회사 소개
TDS는 미국 내 약 6백만 개의 통신 서비스를 제공하는 다각화된 통신 회사로, 자회사인 유나이티드 스테이츠 셀룰러 코퍼레이션(UScellular)을 통해 무선 서비스를 제공하며, TDS 텔레커뮤니케이션(TDS Telecom)을 통해 고속 브로드밴드, 비디오 및 음성 서비스를 제공합니다. TDS의 주요 수익원은 무선 서비스, 브로드밴드, 비디오 및 음성 서비스에서 발생하며, 특히 농촌 및 서비스가 부족한 지역에 중점을 두고 있습니다. 고속 브로드밴드 서비스는 안정적인 인터넷 연결과 와이파이 솔루션을 제공하고, 비디오 서비스는 디지털 비디오 레코딩 기능이 포함된 TV 프로그램을 제공하며, 음성 서비스는 VoIP를 활용하여 가격 경쟁력을 유지하고 있습니다. TDS는 시장 내 경쟁력을 강화하기 위해 광섬유 기술을 활용하여 최대 8Gbps의 속도를 제공할 수 있는 브로드밴드 서비스를 확장하고 있으며, 또한 고객 경험을 향상시키기 위해 구매된 장비와 관련된 서비스도 제공합니다. TDS의 전문분야는 고품질 통신 서비스 제공, 광섬유 네트워크 구축 및 운영에 중점을 두고 있으며, 지역 사회와의 연계를 강화하여 고객과의 관계를 발전시키는 데 초점을 맞추고 있습니다[0].
주요 고객
TDS의 고객은 주로 미국 내 농촌 지역과 서비스가 부족한 지역에 거주하는 소비자들로 구성되어 있으며, 브로드밴드, 비디오 및 음성 서비스를 필요로 하는 개인과 가정이 주요 고객 세그먼트입니다. 이들 고객은 인터넷 연결이 제한적인 지역에 거주하며, 고속 브로드밴드와 안정적인 와이파이 솔루션에 대한 강한 필요성을 가지고 있습니다. 비디오 서비스의 경우는 TV 프로그램 및 디지털 비디오 레코딩(DVR) 기능을 이용하기 원하는 가정이 주로 이용하며, 음성 서비스는 전통적인 전화 서비스보다 더 경제적인 VoIP를 선호하는 고객군에게 적합합니다. TDS는 또한 중소기업 고객에게도 서비스를 제공하며, 이들은 고속 인터넷, 전화 서비스, 그리고 클라우드 기반의 IT 솔루션을 통해 비즈니스 운영의 효율성을 높이고자 하는 기업 고객군입니다. 이러한 고객들은 TDS의 광범위한 네트워크와 지역 사회와의 밀접한 연계를 통해 신뢰할 수 있는 통신 서비스를 받을 수 있으며, 특히 경쟁이 적은 농촌 지역에서의 서비스 제공은 고객 충성도를 높이는 데 기여합니다. TDS의 제품은 가격 경쟁력과 높은 품질로 고객들에게 선택받고 있으며, 특히 고객 지원 서비스의 신뢰성이 강조되어 고객 만족도를 높이고 있습니다[0].
회사의 비용구조
TDS의 주요 비용 부문은 다음과 같습니다. 비용 항목들을 포함하는 주요 세그먼트와 그 제공 업체들을 설명합니다. 첫째, 에너지 비용은 네트워크 운영과 데이터 센터 운영에 사용되는 전력과 관련된 비용을 포함하고 있으며, 이러한 에너지는 주로 지역 전력 회사와 계약하여 조달됩니다. 둘째, 네트워크 유지 보수 및 장비 관련 비용은 네트워크 인프라의 유지 보수 및 업그레이드와 관련되어 있으며, 주요 공급업체로는 다양한 네트워크 장비 제조업체와 서비스 제공 업체가 있습니다. 셋째, IT 및 클라우드 서비스 비용은 내부 IT 시스템과 클라우드 기반 솔루션에 해당하며, 여기에는 주요 클라우드 서비스 제공업체와 소프트웨어 솔루션 제공업체가 포함됩니다. 이 밖에도 직원 급여 및 기타 인력 관리 비용, 마케팅 및 광고 비용 등이 포함되며, 이는 인력 리소스 및 광고 대행사와의 계약을 통해 관리됩니다. 특정 비용과 관련된 제공업체에 대한 상세 정보는 제공된 공시에서 명확히 나타나 있지 않습니다[0].
| 비용 항목 | 설명 | 주요 제공업체 |
|---|---|---|
| 에너지 비용 | 네트워크 운영 및 데이터 센터 운영에 드는 전력 비용을 포함하며, 주로 지역 전력 회사와의 계약을 통해 확보됩니다. | 지역 전력 회사 |
| 네트워크 유지 보수비 | 네트워크 인프라의 유지 보수 및 업그레이드 관련 비용으로, 네트워크 장비 제조업체와 서비스 제공 업체가 주요 공급자입니다. | 네트워크 장비 제조업체 및 서비스 제공 업체 |
| IT 및 클라우드 서비스 | 내부 IT 시스템 및 클라우드 기반 솔루션과 관련된 비용으로, 클라우드 서비스 제공업체와 소프트웨어 솔루션 제공업체가 포함됩니다. | 클라우드 서비스 제공업체 및 소프트웨어 솔루션 제공업체 |
| 직원 급여 | 인력 관리와 급여 관련 비용으로, 인력 리소스를 통해 관리됩니다. | 인력 리소스 |
| 마케팅 및 광고비 | 마케팅 활동 및 광고 캠페인 관련 비용으로, 광고 대행사를 통해 관리됩니다. | 광고 대행사 |
이 표에서 언급된 비용 항목들은 일반적인 통신 회사의 운영 비용을 반영하며, 보다 구체적인 공급업체 정보는 추가적인 세부 공시 자료에서 확인될 수 있습니다[1].
제품군
TDS의 주요 제품은 주로 통신 서비스에 초점을 맞추고 있으며, 각각의 제품은 회사의 수익에 크게 기여합니다. TDS의 대표적인 제품 및 서비스는 무선 서비스, 고속 브로드밴드 서비스, 비디오 서비스, 음성 서비스 등으로 나눌 수 있습니다. 무선 서비스는 유나이티드 스테이츠 셀룰러 코퍼레이션(UScellular)을 통해 제공되며, 고객이 이동 중에도 언제 어디서나 연결할 수 있도록 지원하며, 이는 회사의 주요 수익원 중 하나입니다. 고속 브로드밴드 서비스는 안정적이고 빠른 인터넷 연결을 제공하여 특히 서비스가 부족한 농촌 지역에서 중요한 역할을 합니다. 비디오 서비스는 디지털 비디오 레코딩(DVR) 기능을 포함하여 다양한 TV 프로그램을 제공하며, 이는 가정의 개인 엔터테인먼트 요구를 충족시키며 수익 발생에 기여합니다. 음성 서비스는 VoIP 기반으로, 기존의 전화 서비스보다 더 경제적인 솔루션을 제공하여 고객들에게 인기를 얻고 있습니다. 이러한 서비스는 특히 지역 경쟁 상대가 적은 농촌 및 서비스 취약 지역에서 높은 충성도를 유지하며, TDS의 전체 수익에 유의미한 기여를 하고 있습니다[0].
경쟁사로는 유사한 통신 서비스를 제공하는 여러 기업들이 있으며, 이들 또한 다양한 통신 제품과 서비스를 통해 시장 점유율을 확보하고 있습니다. 대표적인 경쟁사로는 AT&T, Verizon 등의 대형 통신사가 있으며, 이들은 무선 통신, 브로드밴드 인터넷, IPTV, 음성 통화 서비스 등을 통해 광범위한 고객층을 대상으로 사업을 운영하고 있습니다. 각 기업은 자체 네트워크를 통해 유사한 제품과 서비스를 제공하며, TDS와 경쟁합니다[1].
| 주요 제품 | 역할 및 설명 | 수익 기여율 |
|---|---|---|
| 무선 서비스 | 이동 중 연결 제공 | 주요 수익원 |
| 고속 브로드밴드 | 안정적 인터넷 제공 | 중요한 수익 기여 |
| 비디오 서비스 | DVR 포함 TV 프로그램 | 엔터테인먼트 수요 충족 |
| 음성 서비스 | VoIP 기반 음성 통화 | 경제적 솔루션 제공 |
| 경쟁사 | 유사 제품 및 서비스 | |
|---|---|---|
| AT&T | 무선 서비스, 브로드밴드, IPTV | 대형 시장 점유 |
| Verizon | 무선 및 인터넷 서비스 | 광범위한 고객층 대상 |
이 표를 통해 TDS의 주요 제품과 경쟁사에 대한 개요를 파악할 수 있으며, 각 제품들이 회사의 수익에 어떻게 기여하는지를 명확하게 이해할 수 있습니다.
주요 리스크
TDS의 비즈니스는 여러 가지 고유한 위험 요소에 직면해 있으며, 이는 일반적으로 다른 기업에 비해 специф적일 수 있다. 첫째, TDS는 상대적으로 작은 규모의 기업으로, 대형 경쟁사들과의 가격 경쟁에서 어려움을 겪을 수 있으며, 이로 인해 이익률이 낮아질 수 있다. 특히, 소규모 기업의 특성상 대량 구매 할인 혜택을 받기 어려워 운영 및 자본 비용이 상승하는 문제가 발생할 수 있다. 둘째, 5G와 같은 최신 기술의 배포는 대규모 투자와 복잡한 시스템 통합을 필요로 하며, 이 과정에서 예기치 못한 비용 증가나 기술적 실패가 발생할 위험이 존재한다. 셋째, TDS는 특정 지역에서 무선 커버리지를 확보하기 위해 타 이통사와의 로밍 계약에 의존하고 있으며, 이 계약이 지속되지 않거나 더 나은 조건을 갖춘 경쟁사가 나타날 경우 서비스 제공에 악영향을 미칠 수 있다. 넷째, 사이버 공격의 위협이 상존하며, 이는 고객 데이터 유출이나 서비스 중단과 같은 심각한 결과를 초래할 수 있다. 마지막으로, TDS가 제공하는 서비스의 질과 관련된 소비자 인식 변화가 수익에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 경쟁사를 선택하는 고객의 이탈로 이어질 수 있다[0].
뉴스
재무
TDS의 금융 상태는 최근 몇 년간 어려움을 겪고 있으며, 2023년의 재무 성과는 특히 도전적이었습니다. 2023년 TDS의 순 손실은 주주들에게 5억 6,900만 달러로, 이는 TDS Telecom의 상당한 규모의 영업권 손상에 의해 주로 발생한 것입니다[0]. 이 손상은 2023년 말에 기록되어, 약 세후 5억 1,100만 달러의 손상을 재무제표에 반영하였습니다[1]. 회사의 총 운영 수익은 전년 대비 감소된 5,160백만 달러로 보고되었으며, 이는 장비 및 상품 판매의 수익 감소가 주요 요인으로 작용했습니다[2]. TDS는 특히 투자 및 기타 수익에서 어려움을 겪으며, 총 손실 4억 7,700만 달러의 세전 소득 손실을 기록하였습니다[3]. 또한, 자본 지출의 증가율은 4%로 보고되었고, 영업 활동에서의 자금 흐름은 12억 1천만 달러로 감소하였으며, 이는 순 현금 흐름에 부정적인 영향을 미쳤습니다[4]. 회사는 미래에도 부정적인 자유 현금 흐름이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이는 추가적인 재정 지원의 필요성으로 이어질 가능성이 있습니다[5]. TDS는 현재 변동금리 부채에 상당한 노출을 가지고 있어, 시장 금리 변경에 대한 노출이 증가하고 있으며 이는 재정적 유연성을 제한하는 요소로 작용할 수 있습니다[6].
대차대조표
다음은 TDS의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표입니다:
|
항목 |
2023년 (백만 달러) |
2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
|
현금 및 현금성 자산 |
236 |
360 |
|
고객 및 대리점 계정 |
992 |
1,069 |
|
기타 현행 자산 |
총 자산의 현재가치 |
기타 항목들 포함 |
|
유동 자산 |
1,038 |
1,106 |
|
비유동 자산 |
6,440 |
6,486 |
|
총 자산 |
7,478 |
7,592 |
|
유동 부채 |
765 |
767 |
|
장기 부채 |
1,156 |
1,249 |
|
자본 및 주주자본 |
5,557 |
5,576 |
|
총 부채 및 자본 |
7,478 |
7,592 |
TDS의 대차대조표를 분석해보면, 현금 및 현금성 자산이 2022년에 비해 감소하였고, 유동자산 또한 감소하였습니다. 반면, 비유동 자산은 거의 변동이 없습니다. 총 자산은 소폭 감소하였습니다. 유동 부채와 비유동 부채 모두 감소했으며, 이것은 부채 상환을 통해 조정된 것으로 보입니다. 자본과 주주 지분도 감소하였으며, 이는 주로 순손실의 결과로 보입니다[0]. TDS의 자산은 주로 주식 및 중장기 투자에 배분되어 있으며, 자산의 상당 비중이 비유동 자산에 포함되어 있어 안정적인 기업 운영을 지원합니다. 이는 통신 산업의 특성상 장기적인 투자가 요구되며, 이러한 특성을 잘 반영하고 있음을 나타냅니다.
손익계산서
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 서비스 수익 | 4,169 | 4,240 | 4,216 |
| 장비 및 제품 판매 | 991 | 1,173 | 1,113 |
| 총 영업 수익 | 5,160 | 5,413 | 5,329 |
| 서비스 비용 | 1,240 | 1,245 | 1,267 |
| 장비 및 제품 비용 | 1,094 | 1,320 | 1,205 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 1,753 | 1,768 | 1,677 |
| 감가상각 및 상각비 | 915 | 929 | 895 |
| 무형자산 손상 | 547 | 3 | - |
| 자산 처분의 손익 | 27 | 27 | 26 |
| 사업 매각 및 종료비용의 손익 | - | (1) | (2) |
| 라이선스 판매 및 교환의 손익 | (2) | - | - |
| 총 운영비용 | 5,574 | 5,291 | 5,068 |
| 영업 이익 (손실) | (414) | 122 | 261 |
| 미지배기업 이익 | 159 | 159 | 182 |
| 이자 수익 및 배당금 수익 | 20 | 17 | 11 |
| 이자 비용 | (244) | (174) | (232) |
| 기타 | 2 | 1 | (1) |
| 투자 및 기타 수익 (비용) | (63) | 3 | (40) |
| 법인세전 순이익 (손실) | (477) | 125 | 221 |
| 법인세 비용 | 10 | 53 | 33 |
| 순이익 (손실) | (487) | 72 | 188 |
| 비지배지분에 귀속되는 순이익 | 13 | 10 | 32 |
| TDS 주주에게 귀속되는 순이익 (손실) | (500) | 62 | 156 |
| 선호주 배당금 | 69 | 69 | 39 |
| 일반 주주 귀속 순이익 (손실) | (569) | (7) | 117 |
TDS의 2023년 손익계산서를 분석해 보면, 회사가 5,574백만 달러의 운영 비용을 신고하여 총 영업 수익의 5,160백만 달러를 초과하여 영업 손실이 414백만 달러임을 나타냅니다[0]. 특히 무형자산 손상에서 547백만 달러라는 큰 손실을 기록한 것이 주목됩니다. 이와 같은 손상은 회계적 조정으로, 사업의 기존 가치보다 장부 가치가 높을 때 발생합니다. 기술 분야의 기업들이 종종 기술 개발 및 연구에 투자하는 것과 관련하여, TDS는 광범위한 기반 시설 투자를 가지고 있지만, R&D 관련 비용은 따로 분리되어 있지 않습니다. 이와 같은 큰 금액의 손실이 영업 손실을 초래한 주 원인이라고 볼 수 있습니다. 비용 측면에서 볼 때, 장비 및 서비스 비용이 총 영업 수익의 상당 부분을 차지하고 있으며, 이는 통신 산업의 특성상 필연적입니다. 이러한 운영 손실은 법인세 이전의 순손실로 이어졌으며, 2023년의 순손실은 487백만 달러입니다. 경쟁사와 비교할 때, TDS는 상당한 무형자산 손상을 겪고 있어 수익성에 상당한 영향을 미쳤으며, 이를 통해 장기적인 회복 전략이 필요함을 시사합니다[0].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
수집된 자료에 따르면, 회사는 여러 부채 상품을 보유하고 있으며 이 상품들의 세부 정보는 다음 표에 정리되어 있습니다:
| 부채 종류 | 금액 | 이자율 및 조건 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| DSD Operating, LLC Term Note | $3,063,276 | 12% + 2% PIK(지급된 이자율) | 2026년 9월 30일 |
| FCM Industries Holdco LLC Term Note | $3,380,000 | 13% | 2028년 7월 31일 |
| Filterworks Acquisition USA, LLC Term Note | $2,283,702 | 12% + 2% PIK에서 8% PIK 및 6% 지불 가능 A-0 주식 | 2023년 12월 4일 |
위 상품들은 회사의 주요 부채 구조를 구성하고 있으며, 각 부채 상품은 특정 이자율과 만기 조건을 갖고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
TDS의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 있을 수 있습니다. 예를 들어 환율 변동은 TDS의 국제 사업 부분에 영향을 미칠 수 있습니다. 가상의 시나리오로, 미국 달러가 강세를 보인다면 해외 시장에서 미국산 제품의 가격 경쟁력이 떨어져 수익 감소로 이어질 수 있습니다. 이는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또 다른 요인으로는 거시 경제 상황이 있습니다. 경제가 침체기에 접어들면 소비자 지출 감소로 인해 통신 서비스 가입자가 줄어들 수 있고, 이는 TDS의 실적에 부정적 영향을 미칩니다. 국제적인 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황에서는 공급망에 차질이 생긴다면 운영 비용 증가로 이어져 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 경쟁사의 부상이 TDS에 위협이 될 수 있습니다. 특히 새로운 기술을 보유한 경쟁사가 등장한다면 TDS가 시장 점유율을 잃을 가능성이 있습니다. 마지막으로 시장 및 트렌드의 변화가 있으며, 5G망의 확장이나 사람들의 인터넷 사용 증가 같은 긍정적인 트렌드가 발생하면 TDS는 해당 기술을 빠르게 제공함으로써 시장 점유율을 높일 수 있으며 이는 주가에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TDS의 미래 전망은 다양한 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 우선 TDS는 고속 브로드밴드 및 5G 인프라 확장에 집중하여 기술적 혁신을 통해 성장할 가능성이 높습니다. 기술이 발전함에 따라 고속 연결 서비스에 대한 수요가 증가하고, 이는 TDS가 해당 시장에서 더욱 확고한 입지를 다질 수 있는 기회가 될 수 있습니다. 그러나 TDS의 성장은 규제 변화, 특히 통신 산업의 규제 및 정책 변화에 크게 좌우될 수 있습니다. 새로운 법규나 정책이 TDS의 운영비용을 증가시키거나 시장에 접근하는 데 있어 새로운 제한을 가할 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 기술 발전이나 시장 점유율 확장이 TDS의 성장을 저해할 수 있는 요소로 작용할 수 있습니다. 특히, 글로벌 거대 기업들이 통신 시장에 지속적으로 진입하고 있는 상황에서 TDS는 이러한 경쟁 속에서 지속적인 성장을 이루기 위해 독자적인 기술 개발과 고객 서비스를 강화해야 할 필요가 있습니다. 마지막으로 소비자 행동 변화와 경제 불안정성이 TDS의 서비스 수요에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 TDS의 경영 전략 및 투자 결정에 영향을 줄 것입니다[0][1].