회사 소개
CHCI는 워싱턴 D.C. 지역에서 혼합 사용 및 대중교통 중심의 부동산을 관리, 개발 및 운영하는 선도적인 자산 관리자, 개발업자입니다. 1985년부터 주거, 상업 및 혼합 사용 부동산 수백만 평방피트를 취득, 개발, 운영 및 매각해왔으며, Reston Station과 Loudoun Station과 같은 지역 내 최대 규모이자 가장 중요한 혼합 사용 및 대중교통 지역의 자산 중 일부로 단위간에 주거, 상업 및 소매 제공을 매끄럽게 통합하는 특수성을 갖추고 있습니다. 창조적인 장소를 만들고 우수한 경험을 전달하며 모든 이해관계자들에게 훌륭한 결과를 제공함으로써 이 지역의 프리미어 부동산 서비스 기업이 되었습니다. 자산 소유 고객을 위해 자산 관리, 자산 관리, 개발 및 건설 관리 및 기타 부동산 관련 서비스 전반에 걸쳐 포괄적인 서비스 제품군을 제공하며, 고객은 주로 기관적 부동산 투자자, 고 가치 가족 사무실, 금융기관 및 공공 기관으로 구성되어 있습니다. CHCI는 수탁료 중심적인 경영 모델을 운영하며, 종속 자산을 관리하기 위해 전체 서비스 자산 관리 협정을 통해 자산을 보유하고 있습니다. 회사는 CHCI 상업, CHCI 주거 및 ParkX 관리 등의 세 개의 완전 소유 자회사를 통해 모든 부동산 관리 활동을 수행하는 수직 통합형 부동산 서비스 기업으로, 이를 통해 부동산 개발 및 운영과 일반적으로 관련된 위험을 상당히 완화하고 있습니다[0].
주요 고객
CHCI의 고객은 주로 기관적 부동산 투자자, 고가치 가족 사무실, 금융기관 및 정부 기관들로 구성되며, 이들 각각의 세그먼트는 다양한 이유로 CHCI의 서비스를 필요로 합니다. 기관적 부동산 투자자는 품질 높은 자산 관리를 통해 장기적인 수익을 실현하기 위해 CHCI의 전문성을 활용합니다. 이들은 자산의 획득, 개발 및 운영에 대한 종합적인 서비스를 통해 자산 가치의 극대화를 추구합니다. 고가치 가족 사무실은 가족 자산의 효율적인 관리를 위해 CHCI의 체계적인 부동산 관리 서비스를 이용하며, 이를 통해 자산의 안전한 운용과 세대 간 자산 이전을 도모합니다. 금융기관은 CHCI의 신뢰성 있는 자산 관리 및 개발 전략을 통해 리스크를 낮추고 안정적인 수익을 기대합니다. 정부 기관들은 공공-민간 파트너십을 통해 지역 사회의 부동산 개발을 추진하며, CHCI의 전문성을 통해 지역 경제 활성화와 공공 편익을 증대시킵니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 회사 |
|---|---|---|
| 인건비 | 직원 수 증가와 직원 보상에 따른 인건비. | - |
| 임대료 | 본사 확장에 따른 임대료 증가. | - |
| 규제 및 준수 비용 | 규제와 법적 준수에 필요한 비용. | - |
| IT 비용 | 정보 기술 관련 비용 증가. | - |
| 감가상각비 | 자산의 감가 상각 비용. | - |
| 이자 비용/수익 | 이자 소득 및 비용. | - |
| 부동산 투자 손익 | 부동산 투자 손익 변동. | - |
회사 CHCI의 주요 비용 항목은 인건비, 임대료, 규제 및 준수 비용, IT 비용, 감가상각비, 이자 비용/수익, 부동산 투자 손익 등으로 구성됩니다. 이 중 인건비는 직원 수 증가와 직원 보상에 따른 것이며, 임대료는 본사 확장에 따른 증가입니다. 규제 및 준수 비용은 법적 규제와 관련된 필요 비용이고, IT 비용은 정보 기술 업그레이드에 따른 것입니다. 감가상각비는 자산의 감가상각에 대한 비용이고, 이자 비용/수익은 이자 이익 및 비용에서 기인합니다. 마지막으로, 부동산 투자 손익은 부동산 투자에서 발생하는 손익 변동을 포함합니다 .
제품군
CHCI의 주요 제품은 자산 관리, 부동산 관리 및 주차 관리로 구성되며, 각 제품이 회사의 수익에 미치는 기여도는 아래와 같습니다.
| 제품 | 2023 매출 (천 달러) | 2022 매출 (천 달러) | 매출 비중 (2023) |
|---|---|---|---|
| 자산 관리 | 29,278 | 26,680 | 65.5% |
| 부동산 관리 | 10,604 | 9,398 | 23.7% |
| 주차 관리 | 4,839 | 3,235 | 10.8% |
| 총합 | 44,721 | 39,313 | 100% |
- 자산 관리: 자산 관리는 CHCI의 주요 수익원으로, 2023년에는 2,598천 달러 증가하여 총 29,278천 달러를 기록했습니다. 이는 매출의 65.5%를 차지하며, 자산 관리 수수료와 인센티브 수수료의 지속적인 증가 덕분입니다. 인센티브 수수료는 일정 조건이 충족될 때 부동산 자산의 가치를 평가하여 결정되며, 장기적으로 지속 가능한 수익을 창출합니다[0][1].
- 부동산 관리: 부동산 관리 서비스는 고정 수수료 및 인센티브 기반으로 진행되며, 2023년 매출은 10,604천 달러로 전체 매출의 23.7%를 차지했습니다. 이는 2022년 대비 12.8% 증가한 수치입니다. 부동산 관리 서비스는 주로 상업용 및 주거용 부동산의 운영 효율성을 높이는 데 중점을 둡니다[2].
- 주차 관리: 주차 관리 서비스의 매출은 2023년 4,839천 달러로 전체 매출의 10.8%를 차지했으며, 이는 2022년 대비 49.6% 증가한 수치입니다. 주차 공간의 효율적 관리는 부동산 내 다른 서비스와의 시너지를 창출하며, 고객 편의성을 극대화합니다[0].
CHCI의 주요 경쟁업체로는 미국의 다른 부동산 관리 및 개발 회사들이 있으며, 이들 또한 유사한 서비스와 제품을 제공하고 있습니다.
| 경쟁업체 | 주요 제품 |
|---|---|
| CBRE Group | 자산 관리, 상업용 부동산 서비스 |
| JLL (Jones Lang LaSalle) | 자산 관리, 부동산 투자 관리 |
| Cushman & Wakefield | 자산 관리, 부동산 중개 및 서비스 |
각 경쟁업체도 CHCI와 마찬가지로 자산 관리와 부동산 운영 서비스를 제공하며, 시장 내 점유율과 서비스 품질을 통해 경쟁력을 유지하고 있습니다.
주요 리스크
CHCI의 업무와 관련된 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다.
- 지분 소유 변경의 영향: 섹션 382 규칙에 따르면, 지분 소유 변경이 발생하면 회사의 순영업장부(Net Operating Loss, NOL) 자산 및 일부 지연 세금 자산이 손상될 수 있습니다. 이는 회사의 제어 범위를 벗어난 일반적인 시장 거래로 인한 것일 수 있으며, NOL 자산의 가치를 보존하기 위해 섹션 382 권리 계약을 채택하여 손실을 막기 위한 노력을 기울이고 있습니다[0].
- 부동산 투자에 따른 리스크: 회사는 특정 부동산 투자에 참여하고 있으며, 부동산 투자의 내재적인 변동성과 관련된 리스크가 존재합니다. 부동산 투자의 가치 평가와 미래 현금흐름 예측에 따라 투자의 가치가 변동할 수 있으며, 고려된 할인율과 성장률에 따라 투자의 수익률이 변동할 수 있습니다. 이에 따라 부동산 투자의 가치 변동은 기타 소득(비용)으로 기록되어 재무성과에 영향을 미칠 수 있습니다[1].
- 세금자산 실현 가능성: 회사는 미래 과세 소득을 추정할 수 있는지 여부를 평가하고, 만일 미확인 세금 자산이 인식되면 회사의 유효 세율에 영향을 줄 수 있습니다. 실제로 회사가 확보한 유예 세금계정액을 실현하기 위해서는 해당 세금 자산이 손실되지 않을 것이라고 판단되어야 합니다. 하지만 미래 과세 소득의 추정은 높은 수준의 추정 불확실성을 내포하고 있으며, 관리진의 판단 및 가정에 따라 변동할 수 있는 복잡한 성격의 회사의 미래 과세 소듐이 어려운 사항으로 여겨집니다[2].
뉴스
(2024-10-22) Comstock Inc.는 2024년 3분기 실적에서 연료, 금속, 채굴 사업의 진전을 강조했습니다. 회사는 연료 허브를 위한 국제 계약을 체결하고, Hydrodeoxygenated Bioleum Oil의 고객 샘플을 제공했으며, 재활용 알루미늄 판매에서 처음으로 수익을 기록했습니다. 또한 AI 소재 발견 플랫폼을 인수하고 3억 2500만 달러의 자금을 확보하여 상업화를 가속화할 계획입니다.link
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 31.1 | 39.3 | 44.7 |
| 매출원가 | 24.6 | 29.4 | 33.0 |
| 매출총이익 | 6.4 | 9.9 | 11.7 |
| 영업비용 | 1.4 | 2.0 | 2.5 |
| 영업이익 | 5.1 | 8.0 | 9.2 |
| 영업외수익 | 0.2 | 0.1 | 1.0 |
| 세전 순이익 | 4.8 | 7.9 | 8.2 |
| 법인세 비용 | -11.2 | 0.1 | 0.4 |
| 당기순이익 | 13.6 | 7.3 | 7.8 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 15.8 | 11.7 | 18.8 |
| 매출채권, 순액 | 1.7 | 3.8 | 5.2 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 20.1 | 15.8 | 24.4 |
| 유형자산, 순액 | 7.5 | 8.2 | 7.4 |
| 비유동자산 총계 | 23.5 | 26.7 | 25.6 |
| 자산 총계 | 43.6 | 42.5 | 49.9 |
| 매입채무 | 0.8 | 0.7 | 0.8 |
| 단기차입금 | 0.6 | 0.8 | 0.9 |
| 유동부채 총계 | 6.1 | 6.5 | 6.4 |
| 장기차입금 | 12.2 | 7.1 | 6.3 |
| 비유동부채 총계 | 12.2 | 7.1 | 6.3 |
| 부채 총계 | 18.3 | 13.6 | 12.7 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 200.7 | 201.6 | 202.2 |
| 이익잉여금 | -179.5 | -170.1 | -162.3 |
| 자본 총계 | 25.3 | 28.9 | 37.2 |
| 부채 및 자본 총계 | 43.6 | 42.5 | 49.9 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 16.0 | 7.7 | 7.8 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 0.1 | 0.2 | 0.2 |
| 비현금 운전자본 변동 | 3.2 | -0.4 | -1.6 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 7.8 | 8.1 | 9.0 |
| 유형자산 취득 | -0.2 | -0.6 | -0.2 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 1.2 | -2.1 | -1.5 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -0.0 | -5.5 | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -0.3 | -10.1 | -0.4 |
| 현금 순변동 | 8.8 | -4.1 | 7.1 |
주가 영향 미치는 요인들
CHCI의 주가가 급등하거나 하락할 수 있는 여러 요인들은 다음과 같습니다. 환율 변동은 CHCI의 해외 투자가 늘어날 경우 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세가 이어지면 CHCI가 해외에서 조달하는 자금의 환전 비용이 증가할 수 있으며, 이로 인해 주가는 하락할 수 있습니다. 반면 달러 약세가 지속되면 비용이 절감되어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 거시경제 상태 역시 중요한 변수입니다. 경제 호황이 지속될 경우 부동산 시장 활성화로 CHCI의 수익성이 개선되어 주가가 상승할 수 있습니다. 반면, 경제 불황이 닥치면 투자 감소와 비용 절감 압력으로 주가는 하락할 수 있습니다. 국제 분쟁, 특히 미중 무역 전쟁과 같은 사안은 CHCI의 사업 운영에 불확실성을 초래할 수 있습니다. 이러한 갈등이 심화되면 자재 공급과 건설 비용이 증가하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁사의 등장은 CHCI의 시장 점유율을 잠식할 가능성이 있습니다. 새로운 경쟁자가 더욱 저렴한 가격과 더 나은 서비스를 제공하면 CHCI는 고객을 잃을 수 있으며, 이는 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다. 시장 트렌드의 변화도 간과할 수 없습니다. 밀레니얼 세대가 선호하는 주거 형태의 변화나 원격 근무 증가로 사업 모델을 빠르게 전환하지 않으면 CHCI는 시장에서 뒤처질 수 있으며, 이는 부정적인 주가 변동을 초래할 수 있습니다. 반면, 이러한 변화에 발맞추어 신속하게 대응할 경우 주가는 상승할 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CHCI의 미래는 자산 관리와 부동산 개발 운영에서의 확장 가능성에 의해 크게 좌우될 것입니다. 먼저, 워싱턴 D.C. 지역의 부동산 시장 성장에 발맞춰 CHCI는 안정적이고 지속적인 수익을 창출할 수 있는 가능성이 큽니다. 노던 버지니아와 같은 대규모 기술 및 사이버 보안 서비스 수요 증가 지역에서의 대형 기업 본사 이전과 투자 확대는 부동산 자산에 대한 높은 수요를 유발할 수 있습니다. 예를 들어, 아마존, 마이크로소프트, 코스트코 등의 대기업이 운영 본부를 해당 지역으로 확장함에 따라 직간접적인 이익을 얻을 가능성이 큽니다[0]. 또한, CHCI는 자산 규모가 안정화되어 추가 수익을 창출할 수 있는 인센티브 수수료 제도를 도입하여 수익성 향상을 꾀하고 있습니다[1]. 그러나 시장 변동성, 특히 환율 변동 및 국제 분쟁 등은 CHCI의 운영에 불확실성을 초래할 수 있어 주의가 필요합니다. 또한, 팬데믹과 같은 글로벌 건강 위기는 지역 및 글로벌 부동산 시장에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다 [2]. CHCI는 자산 규모 확대와 같은 전략적 투자를 지속하여 안정적인 성장과 수익성을 추구할 것으로 보이며, 이는 탈부채화된 자산 기반과 신속한 시장 대응 능력을 통해 가능해질 것입니다.