CG (CG, CG)

회사 소개

CG(카라일 그룹)은 글로벌 투자 회사로, 투자자본을 세 가지 주요 사업 부문인 글로벌 사모펀드, 글로벌 신용 및 글로벌 투자 솔루션을 통해 운용한다. 회사는 1987년에 설립되었으며, 2023년 12월 31일 기준으로 4260억 달러의 자산을 관리하고 있다. 주요 수익원은 고수익 투자 기회를 제공하는 사모펀드(Private Equity)와 구조화된 신용 상품을 통한 투자이다. 사모펀드는 기업 인수, 성장 자본 및 부동산 투자에 중점을 두고 있으며, 다양한 산업군에 걸쳐 300개 이상의 활성 포트폴리오 기업에 투자하고 있다. 글로벌 신용 부문은 대출, 사모 및 실물 자산 대출 등 다양한 신용 상품에 대해 전 세계적으로 급속히 성장하고 있으며, 고객의 특정 자본 필요에 맞춘 맞춤형 금융 솔루션을 제공한다. 마지막으로, 글로벌 투자 솔루션 부문은 프라이빗 에쿼티 자산의 유동성을 제공하며, 특정 자산에 대한 다양한 투자 접근 방식을 통해 자산을 관리한다. 이 회사는 또한 투자 성과, 위험 관리 및 ESG(환경, 사회, 기업 거버넌스) 관련 요소들을 중시하며, 각 투자 기회에 대해 철저한 실사(due diligence)를 수행하여 투자 가치를 극대화하는 데 주력하고 있다. 이러한 전문 분야를 통해 CG는 글로벌 투자 시장에서 독보적인 경쟁력을 확보하고 있으며, 투자자들에게 장기적인 수익을 추구하며 가치 창출을 목표로 하고 있다[0].

주요 고객

CG(카라일 그룹)의 고객은 주로 투자자, 그리고 자산 및 신용 관리 솔루션을 필요로 하는 기업들로 구성되어 있다. 고객 세그먼트는 다음과 같이 나눌 수 있다. 첫째, 사모펀드에 투자하는 고액 자산가와 기관 투자자들이다. 이들은 고수익을 추구하며, CG의 자산 운용 전문성과 다각화된 투자 포트폴리오에 매력을 느낀다. 둘째, 글로벌 신용 상품을 활용하는 기업들로, 이들은 자본이 필요한 시기에 맞춤형 금융 솔루션을 통해 자금 조달을 한다. 셋째, 소매 및 전자상거래 고객으로, 이들은 디지털 플랫폼을 통해 투자하거나 자산 관리를 요청한다. 각 고객군은 CG의 다양한 제품군과 솔루션에서 혜택을 받으며, 특히 ESG 요소를 고려한 투자 방식을 통해 장기적인 수익성을 기대한다. 이러한 이유로 CG의 고객들은 회사의 전문성과 신뢰성을 신뢰하며, 안정적이면서도 혁신적인 투자 기회를 모색하고 있다[0].

회사의 비용구조

주요 비용 부문	설명	관련 회사
운영 비용	운영 비용 증가의 주된 원인은 전문 수수료, 면허 수수료, 계약 노동 및 컴퓨터 관련 비용 등의 증가이다.	Dell 및 IBM 과 같은 IT 하드웨어 제공업체
배전 시설 운영	배전 시설의 운영과 관련된 비용은 임대료, 인력 비용, 네트워킹에서 발생하며 이는 회사 성장 지원을 위한 인프라 확대로 인해 증가하고 있다[0].	Amazon Web Services(AWS)
인건비	고정 및 변동 급여, 연간 보너스, 복리후생 및 퇴직 연금 기여금을 포함한 전반적인 보상 비용이 증가하고 있다. 이는 업계 전문가에 대한 수요 증가와 경쟁적인 채용 시장의 영향을 받는다[1].	ManpowerGroup 및 Adecco
감가상각	회사의 고정 자산 및 소프트웨어 개발 관련 비용의 감가상각은 운영의 일환으로 고려되고 있다.	Oracle 및 SAP
전력 및 에너지	전력 및 에너지 비용은 새로 설치된 인프라와 장비의 운용으로 인해 증가하고 있다[2].	Con Edison 및 PG&E

이 표는 CG 회사의 주요 비용 부문과 그 상세한 설명을 제공한다. 각 비용 부문은 회사의 운영 효율성에 중대한 영향을 미치고, 비용 최소화를 위해 다양한 전문 업체 및 기술 회사들과 협력하고 있다. 각 부문에서 제시된 관련 회사들은 CG가 필요로 하는 자원과 서비스를 제공함으로써 비용 절감 및 효율성을 높이는 데 기여하고 있다.

제품군

CG의 주요 제품과 그 기여를 살펴보자면, 크게 세 가지 사업 부문으로 나누어진다. 첫째는 글로벌 사모펀드로, 이는 기업 인수 및 성장 자본을 중심으로 하여 다양한 산업에 걸친 투자로 회사의 주요 수익원이 된다. 둘째는 글로벌 신용 사업 부문으로, 대출이나 구조화된 신용 상품을 제공하여 급속히 성장하고 있다. 셋째는 글로벌 투자 솔루션으로, 프라이빗 에쿼티 자산의 유동성을 제공하며, 다양한 투자 접근 방식을 통해 자산을 관리한다[0].

이러한 제품들은 CG의 수익에 크게 기여하고 있으며, 각 제품이 어떻게 수익을 창출하는지 표로 정리해보자.

제품 부문	기여 및 설명
글로벌 사모펀드	기업 인수 및 성장 자본을 중심으로 하여 다양한 산업 투자와 함께 주로 기업 인수를 통해 수익을 창출한다.
글로벌 신용	대출, 구조화된 신용 상품을 제공하며, 맞춤형 금융 솔루션을 통해 고객의 특정 자본 필요를 충족시킨다.
글로벌 투자 솔루션	프라이빗 에쿼티 자산의 유동성을 제공하고 특정 자산에 대한 투자 접근 방식을 다양화하여 자산을 관리하고 수익을 창출한다.

CG와 유사한 제품을 생산하는 경쟁사로는 다음과 같은 기업들이 있다.

경쟁사 이름	유사 제품 및 시장
Blackstone	사모펀드, 신용 투자 등 다양한 자산 운용 제품을 제공하며, 비슷한 투자 접근 방식을 가지고 활동한다.
KKR	사모펀드 및 신용 상품을 제공하여 CG와 유사한 시장에서 경쟁하고 있다.
Apollo Global Management	사모와 공공 자산을 아우르는 다양한 투자 상품을 통해 시장에서 CG와 경쟁하며, 특히 고수익 상품에 집중한다.

이처럼 CG는 다양한 산업군에 투자하며 시장에서 다양한 경쟁자들과 활동하고 있다[0][2].

주요 리스크

CG의 비즈니스에서 발생할 수 있는 특수한 위험 요소를 살펴보면 다음과 같다. 첫째, CG는 사모펀드 및 신용 투자를 운영하는 과정에서 경제적인 환경 변화, 즉 금리 인상이나 경제 둔화가 포트폴리오 기업의 수익성과 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, CG가 투자한 기업들 중 일부는 환경 관련 규제가 강화될 경우, 추가적인 비용 부담이나 운영 방식의 수정에 따른 리스크를 초래할 수 있으며, 이로 인해 예상 수익이 저조해질 가능성이 있다. 셋째, 테러나 자연재해와 같은 비상 상황으로 인해 포트폴리오의 가치가 급격히 하락할 수 있고, 이러한 사건들이 발생할 경우 보험으로 커버되지 않는 손실을 감수해야 할 수 있다. 넷째, 인공지능(AI) 기술의 불안정한 발전이나 오용 역시 기업 고객의 민감한 정보 유출을 초래할 가능성이 있어, 이는 평판에 타격을 줄 수 있다. 마지막으로, CG의 글로벌 운영은 정치적 불안정이나 외교적 갈등으로 인해 특정 국가에서의 사업 지속성에 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 정치적 요인이 사업 운영에 미치는 위험은 예측하기 어렵습니다. 이러한 다양한 위험 요소들은 CG의 전략과 성과에 significant 한 영향을 미칠 수 있으며, 철저한 리스크 관리가 요구된다[0][1].

재무

2023년 CG는 글로벌 경제의 불확실성 속에서 재무 성과 면에서 상당한 도전 과제를 마주했다. 2023년 12월 31일 자 CG의 배분 가능 수익(Distributable Earnings)은 전년보다 433.8백만 달러 감소한 1,071.8백만 달러를 기록하였다[0]. 이는 주로 실현 순 성과 수익(Net Performance Revenues)과 실현된 주 수익(Principal Investment Income)의 감소에 기인한다. 실현 순 성과 수익은 주로 시장 활동의 둔화와 금리 상승 때문에 2022년에 비해 408.1백만 달러 감소하며 큰 영향을 미쳤고, 실현 주 수익 또한 63.4백만 달러 감소했다[0]. 한편, 수수료 관련 수익(Fee Related Earnings)은 소폭 증가하여 전년 대비 24.2백만 달러 증가한 564.8백만 달러로 나타났다[0]. CG의 총 세그먼트 수익은 2022년에 4,401.4백만 달러에서 2023년에는 3,405.1백만 달러로 감소하였고[3], 운영 비용 또한 절감 노력에도 불구하고 다양한 요소로 인해 1,974.6백만 달러에서 2,492.4백만 달러로 증가했다[3]. CG는 이러한 환경 속에서도 여전히 전략적 투자와 효과적인 비용 관리를 통해 장기적인 성장 기회를 모색 중이다.

대차대조표

CG의 2023년 12월 31일자 대차대조표는 다음과 같다. 총 자산은 211억 7,600만 달러이며, 이 중 자본금은 3억 6백만 달러, 추가 납입 자본이 34억 30만 달러, 이익 잉여금이 20억 8,210만 달러로 구성되어 있다 . 주목할 점은, 회사의 부채가 153억 9,150만 달러로 상당한 비율을 차지하고 있으며, 이는 주로 자회사 펀드의 대출과 차입금에 기인한다. 해당 자사는 사모펀드와 같은 고위험 고수익 투자 비즈니스를 운영하고 있기 때문에, 이러한 부채 구조는 비교적 일반적일 수 있다. 자산 규모는 글로벌 사모펀드, 글로벌 신용, 글로벌 투자 솔루션과 같은 다양한 세그먼트에 투자되고 있으며, 각 세그먼트가 회사의 장기적인 전략과 리스크 관리를 고려하여 적절하게 할당된 상태로 보인다. 특히, 사모펀드와 글로벌 신용에서 투자된 상당한 금액은 회사의 주요 사업 모델을 반영하는 것으로, 대규모의 투자와 리스크 관리를 통한 수익 창출이 기대된다 .

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

CG(카라일 그룹)은 다양한 금융 상품을 통해 자본을 조달합니다. 다음은 그들의 부채 구조에 대한 요약 정보입니다:

금융 상품	명목 금액(달러)	만기일	이자율(%)
First-lien loan	$41,895	2025년 10월	SOFR + 7.15%, 총 12.50%
First-lien loan	$3,916	2027년 11월	SOFR + 8.50%, 총 13.85%
Second-lien loan	$3,357	2028년 11월	SOFR + 12.00%, 총 17.35%
Senior notes	$310,000	2026년 3월	8.625%
Convertible Notes	$237,800	2022년	6.00%

주요 이자율 및 조건은 피고정 이자율(SOFR)과 고정 마진을 기반으로 하며, 대부분 상당히 높은 이자를 지니고 있습니다. 또한, Senior Notes의 경우 조기 갚음에 대한 조건이 포함되어 있으며, 일부 전환사채는 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 제공합니다 [0][1].

주가 영향 미치는 요인들

CG(카라일 그룹)의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 통화 변동성이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세는 CG의 해외 수익을 환전할 때 불리하게 작용하여 전반적인 수익성을 감소시키고, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황도 중요합니다. 경제 침체가 발생하면 투자자들은 위험자산을 회피하기 때문에 사모펀드에 대한 투자도 감소할 가능성이 높아져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 무역 갈등이 심화되면, 특히 미국과 중국 간의 무역전쟁과 같은 상황은 글로벌 공급망을 방해하여 CG의 투자 포트폴리오 기업의 수익성을 감소시킬 수 있어 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 요소입니다. 만약 새로운 경쟁사가 등장하여 더 나은 투자 조건을 제시하거나 혁신적인 투자 전략으로 시장 점유율을 확대한다면, 이는 CG의 경쟁력을 약화시켜 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 지속가능한 투자(ESG 투자)가 주류로 부상하면서 CG가 이에 빠르게 대응하지 못하면 투자자들의 관심을 잃어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

CG(카라일 그룹)의 미래 전망은 다양하고 복합적인 요소들에 의해 결정될 수 있으며, 각 요소들이 상호작용하여 회사의 성장 또는 축소를 초래할 수 있다. 먼저, 글로벌 경제 환경이 CG의 미래에 큰 영향을 미칠 수 있다. 지속되는 경제 성장과 안정은 투자자 유입을 촉진시키고, 이는 회사의 자산 운용과 수익성에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 반면, 경제 불확실성이나 금융 시장의 변동성은 투자 심리를 위축시켜 회사의 자금 조달과 투자 포트폴리오에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 기술 발전 및 혁신은 CG의 비즈니스 성장에 중요한 역할을 할 수 있다. 예를 들어, 인공지능(AI)과 빅데이터 분석을 통한 투자 전략의 개선은 더 높은 수익을 창출하고, 투자 리스크를 줄이는 데 기여할 수 있다. 반면, 이러한 기술에 대한 대응이 늦거나 적절하지 않다면, 시장 경쟁에서 뒤처질 위험이 존재한다. 추가로, ESG(환경, 사회, 기업 거버넌스) 경영의 중요성이 증가하면서, CG가 지속가능한 투자에 대한 적극적인 태도를 보일 경우, 장기적으로 더 많은 투자자들의 신뢰를 얻을 수 있을 것이다. 그러나 ESG 기준을 적절히 충족하지 못하면 명성과 투자자 신뢰에 손상을 입을 수 있다. 끝으로, 글로벌 정치적 상황, 예를 들어 무역 전쟁이나 규제 환경의 변화가 CG의 해외 투자 및 국제적 입지를 시험할 수 있는 요소로 작용할 수 있다. 이 모든 요소들은 CG가 미래에 성장의 기회를 잡거나 외부 장애물을 극복해야 하는 이유가 될 수 있다[0].