CFLT

회사 소개

CFLT는 데이터 스트리밍 플랫폼의 구독 판매를 통해 수익을 창출합니다. 이 회사는 실시간 데이터를 기반으로 한 클라우드 네이티브 데이터 스트리밍 플랫폼을 구축하여 실시간 고객 경험과 데이터 기반 비즈니스 운영을 지원하고 있습니다. 기업은 이 플랫폼을 통해 클라우드 환경과 데이터 센터에 걸쳐 운영 가능한 애플리케이션을 배포할 수 있으며, 보안, 규정 준수, 거버넌스를 강화하는 기능도 제공합니다. 또한, 전문 서비스 및 교육 서비스와 같은 여러 서비스를 제공하고 있으며, 소프트웨어 제품은 소프트웨어 라이센스 정책에 따라 보호되고 있습니다. 또한, 회사는 Apache Kafka를 기반으로 한 강력한 개방형 기술 커뮤니티와 제휴를 맺어 넓은 범위의 기능을 제공하고 있으며, 고객의 실제 사용 및 제품 성공에 집중하고 있습니다[0][1].

주요 고객

CFLT의 주요 고객은 대기업, 기술 집약적인 중소기업, 금융 서비스 기관, 헬스케어 제공자, 소매업체, 제조업체 등입니다. 이들은 대량의 데이터를 실시간으로 처리하고 분석해야 하는 요구 사항을 가지고 있으며, 이러한 데이터 흐름을 관리하고 최적화하기 위해 CFLT의 데이터 스트리밍 플랫폼을 채택합니다. 대기업 고객은 대규모 데이터 인프라를 효율적으로 운영하기 위해 CFLT의 플랫폼을 사용하며, 이는 비용 절감과 운영 효율성을 극대화하기 위한 결정입니다. 금융 서비스 기관은 실시간 거래 데이터 처리와 분석을 통해 시장 변동성을 예측하고 전략적으로 대응하기 위해 CFLT의 솔루션을 도입합니다. 헬스케어 제공자들은 환자 데이터의 실시간 처리를 통해 의료 서비스의 질을 향상시키고자 하며, 소매업체는 고객 행동 데이터를 분석하여 맞춤형 마케팅 전략을 구상하는 데 도움을 받습니다. 제조업체는 생산 공정의 실시간 모니터링과 개선을 위해 CFLT의 기술을 사용합니다[0][1][2][3]. 고객들은 CFLT의 플랫폼이 제공하는 안정성, 확장성, 보안성, 규정 준수 기능 등에 대해 높은 가치를 부여하며, 이는 그들이 지속적으로 CFLT의 제품 및 서비스를 선택하게 만드는 주요 이유입니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 제공 업체
타사 클라우드 인프라 비용	클라우드 환경에서 서비스를 제공하기 위해 사용되는 인프라 비용으로, 주로 타사 클라우드 제공 업체에게 지불된다.	AWS(아마존 웹 서비스), GCP(구글 클라우드 플랫폼), Microsoft Azure 등[0]
인력 관련 비용	직원들의 급여, 보너스, 복리후생 및 주식 보상 비용을 포함하며, 특히 고객 지원 및 유지 관리와 관련된 직원들에 대한 비용이다.	해당 없음
내부 사용 소프트웨어 및 무형 자산의 상각 비용	회사 내부에서 자체 개발한 소프트웨어 및 인수한 무형 자산의 상각 비용을 포함한다.	해당 없음
직간접 오버헤드 비용	인력 관련 비용 외 추가적으로 배분된 오버헤드 비용을 포함하며, 이는 연구 개발, 영업, 관리 활동 등에 사용된다.	해당 없음
전문 서비스 제공 비용	타사 컨설턴트 및 파트너를 통해 제공되는 전문 서비스와 관련된 비용이다.	글로벌 및 로컬 컨설팅 업체
연구 개발 관련 비용	연구 개발 활동을 위해 발생하는 모든 비용으로, 인력 관련 비용과 클라우드 인프라 비용, 소프트웨어 및 구독 서비스 사용료 등을 포함한다.	AWS, GCP, Microsoft Azure 등[0][2]

각 비용 항목은 해당 비용이 발생하는 구체적인 영역을 설명하고 있으며, 특정 제공 업체가 명시되어 있는 경우 중요한 리소스를 제공하는 기업들이 열거되어 있다. 예를 들어, 클라우드 인프라 비용의 경우 AWS, GCP, Microsoft Azure가 주요 제공 업체이며, 전문 서비스 제공 비용의 경우 글로벌 및 로컬 컨설팅 업체들이 해당된다. 이러한 명확한 비용 분류는 기업의 재무 구조와 비용 관리 전략을 이해하는 데 중요한 역할을 한다[0][2].

제품군

CFLT는 주로 Confluent Platform과 Confluent Cloud 두 가지 주요 제품을 통해 수익을 창출합니다. Confluent Platform은 자가 관리형 소프트웨어 솔루션으로, 고객이 자체 데이터 센터나 클라우드 환경에서 실시간 데이터 스트리밍을 효과적으로 관리할 수 있게 합니다. 이 제품은 2023년 기준으로 구독 매출의 52%를 차지하며, 2022년의 61%보다는 감소했지만 여전히 중요한 수익원으로 남아 있습니다. 반면, Confluent Cloud는 완전 관리형 클라우드 네이티브 서비스로, 클라우드 환경에서 실시간 데이터 스트리밍을 간편하게 구현할 수 있게 합니다. 이 제품의 구독 매출 비중은 2023년에 48%로 증가했으며, 이는 2022년의 39%에 비해 큰 성장세를 보이고 있습니다[0][1].

주요 제품 및 기여도

제품	설명	기여도 (2023년)
Confluent Platform	자가 관리형 실시간 데이터 스트리밍 소프트웨어로, 고객이 자체 데이터 센터나 클라우드에서 사용 가능	52%
Confluent Cloud	완전 관리형 클라우드 네이티브 서비스로, 실시간 데이터 스트리밍을 클라우드 환경에서 간편하게 구현 가능	48%

주요 경쟁업체

기업	제품	설명
IBM	IBM Event Streams	Apache Kafka 기반의 엔터프라이즈 데이터 스트리밍 플랫폼
Amazon	Amazon Kinesis	실시간 빅데이터 스트리밍 서비스로, 클라우드 환경에서 데이터 수집 및 처리 가능
Microsoft	Azure Event Hubs	매우 확장 가능한 실시간 데이터 인제스트(ingest) 서비스로, 클라우드 환경에서 작동
Google	Google Cloud Pub/Sub	메시지 전송 및 수신을 위한 글로벌 실시간 메시징 서비스로, 클라우드 기반의 어플리케이션을 지원

이들 제품은 모두 데이터 스트리밍과 관련된 기능성을 제공하며, 각 사의 클라우드 또는 데이터 센터 환경에서 작동 가능합니다. 경쟁사들 역시 CFLT와 유사하게 실시간 데이터 처리 및 스트리밍 기능을 제공하면서 CFLT와 경쟁하고 있습니다[1][3][4].

주요 리스크

CFLT의 비즈니스에는 특정한 위험 요소들이 존재합니다. 첫째는 원격 근무 환경 속에서 일하는 일부 직원들로 인해 추가적인 사이버 보안 위험 발생 가능성이 있습니다. 이러한 상황은 산업 간첩, 피싱, 국가 기반 또는 정치적 동기에 의한 사이버 보안 공격, 그리고 민감한, 소유권 있는, 비밀스러운 정보의 무단 접속 또는 유포와 같은 위험성을 증가시킬 수 있습니다. 또한, 새로운 인수는 새로운 사이버 보안 위험과 취약점을 노출할 수 있습니다. 두 번째로, 제 3자 서비스 제공업체에 대한 의존은 새로운 사이버 보안 위험과 취약점을 소개할 수 있으며, 비즈니스 운영에 대한 기타 위협을 초래할 수 있습니다. 세 번째로, 데이터 이동 플랫폼에 대한 결함이나 오류는 시장에서의 수용도 손실 또는 지연, 기존 또는 잠재적인 고객의 손실, 회사의 평판 손상, 엔터프라이즈 사용자들을 설득하는 능력의 손상과 같은 결과로 이어질 수 있습니다. 이러한 위험 요소들은 CFLT의 비즈니스를 특히 위협할 수 있습니다[0][1].

재무

CFLT는 최근 몇 년간 꾸준한 매출 성장세를 보였지만, 여전히 상당한 운영 손실을 기록하고 있습니다. 2023년 12월 31일 기준으로 CFLT는 누적 적자 1,644.2백만 달러를 기록하였으며, 2021년부터 2023년까지 각각 442.7백만 달러, 452.6백만 달러, 342.8백만 달러의 순손실을 나타냈습니다[0]. 매출은 2021년 387.9백만 달러에서 2022년 585.9백만 달러, 그리고 2023년 777.0백만 달러로 증가했으나, 지속적인 적자로 인해 수익성 달성에는 실패하고 있습니다[1]. 이 회사는 자사 클라우드 네이티브 데이터 스트리밍 플랫폼 Confluent Cloud의 사용 증가를 중요한 성장 기회로 보고 있으며, 이와 관련된 비용이 증가할 것으로 예상됩니다[1]. 또한, CFLT는 사업 운영의 확장을 위해 추가 자본이 필요할 수 있으며, 외부로부터 자금을 조달해야 할 수도 있습니다[3]. 이러한 재무 상태는 고도화된 기술 및 서비스 제공을 위해 지속적인 투자가 필요하며, 이는 추가 비용을 발생시킬 수 있는 가능성을 내포하고 있습니다.

CFLT 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년 ($ 천)	2022년 ($ 천)
자산
유동 자산
현금 및 현금성 자산	349,761	435,781
유가증권	1,551,009	1,491,044
매출 채권, 순	229,962	178,188
이연 계약 취득 비용	43,937	35,883
선급 비용 및 기타 유동 자산	76,986	57,229
유동 자산 합계	2,251,655	2,198,125
유형 자산, 순	54,012	29,089
운영 리스 사용권 자산	10,061	29,478
영업권 및 무형 자산, 순	55,490	-
이연 계약 취득 비용, 비유동	75,815	68,401
기타 자산, 비유동	13,776	19,756
자산 총계	2,460,809	2,344,849

부채 및 주주 자본 | | |
유동 부채 | | |
매입 채무 | 6,714 | 21,439 |
미지급 비용 및 기타 부채 | 141,847 | 105,331 |
유동 부채 합계 | 148,561 | 126,770 |
이연 수익 | 367,776 | 291,750 |
부채 총계 | 516,337 | 418,520 |
주주 자본 합계 | 1,944,472 | 1,926,329 |

재무 상태의 주요 분석

CFLT의 대차대조표를 분석해보면, 자산 총계는 2023년 기준 약 2,461백만 달러로 2022년 대비 소폭 증가하였습니다. 주요 유동 자산 항목인 현금 및 현금성 자산은 2022년에 비해 감소하였으나, 유가증권의 증가는 이를 보완하고 있습니다. 특히 매출 채권이 증가하여 영업활동을 통한 현금 흐름이 원활히 이루어짐을 알 수 있습니다. 반면, 유형 자산의 증가는 주로 내부 사용 소프트웨어 및 기타 장비에 대한 투자를 반영하고 있으며, 이는 회사의 지속적인 기술 개발 및 운영 효율성 향상을 위한 전략으로 볼 수 있습니다.

부채 측면에서는 미지급 비용 및 기타 부채의 증가는 주의 깊게 살펴볼 항목입니다. 다만, 이연 수익의 증가는 기업이 고객들로부터 선결제로 받은 금액을 나타내며, 이는 향후 예상되는 수익으로 인식될 것입니다. 이러한 재무적 구조를 고려할 때, CFLT의 자산 배분은 주로 운영 자본 확보와 기술 및 인프라 투자를 위한 비유동 자산 확장에 중점을 두고 있다고 평가할 수 있습니다[0][1].

CFLT 손익계산서 (백만 달러 단위)

항목	2023년 12월 31일 종료 연도	2022년 12월 31일 종료 연도	2021년 12월 31일 종료 연도
매출
구독	$729.1	$535.0	$348.1
서비스	$47.8	$50.9	$39.8
매출 총계	$777.0	$585.9	$387.9
매출원가
구독	$176.0	$146.3	$94.9
서비스	$53.7	$56.1	$42.4
매출원가 총합	$229.7	$202.4	$137.3
매출 총이익	$547.3	$383.5	$250.6
영업비용
연구개발	$348.8	$264.0	$161.9
판매 및 마케팅	$504.9	$456.5	$319.3
일반관리비	$137.5	$125.7	$108.9
구조조정 및 기타 관련 비용	$34.9	-	-
영업비용 총합	$1,026.1	$846.2	$590.2
영업 손실	($478.8)	($462.7)	($339.6)
기타 수익(비용)	$72.1	$16.4	($0.0)
세전 순손실	($406.7)	($446.3)	($339.6)
법인세 비용	$36.1	$6.3	$3.2
순손실	($442.7)	($452.6)	($342.8)

CFLT의 손익계산서를 분석해보면 몇 가지 중요한 점을 짚어볼 수 있습니다. 첫째, 매출이 해마다 크게 증가하고 있다는 것은 긍정적 신호지만, 여전히 영업 손실이 크다는 점에서 수익성 측면에서는 도전과제가 큽니다. 특히, 구독 매출이 전년도보다 36% 증가한 반면, 서비스 매출은 6% 감소했습니다. 이는 회사가 클라우드 네이티브 데이터 스트리밍 플랫폼의 지속적인 구독 성장에 주로 의존하고 있음을 나타냅니다[0].

비용 측면에서 보면, 연구개발(R&D)비용과 판매 및 마케팅 비용의 증가가 두드러집니다. 연구개발 비용은 2022년에 비해 32% 증가했으며, 이는 기술적 우위를 유지하기 위한 중요한 투자로 해석될 수 있습니다. 그러나, 판매 및 마케팅 비용 역시 2022년에 비해 11% 증가하며, 고객 유치와 시장 확장을 위한 전략적 지출이 늘었다는 것을 보여줍니다. 이는 데이터 스트리밍 서비스 시장에서 경쟁이 치열하다는 것을 의미하며, CFLT가 시장 점유율을 확대하기 위해 상당한 비용을 들이고 있음을 시사합니다[0][2].

운영 손실이 여전히 큰 것은 매출 증가에도 불구하고 비용 관리의 어려움을 반영합니다. 또한, 구조조정 및 기타 관련 비용이 새롭게 발생하여 $34.9 백만 달러를 기록한 점도 주목할 필요가 있습니다. 이는 장기적인 비용 절감을 위한 특정 조치로 볼 수 있지만, 단기적으로는 비용을 증가시키는 요인이 됩니다[2].

기타 수익(비용) 항목에서 보면, 2023년에 기타 수익이 크게 증가하여 $72.1 백만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 유가증권의 높은 수익률 덕분입니다. 하지만 이러한 일회성 기타 수익이 근본적인 경영 개선을 의미하는 것은 아니므로 주의가 필요합니다[2].

CFLT 현금흐름표 (천 달러 단위)

항목	2023년 12월 31일 종료 연도	2022년 12월 31일 종료 연도	2021년 12월 31일 종료 연도
영업활동으로 인한 순현금흐름	($103,657)	($157,333)	($105,060)
투자활동으로 인한 순현금흐름	($84,851)	($865,805)	($400,583)
재무활동으로 인한 순현금흐름	$102,372	$82,241	$1,844,514
기간 중 현금 및 현금성 자산의 순변동	($86,020)	($940,901)	$1,338,876
기초 현금 및 현금성 자산	$435,781	$1,376,682	$37,806
기말 현금 및 현금성 자산	$349,761	$435,781	$1,376,682

CFLT의 2023년도 현금흐름을 살펴보면, 영업활동에서 ($103,657) 천 달러의 현금 유출, 투자활동에서 ($84,851) 천 달러의 현금 유출이 발생한 반면, 재무활동을 통해 $102,372 천 달러의 현금 유입이 이루어졌습니다. 특히, 영업활동으로 인한 현금 유출이 계속되고 있는 것이 눈에 띕니다. 이는 주로 매출 증가에도 불구하고 여전히 높은 비용 구조로 인해 현금 유출이 큰 것으로 보입니다. 투자활동으로 인한 현금 유출은 사업 확장이나 기술 개발에 대한 투자로 나타나며, 이는 미래 성장을 위한 중요한 요소입니다. 반면, 재무활동을 통해 상당한 현금 유입이 있었는데, 이는 주로 주식 발행과 관련된 자본 조달 덕분입니다.

이러한 현금흐름 구조를 보면, 비슷한 소프트웨어 및 데이터 서비스 업계를 비교할 때도 초기 단계에서는 대규모의 투자와 운영 비용이 필요하며, 특히 기술 및 인력에 대한 투자가 높다는 점에서 유사성을 찾을 수 있습니다. 다만, CFLT의 경우 매출 증가에도 불구하고 영업손실이 지속되고 있는 점은 투자자 입장에서 주의 깊게 살펴봐야 할 점입니다 .

주요 부채 및 전환사채들

CFLT는 2021년 12월, 만기일이 2027년 1월 15일인 총 11억 달러의 0% 전환우선채권(Convertible Senior Notes)을 발행하였습니다. 이는 Rule 144A에 따라 기관 투자가를 대상으로 한 사모 배정 형태로 이루어졌습니다. 이 전환우선채권은 일반 무담보 채권으로, 특정 조건이 충족될 경우 주식으로 전환될 수 있으며, 이 채권은 정기적인 이자를 지급하지 않으며 원금도 증가하지 않습니다. 특별 이자의 경우, 발생 시 매해 1월 15일과 7월 15일 후불로 지급됩니다. 2023년 12월 31일 기준, 이 채권의 전환 조건이 충족되지 않아 전환되지 않았으며, 장기 부채로 분류되어 있습니다[0][1].

항목	조건	금액(천 달러)	금리	조건
전환우선채권 (2027년)	만기 2027년 1월 15일	1,100,000	0%	2025년 1월 20일 이전에 상환 불가, 특정 전환 조건 충족 시 전환 가능
발행비용	전환우선채권 관련 발행비용	19,500	0.35%	발행비용은 채권 만기까지 상각

주가 영향 미치는 요인들

CFLT의 주가 급등이나 하락의 원인은 다양한 요소에 의해 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 통화 변동성이 있습니다. 만약 미국 달러가 강세를 보일 경우, 미국 외 지역 고객들에게 실제 비용이 증가하여 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 또 다른 시나리오는 거시경제적 상황입니다. 지속적인 인플레이션이나 경기침체가 발생할 경우, 고객의 IT 예산 축소 및 판매 주기 연장으로 인해 매출 성장이 둔화될 수 있습니다[1]. 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화될 경우, 회사의 공급망이나 수출입 활동에 차질이 생겨 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 경쟁사의 부상 역시 위험 요소입니다. 만약 새로운 경쟁자가 시장에 빠르게 침투하게 되면, 시장 점유율 상실로 인해 주가가 하락할 가능성이 있습니다[1]. 트렌드 변화 역시 중요한 요인입니다. 데이터 스트리밍 서비스에 대한 수요가 급증하게 되면 이에 대한 대응으로 주가가 상승할 수 있습니다. 이러한 모든 요인들은 실제 상황에서 다양한 정도로 주가 변화에 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

CFLT의 미래는 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 우선, 데이터 스트리밍 기술에 대한 수요가 증가할 가능성이 큽니다. 디지털 전환이 가속화되고 기업들이 실시간 데이터 분석의 중요성을 인식하게 되면서 CFLT의 플랫폼 수요 또한 증가할 것입니다. 클라우드 컴퓨팅과 IoT 기기의 확산도 수요 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 기술 발전에 따라 새로운 경쟁자가 등장하거나 기존 기술이 대체되면서 시장 점유율이 감소할 위험도 존재합니다. 또 다른 중요한 요인은 규제와 보안 문제입니다. 데이터 보호 관련 법규가 강화될 경우, 관련 기술이나 시스템을 갖추지 못한 기업들은 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한, 경제 상황과 고객의 자본 지출 상황이 악화되면 IT 예산이 줄어들어 회사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, CFLT가 혁신적인 기술 개발과 고객 경험 향상에 지속적으로 투자한다면, 장기적으로 긍정적인 성장을 기대할 수 있을 것입니다.