BRCC (BRCC, BRCC)

회사 소개

블랙 라이플 커피 회사(Black Rifle Coffee Company, BRCC)는 주로 고품질 커피와 관련 상품을 제공하는 빠르게 성장하는 기업으로, 주로 퇴역 군인들이 경영하고 있다. 이 회사는 도매(Wholesale), 직접 소비자 판매(Direct to Consumer, DTC), 그리고 아웃포스트(Outpost)라는 세 가지 채널을 통해 운영되며, 다양한 커피 제품을 판매한다. BRCC의 주요 수익원은 커피 판매에서 비롯되며, DTC 채널을 통해 소비자들은 온라인으로 구독 서비스를 이용하거나 개별적으로 제품을 구매할 수 있다. 요즘에는 아웃포스트라는 새로운 매장 개념을 도입하여 고품질의 커피를 경험할 수 있는 공간을 제공하고, 지역 사회와 연결할 수 있는 환경을 조성하고 있다. BRCC는 콜롬비아, 니카라과, 브라질을 포함한 여러 나라에서 커피 원두를 수입하고, 미국 내에서 주로 로스팅이 이루어지며, 자사의 브랜드 의류와 커피 용품 등도 함께 판매한다. 또한 BRCC는 다양한 미디어 콘텐츠를 제작하여 브랜드 충성도를 높이고, 활동하는 군인 및 퇴역 군인, 응급 구조대원들을 지원하는 데 초점을 맞추고 있으며, 사회 공헌 활동도 적극적으로 수행하고 있다. 2023년 기준으로 매출은 약 3억 9천 5백만 달러에 달하며, 콜드브루와 같은 즉석 소비 용 커피(RTD 제품)의 판매도 증가하고 있다. BRCC는 프랜차이즈 시스템을 통해 아웃포스트를 확대하며, 독립적인 사업자와 협력하여 매장을 운영하고 있다[0][1].

주요 고객

블랙 라이플 커피 회사(BRCC)의 고객들은 주로 군 출신의 애국심 강한 소비자, 고품질 커피 애호가, 그리고 혁신적이며 열정적인 커뮤니티에 관심이 있는 사람들로 나눌 수 있다. 첫 번째로, 군 출신의 애국심 강한 소비자들은 미국 군대에서 근무한 경력을 가진 경우가 많으며, BRCC의 브랜드 가치와 사회 공헌 활동에 깊은 연관을 느낀다. 이들은 BRCC가 군인 및 퇴역 군인을 지원하는 데 중점을 두고 있는 것을 높이 평가하며, 그들의 가치를 반영하는 브랜드를 적극 지지한다. 두 번째로, 고품질 커피 애호가들은 BRCC의 원두 출처나 로스팅 기술에 만족하며, 커피의 맛과 품질을 중시하는 경향이 있다. 이들은 커피의 향미와 BRCC의 다채로운 제품 라인업에 매료되어 제품을 구매한다. 마지막으로, 혁신적이며 열정적인 커뮤니티에 관심 있는 고객들은 BRCC가 제공하는 아웃포스트 경험과 미디어 콘텐츠를 통해 새로운 커피 문화를 접하고, 다양한 사람들과의 네트워크를 형성하려는 욕구가 있다. 이들에게 BRCC는 커피 이상의 경험과 가치를 제공하는 브랜드로 인식되고, 이러한 가치와 경험을 통해 지속적인 브랜드 충성도와 구매 동기를 부여받는다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
원자재(커피 원두)	BRCC는 고품질 커피 원두를 주로 콜롬비아, 니카라과, 브라질 등의 국가에서 수입하여 사용한다. 이들은 제품의 기본적인 품질을 결정하는 중요한 자재이다.	해당 정보는 제공되지 않았으나, 일반적으로 현지 농장 및 원두 생산업체와 계약을 맺는다.
물류 및 배송	커피 원두 및 제품의 물류, 배송에서 발생하는 비용이다. 이는 원두의 국제 운송 및 BRCC의 유통 채널로의 국내 배송을 포함한다.	일반 물류 회사 및 배송 업체
제조 및 로스팅	수입된 커피 원두를 로스팅하고, 다양한 제품으로 제조하는 과정에서의 비용이다. 이는 전력 소비 및 로스팅 기계의 유지보수 등을 포함할 수 있다.	내부 제조 시설에서 주로 처리
판매 및 관리비	마케팅, 광고, 직원 급여 및 기타 일반 관리 비용을 포함한다. 브랜드 인지도와 충성도를 높이기 위한 광고 캠페인이나 소셜 미디어 활동 등으로 발생하는 비용이다.	자체 운영
임대 및 설비	아웃포스트 및 사무 공간을 유지하고 운영하기 위한 임대료 및 시설 관리 비용이다.	주로 부동산 투자 및 리스 업체
IT 및 데이터 관리	전자상거래 플랫폼 운영 및 소비자 데이터 관리를 위해 필요한 서버 및 클라우드 서비스 비용이다.	해당 정보는 제공되지 않았으나, Amazon Web Services(AWS)와 같은 클라우드 서비스 공급자를 이용할 가능성이 있다.

BRCC의 비용 구조는 주로 위와 같은 항목들로 구성되어 있다. 해당 공급업체에 대한 구체적인 정보는 제공되지 않았으나, 협력 가능한 일반적인 파트너의 특성을 기반으로 추정해볼 수 있다.

제품군

블랙 라이플 커피 회사(BRCC)는 다양한 커피 제품을 통해 수익을 창출하는데, 주요 제품으로는 원두 커피, 즉석 소비형 커피(RTD), 아웃포스트 매장에서 제공하는 다양한 커피 음료와 의류 및 관련 기념품이 있다. 원두 커피는 BRCC의 주력 제품으로, 고품질의 원두를 다양한 국가에서 수입하여 미국 내에서 로스팅하고 판매한다. 즉석 소비형 커피 또한 최근 인기를 끌고 있으며, 간편하게 소비할 수 있는 형태로 제공된다. 이외에도 아웃포스트 매장에서는 커피 음료를 비롯해 커피 관련 용품, 의류와 같은 상품이 판매되어 전체 매출에 기여하고 있다. 매출 기여도를 구체적으로 살펴보면, 원두 커피와 추출 커피 제품 판매가 가장 큰 비율을 차지하고 있으며, 최근 아웃포스트 확장으로 인해 매장 내 판매 확대 또한 수익 증가에 기여하고 있다. 경쟁사로는 스타벅스(Starbucks), 던킨(Dunkin’), Peet’s Coffee와 같은 다른 대형 커피 브랜드들이 있으며, 이들 회사는 각각 자신만의 독특한 제품과 마케팅 전략을 통해 경쟁 구도를 형성하고 있다. 이러한 경쟁사들은 BRCC와 유사하게 다양한 커피 제품군을 제공하고 있으며, 소비자들과의 브랜드 충성도 유지를 위해 끊임없이 새로운 제품과 서비스를 개발하고 있다[0][1][2].

제품명	설명	매출 기여도
원두 커피	다채로운 풍미의 고품질 원두 제공	가장 높은 비율
즉석 소비형 커피 (RTD)	간편하고 빠르게 소비 가능한 커피 제품	증가 추세
아웃포스트 관련 상품	커피 음료, 의류, 용품 등 다양한 매장 내 판매 제품	매출 기여도 확대

경쟁사 비교:

경쟁사	주력 제품	주요 시장
스타벅스	다양한 종류의 커피 음료 및 원두 커피	글로벌
던킨’	도넛과 함께 다양한 커피 음료 제공	북미
Peet’s Coffee	프리미엄 커피와 차 제품	미국 중심

BRCC의 이러한 제품 라인업과 시장 전략은 고품질의 커피를 중심으로 한 강력한 브랜드 이미지를 바탕으로 하고 있다.

주요 리스크

블랙 라이플 커피 회사(BRCC)는 그 자체로 독특한 브랜드 이미지를 가지고 있으며, 이는 특정한 리스크를 동반한다. 첫째, 이 회사는 퇴역 군인과 관련된 브랜드 아이덴티티를 강조하고 있어, 그 이미지에 대한 부정적인 사건이 발생할 경우 큰 타격을 받을 수 있다. 예를 들어, 직원이나 고객이 회사 이벤트 중에 사고를 당하거나 부적절한 행동을 하는 경우, 이는 브랜드 전체에 대한 신뢰도와 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, BRCC는 자사의 홍보 및 마케팅 전략으로 소셜 미디어를 많이 활용하고 있는데, 비지니스와 관련하여 비인가된 포스팅이나 소셜 미디어 상에서의 부정적인 댓글은 예상치 못한 소비자 반응을 유발할 수 있으며, 이를 통해 브랜드 평판이 심각하게 훼손될 위험이 있다. 셋째, BRCC의 비즈니스 모델이 군인과의 연계를 강하게 유지하고 있는 만큼, 브랜드의 철학이나 임무가 고객에게 부각되지 않거나 약화될 경우 즉각적으로 소비자 반응이 나빠질 수 있다. 또한, 다양한 종류의 음료에서 포함된 카페인이나 설탕과 관련된 건강 문제가 부각될 경우, 고객들의 소비 패턴이 급격히 변화하면서 매출 감소로 이어질 수 있다. 넷째, BRCC는 다수의 도매 파트너와의 관계에 의존하고 있는데, 주요 파트너 중 하나의 재정적 어려움이나 운영 중단은 전체 매출에 큰 타격을 줄 수 있다. 마지막으로, 재무 제약과 관련된 법적 책임이나 규제 강화는 기업 운영에 추가적인 부담을 줄 수 있으며, 이로 인해 신규 시장 진출이나 제품 개발이 지연될 위험도 크다[0][1][2][3][4].

재무

블랙 라이플 커피 회사(BRCC)의 2023년 재무 성과는 개선된 몇 가지 지표와 함께 평가할 수 있다. 2023년의 총 수익은 3억 9천 5백만 달러로, 2022년에 비해 31% 증가하였다[0]. 직접 소비자 판매(DTC) 채널의 수익은 9.9% 감소한 반면, 아웃포스트 매장 채널은 19.2% 증가하였다[1]. 상품 원가 증가와 인플레이션 영향으로 총 마진은 2022년 32.9%에서 2023년에는 31.7%로 감소하였다[1]. 운영 비용은 광고 및 마케팅 비용이 감소한 것과 대조적으로, 급여와 일반 관리 비용 증가로 인해 5.2% 증가했으며[1], 영업 손실은 줄어들었지만 여전히 5천만 달러 이상의 손실을 기록했다[0]. 비영업 비용 중에서는 채무 관련 비용이 크게 증가했으며, 사업 결합과 관련된 부채 평가손실이 발생하지 않으면서 비영업 비용은 크게 감소하였다[5]. 결과적으로 순손실은 5천 671만 달러로 2022년보다 개선된 상태이지만 여전히 적자가 계속되고 있다[6][7]. BRCC의 지속적인 성장률은 제한된 운영 역사와 시장에서의 경쟁 심화 등을 고려할 때 향후에 어떤 형태로 변할지 불확실성을 내포하고 있다[8].

대차대조표

BRCC의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표는 다음과 같다.

• 자산:
  • 유동 자산: 현금 및 현금성 자산 $12,448천, 제한된 현금 $1,465천, 매출채권 $25,207천, 재고자산 $56,465천, 선급비용과 기타유동자산 $12,153천으로 유동 자산 총계는 $107,738천이다.
  • 비유동 자산: 유형 자산 순액 $68,326천, 운영 리스 자산 $36,214천, 식별 가능한 무형 자산 $418천, 기타 자산 $23,080천으로 비유동 자산 총계는 $128,038천이다.
  • 총 자산은 $235,776천이다[0].
• 부채 및 주주 자본:
  • 유동 부채: 매입채무 $33,564천, 미지급비용 $34,911천, 이연수익 및 상품권 부채 $11,030천, 장기부채의 현재 부분 순액 $2,297천, 현재 운영 리스 부채 $2,249천 등으로 유동 부채 총계는 $84,109천이다.
  • 비유동 부채: 장기부채 순액 $68,683천, 금융리스 의무 $23천, 운영 리스 부채 $35,929천 등으로 비유동 부채 총계는 $105,159천이다.
  • 총 부채는 $189,268천이다.
  • 주주 자본: 클래스 A 보통주 $0.001, 자본 잉여금 $133,728천, 미처분 이익잉여금 $(120,478)천, 비지배 지분 $33,237천으로 주주 자본 총계는 $46,508천이다[0].

BRCC의 재무 상태는 강조할 점이 몇 가지 있다. 대표적으로 재고가 2022년 대비 줄었으며 이는 회사의 재고 관리가 개선된 것으로 해석될 수 있다. 비유동 자산에서는 유형 자산의 상당 부분이 건물 및 설비용으로 할당되어 있어, 커피 로스팅과 같은 운영 활동을 위한 자산 활용이 잘 이루어지고 있음을 보여준다. 부채 측면에서는 장기부채가 증가했으나, 이는 사업 확장 및 운영 자금 확보를 위한 것으로 추정된다. 주주 자본의 변화는 비지배 지분이 포함되며, 이는 외부 투자자의 관여를 나타내며, 지속적인 사업 성장 전략의 일환으로 볼 수 있다. BRCC는 운영 리스 자산과 부채가 존재하여 고정 자산 확보 측면에서 리스 전략을 활용하고 있는데 이는 자산 유동성을 높이는데 기여할 수 있다[0].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

Year Ended December 31		2023	2022
Operating Activities		$(24,967)	$(116,190)
Investing Activities		$(21,508)	$(30,404)
Financing Activities		$21,398	$167,250

현금 흐름표에 따르면, 2023년 동안 회사는 운영 활동에서 약 2,496만 달러의 현금 유출이 있었으며, 이는 전년도의 1억 1천 619만 달러에 비해 감소한 수치이다. 이는 순손실의 감소와 재고의 현금 흐름 개선 및 계정 지급액의 증가에 기인한다[0]. 투자 활동에서는 2,150만 달러의 현금 유출이 발생하였으며, 이는 오프포스트 매장과 로스팅 시설 등의 자본 지출 감소 및 일부 자산 매각 수익으로 인해 전년도보다 감소하였다. 금융 활동에서는 약 2,139만 달러의 현금 유입이 있었으며, 주로 장기 부채 발행 수익으로 인해 전년도보다 감소하였으나 여전히 큰 유입을 기록하고 있다[0]. 이러한 현금 흐름은 커피 및 관련 상품을 제조 및 판매하는 유사한 기업들과 비교했을 때, BRCC는 운영상의 손실에도 불구하고 외부 자금 조달을 통해 자본을 확보하며 사업 확장을 지속하고 있는 모습을 보여준다.

주요 부채 및 전환사채들

Debt Type	Principal Amount	Interest Rate & Terms	Maturity Date
1.75% Convertible Notes	$550 million	1.75% per annum, payable semiannually, additional 0.50% under conditions	Nov 1, 2026
Mizrahi 2023 Loan	$50 million	7.15% annually, semi-annual payments	October 2031
Hapoalim 2023 Loan	$100 million	Not specified, repayment in semi-annual installments	Not specified
2.0% 2029 Convertible Notes	$418.8 million	2.0% per year, payable semi-annually	March 15, 2029

각 항목의 세부 조건을 살펴보면, 1.75% 전환 사채는 특정 기업 행사의 경우 추가 이자 0.50%가 부과될 수 있으며, Mizrahi 2023 대출은 7.15%의 이자율로 8년간 반기별로 상환된다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

BRCC의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있다. 먼저, 환율 변동이 주요 요인이 될 수 있다. 예컨대, 달러 약세가 진행된다면 BRCC의 수출 경쟁력이 높아질 수 있어 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 반면, 환율이 강세일 경우 원가 상승으로 인해 부정적 영향을 받을 수 있다. 두 번째로는 거시경제 상황이다. 경제가 전반적으로 침체하는 경우, 소비자들의 소비 감소로 인해 커피와 관련 제품의 매출이 줄어들며 주가가 하락할 위험이 있다. 반대로 경제 확장은 소비 증가와 관련되며 이는 주가 상승에 기여할 수 있다. 세 번째로는 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이다. 만약 미중 무역 갈등이 심화되어 중국 내 생산 비용이 증가한다면 BRCC의 비용이 급증할 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 수 있다. 반대로 갈등이 완화된다면 비용 감소와 함께 주가 상승을 기대할 수 있다. 또, 경쟁사의 등장도 중요한 요인이다. 새로운 경쟁사가 BRCC보다 우수한 품질의 제품을 저렴한 가격에 공급할 경우 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 가능성이 있다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 주된 이유가 될 수 있다. 건강한 음료에 대한 수요가 급증하여 BRCC가 이를 반영한 신제품을 출시해 성공할 경우, 이는 주가 상승의 긍정적 요소가 될 수 있다. 그러나 트렌드 변화에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다.

회사의 미래 전망

BRCC의 미래 전망은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있으며, 회사 사업의 성장 또는 축소 이유에 대한 다양한 가능성을 상상할 수 있다. 첫째, 시장 확장은 BRCC가 새로운 시장에 진출하거나 기존 시장에서의 점유율을 확대함으로써 성장할 수 있는 주요 요인이다. BRCC가 현재 주로 미국 내 커피 시장에서 활동하고 있다는 점을 고려할 때, 국제 시장 진출 및 특별한 경험을 제공하는 매장인 아웃포스트의 확장은 매출 증가에 기여할 수 있다. 둘째, 소비자 트렌드의 변화는 BRCC에 유리하거나 불리하게 작용할 수 있다. 예를 들어, 건강한 식음료를 선호하는 트렌드가 이어지면 브랜드 이미지를 강화하고 라인업을 확장하는 데 기회를 제공할 수 있으나, 이러한 트렌드 변화에 적절히 대응하지 못하면 시장 점유율을 잃을 위험이 있다. 셋째, 마케팅 및 브랜딩에 대한 투자가 증가하면 소비자들에게 브랜드 인지도를 높이고 충성도도 증대시킬 수 있다. 네째, 원재료의 가격 변동이나 공급망의 문제는 비용을 증가시킬 수 있어 커피 가격 인상 압박이 생길 수 있으며, 이는 고객 이탈로 이어질 가능성이 있다. 다섯째, 기술 혁신을 통해 새로운 제품 포트폴리오를 개발하거나 운영 효율성을 향상시킴으로써 고객에게 더 나은 가치를 제공할 수 있다. 마지막으로, 사회적 책임 활동과 같은 기업의 사회적 가치 향상 노력은 충성도 있는 소비자를 확보하는 데 기여할 수 있으며, 이는 장기적으로 상업적 성공에 긍정적인 영향을 미친다[0][1].