팀 (Team, Inc., TISI)

회사 소개

TISI는 특수 산업 서비스의 글로벌 선두 제공업체로, 기업에 전통적인, 특수화된 및 독점적인 기계, 열처리 및 검사 서비스를 제공합니다. 두 개의 세그먼트인 검사 및 열처리(IHT) 그리고 기계 서비스(MS)에서 운영을 진행하며, 상태 평가, 공학 평가, 및 기계 서비스를 통합 솔루션으로 제공하는 데 도움이 됩니다. 이 세그먼트들의 능력과 자원을 통해 산업 표준과 규제 기준을 고려하여 상태를 평가하고 클라이언트의 결정에 따라 수리, 재검토 또는 교체하는 기계 서비스를 제공합니다. 기술이나 지리적 이점을 고려할 때, TISI는 자신들이 산업에서 가장 필요로 하는 통합 자산 무결성 및 신뢰성 관리 솔루션들을 제공하기에 독특하다고 믿습니다 .

주요 고객

TISI의 고객들은 주로 대형 산업 기업들이며, 세부적으로는 정유, 석유화학, 에너지, 전력, 항공, 철강, 시멘트, 제약 및 화학 산업과 같은 다양한 부문에서 활동하는 기업들로 구성된다. 이들 고객들은 공정과 장비의 안전성, 신뢰성, 연속성을 유지하기 위해 TISI의 검사, 열처리 및 기계 서비스를 이용한다. 예를 들어, 정유 및 석유화학 회사들은 정유 설비의 무결성을 유지하고 잠재적인 고장을 예방하기 위해 TISI의 고급 비파괴 검사(NDT) 서비스를 자주 활용한다. 에너지 및 전력 회사들은 터빈, 보일러 등의 정밀한 상태 평가 및 유지보수가 필요하기 때문에 TISI의 열처리 및 기계 서비스를 사용한다. 항공 산업에 속하는 고객들은 항공기 부품의 엄격한 인증과 수명을 보장하기 위해 TISI의 검사 서비스를 신뢰하고, 철강 및 시멘트 산업 고객들은 생산 장비의 성능과 안전성을 유지하기 위해 정기적인 기계 서비스를 필요로 한다. 더불어, 제약 및 화학 산업에서는 고도의 정밀성과 청결이 요구되기 때문에 티아이에스아이의 특수화된 검사 및 열처리 서비스가 중요하게 사용된다. 고객들이 TISI의 제품을 지불하는 이유는 궁극적으로 공정의 안정성과 효율성을 극대화하고, 규제 준수와 안전성을 확보하며, 비예측적인 장비 고장을 방지하여 비용을 절감하기 위해서이다.

회사의 비용구조

비용 세그먼트	설명	주요 공급 업체
원자재 비용	TISI는 장비, 열처리 및 검사 서비스에 필요한 다양한 원자재를 구매합니다. 이를 통해 고품질 서비스를 제공하고 경쟁력을 유지합니다.	다양한 산업 공급업체
에너지 소비	에너지 소비는 주로 기계 및 장비의 운영과 관련된 비용으로, 회사 운영의 필수적인 부분입니다.	지역 전력 공급업체
기계 및 장비	TISI는 첨단 기계와 장비를 사용하여 고객에게 고도의 정밀성과 신뢰성을 제공하는 서비스를 실행합니다. 이러한 기계들은 주기적으로 업그레이드 및 유지보수가 필요합니다.	다양한 기계 제조업체
컴퓨터 및 소프트웨어	운영 효율성을 극대화하기 위해 TISI는 ERP 시스템과 같은 고성능 컴퓨터 및 소프트웨어를 광범위하게 사용합니다.	Oracle, Microsoft와 같은 IT 솔루션 제공업체
운송 비용	원자재 및 장비의 이동과 관련된 비용입니다. 효율적인 물류 관리는 비용 절감과 서비스 품질 유지에 중요합니다.	UPS, FedEx와 같은 물류 회사
임대 비용	사무실, 장비, 차량 등 다양한 자산의 임대 비용이 포함됩니다. 해당 비용은 고정 자산의 구매 대신 유연성을 제공합니다.	다양한 부동산 및 리스 회사

TISI의 주요 비용 세그먼트는 이러한 다양한 항목들로 구성되며, 각각의 비용 요소는 회사 운영 및 서비스 제공에 중요한 역할을 합니다.[0][1][2].

제품군

TISI의 주요 제품과 서비스는 IHT(Inspection and Heat Treating) 부문과 MS(Mechanical Services) 부문으로 크게 나뉩니다. IHT 부문은 비파괴 검사(NDT), 상태 평가, 그리고 열처리 서비스를 포함하며, MS 부문은 기계 서비스, 누출 수리, 볼트 체결 및 핫 태핑 서비스를 제공합니다. 아래 표는 각 제품군의 매출 기여도를 상세히 설명합니다.

제품군	매출 기여도 (2023년 기준)	상세 설명
비파괴 검사(NDT)	$343,713,000	검사 기술을 통해 장비와 구조물의 무결성을 평가하여 잠재적인 문제를 조기에 발견하는 서비스. 천연가스, 석유, 항공 등의 산업에서 중요한 역할을 담당.
수리 및 유지보수	$429,755,000	고객의 요구에 따라 기계 장비의 수리, 재검토 또는 교체를 수행하며, 이는 고객의 운영 중단을 최소화하고 생산성을 최대화하는 데 기여함.
열처리 서비스	$60,101,000	고온 환경에서 재료의 물리적 성질을 개선하기 위해 제공되는 서비스로, 특히 철강, 시멘트 및 제약 산업에서 중요함.
기타	$29,046,000	기타 다양한 맞춤형 서비스와 솔루션을 제공하여 고객의 구체적인 요구를 충족.

TISI의 주요 경쟁사들은 글로벌 시장에서 유사한 서비스를 제공하는 다른 대형 산업 서비스 기업들로 구성됩니다. 이들 중 몇몇은 유사한 사업 부문에서 TISI와 직접 경쟁하고 있습니다. 아래 표는 대표적인 경쟁사들을 나열합니다.

경쟁사	주요 제품 및 서비스	설명
Acuren	비파괴 검사(NDT), 상태 평가, 기계 서비스	다양한 산업군에서 NDT와 기계 서비스를 제공하며, TISI와 유사한 시장에서 활동하고 있음.
TEAM Inc.	검사 및 평가 서비스, 기계 서비스	TISI와 비슷한 솔루션을 통해 정유, 화학, 에너지 산업을 대상으로 서비스를 제공함.
Applus+ RTD	NDT, 검사 및 인증 서비스	국제적인 NDT 서비스 제공업체로, 주요 에너지 및 철강 산업에서 활동하고 있음.
Mistras Group	통합 자산 보호 솔루션, 모니터링 서비스	다양한 산업에서 자산 무결성과 안정성을 보장하는 솔루션을 제공하며, TISI와 유사한 영역에서 경쟁하고 있음.
Intertek Group	시험, 검사 및 인증 서비스	다국적 검사 서비스 제공업체로, 다양한 산업군에서 활동하며 특히 제품 품질과 안전성을 보장하는 서비스를 제공함.

TISI의 주요 제품과 서비스를 통해 얻는 매출과 경쟁사들을 종합하여 볼 때, 이 회사는 특수화된 산업 서비스 시장에서 강력한 입지를 가지고 있으며, 다양한 산업에서 일관된 수요를 유지하는 데 기여하고 있다 .

주요 리스크

TISI의 비즈니스에 관련된 위험 요소로는 정보 시스템과 사이버 보안에 관련된 위험, 운영에 관련된 위험, 그리고 규제에 관련된 위험이 있습니다. 정보 시스템에 대한 위험 요인으로는 컴퓨터 시스템의 고장, 사이버 공격, 제3자 공급업체의 사이버 보안 결함 등이 있으며, 이로 인해 운영이 중단되거나 비용이 증가할 수 있습니다. 또한, 운영 관련 위험으로는 기술 및 인력 유지 문제, 서비스 품질 문제, 그리고 기업 기술 및 정보 유지 문제가 있습니다. 더불어 규제 관련 위험으로는 예상치 못한 세율의 변동, 세법의 변화, 지적 재산권 침해로 인한 소송 등이 있을 수 있습니다[0][1][2].

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	794.2	840.2	862.6
매출원가	616.5	638.6	651.5
매출총이익	177.7	201.6	211.2
영업비용	246.2	241.4	224.4
영업이익	-68.5	-39.8	-13.3
영업외수익	107.6	107.0	57.9
세전 순이익	-176.1	-146.8	-71.1
법인세 비용	8.8	3.3	4.6
당기순이익	-186.0	70.1	-75.7

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	55.2	58.1	35.4
매출채권, 순액	143.0	160.6	151.3
재고자산	35.4	36.3	38.9
유동자산 총계	402.3	347.6	322.1
유형자산, 순액	204.0	186.6	167.6
비유동자산 총계	304.3	269.1	243.6
자산 총계	706.5	616.6	565.7
매입채무	44.1	32.5	36.4
단기차입금	16.1	294.8	19.4
유동부채 총계	188.3	448.9	174.9
장기차입금	452.8	43.8	336.2
비유동부채 총계	466.4	50.0	345.2
부채 총계	654.7	498.9	520.1
자본금 및 추가 납입 자본	454.2	458.4	459.9
이익잉여금	-375.6	-301.7	-377.4
자본 총계	51.9	117.8	45.6
부채 및 자본 총계	706.5	616.6	565.7

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-186.0	70.1	-75.7
감가상각비 및 무형자산상각비	41.5	37.6	37.9
비현금 운전자본 변동	18.8	-30.2	-7.5
영업활동으로 인한 현금흐름	-35.5	-57.9	-11.0
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-14.1	243.4	-10.0
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	103.0	-184.1	8.2
재무활동으로 인한 현금흐름	91.8	-192.0	-1.9
현금 순변동	42.3	-6.5	-22.9

주가 영향 미치는 요인들

TISI의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 중요한 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 가치가 하락하면 TISI가 해외에서 발생시키는 수익이 더 높은 실질가치를 갖게 되어 긍정적인 주가 영향을 끼칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태 역시 중요한 영향을 미칩니다. 경기 침체가 발생하면 기업들이 비용 절감을 위해 TISI의 서비스 수요가 감소하여 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다 . 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁 같은 상황은 TISI의 공급망에 혼란을 초래할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 넷째, 경쟁사의 부상 역시 주가에 직격탄을 날릴 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 더 저렴한 가격으로 동일한 서비스를 제공한다면, 시장 점유율을 잃게 되어 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로, 산업 트렌드가 변화하면 TISI의 주가에 큰 변동이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 지속가능성과 ESG(환경, 사회, 지배구조)에 대한 관심이 높아지면, TISI가 이에 부합하는 정책을 내놓지 않거나 부정적으로 평가될 경우 투자자들의 심리가 악화되어 주가가 하락할 수 있습니다 . 반대로, 이러한 변화에 적극 대응할 경우에는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

TISI의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 지속적인 기술 혁신은 TISI의 성장을 도모할 수 있습니다. 예를 들어, 신기술 도입 및 서비스 품질 향상을 통해 경쟁력을 높일 수 있습니다. 둘째, 인수 합병을 전략적으로 활용하여 시장 점유율을 확대하고 서비스 포트폴리오를 강화할 수 있습니다. 반면, 글로벌 경제 불확실성은 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 국제 시장에서 정치적 불안정성이나 환율 변동 등이 수익성과 안정성에 위협이 될 수 있습니다. 또한, 숙련된 기술 인력을 확보하고 유지하는 것이 중요한데, 이는 인력 경쟁이 치열한 상황에서 쉽지 않을 수 있습니다. 마지막으로, 환경, 사회, 지배구조(ESG)에 대한 기업의 대응이 강화될 경우, TISI가 이에 효과적으로 대응하지 못하면 평판 손상과 함께 시장에서의 입지가 약화될 위험이 있습니다 .