PCT (PCT, PCT)

회사 소개

PureCycle Technologies, Inc. (PCT)는 플로리다에 본사를 둔 회사로, 프로터 앤드 갬블(P&G)에서 개발한 특허받은 정제 재활용 기술을 상용화하는 데 집중하고 있다. 이 기술은 폐폴리프로필렌을 초순수 재활용(UPR) 수지로 복원하는 과정을 포함하며, UPR 수지는 거의 동일한 특성과 재사용 가능성을 가지며, 이는 Virgin Polypropylene(원재료)와 거의 동일하다. PCT는 P&G로부터 이 기술에 대한 글로벌 라이센스를 보유하고 있으며, 목표는 글로벌 폴리프로필렌 시장의 중요한 새 분야를 만드는 것으로, 다국적 기업들이 지속 가능성 목표를 달성할 수 있도록 돕고, 소비자에게 지속 가능한 폴리프로필렌 기반 제품을 제공하여 세계의 매립지와 바다에서 폴리프로필렌 폐기물을 줄이는 것이다. PCT의 프로세스는 두 단계로 나뉘는데, 첫 번째는 ‘Feed Pre-Processing’(사전 처리) 단계로, 여기서 폴리프로필렌 폐기물을 수집하고 분류하며 정제 준비를 한다. 두 번째 단계는 정제를 위한 기술을 이용해 폐기물을 거의 원래 상태인 것과 유사하게 회복하는 재활용 공정이다. 이 과정에서 PCT는 초임계 유체를 사용하여 오염 물질을 추출하고 제거하며, 색상과 불투명도, 냄새를 정화하는 물리적 추출 과정을 거치는데, 이때 폴리머의 화학적 구조는 변경되지 않는다. 이를 통해 에너지 사용량을 현저히 줄이고 생산 비용을 절감하면서, PCT는 여러 새로운 재활용 시설을 전 세계에 건설할 계획이다. 첫 상업 규모의 재활용 시설인 아이론턴 공장(Ironton Facility)은 오하이오주에 위치하고 있으며, 이 공장은 연간 약 1억 700만 파운드의 UPR 수지를 생산할 수 있는 용량을 가지며, 2024년 말에는 완전 가동될 예정이다. PCT는 이 공장에서 생산된 UPR 수지를 여러 산업 부문에 판매할 계획으로, 소비재에서 식품 가공, 개인용품, 장난감 제조업체 등 다양하다. PCT는 고객 수요에 맞춰 지속 가능한 재료를 제공하기 위해 노력하며, 앞으로 국제적으로도 폴리프로필렌의 재활용을 통해 환경 문제 해결에 기여할 계획이다.

주요 고객

PureCycle Technologies, Inc.(PCT)의 고객 퍼소나를 살펴보면 크게 다섯 가지 세분화된 그룹으로 나눌 수 있다. 첫 번째 그룹은 소비재 제조업체로, 이는 주로 환경 지속 가능성에 대한 소비자의 기대를 충족하기 위해 재활용된 폴리프로필렌 소재를 활용하려는 기업들이다. 두 번째는 식음료 포장업체들로, 이들은 제품 포장에 친환경적이고 안전한 재료를 필요로 하며, 재활용 소재의 투명도와 성능이 중요하다. 세 번째는 장난감 제조업체들로, 어린이 제품을 위한 안전성이 보장된 친환경 재질을 선호한다. 네 번째는 개인용품 및 미용 용품 제조사로, 환경 보호와 지속 가능한 제품을 홍보하는 데 필요한 패키징 솔루션을 찾고 있다. 마지막으로 산업용 및 건축 자재 제조사들은 지속 가능한 건축 자재 수요를 충족시키기 위해 재활용 소재를 사용한다. 이들 고객들은 공통적으로 제품의 지속 가능성을 강조하려는 노력의 일환으로, PCT의 고순도 재활용 수지를 선택하며 이를 통해 브랜드 이미지 향상, 규제 요건 충족, 소비자 신뢰 구축 및 비용 절감을 목표로 한다 .

회사의 비용구조

PureCycle Technologies, Inc. (PCT)의 주요 비용 세그먼트를 상세히 분석하면, 첫째는 원재료 비용으로, 특히 폴리프로필렌 폐기물을 정제하는 데 필요한 원자재의 수집 및 처리 비용이 발생한다. 둘째로, 정제 과정에서 발생하는 에너지 소비 비용이 주요한데, 초임계 유체 제어 기술을 활용하기 때문에 상당한 전기 사용량이 요구되며 이로 인한 에너지 비용도 상당 부분을 차지한다. 셋째로는 시설 및 장비 유지보수와 관련된 비용으로, 재활용 공정에 사용되는 기계와 설비의 유지와 보수를 위한 비용이 발생한다. 넷째로, 공장의 운영 및 관리에 필요한 일반 및 관리 비용이 있으며, 이는 인건비, 관리비, 그리고 규제 준수를 위한 비용을 포함한다. 마지막으로, 연구 개발 비용이 있는데, 이는 기술의 지속적인 발전과 혁신을 위한 투자 비용으로, 초순수 재활용 기술의 향상을 위한 연구와 관련이 있다. 이러한 비용 요소를 지원하는 주요 공급 업체로는 폴리프로필렌 원자재를 제공하는 폐기물 관리 회사, 초임계 유체 기술을 지원하는 기술 공급자, 그리고 공장 운영을 위한 에너지 공급 업체들이 포함된다.

제품군

PureCycle Technologies, Inc.의 주요 제품은 초순수 재활용 수지 (Ultra-Pure Recycled Resin, UPR)로, 이 제품은 폴리프로필렌 폐기물을 정제하여 원래의 폴리머와 거의 동일한 특성을 가질 수 있도록 만들며, 다양한 산업 분야에 걸쳐 널리 사용된다. 이는 전세계 워크플로우에서 발견되는 것으로, 다양한 응용 분야 및 폴리프로필렌에 대한 지속 가능한 대안으로 자리매김하고 있다. 이 제품의 주된 사용처는 소비재, 식음료 포장, 의료 기기 등으로, 특히 지속 가능성을 강조하는 기업들 사이에서 수요가 높다. 이 재활용 수지는 PCT의 매출의 핵심 동력으로, 지속 가능한 제품에 대한 수요 증가와 더불어 매출을 견인하고 있다.

주요 제품	설명	PCT 수익 기여도
초순수 재활용 수지 (UPR)	폐폴리프로필렌을 원래의 상태와 거의 동일한 상태로 복원한 고순도 재활용 제품으로, 다양한 산업 분야에서 사용된다.	높음 - 지속 가능한 재료에 대한 시장 수요 증가에 의해 매출에 크게 기여

경쟁 제품을 만드는 유사 업계의 회사로는 BASF SE, SABIC Innovative Plastics 등이 있으며, 이들은 다양한 엔지니어링 플라스틱 제품과 폴리프로필렌 대체 제품을 제공하여 PCT와 경쟁하고 있다.

경쟁사	제품 설명
BASF SE	다양한 엔지니어링 플라스틱과 폴리머 합성물을 제공하며, 고성능 엔지니어링 응용 분야를 타겟으로 한다.
SABIC Innovative Plastics	다양한 엔지니어링 폴리머 제품을 제공하며, 높은 내구성과 성능으로 소비자 전자제품부터 이동 수단에 이르기까지 광범위하게 사용된다.

주요 리스크

PureCycle Technologies, Inc. (PCT)의 비즈니스에는 여러 специфический 위험이 존재한다. 첫째, PCT는 처음 상업화하는 공장인 아이론턴 시설(Ironton Facility)에 의존하고 있으며, 이 시설의 생산능력이 예상보다 낮거나 초기 단계에서 마무리되지 않을 경우 비즈니스 성공에 큰 타격을 입을 수 있다. 둘째, PCT의 재활용 기술은 공급망의 복잡성으로 인해 다양한 외부 요인에 의존하므로, 원료인 폐폴리프로필렌의 확보가 불안정할 수 있으며, 이는 고품질 석유화학 제품의 생산에 직접적인 영향을 미친다. 셋째, 기술의 상용화 과정에서 PCT는 경쟁업체들에 비해 상대적으로 초기 단계에 있으며, 고객들로부터의 승인 프로세스가 예상보다 길어질 수 있고, 이로 인해 수익화 속도가 느려질 위험이 있다. 넷째, 기후 변화 및 환경 규제가 강화되면서 PCT가 운영하는 과정에서 새로운 법적 및 규제적 요구 사항을 충족해야 하며, 이는 운영 비용을 상승시키고 사업 전략에 어려움을 초래할 수 있다. 마지막으로, PCT의 지적재산권 보호에 실패할 경우, 경쟁사들의 무단 사용이나 기술 침해로 인해 시장에서의 경쟁력이 크게 약화될 수 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	N/A	N/A	N/A
매출원가	8.3	23.7	52.4
매출총이익	-8.3	-23.7	-52.4
영업비용	61.3	57.6	61.5
영업이익	-69.6	-81.3	-113.9
영업외수익	7.9	3.4	-12.8
세전 순이익	-77.5	-84.7	-101.1
법인세 비용	N/A	N/A	0.7
당기순이익	-77.5	-84.7	-101.7

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	200.8	162.5	121.6
매출채권, 순액	N/A	N/A	N/A
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	345.3	236.2	162.6
유형자산, 순액	225.2	524.9	668.5
비유동자산 총계	319.3	625.1	876.7
자산 총계	664.7	861.3	1039.4
매입채무	1.4	1.7	2.9
단기차입금	N/A	N/A	9.1
유동부채 총계	38.5	38.3	55.6
장기차입금	232.5	250.1	534.7
비유동부채 총계	244.7	312.2	563.5
부채 총계	283.1	350.5	619.1
자본금 및 추가 납입 자본	539.6	754.0	764.5
이익잉여금	-157.8	-242.5	-344.2
자본 총계	381.5	510.9	420.2
부채 및 자본 총계	664.7	861.3	1039.4

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-77.5	-84.7	-101.7
감가상각비 및 무형자산상각비	2.3	5.2	18.9
비현금 운전자본 변동	-6.7	-3.2	5.2
영업활동으로 인한 현금흐름	-54.5	-65.5	-94.9
유형자산 취득	-137.4	-287.2	-153.9
투자활동으로 인한 현금흐름	-305.6	-218.4	-102.1
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	N/A	N/A	282.4
재무활동으로 인한 현금흐름	293.4	247.5	272.0
현금 순변동	-66.7	-36.3	75.0

주가 영향 미치는 요인들

PCT의 주가 변동에는 여러 가지 요인들이 영향을 미칠 수 있다. 먼저, 환율 변동에 따른 영향으로, PCT의 원자재 수입 비용이 상승하면 생산 비용 증가로 인해 순이익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로, 달러 강세로 수입 비용이 감소한다면 이는 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다. 둘째, 거시경제적 상황으로, 글로벌 경제의 불황은 상품의 수요 감소로 이어져 PCT의 매출에 부정적 영향을 줄 가능성이 있다. 그러나 경제 회복 시기를 맞아 시장 수요가 증가한다면 이는 주가에 긍정적으로 작용할 것이다. 셋째, 미중 무역 갈등과 같은 국가 간 분쟁은 공급망 교란을 가져올 수 있으며, 이는 PCT의 생산공정에 영향을 미쳐 부정적인 주가 변동을 초래할 수 있다. 넷째, 시장 내 경쟁사의 등장으로 PCT의 시장 점유율이 감소할 경우 이는 주가에 부정적이다. 그러나 PCT가 차별화된 기술 혁신을 통해 시장 내 리더십을 공고히 한다면 이는 긍정적인 방향으로 주가를 움직일 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화에서 지속 가능한 제품에 대한 소비자 선호도가 증가한다면, 이는 PCT의 지속 가능성 강조 전략에 부합하여 긍정적인 주가 영향을 미칠 수 있다. 반면, 시장에서 다른 소재로의 전환이 급격히 이루어진다면 이는 주가에 부정적 영향을 줄 수 있다.

회사의 미래 전망

PureCycle Technologies, Inc. (PCT)의 미래 전망은 환경 지속 가능성에 대한 세계적인 관심이 증가함에 따라 긍정적일 수 있다. 폴리프로필렌을 포함한 플라스틱 폐기물 문제는 전 세계적으로 큰 이슈가 되고 있으며, 각국 정부와 기업들은 플라스틱 사용을 줄이고 재활용을 장려하는 정책 및 기술을 적극 지원하고 있다. 이러한 흐름은 PCT의 혁신적인 정제 재활용 기술에 대한 수요를 촉진할 수 있으며, 이는 사업 확대와 성장에 기여할 수 있다. 또한, 소비자들이 친환경 제품과 지속 가능한 브랜드에 더 높은 가치를 부여하기 시작하면서, PCT의 고객 기반이 더욱 다양해지고 확장될 가능성이 있다. 그러나, 플라스틱 재활용 업계의 경쟁이 심화되거나, 기술적 문제 또는 생산 능력 한계가 발생할 경우, 사업의 확장 속도가 느려지거나 수익성에 부정적 영향을 미칠 수도 있다. 또한, 경제적 불확실성이나 원자재 가격 변동, 규제 변화 등은 PCT의 비즈니스에 도전 과제로 작용할 수 있다. 이러한 외부 요인들을 잘 관리하고 대응하는 전략이 미래 성장에 중요한 요소가 될 것이다.