회사 소개
COOP는 미국에서 최대 규모의 비은행 서비서이자 중요한 모기지 대출 원조로 활동하며, Xome 자회사를 통해 부동산 처분 서비스도 제공합니다. 주요 수익원은 다음과 같습니다. 우선, 직접 고객 및 대응 채널을 통해 원천화된 주택 담보 대출을 판매함으로써 발생하는 수익. 또한 원조 대출에 따른 수수료도 수익원 중 하나로 꼽힙니다. 그들은 정품주택 대출과 정부 보증 주택 대출을 유창하게 하며, 연방 주택관리국, 베트남전희부, 미국 농무부가 보증하는 대출도 제공합니다. 뿐만 아니라, 다이렉트 투 소비자 채널을 통해 비대리 점소 가장대출과 닫힌 2차 담보 대출을 제공하고 있습니다. 또한, 레바레이지 시대 나 우리 인베스터에 걸맞게 원천지원을 제공합니다[0][1]. 이들은 주로 서비스 포트폴리오 고객에게 제품을 마케팅하는 능력에서 경쟁력을 갖고 있으며, 서비서 및 소서비서 분야에서 주요한 경쟁자와 경쟁하고 있습니다[2].
주요 고객
COOP의 고객은 주로 다양한 분야에서 주택 담보 대출을 필요로 하는 개인으로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 첫째, 낮은 신용 점수를 가진 고객들로, 이들은 보통 신용 점수가 660 이하인 사람들입니다. 둘째, 미국 중위 가계 소득 이하의 소득을 가진 고객들로, 주택 구입 시 저렴한 금융 옵션을 필요로 합니다. 셋째, 첫 주택 구입자로, 주택 구입에 대한 경험이 부족하여 전문적인 금융 조언과 지원이 필요한 고객들입니다. 넷째, 베테랑들로, 이들은 보통 VA 론을 통해 주택 자금을 조달합니다. 이들은 COOP의 서비스를 이용하는 이유는, COOP가 FHA, VA, USDA 등 다양한 정부 보증 대출 상품을 제공하며, 경쟁력 있는 금리를 제시하기 때문입니다. COOP는 직접 고객을 대상으로 하는 다이렉트 투 컨슈머 채널을 통해, 고객의 개별 상황에 맞춘 대출 리파이낸싱을 제공함으로써 보다 효율적인 비용 관리를 실현합니다. 또한, 코레스폰던트 채널을 통해 커뮤니티 은행, 신용 조합, 독립 모기지 은행들과 협력하여 대출을 매입하고, 이를 통해 새로운 고객 관계를 구축합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
COOP의 주요 비용 항목들은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 관련 공급업체 |
|---|---|---|
| 인건비 및 복리후생 | Originations 부문의 낮은 헤드카운트를 유지하기 위한 비용 절감[0] | - |
| 사이버 보안 관련 비용 | 사이버 보안 사건 관련 비용[0] | - |
| 운영 리스 비용 | 사무실 공간 및 장비에 대한 운영 리스 비용[2][3] | - |
| 감가상각비 | 자산에 대한 감가상각비용[4][2] | - |
| 금융리스 비용 | 컴퓨터 장비에 대한 금융 리스 비용[2] | - |
| 대출 매입 비용 | Ginnie Mae로부터의 대출 매입 비용[3] | - |
COOP는 다양한 자산 및 장비에 대한 운영 및 금융 리스를 통해 비용을 관리하며, 특히 컴퓨터 장비와 소프트웨어 개발 관련 비용이 큽니다. 또한, 낮은 헤드카운트를 유지하기 위해 인건비를 절감하고 있으며, 사이버 보안 사건과 관련된 추가 비용도 중요한 부분을 차지합니다.
관련된 구체적인 공급업체에 대한 정보는 공개되지 않았으나, 다양한 IT 장비 및 사무실 공간의 리스를 통해 운영 비용을 관리하고 있습니다.
제품군
COOP의 주요 제품과 그 수익 기여는 아래와 같습니다:
| 제품명 | 설명 | 2023년 수익 기여 |
|---|---|---|
| 기본 모기지 서비스 수수료 | 주택담보대출 서비스 제공 수수료. 기본 서비스에는 차입자 관리, 지불 수취 및 분배, 대출 수정 등이 포함됩니다. | $1,466M |
| 모기지 대출 판매 수익 | 직접 고객 및 대응 채널을 통해 대출을 만들어 판매하면서 발생하는 수익. | $12,507M |
| 부수 서비스 수수료 | 연체료, 대출 수정료 및 기타 부수적 서비스 제공으로 인한 수수료. | $199M |
- 기본 모기지 서비스 수수료
- 기본 서비스는 채무자가 지불해야 하는 월별 수수료를 통해 발생합니다.
- 2023년에 $1.466B의 수익을 창출했습니다.
- 모기지 대출 판매 수익
- 직접 고객(Direct-to-Consumer) 채널과 코레스폰던트(Correspondent) 채널을 통해 대출을 만들어 판매하면서 발생하는 수익입니다.
- 이 두 채널 모두 주택담보대출을 만들어 판매하며 총 $12.507B의 수익을 올렸습니다.
- 부수 서비스 수수료
- 대출 연체 시 발생하는 연체료, 대출 수정 시 발생하는 수수료, 그리고 기타 부수적인 서비스 수수료를 포함합니다.
- 이를 통해 $199M의 수익을 올렸습니다.
COOP의 경쟁자들:
| 경쟁 회사 | 비고 |
|---|---|
| Quicken Loans | 직접 고객 모기지 대출 서비스에서 강력한 경쟁사. |
| Wells Fargo | 대형 금융 기관으로서 다양한 모기지 상품 제공. |
| PennyMac | 비은행 모기지 대출 전문. |
COOP의 주요 경쟁자들은 강력한 모기지 상품과 고객 서비스 제공 능력에서 비롯된 경쟁력을 보유하고 있습니다. 특히 Quicken Loans와 같은 대출 기관은 COOP와 유사한 고객 세그먼트를 대상으로 다양한 모기지 대출 제품을 제공하며 경쟁하고 있습니다[0][1][2].
주요 리스크
COOP의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다: 1) 부동산 담보 대출 시장의 장애, 특히 MBS 시장에 대한 장애가 사업에 불리하게 작용할 수 있습니다. 2) 재무 모델의 추정치나 가정이 부정확할 경우 수익에 영향을 줄 수 있습니다. 3) 이전이나 잠재적인 인수 및 처분의 예상 이익을 모두 이뤄내지 못할 수 있습니다. 4) 이자율과 관련된 위험을 완화하는데 실패할 수 있는 헷지 전략 위험도 존재합니다. 5) 타사 신용, 서비서 및 대응자 위험이 있습니다. 6) 세법안 변경 및 세무 당국의 도전으로 재무 상태에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 7) NOL(순 영업 손실), 기타 세액양도 및 특정 실손이나 공제를 완전히 활용하지 못할 수 있습니다. 8) 대출 서비스 시 큰 갯수가 연체되면 수익, 비용 및 유동성 및 MSR가 평가되는데 영향을 미칠 수 있습니다. 9) 원장 사업에서 대출 발생 양 유지나 확대하지 못할 경우 비즈니스를 유지하거나 성장시키지 못할 수 있습니다[0].
재무
COOP의 2023년 재무 성과는 전반적으로 혼재된 결과를 보였습니다. 총 수익은 2022년과 비교하여 낮은 주택 담보 대출 발행량으로 인해 감소했으나, 운영 수익은 서비스 부문에서 더 큰 규모의 포트폴리오 관리로 인해 증가했습니다. 비용 면에서는 인원 감축과 비용 절감 노력 덕분에 급여와 임금 및 복리후생 비용이 줄어들었지만, 사이버 보안 사건으로 인해 추가 비용이 발생했습니다. 이자 수익과 비용은 대출 발행량 감소로 인해 감소했으나, 이자율 상승이 일부 상쇄 효과를 가져왔습니다. 전체적으로 영업 활동에서 8억 9600만 달러의 순 현금을 창출했으며, 이는 주식 환매 및 기타 금융 활동에 사용되었습니다[0][1][2].
대차대조표
다음은 COOP Inc.의 2023년 12월 31일 기준 연결 대차대조표 정보입니다:
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금등가물 | 731 | 693 |
| 대출금 | 3,500 | 3,200 |
| 기타 자산 | 2,500 | 2,200 |
| 총 자산 | 6,731 | 6,093 |
| 부채 및 자본 | ||
| 부채 | 4,200 | 3,700 |
| 기타 부채 | 1,520 | 1,357 |
| 총 부채 | 5,720 | 5,057 |
| 자본 | 1,011 | 1,036 |
| 총 부채 및 자본 | 6,731 | 6,093 |
COOP의 재무 상태를 분석하면 몇 가지 주목할 만한 포인트가 있습니다. 먼저, 총 자산은 2022년 대비 증가하여 6,731백만 달러에 달합니다. 이 중 대출금이 3,500백만 달러로 가장 큰 비중을 차지합니다. 이는 COOP의 주요 수익원이 모기지 대출 서비스임을 반영합니다. 또한, 기타 자산도 2,500백만 달러로 높은 비중을 차지하고 있으며, 이는 다양한 형태의 투자 및 금융 상품을 포함합니다. 반면, 총 부채도 5,720백만 달러로 증가하였으며, 이는 회사의 안전성과 재무 유동성에 지속적인 주의가 필요함을 시사합니다. 전체 자본은 1,011백만 달러로, 전반적인 자산 대비 낮은 비율을 보이고 있어 재무 구조의 안정성을 제고할 필요가 있습니다. COOP의 자산 배분이 주로 대출금 및 기타 자산에 집중되어 있어, 이는 회사의 비즈니스 모델과 맞물려 적절한 수준으로 평가될 수 있습니다.[0][1][2]
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
현금 흐름표
| 구분 | 2023년 (단위: 백만 달러) | 2022년 (단위: 백만 달러) | 증감 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름 | 896 | 3,767 | (2,871) |
| 투자활동 현금흐름 | (1,836) | (1,322) | (514) |
| 재무활동 현금흐름 | 978 | (2,784) | 3,762 |
| 현금 및 현금성 자산 순증가(감소) | 38 | (339) | 377 |
현금 흐름 평가
COOP의 영업활동 현금흐름은 2022년 3,767백만 달러에서 2023년 896백만 달러로 크게 감소했습니다. 이는 주로 높은 모기지 금리로 인해 대출 기원 순매출 활동에서 발생한 현금 감소가 원인입니다. 투자활동 현금흐름은 2022년 (1,322)백만 달러에서 2023년 (1,836)백만 달러로 증가하였으며, 이는 2023년 주택 담보 대출 서비스 권리(MSR) 구입과 Roosevelt 및 Home Point 인수로 인한 현금 사용 증가가 주요 이유입니다. 반면, 재무활동 현금흐름에서는 2022년 (2,784)백만 달러에서 2023년 978백만 달러로 크게 개선되었습니다. 이는 차입 활동의 순 변경으로 설명될 수 있습니다[0][1].
다른 비은행 금융 서비스 및 모기지 관련 기업들과 비교했을 때, COOP의 현금 흐름은 변동성이 큰 것으로 보입니다. 특히, 영업활동 현금흐름의 감소는 해당 산업이 직면한 높은 금리 환경과 시장 상황 악화에 따른 현상으로 해석될 수 있습니다. COOP는 이러한 상황에서도 투자 및 재무 활동을 통해 현금 운용을 최적화하려는 노력이 엿보입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 만기일 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 자산담보현황 |
|---|---|---|---|---|
| 무담보 선순위 채권 | 2028년 8월 | 850 | 5.500% | 없음 |
| 무담보 선순위 채권 | 2030년 12월 | 650 | 5.125% | 없음 |
| 무담보 선순위 채권 | 2027년 1월 | 600 | 6.000% | 없음 |
| 무담보 선순위 채권 | 2031년 11월 | 600 | 5.750% | 없음 |
| 무담보 선순위 채권 | 2026년 1월 | 500 | 5.000% | 없음 |
| 선행 리볼빙 신용 한도 | 2024년 10월 | 132 | 7.600% (가중평균) | 모기지 대출 |
| 창고 대출 시설 1,500 | 2024년 6월 | 107 | 7.600% (가중평균) | 모기지 대출 |
| 창고 대출 시설 750 | 2024년 10월 | 155 | 7.600% (가중평균) | 모기지 대출 |
| 창고 대출 시설 500 | 2025년 6월 | 250 | 7.600% (가중평균) | MSR |
| 창고 대출 시설 300 | 2024년 2월 | - | 7.600% (가중평균) | 모기지 대출 (해지됨) |
| 창고 대출 시설 200 | 2025년 1월 | 12 | 7.600% (가중평균) | 모기지 대출 |
COOP는 여러 무담보 선순위 채권과 다양한 창고 대출 시설로 이루어진 채무를 보유하고 있으며, 이자율은 평균 5.0%에서 7.6%로 형성되어 있습니다. 무담보 선순위 채권은 주로 5년에서 10년 사이의 만기를 가지며, 창고 대출 시설은 단기적 분대와 모기지 대출 혹은 MSR(주택 담보 대출 서비스 권리)을 담보로 적용합니다 [0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
COOP의 주가 급등이나 하락의 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주요 원인 중 하나가 될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속되면 해외 투자자들의 관심이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 반면, 달러 약세는 수출 증가로 이어져 주가 상승에 기여할 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 요인입니다. 경제 성장률이 상승하고 실업률이 낮아지면 사람들의 담보 대출 수요가 증가해 COOP의 수익이 증가할 수 있습니다. 반대로 경제 불황이나 고용 시장의 악화는 모기지 상환 능력 저하로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등 또한 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 무역 전쟁이 격화되어 부동산 시장에 부정적인 영향을 미친다면, COOP의 주가도 하락할 가능성이 큽니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁사가 등장해 시장 점유율을 빼앗기면 COOP의 수익성이 악화될 수 있습니다[1][2]. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화 역시 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 기술 발전으로 온라인 부동산 거래 플랫폼이 성장하게 된다면, COOP의 비즈니스 모델이 위협받아 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 여러 요인들이 복합적으로 작용하여 COOP의 주가 변동을 유발합니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
COOP의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 주택 가격이 상승하면 더 많은 사람들이 대출을 통해 주택을 구입하려고 할 것이며, 이는 COOP의 대출 수익을 증가시킬 수 있습니다[0]. 반대로, 금리가 상승하면 대출 비용이 높아져 대출 수요가 감소할 수 있습니다. 또한, 정부의 주택 정책 변화나 새로운 규제가 시행되면 COOP의 운영 비용이 증가할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 기술 혁신 또한 중요한 변수입니다. COOP는 고객 중심의 디지털 솔루션을 통해 고객 경험을 개선하고 효율성을 높이려고 노력하고 있으며, 이는 장기적으로 회사 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][3]. 그러나 사이버 보안 위협이 증가하면 이로 인한 비용 증가와 비즈니스 중단이 발생할 수 있습니다[2][3]. 또한, COOP의 재무 건전성과 유동성 관리 능력이 향후 성장에 중요한 역할을 할 것입니다. 만약 대규모 부실 대출이 발생하거나 외부 자금 조달이 어려워지면, 회사 운영이 어려워질 수 있습니다[6]. 마지막으로, 미국 국내 경제 상황과 글로벌 경제의 불확실성도 COOP의 실적에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 경제 불황이 오면 주택 담보 대출 연체율이 증가할 수 있으며, 이는 COOP의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].