회사 소개
커리어시스템 주식회사(CuriosityStream Inc.)는 프리미엄 동영상 및 오디오 프로그램을 제공하는 미디어 및 엔터테인먼트 회사로, 주로 사실 기반 콘텐츠를 다루고 있습니다. 이 회사는 내러티브와 감동을 통해 정보 제공과 영감을 목표로 하며, 과학, 역사, 사회, 자연, 라이프스타일, 기술 등 다양한 분야의 콘텐츠를 다수 보유하고 있습니다. 커리어시스템의 비즈니스 모델은 주로 구독 기반이며, 소비자는 월간 또는 연간 구독 요금을 지불하고 이를 통해 고품질의 스트리밍 콘텐츠를 이용할 수 있습니다. 커리어시스템은 소비자 직접 서비스 및 앱 서비스 외에도 콘텐츠 라이센싱, 번들 배급 및 기업 구독 판매를 통해 수익을 창출합니다. 콘텐츠 라이센싱은 다른 미디어 회사에 자사의 프로그램을 런칭할 수 있는 권한을 부여하고, 번들 배급은 통신사 및 디지털 유통 파트너를 통해 제공되며, 기업 구독은 기업들이 직원들에게 제공하는 형태로 이루어집니다. 커리어시스템은 2021년 One Day University와 Learn25를 인수하여 교육 콘텐츠를 확장하고, Curiosity University라는 브랜드로 일부 콘텐츠를 제공하고 있습니다. 뿐만 아니라, 광고 및 스폰서십을 통해 추가 수익을 창출하는 등 다양한 형태의 수익 모델을 가지고 있으며, 이를 통해 고객의 흥미를 이끌고 있습니다. 최근 2023년에는 직접 소비자 서비스를 위한 가격을 인상하는 등의 조치를 취해 수익성을 확보하려고 노력하고 있으며, 이러한 전략이 향후 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다[0].
주요 고객
CURI의 고객은 주로 지식에 대한 강한 열망을 가진 고객 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 과학, 역사, 자연, 기술 등의 분야에 관심이 많은 일반 소비자들입니다. 이들은 일상 생활에서 새로운 정보를 얻고 자신을 발전시키기 위해 CURI의 콘텐츠에 구독료를 기꺼이 지불합니다. 두 번째 세그먼트는 교육 분야의 전문가들로, 학교, 도서관, 교육기관에서 학생과 연구원들에게 질 높은 자료를 제공하기 위해 CURI의 자료를 활용합니다. 세 번째 세그먼트는 기업 고객으로, 직원들의 자기 개발 및 교육을 지원하기 위한 복지 프로그램의 일환으로 CURI 콘텐츠를 구독하거나 번들 패키지를 제공합니다. 마지막으로 콘텐츠 제작 및 배급사 등 미디어 산업에 종사하는 사업체들도 있으며, 이들은 CURI의 고품질 콘텐츠를 라이센스를 통해 확보하여 자체적인 프로그램 제작이나 편성에 활용합니다. 이러한 고객들은 높은 수준의 사실 기반 콘텐츠에 대한 접근이 자신들의 지식 기반 확대 및 경쟁력 강화에 기여한다고 판단하여, CURI의 서비스를 적극적으로 활용하고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 직원 보상 및 혜택 | 직원 급여, 보너스 및 그룹 보험 등의 비용으로, 2023년에는 인플레이션과 인력 증가로 인해 증가했습니다 | 내부 인사관리 부서 |
| 임대 및 전기 사용 | 사무실 및 데이터 센터의 임대 비용과 관련된 비용으로, 공간 확장에 따라 증가 | 부동산 소유주 및 전기 공급 회사 |
| 기술 및 통신 비용 | 전 세계 거래소 및 시장 센터와의 연결을 지원하는 음성 및 데이터 통신선의 비용 | 대형 통신 회사 |
| 소프트웨어 및 데이터 처리 | 소프트웨어 라이선스 및 유지 관리 비용 증가, 특히 Epic 라이선스 수수료 포함 | 주요 IT 서비스 제공업체 |
이 비용 항목들은 CURI의 주요 사업 운영을 지원하는 데 필수적이며, 다양한 외부 공급업체 및 내부 자원 관리 정책에 의해 제공됩니다[0].
제품군
CURI는 다양한 미디어 플랫폼을 통해 여러 주요 제품을 제공하고 있으며, 이러한 제품은 회사의 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다. 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 구독 기반 스트리밍 서비스: CuriosityStream은 다큐멘터리, 교육 프로그램, 그리고 기타 사실 기반 콘텐츠를 제공하는 스트리밍 플랫폼으로, 구독료를 통해 수익을 얻습니다. 이는 회사 수익의 대부분을 차지하며, 다양한 주제의 콘텐츠를 제공함으로써 광범위한 고객층을 대상으로 합니다.
- 콘텐츠 라이센싱 및 판매: CuriosityStream은 생성한 콘텐츠의 라이센스를 다른 미디어 회사에 판매하여 수익을 창출합니다. 이를 통해 제작한 콘텐츠를 더욱 넒은 플랫폼에서 소비될 수 있도록 하여 추가적인 수익원을 확보합니다.
- 기업 구독 및 교육 콘텐츠: 회사는 기업 고객과 교육 기관을 대상으로 한 맞춤형 구독 모델을 판매하고 있습니다. 이는 최근 인수한 교육 콘텐츠 플랫폼인 One Day University와 Learn25를 통해 제공되며, 고품질의 교육 자료를 확보하려는 기업들과 학교에 서비스됩니다[0].
경쟁사로는 넷플릭스, 디즈니 플러스, 아마존 프라임 비디오 같은 거대 스트리밍 서비스 업체들이 있으며, 이들은 모두 고품질의 비디오 및 온라인 콘텐츠를 소비자들에게 제공하여 유사한 시장에서 경쟁하고 있습니다. 이러한 경쟁자들은 각각의 독점 콘텐츠와 다양한 제휴를 통해 시장 점유율을 확대하고 있습니다[1].
주요 리스크
CURI의 사업에는 몇 가지 특정 리스크가 존재하며, 이는 일반적인 기업에도 적용될 수 없는 독창적인 상황이다. 첫째, CURI는 자사의 콘텐츠를 제공하기 위해 외부 콘텐츠 제공자와 직접 계약을 맺고 있는데, 이러한 계약의 조건이 예기치 않게 변화하거나 제공자가 콘텐츠 공급을 중단할 경우, 서비스에 큰 타격을 받을 수 있다. 둘째, CURI의 콘텐츠는 사실 기반으로 다루어지기 때문에, 특정 콘텐츠가 논란의 여지가 있거나 정부의 규제를 받을 경우, 그 내용이 서비스에서 삭제되거나 변경되면서 사용자들에게 부정적인 인식을 초래할 수 있다. 셋째, 국제 시장으로의 확장 과정에서 각국의 데이터 보호, 개인 정보 보호 및 콘텐츠 규제 법률이 복잡하게 얽혀 있어, 이들 법률을 준수하지 못할 경우 법적 문제와 더불어 브랜드 이미지 손실을 초래할 수 있다. 넷째, CURI는 경쟁업체들이 일반 사용자들에게 독점 콘텐츠를 제공하고 특히 교육 기관이나 비영리 단체들이 자사 콘텐츠에 보다 많은 자원을 투입할 경우, CURI의 유저 유치 및 유지에 어려움이 있을 수 있다. 마지막으로, 자사의 데이터와 사용자 정보를 보호하기 위한 사이버 보안 위협이 상존하고 있어, 데이터 유출이 발생할 경우 소비자 신뢰도 저하와 함께 상당한 법적 및 재정적 피해를 입을 수 있다[0][1].
재무
CURI의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 총 매출액은 5,689만 달러로 전년도 대비 2,154만 달러(27%) 감소했습니다. 이는 주로 콘텐츠 라이선싱, 기업 서비스 및 번들형 배급에서 각각 1,060만 달러, 540만 달러, 540만 달러가 감소한 결과입니다[0]. 같은 기간 동안 운영비는 1억 336만 달러에서 1억 1,360만 달러로 3,196만 달러(24%) 감소했으며, 이로 인해 영업 손실은 4,447만 달러로 20% 개선되었습니다[0]. 하지만 순손실은 여전히 4,889만 달러로, 전년의 5,091만 달러에서 약간 줄어들었을 뿐, 여전히 상당한 손실을 기록하고 있습니다[2]. 이러한 손실은 주로 콘텐츠 자산 및 라이선스 비용 증가와 주식 기반 보상 비용이 큰 폭으로 감소했음에도 불구하고, 콘텐츠 자산의 비현금 자산 손상과 지분법 투자의 손실 증가로 인한 것입니다[3][4]. 운영 및 투자 활동을 통한 현금 흐름은 각각 1,617만 달러와 1,400만 달러의 유출과 유입을 기록하며, 2022년에 비해 유입 폭이 크게 줄었습니다[5]. 전반적으로 커리어시스템은 여전히 실질적인 재정적 부담이 있으며, 장기적인 자금 조달 및 수익 모델 개선을 통해 재무 구조를 강화할 필요성이 있습니다.
대차대조표
CuriosityStream Inc.의 2023년 12월 31일 기준 재무상태표를 살펴보면, 총 자산은 2022년의 1억 5,411만 3천 달러에서 2023년에는 1억 102만 2천 달러로 감소했습니다[0]. 주요 자산 구성은 현금 및 현금성자산이 3,771만 5천 달러, 컨텐츠 자산이 4,494만 3천 달러, 그리고 기타 자산들이 포함됩니다. 반면, 유동부채는 2,339만 8천 달러로 집계되며, 비유동부채와 주주자본, 그리고 전체 부채 및 자본은 각각 2,837만 6천 달러, 7,264만 6천 달러로 기록되었습니다[0].
재무상태를 평가할 때 주목할 만한 점은 유동성과 콘텐츠 자산의 큰 비중입니다. 현금 및 현금성 자산이 비교적 높은 수준을 유지하면서도 콘텐츠 자산의 큰 비중은 이 회사가 주된 비즈니스 모델인 스트리밍 서비스를 위한 투자를 지속하고 있음을 보여줍니다. 이는 또한 콘텐츠 제작 및 구매에 대한 높은 의존도를 나타내기도 하며, 이러한 콘텐츠 자산의 가치가 어떻게 유지되는지에 따라서 회사의 전반적인 재무 건전성에 큰 영향을 미칩니다. 더욱이, 자산 및 부채의 구성은 주로 콘텐츠 관련 임차 및 라이선스 계약으로 이뤄져 있으며, 이는 회사의 핵심 영업 모델인 정기 구독서비스와 연관이 깊습니다.
자산의 배분은 주로 콘텐츠 획득 및 재생산에 집중되어 있으며, 이는 CuriosityStream Inc.의 사업 모델상 타당한 배분으로 보여집니다. 하지만 이러한 컨텐츠 중심의 자산 배분 및 라이선스 계약의 고정 비용 성격은 외부 환경 변화에 대한 대응 유연성을 제한할 수 있는데, 이는 잠재적 리스크 요소로 간주될 수 있습니다.
손익계산서
CURI Income Statement for the Year Ended December 31 (in thousands)
| Item | 2023 | 2022 | Change ($) | Change (%) |
|---|---|---|---|---|
| Revenues | ||||
| Total Revenues | $56,889 | $78,043 | $(21,154) | (27%) |
| Operating Expenses | ||||
| Cost of Revenues | $35,553 | $51,536 | $(15,983) | (31%) |
| Advertising and Marketing | $17,390 | $40,709 | $(23,319) | (57%) |
| General and Administrative | $29,447 | $37,479 | $(8,032) | (21%) |
| Impairment of Content Assets | $18,970 | — | $18,970 | n.m. |
| Impairment of Goodwill and Intangible Assets | — | $3,603 | $(3,603) | n.m. |
| Total Operating Expenses | $101,360 | $133,327 | $(31,967) | (24%) |
| Operating Loss | $(44,471) | $(55,284) | $10,813 | 20% |
| Other Income (Expense) | ||||
| Change in Fair Value of Warrant Liability | $213 | $5,404 | $(5,191) | (96%) |
| Interest and Other Income | $1,272 | $176 | $1,096 | 623% |
| Equity Interests Loss | $(5,404) | $(846) | $(4,558) | 539% |
| Loss before Income Taxes | $(48,390) | $(50,550) | $2,160 | (4%) |
| Provision for Income Taxes | $506 | $367 | $139 | 38% |
| Net Loss | $(48,896) | $(50,917) | $2,021 | (4%) |
Analysis on CURI’s Financial Performance
CuriosityStream Inc. (CURI)의 손익계산서를 분석해보면, 2023년에는 매출이 5,689만 달러로 2022년 대비 27% 감소하였고, 이는 콘텐츠 라이선싱, 엔터프라이즈 서비스, 그리고 번들형 배급에서 수익이 감소한 것이 주요 원인으로 파악됩니다[0]. 이러한 매출 감소에도 불구하고, 운영 비용이 전반적으로 24% 감소하여 영업 손실이 4,447만 달러로 감소한 점은 긍정적입니다[0]. 특히 콘텐츠 자산의 감가상각비가 크게 줄어든 반면, 콘텐츠 자산의 평가절하 비용이 새롭게 발생하여 전체 운영 비용에 영향을 미쳤습니다[0].
눈에 띄는 점으로는 광고 및 마케팅 비용이 57% 감소했다는 것입니다. 이는 이전의 마케팅 계약을 종료하고 비용 효율이 높은 광고 캠페인에 집중한 결과입니다[0]. 반면, 순손실은 여전히 4,889만 달러에 달해 기업의 수익성 개선이 필요함을 시사합니다[0]. 경쟁 기업들과 비교했을 때, 기술적 강점에 의존하기보다는 콘텐츠의 질과 다양성에 중점을 두고 있는 CURI의 경우 콘텐츠 및 마케팅 부문에서의 비용 절감 노력은 적절한 방향으로 보이지만, 장기적인 지속 가능성을 확보하기 위해서는 더 근본적인 수익 구조의 변화가 요구될 것입니다.
현금흐름표
CURI의 현금 흐름표
| 구분 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | (16,172) | (39,523) |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 14,003 | 62,701 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | (123) | (218) |
| 현금 및 현금등가물 감소 | (2,292) | 22,960 |
CuriosityStream Inc.의 2023년 현금 흐름을 살펴보면, 영업활동으로 인해 현금 유출이 1,617만 달러에 달했으며 이는 2022년 대비 감소한 수치입니다[0]. 투자활동을 통해서는 1,400만 달러의 현금 유입을 기록하였는데 이는 주로 채무 증권의 만기로 인한 것입니다[1]. 전체적인 현금 감소는 2023년에 229만 달러로 나타났습니다[2]. 미디어 스트리밍 기업들은 일반적으로 콘텐츠 제작 및 확보에 많은 비용을 지출하기 때문에 초기에는 자주 현금 흐름에서 음의 수치를 보이나, CURI의 경우 광고 및 마케팅 비용 절감 등으로 인해 현금 유출을 줄이는 데 어느 정도 성공했습니다[3]. 하지만 콘텐츠 시장의 경쟁 환경에서 유사한 사업자들과 비교할 때, 꾸준한 현금 유입을 유지하기 위한 전략이 필요합니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 발급 총액 (백만 달러) | 발급일 | 잔액 (백만 달러) | 연 이자율 | 만기일 | 상환 조건 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mizrahi 2023 Loan | 50.0 | 2023-11-01 | 50.0 | 7.15% | 2031-10 | 반기별 상환 |
| Hapoalim 2023 Loan | 100.0 | 2023-02-27 | 100.0 | 상세조건 없음 | 2033-08 | 연 10회 상환 5백만 달러 |
CuriosityStream Inc.는 두 가지 주요 막대한 대출을 보유하고 있습니다. 첫 번째는 Mizrahi Bank와의 2023년 대출로, 5천만 달러가 발급되었으며 연 이자율은 7.15%로 설정되어 있으며, 2031년에 만기됩니다. 이 대출은 2024년부터 시작하여 반년마다 상환됩니다[0]. 두 번째는 Hapoalim Bank와의 대출로, 총 1억 달러가 발급되어 있으며 2033년까지 10년 동안 매년 10회, 매 회 5백만 달러씩 상환하는 조건으로 진행됩니다[0].
주가 영향 미치는 요인들
CuriosityStream Inc.의 주가 변동 요인은 여러 가지 시나리오로 설명할 수 있습니다. 첫째, 환율 변화가 중요한 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 CuriosityStream의 해외 수익이 감소할 수 있으므로 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 요인의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 세계 경제가 회복세이거나 성장 국면에 접어들 경우, 소비자들이 비필수 서비스인 스트리밍 서비스에 더 많은 돈을 쓸 수 있어 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 셋째, 미중 무역 갈등과 같은 국가 간 분쟁은 신규 사용자의 감소나 공급망 문제를 야기할 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상이나 새로운 경쟁자의 등장도 큰 변수가 될 수 있습니다. 만약 경쟁 업체가 혁신적인 콘텐츠를 선보이거나 더 저렴한 가격의 서비스를 제공하면, 이는 CuriosityStream의 시장 점유율을 감소시키고 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화는 주가에 다양한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 다큐멘터리나 교육 콘텐츠의 인기가 상승하면 CuriosityStream의 주가에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 이러한 요인들은 복합적으로 작용하므로 CuriosityStream Inc.의 주가에 미치는 영향은 다각적인 전망을 필요로 합니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CuriosityStream Inc.의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 수축할 수 있는 가능성이 있다. 먼저, 기술 발전과 인터넷 보급 확대로 인해 스트리밍 콘텐츠 소비가 늘어난다면, 이러한 트렌드는 CuriosityStream의 성장을 견인할 수 있다. 특히, 많은 사람들이 더 많은 정보를 얻고자 하는 욕구가 커질수록 과학, 역사와 같은 사실 기반 콘텐츠에 대한 수요가 증가할 가능성이 높다. 또한, CuriosityStream이 지속적으로 혁신적인 콘텐츠를 제공하거나 기존 콘텐츠의 품질을 향상시킨다면 신규 구독자를 유치하는 데 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 반면에, 경쟁이 치열해지는 스트리밍 시장에서 눈에 띄지 않는다면 이는 회사 성장에 장벽이 될 수 있다. 경쟁업체가 최신 기술을 바탕으로 더욱 매력적인 플랫폼을 제시하면, 사용자들이 이동할 가능성이 높아진다. 또한, 전반적인 경제 상황이 악화되면 사람들이 스트리밍 서비스 구독을 줄이는 경향이 있을 수 있으며, 이는 CuriosityStream의 매출 감소로 이어질 수 있다. 따라서 이 회사의 미래는 콘텐츠의 혁신적인 접근과 시장 상황, 그리고 경쟁사의 움직임에 크게 영향을 받을 것으로 예상된다.