카탈렌트 (Catalent, Inc., CTLT)

회사 소개

불량화학물질 특사 및 정책회사인 CTLT는 화학물질 규제, 위험평가, 교육 및 컨설팅 등 다양한 서비스를 제공하며, 환경 보호 규제 준수를 지원합니다. 기업은 이러한 서비스를 통해 고객사가 규정 준수를 위해 필요로 하는 정보를 방대한 데이터베이스로부터 제공하여 환경 및 건강에 대한 위험을 최소화할 수 있도록 지원합니다. 또한, CTLT는 화학물질에 대한 과학적 평가와 독성 평가를 수행하여 고객이 안전한 제품을 제조하고 판매할 수 있도록 도와줍니다. 이를 통해 CTLT는 규제 준수, 화학 물질 안전성 및 환경 보호에 대한 전문 지식을 바탕으로 안전한 비즈니스 활동을 지원하고 있습니다.

주요 고객

CTLT의 고객은 크게 대형 제약 및 생명공학 회사, 중소형 및 특수 제약 및 생명공학 회사, 소비자 건강 제품 회사로 구분할 수 있습니다. 대형 제약 및 생명공학 회사는 CTLT의 파트너십을 통해 임상 시험 경쟁력을 강화하고 연구 개발 생산성을 향상시키면서 고정 비용을 줄이기 위해 CTLT의 서비스를 이용합니다. 중소형 및 특수 제약 및 생명공학 회사는 완전한 인프라를 구축하지 않고도 제품의 포뮬레이션, 개발, 분석, 시험 및 제조를 위해 외부 파트너와 협력하는 경향이 있습니다. 이러한 회사들은 CTLT의 기술적 판매 및 현장 영업 전문가들의 맞춤형 솔루션을 통해 제품을 시장에 신속하게 내놓을 수 있습니다[0][1]. 소비자 건강 제품 회사는 빠르게 개발되는 혁신적인 용량 형태와 제형을 필요로 하며, 이는 CTLT가 제공하는 다양한 임상 공급 서비스와 밀접하게 관련되어 있습니다. 이 외에도 의료 기기 및 동물 건강 관련 제품을 개발하는 회사들이 CTLT의 고객이 될 수 있으며, 이들은 주로 CTLT의 통합 개발 및 제품 공급 체인을 통해 제품을 시장에 내놓기 위해 비용을 지불합니다[2]. 각 고객은 규제 준수, 제품의 품질, 안전성 보장 및 출시 시간 단축을 위해 CTLT의 광범위한 솔루션을 이용합니다.

회사의 비용구조

비용 요소	설명	주요 제공 업체
원재료	화학물질 및 기타 제조에 필요한 원재료.	내부 조달 및 다양한 국제 공급업체
인건비	직원 급여, 복리후생, 연수비용 등 인력 관련 비용.	자체 인력
에너지 비용	공장 운영 및 제조 공정에 필요한 전기 및 기타 에너지 자원.	지역별 전력 공급업체
장비 및 기계	제조 공정에 필요한 고가의 특수 장비 및 기계.	전문 기계 제작사
IT 및 클라우드 서비스	데이터 처리 및 저장, 고객 관리 등을 위한 컴퓨팅 파워 및 클라우드 서비스 사용.	주요 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Azure 등)
운영비	시설 유지보수, 임대료, 기타 일반적인 운영 비용.	다양한 지역 공급업체 및 서비스 제공업체
연구개발비	신제품 개발, 기존 제품 개선 등을 위한 연구 개발 비용.	자체 연구팀 및 외부 연구 기관

CTLT는 다양한 원재료와 에너지 자원을 지역 및 국제 공급업체로부터 조달하고 있으며, 제조 공정에 필요한 고가의 특수 장비는 전문 기계 제작사로부터 구입합니다. 또한, 데이터 처리 및 저장을 위해 주요 클라우드 서비스 제공업체인 AWS 및 Azure와 같은 기업과 협력하며, 시설 유지보수, 임대료 등 운영비는 다양한 지역 공급업체 및 서비스 제공업체를 통해 관리하고 있습니다 .

제품군

CTLT의 주요 제품은 크게 Biologics와 Pharma 및 Consumer Health 부문으로 나눌 수 있습니다. Biologics 제품군은 주로 생물학적 제제, 세포 및 유전자 치료제 및 단백질 기반 제품을 포함합니다. 주요 기술로는 GPEx 세포주, SMARTag ADC 기술, AAV 벡터, iPSC 개발 및 제조, pDNA 개발 및 제조가 있습니다. Pharma 및 Consumer Health 부문에서는 복합 구강 고체제, 소프트젤 포뮬레이션, Zydis 속용 기술, 구미, 소프트 츄, 트로키 제형을 포함합니다. 또한, 분석 개발 및 시험 서비스, 임상 공급 서비스도 제공합니다. 이들 제품의 매출 기여는 Biologics가 51%, 브랜드 약품이 30%, 일반 처방약이 2%, 일반의약품이 7%, 소비자 건강 및 기타가 10%를 차지하고 있습니다[0][1].

주요 제품 및 매출 기여도

제품군	주요 제품 및 기술	매출 기여도
Biologics	GPEx 세포주, SMARTag ADC, AAV 벡터, iPSC 및 pDNA 제조	51%
Pharma 및 Consumer Health	소프트젤 포뮬레이션(OptiShell 등), Zydis 속용 기술, 구미	30%
일반 처방약	다양한 고형 및 액상 제형	2%
일반의약품(OTC)	비처방약 제품군	7%
소비자 건강 및 기타	건강 보조 식품, 기타 소비자 대상 제품	10%

CTLT의 주된 경쟁자는 글로벌 제약 및 생명공학 기업들로, 대표적으로 Pfizer, GlaxoSmithKline, Bayer 등이 있습니다. 이들 기업도 CTLT와 유사한 생물학적 제제 및 소비자 건강 제품을 제공하고 있습니다[1].

주요 경쟁사 목록

기업명	주요 제품 및 기술
Pfizer	생물학적 제제, 백신
GlaxoSmithKline	소프트젤, 일반 의약품, 백신
Bayer	일반 처방약 및 일반의약품, 건강 보조 식품

CTLT는 다양한 생명공학 기술과 대규모 제조 역량을 바탕으로, 신약 개발부터 상용화까지 전 과정에서 필요한 종합적인 솔루션을 제공하여 경쟁력을 유지하고 있습니다[3][4].

주요 리스크

CTLT의 사업에 대한 잠재적인 위험 중 하나는 인공지능 시스템을 사용하는 정책을 개발하여 직원, 계약업체 및 인가된 대리인들이 신뢰할 수 있는 방식으로 이를 사용하고 자산, 지적 재산권, 경쟁 정보, 개인 정보, 고객 정보 등이 보호된다는 것을 보장하기 위한 것입니다. 그러나 직원, 계약자 또는 다른 대리인들이 이러한 정책을 따르지 않으면 신뢰성에 대한 위험, 지적 재산권 위반, 불법 차별 유발, 개인 식별 정보 남용 또는 시스템에 악성 코드 삽입 등이 발생할 수 있습니다. 이는 비즈니스, 영업 결과 및 재무 상태에 중대한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 비즈니스 파트너가 접근할 수 있는 기밀 정보(무역 비밀 포함)를 사용하는 인공지능 시스템의 증가는 정보 유출로 이어질 수 있으며, 이는 지적 재산권의 이점을 실현하는 데 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].

뉴스

(2024-10-15) 아데나, 제약 CDMO,가 뉴저지 서머셋에 있는 캐탈렌트의 고급 약물 제조 시설을 인수하기로 계약했다. 이번 인수는 후기 임상 시험 및 소규모 상업 제조를 위한 구강 약물 제품의 생산 능력을 크게 향상시켜 전체 제약 개발 주기에 대한 통합 솔루션을 제공하는 글로벌 CDMO로서의 입지를 강화할 것이다.link

재무

손익계산서

항목	2022	2023	2024
매출액	4.8B	4.3B	4.4B
매출원가	3.2B	3.2B	3.4B
매출총이익	1.6B	1.0B	953.0M
영업비용	885.0M	993.0M	1.0B
영업이익	729.0M	47.0M	-62.0M
영업외수익	150.0M	389.0M	965.0M
세전 순이익	579.0M	-342.0M	-1.0B
법인세 비용	80.0M	-86.0M	16.0M
당기순이익	499.0M	-256.0M	-1.0B

대차대조표

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	538.0M	280.0M	289.0M
매출채권, 순액	1.1B	1.0B	921.0M
재고자산	724.0M	801.0M	603.0M
유동자산 총계	2.9B	2.7B	2.6B
유형자산, 순액	3.2B	3.7B	3.7B
비유동자산 총계	7.6B	8.1B	7.2B
자산 총계	10.5B	10.8B	9.8B
매입채무	421.0M	424.0M	361.0M
단기차입금	45.0M	547.0M	61.0M
유동부채 총계	1.1B	1.5B	1.0B
장기차입금	4.2B	4.3B	4.9B
비유동부채 총계	4.6B	4.6B	5.1B
부채 총계	5.7B	6.2B	6.1B
자본금 및 추가 납입 자본	4.7B	4.7B	4.8B
이익잉여금	518.0M	262.0M	-781.0M
자본 총계	4.8B	4.6B	3.6B
부채 및 자본 총계	10.5B	10.8B	9.8B

현금흐름표

항목	2022	2023	2024
당기순이익	499.0M	-256.0M	-1.0B
감가상각비 및 무형자산상각비	378.0M	422.0M	489.0M
비현금 운전자본 변동	-587.0M	-288.0M	-62.0M
영업활동으로 인한 현금흐름	439.0M	254.0M	268.0M
유형자산 취득	-660.0M	-576.0M	-327.0M
투자활동으로 인한 현금흐름	-1.9B	-955.0M	-327.0M
배당금 지급	-4.0M	N/A	N/A
차입금 변동	1.0B	485.0M	84.0M
재무활동으로 인한 현금흐름	1.0B	521.0M	74.0M
현금 순변동	-414.0M	-180.0M	15.0M

주가 영향 미치는 요인들

CTLT의 주가 상승 또는 하락을 초래할 수 있는 요인으로는 주로 환율 변동, 거시경제 상태, 국가 간의 갈등(예: 미-중 무역 전쟁), 경쟁자의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 있다. 첫째, 환율 변동의 시나리오를 생각해보면, 유로존에서의 사업 비중이 큰 CTLT는 유로화 강세 시 매출 증가로 주가가 상승할 수 있지만, 달러 강세 시에는 외화표시 자산 및 부채의 가치가 하락해 주가가 하락할 수 있다[0]. 둘째, 세계 경제가 경기 침체에 빠질 경우, 고객들의 투자 및 지출 감소로 인해 CTLT의 매출이 감소하여 주가가 하락할 수 있다[1]. 셋째, 중동에서의 정치적 혼란이 유럽으로 확산될 경우, 유럽 내의 공장 운영과 고객들과의 거래에 악영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있다[1]. 넷째, 새로운 경쟁자의 부상이 CTLT의 시장 점유율을 잠식해 매출 감소로 이어져 주가 하락을 초래할 수 있다. 마지막으로, 산업 트렌드의 변화로 제약 산업 내에서 바이오 의약품의 수요가 급증할 경우, CTLT가 관련 기술 및 시설을 보유하고 있다면 매출 증가로 주가가 상승할 가능성이 있다. 이러한 시나리오들은 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 각 상황에 따라 CTLT의 재무 성과와 시장에서의 위치를 변동시킬 수 있다.

회사의 미래 전망

CTLT의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 첫째, 바이오 의약품, 세포 및 유전자 치료제, pDNA 등 첨단 생명공학 제품에 대한 수요 증가가 주요 성장 동력 중 하나로 작용할 수 있다[0][1]. CTLT는 이러한 분야에 대한 막대한 투자를 통해 경쟁력을 강화하고 있으며, 이는 회사의 매출 증가로 이어질 가능성이 크다. 둘째, 규제 환경의 변화에 따른 영향도 주목해야 한다. CTLT는 현재 엄격한 GMP(현재 우수 제조 관리 기준)을 준수하고 있어, 이를 통해 규제 준수에 어려움을 겪는 다른 기업들에 비해 유리한 위치를 점할 수 있다[2]. 셋째, 전략적 인수 합병을 통한 포트폴리오 확장도 성장의 한 축을 담당할 수 있다. CTLT는 최근 몇 년간 바이오 분야에 집중적으로 투자하며 기존 사업을 확대해왔다[1]. 반면, 코로나19와 같은 대형 변수가 시장에 미치는 영향도 고려해야 한다. 최근 몇 년간 코로나19 관련 제품 매출이 감소하며 일정 부분 매출 감소를 야기했으나, 이는 전반적인 시장 회복과 새로운 제품 출시로 상쇄될 수 있다[4]. 또한, 기술 개발을 통한 제품 혁신과 고객 맞춤형 서비스 제공도 CTLT의 경쟁력을 높이는 요소가 될 수 있다. CTLT는 다양한 기술 플랫폼과 깊은 과학적 전문성을 바탕으로 고객에게 혁신적인 솔루션을 제공하고 있으며, 이는 장기적인 고객 관계 형성과 매출 안정성에 기여할 것이다[5]. 따라서, CTLT의 미래는 복합적인 요인들이 상호작용하며 다양한 결과를 초래할 것으로 보인다.