BCPC

회사 소개

BCPC는 사육용 동물에 대한 미세캡슐 제품을 제공하여 영양 보충물을 전달함으로써 건강과 우유 생산을 촉진하며, 특히 생산 동물 및 반려동물을 위한 각종 동물 사료에 향상된 영양 흡수를 제공하는 전용 켈레이션 기술로 유명하고 세계적으로 동물 사료로서 마케팅되고 있습니다. 뿐만 아니라, BCPC는 Choline chloride를 제조하여 닭고기, 애완동물 및 돼지 산업을 중심으로 단위위, 건조 형태로 생산하고 고 지방 대사에 중요한 역할을 하며, 농산물 시장에서 귀중한 작물 생산자에게 켈레이트 된 미네랄을 판매하고 있습니다. 또한, BCPC는 특정 가스 및 화학물질을 재포장 및 유통하고 있으며, 농작물의 미네랄 결핍을 해결하고 농작물 건강, 수확량 및 유통 기한을 최적화하는 특허를 보유한 미네랄 제품을 판매하고 있습니다. 이러한 제품들은 농작물 생산자에게 건강한 작물, 질병 및 해충에 대한 저항력이 있는 큰 수확물, 소비자에게 더 건강한 음식 및 원거리 운송되는 생산품의 장기간 유통을 제공합니다[0].

주요 고객

BCPC의 고객은 주로 세 개의 주요 부문으로 나뉩니다. 첫째, 인간 영양 및 건강 부문에서는 음료, 베이커리, 유제품, 제과 제조업체를 포함한 식음료 산업을 대상으로 하며, 고객들은 최신 트렌드 음료 및 식품 개발을 위해 BCPC의 제품을 사용합니다. 이들은 맞춤형 스프레이 건조 및 유화된 분말, 혼합 지질 시스템, 액체 향료 전달 시스템 등을 통해 제품의 영양 강화와 장기 보존을 도와줍니다 . 둘째, 동물 영양 및 건강 부문은 반추동물, 가금류, 애완동물 및 돼지 산업을 대상으로 하며, 고객은 미세 캡슐화 제품을 통해 동물의 건강과 생산성을 향상시키기 위해 BCPC의 제품을 사용합니다. 예를 들어, 줄어든 성장률과 다리 변형을 예방하기 위해 돼지 사육에서 Choline chloride를 필수적으로 사용합니다 . 마지막으로 전문 제품 부문에서는 주요 고객으로 의료용 소독제 가스 시장의 계약 소독업체와 의료기기 제조업체가 있으며, 에틸렌 옥사이드는 다양한 의료기기를 소독하는 데 사용됩니다. 이 외에도 농업 영양 시장에서는 고가치 작물 생산자를 대상으로 켈레이트된 미네랄을 판매하며, 이는 작물의 건강과 수확량을 최적화하는 데 도움을 줍니다 .

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	제공 기업
천연 자원	BCPC는 주로 사료용 원료와 농산물 생산에 필요한 다양한 천연 자원을 사용합니다. Choline chloride와 켈레이트된 미네랄과 같은 원료들이 대표적입니다.	St. Gabriel CC Company, LLC 등[0][1]
기계 및 장비	BCPC는 제조 및 포장에 필요한 다양한 기계와 장비를 임대하여 사용합니다. 예를 들어, 포크리프트, 트레일러, 프린터와 복사기, 철도 차량, 트럭 등이 있습니다.	현지 및 글로벌 기계 임대 회사들[2][3]
에너지 소비	제조 공정에서 높은 에너지 소비를 필요로 하며, 전력 및 가스 등의 에너지 소비가 주요 비용으로 작용합니다.	지역 에너지 공급자들
IT 및 클라우드 사용	BCPC는 IT 인프라 관리 및 데이터 저장을 위해 클라우드 서비스를 활용하며, 이는 운영 효율성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다.	주요 클라우드 서비스 제공자들
인건비	직원에 대한 급여 및 관련 복리후생 비용이 포함되며, 주요 운영 비용 중 하나입니다.	자체 인력
리스 비용	BCPC는 장기 및 단기 리스 계약을 통해 운영하는 부동산 및 장비 임대 비용을 지출합니다.	다양한 부동산 및 장비 임대 회사들

BCPC의 주요 비용 항목에는 천연 자원, 기계 및 장비 임대, 에너지 소비, IT 및 클라우드 사용, 인건비, 리스 비용이 포함되며, 각 비용 항목들은 다양한 공급자들로부터 자원을 조달하고 있습니다. 예를 들어, 천연 자원은 St. Gabriel CC Company, LLC와 같은 기업들로부터 공급받고 있으며, 기계 및 장비는 현지 및 글로벌 임대 회사들을 통해 조달됩니다[0][2][3][1].

제품군

BCPC의 주요 제품군과 각 제품이 회사의 매출에 기여하는 방식은 다음과 같습니다.

주요 제품군

제품군	제품 설명	매출 기여도	주 고객
인체 영양 및 건강	특수 비타민 K2: 뼈 건강, 심장 건강 및 면역력 증대. MSM: 관절 건강, 스포츠 영양, 피부 및 노화 방지에 사용. 맞춤형 식음료 재료: 음료, 베이커리, 유제품, 제과 제품.	$550,751k (2023)	식음료 제조업체
동물 영양 및 건강	미세캡슐화 제품: 생산 동물 및 반려동물의 영양 보충. 콜린 클로라이드: 가금류, 애완동물 및 돼지 산업용 필수 영양소.	$238,326k (2023)	동물 사료 제조업체
특수 제품	에틸렌 옥사이드: 의료 기기 소독제. 프로필렌 옥사이드: 벌레 및 미생물 오염 제어 및 다양한 화학 합성에 사용. 암모니아: 냉매, 금속 열처리 및 화학 합성에 사용.	$125,965k (2023)	의료 소독업체 및 제조업체

• 인체 영양 및 건강(Human Nutrition and Health) 부문은 매출과 운영 수익에서 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이 부문은 매출에서 $550,751 천 달러를 기록하며, 주로 식음료 제조업체와 협력하여 맞춤형 식품과 건강 보충제를 생산합니다[0][1].
• 동물 영양 및 건강(Animal Nutrition and Health) 부문은 동물의 건강과 생산성을 높이는 고품질의 영양 보충제를 제공합니다. 특히, 콜린 클로라이드는 가금류와 돼지 산업에서 중요한 영양소로 사용됩니다. 이 부문은 2023년 매출에서 $238,326 천 달러를 기록했습니다[0][1].
• 특수 제품(Specialty Products) 부문은 의료용 소독제 및 냉매와 같은 다양한 화학 물질을 제공합니다. 이 부문은 2023년 매출에서 $125,965 천 달러를 기록했습니다[1][5].

경쟁 업체

경쟁 업체	주 경쟁 제품
BASF	농업용 미네랄 제품, 특수 화학 물질
DSM	인간 및 동물 영양 보충제
DuPont	특수 비타민 및 식음료 재료

BCPC는 주로 특수 영양소와 고급 영양 보충제를 제조하며 식음료, 동물 사료 및 의료 소독제 시장에서 강력한 경쟁력을 가지고 있습니다. 듀폰(DuPont), DSM, BASF와 같은 회사들이 비슷한 제품을 제공하며 주요 경쟁자로 자리잡고 있습니다.

주요 리스크

BCPC의 경영에 대한 가능한 위험요인은 다음과 같습니다. 원자재 부족 또는 가격 상승으로 인해 원자재 비용이 상승함으로써 수익성이 감소할 수 있습니다. 국제 영업의 환율 변동 위험은 시기별로 우리의 결과를 흔들 수 있습니다. 부채 계약의 이자율 리스크로 우리의 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 극단적인 날씨, 천재지변, 전력 중단, 전염병 등은 우리의 운영을 방해할 수 있고 물자의 가용성 및 비용에 영향을 줄 수 있습니다. 정보기술 및 운영기술 시스템 관련 위험은 우리의 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 세계적인 기후 변화나 다른 예상치 못한 사건은 우리의 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3].

재무

BCPC의 전체적인 재무 상태를 분석해 보면, 2023년 총 매출액은 전년 대비 7.7% 증가한 302,056천 달러를 기록했습니다. 이는 주로 판매 원가의 6.3% 감소에 기인한 것입니다. 영업 비용은 142,863천 달러로 5.6% 증가했으며, 이는 주로 구조 조정 관련 손상 및 자산 처분 비용과 새로운 인수에 따른 추가 운영 비용 때문입니다. 이에 따라 영업 이익은 159,193천 달러로 9.6% 증가했으며, 순 영업 이익률은 17.3%로 높아졌습니다. 세부적으로 보면, 인간 영양 및 건강 부문은 24.7% 증가한 102,419천 달러의 영업 이익을 기록했고, 전문 제품 부문도 5.5% 증가한 34,579천 달러의 영업 이익을 보였습니다. 반면, 동물 영양 및 건강 부문은 매출 감소로 인해 영업 이익이 23.5% 감소한 27,576천 달러를 기록했습니다. 2023년 순이익은 108,543천 달러로 전년 대비 소폭 증가했으며, 이는 주로 작업 자본 변경으로 인한 영업 활동에서의 현금 흐름 증가에 기인합니다. 그러나 투자 활동과 재무 활동에서는 각각 34,813천 달러와 153,321천 달러가 사용되어, 전반적인 현금 및 현금 등가물은 2023년 말 기준 64,447천 달러로, 전년 대비 감소했습니다[0][1][2][3].

BCPC의 2023년과 2022년 연결 재무제표 요약

계정 항목	2023년 금액 (천 달러)	2022년 금액 (천 달러)
유동 자산
현금 및 현금성 자산	$64,447	$66,560
매출 채권 (대손충당금 차감 후)	$125,284	$131,578
재고자산 (순액)	$109,521	$119,668
선급비용	$7,798	$4,903
파생상품 자산	$0	$5,993
기타 유동 자산	$7,192	$7,101
비유동 자산
유형자산 (순액)	$276,039	$271,355
영업권	$778,907	$769,509
유한수명 무형자산 (순액)	$191,212	$213,295
운영리스 자산	$17,763	$17,094
금융리스 자산	$2,101	$2,338
기타 비유동 자산	$16,947	$15,118
총자산	$1,597,211	$1,624,512
유동 부채
매입채무	$55,503	$57,322
미지급 비용	$40,855	$36,745
미지급 보상금 및 기타 급여	$17,228	$16,544
배당금 지급액	$25,717	$23,129
소득세 부채	$4,967	$2,280
운영리스 부채 - 유동	$3,949	$3,796
금융리스 부채 - 유동	$272	$226
비유동 부채
회전 대출금	$309,569	$440,569
이연법인세 부채	$52,046	$62,784
운영리스 부채 - 비유동	$14,601	$13,806
금융리스 부채 - 비유동	$1,943	$2,213
기타 장기 부채	$16,577	$26,814
총 부채	$543,227	$686,228

BCPC의 2023년과 2022년 재무상태를 종합해 보면, 총 자산의 대부분은 영업권과 유형자산과 같은 비유동 자산에 집중되어 있습니다. 이는 해당 기업이 인수합병 활동을 통해 영업권을 상당히 증가시키고, 이를 통해 시장 점유율을 확대하고 있는 것으로 보입니다. 유동 자산 중에서는 재고자산과 매출채권이 중요한 비중을 차지하고 있으며, 이는 동물 사료와 첨가제 판매업체로서의 높은 재고 회전율과 다양한 고객들에게 제품을 공급하고 있음을 시사합니다. 한편, 유동 부채 비중은 비교적 낮으며, 이는 단기적인 재무적 안정성이 양호함을 나타냅니다. 회전 대출금의 큰 감소는 2023년에 큰 규모의 부채 상환이 이루어졌음을 의미하며, 이는 재무 건전성을 강화하는 긍정적인 움직임으로 평가할 수 있습니다[0].

손익계산서

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	2021년 (천 달러)
매출액	922,439	982,021	859,252
매출원가	763,246	836,835	729,066
매출총이익	159,193	145,186	130,186
판매, 일반 및 관리비용	142,863	135,265	124,020
영업이익	108,543	105,367	96,104
순이익	108,543	105,367	96,104
기타포괄손익	15,845	(2,161)	(9,166)
총포괄손익	124,388	103,206	86,938

BCPC의 2023년 손익계산서를 살펴보면, 매출은 922,439천 달러로, 전년도 대비 감소했음에도 불구하고 매출원가의 감소 덕분에 매출총이익이 증가했습니다. 특히, 영업이익은 2022년에 비해 3.0% 증가한 108,543천 달러를 기록하여 안정적인 성장을 보였습니다. 이는 매출원가의 절감과 함께 판매, 일반 및 관리비용의 관리가 주효했음을 의미합니다.

기술 기반의 회사인 BCPC는 경쟁사 대비 R&D 비용이 주요 지표 중 하나로 작용하나, 명시적으로 R&D 비용 항목이 존재하지 않아 기술적 차별화 전략이 재무제표에 명확히 드러나지 않습니다. 일반적으로 기술 기반 회사들은 R&D 비용에 대한 투자가 높아야 하지만, BCPC는 영업이익을 안정적으로 유지하면서도 R&D 외 비용 관리를 통해 이익 성장을 이루고 있는 것으로 보입니다.

또한, 매출과 매출원가 간의 비율을 통해 수익성을 분석할 때, 총이익률이 증가한 점에 주목할 만합니다. 이는 원가 절감 노력과 효율적인 자원 관리의 결과로, 경쟁사 대비 우수한 마진을 실현하고 있습니다. 비록 매출이 감소하였더라도, 비용 절감과 효율적인 경영 관리를 통해 수익성을 높게 유지하고 있는 점이 긍정적입니다.

기타포괄손익의 변동 또한 주목할 만합니다. 2023년 기타포괄이익이 15,845천 달러로 크게 증가한 반면, 이전 해에는 손실을 기록하여 재무 건전성 측면에서 긍정적인 변화를 보였습니다. 이는 회사의 환율 변동 및 금융 상품 간의 변화에 따른 결과로 해석됩니다 .

현금흐름표

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	2021년 (천 달러)
영업활동 현금흐름	183,761	138,536	160,514
투자활동 현금흐름	(34,813)	(416,014)	(35,300)
재무활동 현금흐름	(153,321)	246,679	(125,000)

BCPC의 현금흐름을 살펴보면, 2023년에는 영업활동을 통해 183,761천 달러의 현금을 창출했으며, 이는 전년 대비 32.6% 증가한 수치이다. 투자활동에서는 34,813천 달러의 현금이 유출되었는데, 이는 전년도에 비해 큰 폭으로 감소한 수치이다. 이는 2022년 큰 규모의 인수합병이 있었던 것과 달리, 2023년에는 상대적으로 적은 자본 지출과 인수 활동이 이루어졌기 때문이다. 재무활동 현금흐름에서는 153,321천 달러의 유출이 있었으며, 이는 주로 대출 상환 및 배당금 지급에서 기인한 것이다.

BCPC의 현금흐름 상태는 동종 업계의 다른 기업과 비교했을 때, 안정적인 현금 창출 능력을 보여준다. 특히, 동물 영양 및 특수 화학물질 분야에 속한 회사로서, 영업활동을 통해 견고한 현금흐름을 유지하고 있으며, 투자활동의 변동성에도 불구하고 재무활동을 통해 충분히 대응하고 있다. 이는 농업 화학 및 동물 영양 업계에서의 안정적인 수익 구조와 시장 점유율을 바탕으로 한 견고한 재무 관리의 결과이다.

주요 부채 및 전환사채들

부채 종류	금액 (천 달러)	이자율 및 조건
2022 신용 계약	309,569	변동 이자율, 2023년 12월 31일 현재 6.580%
2018 신용 계약 (상환 완료)	433,569	2023년 6월 만기, 초기 대출 상환
Kappa 인수 관련 부채	30,648	일시 상환
Bergstrom 인수 관련 부채	206	일시 상환

BCPC는 2022년 신용 계약에 따라 309,569천 달러의 잔고를 보유 중이며, 이 신용 계약은 변동 이자율을 적용받고 있으며, 2023년 12월 31일 기준 6.580%의 이자율이 적용된다[0][1]. 2018년에 체결된 신용 계약은 2023년 6월 만기였으며, 이는 초기 대출 상환에 사용됐다[1]. 또한, Kappa 인수와 관련하여 30,648천 달러의 부채가 있었으며, 이는 일시 상환되었다[3]. Bergstrom 인수 관련해서도 206천 달러의 부채가 있었고, 역시 일시 상환되었다[4].

주가 영향 미치는 요인들

BCPC의 주가 변동 원인은 여러 가지 요인이 있으며, 각각의 가상 시나리오에 따라 주가가 상승하거나 하락할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 BCPC의 글로벌 운영에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 해외 매출이 줄어든다면 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 둘째, 거시 경제 상황이 악화되는 경우, 특히 인플레이션이 상승하거나 경기 침체가 발생하면 원자재 가격 상승과 고객 수요 감소로 인해 수익이 감소할 수 있습니다. 이러한 상황은 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다[0]. 셋째, 국가 간 무역 갈등은 수입 세금이나 무역 제한을 야기할 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되어 BCPC의 중국 내 판매가 감소한다면 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[0]. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장으로 인해 시장 점유율이 줄어들면 기존 사업의 수익성이 떨어져 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화로 인해 BCPC의 제품 수요가 급증하는 경우, 예를 들어 환경 친화적인 농업 제품의 수요가 증가하면 이는 주가 상승으로 이어질 수 있습니다[0]. 마지막으로, 공급망 문제나 원자재 부족이 발생할 경우 생산 차질로 인해 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[4].

회사의 미래 전망

BCPC의 미래 사업 성장 여부는 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 긍정적인 요인으로는 글로벌 시장에서 동물 사료와 농업 제품에 대한 수요 증가가 있다. 전 세계적으로 건강한 식품과 지속 가능한 농업에 대한 인식이 높아지면서 BCPC의 제품 수요가 증가할 가능성이 크다. 또한 기술 혁신과 연구 개발을 통해 새로운 제품 라인을 개발하거나 기존 제품을 개선하면 시장 점유율을 확대할 수 있다. 반면, 부정적인 요인으로는 국제 무역 전쟁이나 경제 불확실성이 있다. 예를 들어, 주요 수출국과의 무역 갈등으로 인해 관세가 부과되거나 수입 규제가 강화되면 매출에 타격을 받을 수 있다. 또한 원자재 가격의 변동이나 공급망 문제로 인한 생산 차질도 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 새로운 경쟁자의 등장과 시장 트렌드 변화도 중요한 변수이다. 경쟁자가 더 우수한 제품이나 가격 경쟁력을 갖춘 제품을 출시하면 BCPC의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 환경 규제가 강화되어 특정 제품의 생산이 어려워질 경우 사업이 위축될 위험도 있다.