FGBI (FGBI, FGBI)

회사 소개

FGBI(First Guaranty Bank)는 루이지애나주 해먼드에 본사를 두고 있는 금융 지주 회사로, 주로 루이지애나와 텍사스 지역의 소비자 및 상업 은행 서비스를 제공합니다. 이 회사는 다양한 대출 상품을 제공하며, 그 중 비농업 비주거 대출이 주를 이루고 있으며, 대출의 74%가 부동산에 담보되어 있습니다. FGBI는 대출 상품에서 발생하는 이자 수익으로 주요 수익을 창출하며, 주로 상업 및 산업 대출, 주택 담보 대출, 농업 대출, 기업 대출 등을 포괄하는 여러 대출 프로그램을 운영합니다. 고객의 신용도 및 사업 운영의 성공 여부에 따라 대출 상환 능력이 달라질 수 있어 리스크 관리에 주력하고 있습니다. 이 외에도, FGBI는 예금 서비스와 재무 자문 서비스를 제공하여 고객과의 관계를 깊이 있게 형성하고 있으며, 예금 기반을 강화하고 있습니다. 현재 FGBI는 총 36개의 지점을 통해 지역 사회에 밀착된 서비스를 제공하며, 기술 발전을 통해 디지털 뱅킹 서비스를 확대하고 있습니다. 또한, 새로운 전략적 인수 및 적극적인 경영으로 시장 점유율을 높이고 있으며, 이를 통해 안정적인 대출 포트폴리오와 지속 가능한 수익원을 구축하고 있습니다[0].

주요 고객

FGBI의 고객 프로필은 주로 루이지애나와 텍사스 지역에 위치한 개인 고객 및 상업 고객으로 나누어집니다. 개인 고객은 주택 담보 대출, 소비자 대출, 신용 카드를 이용하는 사람들이며, 주로 지역 내에서 안정적인 직업과 꾸준한 소득을 가진 중산층 이상인 경우가 많습니다. 이들은 주택 구매나 리모델링, 자녀 교육비 또는 기타 개인적 금융 필요를 충족시키기 위해 FGBI의 대출 상품을 선택합니다. 상업 고객의 경우, 소규모 사업체부터 중견 기업까지 다양한 규모의 비즈니스를 운영하는 고객들이 포함되며, 이들은 사업 확장, 운영 자금 조달, 장비 구매 등을 위하여 상업 및 산업 대출 등의 금융 서비스를 이용합니다. 특히 지역 경제에 깊은 뿌리를 두고 있는 기업들은 FGBI의 지역 밀착 서비스를 통해 신뢰 기반의 관계를 구축하고, 이를 통해 보다 유리한 대출 조건이나 맞춤형 금융 솔루션을 제공받을 수 있습니다. 이러한 고객들은 FGBI의 안정적인 금융 상품과 서비스의 질을 신뢰하며, 지역 경제의 소속감을 느끼고 지역사회와의 협력에 가치를 두는 경향이 있습니다.

회사의 비용구조

FGBI의 주요 비용 구성 요소는 급여 및 직원 혜택, 점유 및 장비 비용, 전문 및 데이터 처리 수수료, FDIC 보험 및 기타 보험료, 대출 및 리스 비용, 광고 및 마케팅 비용 등이 있습니다. 급여 및 직원 혜택은 비이자 비용의 가장 큰 부분을 차지하며, 2023년에는 전년 대비 18% 증가하였습니다. 이는 주로 변동 보너스 증가와 GFED 인수로 인한 것입니다. 점유 및 장비 비용은 전년 대비 14% 증가하였는데, 이것은 감가상각 비용과 컴퓨터 하드웨어 비용의 증가에 기인합니다. 전문 및 데이터 처리 수수료는 2022년과 동일한 수준을 유지하였으며, 주로 일회성 프로젝트 비용에 따라 변동할 수 있습니다[0]. FDIC 보험료와 기타 규제 수수료도 2023년에 23% 증가했으며, 이는 회사 자산 크기의 증가와 2023년 FDIC 요율 인상에 의한 것입니다[0]. 이러한 비용 관련 리소스를 제공하는 회사들은 구체적으로 언급되지 않았지만, 일반적으로 은행 시스템을 운영하는 데 필요한 소프트웨어 및 하드웨어 서비스, 법률 및 회계 자문, 보험 등 다양한 외부 업체 및 서비스 제공자와 협력하고 있는 것으로 추정됩니다.

제품군

FGBI의 주요 제품들은 주로 대출과 예금 서비스 등 금융 상품으로 구성되어 있으며, 이 중에서도 비농업 비주거 대출과 같은 부동산 담보 대출이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이들은 고객에게 주거용 또는 상업용 부동산 구매 자금을 지원하며, 이러한 대출 상품에서 발생하는 이자 수익이 회사의 주요 수익원입니다. 또한, 상업 및 산업 대출, 개인용 대출과 같은 다양한 금융 상품을 제공하여 고객의 필요에 맞는 맞춤형 금융 솔루션을 구축하고 있습니다[0].

FGBI 주요 제품	설명	수익 기여도
비농업 비주거 대출	주로 상업용 부동산에 담보된 대출로, FGBI의 대출 포트폴리오에서 가장 큰 부분을 차지합니다. 고객의 상업용 부동산 취득을 위한 자금을 제공합니다.	대출 상품의 74%가 부동산에 담보됨
상업 및 산업 대출	중견 및 소규모 사업체를 대상으로 운영 자금 및 확장 자금을 지원합니다.	다양한 대출 상품 중의 하나
개인용 대출	개인 고객을 위한 주택 담보 대출 및 자동차 대출 등을 포함합니다.	다양한 개인 대출 상품 제공

FGBI의 경쟁사를 분석하면, 다른 상장 기업들 역시 유사한 금융 상품을 제공하며 강력한 시장 지위를 점하고 있습니다. 예를 들어, Fortinet과 Agrify 등은 각각 보안 솔루션과 농업 관련 제품을 주요 상품으로 판매하며 관련 서비스에서 수익을 창출하고 있습니다[1][2].

경쟁사	주요 제품	비고
Fortinet	네트워크 보안 솔루션, 사이버 보안 서비스	강력한 보안 솔루션과 클라우드 기반 서비스 제공
Agrify	실내 농업 솔루션, 환경 제어 제품	농업 관련 판매 및 서비스 통해 수익 창출

이러한 경쟁사들은 각기 다른 시장에서 자신들의 핵심 역량을 바탕으로 다양한 고객들에게 제품과 서비스를 제공하고 있으며, FGBI와는 다른 영역에서 시장 점유율을 높이고 있습니다.

주요 리스크

FGBI의 비즈니스 모델에서 발생할 수 있는 특정 리스크는 여러 가지가 있다. 첫째, FGBI의 대출 포트폴리오에서 비농업 비주거용 부동산 대출의 비율이 상당히 높은데, 이는 상업 부동산 시장의 변동성으로 인해 더 큰 잠재적인 손실 위험을 안고 있다. 상업 부동산의 가치는 경제적 요인에 따라 빠르게 변동할 수 있으며, 이는 대출의 상환 능력에 직접적인 영향을 미친다. 둘째, FGBI의 시장 집중도가 높은 점도 위험 요소다. 루이지애나와 텍사스에 대한 의존도가 높아, 이 지역의 경제 악화나 자연재해가 발생하면 재무 상황에 심각한 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 특히 공공 자금 예금에 과도하게 의존하고 있는 점이 문제다. 이러한 자금의 수준이 낮아지면 즉각적인 유동성 문제를 일으킬 수 있으며, 이는 대출 및 투자 활동에 부정적인 결과를 초래할 수 있다. 넷째, FGBI가 다양한 디지털 금융 서비스를 제공하면서 발생할 수 있는 사이버 보안 위험도 간과할 수 없다. 해킹이나 데이터 유출이 발생할 경우 고객의 신뢰를 잃고 법적 책임이 뒤따를 수 있다. 마지막으로, 금리 인상과 같은 외부 경제 요인은 FGBI의 수익성에 부정적인 영향을 미할 수 있으며, 대출 수요의 감소를 초래할 수 있다[0].

재무

FGBI의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 여러 가지 어려움이 드러난다. 2023년 순이익은 920만 달러로, 전년도 2,890만 달러에서 크게 감소하여 68.1%의 하락률을 보였다[0]. 이와 같은 순이익 감소는 주로 순이자 수익의 감소와 비이자 비용의 증가에 기인한다. 세부적으로는 순이자 수익이 1억 달러에서 8,470만 달러로 줄었고, 이는 주로 시장 금리 상승에 따른 이자 비용 증가와 자산 수익률의 상승 폭 둔화 때문이다[1]. 반면에, 수익성의 주요 지표인 평균 자산 대비 수익률과 평균 자본 대비 수익률은 각각 0.28%와 3.36%로, 전년도보다 상당히 낮아졌는데, 이는 각각 0.97%와 13.64%의 수치를 기록했던 2022년과 비교해 큰 격차를 나타낸다[2]. 주당 순자산 가치는 17.36달러로 이전년도 18.84달러에서 하락했으며, 이는 주로 미실현 손실과 CECL 모형의 도입에 따른 유보 이익 감소에 기인한다[3]. FGBI는 자본 관리 측면에서 주주 자본을 2억 4,960만 달러로 늘렸지만, 이는 사모 발행을 통해 이뤄진 것임을 고려해야 한다[4]. 이러한 재무적 도전 속에서도, FGBI는 특정 비금전적 수익을 포함하여 예금 및 대출 포트폴리오 증가로 총자산을 3.6억 달러까지 확대했다[5].

대차대조표

First Guaranty Bancshares, Inc.의 2023년 12월 31일 현재 대차대조표는 다음과 같은 주요 항목을 포함하고 있습니다: 총 자산은 35억 5,277만 달러, 총 부채는 33억 314만 달러, 주주 자본은 2억 4,631만 달러입니다[0]. 자산의 주요 구성 요소로는 현금 및 현금성 자산이 2억 8,645만 달러를 차지하고 있으며, 순 대출금은 27억 1,778만 달러, 투자 증권은 4억 412만 달러로 구성되어 있습니다[0]. 대출금의 구성은 주로 부동산 관련으로, 전체 대출의 74%가 부동산 대출로 이루어져 있습니다[2]. 이는 FGBI가 부동산을 중심으로 한 신용 포트폴리오를 형성하고 있음을 나타내며, 이는 지역 경제와 밀접한 관련이 있을 것으로 해석됩니다. 부채 면에서는 예금 총액이 30억 909만 달러로 가장 큰 비중을 차지하며, 이는 은행의 안정적인 자금 조달력을 보여줍니다[0]. 또한, 부채로는 단기 부채와 장기 부채가 나눠져 있으며, 단기 부채는 연방 주택 대출 은행(FHLB)으로부터의 차입금 5,000만 달러를 포함합니다[4]. 이러한 구조는 금리 변동에 따른 리스크를 일정 부분 분산할 수 있는 구성입니다. FGBI의 주주 자본은 2억 4,631만 달러로, 이는 상장 주식 발행과 같은 자본 조달 활동에 의해 영향을 받았습니다[5]. 전반적으로, FGBI의 대차대조표는 지역은행으로서의 역할을 성실히 수행할 수 있는 충분한 자산 기반을 갖추고 있으며, 다양한 대출 상품과 예금을 바탕으로 한 안정적인 수익 원천을 가지고 있음을 나타냅니다.

손익계산서

항목	2023년	2022년
이자 수익	$183,009	$136,576
- 대출(수수료 포함)	$167,140	$126,002
- 은행 예치금	$6,268	$1,324
- 증권	$9,601	$9,250
이자 비용	$98,304	$36,534
- 요구불 예금	$60,243	$21,419
- 저축 예금	$3,554	$915
- 시간 예금	$23,967	$10,682
- 차입금	$10,540	$3,518
순 이자 수익	$84,705	$100,042
대손충당금	$3,714	$3,656
대손충당금 차감 후 순 이자 수익	$80,991	$96,386
비이자 수익	$10,577	$11,009
- 서비스 수수료 및 수임료	$3,401	$3,160
- ATM 및 직불카드 수수료	$3,242	$3,406
- 대출 판매 순이익	$12	$1,774
- 기타	$3,922	$2,686
비이자 비용	$79,672	$71,005
- 급료 및 직원 복리후생	$40,422	$36,699
- 점유 및 장비 비용	$9,027	$8,932
- 기타	$30,223	$25,374
법인세 차감 전 소득	$11,896	$36,390
법인세	$2,677	$7,506
순이익	$9,219	$28,884
보통주 배당	$2,329	$2,328
보통주 주주에게 귀속되는 순이익	$6,890	$26,556

[0]

현금흐름표

항목	2023년	2022년
운영 활동으로 인한 현금 흐름	$21,714	$36,865
투자 활동으로 인한 현금 흐름	$(206,088)	$(467,911)
재무 활동으로 인한 현금 흐름	$387,610	$252,333
현금과 현금성 자산의 순증가(감소)	$203,236	$(178,713)
기초의 현금 및 현금성 자산	$83,219	$261,932
기말의 현금 및 현금성 자산	$286,455	$83,219

FGBI의 현금 흐름을 평가할 때, 현재 운영 활동에서 긍정적인 현금 흐름을 유지하고 있으나, 투자 활동에서의 큰 음수 현금 흐름이 보여 투자가 활발히 진행되고 있음을 알 수 있다[0]. 이는 금융 서비스 업종의 특성상 대출 증가와 같은 요소로 인하여 발생할 수 있다. 그러나 같은 산업에서 투자 활동으로 인해 발생하는 손실과 비교할 때, FGBI의 경우 그 금액이 다소 높을 경우에는 적절한 투자 수익률 확보를 위한 전략적 접근이 필요하다. 반면, 재무 활동에서는 긍정적 현금 흐름을 유지하고 있어, 대외 차입이나 자본 조달 상황이 안정적인 것으로 파악된다. 이는 금융 기관의 경우 자금 조달을 통해 예금 및 대출 제품을 확장하는 전략과 일치하며, 이러한 점에서 FGBI는 전략적으로 자금을 잘 운용하고 있는 것으로 판단된다.

주요 부채 및 전환사채들

FGBI는 다양한 형태의 채무를 가지고 있으며, 이를 다음의 표로 정리할 수 있다.

채무 유형	금액	만기 날짜	이자율 및 조건
단기 대출	$12,672	-	-
장기 대출	$36,244	-	-
담보부 채무 증서	$82.6 million	2023년 11월	프라임 금리 + 1%, 연이자율로 연납[0]
전환 사채 시리즈 1	$0	-	주당 $9.39의 전환 가격으로 교환 완료[0]
전환 사채 시리즈 2	$86.2 million	-	-

이와 같은 채무들은 기업의 금융 전략과 밀접히 연관되어 있으며, 특히 전환 사채의 경우, 주식으로의 전환을 통해 직접적인 채무 상환 부담을 줄이는 전략을 사용할 수 있다. 이러한 채무는 기업의 자금 조달 및 운영 자금 관리에 있어 중요한 역할을 하며, 각 채무의 조건과 이자율은 재무 계획 수립에 있어 고려해야 할 중요한 요소이다[0].

주가 영향 미치는 요인들

FGBI의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 요인에는 환율 변동, 거시 경제적 상태, 국가 간 갈등, 경쟁사의 부상, 시장 변화 등이 포함된다. 첫 번째 시나리오로는, 미국 달러의 강세가 지속되면서 외국환 위험이 증가하는 경우가 있다. 이는 FGBI의 수출입 및 국제 거래에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락의 요인이 될 수 있다. 두 번째로, 미국의 금리 인상이 지속되어 경제 전반에 걸친 대출 비용이 증가하면 소비자와 기업의 대출 수요가 감소할 수 있는데, 이는 FGBI의 대출 수익 감소로 이어질 수 있으며 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 세 번째로, 미중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등이 심화될 경우, 금융 시장 전반의 불안정성을 증가시켜 투자자들이 안전 자산으로 이동할 가능성이 높아지며, 이는 FGBI 주가 하락으로 나타날 수 있다. 네 번째 시나리오는 새로운 경쟁 은행들이 고급 디지털 금융 서비스를 출시하여 FGBI의 시장 점유율을 위협하는 경우이다. 이는 고객이 이탈할 가능성을 높여 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 마지막으로, 친환경 산업에 대한 소비자 선호도가 증가하여, 환경 친화적 경영을 강화하는 기업으로의 이미지를 구축한 FGBI가 긍정적인 평가를 받을 경우, 이는 주가의 상승 요인이 될 수 있다. 각 시나리오는 FGBI의 경영 전략 및 외부 경제 환경에 따라 주가에 다양한 영향을 미칠 수 있다.

회사의 미래 전망

FGBI의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 위축될 가능성이 존재한다. 성장 측면에서는 기술 발전과 디지털 뱅킹의 확장이 주된 요소가 될 수 있으며, 이는 비대면 서비스의 수요 증가와 맞물려 고객 기반을 확대할 기회를 제공할 것이다. 또한, 루이지애나와 텍사스 지역의 경제 성장이 지속된다면 상업 대출 및 주택 담보 대출의 수요가 증가하여 FGBI의 수익성 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 친환경 금융 상품의 확대 및 지속 가능한 금융 관행 채택은 환경을 중시하는 투자자와 고객에게 매력적으로 다가갈 수 있다. 그러나, 반대로 경제 전반의 불확실성이나 금리 인상, 규제 강화 등은 회사의 성장을 저해할 가능성이 크다. 특히 부동산 시장의 침체나 경기 둔화는 대출 상품에 대한 불확실성을 증가시켜 리스크 관리의 부담을 가중시킬 수 있다. 경쟁사의 첨단 기술 도입과 더불어 금융 혁신을 통해 시장 점유율을 확대하려는 움직임은 FGBI에게 위협 요소가 될 수 있으며, 이러한 경우 고객 유치 및 유지에 어려움을 겪을 수 있다. 또한, 글로벌 경제의 불안정성으로 인해 외환 리스크나 수익성 유지가 어려워지면 단기적 성장이 제한될 수 있다. FGBI의 경영진이 어떻게 이러한 도전에 대응하고 기회를 포착하는지가 향후 사업 성장 방향성을 결정할 것으로 보인다.