SRTS (SRTS, SRTS)

회사 소개

Sensus Healthcare, Inc.는 비침습적이고 효과적인 암 및 피부 질환 치료를 위해 저에너지 X선 기술인 표면 방사선 요법(Superficial Radiation Therapy, SRT)을 활용하는 의료 기기 회사로, 2010년 설립 이후 SRT-100, SRT-100+, SRT-100 Vision과 같은 제품을 개발해왔다. 이 회사의 주된 매출원은 SRT-100 제품 라인으로, 비흑색종 피부암 및 켈로이드와 같은 여러 피부 질환을 치료하는 데 사용된다. SRT-100 장치는 수술 대신 이용할 수 있는 대체 치료법을 제공하며, 주로 코, 눈꺼풀, 입술과 같은 민감한 부위의 병변을 효과적으로 치료할 수 있도록 설계되었다. Sensus는 미국 내 개인 피부과 개업의와 방사선 종양학자들을 주요 고객으로 삼고 있으며, 고객에게 맞춤형 서비스와 치료 계획을 제공한다. 회사는 제품 판매 외에도 유지보수와 보증 서비스를 통해 추가 수익을 창출하고 있으며, 고객의 병원 운영을 지원하는 전반적인 헬스케어 서비스를 제공하고 있다. 그러나 시장에서 경쟁이 치열하고 새로운 치료법이 빠르게 도입되면서 기존 기술이 대체될 위험도 존재하며, 대부분의 매출이 미국 시장에 집중되어 있어 고객의 구매 패턴 변화에 민감하다[0].

주요 고객

Sensus Healthcare, Inc.의 고객은 주로 비침습적인 피부 질환 치료를 원하는 개인 피부과 개업의와 방사선 종양학자로 구성된다. 이들은 기존의 수술적 방법을 피하고자 하며, 특히 비흑색종 피부암이나 켈로이드와 같은 질환을 가진 환자들을 치료하는 과정에서 SRT-100 제품을 활용한다. 이러한 의료 전문가는 민감한 부위의 병변을 효과적으로 치료할 수 있는 대안적 방법을 찾고 있으며, 수술 없이 환자의 회복 시간을 단축하고자 한다. 이러한 이유로 해당 제품에 대한 수요가 발생하며, 이는 궁극적으로 시간과 비용을 절약하면서도 높은 치료 효과를 기대하는 고객의 니즈를 충족시킨다. 또한, 이러한 고객 세그먼트는 주로 북미 지역에 집중되어 있으며, 지속적인 고객 지원과 서비스가 있으며, 기술적인 지원과 교육을 함께 제공받기를 원한다. 이들은 최신 의료 기술에 대한 높은 관심도와 고객 서비스의 질을 중시하며, 이러한 점에서 Sensus의 제품과 서비스를 통해 자신들의 경쟁력을 유지하고 강화하기를 원한다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급 업체
제조 재료	SRT-100 등 제품에 필요한 기계와 전자 부품	예시로, 특정 회사 명시 없음
인건비	엔지니어, 연구개발 인력 등 직원 급여 및 복지	내부 직원
판매 및 마케팅 비용	제품의 판매 및 홍보에 필요한 비용	-
행정비	사무실 운영 및 기타 행정 지원비	-
법률 및 규제 비용	법규 준수 및 법적 관리 비용	-

Sensus Healthcare, Inc.의 비용 구조는 주로 제조 및 운영 과정에서 발생하는 재료 비용, 직원 급여와 같은 인건비, 그리고 판매와 행정 운영에 필요한 다양한 비용으로 구성되며, 이들 비용은 특정 외부 공급업체보다는 주로 내부 인력과 자원을 통해 관리된다. 구체적인 부품 공급 업체에 대한 정보는 명시되지 않았지만, 전자 및 기계 부품이 필요하기 때문에 특정 공급 업체와 협력하고 있을 가능성이 있다[0].

제품군

Sensus Healthcare, Inc.의 주요 제품은 주로 SRT-100 시리즈로 구성되어 있으며, 각각의 제품은 다양한 의료적 필요에 따라 사용될 수 있습니다. 이들 제품은 비흑색종 피부암과 켈로이드 치료를 위한 비침습적 방사선 치료를 제공하며, 피부과 및 방사선 종양학 전문가에게 민감 부위의 병변을 치료할 수 있는 효율적이고 안전한 방법을 제공합니다. 이러한 제품군은 회사의 주요 수익원이기도 합니다. SRT-100 시리즈는 수술을 대체하는 치료법으로 사용되며, 특히 코, 눈꺼풀, 입술 등 민감한 부위에서의 활용도가 높습니다[0].

제품명	설명	주요 기능	기여
SRT-100	비흑색종 피부암 및 켈로이드의 비침습적 치료에 사용	피부 표면에 저에너지 X선을 사용하여 암세포와 비정상적 조직 파괴	주요
SRT-100+	SRT-100의 업그레이드 버전	향상된 제어 옵션과 사용자 친화적인 인터페이스 제공	중요
SRT-100 Vision	통합 영상 및 추가적인 진단 도구 제공	치료하는 동안 실시간으로 병변의 이미지를 제공하고, 치료 프로세스를 더욱 정확하게 할 수 있음	중대

경쟁 제품이 될 수 있는 유사한 의료 기기로는 Varian Medical Systems가 제공하는 방사선 치료 기기, 또는 Accuray의 방사선 장비 등이 있으며, 이들은 대체 치료법을 통해 경쟁하고 있습니다[0].

주요 리스크

Sensus Healthcare, Inc.의 비즈니스에는 몇 가지 특수한 위험 요소가 존재한다. 첫째, 회사는 X-ray 튜브와 같은 주요 부품을 단일 공급업체에 의존하고 있어 이 공급업체와의 관계에서 문제가 발생하면 생산능력이 크게 저하될 수 있다. 둘째, 비침습적 치료 방법인 SRT(Superficial Radiation Therapy)의 경우, 환자들의 인식 변화와 새로운 치료법의 등장으로 시장에서 소비자들이 SRT 치료법을 선호하지 않게 될 위험이 있다. 또한, 헬스케어 정책 변화가 진행될 경우, 정부 보조금 및 보험의 보장이 축소되어 제품 사용이 감소할 가능성이 존재한다. 셋째, 의료 기기 산업의 경쟁이 치열해지는 가운데, 경쟁사의 혁신적인 제품이 회사의 시장 점유율을 감소시킬 수 있다. 넷째, 회사의 주 매출원이 되는 SRT-100 제품의 매출 변동이 극심한데, 특정 고객(미국의 한 고객)이 전체 매출의 상당 부분을 차지하고 있어 이에 대한 의존도가 높다. 이 고객의 구매 패턴이 변화하거나 구매를 중지할 경우, 재정적 타격이 클 것으로 예상된다. 마지막으로, 사이버 공격이나 데이터 유출 같은 정보 통신 기술 관련 리스크 역시 회사의 운영에 미치는 영향이 크며, 이를 방지하기 위해 투입해야 할 자원도 상당하다[0].

재무

Sensus Healthcare, Inc.의 2023년 재무 성과는 대체로 감소세를 보였다. 2023년 전체 매출은 2,440만 달러로, 전년도 4,453만 달러에 비해 45% 감소했다. 이는 주로 SRT 장치 판매량 감소에 기인한 것으로, 고객들이 인플레이션에 영향을 받아 구매를 미루면서 나타난 현상이다[0]. 2023년 매출원가 또한 1,030만 달러로 감소했으나, 매출 감소와 관련된 비용이 주로 영향을 미쳤다. 영업이익은 2022년에 비해 감소하여 382만 달러 손실을 기록했으며, 이는 제품 판매 감소와 시장의 치열한 경쟁에서 기인한다[1]. 한편, 연구개발비는 미용 프로젝트를 위한 약물 전달 시스템 개발과 관련된 지출 증가로 인해 전년도 대비 6% 증가한 370만 달러를 기록했다[0]. 또한, 2023년 순이익은 48만 5천 달러로 전년의 2,424만 4천 달러에 비해 크게 줄어들었다. 이는 주로 자산매각이익이 감소했기 때문으로 보인다[1]. 2023년 12월 31일 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 대비 240만 달러 감소했으며, 재고는 완제품의 증가로 인해 840만 달러 증가했다[0]. 주로 미국 시장에서 한 고객이 상당한 수익을 차지하고 있어 매출의 변동성이 높다[5]. 이를 바탕으로 Sensus Healthcare는 앞으로 경기 변동과 인플레이션 압력에 대처하기 위해 재무 관리와 연구개발 투자에 집중할 필요가 있는 것으로 보인다.

대차대조표

Sensus Healthcare, Inc.의 2023년 12월 31일 기준 대차 대조표는 다음과 같다. 총 자산은 53,710천 달러로, 이 중 유동자산은 49,528천 달러를 차지하며, 특히 현금 및 현금성 자산이 23,148천 달러로 집계되었다. 매출채권은 10,645천 달러이며, 재고는 11,861천 달러로 많아졌다. 유동부채는 4,212천 달러로, 계정 지급 및 미지급 비용이 2,793천 달러를 기록하며 가장 큰 비율을 차지한다. 순이익 함유는 6,787천 달러, 자본 총계는 48,842천 달러로 나타났다[0]. 이러한 수치는 Sensus Healthcare가 의료기기 제조업체로서 현금 유동성을 확보하고 있으나 재고 관리에는 주의를 기울여야 한다는 것을 보여준다. 매출채권과 재고 품목이 상대적으로 큰 비중을 차지하는데, 이는 의료기기 사업의 특성상 직면하게 되는 문제점으로, 거래 상대방 및 주문 수량 변화에 대한 민감성을 높일 수 있다. 자산의 대부분이 유동자산에 집중되어 있으며, 이는 비교적 안정적인 운영 자산 구조를 갖추었음을 의미하지만, 동시에 장기간에 걸쳐 발생할 수 있는 추가적 연구개발 및 인프라 확장을 고려할 때 일부 자산이 보다 장기적인 투자로 전환될 필요가 있다고 평가된다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

Sensus Healthcare의 채무와 관련하여, 회사는 주요한 장기 채무 차입금을 포함하고 있습니다. 2026년 만기의 11.3% 효과적인 이자율이 적용되는 2026 Notes가 있으며, 2029년과 2030년 만기인 Green Convertible Notes도 존재합니다. 이들 각각의 이자율은 4.9%와 3.8%로 기록되어 있으며, 총 장기 채무는 2023년 말 기준으로 4,475 백만 달러에 달합니다[0].

주가 영향 미치는 요인들

Sensus Healthcare의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있는데, 먼저 통화 변화가 그 중 하나이다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 시장에서 수익이 감소할 수 있고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면, 달러 약세는 해외에서 수익 증가를 가져와 긍정적 영향을 줄 수 있다. 다음으로, 거시경제 상황이 주가에 중대한 영향을 준다. 경기 침체가 이어지면 병원 및 개인 의료기관의 장비 구매력이 줄어들 수 있으며, 이는 주가 하락 요인이다. 반대로 경제가 호전되면 장비 수요 증가로 주가 상승 가능성이 존재한다. 국제 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 Sensus Healthcare의 공급망에 영향을 미칠 수 있으며, 부품 수급의 어려움이 발생해 회사 운영비 상승과 이익 감소 요인이 될 수 있어 이는 주가에 부정적인 영향을 미친다. 마지막으로 경쟁의 증가는 시장 점유율 감소를 초래할 수 있다. 예를 들어, 새로운 경쟁사가 더 저렴하고 효과적인 치료 방법을 제공할 경우, 고객 이탈과 함께 Sensus Healthcare의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 여지가 있다. 반대로, 시장에서의 트렌드 변화, 특히 비침습 수술이나 방사선 요법에 대한 선호도가 증가하면, 회사의 제품 수요 증대로 이어질 수 있어 긍정적인 주가 영향을 기대할 수 있다.

회사의 미래 전망

Sensus Healthcare의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 수 있다. 먼저, 비침습적 치료법에 대한 선호도가 계속 증가한다면 SRT 기술을 활용한 치료 장비의 수요도 증가할 것이다. 사람들은 수술보다 덜 고통스럽고 회복이 빠른 치료법을 선호하기 때문에 이 회사의 장비는 더욱 주목받을 수 있다. 또한, 고령화 사회에서 피부암 관련 질환 증가가 예상되며, 이에 따라 비흑색종 피부암 치료에 대한 수요가 늘어날 가능성이 있다. 이와 반대로, 만약 경쟁 업체에서 더 혁신적이고 저렴한 치료 옵션을 제공한다면 Sensus의 시장 점유율이 감소할 위험이 있다. 기술의 발전은 두 가지 방향으로 작용할 수 있는데, 새로운 방사선 또는 레이저 기술이 기존 치료법을 대체할 경우, Sensus의 기존 제품 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로, SRT 기술이 지속적으로 개선되고 효과가 입증된다면, 전 세계적으로 더 많은 시장을 확보할 기회를 얻게 될 것이다. 또한, 국제적 규제 변화는 사업 성장에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 외의 국가에서 의료 기기 규제가 완화되면 Sensus가 진출할 수 있는 새로운 시장이 열리게 된다. 마지막으로, 자금 조달 능력과 재무 안정성 또한 중요한 역할을 한다. 이 회사가 연구 개발에 지속적으로 투자할 수 있는 재정적 여유를 갖춘다면, 향후 시장에서의 경쟁력을 유지할 가능성이 높다.