LFT (LFT, LFT)

회사 소개

Lument Finance Trust, Inc. (LFT)는 주로 상업용 부동산(CRE) 채무 투자 포트폴리오에 투자하고 이를 원활하게 관리하는 부동산 투자 신탁(REIT) 회사이다. 이 회사는 주로 중형 시장의 다가구 자산에 중점을 둔 전환형 변동금리 CRE 모기지 대출에 투자하며, 메자닌 대출, 우선주, 상업용 모기지 담보 증권(CMBS), 고정금리 대출 및 건설 대출 등 다양한 CRE 관련 투자에도 참여한다. LFT의 수익원은 주로 투자 포트폴리오에서 발생하는 순이자 수익과 모기지 대출 관련 활동에서 발생하는 비이자 수익으로, 순이자 수익은 투자에서 얻는 이자 수익에서 해당 투자를 위한 자금 조달 비용을 제외한 금액이다. LFT는 외부 관리사인 Lument Investment Management LLC에 의해 운영되며, 이 회사는 전국적으로 인정받는 대출 원천 제공업체로, 대출 기회에 대한 관계 중심의 접근 방식과 실행 속도 및 확실성을 바탕으로 고객에게 신뢰할 수 있는 거래상대방으로 자리 매김하고 있다. LFT의 주요 투자 전략은 리스크 조정 수익률을 최적화하기 위한 것으로, 현금 흐름과 고용 및 가구 생성의 증가와 같은 다양한 수요 요인이 존재하는 미국 시장에 위치한 자산에 집중하는 특징이 있다[0].

주요 고객

Lument Finance Trust, Inc. (LFT)의 고객층은 주로 상업용 부동산에 관심이 있는 투자자들로 구성되며, 그들의 주요 목표는 안정적인 수익 창출과 리스크 관리이다. 첫 번째 고객 세그먼트는 다가구 자산에 투자하려는 부동산 투자자들로, 이들은 주로 변동금리 CRE 모기지 대출과 같은 LFT의 포트폴리오를 통해 리스크를 분산하고 수익성을 극대화하고자 한다. 두 번째로, 자산 관리 및 포트폴리오 다각화를 중점적으로 추구하는 개인 및 기관 투자자들이 있다. 이들은 LFT의 투자를 통해 장기적인 부동산 시장 성장에 대처하고자 하며, 전문적인 자산 관리 서비스를 통해 효율적으로 포트폴리오를 운영한다. 세 번째로는, 고정수익 채권 및 대출 참여를 통해 상대적으로 안정적인 수익원을 확보하고자 하는 금융기관 및 펀드 매니저들이 고객으로 분류된다. 이들은 Lument Investment Management LLC의 전문성과 시장 네트워크를 활용하여 포트폴리오의 안정성과 성장을 동시에 추구할 수 있는 기회를 얻는다. 이러한 고객들은 LFT의 전문적인 부동산 투자 관리 서비스와 다양한 CRE 관련 금융 상품을 활용하여 시장 변동성을 최소화하고 안정적인 수익 구조를 확보하는 데 중점을 두고 있다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	자원 제공 회사
인건비	인건비와 관련된 직접 인건비는 회사 운영에 필수적인 요소로, 직무 수행을 위해 필요하다[0].	내부 직원 및 계약 인력
IT 비용	IT 관련 비용은 회사 운영의 최적화를 위해 중요한 역할을 하며, 최근에는 인건비와 함께 증가 추세를 보이고 있다[0].	LFT 내부 IT 팀 및 외부 IT 공급자
보험 비용	회사 자산과 관련 위험을 관리하기 위한 비용이며, 최근 감소 추세에 있다[0].	다양한 보험 제공업체
전문 서비스 수수료	외부 컨설팅, 법률 및 회계 서비스에 대한 수수료로, 최근 일부 감소를 보이고 있다[0].	외부 컨설팅 및 법률/회계 법인
거래 관련 비용	인수 및 기타 주요 거래와 관련된 비용으로, 이는 비즈니스 성장을 위해 발생하는 필수적인 비용이다[0].	금융 기관 및 자문 회사
리스 및 감가상각 비용	장기 자산 또는 사용권 자산과 관련된 리스 및 감가상각 비용으로, 이는 회사의 자산 관리를 위한 필수적인 비용이다[0].	부동산 소유주 및 관리자
인적자원 관련 비용	급여 인상 및 인원 증원으로 인해 발생하는 비용이며, 이는 조직 운영의 핵심적인 부분이다[0].	다양한 인적자원 관리 제공업체

이 비용 항목들은 모두 회사의 운영과 직결된 핵심적인 부분이며, 여러 외부 제공업체와의 협력을 통해 자원을 공급받고 있다.

제품군

Lument Finance Trust, Inc. (LFT)의 주요 제품과 수익 기여도를 분석하면 다음과 같은 투자가 포함됩니다. 첫째, 전환형 상업용 부동산(CRE) 모기지 대출은 회사의 수익 주요 원천으로, 고이율의 대출에 자금을 조달하여 이자 수익을 확보합니다. 둘째, 메자닌 대출과 우선주는 채무 지원을 통해 투자 수익률을 높이는 역할을 합니다. 셋째, 상업용 모기지 담보 증권(CMBS)은 CRE 관련 증권에 투자하며, 이는 이자 및 배당 수익을 창출합니다. 넷째, 고정금리 대출과 건설 대출은 특정 프로젝트나 자산 개발에 자금을 제공하여 안정적인 수익을 보장합니다. 이러한 포트폴리오는 시장의 변동성을 고려하여 다양한 위험을 분산시키는 전략을 취하고 있습니다[0]. 경쟁사로는 FET, PLP, BGLC와 같은 회사들이 있으며, 이들 역시 상업용 부동산 대출 및 금융 상품을 제공하여 유사한 시장 부문에서 활동 중입니다[0][2]. 이러한 경쟁사들과 LFT의 차이는 주로 투자 전략, 포트폴리오 다각화의 정도, 그리고 수익 최적화 방법에서 찾아볼 수 있습니다. 각 회사는 자사의 핵심 역량을 기반으로 상업용 부동산 분야에서 독특한 가치를 제공하는 등 차별화된 전략을 구사하고 있습니다.

주요 리스크

Lument Finance Trust, Inc. (LFT)의 비즈니스는 특정한 위험 요소에 노출되어 있다. 첫째, 사용하는 자산의 다양성이 부족할 경우 특정 자산이나 지역에 과도하게 의존하게 되어, 해당 자산 또는 지역의 시장 상황이 나빠지면 큰 손실을 겪을 수 있다. 둘째, LFT가 주로 투자하는 비전통적인 상업용 부동산 대출은 신용 등급이 낮거나 미평가된 자산으로 구성될 수 있어, 이러한 대출에 대한 채무 불이행 위험이 상대적으로 높다. 셋째, 자연재해와 같은 예기치 않은 사건이 발생하면 해당 지역의 부동산 가치가 급락할 수 있으며, 이는 LFT의 차입자와 담보 자산의 가치에 심각한 영향을 미쳐 손실을 초래할 수 있다. 넷째, LFT는 대출 대금의 지급과 관련된 리스크가 존재하는 전환형 대출에 의존하게 되는데, 이는 시장 변화에 민감하여 예상치 못한 손실을 초래할 수 있다. 다섯째, LFT는 정보 시스템에 의존하고 있어, 시스템의 장애나 해킹 등의 사이버 공격에 취약하며, 이러한 사건이 발생할 경우 운영에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 여섯째, LFT의 경영진과 외부 매니저인 Lument Investment Management 간의 이해충돌 문제는 투자 결정이 주주에게 최선의 이익이 아닐 수 있다는 우려를 낳는다. 이러한 개별적인 리스크는 LFT의 재무 상태와 운영 성과에 악영향을 미칠 수 있다[0][1][2][3][4][5].

재무

Lument Finance Trust, Inc. (LFT)의 2023년도 재무 성과는 전반적으로 긍정적이었다. 전체 투자 포트폴리오의 순이익은 전년도 512만 3,660달러에서 14,974,496달러로 크게 증가하였으며, 주당 기본 및 희석 순이익도 증가하였다[0]. 이는 주로 순이자 수익의 증가에 기인한 것으로, 이자 수익이 증가한 것은 대출 포트폴리오의 평균 원금 잔액 증가와 변동금리 대출의 이자율 상승 등에 따른 결과이다[0]. 그러나 총 운영 비용도 상승했으며 그중 일부는 포기된 공공 CRE CLO와 관련된 거래 비용 탓이다[2]. 또한, 신용 손실 충당금의 변화로 인해 잠재적 손실에 대한 대응이 줄어들었다[3]. 2023년 말 기준, LFT는 100% 변동금리 대출로 구성된 14억 달러 규모의 시니어 대출 포트폴리오를 보유하고 있으며, 주로 다가구 자산에 대한 투자가 94%를 차지하고 있다[4]. 자금 조달 측면에서는 12억 달러 상당의 비마진 시장 조달을 성공적으로 수행하였으며, 이는 보증 측면에서 긍정적 요인으로 작용한다[4]. 이러한 성과들은 미국 시장의 수익 보장을 위한 포트폴리오 전략의 집중과 관련이 깊다. 같은 기간 동안 현금 흐름도 운영 활동에서 긍정적이었다. 그러나 전체 현금 및 현금 등가물은 2022년보다 줄었는데, 이는 주로 투자 활동에 대한 높은 현금 사용 때문으로 분석된다[6].

대차대조표

Lument Finance Trust, Inc. (LFT)의 대차대조표에 따르면, 2023년 12월 31일 기준 상업 모기지 대출, MSRs, 비제한 현금 등으로 classified된 자산의 총 시장 가치는 14억 3,582만 달러이다. 대출담보부채권(CLO)은 11억 4,621만 달러이며, 기타 항목은 소폭으로 부채에 속한다. 이와 같은 자산 배분에서 상업 모기지 대출이 대부분을 차지하는 것을 알 수 있는데, 이는 LFT가 주로 상업용 부동산 대출에 집중하고 있는 사업 특성을 반영한다[0]. 제한된 현금이 약 27만 달러로 나타나며, 이는 자산 유동성 측면에서 제한적인 수준임을 보여준다. 이러한 자산 구조는 LFT가 상업용 대출 시장에서 어떤 집합적 리스크 요인을 관리하며, 부동산 경기 변동성에 대비한 재무 전략을 유지하고 있음을 시사한다. 주요 가치 평가 항목인 자본 할당을 보면, 상업 모기지 대출에 84.2%, MSRs에 0.2%, 비제한 현금에 15.6%가 배분되어 있으며, 이는 주된 수익 창출원이 상업 모기지 대출임을 재확인할 수 있는 부분이다. 전반적으로, LFT의 자산은 그들 사업 모델에 충실하게 고수준의 비중으로 상업용 부동산 대출에 배치되어 있으며, 이는 대출 클릭이 나은 이자 수익과 리스크 관리 능력에 크게 의존한다는 점에서 합리적이라고 평가할 수 있다[0].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

다음은 Lument Finance Trust, Inc. (LFT)의 부채 및 관련 정보입니다:

부채 유형	금액 (단위: 천 달러)	이자율 및 조건
3.75% 중소기업관리국(SBA) 할부 대출	$117	2050년 5월까지 상환 예정[0].
전환사채	$3,372	매 분기마다 현금으로 지급, 이자율은 매월 변동되며 최소 8% 이상[0].
임원 및 책임 보험 약정서(D&O)	$179	2024년 7월 마지막 분기 지급, 이자율 6.85%[0].
집행 및 책임 보험 약정서(E&O)	$215	2024년 8월 마지막 월 지급, 이자율 13.50%[0].
총 부채	$3,883	이상 정보를 포함한 모든 합계.

LFT는 다양한 부채 상품을 사용하여 자산을 관리하며, 이들 중 일부는 중소기업관리국(SBA)에서 발행한 장기 할부 대출과 전환사채가 포함되어 있습니다. 특히 전환사채는 매 분기 변동금리로 이자를 지급하며, 최소 이자율은 8%로 설정되어 있습니다. 임원 및 책임 보험과 관련된 약정서도 고정된 이자율로 관리되며 각각의 만기일까지 분기 및 월 단위로 이자를 지급합니다. 이러한 금융 전략은 회사의 장기 및 단기 자산 배분 및 관리에 중요한 역할을 하고 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

Lument Finance Trust, Inc. (LFT)의 주가 변동 원인은 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 우선 환율 변동이 중요한 요인으로 작용할 수 있다. 미국 달러 강세가 지속되면 미국 내외의 투자자들이 보다 높은 수익을 기대하며 LFT에 대한 투자를 늘릴 수 있다. 이는 긍정적인 영향으로 작용하여 주가가 상승할 수 있다. 반면 달러 약세가 계속되면 외국인 투자자들의 환차손 우려가 커져 투자 매력이 감소할 수 있으며, 이는 부정적인 요소로 작용하여 주가 하락 가능성을 높일 수 있다.

매크로 경제적 요소도 중요한 변수다. 예를 들어, 미국 경제의 강력한 성장 및 고용 증가세가 지속될 경우 부동산 시장이 활기를 띠게 되어 LFT와 같은 REIT 회사에 대한 투자가 늘어날 수 있다. 이때 LFT의 수익도 증가할 가능성이 높아져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로 경제 침체가 발생하면 부동산 시장이 위축되어 LFT의 수익 감소, 이에 따른 주가 하락이 예상된다.

국제 갈등은 LFT의 주가에 직간접적 영향을 미칠 수 있는 요소이다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 갈등이 심화되면 글로벌 경제에 대한 불확실성이 상승하고 투자 심리가 위축될 수 있다. LFT의 주요 투자처인 상업 부동산 시장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있어 주가 하락 요인이 될 수 있다.

경쟁사의 등장은 LFT의 시장 점유율에 변화를 줄 수 있다. 특히 기술 기반의 새로운 투자 플랫폼이 시장에 등장해 전통적인 REIT의 수익성을 위협할 경우, LFT의 경쟁력이 저하되고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

마켓 트렌드 변화도 주가에 영향을 준다. 특히 지속 가능한 에너지나 친환경 건축에 대한 관심이 높아짐에 따라 이러한 분야에 투자하는 부동산 회사가 각광을 받을 수 있다. LFT가 이러한 추세를 적극 반영한다면 주가는 상승할 가능성이 있다. 그러나 그러지 못할 경우 상대적인 경쟁력 하락으로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

회사의 미래 전망

Lument Finance Trust, Inc. (LFT)의 미래는 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있으며, 그 사업이 성장하거나 축소될 가능성도 존재한다. 우선, 부동산 시장의 활성화는 LFT의 사업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 지속적인 도시화와 인구 증가로 인해 상업용 부동산에 대한 수요가 높아질 경우 LFT의 투자 활동이 활발해지고 수익성이 개선될 수 있다. 또한 금리가 저금리 상태를 유지할 경우, 투자자들이 높은 수익을 얻기 위해 CRE 시장으로 자금을 이동시킬 가능성이 있으며 이는 LFT의 사업 성장 요인이 될 수 있다. 반면, 금리 인상은 자금 조달 비용을 높여 LFT의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다.

경제 불안정성과 경기침체는 LFT의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인들로, CRE 투자로부터의 수익성 감소로 이어질 수 있다. 게다가, 시장 내 경쟁 심화는 LFT가 새로운 고객을 확보하고 기존 고객을 유지하는 데 어려움을 겪을 요인이 될 수 있다. 기술 혁신의 속도가 빨라지고 있는 가운데, LFT가 디지털 솔루션 및 데이터 분석 도구를 효과적으로 활용할 수 있다면 시장 내에서 경쟁력을 유지할 뿐만 아니라 강화할 수 있을 것이다. 반면, 기술 적응에 실패할 경우 경쟁사들에게 시장점유율을 빼앗기고 사업 축소의 가능성이 커질 수 있다. 또한, 환경 규제와 관련된 정책 변화도 중요한 변수로 작용할 수 있으며, 이에 따라 친환경 건축 투자에 대한 수요가 증가할 경우 LFT가 초기 투자 비용을 감당할 수 있는지 여부가 사업 성장의 관건이 될 수 있다.