회사 소개
DMC Global Inc.은 미국 콜로라도주 브룸필드에 본사를 두고 있는 회사로, Arcadia Products, DynaEnergetics, NobelClad 세 가지 혁신적인 제조사업을 보유하고 운영하며 건설, 에너지, 산업 처리 및 운송 시장의 특정 세그먼트에 차별화된 제품과 엔지니어링 솔루션을 제공합니다. Arcadia Products는 상업 건설 시장을 위해 알루미늄 프레임 시스템, 창문, 커튼 월, 현관 시스템 및 인테리어 파티션을 디자인, 엔지니어링, 제작 및 마감하며, 고급 주거용 부동산 시장을 위해 맞춤형 창문과 문을 공급합니다. DynaEnergetics는 글로벌 석유 및 가스 산업을 위해 폭쇄 시스템 및 관련 하드웨어를 디자인, 제조, 마케팅 및 판매하며, NobelClad는 부식 방지 산업 처리 장비 및 커뮤터 철도 차량, 선박 및 액화 천연가스(LNG) 처리 장비용 전문 접합 판을 생산합니다. DMC Global은 이러한 제품 및 엔지니어링 솔루션을 통해 수익 마진 확대, 현금 유입 증대 및 주주 가치 증대를 추구하고 있으며, 나스닥에서 “BOOM”으로 거래되고 있습니다[0].
주요 고객
BOOM의 고객은 주로 에너지 산업, 건설 산업, 산업 처리 및 운송 산업 분야에서 활동하는 기업들로 구성된다. 첫 번째 고객 세그먼트는 대형 서비스 회사의 구매 센터로, 이들은 주로 DynaEnergetics의 석유 및 가스 폭쇄 시스템을 사용하는데, 천공 시스템과 관련된 높은 효율성과 안전성을 이유로 BOOM의 제품에 대한 높은 수요를 보인다. 두 번째로는 국제 서비스 회사로, 이들은 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해 BOOM의 고성능 제품을 안정적으로 공급받아 사용한다. 세 번째 세그먼트는 독립적인 국제 및 북미 기반의 서비스 회사들로, 이들 중 일부는 ‘와이어라인’ 회사로 불리며, 고품질 제품과 유지보수 용이성 때문에 BOOM의 제품을 선택한다. 마지막으로 지역 리셀러들 역시 주요 고객으로, 지역 시장에 BOOM의 제품을 공급하고 현지에서의 제품 접근성을 높이는 역할을 한다. Arcadia Products의 경우, 주로 상업 건설 시장과 고급 주거용 부동산 시장을 대상으로 하며, 고품질의 알루미늄 프레임 시스템과 맞춤형 창문, 문 등을 제공해 높은 고객 만족도를 유지하고 있다. NobelClad의 폭발 용접 기술은 산업 처리 장비 제조업체, 철도 차량 제조업체 등에게 매우 유용하며, 고성능 접합 판의 신뢰성과 내구성을 이유로 많은 고객들로부터 선택받고 있다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 알루미늄, 강철, 폭약 등 다양한 원자재 비용. 알루미늄과 강철은 Arcadia Products와 NobelClad 사업부에서 주로 사용되며, 폭약은 DynaEnergetics에서 사용됨[0][1][2]. | 다양한 금속 공급업체 |
| 인건비 | 생산직 직원의 임금과 복리후생 비용. Arcadia Products, DynaEnergetics, NobelClad 모두에서 중대한 비용으로 작용함[0]. | 자체 고용 |
| 제조 간접비용 | 제조 설비의 임대료, 감가상각비, 제조 장비 유지 및 보수 비용 등을 포함함. 모든 사업 부문에서 해당[1][0]. | 다양한 공급업체 |
| 화물 및 운송비 | 원자재 및 완제품의 운송에 소요되는 비용. Arcadia Products, DynaEnergetics, NobelClad에서 발생[1][0]. | 물류 및 운송사 |
| 외주 가공비 | 특정 제조 공정이 외주로 처리될 때 발생하는 비용. 주로 Arcadia Products에서 발생[1]. | 외주 가공업체 |
비용 항목 중 알루미늄과 강철은 Arcadia Products와 NobelClad에서 주로 사용되며, Arcadia Products는 알루미늄 프레임 시스템을 제작하고, NobelClad는 폭발 용접된 금속 판을 생산합니다. DynaEnergetics는 폭약을 사용하여 석유 및 가스 산업용 천공 시스템을 제조합니다. 인건비는 모든 사업 부문에서 중요한 비용 요소로 작용하며, 제조 간접비용에는 제조 설비의 임대료, 감가상각비 등이 포함됩니다. 화물 및 운송비는 원자재와 완제품의 이동과 관련된 비용이며, 외주 가공비는 Arcadia Products에서 특정 제조 공정을 외주 처리할 때 발생합니다.
제품군
BOOM의 주요 제품과 이들의 매출 기여도를 분석해보면, 크게 Arcadia Products, DynaEnergetics, NobelClad 세 가지로 나눌 수 있다. Arcadia Products는 상업 건설 시장을 위한 알루미늄 프레임 시스템, 창문, 커튼월, 현관 시스템, 인테리어 파티션 등을 제공하며, 고급 주거용 부동산 시장을 위한 맞춤형 창문과 문도 공급한다. 2023년 Arcadia Products의 매출은 총 $298,909로, 전체 매출의 약 41.6%를 차지했다[0]. DynaEnergetics는 석유 및 가스 산업을 위한 폭쇄 시스템과 관련 하드웨어를 제조 및 판매하며, 2023년 매출은 총 $315,026로, 전체 매출의 약 43.8%를 차지했다[0]. NobelClad는 폭발 용접된 접합 판을 제공하는데, 이 접합 판은 부식 방지 산업 처리 장비, 커뮤터 철도 차량, 선박 및 LNG 처리 장비 등에 사용된다. 2023년 NobelClad의 매출은 총 $105,253로, 전체 매출의 약 14.6%를 차지했다[0]. 경쟁사로는 Arcadia Products와 유사한 제품을 제조하는 Trulite Glass & Aluminum Solutions나 Apogee Enterprises, Inc.가 있으며, DynaEnergetics의 경쟁사로는 Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes 등이 있다. NobelClad의 경우, 폭발 용접된 접합 판을 제조하는 Wellman Dynamics와 AMETEK Specialty Metal Products 등이 경쟁사로 여겨진다. 아래 표는 주요 제품과 경쟁사 목록을 정리한 것이다.
| 제품 | 매출 기여도 | 주요 경쟁사 |
|---|---|---|
| Arcadia Products | 41.6% | Trulite Glass & Aluminum Solutions, Apogee Enterprises, Inc. |
| DynaEnergetics | 43.8% | Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes |
| NobelClad | 14.6% | Wellman Dynamics, AMETEK Specialty Metal Products |
주요 리스크
보고서에 언급된 BOOM의 가능한 위험 요인을 살펴보면, 첫 번째로 공급망을 효과적으로 관리하지 못할 경우 원자재의 가격 변동이 우리의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점이 포함됩니다. 특히 알루미늄 가격의 변동성이 최근 몇 년 동안 증가하고 있으며, 이는 원자재 공급업체의 경제 사이클 변동에 따른 것일 수 있습니다. 또한, 제품 개발에 실패하거나 기존 제품을 개선하지 못할 경우 새로운 고객을 유치하거나 기존 고객을 유지하는 능력이 저하될 수 있습니다. 또한 제품 품질 문제 및 제품 책임 청구로 인해 운영 결과가 악화될 수 있습니다. 또한, 제품 수요가 기존 및 미래 법률, 규제 및 대중의 감정에 의해 줄어들 수 있으며, 이는 DynaEnergetics 제품에 대한 수요를 감소시킬 수 있습니다. 이 같은 위험 요인들이 BOOM의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 보입니다[0][1].
재무
BOOM의 2023년 재무 성과를 분석해보면, 순매출은 2022년과 거의 동일한 298,909달러를 기록했으며, 이는 북미 지역의 드릴링 및 완공 작업 증가로 인해 DS 천공 시스템에 대한 수요가 높아졌기 때문입니다. 이는 2022년 대비 50,699달러 증가한 수치입니다. 또한, 국제 매출도 28% 증가하여 2023년 성과에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 영업이익은 2022년 3,962달러에서 2023년 21,407달러로 대폭 증가했으며, 주된 요인은 고객 백로그 구매 무형 자산의 완전 상각 완료 및 기초 알루미늄 금속 비용의 감소가 고객 가격 하락을 초과했기 때문입니다. 총 매출 이익률은 2023년 30.9%로 2022년 29.5%에서 증가했습니다. 일반 관리비는 주로 주식 기반 보상 및 외부 서비스 비용 감소로 인해 2022년 대비 1,384달러 감소한 반면, 판매 및 배급 비용은 보상 비용 증가로 인해 1,565달러 증가했습니다. 조정된 EBITDA는 2023년 49,612달러로, 2022년 46,920달러에서 증가했으며, 이는 주로 영업이익 증가 및 감가상각비 감소 덕분입니다. 한편, 회사의 순부채는 2023년 말 72,192달러로, 2022년 말 107,654달러에서 35,462달러 감소했으며, 이는 2023년 동안 17,500달러의 기본 대출 상환과 12,471달러의 유가증권 투자가 원인이었습니다 .
대차대조표
다음은 DMC Global Inc.의 2023년 12월 31일 기준 재무상태표입니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 (천 달러) | 2022년 12월 31일 (천 달러) |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 7,312 | 1,281 |
| 매출채권 순액 | 107,414 | 92,417 |
| 재고 | 121,736 | 112,275 |
| 선급비용 및 기타 자산 | 22,070 | 15,369 |
| 총 유동 자산 | 258,532 | 221,342 |
| 유형자산 순액 | 93,015 | 95,415 |
| 영업권 | 216,344 | 213,600 |
| 무형자산 순액 | 226,774 | 245,174 |
| 기타 비유동 자산 | 20,484 | 20,780 |
| 총 자산 | 884,495 | 878,978 |
| 매입채무 | 44,878 | 51,605 |
| 미지급 비용 및 기타 부채 | 81,583 | 76,445 |
| 유동 부채 총액 | 126,461 | 128,050 |
| 장기 부채 | 100,851 | 117,798 |
| 이연 법인세 부채 | 1,956 | 1,908 |
| 기타 장기 부채 | 57,172 | 63,053 |
| 총 부채 | 286,440 | 310,809 |
| 상환가능한 비지배 지분 | 187,760 | 187,522 |
| 자본금 | 1,023 | 1,007 |
| 추가납입자본 | 313,833 | 303,893 |
| 이익잉여금 | 146,604 | 125,215 |
| 기타 포괄손익 누계액 | (26,426) | (28,758) |
| 자사주 | (24,739) | (20,710) |
| 총 주주 지분 | 410,295 | 380,647 |
| 총 부채 및 주주 지분 | 884,495 | 878,978 |
DMC Global Inc.의 2023년도 자산은 884,495천 달러로 2022년과 비교해 거의 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 특히 현금성 자산이 7,312천 달러로 2022년의 1,281천 달러에 비해 크게 증가했으며 이는 회사의 유동성 개선을 나타냅니다. 매출채권과 재고도 각각 107,414천 달러, 121,736천 달러로 증가했으며, 이는 운영의 확대를 반영합니다. 유형자산 및 무형자산의 경우, 총 자산의 35% 이상을 차지하며, 이는 회사의 핵심 자산이 주로 장기적인 자본 투자에 사용됨을 나타냅니다. 부채 측면에서는 총 부채가 286,440천 달러로 감소했으며, 이는 장기 부채 상환 및 기타 장기 부채 감소에 따른 것입니다. 자본 측면에서는 이익잉여금이 146,604천 달러로 증가했으며, 이는 지속적인 수익성 개선을 보여줍니다. 상환가능한 비지배 지분은 거의 변동이 없으며, 이는 주요 사업 부문에서의 안정적인 파트너십을 나타냅니다. 전반적으로, DMC Global Inc.는 안전한 유동성, 적절한 자산 배분, 안정적인 부채 관리를 통해 재무적 안정을 유지하고 있습니다[0].
손익계산서
| 항목 | 2023년 12월 31일 (천 달러) | 2022년 12월 31일 (천 달러) | $ 변화 | % 변화 |
|---|---|---|---|---|
| 순매출 | 719,188 | 654,086 | 65,102 | 10% |
| 매출총이익 | 212,052 | 185,447 | 26,605 | 14% |
| 매출총이익률 | 29.5% | 28.4% | - | - |
| 일반 관리비 | 75,341 | 76,119 | (778) | (1%) |
| 판매 및 배급 비용 | 49,101 | 42,230 | 6,871 | 16% |
| 인수된 무형 자산의 상각비 | 22,667 | 36,926 | (14,259) | (39%) |
| 구조조정 비용 및 자산 손상 비용 | 3,766 | 182 | 3,584 | 1,969% |
| 영업이익 | 61,177 | 29,990 | 31,187 | 104% |
| 순기타비용 | (1,782) | (594) | (1,188) | 200% |
| 순이자비용 | (9,516) | (6,187) | (3,329) | 54% |
| 세전 소득 | 49,879 | 23,209 | 26,670 | 115% |
| 법인세 부담액 | 15,120 | 9,376 | 5,744 | 61% |
| 순이익 | 34,759 | 13,833 | 20,926 | 151% |
| DMC Global Inc. 귀속 순이익 | 26,259 | 12,247 | 14,012 | 114% |
| 조정된 EBITDA | 96,063 | 74,199 | 21,864 | 29% |
BOOM의 2023년 순매출은 719,188천 달러로, 전년도 대비 65,102천 달러 증가했습니다. 매출총이익률은 29.5%로 전년도 28.4%에서 증가했으며, 이는 주로 Arcadia Products의 마진 회복과 NobelClad에서의 유리한 프로젝트와 지역 믹스 덕분입니다. 일반 관리비는 75,341천 달러로 전년도 대비 1% 감소했습니다. 이는 직원 수 감축 및 출장비 절감 등의 비용 절감 조치에 기인합니다. 하지만 판매 및 배급 비용은 49,101천 달러로 16% 증가했으며, 이는 주로 보상비용 증가 및 마케팅 비용 증가 때문입니다. 인수된 무형 자산의 상각비는 고객 백로그 무형 자산의 완전 상각으로 인해 14,259천 달러 감소했습니다. 영업이익은 61,177천 달러로 전년도 대비 104% 증가했으며, 이는 다양한 비용 절감 조치와 더불어 매출 증대 덕분입니다.
추가적으로, 구조조정 비용 및 자산 손상 비용은 3,766천 달러로 급증했는데, 이는 주로 소프트웨어 자산의 폐기와 관련된 자산 손상 비용 때문입니다. 반면, 순이자비용은 9,516천 달러로 전년도 대비 크게 증가했는데, 이는 금융 비용의 증가를 반영합니다. 법인세 부담액도 15,120천 달러로 증가했으며, 이는 증가한 소득에 따른 것입니다.
BOOM의 재무 상태를 살펴보면, 비용과 수익 간의 균형이 잘 잡혀있는 모습을 보입니다. 특히, 영업이익의 큰 폭 증가와 매출총이익률의 개선은 긍정적인 부분입니다. 이는 BOOM의 사업이 효율적으로 운영되고 있음을 나타내며, 비용 측면에서도 효과적인 절감 조치를 취하고 있다는 것을 의미합니다. 그러나 판매 및 배급 비용의 증가는 주의 깊게 살펴볼 필요가 있으며, 무형 자산 상각비의 감소 덕분에 일시적으로 영업이익이 증가한 부분도 고려해야 합니다[0][1].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 12월 31일 (천 달러) | 2022년 12월 31일 (천 달러) | 2021년 12월 31일 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 순현금 흐름 | 65,927 | 44,936 | (12,812) |
| 순이익 (손익) | 34,759 | 13,833 | (1,010) |
| 감가상각 | 13,840 | 14,281 | 11,303 |
| 구매한 무형 자산의 상각 | 22,667 | 36,926 | 1,391 |
| 이연 부채 발행 비용의 상각 | 553 | 553 | 248 |
| 재고 평가 상승과 관련된 구매 상각 | - | 430 | - |
| 주식 기반 보상 | 10,270 | 10,058 | 6,574 |
| 이연 법인세 | 970 | (599) | (1,846) |
| 시장성 있는 증권의 미실현 이익 | (148) | - | - |
| 자산 손상 | 2,471 | - | - |
| 기타 | (181) | 1,526 | (77) |
| 매출채권 순액 변화 | (11,134) | (23,108) | (9,769) |
| 재고 변화 | (9,461) | (33,766) | (12,440) |
| 선급 비용 및 기타 변화 | 15,619 | 9,118 | (19,413) |
| 미지급금 변화 | (6,727) | 7,086 | 13,584 |
| 계약 부채 변화 | (10,527) | 11,183 | 1,613 |
| 미지급 비용 및 기타 부채 변화 | 2,956 | (2,585) | (2,970) |
| 투자활동으로 인한 순현금 흐름 | (28,101) | (20,926) | (267,806) |
| 인수된 사업의 순현금 흐름 | - | - | (261,000) |
| 인수 관련 고려 사항 조정 | - | (2,404) | - |
| 상각 증권 투자 | (12,471) | - | (123,984) |
| 시장성 있는 증권의 성숙으로 인한 수익 | - | - | 4,799 |
| 물적 자산 및 장비 매각 수익 | 344 | 62 | 1,019 |
| 재무활동으로 인한 순현금 흐름 | (33,182) | (28,510) | 282,585 |
| 환율이 현금에 미치는 영향 | 1,252 | (45) | 435 |
BOOM의 현금 흐름을 분석해보면, 영업활동을 통해 창출된 현금 흐름이 2023년에는 65,927천 달러로 상당히 양호한 모습을 보이고 있습니다. 이는 순이익이 증가하고 상각 및 감가상각과 같은 비현금 비용이 반영된 결과입니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금 유출이 28,101천 달러로, 이는 주로 시장성 있는 증권과 물적 자산 및 장비 매각과 관련된 비용입니다. 재무활동에서는 33,182천 달러의 순현금 유출이 있었으며, 이는 주로 부채 상환과 관련된 비용 때문입니다. BOOM과 유사한 제조 및 에너지 관련 산업 그룹과 비교했을 때, BOOM의 영업활동으로 인한 현금 흐름이 안정적으로 보이며, 전반적으로 긍정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다. 특히, 현금 창출 능력이 강화되고 있는 모습은 장기적으로 회사의 유동성 및 재무 건전성에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다[0][1][2][3].
주요 부채 및 전환사채들
다음은 BOOM의 부채 관련 정보를 정리한 표입니다:
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| U.S. Dollar Revolving Loan | 0 | 0 | - |
| Term Loan | 117,500 | 135,000 | SOFR 대출: SOFR 금리 + 1.50%~3.00% / 변동 금리 대출: 기준 금리 + 0.50%~2.00% |
| Commerzbank Line of Credit | 0 | 0 | - |
| 미지급 차입금 | 117,500 | 135,000 | - |
| 부채 발행 비용 차감 | (1,649) | (2,202) | - |
| 총 부채 | 115,851 | 132,798 | - |
| 현재 장기 부채의 일부 | (15,000) | (15,000) | - |
| 장기 부채 | 100,851 | 117,798 | - |
조건이 명시된 부채 외에도 회사는 유럽 사업 운영을 위한 독일은행과의 신용 한도 €7,000를 유지하고 있지만, 이는 현재 사용되지 않았습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
DMC Global Inc.의 주가 변동 가능성 요인은 여러 가지가 있으며, 이는 회사가 운영하는 사업 부문의 특성과 광범위한 국제 경제 환경과 밀접하게 연결되어 있다. 첫째로, 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 유로화와 미국 달러 간의 환율이 급격히 변동할 경우, DynaEnergetics Europe은 유로화를 기능 통화로 사용하면서도 판매는 종종 미국 달러로 이루어지므로 환율 변동이 수익에 부정적 영향을 줄 수 있다. 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높다[0]. 둘째로, 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 DMC Global의 공급망과 운영 효율성에 영향을 줄 수 있다. 특히, 무역 전쟁으로 인해 알루미늄 가격이 급등하면 Arcadia Products의 원자재 비용이 증가하여 수익성이 악화될 수 있다. 이는 주가 하락 요인이 될 수 있다. 셋째로, 글로벌 경제 상황이 악화되면 산업 전반의 수요가 감소할 수 있다. 예를 들어, 글로벌 경기 침체가 발생하면 NobelClad의 산업 장비 및 운송 시장에서의 매출이 감소할 가능성이 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 줄 수 있다[1]. 넷째로, 기술 혁신과 시장 트렌드 변화 역시 중요한 요인이다. 예를 들어, 경쟁업체가 혁신적인 에너지 솔루션을 출시하여 DynaEnergetics의 시장 점유율이 감소하면, 이는 매출 감소와 주가 하락으로 이어질 수 있다. 반대로, DMC Global이 새로운 혁신적인 제품을 성공적으로 출시하여 시장에서 긍정적인 평가를 받는다면 이는 주가 상승을 가져올 수 있다[2]. 마지막으로, 규제 변화나 정책 변화도 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 친환경 정책 강화로 인해 Arcadia Products의 알루미늄 프레임 시스템과 같은 건축 제품에 대한 수요가 증가하면, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
DMC Global Inc.의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 요인으로는 먼저 Arcadia Products의 확장이 기대된다. Arcadia는 미국 내 상업 건설 시장에서 차별화된 제품들을 공급하며, 지속적인 디지털 기술 도입과 제조 능력 확장을 통해 운영 효율성을 높이고 있다[0]. 추가로, DynaEnergetics의 고급화된 제품군과 더 효율적인 제조 공정을 도입함으로써 북미 지역에서의 지속적인 가격 압박을 일부 상쇄할 수 있을 것으로 기대된다. NobelClad는 LNG 산업에서 사용되는 Cylindra™ 압축 냉매 연결 부위에 대한 수요 증가와 에너지 및 석유화학 산업의 유지 보수 작업 증가로 인해 안정적인 생산 활동을 유지하고 있다[0]. 반면, 축소 요인으로는 주요 원자재인 알루미늄 가격의 변동성과 공급망의 불확실성이 있다. 알루미늄 가격의 급등은 Arcadia Products의 원가를 증가시키고, 이에 따라 수익성이 악화될 수 있다. 또한, 글로벌 경기 침체가 발생하면 NobelClad의 주요 고객 산업에서의 수요 감소로 이어질 수 있다[2][3]. 마지막으로, 주요 고객의 통합이나 경쟁 심화도 중요한 리스크 요인이다. 예를 들어, 석유 및 가스 산업의 통합이 이루어지면 일부 주요 고객이 가격 인하를 요구할 수 있어 수익성이 떨어질 가능성이 있다. DMC Global은 새로운 전략적 기회를 탐색하고 있으며, 이는 회사의 장기적인 성장 가능성을 제고할 수 있는 방향으로 나아가고 있다[4].