회사 소개
BIIB는 바이오시밀러를 포트폴리오로 상업화하며 수익을 창출합니다. 바이오시밀러는 ENBREL을 참조하는 엣너셉트 바이오시밀러 BENEPALI, HUMIRA를 참조하는 아닐루마브 바이오시밀러 IMRALDI, REMICADE를 참조하는 인플릭시맙 바이오시밀러 FLIXABI, LUCENTIS를 참조하는 라니비주맙 바이오시밀러 BYOOVIZ 등이 포함됩니다. 또한 투실리주맙을 참조하는 토시릴리주맙 바이오시밀러 TOFIDENCE의 상업화 독점 권리를 보유하고 있습니다. 그들은 활성화 된 생물제 항체의 바이오시밀러 포트폴리오를 유럽의 일부 국가 및 미국 및 일부 국제 시장에서 상업화하고 있습니다. 또한 알츠하이머병 치료를 위한 레카네맙인 LEQEMBI의 시장 진입을 진행하고 있으며 요청에 따른 치료 약의 접근 방법을 결정하기 위해 각종 이해자들과 협업하고 있습니다. 이 외에도 질병 치료제의 양산 및 유통, 특허 및 다른 소유권에 대한 노력을 진행하고 있습니다[0][1].
주요 고객
BIIB의 주요 고객은 주로 헬스케어 제공자, 병원, 약국, 도매업체 등으로 구성됩니다. 이들은 BIIB의 제품을 환자들에게 전달하는 최종 유통 채널로서 역할을 합니다. 도매업체와 병원은 대규모로 의약품을 구매하여 자체적으로 환자들에게 분배하거나 소매 약국에 공급합니다. 약국은 BIIB의 의약품을 구매하여 개별 환자에게 판매하며, 특히 만성 질환 치료제와 같은 지속적인 약물 복용이 필요한 환자들이 주된 고객층입니다. 의료 제공자는 환자들에게 직접 치료 옵션을 제공하는 중요한 역할을 하며, BIIB의 혁신적인 바이오 의약품이나 치료 시 밀접하게 관련된 전문가들입니다. 이들은 BIIB의 제품 성과와 안정성, 그리고 환자의 특정 질환에 대한 적합성을 높이 평가하여 이를 선택합니다. BIIB의 제품군은 알츠하이머, 다발성 경화증, 척수성 근위축증 등의 다양한 질환을 대상으로 하는 고부가가치 바이오 의약품으로, 정교한 연구와 임상시험 결과를 통해 효과가 입증되었습니다. 그 결과 BIIB의 고객은 환자의 건강 상태 개선과 관련된 가치를 인정하고 이에 대한 비용을 지불합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 주요 비용 부문 | 설명 | 주요 제공 업체 |
|---|---|---|
| 연구 및 개발(R&D) 비용 | R&D 비용은 새로운 치료법 및 의약품 개발에 사용되는 비용으로, 전체 매출의 약 25%를 차지합니다. | - |
| 임상 시험 비용 | 신약의 안정성과 효과를 입증하기 위해 임상 시험을 수행하는 데 소요되는 비용입니다. 2023년에는 클리니컬 트라이얼 마감 비용에 약 1억 2,540만 달러가 사용되었습니다. | - |
| 상품 제조 및 판매 비용 | 제품 제조와 관련된 직접 비용으로, 계약 제조 수익 증가 및 MS 제품 믹스로 인해 비용이 증가했습니다. | - |
| 주식 기반 보상 비용 | Reata 인수와 관련하여 발생한 주식 기반 보상 비용은 약 1억 9,700만 달러입니다. | - |
| 구조 조정 비용 | 구조 조정과 관련된 비용으로, 2023년에는 비용 절감 이니셔티브에 따라 6,690만 달러가 사용되었습니다. | - |
Biogen Inc.의 주요 제공 업체 정보를 제공하는 등장 데이터는 발견되지 않았습니다. 데이터베이스 협력 및 제3자 제공 업체 정보를 찾기 위해 검색이 더 필요할 수 있습니다[0][1][2].
제품군
BIIB는 다발성 경화증, 희귀 질환, 바이오시밀러 등의 주요 제품을 통해 수익을 창출하고 있습니다. 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 아래와 같습니다.
주요 제품과 수익 기여도
| 제품군 | 제품명 | 2023년 수익 (백만 달러) | 2022년 수익 (백만 달러) | 주된 원인 |
|---|---|---|---|---|
| 다발성 경화증 (MS) | TECFIDERA, VUMERITY, AVONEX, PLEGRIDY, TYSABRI, FAMPYRA | 4,661.9 | 5,430.2 | 수요 감소, 경쟁 증가 |
| 희귀 질환 | SPINRAZA, QALSODY, SKYCLARYS | 1,803.0 | 1,793.5 | SPINRAZA 수요 증가, 환율 효과 |
| 바이오시밀러 | BENEPALI, IMRALDI, FLIXABI, BYOOVIZ, TOFIDENCE | 770.0 | 751.1 | BYOOVIZ 출시 효과 |
| 기타 | FUMADERM, ADUHELM, ZURZUVAE | 11.8 | 13.0 |
제품별 상세 설명
- 다발성 경화증 제품군 (MS)
- TECFIDERA: 2023년 수익 10억 1,250만 달러, 전년 대비 29.9% 감소. 북미, 브라질 및 유럽 일부 국가에서 제네릭의 진입으로 인해 수요 감소.
- VUMERITY: 2023년 수익 5억 7,630만 달러, 전년 대비 4.1% 증가. 글로벌 수요 증가와 미국 내 유리한 판매 조정 효과.
- TYSABRI: 2023년 수익 18억 7,690만 달러, 전년 대비 7.6% 감소. 미국 내 수요 감소 및 높은 할인율로 인한 영향.
- 희귀 질환 제품군
- SPINRAZA: 2023년 미국 수익 6억 1,050만 달러, 전년 대비 1.7% 증가. 가격 상승 덕분.
- SKYCLARYS: 2023년 미국 수익 5,590만 달러. 2023년 4분기부터 수익 인식 시작.
- 바이오시밀러
- BENEPALI, IMRALDI, FLIXABI: 주요 바이오시밀러 제품으로 수익 창출.
- BYOOVIZ: 2023년부터 미국과 일부 국제 시장에서 출시, 수익 증가 요인.
- 기타 제품
- ADUHELM: 2023년부터 미국에서 상업화 시작.
경쟁 제품 및 기업
아래는 BIIB의 주요 제품과 유사한 제품을 제조하는 미국 상장 기업들의 목록입니다.
| 제품군 | 경쟁사 | 경쟁 제품 |
|---|---|---|
| 다발성 경화증 (MS) | 노바티스 (Novartis) | Gilenya |
| 희귀 질환 | 로슈 (Roche) | Ocrevus, Evrysdi |
| 바이오시밀러 | 암젠 (Amgen) | Amjevita (Adalimumab 바이오시밀러) |
이처럼 BIIB는 다양한 제품군에 걸쳐 수익을 창출하며, 각각의 제품들은 해당 시장에서 경쟁사들의 제품과 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다[0][1][2][3].
주요 리스크
BIIB의 사업에 대한 가능한 위험 요소로는 다음과 같은 사항이 있습니다:
- 제 3자 운영 위험: BIIB는 제 3자 운영을 평가해야 합니다. 제 3자 간의 합의 및 규제 준수 문제, 생산 능력 부족, 제 3자의 작업중단으로 인한 제품 공급 부족 가능성 등이 고려되어야 합니다[0].
- 글로벌 대량 공급 위험: BIIB의 제품 생산은 장비 고장, 노동력 부족, 지정학적 불안정, 공중보건 유행병 등 다양한 요인에 영향을 받을 수 있습니다[0].
- cGMP(현행 GMP) 준수 관련 위험: cGMP 요구 사항을 준수해야 하며 이에 대한 규정 준수 여부는 제품 생산 및 상업화 능력에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다[0].
- 제품 손실 위험: 제품 오염, 산화, 장비 고장 또는 운영 오류로 인한 제품 손실 가능성이 있으며 심각한 이상 발생 시 제조시설 폐쇄로 인한 업무 중단 가능성이 있습니다[0].
- 지적재산권 관련 위험: 지적재산권 보호 및 갈등에 대한 위험요소가 있으며 지적재산권 침해로 인한 소송 등이 고려되어야 합니다[4].
- 제품 시장 및 환경 수용 실패: Biosimilar 제품의 시장 성공은 환자, 의사 및/또는 지불 기관이 생물 유사 제품을 안전하고 효과적이며 기존 치료제보다 경쟁력 있는 가격 또는 기타 혜택으로 인식 안 하는 경우 그 영향을 받을 수 있습니다[4].
재무
BIIB의 전반적인 재정 상태는 2023년도 동안 다양한 요소로 인해 변동이 있었습니다. 총 수익이 3.3%, 즉 3억 3천 7백 80만 달러 감소했으며, 이는 전년 대비 희석 주당 이익이 61.8%, 즉 12.90달러 감소한 결과를 반영합니다. 주요 제품 수익은 9.3%, 즉 7억 4천 1백 10만 달러 감소했으나, 이는 다발성 경화증(MS) 제품 수익이 14.1% 감소한 것과 주로 관련이 있습니다. 바이오시밀러 수익은 2.5% 증가했지만, 그 외의 희귀 질환 제품은 경쟁과 가격 압박으로 인해 소폭 증가에 그쳤습니다. 총 비용과 지출은 29.7%, 즉 19억 5천 7백 20만 달러 증가했으며, 이는 판관비와 연구개발비 증가, 구조조정 비용 상승 등 다양한 요인에 기인합니다. 2023년 투자 활동에서는 약 69억 달러가 레아타 인수와 관련된 지출로 사용되었으며, 이는 주로 현금, 현금 등가물 및 시장성 있는 유가증권(Securities)의 감소를 초래했습니다. 현금 흐름 분석에서, 2023년 총 운영 현금 흐름은 15억 4천 720만 달러였고, 순 현금 흐름은 주요 인수와 지출로 인해 부정적인 영향을 받았습니다[0][1].
대차대조표
BIIB의 재무 상태 분석
대차대조표 (Balance Sheet)
| 항목 | 금액 (2023) | 금액 (2022) | % 변화 | $ 변화 |
|---|---|---|---|---|
| 금융 자산 | ||||
| 현금 및 현금 등가물 | $1,049.9M | $3,419.3M | -69.3% | -$2,369.4M |
| 현재 시장성 있는 유가증권 | - | $1,473.5M | nm | -$1,473.5M |
| 비유동성 시장성 있는 유가증권 | - | $705.7M | nm | -$705.7M |
| 총 금융 자산 | $1,049.9M | $5,598.5M | -81.2% | -$4,548.6M |
| 차입금 | ||||
| 단기 대출 | $150.0M | - | nm | $150.0M |
| 장기 대출 및 채권 | $6,788.2M | $6,281.0M | 8.1% | $507.2M |
| 총 차입금 | $6,938.2M | $6,281.0M | 10.5% | $657.2M |
| 운전자본 | ||||
| 유동 자산 | $6,859.3M | $9,791.2M | -29.9% | -$2,931.9M |
| 유동 부채 | $3,434.3M | $3,272.8M | 4.9% | $161.5M |
| 총 운전자본 | $3,425.0M | $6,518.4M | -47.5% | -$3,093.4M |
재무 상태 분석
BIIB의 재무 상태를 분석해 보면, 매년 중요한 변화가 있었습니다. 현금 및 현금 등가물은 2023년에 $1,049.9M로 2022년의 $3,419.3M에서 크게 감소했습니다. 이는 Reata 인수와 관련된 지출 때문입니다. 이와 더불어 시장성 있는 유가증권도 2023년에는 없어진 반면, 2022년에는 현재 및 비유동성으로 각각 $1,473.5M와 $705.7M을 보유하고 있었습니다. 이러한 변화는 총 자산의 81.2%, 즉 $4,548.6M가 감소하는 결과를 낳았습니다.
차입금을 보면, 단기 대출이 2023년에 $150.0M로 새롭게 추가되었으며, 장기 대출 및 채권은 8.1% 증가하여 $6,788.2M에 달했습니다. 이는 Reata 인수 과정에서 발생한 신규 대출 및 기존 대출의 증가 때문입니다. 이러한 요인은 총 차입금을 $657.2M 증가시켰습니다.
운전자본 측면에서 유동 자산은 $6,859.3M로 2022년에 비해 29.9% 감소했으며, 유동 부채는 $3,434.3M로 4.9% 증가했습니다. 결과적으로 총 운전자본은 $3,425.0M로 47.5%, 즉 $3,093.4M 감소했습니다.
BIIB는 주로 바이오시밀러 제조와 판매를 통해 수익을 창출하며, 알츠하이머 치료제와 같은 고비용의 연구개발(R&D)에 투자하고 있습니다. 자산이 주로 현금성과 시장성 있는 유가증권에서 많이 줄어들어 인수 및 운용에 사용되었음을 알 수 있습니다. 이러한 자산 배분은 바이오의약품 산업 특성상 필수적인 연구개발 및 인수 활동을 위한 필연적인 결과입니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023 (백만 달러) | 2022 (백만 달러) | 2021 (백만 달러) | 2023 vs 2022 비율 | 2022 vs 2021 비율 |
|---|---|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 순현금 흐름 | 1,547.2 | 1,384.3 | 3,639.9 | 11.8% 증가 | 62.0% 감소 |
| 투자활동으로 인한 순현금 흐름 | (4,101.0) | 1,576.6 | (563.7) | 360.1% 감소 | 379.7% 증가 |
| 재무활동으로 인한 순현금 흐름 | 149.3 | (1,747.3) | (2,086.2) | 108.5% 증가 | 16.2% 증가 |
BIIB는 2023년 기준 영업활동을 통해 1,547.2백만 달러의 현금을 창출하였으며 이는 2022년 대비 11.8% 증가한 수치입니다. 반면에, 투자활동으로 인한 현금 유출은 4,101.0백만 달러로, 전년의 투자활동 순현금 유입인 1,576.6백만 달러와 비교하여 크게 감소하였습니다. 이는 대부분의 투자활동이 Reata 인수와 같은 대규모 지출로 이어졌기 때문입니다. 재무활동에서는 149.3백만 달러의 순현금 유입이 있었으며 이는 2022년의 1,747.3백만 달러 순현금 유출에 비해 현저하게 개선된 수치를 나타냅니다. 이러한 현금 흐름은 바이오제약 업계의 다른 주요 기업들과 비교했을 때, 특히 대규모 인수 및 투자로 인한 현금 유출이 두드러지며 영업활동에서는 일정한 현금 창출 능력을 보이고 있는 것으로 평가됩니다[0][1][2][3].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 금액 (백만 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 장기 부채 | 6,788.2 | 만기: 2025년에서 2051년 사이 |
| 2023년 신규 대출 | 650.0 | 364일 트랜치: $150.0, 3년 트랜치: $500.0 |
| 2020 회전 신용 시설 | 최대 $1,000.0 | 5년 만기, 상환 없음 |
| Reata 인수 관련 부채 상환 | 459.9 | - |
BIIB는 주로 장기 부채와 신용 시설을 통해 자금을 조달하며, 2023년에 Reata 인수와 관련된 대규모 신규 대출을 통해 추가 자금을 확보했습니다. 이들은 모두 총계 6,788.2백만 달러의 장기 부채를 갖고 있으며, 이는 2025년부터 2051년까지 만기가 다양합니다. 2023년에는 364일 및 3년 트랜치로 구성된 650백만 달러의 대출을 추가로 받았고 그중 일부를 조기 상환했습니다. 회전 신용 시설은 최대 1,000백만 달러까지 사용 가능하며, 현 시점에서 미사용 상태입니다. Reata 인수와 관련해서는 459.9백만 달러의 부채를 상환하였습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
BIIB의 주가 상승 또는 하락의 주요 원인으로는 다양한 요인이 있습니다. 첫 번째로는 환율 변동이 있습니다. 예를 들어 미국 달러 대비 유로화가 강세를 보일 경우 BIIB의 유럽 매출이 증가해 긍정적인 주가 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 달러 강세로 인해 해외 매출이 감소하면 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째로는 거시경제 상황입니다. 글로벌 경제 침체로 인해 건강관리 지출이 줄어들면 BIIB의 매출에도 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째로는 국가 간 갈등입니다. 예를 들어 미중 무역전쟁이 심화되면 공급망 문제로 인해 원재료 비용이 상승해 부정적인 주가 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째로는 경쟁자의 등장입니다. 새로운 경쟁사나 바이오시밀러 제품이 시장에 출시되면 BIIB의 시장 점유율이 감소해 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로는 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어 알츠하이머 치료제에 대한 연구가 극적으로 진전되면서 새로운 효과적인 치료제가 등장하면 이를 보유한 BIIB의 가치가 상승할 것입니다. 이와 같이 다양한 시나리오와 요인이 BIIB의 주가에 상반된 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BIIB의 미래 전망은 여러 변수에 따라 달라질 수 있습니다. 첫째로, 알츠하이머병 치료제인 레카네맙의 성공적인 상업화는 BIIB의 성장을 크게 촉진할 수 있습니다. 이 치료제가 시장에서 좋은 반응을 얻는다면 회사의 수익 구조에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째로, 바이오시밀러 시장에서의 적극적인 확장 또한 중요한 요소입니다. 유럽과 미국을 포함한 국제 시장에서의 바이어시밀러 제품의 판매 증가는 매출 성장을 기대하게 합니다. 셋째로, 지속적인 연구 개발 노력도 중요한 역할을 합니다. 새로운 치료제 개발과 임상 시험이 성공적으로 진행된다면 BIIB의 포트폴리오가 확대되면서 경쟁력이 강화될 것입니다. 넷째로, 글로벌 경제 상황이 호전되면 헬스케어 산업에 대한 투자 증가로 인해 BIIB의 사업 환경도 개선될 가능성이 큽니다. 반면, 규제 강화나 초과 경쟁, 또는 예상치 못한 임상 시험 실패 등은 BIIB의 사업 전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 공급망 문제나 주요 원자재 가격 상승도 회사의 비용 구조에 압박을 가해 수익성을 저해할 수 있습니다. 이러한 요소들이 복합적으로 작용하며 BIIB의 미래를 결정할 것입니다.