회사 소개
미국 물리요법(Physical Therapy) 대담회사인 U.S. Physical Therapy, Inc.은 물리치료 사업부문과 산업 사고 예방 서비스 사업부문을 통해 사업을 운영하고 있습니다. 회사는 외래 물리요법 병원을 운영하며, 정형외과 관련 장애 및 스포츠 관련 부상의 수술 전후 치료, 신경 관련 부상 치료 및 부상을 입은 근로자들의 재활 서비스를 제공합니다. 또한, 산업 사고 예방 서비스 사업을 통해 재앙 방지와 재활, 성능 최적화, 채용 전 제공 테스트, 기능 용량 평가 및 인체공학 평가를 제공하고 있습니다. 주요 매출원은 고용주로부터 직접 계약을 통해 받는 일부분이며, 이 서비스는 전문적으로 자격을 취득한 인증 된 체육 트레이너(ATHs)로 이루어진 산업 스포츠 의학 전문가들에 의해 수행됩니다. 또한, 회사는 수익의 일부를 새로운 서비스와 기존 서비스 제공 방법의 효율적인 확대를 평가하고 높은 품질의 환자 치료를 제공하는 방식으로 지속적으로 개선하려 노력하고 있습니다[0]. The company primarily generates revenue through net patient revenues, revenue from the industrial injury prevention services segment, and management contract revenue. Net patient revenues are recognized based on the estimated net realizable amounts from third-party payors, patients, and others in exchange for services rendered. Revenue from the industrial injury prevention services is derived from onsite services provided to clients’ employees for injury prevention, rehabilitation, ergonomic assessments, and other related services. Management contract revenue is generated from contractual arrangements where the company manages clinics for third-party owners. Additionally, revenue is generated from physical therapy operations, including services provided on-site at locations such as schools and industrial worksites, based on pre-agreed contract terms and rates, typically recorded at the point of service or over the period of the agreement [1].
주요 고객
U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH)의 주요 고객은 크게 두 가지로 구분된다. 첫째, 물리치료 사업부문에서의 고객들은 주로 정형외과적 장애, 스포츠 관련 부상, 신경계 부상 등으로 인해 수술 전후 치료가 필요한 개인들로 구성된다. 이들 고객은 보험사, 메디케어/메디케이드, 상업 건강보험, 노동자 보상 보험 등을 통해 치료 비용을 지불하며, 치료 후 재활을 통해 회복을 목표로 한다. 둘째, 산업 사고 예방 서비스(IIP) 사업부문의 고객들은 주로 고용주들로, 특히 Fortune 500 기업을 포함하여 많은 대규모 기업체들이 있다. 이들 기업은 직원들의 부상 예방, 재활, 성능 최적화, 채용 전 제공 테스트, 기능 용량 평가, 인체공학 평가 등의 서비스를 직접 계약을 통해 제공받고 있다[0][1]. 노동자들이 불의의 부상을 당하지 않도록 예방적 조치를 취하고, 발생한 부상에 대해서는 신속한 재활을 통해 업무에 복귀하도록 하는 것이 주된 목표이다. 이를 통해 고용주들은 노동 생산성을 유지하고, 의료비용을 절감할 수 있는 이점을 누리게 된다. USPH의 서비스는 전문 물리치료사 및 인증된 체육 트레이너(ATCs)에 의해 제공되며, 이는 고품질의 맞춤형 재활 및 예방 서비스를 가능하게 한다[2].
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 상세 설명 | 제공 업체 |
|---|---|---|
| 임대료 및 병원 운영비 | 임대료, 병원 운영에 필요한 소모품, 계약 노동비 등을 포함합니다. 2023년 전체 비용은 9,720만 달러로 신규 병원 추가와 성숙 병원의 방문자 증가 때문입니다[0][1]. | 물리치료 병원 위치에 따라 다양한 부동산 임대업자 |
| 관리 계약 관련 운영비 | 관리 계약 체결된 병원의 운영비로, 2023년 전체 비용은 710만 달러였습니다[0]. | 병원을 위탁 관리하는 다양한 파트너 업체 |
| 신용 손실 충당금 | 네트워크 수익 기준으로 6,200만 달러, 총 환자 회계채권의 5.0%입니다[0][1]. | 다양한 보험사와 환자 |
| 산업 부상 예방 서비스 운영비 | 재활, 성능 최적화, 인체공학 평가 등을 포함한 산업 서비스 관련 비용으로 2023년 전체 비용은 6,180만 달러였습니다[0]. | 기업 고객들로 구성된 다양한 고용주 |
| 법인 본사 비용 | 본사 운영과 관련된 비용으로, 2023년 총 비용은 5,200만 달러였습니다[0]. | 회사 내부 및 외부 서비스 제공 업체 |
| 감가상각 및 무형자산 상각비 | 2023년에는 비현금성 감가상각비로 1,750만 달러가 추가되었습니다[7]. | 재무 자문과 회계 서비스 제공 업체 |
USPH의 주요 비용 항목은 임대료 및 소모품, 관리 계약 관련 운영비, 신용 손실 충당금, 산업 부상 예방 서비스 비용, 법인 본사 비용 등으로 구성됩니다. 각 비용 항목별로 다양한 제공 업체들이 존재하며, 대부분의 비용은 운영을 위해 필수적인 자원 및 서비스와 관련되어 있습니다.
제품군
U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH)는 두 가지 주요 제품을 통해 수익을 창출하고 있다. 첫째, 물리치료 운영(Physical Therapy Operations)이며, 둘째, 산업 사고 예방 서비스(Industrial Injury Prevention Services, IIP)이다. 물리치료 운영은 정형외과적 및 스포츠 관련 부상, 신경계 손상 등을 포함한 다양한 질환에 대한 외래 환자 물리치료 서비스를 제공하며, 2023년 총 매출액의 대부분을 차지하는 $526.5 백만의 수익을 올렸다[0][1]. 물리치료 운영의 주요 수익원은 환자의 방문 및 치료 서비스 제공을 통한 순 환자 수익으로, 이는 주로 타사 보험 및 환자 본인 부담금에서 지원된다. 산업 사고 예방 서비스(IIP)는 근로자의 부상 예방 및 재활, 인체공학 평가 등의 서비스를 제공하며, 2023년에 $78.3 백만의 수익을 기록했다[0].
| 제품 | 주요 특징 | 2023년 수익 | 주요 수익원 |
|---|---|---|---|
| 물리치료 운영 (Physical Therapy Operations) | 외래 환자 물리치료 서비스 제공 | $526.5 백만 | 순 환자 수익, 타사 보험, 환자 본인 부담금 |
| 산업 사고 예방 서비스 (IIP) | 근로자 부상 예방 및 재활, 인체공학 평가 | $78.3 백만 | 고용주와의 직접 계약 |
미국 증시에 상장된 다른 유사한 제품을 제공하는 경쟁업체로는 Select Medical Holdings Corporation, ATI Physical Therapy, Inc. 등이 있다. 이들 회사 역시 외래 환자 물리치료 서비스 및 산업 재활 서비스를 제공하고 있으며, 유사한 시장에서 활동하고 있다.
| 경쟁사 | 주요 제품 | 주요 특징 |
|---|---|---|
| Select Medical Holdings Corporation | 물리치료 서비스 | 병원 기반 및 외래 환자 물리치료 서비스 |
| ATI Physical Therapy, Inc. | 물리치료 서비스 | 맞춤형 치료 프로그램 및 근로자 건강 프로그램 |
이러한 회사들을 통해 USPH는 물리치료와 산업 사고 예방 서비스를 주요 수익 원천으로 하여 사업을 확장하고 있다.
주요 리스크
미국 물리요법(U.S. Physical Therapy, Inc.)의 사업에 잠재적인 리스크로는 정부 규제의 변화가 예상되는데, 특히 건강 관련 법규에 대한 새로운 요구 사항이나 변경된 지불 규정이 회사의 운영 및 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 고용주의 업무 활동이 줄어들거나 산업 부상 예방 서비스의 수요가 감소할 경우 회사의 재무적 성과가 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 대규모 인력을 필요로하는 서비스 제공 모델로 인해 인력 관리 문제가 발생하거나 적절한 전문가를 고용하는 데 어려움을 겪을 수도 있습니다. 이러한 요소들은 회사의 사업 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 보입니다 .
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 495.0 | 553.1 | 604.8 |
| 매출원가 | 377.8 | 441.1 | 483.3 |
| 매출총이익 | 117.2 | 112.0 | 121.5 |
| 영업비용 | 41.9 | 46.1 | 51.5 |
| 영업이익 | 75.2 | 65.9 | 70.0 |
| 영업외수익 | 2.0 | 10.3 | 20.6 |
| 세전 순이익 | 73.2 | 55.6 | 49.4 |
| 법인세 비용 | 15.3 | 12.2 | 12.2 |
| 당기순이익 | 27.8 | 28.3 | 14.7 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 28.6 | 31.6 | 152.8 |
| 매출채권, 순액 | 46.3 | 68.6 | 69.7 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 95.2 | 111.3 | 233.4 |
| 유형자산, 순액 | 119.4 | 127.8 | 129.5 |
| 비유동자산 총계 | 654.3 | 746.9 | 763.9 |
| 자산 총계 | 749.4 | 858.2 | 997.2 |
| 매입채무 | 6.5 | 6.5 | 3.9 |
| 단기차입금 | 31.3 | 41.6 | 42.9 |
| 유동부채 총계 | 83.5 | 85.5 | 102.2 |
| 장기차입금 | 191.8 | 253.8 | 215.6 |
| 비유동부채 총계 | 213.5 | 288.1 | 242.8 |
| 부채 총계 | 297.0 | 373.6 | 345.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 102.8 | 110.5 | 281.3 |
| 이익잉여금 | 224.4 | 232.9 | 223.8 |
| 자본 총계 | 452.4 | 484.6 | 652.2 |
| 부채 및 자본 총계 | 749.4 | 858.2 | 997.2 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 57.9 | 43.4 | 37.2 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 11.6 | 14.7 | 15.7 |
| 비현금 운전자본 변동 | -11.8 | -21.7 | -4.9 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 76.4 | 58.5 | 82.0 |
| 유형자산 취득 | -8.2 | -8.2 | -9.3 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -124.1 | -81.3 | -45.0 |
| 배당금 지급 | -18.8 | -21.3 | -24.1 |
| 차입금 변동 | 191.1 | 64.2 | -39.1 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 43.4 | 25.8 | 84.3 |
| 현금 순변동 | -4.4 | 3.0 | 121.2 |
주가 영향 미치는 요인들
US Physical Therapy, Inc. (USPH)의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 통화 환율 변동은 회사의 운영 비용과 매출에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 회사의 해외 매출이 줄어들 수 있고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 요인입니다. 경제 침체가 발생하면 물리치료 서비스에 대한 수요가 감소할 수 있어 매출이 줄고 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁과 같은 상황은 공급망 문제를 야기하여 회사 운영에 차질을 줄 수 있습니다. 이는 회사의 비용 상승과 매출 감소로 이어져 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 등장은 시장 점유율 감소로 이어질 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 서비스를 도입하여 시장에서 중요한 위치를 차지하게 되면, USPH의 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 중요한 요인으로 작용합니다. 예를 들어, 원격 의료나 디지털 헬스케어 서비스의 부상이 물리치료 클리닉 방문을 대체하게 되면, 이는 USPH의 전통적인 비즈니스 모델에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 이러한 트렌드를 잘 활용하여 디지털 헬스케어와 연계된 서비스를 도입하면 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
US Physical Therapy, Inc. (USPH)의 미래 전망은 다양한 외부 요인에 따라 크게 좌우될 수 있습니다. 먼저, 미국 내 고령화 인구 증가로 인해 물리치료 서비스에 대한 수요가 늘어날 가능성이 높습니다. 노령 인구는 일반적으로 만성 질환과 신체적 장애를 많이 겪기에, 꾸준한 치료와 재활이 필요합니다. 이러한 수요 증가가 매출 증대로 이어질 수 있습니다. 또한, 회사가 제공하는 산업 사고 예방 서비스는 기업들에게 비용 절감 및 직원 건강 보호의 혜택을 주기 때문에 산업 분야에서도 지속적인 성장이 기대됩니다. 반면, 의료비 절감 정책이나 Medicare 및 Medicaid 같은 공공 보험의 보상률 감소는 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 기술 발전 역시 두 가지 방향으로 작용할 수 있습니다. 원격 진료나 디지털 헬스케어 기술이 확대되면 전통적인 물리치료 클리닉 방문이 줄어들 수 있으나, 회사가 이러한 기술을 잘 활용하고 통합하면 오히려 긍정적인 변화를 이끌어낼 수 있습니다. 경쟁사의 등장도 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁자가 시장에 진입하여 혁신적인 치료 방법이나 서비스를 제공하게 되면, USPH의 시장 점유율이 줄어들 수 있습니다. 그러나 회사가 지속적으로 기존 클리닉을 확장하고 새로운 클리닉을 개설하며, 다른 물리치료 관련 사업체들을 인수합병하여 규모의 경제를 달성하면 시장 경쟁력을 유지할 수 있습니다 .