HPE (HPE, HPE)

회사 소개

Hewlett Packard Enterprise(이하 HPE)는 데이터와 클라우드 솔루션을 접목해 기업들이 디지털 변혁을 이루도록 지원하는 글로벌 IT 리더 기업으로, 다양한 IT 인프라 및 서비스를 제공하며, 고객이 데이터로부터 의미 있는 인사이트를 확보하고 비즈니스 성과를 가속화할 수 있도록 돕는다. HPE의 주요 수익원은 HPE GreenLake라는 엣지에서 클라우드까지의 통합 플랫폼을 통해 제공되는 서비스형 인프라(aaS) 모델로, 고객이 실제 사용량에 따라 비용을 지불할 수 있는 유연성을 제공한다. 이 플랫폼은 데이타 저장, 처리 및 분석을 위한 다양한 하드웨어와 소프트웨어 솔루션을 포함하고 있으며, 고객은 퍼블릭 클라우드와 하이브리드 클라우드 환경에서 데이터를 안전하게 관리할 수 있다. HPE는 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 인공지능(AI) 섹션에서도 활동하고 있으며, 고객의 데이터 집약적 요구에 맞춘 슈퍼컴퓨터와 AI 플랫폼을 제공하여 데이터 분석과 처리에 강점을 보이고 있다. 또한, 인텔리전트 엣지 부문에서는 네트워킹과 보안 솔루션을 제공하며 IoT 기기와의 연결성 강화를 통해 고객이 더욱 효율적으로 데이터를 활용할 수 있도록 지원한다. HPE는 고객이 IT 자산을 보다 효과적으로 활용할 수 있도록 하는 재무 서비스도 제공하며, 기업의 기술 배치를 위한 맞춤형 자산 관리 솔루션을 통해 고객의 비즈니스 민첩성을 높이는 데 기여하고, 지속 가능한 IT 솔루션 개발을 추구한다[0][1].

주요 고객

Hewlett Packard Enterprise(HPE)의 고객은 주로 대기업, 중소기업, 정부 기관, 연구소와 같은 다양한 산업 분야에서 활동하는 조직들이다. 대기업 고객들은 대규모 데이터 센터 운영, 고성능 컴퓨팅 요구 사항, 복잡한 네트워크 솔루션 관리 등에서 HPE의 고급 IT 솔루션을 통해 비즈니스 효율성을 높이고, 디지털 트랜스포메이션을 가속화하기 위해 HPE의 제품을 이용한다. 중소기업 고객들은 비용 절감 및 효율적인 자원 관리, 빠른 시스템 구축을 위해 HPE의 서비스형 인프라(aaS) 같은 클라우드 기반 서비스를 채택한다. 정부 기관 및 연구소는 대량의 데이터 집적과 분석 필요, 높은 보안 요구사항을 충족시키기 위해 HPE의 고성능 컴퓨팅 및 데이터 관리 솔루션을 채택하며, 이는 특히 데이터 보안과 기밀 유지가 중대한 분야에서 중요하다. 또한, 교육 및 연구를 지원하는 연구소들은 HPE의 슈퍼컴퓨터 및 AI 솔루션을 통해 복잡한 계산과 분석을 수행하고 있다. 이 모든 고객들은 대개 IT 인프라 확장과 최적화, 데이터 처리 및 관리 효율 극대화, 그리고 운영 비용 절감의 필요로 인해 HPE의 제품과 서비스를 선택한다. HPE는 이와 같은 다양한 고객의 요구를 충족시키기 위해 맞춤형 솔루션과 유연한 서비스 옵션을 제공하고 있다.

회사의 비용구조

Hewlett Packard Enterprise(HPE)의 주요 비용 항목은 다양한 IT 하드웨어 및 소프트웨어 솔루션을 운영하고 제공하는 데 필요한 자원들로 구성되어 있다. 여기에는 자연 자원 및 특정 부품의 조달 비용, 상당한 에너지 소비, 컴퓨팅 파워 유지 비용, 클라우드 사용료 등이 포함된다. HPE는 컴퓨팅 및 네트워킹을 위한 장비, 데이터 저장 솔루션, 인공지능 및 고성능 컴퓨팅을 위한 시스템 등을 운영하기 때문에, 이러한 기술 장비들은 고도의 기술력을 요구하며 많은 전력을 소모한다. 이와 같은 장비들은 주로 반도체와 같은 원자재를 필요로 하며, 이러한 원재료는 여러 글로벌 공급업체들로부터 조달된다[0]. 또한, HPE의 클라우드 사용료는 외부 클라우드 서비스 제공자와의 협력에 의해 발생하며, 이러한 서비스는 데이터 저장 및 처리에 필수적이다. HPE는 이러한 운영을 위해 상당한 연구 개발 비용도 지출하며, 이는 특히 새로운 기술 개발과 클라우드 기반 솔루션의 최적화에 관련된 비용을 포함한다.[0].

제품군

Hewlett Packard Enterprise(HPE)의 주요 제품은 크게 HPE GreenLake, 고성능 컴퓨팅(HPC) 솔루션, 인텔리전트 엣지(Intelligent Edge) 솔루션으로 나눌 수 있다. HPE GreenLake는 데이터 센터의 리소스를 클라우드처럼 사용할 수 있는 플랫폼으로, 고객들은 필요에 따라 확장 가능한 IT 서비스를 이용하고, 사용한 만큼만 지불할 수 있는 유연한 모델을 제공하며, 이는 HPE의 수익 구성에서 중요한 부분을 차지한다. 고성능 컴퓨팅 솔루션은 데이터 분석과 연구, 인공지능 훈련 등에서 높은 성능을 발휘할 수 있도록 설계된 서버와 소프트웨어 솔루션으로, 슈퍼컴퓨터와 협력하여 AI 및 기계 학습 응용 프로그램에 최적화되어 수익에 기여하고 있다[0]. 인텔리전트 엣지 솔루션은 IoT 장치와 네트워크의 엣지에서 데이터를 수집하고 처리하여 실시간 인사이트를 제공하며, 고객이 더 빠른 디지털 혁신을 이루도록 돕는다[1]. HPE의 경쟁사는 인텔, AMD, NVIDIA와 같은 엔터프라이즈 급 서버 및 인공지능 프로세서 제조업체들이 있으며, 이들은 데이터 소유 및 처리에 최적화된 솔루션을 제공하여 시장 경쟁을 강화하고 있다[2]. 경쟁사와의 비교 아래 표에서 설명한다:

HPE 주요 제품	주요 경쟁사	제공 제품 비교
HPE GreenLake	Cisco, Dell, IBM	서비스형 IT 인프라 모델 제공
고성능 컴퓨팅 솔루션	Intel, AMD, NVIDIA	슈퍼컴퓨팅 및 AI 최적화 서버 제공
인텔리전트 엣지 솔루션	Cisco, Juniper Networks	엣지 데이터 처리 및 IoT 연결 솔루션 제공

HPE는 이렇게 다양한 제품 및 솔루션을 바탕으로, 디지털 트랜스포메이션을 위한 혁신적인 서비스를 제공하며, 기술을 통한 경쟁사들과의 차별화 및 경쟁력을 유지하고 있다.

주요 리스크

Hewlett Packard Enterprise(HPE)의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 리스크는 여러 가지가 있으며, 특히 HPE 특유의 리스크로는 다음과 같은 사항들이 있다. 첫째, HPE GreenLake와 같은 서비스형 제품의 고객 요구와 시장 트렌드 변화에 부합하지 못할 경우 경쟁에서 뒤처질 가능성이 있다. HPE는 서비스형 소비 기반 모델로 전환하고 있지만, 이 과정에서 고객의 기대에 부합하지 못하거나 품질 문제로 인해 고객이 서비스를 중단하거나 가격 인하를 요구할 수 있다. 둘째, HPE는 특정 지역, 특히 아시아와 같은 중요한 공급망 지역에 의존하며, 지역 내 정치적 불안정성이나 자연재해는 제조 및 물류 과정에 큰 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 사이버 보안 공격의 증가가 HPE의 시스템과 고객 데이터에 대한 위험을 높이며, 이러한 공격이 성공적으로 이루어질 경우 재정적 손실과 평판 손상을 가져올 수 있다. 넷째, HPE는 자사의 특허와 지적 재산권을 보호해야 하며, 예상 외의 법적 분쟁으로 인해 이러한 권리를 잃거나 유효성을 상실할 위험을 안고 있다. 다섯째, 급변하는 기술 환경에서의 경쟁 심화, 특히 AI 및 클라우드 기반 솔루션에서의 경쟁자는 HPE의 시장 점유율을 감소시킬 수 있으며, 이를 대비한 기술 개발 및 투자가 미흡할 경우 손실로 이어질 수 있다. 마지막으로, HPE의 공급망에는 단일 공급업체에 의존하는 부분이 있으며, 이들 공급업체가 제조 중단을 선언할 경우 HPE의 제품 생산에 큰 차질이 발생할 수 있다[0][1].

재무

Hewlett Packard Enterprise (HPE)의 2023 회계연도 재무 성과는 여러 긍정적 요소와 함께 도전에 직면하는 모습을 보인다. HPE의 총 순매출은 291억 달러로, 전년 대비 2.2% 증가하였고, 미국 내 매출이 10% 증가하여 104억 달러를 기록한 반면, 미국 외 매출은 1.6% 감소하였다. 특히 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 인공지능(AI) 부문은 22.6% 증가한 39억 달러의 순매출을 기록하며 강력한 성장을 보였고, Intelligent Edge 부문도 41.6% 증가하며 총 52억 달러의 매출을 달성하였다[0]. 반면, Compute 부문은 서버 단위 판매 감소로 인해 순매출이 11.0% 감소한 114억 달러를 기록하였으며[1], 스토리지 부문은 4.1% 감소한 44억 달러를 기록하였다[2]. 전반적인 총이익률은 35.1%로 전년 대비 1.7% 포인트 증가하였고, 운영이익률은 전년 대비 크게 개선되어 7.2%를 기록하였다[3][4]. 한편, 운영 활동으로부터의 현금 흐름은 전년 대비 1억 6,500만 달러 감소하였으며, 이는 주로 더 높은 공급업체 지급과 금융 리스 증가로 인해 발생한 결과이다[5]. 이러한 재무적 지표들은 HPE의 전략적인 제품 믹스 조정과 시장 요구에 대한 대응력이 성과에 미치는 영향을 보여주고 있으며, 각 부문별로 상이한 성장과 도전 요인들이 명확히 드러난다.

대차대조표

Hewlett Packard Enterprise(HPE)의 2023년 10월 31일 기준 대차대조표를 살펴보면, 총 자산은 약 571억 5,300만 달러로 전년과 거의 유사하며, 총 부채와 자본 역시 비슷한 규모를 유지하고 있다[0]. 먼저 유동 자산을 보면, 현금 및 현금성 자산이 42억 7,000만 달러로 안정적으로 유지되고 있으며, 재고는 46억 700만 달러로 여전히 높은 비중을 차지하고 있다. 비유동 자산에서는 장기 금융 채권과 기타 자산이 113억 7,700만 달러로 증가하여, 금융 서비스 및 기타 비즈니스에서의 전략적 투자를 나타내고 있으며, goodwill은 179억 8,800만 달러로 높은 지분을 차지하고 있다[1]. 부채 측면에서 보면, 유동 부채는 218억 8,200만 달러로 꾸준히 관리되고 있으며, 주요 항목은 단기 차입금과 미지급금이다. 자기자본은 211억 2,800만 달러로, 추가 자본 납입과 누적 결손금 감소 등이 주 요인이다[0][3]. HPE의 자산 배분을 분석해보면, 컴퓨팅, HPC 및 AI, 스토리지와 같은 핵심 사업 부문에 집중하는 동시에, 금융 서비스 부문에도 상당한 자산을 투자하고 있음을 알 수 있다[4]. 이러한 배분은 HPE의 클라우드 중심 서비스와 IT 솔루션을 위한 하이브리드 모델을 뒷받침하며, 각각의 수익성을 증대시키기 위한 전략적 포지셔닝을 잘 보여준다[5].

손익계산서

항목	2023	2022	2021
제품 매출	$18,100	$17,794	$17,011
서비스 매출	$10,488	$10,219	$10,279
금융 수익	$547	$483	$494
총 매출	$29,135	$28,496	$27,784
제품 비용	$11,958	$12,463	$11,892
서비스 비용	$6,555	$6,217	$6,304
금융 비용	$383	$310	$212
연구개발비용	$2,349	$2,045	$1,979
판매 및 관리비용	$5,160	$4,941	$4,929
무형자산 상각비용	$288	$293	$354
영업이익	$2,089	$782	$1,132
세전 순이익	$2,230	$876	$3,587
법인세	$205	$8	$160
순이익	$2,025	$868	$3,427

Hewlett Packard Enterprise의 수익 구조를 보면, 2023년 매출액은 전년 대비 약간 상승했으나, 제품 매출 증가에 비해 서비스 매출과 금융 수익은 미미한 증가에 그쳤다[0]. 이 기업은 기술 중심의 기업으로, 연구개발비용이 2349백만 달러로 상당히 큰 비중을 차지하고 있다. 이는 해당 분야에서 기술 우위 유지를 위한 필수적인 투자이며, 업계 평균에 비추어 적절한 수준이라 평가된다. 그러나, 영업이익률이 7.2%로 비교적 낮은 수준을 유지하고 있다는 점은 눈여겨볼 필요가 있다[1]. 이는 고정비 및 운영비용이 많이 소요되고 있다는 점을 시사하며, 불리한 환율과 공급망 문제 등이 일부 영향을 준 것으로 보인다.

특히, HPC와 인공지능 부문에서의 성장 및 Intelligent Edge 부문의 매출 급등은 고무적이다. 이 두 부문에서 영업이익 비율이 각각 1.2%와 27.3%로 차별화되어 있으며, 이는 해당 부문이 HPE의 주요 성장 동력임을 보여준다[2]. 하지만, 스토리지 부문의 매출 감소는 부정적인 요소로 작용하며, 해당 부문의 경쟁력 강화가 필요한 시점이다.

서비스 매출에서의 균형적인 매출 성장은 안정적인 현금 흐름을 제공하며, 기술 서비스 제공업체로서의 포지셔닝을 강화시키는데 유리하게 작용하고 있다. 반면에, 영업이익에서 지원서비스의 이익이 감소한 점은 수익성 향상을 위해 서비스 포트폴리오의 조정이 필요할 가능성을 제시한다[3].

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

Hewlett Packard Enterprise(HPE)는 다양한 채권과 대출을 통해 자금을 조달하고 있으며, 주요 부채로는 상업어음과 부유금리가 적용된 다양한 Senior Notes가 있다. HPE는 이들 채권을 통해 회사를 운영하고 필요한 자본을 확보한다. 예를 들어, 2023년에 만기가 된 1.5년 Senior Notes는 SOFR에 0.35%를 더한 부유금리가 적용되었으며, 액면가 1,000백만 달러였다. 2024년 10월 만기가 다가오는 3년 Senior Notes는 1.215%의 고정금리를 가지고 있으며 2,500백만 달러라는 규모를 자랑한다. 또한, HPE는 유럽 차입 시장에서도 유로화로 표시된 Senior Notes를 발행하여 다양성을 확보하고 있으며, 예로 2년 만기의 채권 중 하나는 EURIBOR에 0.20%의 가산금리가 붙어있다. 이외에도 일본 엔화 표시의 채권과 같은 다른 화폐로 채권을 발행하며, 글로벌 자금 시장에서의 입지를 다지고 있다[0].

주가 영향 미치는 요인들

Hewlett Packard Enterprise(HPE)의 주가에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동은 주요한 요인이다. 달러 강세는 HPE의 해외 매출을 감소시키고, 환율 손실을 초래하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 유럽 시장에서 강세를 보일 경우, HPE의 유럽 시장 보고된 매출 감소로 이어질 수 있다. 둘째, 거시경제 상황도 영향을 준다. 글로벌 경제 회복세가 강해지면 IT 서비스와 솔루션에 대한 수요가 증가하여 HPE의 매출 증대와 주가 상승에 긍정적인 효과를 불러올 수 있다. 반면, 경제 침체 시 IT 투자 감소로 인해 HPE의 매출 감소가 예상되며 주가는 하락할 수 있다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 공급망을 방해할 수 있으며, 추가적인 관세로 인해 비용이 상승해 HPE의 매출 이익률 악화로 이어질 수 있다. 이러한 시나리오에서는 부정적 결과가 주가에 반영될 가능성이 높다. 넷째, 경쟁사의 부상 또한 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 경쟁사들이 혁신적 기술을 내세우며 시장 점유율을 확대하면, HPE는 시장에서의 입지를 유지하기 위해 가격 경쟁을 시작해야 할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있다. 마지막으로 시장 변화나 새로운 기술 트렌드는 HPE의 사업 모델에 변화를 가져올 수 있다. 예를 들어, 클라우드 컴퓨팅 시장의 급속한 성장 동안 HPE가 자사 플랫폼을 성공적으로 확장하면 주가 상승 요인으로 작용할 수 있다. 각 시나리오에 따라 주가는 상승하거나 하락하는 등 다양한 경로를 따라갈 수 있다.

회사의 미래 전망

Hewlett Packard Enterprise(HPE)의 미래 전망은 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 먼저, 데이터 중심 경제의 성장과 비교할 때 HPE가 데이터 분석 및 관리 솔루션 부문을 강화한다면 시장에서의 입지를 더욱 견고히 할 수 있다. 클라우드 기술의 확산에 발맞춰 HPE의 GreenLake 플랫폼이 성공적으로 자리잡고 클라우드 서비스를 확대할 경우 매출 성장이 예상된다. 인공지능과 머신러닝 분야에서도 HPE의 지속적인 투자가 이루어지고 있어, 이런 첨단 기술 분야에서의 리더십이 강화될 수 있다면 시장 지배력을 높일 수 있는 기회가 될 것이다. 또한, HPE가 제공하는 엣지 컴퓨팅 솔루션은 IoT 디바이스와 함께 점점 증가하는 데이터를 실시간으로 처리할 수 있는 능력을 갖추고 있어, 이러한 기술이 더욱 보편화되면 관련 수요 증가로 이어질 수 있다. 반면에, 글로벌 경제 상황이 악화되거나 IT 예산 축소가 발생할 경우, 기업의 IT 지출이 감소하여 HPE의 성장에 제약이 될 수 있다. 또한, 기술 혁신의 속도와 경쟁사의 강력한 제품 출시가 이루어진다면 기존 시장 점유율을 잃을 위험이 존재한다. IT 인프라 부문에서 지속 가능한 기술에 대한 관심이 증가하고 있는 만큼, HPE가 환경 친화적인 솔루션을 개발하고 이를 시장에 효과적으로 홍보할 수 있다면 긍정적인 성과를 기대할 수 있을 것이다. 기술적 변동성과 함께 법규나 국가 간 규제가 심화될 경우, HPE의 운영 환경이 복잡해질 수 있으며 이러한 외부 환경 변화에 기업이 얼마나 빠르게 대응할 수 있을지도 중요한 요인이 될 것이다.