회사 소개
Cronos는 캐나다 온타리오주 토론토에 본사를 둔 혁신적인 글로벌 카나비노이드 기업으로서, 대마 연구, 기술 및 제품 개발을 통해 혁신적 지적 재산을 구축하고, 소비자 경험을 적극적으로 증진하기 위해 노력하고 있는 기업입니다. Spinach®, PEACE NATURALS® 및 Lord Jones®를 포함한 아이코닉 브랜드 포트폴리오를 구축하면서 소비자 경험의 책임감을 갖고 있습니다. 주요 사업 전략은 아이코닉 브랜드 포트폴리오를 성장시키고, 글로벌 판매 및 유통망을 다변화시키며 효율적인 글로벌 공급망을 구축하고 혁신적 지적 재산을 창출하고 이를 활용하여 주주들을 위한 가치를 창출하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 또한, 캐나다와 이스라엘에서 영업하는 부문을 통합 세그먼트로 보고 있으며 생산, 유통 및 판매 등을 하는 Peace Naturals와 페르메이션 등의 자회사를 운영하고 있습니다[0]. 회사는 Peace Naturals 캠퍼스와 Cronos GrowCo의 생산 시설이 건강 캐나다로부터 헬스 캐나다에 의해 라이센스를 받았으며 마리화나 및 마리화나 추출물, 마리화나 탑피컬 및 마리화나 식품 등을 생산, 유통 및 판매하고 있습니다. 이스라엘에서는 IMC-GAP, IMC-GMP 및 IMC-GDP 인증을 받았으며 이스라엘 의료 시장에서 건조 꽃, 프리롤 및 오일을 생산 및 마케팅하고 있습니다[1].
주요 고객
Cronos Group Inc.의 고객은 주로 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 캐나다와 같은 성인용 대마초 시장입니다. 이 시장의 고객은 주로 레크리에이션 목적으로 대마초 제품을 소비하며, Spinach와 Lord Jones 브랜드의 제품을 선호합니다. 이들은 다양한 형태(건조 꽃, 프리롤, 베이프, 식용)로 제공되는 고품질의 대마초 제품을 찾는 성인 소비자들입니다[0]. 두 번째 세그먼트는 의료용 대마초 시장입니다. PEACE NATURALS 브랜드는 캐나다, 이스라엘, 독일과 같은 지역에서 활동하며, 이 시장의 고객은 주로 만성 통증, 불안, 기타 의료적 조건을 관리하기 위해 대마초 제품을 사용하는 환자들입니다[0][2]. 세 번째 세그먼트는 프리미엄 성인용 제품을 찾는 시장으로, 이 시장의 고객은 더 고급스러운 대마초 경험을 추구하는 성인들입니다. 이들은 Lord Jones 브랜드의 프리미엄 제품을 통해 차별화된 경험을 기대합니다. 이 모든 고객 세그먼트는 각각의 니즈에 맞춘 고품질의 제품, 혁신적인 소비자 경험 및 책임 있는 마케팅을 원하며, Cronos는 이러한 요구를 충족시키기 위해 다양한 제품 포트폴리오와 마케팅 전략을 가지고 있습니다[0][4].
회사의 비용구조
Cronos Group Inc.의 주요 비용 세그먼트는 다양한 요소들로 구성되어 있으며, 각 요소는 회사 운영에 중요한 역할을 합니다. 아래 표는 크로노스의 주요 비용 구성요소와 각각의 설명, 그리고 해당 자원을 제공하는 회사들을 정리한 것입니다.
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 천연 자원 | 대마 재배에 소요되는 물, 영양소 및 기타 농업 자원. | Peace Naturals, Cronos GrowCo |
| 특정 부품 | 대마 제품 생산에 필요한 특수화학 물질 및 포장재 등. | 다양한 현지 및 글로벌 공급업체 |
| 에너지 소비 | 재배 시설 및 제조 시설 운영에 필요한 전기 및 기타 에너지 자원. | 현지 전력 회사와 계약 |
| 컴퓨팅 파워 | 연구개발 및 운영을 위한 데이터 분석, 시뮬레이션 등에 사용되는 컴퓨팅 리소스. | Amazon Web Services (AWS), 기타 클라우드 서비스 제공업체 |
| 클라우드 사용 | 데이터 저장, 운영 관리 및 분석을 위한 클라우드 인프라 사용. | Amazon Web Services (AWS) |
| 리스 비용 | 생산시설, 사무실 및 장비 등에 대한 리스 비용. | 다양한 부동산 회사 |
| 연구개발 비용 | 신제품 개발, 효능 테스트 및 생명공학 연구에 관련된 비용. | Ginkgo Bioworks Holdings, Inc. |
| 조달 및 물류 비용 | 원료 및 완제품의 조달, 저장 및 배송에 관련된 비용. | 다양한 물류 및 유통업체 |
[0][1][2].
제품군
Cronos Group Inc.의 주요 제품은 주로 세 가지 카테고리로 나눌 수 있습니다: 대마초 꽃, 대마초 추출물, 기타. 다음은 각 제품의 상세 설명과 2023년 기준 매출 기여도입니다.
주요 제품 및 매출 기여도
| 제품 카테고리 | 매출 (2023) | 기여도 (%) |
|---|---|---|
| 대마초 꽃 | $62,071,000 | 71% |
| 대마초 추출물 | $24,569,000 | 28% |
| 기타 | $601,000 | 1% |
| 합계 | $87,241,000 | 100% |
- 대마초 꽃: 이 제품은 Cronos의 가장 큰 매출 기여 부분으로, 성인용 시장에서 주로 판매됩니다. 캐나다와 이스라엘에서 주로 판매되며, 다양한 소비자 경험을 제공하도록 고안된 고품질 대마초 꽃을 의미합니다.
- 대마초 추출물: 이 제품은 대마초의 활성 성분을 추출하여 만든 오일, 카트리지, 캡슐 등을 포함합니다. 캐나다 시장에서 성인용 및 의료용으로 사용됩니다. 이 제품은 높은 마진을 제공하며, 다양한 형태로 소비자에게 제공됩니다.
- 기타: 여기에는 대마초와 관련된 기타 제품들, 예를 들어 식용 제품이나 기호 식품 등이 포함됩니다. 매출의 아주 작은 부분을 차지합니다[0][1].
경쟁사 목록
Cronos Group Inc.는 대마초 산업에서 여러 기업과 경쟁하고 있습니다. 다음은 주요 경쟁사 및 유사 제품입니다:
| 경쟁사 | 유사 제품 | 시장 점유율 |
|---|---|---|
| Canopy Growth | 대마초 꽃, 추출물, 식용 제품 | 글로벌 (캐나다 중심) |
| Aurora Cannabis | 대마초 꽃, 추출물 | 글로벌 (캐나다 중심) |
| Tilray | 대마초 꽃, 추출물, 음료 | 글로벌 (캐나다, 미국 등) |
| Aphria | 대마초 꽃, 추출물, 식용 제품 | 글로벌 (캐나다 중심) |
- Canopy Growth: 다양한 대마초 제품을 생산하여 캐나다뿐만 아니라 미국, 유럽에도 진출해 있습니다.
- Aurora Cannabis: 대마초 꽃과 추출물을 중심으로 제품 포트폴리오를 구성하며, 글로벌 시장에서 활동하고 있습니다.
- Tilray: 대마초 기반 음료 등의 제품으로 차별화하며 글로벌 시장을 겨냥하고 있습니다.
- Aphria: 고품질의 대마초 제품을 생산하여 성인용 및 의료용 시장에서 경쟁력을 갖추고 있습니다[2].
이와 같이 Cronos Group Inc.는 다양한 제품 포트폴리오와 광범위한 시장 진출 전략을 통해 글로벌 대마초 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
CRON의 비즈니스에 대한 잠재적 위험 요소는 정책이나 법률의 변경으로 인한 영향일 수 있습니다. 이는 “미지급” 상태 참여증가, 에너지 비용 증가, 과세 수준 상승, 잠재적 인수 및 부정행위가 포함됩니다. 기타 위험 요인으로는 공급업체, 직원, 정부 관계자에 의한 사기 및 부정행위 가능성도 있으며 이는 우리를 연루시킬 수 있습니다. 또한, 외환 변동성, 지역 운영 회사가 캐나다 달러, 미국 달러 또는 기타 외화를 해외 은행 계좌에 보유하는 능력에 대한 제한, 수출입 제한, 보건 관련 규정 강화, 이익 인출 제한, 배출물 및 노후 것 디자이너를 최소화하는 데 도움을줄 능력에 대한 제한 등이 있습니다. 이러한 리스크는 우리의 핵심 사업, 재무 상태 및 운영 결과에 심각하게 영향을 줄 수 있으며 우리 사업, 재무 상태 및/또는 운영 결과를 현저하게 악화시킬 수 있습니다[0].
재무
CRON의 2023년 재무 상태는 다양한 지표에서 개선된 성과를 보여주고 있습니다. 순손실은 2022년 1억 5천 5백 18만 달러에서 2023년 7천 5백 32만 달러로 53% 감소하였으며, 이는 전반적인 비용 절감과 매출 증가의 결과로 볼 수 있습니다. 조정 EBITDA는 2022년 7천 29만 1천 달러에서 2023년 6천 4백 50만 7천 달러로 8% 개선되었습니다. 이는 주로 캐나다 성인용 시장에서 캐나비스 꽃과 추출물 판매가 증가하고, 일반 및 관리비가 감소한 데 기인한 것입니다. 그러나 이스라엘에서는 경쟁으로 인한 가격 압박, 환자 허가 지연 및 이스라엘-하마스 전쟁으로 인해 캐나비스 꽃 판매가 감소하였습니다. 현금 및 현금등가물과 단기 투자액은 2022년 말 8억 7천 7백 72만 1천 달러에서 2023년 말 8억 4천 4백 47만 3천 달러로 4% 감소하였는데, 이는 주로 2023년 동안 운영 활동에 사용된 현금흐름에 기인합니다. 전반적으로, 회사는 알트리아의 투자와 기존 현금 및 단기 투자를 통해 향후 12개월 동안 운영 및 자본 지출을 충당할 수 있을 것으로 보고 있습니다[0][1][2].
대차대조표
Cronos Group Inc. 대차대조표
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $669,291 | $764,644 |
| 단기 투자 | $192,237 | $113,077 |
| 순 매출 채권 | $13,984 | $23,113 |
| 미수이자 | $10,012 | $2,469 |
| 기타 미수금 | $6,341 | $3,298 |
| 대출금의 현재 부분 | $5,541 | $8,890 |
| 순 재고 자산 | $30,495 | $37,559 |
| 선수금 및 기타 유동 자산 | $5,405 | $7,106 |
| 총 유동 자산 | $933,306 | $960,156 |
| 지분법 투자 순 | $19,488 | $18,755 |
| 기타 투자 | $35,251 | $70,993 |
| 대출금의 장기 부분 | $69,036 | $72,345 |
| 순 유형 자산 | $59,468 | $60,557 |
| 사용권 자산 | $1,356 | $2,273 |
| 영업권 | $1,057 | $1,033 |
| 순 무형 자산 | $21,078 | $26,704 |
| 기타 자산 | $45 | $193 |
| 총 자산 | $1,140,085 | $1,213,009 |
| 부채 | ||
| 매입 채무 | $12,130 | $11,163 |
| 미지급 법인세 | $64 | $32,956 |
| 미지급 부채 | $27,736 | $22,268 |
| 리스 부채의 현재 부분 | $994 | $1,330 |
| 파생상품 부채 | $102 | $15 |
| 비지배 지분의 현재 부분 | $373 | $384 |
| 총 유동 부채 | $41,399 | $68,116 |
| 비지배 지분의 장기 부분 | $1,003 | $1,383 |
| 리스 부채의 장기 부분 | $1,559 | $2,546 |
| 총 부채 | $43,961 | $72,045 |
| 주주 자본 | ||
| 자본금 (발행 주식 수: 2023년 12월 31일 - 381,298,853주, 2022년 12월 31일 - 380,575,403주) | $613,725 | $611,318 |
| 추가 납입 자본 | $48,449 | $42,682 |
| 이익잉여금 | $416,719 | $490,682 |
| 기타 포괄 손익 | $20,678 | $(797) |
| Cronos Group 주주에게 귀속되는 자본 | $1,099,571 | $1,143,885 |
| 비지배 지분 | $(3,447) | $(2,921) |
| 총 주주 자본 | $1,096,124 | $1,140,964 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $1,140,085 | $1,213,009 |
CRON의 재무 상태 분석
Cronos Group의 대차대조표는 회사가 상당한 유동 자산을 보유하고 있으며, 특히 현금 및 단기 투자비중이 높아 이 회사는 신속하게 자산을 현금화하여 유동성을 유지할 수 있는 능력이 강하다는 것을 보여줍니다. 2023년 말 기준 현금 및 현금성 자산은 약 6억 6929만 달러, 단기 투자는 약 1억 9223만 달러로 이는 총 자산의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 대출금의 현재 부분이 감소했으며, 순 매출 채권과 기타 미수금이 일부 감소하였다는 점은 주의할 필요가 있습니다.
자산의 대부분은 현금 및 현금성 자산과 단기 투자에 집중되어 있으며, 이는 회사가 사업 확장이나 운영 자금을 유연하게 사용할 수 있음을 나타냅니다. 또한, 순 재고 자산과 무형 자산이 일부 감소한 반면, 지분법 투자 순과 영업권은 비교적 안정적으로 유지되고 있음을 알 수 있습니다.
부채 측면에서는 유동 부채가 감소하여 회사의 단기 금융 부담이 줄어들었음을 나타냅니다. 총 부채는 4천 396만 1천 달러로 감소했으며, 이는 매입 채무와 미지급 법인세의 감소로 이어졌습니다.
Cronos Group의 주주 자본은 2022년에 비해 감소하였으나, 여전히 10억 달러 이상을 유지하고 있어 재무 안정성이 높습니다. 특히 자본금과 추가 납입 자본, 이익잉여금이 강력한 비중을 차지하고 있어 주주 가치를 지속적으로 창출할 수 있음을 나타냅니다.
이 모든 내용을 종합할 때, Cronos Group은 강력한 유동성과 재무 안정성을 유지하고 있으며, 이는 대마 시장에서의 경쟁력 강화를 위한 자금 마련과 신속한 대응력을 보장해줍니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
Cronos Group는 다양한 형태의 부채와 대출을 보유하고 있으며, 주요한 부채 항목들은 다음과 같습니다:
| 항목 | 금액 (USD) | 금리 및 조건 |
|---|---|---|
| GrowCo 신용 시설 | 78,532 | 2023년 12월 31일 기준, 총 C$ 104,000 중 상환됨 |
| Mucci 약속어음 | 12,063 | 2022년 9월 30일, 금리 3.95%에서 캐나다 프라임 레이트 + 1.25%로 변경, 2023년 7월 1일부터 현금 이자 지급 시작 |
| Cannasoul 협력 대출 | 2,294 | CLS가 ILS 8,297 수령, 추가 정보는 투자 노트 참조 |
이들 부채들은 대부분 안전한 담보로 보호되고 있으며 정기적으로 이자를 지급하고 있습니다. [11:0†source][11:1†source][11:2†source].
주가 영향 미치는 요인들
CRON의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 가상 시나리오를 통해 각 요인이 미치는 영향을 분석합니다. 첫째, 통화 환율 변동입니다. 만약 캐나다 달러가 미국 달러 대비 강세를 보인다면, CRON의 북미 시장에서의 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 경제 불황이나 금융 위기가 발생하면 소비자들은 비필수 재화인 대마 관련 제품에 대한 지출을 줄일 가능성이 높아 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 경제가 호황을 보인다면 소비자 지출이 늘어나 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국제적인 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 공급망에 차질이 생겨 비용이 증가하고 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 넷째, 경쟁자의 상승입니다. 새로운 강력한 경쟁자가 등장하여 시장 점유율을 급속히 확대하면 CRON의 시장 점유율이 줄어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 끝으로, 시장 및 트렌드 변화입니다. 대마 관련 제품에 대한 긍정적인 사회적 인식 변화나 규제 완화가 이루어진다면 수요가 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CRON의 미래 예측에 있어 몇 가지 요인이 비즈니스 성장 또는 축소에 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 글로벌 대마 시장의 성장 가능성이다. 여러 국가에서 대마 관련 규제가 완화되거나 합법화된다면 시장 규모가 커지고 소비자 수요가 급증하여 CRON의 수익이 증가할 수 있다. 둘째, 혁신 기술 및 제품 개발이다. 독자적인 연구 개발을 통해 고품질의 새로운 대마 기반 제품을 출시하면 시장에서 경쟁 우위를 확보하고 고객 충성도를 높일 수 있다. 셋째, 국제 시장 진출 및 유통망 확장이다. 북미 외에도 유럽, 아시아 등 다양한 지역으로 시장을 확대하면 수익원이 다변화되어 안정적인 성장이 가능하다. 넷째, 규제 및 법률 변화이다. 만약 주요 시장에서 대마 관련 법률이 더욱 엄격해지거나 규제가 강화되면, 비즈니스에 상당한 제약이 생겨 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 경쟁 상황의 변화이다. 시장에서 새로운 강력한 경쟁자가 등장하거나 기존 경쟁자가 공격적인 마케팅 전략을 펼치면 CRON의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 마지막으로, 외부 경제 요인이다. 경제 침체나 금융 불안정이 발생하면 소비자들의 지출이 감소하고 비필수 제품인 대마 제품 구매를 줄여 수익 감소로 이어질 수 있다. 이와 같은 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 CRON의 비즈니스 성장 또는 축소에 영향을 미칠 것이다.