CFBK

회사 소개

CFBK는 컬럼버스, 클리블랜드, 시시네티 및 인디애나폴리스의 네 개의 대도시 시장에서 운영되는 국가차터를 보유한 부티크 상업 은행인 CFBank로 주로 활동하며, 밀접히 관계된 기업 및 기업가들의 금융 요구를 충족시키고 있습니다. CFBank는 포괄적인 상업, 소매 및 주택담보 대출 서비스를 제공하고 있습니다. 상업 대출, 장비 임대, 상업 및 주택 부동산 대출, 자금 운용 예금 서비스, 주택 모기지 대출 및 전문 상업 및 소매은행 서비스 및 제품을 제공하는데 중점을 두고 있습니다. 차별화된 서비스를 제공하여 고객이 결정자에게 직접 접근할 수 있는 서비스와 업무 처리의 용이성을 제공하며, 대기업만큼의 세련된 서비스를 제공하고 있으며 복잡성은 배제합니다. 또한 온라인 인터넷 뱅킹, 모바일 뱅킹 및 원격 입금 기능을 제공하여 고객에게 편의성을 제공하고 있습니다. CFBank는 주로 대출 발생 및 대출 매각에서 발생하는 이자 및 수수료를 주 수익원으로 하며, 주요 자금 공급원으로는 소매 및 기업 예금 계좌 및 증권 양도 및 주택담보 대출 및 보증물 판매 등이 있습니다. 이 회사의 주요 전문 분야는 상업 대출, 부동산 대출, 주택 모기지 대출, 자금 관리 및 은행 서비스 및 제품을 포함한 다양한 금융 서비스를 제공하는 것으로 보입니다[0].

주요 고객

CFBK의 주요 고객 군은 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다: 상업 고객, 주택 대출 고객 및 다세대 주택 대출 고객. 첫째, 상업 고객은 제작 공장, 사무실 건물 또는 소매 시설 등 비즈니스 용도로 사용되는 부동산을 담보로 대출을 받는 기업을 포함합니다. 이 고객군은 비즈니스 운영 자금 또는 확장을 위한 자금 조달 목적으로 CFBK의 상업 대출 서비스를 이용하며, 대출 조건에는 사업주의 재정 안정성과 신용 기록, 그리고 담보 자산의 가치가 영향을 미칩니다. 둘째, 주택 대출 고객은 단독 주택을 담보로 하는 대출을 필요로 하는 개인들로, 이들은 기존 주택의 구매나 재융자를 위해 CFBK의 대출 서비스를 선택합니다. 이들 고객은 보통 자산 평가 및 채무 상환 능력 평가를 거쳐 대출 승인을 받으며, 담보 가치에 따라 모기지 보험 가입이 필요할 수 있습니다. 셋째, 다세대 주택 대출 고객은 아파트 건물이나 다세대 주택을 담보로 대출을 받는 부동산 투자자들입니다. 이들은 주로 부동산의 순 운영 소득과 부동산 소유주의 재정력, 신용 기록 등을 기준으로 대출을 받습니다. 이러한 각 고객군은 공통적으로 CFBK의 금융 상품을 통해 필요한 자금을 확보하고, 사업 확장 또는 개인 자산 포트폴리오의 다변화를 꾀합니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급 회사
운영 임대 비용	CFBK는 지점과 사무실을 위한 부동산과 장비에 대한 운영 임대를 포함합니다. 변동 임대 비용은 공용 구역 유지보수 및 공과금을 포함합니다.	제공자에 대한 구체적인 언급은 없으나, 지역 부동산 및 시설 관리 업체와 계약을 맺고 있을 가능성이 큽니다 .
데이터 처리 비용	코어 처리 시스템 전환과 관련된 데이터 처리 비용 증가.	데이터 처리 시스템 제공자는 문서에서 명시되어 있지 않음 .
광고 및 판촉 비용	소매 모기지 사업에서 지역 시장으로 초점을 이동하면서 광고 및 프로모션 비용 감소.	특정 광고 대행사와의 계약 여부는 언급되지 않음 .
급여 및 직원 복리후생	직원 수 감소에 따른 급여 및 복리후생 비용 감소.	직원 고용 및 복리후생 관리 업체와의 계약 여부는 언급되지 않음 .
전문 서비스 비용	전문 서비스 비용 감소는 주로 소매 모기지 사업 변경과 관련.	법률, 회계 및 기타 컨설팅 회사와 계약을 맺고 있을 가능성이 큼 .
FDIC 프리미엄	자산과 예치금 수준 및 평가율 증가로 인한 FDIC 프리미엄 증가.	연방예금보험공사 (FDIC) .
자산 및 장비 감가상각	본사 건물 매각과 관련된 자산 및 장비 감가상각.	시설 관리 및 타 부동산 관련 업체 .

CFBK의 주요 비용 항목들은 주로 운영 임대 비용, 데이터 처리 비용, 광고 및 판촉 비용, 급여 및 직원 복리후생, 전문 서비스 비용, FDIC 프리미엄, 자산 및 장비 감가상각 등으로 구성되어 있으며, 이에 대한 구체적인 공급 회사는 문서에서 명시되지 않은 경우가 많습니다. 주요 비용 증감의 이유로는 코어 처리 시스템 전환, 지점 및 사무실 운영의 최적화, 직원 수 변화 등이 있습니다 .

제품군

CFBK의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다. CFBK는 상업용 부동산 대출, 다세대 주택 대출, 주택 담보 대출, 상업 대출 및 소비자 대출을 제공합니다. 이들 각 대출 제품은 CFBK의 수익 구조에 중요한 역할을 합니다.

주요 제품 및 수익 기여도:

상업용 부동산 대출 (Commercial Real Estate Loans): - 설명: 제조 시설, 사무실 건물, 소매 시설 등을 담보로 하는 대출로, 상업 활동에 필요한 자금을 제공합니다. - 수익 기여도: 총 대출 포트폴리오의 68.4%를 차지하며, 상업용 부동산 대출 잔액이 5억 6,380만 달러로 수익의 큰 부분을 차지합니다[0].

다세대 주택 대출 (Multi-Family Residential Mortgage Loans): - 설명: 아파트 건물, 콘도 및 다세대 주택을 담보로 하는 대출을 제공하며, 부동산 투자자들이 주요 고객입니다. - 수익 기여도: 총 대출 포트폴리오의 중요한 부분으로서, 연간 잔액이 큰 폭으로 증가하여 수익성을 높이고 있습니다[0].

주택 담보 대출 (Single-Family Residential Mortgage Loans): - 설명: 단독 주택을 담보로 개인 대출을 제공하며, 주택 구입이나 재융자를 위한 자금을 마련합니다. - 수익 기여도: 5억 280만 달러의 잔액으로 총 대출의 29.4%를 차지하며, 최근 몇 년간 수익 기여도가 감소하였으나 여전히 중요한 항목입니다[0].

타사와의 경쟁:

CFBK는 주로 지역 내의 금융 기관들과 경쟁합니다. 주요 경쟁업체들을 다음 표와 같이 정리할 수 있습니다.

경쟁업체 이름	경쟁 제품
Huntington Bancshares	상업용 부동산 대출, 소비자 대출, 주택 담보 대출
KeyBank	상업 대출, 상업용 부동산 대출, 주택 담보 대출
Fifth Third Bank	상업 대출, 소비자 대출, 주택담보대출, 다세대 주택 대출

이러한 경쟁업체들은 주로 CFBK가 활동하는 오하이오 및 인디애나폴리스 시장에서도 상당한 고객 기반을 확보하고 있으며, 유사한 금융 서비스를 제공합니다[3][0].

주요 리스크

CFBK의 사업에 영향을 줄 수 있는 위험 요소들은 다음과 같습니다. 첫째, 자동화 시스템에 대한 의존도로 인해 기술 시스템 결함, 직원의 실수, 시스템 조작 또는 타사의 공격이 손실을 야기하고 감지하기 어려울 수 있습니다. 두 번째, 직원의 실수 또는 악의적인 조작으로 인해 운영 상의 중대한 결함 또는 실패가 발생할 수 있습니다. 세 번째, 주요 직원의 예기치 않은 이탈은 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 제삼자 서비스 제공업체의 계약 의무 미이행의 위험 또한 존재합니다. 마지막으로, 자동화 시스템의 보안 침해 또는 기밀 정보 유출은 업무에 피해를 줄 수 있습니다[0][1].

재무

CFBK의 2023년 12월 31일 기준 총 자산은 21억 달러로, 2022년 12월 31일의 18억 달러에서 2억 3,840만 달러(13.1%) 증가했습니다. 주된 이유는 순 대출 잔액이 1억 2,190만 달러 증가하고 현금 및 현금등가물이 1억 980만 달러 증가한 것입니다. 현금 및 현금등가물은 2022년 12월 31일의 1억 5,180만 달러에서 72.3% 증가한 2억 6,160만 달러에 달했으며, 이는 주로 예금의 증가에 기인합니다. 판매 예정 대출은 580,000달러에서 218.8% 증가하여 180만 달러에 도달했습니다. 순 대출과 리스는 16억 달러에서 7.8% 증가한 17억 달러로, 상업용 부동산 대출 5,790만 달러 증가, 다가구 대출 2,660만 달러 증가, 주거용 단독 대출 1,320만 달러 증가 등으로 인해 증가했습니다. 또한 자본 잔액은 11.6% 증가하여 2022년의 1억 3,920만 달러에서 1억 5,540만 달러에 도달했습니다. 순이익은 2022년의 1,820만 달러에서 1,690만 달러로 6.8% 감소했으며, 이는 순이자 수익 감소 및 충당금 비용 증가에 기인합니다. 비이자 수익은 스왑 수수료와 예금 계좌 서비스 수수료 증가로 인해 821,000달러 증가한 400만 달러를 기록했으며, 비이자 비용은 2022년의 2,860만 달러에서 28.4만 달러로 감소했습니다 [0].

CFBK의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	금액 (단위: 천 달러)
자산
현금 및 현금등가물	261,600
증권 (판매 가능)	8,100
주식	5,000
매각 대출	1,800
순 대출 및 리스	1,739,000
기타 자산	93,640
총 자산	2,109,140
부채
예금	1,803,200
차입금 - FHLB	183,700
차입금 - FRB	136,200
상업 은행 차입 한도 미사용분	65,000
기타 부채	71,500
총 부채	2,069,600
자본
주주 자본	155,540
총 부채 및 자본	2,109,140

CFBK의 재무 상태를 전반적으로 분석하면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 현금 및 현금등가물이 큰 폭으로 증가하여 2억 6,160만 달러에 달했습니다. 이는 주로 예금 증가로 인한 것이며, 예금은 1,803,200천 달러로 회사의 주요 자금 원천입니다. 순 대출 및 리스는 1,739,000천 달러로 총 자산의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 상업용 부동산 대출, 단독주택 대출, 다가구 대출 등 다양한 대출 상품에서의 안정적인 증가가 있었으며, 이는 회사의 주요 수익원이기도 합니다.

또한, 회사는 2023년 대차대조표에서 FHLB, FRB와의 추가 차입 한도를 가지고 있으며 이는 각각 183,700천 달러와 136,200천 달러에 달합니다. 이러한 차입 한도는 회사의 유동성을 확보하는 데 크게 기여하고 있습니다. 자본 대비 부채 비율이 높기 때문에 리스크 관리가 중요한 요소로 작용하지만, 충분한 유동성을 통해 현재의 운영 및 미래의 자금 수요에 대응할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.

CFBK의 자산 배분 분석에 따르면, 자산의 대부분이 대출과 현금등가물에 집중되어 있으며 이는 회사의 사업 모델과 일치합니다. 즉, CFBK는 대출 서비스를 중심으로 하여 수익을 창출하고 있으며, 이는 회사의 재무 상태가 건강함을 나타내는 지표로 분석됩니다[0][1].

CFBK의 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2022 (단위: 천 달러)	2021 (단위: 천 달러)	2020 (단위: 천 달러)
이자 및 배당 수익
대출 및 리스	97,383	63,717	51,256
증권	658	881	756
FHLB 및 FRB 주식 배당	592	348	234
연방 기금 판매 및 기타	9,646	2,818	102
총 이자 및 배당 수익	108,279	67,764	52,348
이자 비용
예금	56,363	15,952	8,014
FHLB 차입 및 기타 부채	3,107	2,040	1,398
전환 사채	1,169	982	897
총 이자 비용	60,639	18,974	10,309
순 이자 수익	47,640	48,790	42,039
대손 충당금	2,317	787	(1,600)
대손 충당금 후 순 이자 수익	45,323	48,003	43,639
비이자 수익
예금 계좌 서비스 수수료	1,566	1,135	845
주택 모기지 대출 판매 순이익	119	656	5,916
SBA 대출 판매 순이익	66	353	1,443
생명 보험 정책 상환 손익	-	(173)	383
은행 소유 생명 보험 수익	625	598	532
예금 판매 이익	-	-	1,893
스왑 수수료 수익	715	190	194
기타 수익	940	451	434
총 비이자 수익	4,031	3,210	11,640
비이자 비용
급여 및 직원 복리후생	14,513	15,125	16,948
점유 및 장비 비용	1,694	1,253	1,120
데이터 처리 비용	2,172	2,807	2,086
프랜차이즈 및 기타 세금	1,263	1,151	975
전문 수수료	2,470	2,758	4,348
이사 수수료	658	632	622
우편, 인쇄 및 소모품	149	183	146
광고 및 마케팅	336	431	378
총 비이자 비용	28,369	28,621	32,461
세전 순이익	20,985	22,592	22,818
소득세 비용	4,048	4,428	4,365
순이익	16,937	18,164	18,453

손익계산서 분석

CFBK의 2022년 손익계산서를 분석해보면 몇 가지 중요한 포인트가 눈에 띕니다. 첫째, 총 이자 및 배당 수익이 108,279천 달러로 전년도인 2021년의 67,764천 달러 대비 약 60% 증가했습니다. 이는 주로 대출 및 리스 수익 증가에 기인한 것으로 보입니다. 특히 연방 기금 판매 및 기타 수익이 크게 증가했음을 알 수 있습니다.

이자 비용 역시 큰 폭으로 증가했습니다. 예금 비용이 전년도 15,952천 달러에서 2022년 56,363천 달러로 증가하며, 이는 전체 이자 비용 증가의 주된 원인 중 하나입니다. 이로 인해 순 이자 수익은 전년도 대비 약간 감소한 47,640천 달러를 기록했으나, 대손 충당금의 반영 후 순 이자 수익은 2021년에 비해 소폭 감소하는데 그쳤습니다.

비이자 수익의 경우, 주택 모기지 대출 및 SBA 대출 판매 순이익이 크게 감소한 반면, 예금 계좌 서비스 수수료와 기타 수익이 소폭 증가했습니다. 주택 모기지 대출 판매 순이익이 119천 달러로 전년도 656천 달러 대비 크게 감소한 것은 주목할 만합니다. 이는 모기지 시장의 변동성이나 회사의 전략적 변화 때문일 수 있습니다. 반면 스왑 수수료 수익과 기타 수익이 증가한 점은 긍정적으로 평가할 수 있습니다.

비이자 비용은 전년도와 큰 차이가 없지만, 급여 및 직원 복리후생 비용이 줄어든 점이 눈에 띕니다. 이는 인력 효율화나 비용 절감 노력의 결과일 수 있습니다.

CFBK의 비용과 수익 구조를 고려할 때, 높은 이자 비용이 순 이자 수익에 부담을 주고 있지만, 대출 및 리스 수익의 증가로 이를 상쇄하려는 모습을 보입니다. 다만 높은 예금 비용이 재무적으로 부담이 되므로, 이에 대한 관리가 필요합니다.같습니다. 특히 주택 모기지 시장의 변동성과 같은 환경적 요인이 비이자 수익에 미치는 영향을 면밀히 모니터링할 필요가 있습니다[0].

현금흐름표

항목	2022 (단위: 천 달러)	2021 (단위: 천 달러)	2020 (단위: 천 달러)
영업활동으로 인한 현금 흐름
순이익	16,937	18,164	18,453
조정사항:
자회사 운영의 영향	(12,992)	(9,704)	(19,780)
기타 자산 및 기타 부채의 변화	(284)	(681)	-
영업활동으로 인한 순 현금	3,700	8,762	(1,969)
투자활동으로 인한 현금 흐름
은행 자회사 투자	(6,000)	(11,000)	(10,000)
투자활동으로 인한 순 현금	(6,000)	(11,000)	(10,000)
재무활동으로 인한 현금 흐름
기타 차입금의 수익	10,034	15,184	19,277
기타 차입금 상환	(6,000)	(10,000)	(4,500)
주식 옵션 행사 수익	-	387	-
재고주식 취득- 소득세 및 행사 대금지급	(122)	(173)	(139)
재고주식 매입	(177)	(2,339)	(2,972)
배당 지급	(1,476)	(1,153)	(848)
재무활동으로 인한 순 현금	2,343	1,906	11,468
현금 및 현금성 자산의 변화
순 현금 흐름	43	(2,332)	(523)

현재 CFBK의 현금 흐름을 평가해보면, 2022년에는 영업활동으로 인한 현금은 3,700천 달러의 순 유입을 기록하였지만, 투자활동으로는 6,000천 달러가 유출되었습니다. 이는 은행 자회사에 대한 지속적인 투자 때문입니다. 반면, 재무활동으로는 순 유입이 2,343천 달러로 기록되어 현금 흐름을 어느 정도 보완했습니다. 비슷한 사업을 영위하는 금융 기관과 비교했을 때, CFBK는 영업활동에서 비교적 안정적인 현금 흐름을 가지고 있으며, 이는 대출 및 기타 금융 서비스에서 발생하는 꾸준한 수익 덕분입니다. 그러나 투자활동에서의 큰 유출은 자산 확대를 위한 전략적 움직임에 따른 것입니다. 재무활동에서의 자본 조달 또한 잘 이루어지고 있는 편이며, 이는 회사의 재무 안정성을 유지하는데 기여합니다 .

주요 부채 및 전환사채들

부채 종류	금액 (천 달러)	이자율 및 조건	상환 기한
신용 시설	33,495	고정금리 3.85% (2026년까지), 이후 변동금리 PRIME + 3.75%	2024년까지 회전, 이후 10년 만기
FHLB 대출	33,495	변수 없음	2023년에 18,500, 16,000, 12,500, 17,000 도래, 2033년 만기
신탁 우선증권 관련 부채	5,155	3개월 SOFR + 3.112%, 이전에는 3개월 LIBOR + 2.85%	2033년 만기
2018 하위채권	10,000	고정금리 7.00% (2023년까지), 이후 3개월 SOFR + 4.402%	2028년 만기
사용하지 않은 신용 한도	65,000	은행의 자금 비용 및 현재 시장 수익률에 따른 변동금리

CFBK는 다양한 금융 기관과의 신용 시설 및 하위채권을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 주요 부채로는 고정 금리와 변동 금리를 혼합한 신용 한도가 포함되며, 이는 회전 신용 한도로 시작하여 만기 시 장기 대출로 전환됩니다. 또한, 신탁 우선증권과 관련된 하위채권은 2033년에 만기되는 장기 부채로, 이자율은 3개월 SOFR에 연동되어 변동됩니다 .

주가 영향 미치는 요인들

CFBK의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동은 CFBK의 수익성과 자금조달 비용에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 CFBK의 해외 자산이 평가 절하되어 주가가 하락할 수 있습니다 (부정적 영향). 둘째, 거시경제 상황은 주가에 큰 영향을 미칩니다. 경기 침체가 발생하면 대출 불이행이 증가하여 CFBK의 수익성이 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다 (부정적 영향). 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 글로벌 금융시장을 불안정하게 만들어 CFBK의 주가에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 (부정적 영향). 넷째, 경쟁자의 증가도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 디지털 은행의 등장이 고객을 빼앗아가면 CFBK의 매출이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 있습니다 (부정적 영향). 다섯째, 시장 트렌드나 소비자 선호도의 변화도 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 친환경 및 ESG 투자 트렌드가 강화되면서 CFBK가 이를 잘 반영하면 투자자가 증가하여 주가가 상승할 수 있습니다 (긍정적 영향). 이러한 다양한 요인은 CFBK의 사업 운영과 주가에 복합적으로 작용할 수 있습니다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

CFBK의 미래는 여러 요인에 의해 크게 좌우될 수 있습니다. 상업 은행 업무에서 강한 성장세를 보이고 있으며, 이는 앞으로도 중요한 수익원으로 지속될 것입니다. 그러나 지역 경제 조건, 특히 오하이오와 인디애나 주의 경제 상황에 크게 의존하므로, 이 지역의 경제가 악화되면 대출 상환에 차질이 생길 수 있습니다. 경쟁 또한 무시할 수 없는 요인으로 작용합니다. 더 큰 자본을 가진 대형 금융기관이나 디지털 뱅킹 서비스가 고객을 유치함에 따라 CFBK는 적극적인 제품 개발과 서비스 향상이 필수적입니다. 법적 및 규제 변화, 특히 연방정부의 재정 및 통화정책, 금리 변동 등은 CFBK의 자산가치와 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 기술적 리스크나 사이버 보안 위협도 지속적으로 모니터링하고 대응하지 않으면 운영에 악영향을 미칠 수 있습니다. 한편, CFBK는 낮은 수익성을 보이는 소매 모기지 사업을 축소하고 상업 대출 사업에 집중함으로써 수익성을 개선하려는 노력을 기울이고 있습니다. 하지만 이런 전략적 전환이 기대한 만큼의 수익을 보장할 수 없습니다. 또한, 직원 유지와 인재 확보가 CFBK의 성공에 중요한 요소로 작용할 것입니다[0][1][2].