CRMT

회사 소개

CRMT는 자동차사 판매 및 자동차 금융을 주요 사업으로 하는 기업으로, 미국 중남부 지역에 소재한 소도시를 중심으로 156개의 딜러쉽을 운영하고 있습니다. 고객의 신용 이력이 부족하거나 이전에 신용 문제를 겪은 경우에 일반적인 금융 상품을 받기 어려운 고객들에게 주로 중고차 및 금융 서비스를 제공하며, 매년 매출을 4%에서 32%씩 증가시키고 있습니다. 매출은 주로 중고차 판매와 관련 서비스 계약, 사고 보호 계획 제품, 이자 수익 및 연체료 등에서 발생하며, 회사의 매출은 대부분 경쟁 수준, 자산 매입가격, 경제적 환경 등에 영향을 받을 수 있습니다. 또한 회사는 고객 서비스와 지역 사업을 강조하고 있으며, 디지털 서비스를 개선하여 온라인 판매 경험을 충족시키기 위해 노력하고 있습니다. 이를 통해 고객들이 성공할 수 있도록 도와주고 있습니다[0].

주요 고객

CRMT의 고객은 대체로 신용 이력이 부족하거나 신용 문제가 있는 개인들로, 전통적인 금융 기관에서 대출을 받기 어려운 경우가 많습니다. 이러한 고객들은 주로 중고차를 구입하려는 사람들로, 신용 점수가 낮거나 높은 부채-소득 비율을 가지고 있어 높은 연체, 체납, 그리고 차량 회수의 위험을 안고 있는 경우가 많습니다. CRMT는 이러한 고객들을 위해 맞춤형 금융 상품을 제공하여 자동차 구매를 지원하며, 이 과정에서 고객은 일정한 초기 계약금과 월 납입금을 지불합니다. 또한 CRMT는 고객의 신용 평가와 대출 상환 가능성을 판단하기 위해 다양한 신용 기록과 정보를 분석하여 신용 등급을 매기고, 이 등급에 따라 대출 조건이 결정됩니다. 고객들은 이자 비용과 기본적 차량 비용 외에도 사고 보호 계획 제품 및 서비스 계약 등을 추가로 구매하며, 이는 차량이 전손되는 경우 남은 대출금을 취소해주는 등의 혜택을 제공합니다. 경제적 어려움에 직면한 고객들은 연체 시 CRMT와 협상하여 계약 조건을 수정하거나 연장할 수 있어, 차량 회수 대신 상환 동기를 부여받게 됩니다[0][1][2][3].

회사의 비용구조

비용 요소	설명	주요 공급업체
판매 비용	차량 구매 비용, 운송, 차량 준비 및 검사 비용을 포함합니다.	중고차 경매 업체 등
판매, 일반 및 관리비	직원 급여, 마케팅 및 광고, 시설 유지 관리비 등을 포함합니다.	지역 광고 대행사, 건물 관리업체
신용 손실 대비	고객 대출의 무담보 잔액에서 발생하는 예상 손실을 대비해 설정하는 금액입니다.	-
이자 비용	회사가 차입한 자금에 대한 이자 비용을 말합니다.	은행 및 금융 기관
감가상각 및 상각비	건물, 기계, 장비 등의 자산 가치가 시간에 따라 감소하는 비용을 설명합니다.	-
구름 사용 비용	회사는 클라우드 컴퓨팅 서비스 계약에 따라 판매, 재고 관리 및 행정 활동을 지원합니다.	클라우드 서비스 제공업체（예: AWS, Azure）

CRMT는 다양한 비용 요소가 있으며, 각 비용 요소는 상이한 공급업체 또는 서비스 제공업체에 의해 지원됩니다. 예를 들어, 차량 구매비용은 주로 중고차 경매 업체로부터 발생하며, 판매, 일반 및 관리비는 광고 대행사나 건물 관리업체에서 발생합니다. 이자 비용의 경우 은행 및 금융 기관이 주요 공급업체입니다. 또한, 클라우드 사용 비용은 AWS나 Azure와 같은 클라우드 서비스 제공업체와의 계약을 통해 발생합니다[0][1][2].

제품군

CRMT는 주요 사업으로 중고차 판매, 금융 서비스 제공, 사고 보호 계획 제품 등을 운영하고 있으며, 이러한 제품군은 회사 매출에 큰 기여를 하고 있습니다. 각 제품의 상세 내역과 매출 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품 및 기여도

제품	설명	매출 기여도
중고차 판매	주로 신용 이력이 부족한 고객들에게 중고차를 판매합니다. 차량 가격은 구매 비용에 따라 책정되며, 판매량과 가격에 의해 매출이 결정됩니다.	전체 매출의 대부분을 차지합니다.
금융 서비스	중고차 구매 고객들에게 맞춤형 금융 상품을 제공하여 일정 이자율에 따라 대출을 제공합니다. 이자 수익 및 연체료 등이 포함됩니다.	평균 29.2% 이자 수익 증가[0].
사고 보호 계획 제품	차량이 전손되는 경우 남은 대출금을 취소해주는 보호 제품을 판매합니다. 이는 고객의 추가 비용으로 이루어집니다.	서비스 계약 및 사고 보호 제품을 통한 수익 발생[0].

경쟁사

CRMT의 경쟁사로는 독립적인 통합 자동차 판매 및 금융 딜러, 프랜차이즈 자동차 딜러십의 중고차 판매 부서, 독립적인 중고차 딜러 등이 있습니다. 주요 경쟁사는 다음과 같습니다.

경쟁사	설명
독립 자동차 판매 및 금융 딜러	비슷한 자격 요건의 고객에게 자동차 판매 및 금융 서비스를 제공합니다.
프랜차이즈 자동차 딜러십	프랜차이즈 딜러십에서 중고차를 판매하며, 경우에 따라 금융 서비스도 제공합니다.
개별 중고차 딜러	개인들이 운영하는 중고차 판매점으로 유사한 모델과 가격대의 차량을 판매합니다.

CRMT는 이러한 경쟁사와의 경쟁에서 우위를 점하기 위해 맞춤형 고객 서비스, 디지털 서비스를 통한 온라인 판매 경험 개선 등을 통해 고객 만족도를 높이고 있습니다[2].

주요 리스크

CRMT의 사업에 영향을 미칠 수 있는 위험 요소로는 경제 둔화 기간 동안 모터 차량에 대한 소비자 수요 감소와 중고 차량 가격 하락 등이 있습니다. 또한 소스 인벤토리의 가용성 또는 접근성 감소로 인해 차량 구매 비용이 증가할 수 있습니다. 또한 사용된 차량 소매 업계는 경쟁이 치열하며, 금융 측면에서 지속적인 경쟁은 신용 손실 증대로 이어질 수 있습니다. 정보 시스템 운영의 효율에 따라 사업 성패가 크게 달려 있으며, 보안 침해, 사이버 공격 또는 사기 행위로 인해 운영이 손상될 수도 있습니다. 더불어 기후 변화에 따른 영향도 예측하기 어려운 요소로 작용하며, 이로 인해 자연 재해나 기상 이벤트가 회사의 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].

재무

CRMT의 2023 회계연도 전반적인 재무 성과를 보면, 매출액은 평균 소매 판매가 10.4% 증가, 소매 판매 단위 4.9% 증가, 이자 및 기타 수입 29.2% 증가에 기인하여 증가했습니다. 그러나 매출 대비 판매비용 비율이 66.6%로 증가했으며, 이로 인해 총 이익률이 36.4%에서 33.4%로 감소했습니다. 이는 인플레이션 환경 및 차량 부품 비용, 작업 인건비, 운송 비용 증가 때문입니다[0][1]. 운영비용은 매출 대비 14.6%로 줄었지만, 절대 금액으로는 2022년 대비 2,060만 달러 증가했습니다. 신용 손실 대비 비율은 29.2%로 증가했고, 평균 금융채권 비율 대비 순손실 역시 23.3%로 늘어났습니다. 이는 경제적 환경 악화 및 인플레이션의 영향 때문입니다. 또한, 이자 비용이 1.0%에서 3.2%로 상승했으며, 이는 2023년 높은 이자율과 평균 차입금이 증가한 결과입니다[1][3].

대차대조표

다음은 CRMT의 2023년과 2022년 4월 30일 기준 대차대조표입니다:

항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)
현금 및 현금성 자산	9,796	6,916
제한된 현금	58,238	35,671
금융채권에서 발생하는 이자	6,115	4,926
금융채권, 순	1,073,764	863,674
재고	109,290	115,302
순 소득세 환급	9,259	274
선수 지급비용 및 기타 자산	21,429	15,070
사용권 자산	59,142	58,828
영업권	11,716	8,623
자산총계	1,420,431	1,154,696
부채합계	921,484	677,762
의무상환 우선주	400	400
보통주	137	136
추가 납입 자본	109,929	103,113

CRMT의 대차대조표를 보면, 2023년 기준 자산총계는 1,420,431천 달러로 전년도 1,154,696천 달러보다 증가했습니다. 특히, 금융채권이 1,073,764천 달러로 크게 증가하여 전체 자산에서 매우 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이는 자동차 금융 서비스가 회사의 주요 수익원임을 잘 보여줍니다. 또한, 제한된 현금과 선수 지급비용 및 기타 자산도 각각 58,238천 달러, 21,429천 달러로 증가했습니다. 부채 측면에서는 비소구 채무와 회전 신용 한도가 크게 증가하며 총 부채가 전년도보다 상승하여 921,484천 달러에 달합니다. 이러한 부채 구조는 회사가 다양한 금융 상품을 활용하여 자금을 조달하고 있음을 의미합니다. CRMT의 자산배분은 대부분 금융채권과 재고에 집중되어 있으며, 이는 중고차 판매와 금융 서비스 제공이라는 회사의 핵심 비즈니스 모델과 일치합니다[0][1].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

CRMT의 부채 관련 항목들은 다음과 같습니다:

항목	2023년 금액 (천 달러)	2022년 금액 (천 달러)	이자율 및 조건
리볼빙 신용한도	$168,516	$46,674	SOFR+2.75%, 만기일 2024년 9월 29일
부채 발행 비용	($1,285)	($2,004)	-
리볼빙 신용한도, 순액	$167,231	$44,670	-
비소구 채무 - 2022년 발행	$134,137	$399,994	고정 이자율 5.14%
비소구 채무 - 2023년 발행	$338,777	-	고정 이자율 8.68%
부채 발행 비용	($1,547)	($4,008)	-
비소구 채무, 순액	$471,367	$395,986	-
총 부채	$638,598	$440,656	-

리볼빙 신용한도는 주로 금융 채권 및 재고 자산을 담보로 하며, 이자율은 SOFR에 2.75%를 더한 금액입니다. 비소구 채무는 자산 유동화 증권 발행을 통해 조달한 자금으로, 2022년 발행분의 고정 이자율은 5.14%, 2023년 발행분의 고정 이자율은 8.68%입니다. 주된 부채 항목들은 금융 채권의 증가, 자본 지출, 자사주 매입 등에 사용되고 있습니다[0][1][2][3].

주가 영향 미치는 요인들

CRMT의 주가 변동 요인은 다양할 수 있으며, 그 원인으로는 환율 변동, 거시경제 상태, 국가 간 갈등(예: 미중 무역전쟁), 경쟁자의 등장, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 국내외 경제 불안으로 급격히 하락한다면 환율 변동으로 인해 차량 수입 비용이 증가할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 거시경제 상태가 악화되어 경제 침체가 발생하면 소비자들의 경제적 여유가 줄어들어 중고차 구매력이 감소할 수 있어 CRMT의 매출이 감소하고 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 한편, 미중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등은 부품 공급망에 차질을 빚을 수 있어 중고차 조달 가격 상승과 수익성 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 전기차 시장이 급성장하면서 CRMT가 효율적으로 전기차를 포함한 차량군을 확장하고 관련 마케팅 전략을 성공적으로 수행한다면 소비자 수요 증가로 인해 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 이러한 요인들은 복합적으로 작용하여 CRMT의 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].

회사의 미래 전망

CRMT의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 기술 발전과 디지털 전환의 가속화로 인해 중고차 온라인 판매 플랫폼의 강화가 예상되며, 이를 통해 더 많은 고객을 유치할 가능성이 큽니다. 또한 전기차와 같은 친환경 차량에 대한 수요 증가로 새로운 시장 진출이 가능하여 성장 동력을 확보할 수 있습니다. 반면에 거시경제 악화나 경기 침체는 소비자들의 지출 여력을 줄여 차량 구매 수요 감소로 이어질 수 있으며, 이는 매출 감소로 직결될 수 있습니다. 정부의 환경 규제 강화도 영향을 미칠 수 있는데, 이는 지속 가능한 경영을 위해 추가 비용을 발생시킬 수 있습니다. 또한 신용이 낮은 고객을 주요 타겟으로 하는 비즈니스 모델의 특성상, 금융위기나 소비자 신용도 악화는 연체율 증가와 금융 수익 감소로 이어질 수 있습니다. 경쟁사가 더 우수한 금융조건을 제시할 경우 고객 이탈이 발생할 수 있으며, 이로 인해 시장 점유율이 줄어들 가능성도 존재합니다. 하지만 만약 CRMT가 혁신적인 금융상품 개발과 고객 서비스 강화로 고객 만족도를 지속적으로 높여간다면, 충성 고객층을 확보하고 꾸준한 성장을 이룩할 수 있을 것입니다.