회사 소개
Victory Capital Holdings, Inc.은 특정 투자 전략을 기관, 중개인, 퇴직 플랫폼 및 개인 투자자에게 제공하는 회사로, 11개의 독립적인 투자 프랜차이즈와 솔루션 플랫폼을 보유하고 있습니다. 해당 기업은 적극적 및 수동적 관리형 상호펀드, 규칙 기반 및 활동적 거래소 상장 펀드(ETF), 기관 별도 계좌, 가변 보험상품(VIPs), 대체 투자상품, 사모 폐쇄펀드 및 529 교육 저축 플랜을 포함한 다양한 투자상품을 제공하고 있습니다. 또한 Victory Funds, VictorySHares, Victory Portfolios II 및 III의 상호펀드 시리즈, 그리고 ETF 브랜드인 VictoryShares에 대한 상호펀드 행정 서비스를 제공하는 VCM은 모든 미국 투자전문가를 고용하며 RS Investment Management (Singapore) Pte. Ltd., RS Investments (UK) Limited, Victory Capital Digital Assets, LLC 및 NEC Pipeline LLC를 완전 소유 자회사로 보유하고 있습니다[0].
주요 고객
Victory Capital Holdings, Inc.의 고객들은 주로 기관 투자자, 중개 기관, 퇴직 플랫폼, 개인 투자자로 구분할 수 있습니다. 기관 투자자들은 대규모 자산을 운용하는 연기금, 보험사, 금융기관, 재단 등을 포함하며, 높은 수준의 투자 성과와 안정적인 자산 운용을 위해 VCTR의 서비스를 이용합니다. 이들은 주로 세분화된 투자 전략을 추구하며, 맞춤형 자산 관리를 원합니다. 중개 기관은 금융 상품을 판매하는 은행, 증권사, 자산 관리 회사 등으로, VCTR의 투자 상품을 고객에게 제공하며 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 퇴직 플랫폼은 401(k) 플랜 등을 운영하는 기관으로, 안전하고 장기적인 수익을 목표로 하여 VCTR의 다양한 투자 상품을 통해 고객의 자산을 운영합니다. 개인 투자자는 고액 자산가부터 일반 투자자까지 다양하게 분포하며, 이들은 주로 투자 수익을 극대화하거나 은퇴 자금을 마련하기 위해 VCTR의 상호펀드, ETF 등을 선택합니다. 이 고객들은 각자의 투자 목적과 리스크 허용 범위에 따라 VCTR의 광범위한 투자 상품과 서비스를 이용하며, 이를 통해 세분화된 자산 관리 및 투자 성과를 기대합니다[0][1][2][3][4].
회사의 비용구조
Victory Capital Holdings, Inc.의 주요 비용 항목들은 다음 표와 같이 요약될 수 있습니다. 이 비용 항목들은 회사가 투자를 관리하고 운영하는 데 드는 다양한 비용들을 포함하고 있습니다.
| 비용 항목 | 세부 설명 | 공급자 |
|---|---|---|
| 직원 보상 및 혜택 | 급여, 보너스, 주식 기반 보상 등을 포함하며, 인력 운영과 관련된 모든 비용 | 내부 인력 관리 시스템 |
| 배포 및 자산 기반 비용 | 투자 상품 배포와 관련된 비용 | 다양한 금융 중개 기관 및 플랫폼 |
| 일반 관리 비용 | 사무실 운영, 마케팅, 법률 및 감사 비용 등 | 법률 자문 회사 및 감사 기관 등 |
| 감가상각 및 상각 | 회사의 자산에 대한 감가상각 및 무형 자산의 상각 비용 | 주요 IT 자산 공급자 |
| 인수 관련 비용 | 기업 인수 합병 관련 비용 | 법률 자문 회사 및 금융 기관 |
| 재구성 및 통합 비용 | 조직 재구성과 사업 통합 과정에서 발생하는 비용 | 법률 자문 회사 및 컨설팅 회사 |
| 대출 발행 비용 | 대출과 기타 금융 조달 과정에서 발생하는 비용 | 주요 금융 기관 및 대출 기관 |
이 비용 항목들은 주로 법률 자문 회사, 감사 기관, 금융 기관, 컨설팅 회사 등에서 제공하는 서비스로 인해 발생하며, 회사 운영과 투자 관리에 필수적인 요소들입니다[0].
제품군
Victory Capital Holdings, Inc.의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 다양한 투자 상품들로 구성됩니다. 주요 제품과 각 제품의 설명 및 수익 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품 유형 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 액티브 및 패시브 관리 상호펀드 | 투자자의 목표에 따라 다양한 자산을 적극적 혹은 수동적으로 관리하는 펀드. | 상당한 수익 기여도를 보이며, 특히 기관 투자자와 개인 투자자에서 인기가 높습니다. |
| ETF (거래소 상장 펀드) | 주식 시장에서 거래할 수 있는 펀드로, 투자자가 실시간으로 구매 및 판매가 가능. | ETF는 투자 용이성과 투명성 때문에 빠르게 성장 중인 부문입니다. |
| 기관 별도 계좌 | 개별 기관 고객을 위한 맞춤형 자산 관리 서비스. | 대규모 자산을 운용하는 기관 투자자들이 주로 이용하여 고수익 창출에 기여합니다. |
| VIP (가변 보험 상품) | 보험 상품과 결합된 투자 상품으로, 보험 혜택과 함께 투자 수익을 얻을 수 있음. | 주로 장기 투자자들, 특히 은퇴 준비를 하는 고객들 사이에서 인기가 있습니다. |
| 대체 투자상품 | 전통적인 주식 및 채권 외의 자산에 투자하는 상품으로, 부동산, 원자재, 사모펀드 등을 포함. | 리스크 분산 및 고수익을 추구하는 투자자들 사이에서 주요 수익원입니다. |
| 사모 폐쇄펀드 | 일정 기간 동안 자본이 고정되어 있는 펀드로, 투자자는 특정 기간 동안 자금을 인출할 수 없음. | 고위험 고수익을 기대하는 자산가들이 주로 투자합니다. |
| 529 교육 저축 플랜 | 자녀의 교육비를 위한 저축 플랜으로 세제 혜택을 받을 수 있음. | 장기적인 교육 자금 마련을 목표로 하는 고객들 사이에서 수익 기여도가 큽니다. |
회사의 전체 수익은 주로 투자관리 수수료와 펀드 관리 및 배급 수수료로 구성되어 있으며, 이는 각 투자 상품에 대한 서비스를 통해 발생합니다[0][1][2].
또한, 유사한 투자 상품을 제공하는 경쟁사로는 Vanguard, BlackRock, Fidelity와 같은 대형 자산 운용사를 들 수 있습니다. 이들 회사들도 다양한 ETF, 상호펀드, 기관 별도 계좌 등을 통해 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 | 경쟁 상품 |
|---|---|---|
| Vanguard | 상호펀드, ETF, 연기금 관리 | ETF, 상호펀드 |
| BlackRock | 상호펀드, ETF, 대체 투자상품 | iShares ETF, 상호펀드 |
| Fidelity | 상호펀드, 연금 상품, 자산 관리 서비스 | Mutual Funds, Fidelity ETF |
이와 같은 경쟁사들은 다양한 투자 상품을 통해 Victory Capital Holdings와 유사한 고객 세그먼트를 대상으로 비슷한 제품을 제공, 치열한 시장 경쟁을 벌이고 있습니다[1][2][5].
주요 리스크
Victory Capital Holdings, Inc.의 비즈니스에 대한 잠재적 위험은 여러 측면에 걸쳐 있습니다. 일부 주요 위험 요소는 다음과 같습니다: 시장 및 투자 성과 위험(운용자산량(AUM)에 기반한 수익, 관련 전략의 성능 부진), 사업 리스크(팬데믹 영향, 주요 투자 전문가나 경영진 손실), 운영 및 사이버보안 위험(시스템 장애, 정보 보안 위협, 사이버 공격)이 있습니다. 특히, AUM 감소로 인한 수익 부진, 효율적인 정보 및 사이버 보안 정책의 미비, 중요 인력 이탈에 따른 영향 등이 주요 위험으로 부각되고 있습니다. 또한, 투자 기회 부족으로 인한 성과 제약과 자금의 중요 부분이 장기 투자에 관리되는 점도 주목해야 합니다. 이러한 위험들은 회사의 비즈니스 운영 및 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 보여주고 있습니다[0][1][2].
뉴스
(2024-10-14) 이 기사는 Victory Capital Holdings (VCTR)과 SEI Investments (SEIC)의 평가 지표를 비교하여 어느 주식이 더 나은 가치 옵션인지를 평가합니다. 분석 결과 VCTR이 SEIC보다 우수한 가치 옵션이라는 결론을 내립니다.link
재무
Victory Capital Holdings, Inc.의 2023년 재무 성과를 분석하면, 총수익은 8억 2,100만 달러로 전년 대비 감소하였으며, 순이익 역시 2억 7,550만 달러에서 2억 1,320만 달러로 감소했다. 조정 후 순이익은 2억 9,380만 달러에서 2억 6,970만 달러로 줄었다. 2023년 주당 GAAP 희석 이익은 3.81달러에서 3.12달러로 감소했으며, 세후 조정 순이익 주당 희석 이익은 4.58달러에서 4.51달러로 소폭 감소했다[0]. 조정 EBITDA는 4억 1,800만 달러로, 조정 EBITDA 마진은 50.9%로 기록되었다. 전년 대비 기록적인 2억 4,300만 달러를 주주들에게 돌려줌으로써 자본 반환에서 강한 모습을 보였다. 그러나 전체 자산 운용 규모(AUM)가 감소함에 따라 수익도 하락하는 등 투자 성과와 시장 변동성에 대한 의존도가 높은 상황이다[1]. 이러한 지표들은 회사의 수익성과 효율성, 그리고 주주 가치 반환 측면에서 긍정적인 측면과 도전 과제를 동시에 보여준다.
대차대조표
Victory Capital Holdings, Inc. 2023년 및 2022년 연결 대차대조표
| 항목 | 2023년 12월 31일 (천 달러) | 2022년 12월 31일 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 123,547 | 38,171 |
| 투자 관리 수수료 수취액 | 71,888 | 68,347 |
| 펀드 관리 및 분배 수수료 수취액 | 14,238 | 14,379 |
| 기타 수취액 | 1,444 | 1,747 |
| 선불 비용 | 5,785 | 8,443 |
| 자체 펀드 투자, 공정 가치 기준 | - | - |
| 이연 보상 계획 투자, 공정 가치 기준 | 31,274 | 26,800 |
| 유형 자산, 순액 | 19,578 | 21,146 |
| 영업권(Goodwill) | 981,805 | 981,805 |
| 기타 무형 자산, 순액 | 1,281,832 | 1,314,637 |
| 기타 자산 | 10,691 | 64,958 |
| 총 자산 | 2,542,616 | 2,540,899 |
Victory Capital Holdings, Inc.의 2023년 재무 상태를 분석하면 주요 지표들이 안정적이라는 것이 확인된다. 2023년 현금 및 현금 등가물은 2022년 대비 큰 폭으로 증가하여 123,547천 달러를 기록하며, 이는 회사가 어떤 이유로든 단기 채무를 충분히 감당할 수 있는 유동성을 확보하고 있음을 보여준다. 투자 관리 수수료 수취액과 펀드 관리 및 분배 수수료 수취액은 각각 71,888천 달러와 14,238천 달러로, 지난해 대비 소폭 증가 또는 동일한 수준을 유지했다. 유형 자산과 무형 자산 항목에는 큰 변동이 없었으며, 이는 회사의 주요 자산이 안정적으로 관리되고 있음을 나타낸다. 특히 영업권 981,805천 달러 및 기타 무형 자산 1,281,832천 달러는 회사의 브랜드 가치와 관련된 투자 효율성을 반영한다. 전체적으로 Victory Capital의 자산 할당은 현금성 자산의 증가, 투자 관리 수익의 안정성, 무형 자산의 견고함으로 균형 잡혀 있다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 구분 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로부터 제공된 순 현금 흐름 | 330,291 | 335,211 | 376,196 |
| 투자 활동으로부터 사용된 순 현금 흐름 | (7,841) | (6,317) | (556,588) |
| 금융 활동으로부터 사용된(제공된) 순 현금 흐름 | (237,132) | (360,186) | 227,217 |
| 현금 및 현금성 자산, 기간 시작 시점 | 38,171 | 69,533 | 22,744 |
| 현금 및 현금성 자산, 기간 종료 시점 | 123,547 | 38,171 | 69,533 |
현재 기준으로 Victory Capital Holdings, Inc.의 현금 흐름을 평가하면 영업 활동으로부터 높은 순 현금 흐름을 유지하고 있으며, 이는 이들의 주요 사업인 투자 관리 서비스에서 안정적인 현금 창출이 이루어지고 있음을 나타낸다. 2023년의 경우 3억 3백만 달러의 영업 현금 흐름을 기록하며 전년도와 큰 차이는 없었으나 소폭 감소하였다. 투자 활동에서는 순 현금 유출이 적어 보임에도 불구하고, 이는 2021년에 있었던 대규모 인수 활동 이후 상당히 안정된 상태로 보인다. 금융 활동에서는 현금 유출이 발생했는데, 이는 주식 매입과 배당금 지급 등이 주요 원인으로 보인다. 비슷한 투자 관리 기업들과 비교해 볼 때, VCTR의 현금 흐름은 매우 안정적이며 영업 활동에서 지속적으로 강한 현금 창출력을 보이고 있다 .
주요 부채 및 전환사채들
Victory Capital Holdings, Inc.는 다양한 채무 및 대출을 보유하고 있으며, 이들 대부분이 상당한 금액과 명시된 이자율 및 조건을 가지고 있습니다. 주요 채무를 표로 정리하면 다음과 같습니다:
| 구분 | 금액 (천 달러) | 만기 일자 | 주기 | 이자율 |
|---|---|---|---|---|
| 2020 Term Loans | $630,680 | 2026년 7월 | 3개월 SOFR | 7.77% (실효: 5.96%) |
| 2021 Incremental Term Loans | $371,028 | 2028년 12월 | 3개월 SOFR | 7.77% (실효: 5.96%) |
이 외에도 회사는 다양한 채무 발생 비용과 발행 시 할인을 감안해 각각 $8.753 백만 및 $3.686 백만의 미상각 채무 발행 비용과 채무 할인액을 기록하고 있습니다[0]. 2021 Incremental Term Loans의 경우, 초기 LIBOR를 기준으로 연 2.25%의 마진을 더한 이자율로 설정되었으나, 이후 2022년 9월 23일 SOFR 기준으로 변경되었습니다[1][2].
주가 영향 미치는 요인들
Victory Capital Holdings, Inc.의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 해외 시장에서 벌어들이는 수익이 환율 영향으로 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 달러 약세가 이어지면 해외 수익이 증가해 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황 또한 중요한 요인입니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 투자자들은 더 안전한 자산으로 자금을 옮기는 경향이 있어 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 반대로 경기 회복이 선명해지면 투자자들이 주식 시장으로 돌아와 주가 상승을 이끌 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 글로벌 경제의 불확실성이 증가해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁 업체의 부상 역시 중요한 요인입니다. 새로운 강력한 경쟁 업체가 시장에 등장해 VCTR의 시장 점유율을 잠식하면 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 다섯째, 금융 시장의 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 특정 투자 전략이나 산업이 각광받는다면 해당 산업이나 전략에 강점을 가진 VCTR의 주가는 상승할 수 있습니다. 이러한 시나리오는 실제로 VCTR의 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 시장 상황과 경제적 조건에 따라 다양하게 나타날 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Victory Capital Holdings, Inc.의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 결정될 수 있다. 우선, 글로벌 경제의 회복은 VCTR의 성장을 촉진할 수 있다. 경제가 회복되면서 투자 수요가 증가하고, 이는 VCTR의 자산 관리 및 투자 상품에 대한 수요 증가로 이어질 수 있다. 또한, ESG(환경·사회·지배구조) 투자의 인기는 VCTR의 전략적 방향성과 일치하여 성장 기회를 제공할 수 있다. 반대로, 경제 불황이나 금융 위기가 발생하면 투자자들의 투자 심리가 위축되어 VCTR의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 금융 기술의 발전과 디지털 자산의 성장도 VCTR의 성과에 영향을 미칠 수 있다. 새로운 기술과 디지털 자산 투자에 성공적으로 적응하면 경쟁력을 강화할 수 있지만, 그렇지 못할 경우 뒤처질 가능성도 있다. 추가로, 규제 환경의 변화도 중요한 변수이다. 새로운 금융 규제가 도입되거나 기존 규제가 강화되면 운영 비용이 증가할 수 있으며, 이는 수익성에 압박을 줄 수 있다. 그러나 규제 완화는 VCTR에게 더 많은 기회를 제공할 수 있다. 마지막으로, 경쟁업체의 부상과 시장 점유율 경쟁은 VCTR의 성장 또는 축소에 중요하게 작용할 수 있다. 경쟁에서 우위를 점한다면 성장 가능성이 크지만, 상대적으로 뒤처지면 시장 점유율을 잃고 수익이 감소할 수 있다.