회사 소개
AXTI는 세계적인 소재과학 회사로, 고성능 화합물 및 단일 요소 반도체 기판인 웨이퍼를 개발하고 생산합니다. AXT는 인더임 인도화물(InP) 또는 살리움 비스뮤트(GaAs)와 같은 화합물 기판 및 게르마늄(Ge)과 같은 단일 요소 기판을 제공합니다. 이러한 웨이퍼는 전형적인 실리콘 웨이퍼가 반도체 칩 및 기타 전자 회로의 성능 요구 사항을 충족시키지 못할 때 사용됩니다. 또한 LED 조명 및 칩 기반 레이저와 같은 광전자 응용 프로그램에서는 실리콘 기판이 사용될 수 없으므로 대안 또는 특수 소재가 필요합니다. AXT의 제품 다양성은 매출의 감소 주기를 완화할 수 있으며, 웨이퍼나 기판 외에도 원자재를 판매하여 매출을 창출합니다. AXT는 고객사에 이 기반소재를 판매하고, 이후 수정된 웨이퍼를 웨이퍼 제조업체, 칩 설계 회사, LED 제조업체 등에 판매합니다[0].
주요 고객
AXTI의 고객은 주로 준공업적 및 연구 기관에서 고성능 화합물 및 단일 요소 반도체 기판을 필요로 하는 기업들입니다. 첫 번째 주요 고객 세그먼트는 웨이퍼 제조업체입니다. 이들은 화학적으로 구조화된 얇은 층을 기판 표면에 성장시키는 에피택시얼 층을 적용하여 최종 제품을 생산합니다. 두 번째로는 칩 설계 회사 및 LED 제조업체가 있습니다. 이들은 다양한 전자 장치와 조명 응용 프로그램에 사용되는 고성능 반도체 기판을 필요로 합니다. 세 번째로는 데이터 센터와 같은 대규모 IT 인프라를 운영하는 기업들입니다. 이들은 인듐 인화물(InP) 기반 기판을 고속 데이터 전송 및 AI 응용을 위해 사용합니다. 네 번째로는 우주 및 태양광 발전과 같은 특수 응용 분야에서 게르마늄(Ge) 기판을 사용합니다. 마지막으로, 대학 및 연구소와 같은 연구 기관이 있으며, 이들은 각종 반도체 및 반절연 응용 실험을 위해 AXT의 기판을 구매합니다. 고객들은 AXT의 고품질, 저결함 밀도의 기판을 통해 높은 제조 수율과 장치 성능을 얻고자 하며, 이는 AXT의 지속적인 연구 개발과 맞춤형 제품 제공 능력 덕분입니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 자연 자원 및 원자재 | AXT는 인듐 인화물(InP), 갈륨 아르세나이드(GaAs), 게르마늄(Ge) 등 화합물 및 단일 요소 기판을 만드는데 사용되는 고성능 재료를 구매합니다. | |
| 특정 부품 | AXT는 다양한 반도체 기판을 제조하기 위해 첨단 기계 및 장비를 사용합니다. | |
| 에너지 사용 | 웨이퍼와 기판 제조 공정은 많은 전력을 소비합니다. 특히 질소 시스템을 사용하는 제조 시설은 지속적인 전력 공급이 필요합니다. | |
| 인건비 | 인건비는 연구 개발, 생산, 관리 및 판매 등 다양한 부문에 걸쳐 발생합니다. | |
| 연구 및 개발 | 새로운 웨이퍼 및 기판 기술의 개발과 기존 제품의 개선을 위해 R&D 비용이 지출됩니다. | |
| 판매 및 관리 비용 | 직원 급여, 주식 보상, 외부 수수료 및 전문 서비스 비용이 포함됩니다. | |
| 임대료 및 시설 유지비 | 회사는 여러 시설을 임대하여 운영하며, 주요 시설은 캘리포니아 프리몬트 및 중국 딩싱(Dingxing)에 위치해 있습니다[0][1][2]. |
AXTI의 주요 비용 항목은 위 표에서 볼 수 있듯이 자연 자원 및 원자재, 특정 부품, 에너지 사용, 인건비, 연구 및 개발비, 판매 및 관리비, 그리고 임대료 및 시설 유지비로 구성됩니다. 주요 공급업체에 대한 구체적인 정보는 회사의 공급망 데이터를 검토해야 합니다.
제품군
AXTI의 주요 제품은 크게 다섯 가지로 나눌 수 있습니다: 갈륨 아세나이드(GaAs) 웨이퍼, 인듐 인화물(InP) 웨이퍼, 게르마늄(Ge) 웨이퍼, 정제 갈륨(Refined Gallium), 그리고 pBN 도가니입니다. 각각의 제품은 특정 산업과 응용 분야에서 중요한 역할을 하며, 회사의 매출에 큰 기여를 합니다.
| 제품명 | 설명 | 주요 응용 분야 | 매출 기여 |
|---|---|---|---|
| GaAs 웨이퍼 | 갈륨과 아세나이드를 혼합하여 만든 웨이퍼로, LED 및 무선 통신 장치에 사용됩니다. | LED, 무선 통신, 레이저 다이오드 | 높은 수요로 인해 주요 매출 기여 요인[0][1] |
| InP 웨이퍼 | 인듐과 인을 혼합하여 만든 웨이퍼로, 고속 데이터 전송 및 인공지능 응용 프로그램에 사용됩니다. | 데이터 센터, AI 응용 프로그램 | 증가하는 수요로 매출 성장에 기여[2] |
| Ge 웨이퍼 | 화합물이 아닌 단일 요소로 구성된 웨이퍼로, 태양광 및 우주 항공 응용 프로그램에서 사용됩니다. | 태양광 발전, 우주 항공 | 상대적으로 매출 기여 감소[3] |
| 정제 갈륨 | 다양한 고순도 갈륨 제품을 제공하며, 화합물 반도체 제조에 사용됩니다. | 반도체 제조, 광전자 장치 | 최근 수요 증가 반영[4] |
| pBN 도가니 | 화학적으로 안정된 소재로, 고온 환경에서의 반도체 결정 성장 등에 사용됩니다. | 반도체 결정 성장 | 매출에 안정적인 기여[5] |
AXTI의 경쟁사로는 주로 독일과 일본에 주요 제조 시설을 두고 있는 몇몇 글로벌 기업들이 있습니다. 이들은 고성능 웨이퍼와 반도체 소재에서 AXTI와 경쟁 관계에 있습니다.
| 경쟁사명 | 주요 제품 | 국가 |
|---|---|---|
| Sumitomo Electric | GaAs, InP 웨이퍼 | 일본 |
| IQE | GaAs 웨이퍼 | 영국 |
| Freiberger | Ge 웨이퍼 | 독일 |
| Mitsubishi Chemical | 반도체 소재 전반 | 일본 |
AXTI는 자체적으로 제조한 웨이퍼 및 반도체 소재를 다양한 산업과 글로벌 고객사에 공급함으로써 수익을 창출하며, 끊임없는 제품 개발과 품질 향상을 통해 시장 내 경쟁력을 유지하고 있다 .
주요 리스크
AXTI의 비즈니스에는 특정위험들이 존재합니다. 중국에서 운영되는 자회사와 모든 합작 법인의 활동은 국제적으로 운영되는 연결성과 관련된 여러 위험요소들에 노출될 수 있습니다. 이러한 위험들로는 수출입 제한, 예상치 못한 규제 요구사항 변화로 제한된 제조 능력, 관할 지역에 반입하거나 다중 충돌하는 세금법과 규정을 부과할 수 있는 규제 요구사항의 예기치 못한 변화 등이 포함됩니다. 또한 중국의 정치, 경제적 불안정, 사회 불안정, 테러 행위, 지적재산권 보호, 신규 또는 변경된 법 및 정책에 따른 영향, 그리고 외국 소유 자산 국유화도 위험으로 작용할 수 있습니다[0]. 또한 감리 결과에서 추가 소득세 부과 가능성이 있고, 중국에서 세무 감사를 받을 수 있으며, 이는 영업 결과 또는 현금 유출에 심각한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 이러한 위험들은 AXTI의 경영 결과와 재무 상태에 상당한 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.
재무
AXTI의 2023년 재무 상태는 전반적으로 하락세를 보였습니다. 2022년 2분기에 3,950만 달러였던 매출은 그 해 4분기에 2,680만 달러로 감소했으며, 2023년 2분기에는 1,860만 달러, 3분기에는 1,740만 달러로 더욱 감소하였습니다. 또한, 원재료 가격의 변화, 매출 단가, 매출 총이익 및 운영 비용 등 다양한 요소들이 AXTI의 연결 수익과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음이 보고되었습니다. 이러한 재무적 하락은 COVID-19 팬데믹, 글로벌 경기 침체, 그리고 정치적 불안정 등 외부 요인에 의해 더욱 악화되었습니다. 특히, 미국과 중국 간의 무역 긴장 및 제재는 AXTI의 매출에 상당한 악영향을 미칠 수 있습니다. 2023년에 이어진 중국 내 자회사 및 합작 법인의 성과 저조도 재무 성과에 부정적 영향을 끼쳤습니다 .
대차대조표
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| Year | Operating Activities | Investing Activities | Financing Activities | Exchange Rate Effect | Net Change in Cash | Cash at Beginning of Year | Cash at End of Year | Short & Long-term Investments at End of Year | Total Cash & Investments |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | $3,403 | $(2,604) | $8,613 | $(646) | $8,766 | $41,348 | $50,114 | $2,140 | $52,254 |
| 2022 | $(8,765) | $(25,223) | $38,031 | N/A | $4,585 | $36,763 | $41,348 | $11,457 | $52,805 |
| 2021 | $(3,305) | $(38,810) | $5,725 | N/A | $(35,839) | $72,602 | $36,763 | $14,995 | $51,758 |
AXT의 현금 흐름을 평가해보면, 2023년에는 운영 활동으로 인한 현금흐름이 $3,403천 만큼 긍정적이며, 이는 전년도인 2022년의 -$8,765천과 비교하여 큰 폭의 개선을 보였습니다. 투자 활동에서는 $2,604천의 현금 유출이 있었고, 이는 주로 새로운 제조 사이트 준비 및 베이징 사이트의 추가 장비 구매에서 비롯되었습니다. 한편, 재정 활동에서는 $8,613천의 자금이 유입되었으며, 이는 현금흐름을 긍정적으로 돌리는 주요 요인이 되었습니다. 환율 변동의 효과는 -$646천으로 비교적 작은 영향을 미쳤습니다. 결과적으로, 2023년 총 현금은 $8,766천 증가하여 연말 현금 잔액은 $50,114천이 되었습니다. 또, 단기 및 장기 투자액을 포함한 총 유동 자산은 $52,254천으로 집계되었습니다[0]. 비교를 위해 유사한 사업 그룹의 현금 흐름과 비교하면, AXT는 고성능 화합물 반도체 기판 제조업체로서 일반적인 반도체 기업보다 운영 활동에서의 개선된 현금 흐름과 재정 활동을 통한 자금 조달 측면에서 긍정적인 효과를 보이고 있다고 평가할 수 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 유형 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 시작 날짜 | 만기 날짜 | 은행 |
|---|---|---|---|---|---|
| 대출 | $2,108 | 2.7% | 2022-09 | 2023-03 | 중국은행 |
| 대출 | $3,935 | 4.6% | 2022-01 | 2023-01 | 중국은행 |
| 대출 | $1,405 | 4.2% | 2022-04 | 2023-04 | 중국은행 |
| 대출 | $1,848 | 3.5% | 2023-01 | 2024-01 | 중국은행 |
| 대출 | $1,795 | 2.8% | 2023-03 | 2024-03 | 중국은행 |
| 대출 | $3,406 | 3.6% | 2022-11 | 2023-05 | 중국은행 |
| 대출 | $1,450 | 4.8% | 2022-12 | 2023-06 | 중국은행 |
| 대출 | $1,414 | 3.3% | 2023-11 | 2024-05 | 중국은행 |
| 대출 | $1,414 | 3.0% | 2023-11 | 2024-05 | 교통은행 |
| 대출 | $4,367 | 3.7% | 2023-01 | 2024-01 | 비즈니스은행 |
| 대출 | $3,192 | 4.2% | 2022-05 | 2023-05 | 베이징은행 |
| 대출 | $2,290 | 4.2% | 2023-01 | 2024-01 | 베이징은행 |
| 대출 | $3,541 | 3.2% | 2023-06 | 2024-05 | 베이징은행 |
| 대출 | $1,380 | 3.2% | 2023-06 | 2024-02 | 상업은행 |
| 대출 | $1,414 | 3.0% | 2023-12 | 2024-12 | 상업은행 |
| 대출 잔액 | $47,078 | - | - | - | - |
AXTI의 주요 부채는 주로 중국 내 여러 은행에서 제공하는 대출로 구성되어 있으며, 대출 금액과 이자율은 다양합니다. 이러한 대출의 대부분은 단기적인 성격을 가지며 대출 기간은 주로 12개월 이내입니다. 주요 대출 은행으로는 중국은행, 교통은행, 비즈니스은행, 베이징은행 및 상업은행 등이 있습니다. 대출 이자율은 대출에 따라 2.7%에서 4.8%까지 달라지며, 이는 해당 대출의 조건과 만기 날짜에 따라 상이합니다[0][1][2][3][4].
주가 영향 미치는 요인들
AXTI의 주가 변동 요인으로는 통화 변동, 거시경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁사의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 가상 시나리오를 통해 각 요인이 미치는 영향을 분석해보겠습니다. 첫째, 미국 달러가 강세를 보일 경우, AXTI의 해외 매출 비중이 크게 감소할 수 있습니다. 이는 AXTI 제품의 가격 경쟁력을 떨어뜨려 매출 감소를 초래하며, 결과적으로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 세계 경제가 침체기에 접어들 경우, 소비자들의 전자 제품 구매가 줄어들어 AXTI의 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화될 경우, AXTI의 중국 내 제조업 운영과 수출이 타격을 받을 수 있습니다. 이는 공급망이 끊기거나 비용이 증가하여 수익 마진이 감소하게 되고, 결과적으로 주가 하락이 예상됩니다[0]. 넷째, 새로운 경쟁자가 시장에 등장하거나 기존 경쟁자가 기술 혁신을 통해 시장 점유율을 늘릴 경우, AXTI의 시장 점유율이 줄어들 수 있습니다. 이는 매출 감소와 함께 주가 하락 요인이 될 수 있습니다[1]. 다섯째, 반도체 및 전자 제품 시장의 트렌드가 급변할 경우, AXTI의 기술 및 제품이 시장 요구에 부합하지 않을 가능성이 있습니다. 예를 들어, 실리콘 기반 기술이 더 많은 응용 분야에서 사용된다면 AXTI의 특수 소재 기반 기판 수요가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 반면, 중국 정부의 경제 활성화 정책이 시행될 경우, AXTI의 중국 내 매출이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AXTI의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 성장 요인으로는 첫째, 5G 기술과 같은 차세대 통신 기술의 확산이 있습니다. 이러한 기술은 고속 데이터 전송이 필수적이기 때문에 고품질 반도체 소재에 대한 수요가 증가할 것입니다. 둘째, 전기차 및 자율주행차의 보급 확대로 인해 고성능 반도체와 기판의 수요가 급증할 가능성이 큽니다. 셋째, 인공지능(AI) 및 빅데이터 분석 등의 고성능 컴퓨팅 기술이 발전하면서 이러한 기술에 사용되는 고성능 반도체 기반 소재에 대한 수요도 늘어날 것입니다. 반면, 축소 요인으로는 첫째, 반도체 기술이 발전하면서 실리콘 기판의 성능이 개선되어 AXTI의 화합물 기판의 수요를 대체할 수도 있습니다. 둘째, 반도체 산업의 주기적인 경기 변동으로 인해 시장 수요가 급변할 수 있으며, 이는 매출 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 중국과 미국 간의 무역 분쟁이 지속될 경우, AXTI의 중국 내 공급망과 수출에 차질이 생길 가능성이 있습니다. 넷째, 새로운 경쟁사의 등장이나 기존 경쟁사의 기술 혁신으로 인해 시장 점유율을 잃을 수 있으며, 이는 장기적인 매출 하락을 초래할 수 있습니다. 다섯째, 환경 규제 및 법적 규제가 강화될 경우, 생산 비용 증가로 인한 수익성 악화가 예상됩니다. 이러한 요인을 종합적으로 고려할 때, AXTI의 미래는 기술 혁신과 시장 변화에 얼마나 잘 대응하느냐에 따라 큰 변화를 겪을 가능성이 높습니다.