회사 소개
회사 ASTE는 주로 아스팔트와 콘크리트 도로 건설 및 관련 건설 활동에서 주로 사용되는 장비 및 구성품을 디자인, 엔지니어링, 제조, 마케팅 및 서비스하는 기업입니다. 이 회사의 제품은 도로 건설의 각 단계에서 사용되며, 산업 자동화 제어 및 원격 통신 플랫폼뿐만 아니라 채석 및 쇠돌 분쇄부터 도로 표면 적용까지 다양한 장비 및 구성품을 제조합니다. 또한 광산, 채석, 건설, 해체, 토지 정리 및 재활용 산업, 항만 및 철도 장비 운영자, 산업 열 전달 장비, 상업용 whole-tree 펄프우드 칩퍼, 수평 그라인더, 블로워 트럭, 상업 및 산업 버너, 연소 제어 시스템을 비롯한 도로 건설과 관련이 없는 특정 장비 및 구성품을 제공합니다. ASTE의 제품은 국내외 아스팔트 및 콘크리트 생산업자, 고속도로 및 대형 장비 건설업자, 공공시설 건설업자, 모래와 자갈 생산업자, 건설, 철거, 재활용 및 파쇄업자, 산림 및 환경 재활용 업자, 광산 및 채석업자, 항만 및 내륙 기관, 발전소, 국내외 정부기관 등에 주로 마케팅되며, 장비 판매 외에도 제품 라인 각각의 장비 및 일부 경쟁사 장비에 대한 교체 부품을 제조 및 판매합니다. 교체 부품의 유통 및 판매는 그들의 사업의 중요한 부분입니다[0][1].
주요 고객
ASTE의 고객은 주로 아스팔트 및 콘크리트 생산자, 고속도로 및 대형 장비 건설업자, 공공시설 건설업자, 모래와 자갈 생산업자, 건설, 철거, 재활용 및 파쇄업자, 산림 및 환경 재활용 업자, 광산 및 채석업자, 항만 및 내륙 기관, 그리고 국내외 정부기관으로 구성됩니다. 이들은 도로 건설 및 관련 인프라 프로젝트를 수행하기 위해 ASTE의 장비와 구성품을 구매합니다. 아스팔트 및 콘크리트 생산자는 도로 표면 재료를 제조하는 과정에서 고성능 아스팔트 플랜트와 콘크리트 플랜트를 필요로 하며, 이러한 설비를 통해 아스팔트 및 콘크리트를 대량 생산할 수 있습니다. 고속도로 및 대형 장비 건설업자는 도로 건설 장비와 산업용 열 전달 장비를 통해 고품질의 도로 건설을 수행할 수 있습니다. 공공시설 건설업자는 도시 인프라 개발을 위해 다양한 건설 장비와 컨트롤 시스템을 필요로 하며, 모래와 자갈 생산업자는 채석장과 자갈 생산을 위한 고성능 채석 및 자갈 분쇄 장비를 구매합니다. 건설, 철거, 재활용 및 파쇄업자는 건설 폐기물을 효율적으로 재활용하고 처리하기 위해 파쇄기와 그라인더 등 다양한 재활용 장비를 사용합니다. 산림 및 환경 재활용 업자는 전체 나무 절단기와 환경 보호를 위한 고성능 재활용 장비를 통해 산림 자원을 관리합니다. 광산 및 채석업자는 금속 및 비금속 광물을 효율적으로 채굴하고 가공하기 위해 대형 채굴 장비를 필요로 하며, 항만 및 내륙 기관은 물류 처리와 항만 운영을 위한 대형 기계를 구매합니다. 국내외 정부기관은 국가 인프라 프로젝트를 수행하기 위해 다양한 건설 및 관련 장비를 필요로 하며, 안정성과 신뢰성을 갖춘 ASTE의 제품을 선호합니다[0][1].
회사의 비용구조
ASTE의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 자연 자원 | 아스팔트 및 콘크리트 제조에 필요한 원자재, 즉 모래, 자갈, 그리고 석유 기반 제품들. | 지역별 채석장 및 자갈 생산업자 |
| 특정 부품 | 도로 건설 장비 및 기계에 필요한 특수 부품과 부속품. 이는 고도로 정밀한 금속 가공품들로 구성되어 있음. | 다양한 산업용 기계 부품 제조업체 |
| 에너지 소비 | 제조 공정 및 장비 운영에 필요한 전기 및 가스. 높은 에너지 소비는 생산 효율성과 직결됨. | 지역 전력 회사 및 가스 공급 회사 |
| 컴퓨팅 파워 | 엔지니어링, 디자인, 데이터 분석 등을 위한 고성능 컴퓨팅 시스템. ERP 시스템과 같은 복잡한 소프트웨어를 실행하기 위해 필요함. | 데이터 센터 및 고성능 컴퓨팅 장비 공급업체 |
| 클라우드 사용 | ERP 시스템 및 기타 데이터 관리 시스템을 위한 클라우드 서비스 사용. 글로벌 비즈니스 운영을 위한 데이터 저장 및 접근 관리. | AWS, 구글 클라우드, 마이크로소프트 애저 등 |
| 판매 일반 관리비 | 마케팅, 영업, 관리직 인건비 등 운영 유지를 위한 전반적인 비용. 이는 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해 필수적임. | 다양한 광고 및 마케팅 대행사, 인사 관리 회사 |
이 외에도 제조 장비 도입 및 유지보수, 인프라 개선 등을 위한 자본적 지출이 포함되며, 이는 제조 효율성을 높이고, 지속 가능한 운영을 목표로 합니다 .
제품군
주요 제품 및 수익 기여도
제품별 수익 기여도
| 제품 | 2023년 수익 (백만 달러) | 전체 수익 중 비율 |
|---|---|---|
| 장비 판매 (국내) | 458.5 | 34.3% |
| 장비 판매 (국외) | 156.2 | 11.7% |
| 부품 및 구성품 판매 (국내) | 215.7 | 16.1% |
| 부품 및 구성품 판매 (국외) | 81.1 | 6.1% |
| 서비스 및 장비 설치 | 44.3 | 3.3% |
| 중고 장비 판매 | 3.6 | 0.2% |
| 화물 수익 | 30.6 | 2.3% |
| 기타 | -8.4 | -0.6% |
주요 제품 설명
- 장비 판매: ASTE의 주요 수익원으로, 아스팔트 믹스 생산, 취급, 재활용 또는 적용에 사용되는 다양한 장비를 포함합니다. 국내외 고객들에게 판매됩니다.
- 부품 및 구성품 판매: 장비의 교체 부품과 구성품을 제공하며, 일부는 경쟁사의 장비에도 적합합니다. 장비 유지보수 관련 수익으로 중요한 역할을 합니다.
- 서비스 및 장비 설치: 장비 설치 및 유지보수 서비스 제공을 통해 추가적인 수익을 창출합니다.
- 중고 장비 판매: 어느 정도 사용된 장비를 판매하여 수익을 창출합니다.
- 화물 수익: 장비 및 부품의 운송 과정에서 발생하는 수익입니다.
- 기타: 그 외 다양한 수익 항목으로 구성됩니다.
주요 경쟁사
| 기업명 | 주요 제품 | 유사 제품 |
|---|---|---|
| Caterpillar Inc. | 건설 기계, 광산 기계 | 도로 건설 장비, 채석 장비 |
| Terex Corporation | 건설 기계, 재활용 장비 | 재활용 장비, 조각 및 파쇄기 |
| Komatsu Ltd. | 건설 및 광산 기계 | 도로 건설 장비, 채석 장비 |
ASTE는 주요 고객인 아스팔트 및 콘크리트 생산자, 건설업자, 공공시설 건설업자 등에 고품질의 장비와 서비스를 제공함으로써 높은 시장 점유율을 유지하고 있으며, 부품 및 구성품 판매를 통해 안정적인 수익원을 확보하고 있습니다[0][1][2].
주요 리스크
ASTE의 사업에는 다른 회사와 마찬가지로 환율 변동이나 부품 가격 변동과 같은 위험들이 포함됩니다. 그러나 ASTE의 경우 국내 및 국외의 제품을 수출하는 과정에서 환율 변동이나 정책, 지정학적 사건들이 건설 장비 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제품 제조에 필요한 부품, 구성품 및 원자재의 가격과 가용성 변동은 제품 생산 비용 증가로 이어질 수 있으며, 이로 인해 수익 감소의 결과를 초래할 수 있습니다. 또한, 장시간에 걸친 정보 기술 시스템의 중단으로 인해 재무 및 운영 정보 생성 지연이 발생하여 영향을 받을 우려가 있습니다. 또한 새로운 직원들이 적응하지 못하여 업무 불연속성이나 효율성 저하가 발생하거나 새로운 기술과 제조기술에 대한 투자가 부족할 수 있습니다. 이렇게 되면 ASTE의 영업 결과가 중대하게 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다[0][1][2].
재무
ASTE의 2023년 재무 실적을 분석한 결과, 총 매출은 13억 3820만 달러로 전년 대비 5.0% 증가했습니다. 총 이익은 25.3% 증가한 3억 3080만 달러를 기록했으며, 영업 이익은 4110만 달러 증가하여 4860만 달러에 달했습니다. 순이익은 3360만 달러 증가하여 3350만 달러를 기록했습니다. 주당 순이익은 1.47달러로 100% 증가했습니다[0]. 회사의 자산과 부채 관점에서 보면, 2023년 12월 31일 기준 자산은 7억 1950만 달러로 전년 대비 3.3% 증가했으며, 주로 재고 증가가 주요 요인이었습니다. 반면 부채는 2억 9900만 달러로 전년 대비 9.1% 증가했습니다[1]. 회사는 대규모 ERP 시스템 업그레이드를 통해 프로세스 효율성을 높이고 자동화를 더욱 강화하려는 중장기적 계획을 실행 중입니다. 이번 ERP 도입에는 2022년부터 4, 5년에 걸쳐 총 1억 2500만 달러에서 1억 5000만 달러의 비용이 소요될 것으로 예상됩니다[0][3]. 한편, 회사의 주문잔고는 37.6% 감소한 5억 6980만 달러를 기록했으며, 이는 2022년 강력한 고객 수요와 물류 및 제조 관련 지연의 영향을 받은 결과로 나타났습니다[4]. 추가로, 마케팅 전략과 운영 효율성 향상을 통해 중장기적으로 기업의 수익성 및 효율성이 계속해서 향상될 것으로 기대됩니다.
대차대조표
ASTE Balance Sheet
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 63.2 | 66.0 |
| 매출채권, 순 | 172.4 | 187.0 |
| 재고 | 346.9 | 284.7 |
| 기타 유동 자산 | 137.0 | 158.7 |
| 총 유동 자산 | 719.5 | 696.4 |
| 비유동 자산 | ||
| 부동산, 설비 및 장비, 순 | 133.3 | 145.9 |
| 기타 비유동 자산 | 206.5 | 172.1 |
| 총 비유동 자산 | 339.8 | 318.0 |
| 총 자산 | 1,059.3 | 1,014.4 |
| 유동 부채 | ||
| 단기 부채 | 65.3 | 42.5 |
| 매입채무 | 196.2 | 193.4 |
| 기타 유동 부채 | 37.5 | 38.6 |
| 총 유동 부채 | 299.0 | 274.0 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 | 72.0 | 78.1 |
| 이연 법인세 부채 | 1.1 | 2.1 |
| 기타 비유동 부채 | 33.5 | 33.3 |
| 총 비유동 부채 | 106.6 | 113.5 |
| 총 부채 | 405.6 | 387.5 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | 4.5 | 4.5 |
| 추가납입자본금 | 138.4 | 135.8 |
| 미처분이익 | 549.4 | 527.8 |
| 기타포괄손실 누계액 | (38.1) | (40.1) |
| DCP가 보유한 회사 주식, 비용 | (0.8) | (1.1) |
| 비지배지분 | 0.3 | — |
| 총 주주 자본 | 653.7 | 626.9 |
| 총 부채 및 자본 | 1,059.3 | 1,014.4 |
ASTE의 2023년 대차대조표를 보면, 총 자산은 10억 5930만 달러로 2022년 대비 증가한 것을 알 수 있습니다. 이 중 유동 자산은 7억 1950만 달러로 주요 항목인 현금 및 현금성 자산, 매출채권, 재고로 구성되어 있으며, 특히 재고 부분이 큰 비중을 차지합니다. 이는 ASTE가 다양한 건설 장비와 구성품을 제조하고 저장하는데 많은 자산이 사용됨을 의미합니다[0].
주요 부채 항목으로는 유동 부채(2억 9900만 달러)와 비유동 부채(1억 6600만 달러)가 있으며, 유동 부채는 주로 단기 부채 및 매입채무로 구성됩니다. 이는 회사가 단기적인 운영 자금을 조달하는 데 주로 의존하고 있음을 시사합니다. 장기 부채는 7200만 달러로, 이전 해보다 감소했습니다.
주주 자본은 6억 5370만 달러로 회사의 안정적인 자본 구조를 보여줍니다. 미처분 이익이 5억 4940만 달러로 상당히 높아, 회사가 지난 몇 년간 꾸준히 이익을 쌓아왔음을 알 수 있습니다. ASTE는 다양한 산업에 필요한 장비 및 구성품을 제조하고 있어, 재고 및 매출채권의 높은 비율은 적절한 자산 배분으로 보입니다[0].
손익계산서
ASTE Consolidated Statements of Operations
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 순매출 | 1,338.2 | 1,274.5 | 1,095.5 |
| 매출원가 | 1,007.4 | 1,010.4 | 846.0 |
| 총이익 | 330.8 | 264.1 | 249.5 |
| 판매, 일반 및 관리비용 | 276.4 | 247.6 | 227.1 |
| 구조조정, 손상 및 기타 자산비용 | 5.8 | 9.0 | 2.5 |
| 영업이익 | 48.6 | 7.5 | 19.9 |
| 기타 비용, 순 | |||
| 이자 비용 | (8.9) | (2.5) | (1.1) |
| 이자 수익 | 2.1 | 1.0 | 0.5 |
| 기타 수익 (비용) | 1.0 | (1.6) | (5.5) |
| 세전 순이익 | 42.8 | 4.4 | 13.8 |
| 법인세 비용 (혜택) | 9.1 | 5.0 | (2.1) |
| 당기순이익 (손실) | 33.7 | (0.6) | 15.9 |
| 지배주주 귀속 순이익 (손실) | 33.5 | (0.1) | 15.8 |
| 기본 주당 순이익 | 1.47 | — | 0.70 |
| 희석 주당 순이익 | 1.47 | — | 0.69 |
ASTE의 2023년 재무 상태를 분석하면, 순매출은 13억 3천8백 20만 달러로 전년 대비 5.0% 증가했으며, 총이익은 25.3% 증가한 3억 3천8백8십만 달러를 기록했습니다. 이는 회사의 매출 성장과 원가 관리 능력을 잘 보여줍니다. 반면, 판매, 일반 및 관리비용은 2억 7천6백4십만 달러로 전년도보다 증가했지만, 매출과 총이익의 증가율에 비하면 적절한 수준으로 보입니다. 그러나 구조조정, 손상 및 기타 자산비용이 5.8백만 달러로 여전히 발생하고 있어, 이는 전략적 변혁 프로그램 및 ERP 시스템 업그레이드 등으로 인한 비용일 가능성이 큽니다[0][1].
영업이익은 4천8백6십만 달러로 전년도 대비 상당히 증가했으며, 이는 회사의 운영 효율성 향상과 비용 절감의 결과로 볼 수 있습니다. 그러나 이자 비용이 8.9백만 달러로 전년도 대비 크게 증가했는데, 이는 주로 높은 차입금으로 인한 것입니다. 이러한 금융 비용의 증가는 회사의 자금 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 법인세 비용은 9.1백만 달러로, 이는 회사의 세전 순이익이 증가했음을 반영합니다.
흥미로운 점 중 하나는 순이익이 33.7백만 달러로 전년도 -0.6백만 달러의 순손실에서 큰 폭으로 개선되었다는 것입니다. 이러한 실적 향상은 회사가 추진하고 있는 여러 전략적 변혁 프로그램이 긍정적인 효과를 나타내고 있음을 시사합니다. 또한, 희석 주당 순이익이 1.47달러로 상승했으며, 이는 주주들에게 긍정적인 신호입니다.
ASTE는 기술적 모터에 크게 의존하는 기업으로, 다양한 산업 영역에서의 광범위한 장비 및 구성품 제조를 통한 경쟁 우위를 가지고 있습니다. 따라서 R&D 비용에 대한 투자도 중요하지만, 재무제표에서 R&D 관련 항목이 구체적으로 제시되지 않아 추가적인 정보가 필요합니다. 판매, 일반 및 관리비용은 매출 대비 적절한 비율을 유지하고 있어, 비용 구조는 적절하게 관리되고 있는 것으로 보입니다. заключение
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | 27.8 | (73.9) |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (12.9) | (53.2) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | (18.3) | 60.1 |
| 환율 변동의 효과 | 0.6 | (1.4) |
| 현금 및 현금성 자산 감소 | (2.8) | (68.4) |
| 기간 말 현금 및 현금성 자산 | 63.2 | 66.0 |
ASTE의 2023년 현금 흐름을 평가해 보면, 영업 활동으로 인한 현금 흐름이 27.8백만 달러로 전년 대비 큰 폭으로 개선되었습니다. 이는 주로 영업 자산 및 부채 관리를 통해 현금 사용이 감소한 결과로 보입니다. 반면, 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 -12.9백만 달러였으며, 이는 타코마 시설의 토지 및 건물 매각에서 발생한 현금 유입 덕분에 2022년보다 감소했습니다. 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 -18.3백만 달러로, 주로 차입금 상환이 증가했기 때문입니다.
비슷한 산업군의 기업들과 비교했을 때, ASTE의 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 상대적으로 강한 모습을 보입니다. 이는 도로 건설 장비 및 구성품 생산업체로서 안정적인 매출과 강력한 영업 관리 덕분입니다. 그러나 투자와 재무 활동에서는 여전히 자금 유출이 발생하고 있으며, 이는 설비 투자와 재무 구조 개선을 위한 노력으로 해석될 수 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 이자율 (퍼센트) | 만기일 |
|---|---|---|---|---|
| 신용 시설 (대출 한도) | 250.0 | 250.0 | 1.175 - 2.175 | 2027년 12월 19일 |
| 신용 시설 (대출 잔액) | 72.0 | 78.0 | 1.175 - 2.175 | 2027년 12월 19일 |
| 신용 잔액 증서 (대출 한도) | 30.0 | 30.0 | - | - |
| 신용 잔액 증서 (미사용 금액) | 3.3 | 2.8 | - | - |
| 여유 신용 대출 한도 | 174.7 | 169.2 | - | - |
| 브라질 자회사 (운영 자금 대출) | 0.1 | 0.2 | 10.37 | 2024년 4월 15일 |
| 국제 신용 시설 및 단기 부채 | 21.7 | 15.3 | 11.35 | 통상 단기 |
| 국제 신용 시설 (여유 신용 대출 한도) | 9.9 | 5.7 | - | - |
| 신용 잔액 증서 (국제 대출 한도) | 9.7 | 7.0 | - | - |
| 신용 잔액 증서 (국제 대출 잔액) | 2.7 | 0.7 | - | - |
| 단기 부채 | 11.0 | 9.4 | 11.35 | - |
ASTE는 신용 시설, 국제 신용 시설 및 단기 부채를 통해 자금을 조달하며, 대부분의 대출은 정기적인 이자율을 지불하며 일정 기간 내에 만기가 도래합니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
ASTE의 주식 가격 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어 미국 달러가 강해지면 ASTE의 제품이 외국 시장에서 더 비싸져 경쟁력이 떨어지고, 국제 매출과 이익률이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 원자재 가격 변동입니다. 철강과 같은 주요 원자재의 가격 상승은 생산 비용을 증가시키고, 그 비용을 판매가에 반영하지 못하면 이익률이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 셋째, 미국과 같은 주요 시장에서 정부의 도로 건설 및 유지보수에 대한 자금 지원 감소가 있을 경우, 매출과 이익이 줄어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 넷째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 추가적인 관세와 무역 장벽을 초래하여, ASTE의 부품 및 제품의 수출입 비용을 증가시키고 경쟁력을 약화시킬 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 다섯째, 시장 변화입니다. 친환경 공사 트렌드가 강화되면서, ASTE가 신속하게 친환경 기술을 도입하지 못하면 경쟁에서 뒤처져 매출 감소와 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 반면, 인프라 투자가 늘어나거나 새로운 기술 도입으로 제품 경쟁력이 강화되면 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 여섯째, 금리 변동입니다. 금리가 상승하면 건설 프로젝트에 대한 자금 조달 비용이 증가하여, 고객의 장비 구매가 줄어들어 매출이 감소하고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ASTE의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 글로벌 인프라 투자 확대 추세가 지속된다면, 도로 건설 및 유지보수 장비에 대한 수요가 증가할 것이므로 ASTE의 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 신흥국의 도시화 과정에서 도로 및 공공시설 건설이 활발하게 진행되면, 해당 시장에서의 수요 증가로 인해 매출이 늘어날 가능성이 있습니다. 셋째, 친환경 건설 기술의 발전 및 채택이 증가함에 따라 ASTE가 친환경 기술을 빠르게 도입하고 이에 맞는 제품을 개발한다면 경쟁 우위를 확보할 수 있을 것입니다. 반대로, 글로벌 경제 둔화나 경기 침체가 올 경우, 건설 프로젝트가 지연되거나 취소되어 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또, 원자재 가격의 급등은 생산 비용을 높여 이익률을 압박할 수 있고, 이는 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 기술 발전 속도가 빨라 경쟁사들이 더 나은 제품을 출시한다면 ASTE의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 장기적으로 기업의 성장에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 미중 무역 갈등과 같은 지정학적 요인도 기업의 수출입 비용을 증가시키고 글로벌 공급망을 혼란시켜 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 금리 변동은 건설 프로젝트의 자금 조달 비용에 영향을 미쳐 장비 수요에 변동을 줄 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 ASTE의 미래를 결정지을 것입니다.