회사 소개
CEG은 미국의 탄소 무료 에너지의 10%를 생산하는 1600만 가구에 해당하는 전력을 공급할 수 있는 원자력, 수력, 풍력, 태양광 발전 시설로 이루어진 발전 플릿을 보유하고 있습니다. 이 회사는 극초 저탄소 미래로의 전환을 가속화하는 데 기여하며, 국가 및 주요 양극 축소 목표를 설정하고 기후 위기에 대한 장기적인 해결책을 모색하는 기업과 민간 그리고 지방 정부에 중요한 파트너로 자리 잡고 있습니다. 또한 CEG는 미국에서 다른 기업보다 더 많은 클린, 탄소 무료 에너지를 생산하고 있으며, 2023년 Ceres 벤치마킹 에어 에미션 보고서에 따르면 미국에서 제3 세대 포트폴리오가 가장 크며 의미 있는 지리적 다양성을 가진 발전 포트폴리오 중 3번째로 크다고 합니다. CEG은 또한 미국에서 가장 큰 경쟁적 전력 공급업체 중 하나로 활동하고 있으며, 지속가능한 솔루션을 제공하며 고객의 깨끗한 에너지 및 기후 목표를 달성하기 위한 혁신적인 솔루션을 제공합니다. 회사의 영업은 미국 48개 주, 컨다르 및 영국에서 진행되며 대략 13,871명의 직원을 고용하고 있습니다[0]. CEG은 전력, 천연가스 및 다른 에너지 관련 제품, 지속 가능한 솔루션 등을 다양한 유형의 고객에게 판매하고 있으며, 분배 공용기관, 시장, 협동조합 및 상용, 산업, 공공, 주택 고객 등을 대상으로 하고 있습니다. 회사는 2023년 전체적으로 약 2백만 명의 고객을 서비스하고 있으며, 포춘 100대 기업 중 3분의 4와 약 170만 명의 고유한 주택 고객을 대상으로 하고 있습니다. CEG은 미국에서 전기 공급의 선두주자로 활동하며, 다양한 지리적 고객 기반에 소매 고객에게 205 TWh의 전력을 공급하고 다양한 시장에서 도매로 판매하는 등 여러 부문에서 활발히 활동하고 있습니다[1].
주요 고객
CEG의 고객은 다양한 세그먼트로 나눌 수 있으며, 주요 고객층에는 상업 및 산업 고객(C&I 고객), 공공 부문 고객, 분배 공용기관, 협동조합, 주택 고객 등이 포함됩니다. 상업 및 산업 고객은 에너지 소비량이 많고 운영 효율성을 높이기 위한 솔루션을 찾는 기업들로, CEG의 청정 에너지 및 지속 가능한 솔루션을 통해 비용 절감과 에너지 효율 향상을 목표로 합니다. 공공 부문 고객은 주로 지방 정부와 같은 공공 기관으로, 탄소 배출 저감 및 지속 가능한 에너지 사용을 통해 환경 목표를 달성하려고 합니다. 분배 공용기관 및 협동조합은 CEG의 에너지를 재판매하거나 지역 사회에 배포하는 역할을 하며, 안정적인 전력 공급과 비용 효율성을 중시합니다. 주택 고객은 개인 및 가정 단위로, 이들 고객은 신뢰할 수 있는 전력 공급과 비용 절감, 청정 에너지 사용에 관심이 많습니다. CEG는 또한 포춘 100대 기업 중 3분의 2를 대상으로 활동하고 있으며, 다양한 지리적 고객 기반에 전력 및 관련 서비스를 제공하여 광범위한 지역에서 고객 만족도를 높이고, 강력한 고객 관계를 유지하고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 천연 자원 | 천연가스, 석유 및 배출권 등이 포함되며, 구매 후 소비 시 전력 구매 및 연료 비용에 포함됨. | 정보 제공 없음 |
| 운영 및 유지보수 비용 | 원자력 발전소 정기 유지보수, 계획된 주요 유지보수 비용이 포함되며, 해당 활동의 성격에 따라 자산으로 자본화되거나 운영 및 유지보수 비용으로 처리됨. | 정보 제공 없음 |
| 노무 비용 | 건설 관련 노동 비용 및 기타 소프트웨어 프로젝트에서 발생하는 설계, 코딩, 테스트 비용 등이 자본화됨. 클라우드 기반 솔루션에 대한 비용도 포함되어 있으며, 서비스 계약으로 처리됨. | 정보 제공 없음 |
| 자본화된 소프트웨어 | 설계, 코딩, 테스트와 같은 소프트웨어 개발 단계 동안 발생하는 비용이 자산으로 처리되어 자본화됨. | 정보 제공 없음 |
| 핵연료 | 핵연료의 비용은 자산으로 자본화되며, 생산 단위법을 사용하여 전력 구매 및 연료 비용에 포함됨. | 정보 제공 없음 |
| 감가상각비 및 상각비 | 핵연료를 제외한 자산의 감가상각은 자산의 예상 서비스 기간 동안 직선 방식으로 기록됨. | 정보 제공 없음 |
CEG는 여러 비용 항목과 관련된 다양한 자원을 소비하고 있으며, 이러한 자원들은 주로 천연가스, 석유 및 핵연료와 같은 에너지 원료와 관련이 있습니다. 특정 공급 업체에 대한 정보는 공개되지 않았습니다[0][1][2][3].
제품군
CEG의 주요 제품과 서비스는 전력 판매, 천연가스 판매, 기타 에너지 관련 제품 및 지속 가능한 솔루션 등으로 나눌 수 있습니다. 각 제품의 상세 설명과 매출 기여도는 다음과 같습니다:
- 전력 판매(Power Sales)
- 제품 설명: CEG는 도매 및 소매 고객에게 전력과 기타 에너지 관련 상품을 판매합니다. 주된 판매 상품은 전력, 용량, RECs(재생 가능 에너지 인증서) 및 다른 부수 서비스입니다.
- 주요 매출 지역:
- Mid-Atlantic: $5,453 백만
- Midwest: $4,846 백만
- New York: $1,910 백만
- ERCOT: $1,232 백만
- Other Power Regions: $4,956 백만
- 총 매출: $19,014 백만[0][1].
- 천연가스 판매(Natural Gas Sales)
- 제품 설명: 도매 및 소매 고객에게 천연가스를 판매하며, 그 외에도 지속 가능한 천연가스 속성을 포함한 상품을 제공합니다.
- 총 매출: $3,725 백만[2].
- 기타 에너지 관련 제품 및 서비스(Other Products and Services)
- 제품 설명: 상업 및 산업 고객을 위한 에너지 효율 자산 및 신규 전력 생산 시설의 장기 건설 및 설치 서비스를 제공합니다.
- 주요 영업 활동: 이 부분은 주로 계약 기간 동안 투입된 비용이나 총 노동 시간 등을 기준으로 수익이 인식됩니다.
- 총 매출: $2,179 백만[1].
다음은 CEG의 주요 경쟁 업체 목록입니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| NextEra Energy | 재생 가능 에너지 자원(풍력, 태양광), 전력 판매 |
| Duke Energy | 전력 및 천연가스 제공, 재생 가능 에너지 |
| Dominion Energy | 전력 및 천연가스 제공, 핵심 재생 가능 에너지 프로젝트 |
| Southern Company | 전력 및 천연가스, 핵심 재생 가능 에너지 자산 및 프로젝트 |
이와 같은 경쟁사들도 풍력, 태양광, 재생 가능 에너지 자원 등 다양한 클린 에너지 솔루션과 서비스를 제공하여 CEG와 유사한 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
주요 리스크
CEG의 비즈니스에 잠재적인 위험 요인은 다음과 같습니다: 운영 위험으로, 핵발전소 운영이 완전한 수용량 이하로 감소하는 경우 시설을 종료하거나 풀 수용량으로 운영하기 위해 큰 시간과 비용이 필요할 수 있으며 매출이 손실되고 고가의 전력을 구매해야 할 수 있습니다. 그리고 명시적인 총책임 규정에 따른 원자력 발전소의 안전하고 영구적인 방사성 폐기물 처분이 현재 기대를 초과할 경우 실행비용이 상당히 늘어날 수 있습니다. 또한, 운영 업체가 아닌 핵발전소에서 발생한 사건으로 인해 사업자에게 책임을 지게 될 수 있고, 우리가 운영하지 않는 핵발전소의 운영 성능 하락으로 인해 규제가 강화되거나 원자력 발전 에너지에 대한 공공 지지가 감소할 수 있습니다[0]. 또한, 서비스 및 가용성에 영향을 줄 수 있는 타사 사이버 공격으로 인한 서비스 방해 및 지연이 발생할 수 있고, 이러한 위협은 계속해서 진화하고 있으며 나아가 보안 산업 연구자, 타사 공급업체 또는 위협주체에 의해 새로운 취약점이 식별될 경우 현재 보안 조치를 변경하거나 우리 비즈니스 운영에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다[1].
재무
CEG의 재무 상태는 2023년에 큰 개선을 보였습니다. 2023년 순이익은 1,577백만 달러로, 전년도의 -167백만 달러와 비교하여 크게 증가하였습니다. 주주 귀속 순이익 또한 1,623백만 달러로 증가하여 2022년의 -160백만 달러에 비해 대폭 개선되었습니다. 매출은 24,918백만 달러로 2022년의 24,440백만 달러에 비해 2.0% 증가하였으며, 주요 요인은 시장 및 포트폴리오 조건의 개선과 계약 마진의 증가, 그리고 2023년 2분기에 상장된 투자로 인한 미실현 이익 등이 있습니다. 다만, 이러한 긍정적인 요인은 노동비, 계약비 및 자재비의 증가, 낮아진 용량 수익, 원자력 ARO 갱신의 영향 등으로 일부 상쇄되었습니다[0][1].
대차대조표
CEG의 2023년 대차대조표
자산 (Assets)
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 368 | 422 |
| 제한된 현금 및 현금성 자산 | 86 | 106 |
| 고객 계정 (채권) | 1,934 | 2,585 |
| 기타 계정 (채권) | 917 | 731 |
| 시장성 파생 상품 자산 | 1,179 | 2,368 |
| 재고 (순) | 284 | 429 |
| 자재 및 공급품 | 1,216 | 1,076 |
| 재생에너지 크레딧 | 660 | 617 |
| 기타 (자산) | 1,655 | 1,026 |
| 유동자산 합계 | 8,299 | 9,360 |
| 설비 재산 및 장비 | 22,116 | 19,822 |
| 원자력 해체 신탁 기금 | 16,398 | 14,114 |
| 투자 | 563 | 202 |
| 영업권 | 425 | 47 |
| 파생 상품 자산 (시장성) | 995 | 1,261 |
| 이연 법인세 | 52 | 44 |
| 기타 (이연 자산) | 1,910 | 2,059 |
| 총 자산 | 50,758 | 46,909 |
부채 및 자본 (Liabilities and Equity)
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 단기 차입금 | 1,644 | 1,159 |
| 1년 내 만기 장기 부채 | 121 | 143 |
| 계정 및 미지급 비용 | 2,612 | 3,734 |
| 시장성 파생 상품 부채 | 632 | 1,558 |
| 재생에너지 크레딧 의무 | 972 | 901 |
| 기타 (유동 부채) | 338 | 344 |
| 유동부채 합계 | 6,319 | 7,839 |
| 장기 부채 | 7,496 | 4,466 |
| 원자력 연료 의무 | 1,296 | 1,230 |
| 규제 협정 관련 미지급금 | 3,688 | 2,897 |
| 시장성 파생 상품 부채 (비유동) | 419 | 983 |
| 기타 (이연 크레딧 및 기타 부채) | 1,025 | 1,106 |
| 총 부채 | 39,364 | 35,455 |
| 멤버쉽 이익 | 11,537 | 12,408 |
| 미분배 소득 | 1,667 | 412 |
| 기타 포괄손익 누계액 | -2,191 | -1,760 |
| 비지배지분 | 361 | 354 |
| 총 자본 | 11,374 | 11,414 |
| 총 부채 및 자본 | 50,738 | 46,869 |
CEG의 대차대조표를 통해 볼 때, 2023년 기준 회사의 총 자산은 50,758백만 달러로 2022년의 46,909백만 달러에 비해 증가했습니다. 이는 주로 설비 재산 및 장비, 원자력 해체 신탁 기금, 유동 자산의 증가에 기인합니다. 총 부채 역시 2023년 39,364백만 달러로 2022년의 35,455백만 달러에 비해 증가했으며, 이는 주로 장기 부채의 증가 때문입니다. 2023년에 주목할 만한 점은 장기 부채가 4,466백만 달러에서 7,496백만 달러로 증가했다는 것입니다. 이는 CEG가 그간의 사업 확대나 설비 투자 등으로 인해 장기적인 금융 위험을 어느 정도 감수하고 있다는 점을 시사합니다. 또한 현금 및 현금성 자산의 비중이 상대적으로 유동해 보이며, 이는 회사가 필요할 때 현금을 쉽게 이용할 수 있는 유동성 확보 측면에서 긍정적입니다. CEG는 주로 발전 설비와 관련된 자산에 많은 비중을 두고 있으며, 이는 회사의 핵심 사업인 전력 생산과 밀접한 관련이 있습니다[0][1].
손익계산서
CEG 2023년 손익계산서
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 수익 | 24,918 | 24,440 | 19,649 |
| 영업 비용 | |||
| 전력 및 연료 구입비 | 16,001 | 17,457 | 12,157 |
| 운영 및 유지보수 | 5,685 | 4,841 | 4,555 |
| 감가상각비 | 1,096 | 1,091 | 3,003 |
| 기타 세금 | 553 | 552 | 475 |
| 영업 비용 합계 | 23,335 | 23,946 | 20,190 |
| 영업 이익 | 1,610 | 495 | (346) |
| 기타 수익 및 공제 | |||
| 이자 비용 | (431) | (250) | (297) |
| 기타 (순) | 1,268 | (786) | 780 |
| 기타 수익 합계 | 837 | (1,037) | 483 |
| 법인세 차감 전 순이익 | 2,447 | (542) | 137 |
| 법인세 | 859 | (388) | 225 |
| 순이익 | 1,577 | (167) | (88) |
CEG의 2023년 손익계산서는 전반적으로 긍정적인 모습을 보입니다. 2023년 총 영업수익은 24,918백만 달러로, 2022년에 비해 소폭 증가하였으며, 영업이익은 1,610백만 달러로 2022년의 495백만 달러보다 크게 증가했습니다[0].
비용 측면에서는 전력 및 연료 구입비가 2022년 대비 감소한 16,001백만 달러를 기록했으며, 이는 원자재 비용 절감과 관련해 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 그러나 운영 및 유지보수 비용은 2023년 5,685백만 달러로 2022년 대비 증가했습니다. 이는 회사가 지속적으로 설계된 발전소 유지와 기술 업데이트에 투자하고 있다는 의미로 해석될 수 있습니다. 이러한 투자는 장기적인 운영 효율성과 안전성을 높이는 데 중요한 역할을 할 것입니다[0].
영업 이익 이외의 기타 수익 및 공제 항목에서는 순수익의 큰 증가를 보였으며, 이는 주로 기타 수익에서 오는 중요한 증가 때문입니다. 이자 비용은 2022년 대비 증가하였으나 기타 수익이 이를 상쇄하였습니다[0].
이 손익계산서를 통해 CEG의 재무 상태가 2023년에 상당히 개선되었음을 알 수 있으며, 이는 원가 절감 및 영업 관리 능력의 향상 덕분이라고 할 수 있습니다[0].
현금흐름표
```markdown | 항목 | 2023 (백만 달러) | 2022 (백만 달러) | 2021 (백만 달러) | |—————————————–|—————–|—————–|—————–| | 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | | | | | 순이익 (손실) | 1,577 | (167) | (83) | | 감가상각비 및 상각비 | 2,514 | 2,427 | 4,540 | | 이연법인세 | 251 | (643) | (205) | | 파생상품 공정가치 변경 | 996 | 986 | (568) | | NDT 펀드의 실현 및 미실현 손익 | (476) | 794 | (586) | | 지분투자 실현 및 미실현 손익 | (307) | 13 | 160 | | 기타 비현금 영업활동 | 18 | 248 | (261) | | 자산 및 부채의 변동 | | | | | - 매출채권 | 396 | (868) | (616) | | - 재고 | 60 | (228) | (68) | | - 매입채무 및 발생비용 | (1,330) | 1,142 | 346 | | - 옵션 프리미엄 | 26 | (177) | (338) | | - 담보 | (1,491) | (351) | (130) | | - 법인세 | 325 | 162 | 256 | | - 퇴직연금 및 비퇴직연금 기여금 | (54) | (237) | (259) | | - 기타 자산 및 부채 | (7,806) | (5,474) | (3,540) | | 총 영업 활동 현금 흐름 | (5,301) | (2,353) | (1,338) | | 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | | | | | 자본 지출 | (2,422) | (1,689) | (1,329) | | NDT 펀드 판매 대금 | 5,822 | 4,050 | 6,532 | | 자산 및 사업 매각 대금 | 24 | 52 | 878 | | DPP 수집, 순 | 7,340 | 4,964 | 3,902 | | 기타 투자 활동 | 7 | 27 | 2 | | 총 투자 활동 현금 흐름 | 3,031 | 3,104 | 9,985 | | 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | | | | | 부채 상환 | (2,498) | (2,485) | (1,267) | | 부채 발행 | 3,096 | 2,181 | (3,157) | | 배당 지급 | (129) | (120) | (110) | | 기타 재무 활동 | (50) | 89 | (392) | | 총 재무 활동 현금 흐름 | 419 | (335) | (4,926) | | 현금 및 현금성 자산의 변화 | (1,851) | 416 | 3,721 |
CEG의 2023년 캐시 플로우를 평가해보면, 회사는 영업 활동에서 5,301백만 달러의 현금 유출을 보였고, 이는 주로 비정상적으로 큰 자산 및 부채 변동에 기인합니다. 반면에, 투자 활동에서는 3,031백만 달러의 현금 유입을 기록하였으며, 이는 자산 매각 및 NDT 펀드 판매 대금 수취에서 기인한 것입니다. 재무 활동에서도 419백만 달러의 현금 유입이 발생하였으며, 이는 부채 발행으로 인한 유입이 주된 원인입니다[0][1][2][3].
CEG는 에너지 생산과 공급을 주요 사업으로 하는 기업으로, 대규모 자본 지출과 관련된 투자 활동이 두드러진 현금 흐름 특징으로 나타납니다. 비슷한 에너지 분야의 회사와 비교해봤을 때, 영업 활동에서의 현금 유출은 상대적으로 비정상적이나, 이는 일시적인 자산 및 부채의 변동성 때문으로 볼 수 있습니다. 에너지 생산 기업들은 대개 대규모 자본 지출과 함께 장기간의 투자 회수 기간을 가지기 때문에, 투자 활동을 통한 현금 유입이 중요한 비중을 차지합니다.
주요 부채 및 전환사채들
CEG의 부채는 다양한 유형으로 구분되며, 각 부채의 조건과 이자율은 다음 표와 같습니다.
| 부채 종류 | 이자율 | 만기일 | 금액 (백만 달러) | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 2053 Senior Notes | 6.50% | 2053-10-01 | 900 | STP 인수 자금 및 일반 기업 목적 |
| 2028 Senior Notes | 5.60% | 2028-03-01 | 750 | 일반 기업 목적 |
| 2033 Senior Notes | 5.80% | 2033-03-01 | 600 | 일반 기업 목적 |
| 2034 Senior Notes | 6.13% | 2034-01-15 | 500 | STP 인수 자금 및 일반 기업 목적 |
| Tax-Exempt Notes Reoffering | 4.10% - 4.45% | 2025-2053 | 435 | 일반 기업 목적 |
| RPG 무담보 선순위 채권 | 4.11% | 2035-03-31 | 70 | Constellation Solar Horizons와 Sacramento PV Energy 장기 부채 상환 |
| Continental Wind 무담보 채권 | 6.00% | 2033-02-28 | 315 | 일반 사업 목적 |
| CRP 무담보 선순위 채권 | 3개월 SOFR + 2.76% (SOFR 하한 1%) | 2027-12-15 | 650 | 2023년 6월부터 적용되는 이자율 |
| West Medway II 무담보 선순위 채권 | 1개월 SOFR + 2.975% - 3.225% | 2026-03-31 | 150 | 2023년 5월부터 적용되는 이자율[0][1][2][3][4]. |
주가 영향 미치는 요인들
CEG의 주가 급등이나 하락의 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 원자재 수입 비용이 감소하여 운영 비용이 절감됨에 따라 주가가 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다. 반면, 달러 약세는 반대로 작용하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상태입니다. 경제 불황 시 전력 수요 감소로 인해 수익이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 반대로 경제 호황 시에는 전력 수요 증가로 인해 주가가 상승할 수 있습니다[1]. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 무역 제재로 인해 수출입 비용이 증가하여 전력 원가가 상승하게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 또한, 러시아와 우크라이나 간의 갈등과 같은 지정학적 리스크는 원자재 공급 차질로 이어져 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다[3]. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 시장에 진입하면 시장 점유율이 감소하며, 이에 따른 매출 감소로 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 재생에너지와 같은 새로운 에너지 트렌드의 부상은 장기적으로 CEG의 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있으며, 전통 에너지원의 수요 감소는 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2][5]. 이러한 다양한 시나리오를 통해 CEG의 주가가 어떻게 영향을 받을 수 있는지를 예측할 수 있으며, 이는 투자 결정에 중요하게 작용할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CEG의 미래 성장은 다양한 요인들에 의해 결정될 것입니다. 첫째, 전 세계적으로 기후 변화에 대한 대응이 강화되면서, 청정 에너지에 대한 수요가 급격히 증가할 가능성이 높아집니다. 이로 인해 원자력, 태양광, 풍력 등 다양한 청정 에너지를 제공하는 CEG의 수익성이 높아질 것입니다. 둘째, 정부의 정책적인 지원이 강화되면, 세금 혜택이나 보조금 등을 통해 CEG의 사업 확장이 더욱 용이해질 것입니다. 셋째, 기술 발전으로 인한 에너지 효율성 증가는 CEG의 운영 비용을 줄이고, 더욱 경쟁력 있는 가격으로 에너지를 제공할 수 있게 할 것입니다. 반면, CEG가 위기에 직면할 가능성도 존재합니다. 예를 들어, 재생에너지 기술의 급속한 발전과 함께 새로운 경쟁자가 시장에 등장하면, CEG의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 또한, 원자재 가격의 상승이나 공급망 문제는 운영 비용을 높이고, 이로 인해 수익성 감소로 이어질 수 있습니다. 글로벌 경제의 불확실성이나 지정학적 리스크는 에너지 수요에 직접적인 영향을 미쳐 CEG의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 다양한 요소들이 CEG의 미래에 어떤 영향을 미칠지 면밀히 관찰하고, 이에 대비한 전략을 마련하는 것이 중요합니다.