DHI 그룹 (DHI Group, Inc., DHX)

회사 소개

DHI는 2005년 델라웨어에 설립된 기업으로, 인공 지능 기술을 활용한 소프트웨어 제품, 온라인 도구 및 서비스를 제공하여 전 세계의 구직자와 고용주에게 경력 시장을 제공하는 선도적인 기업입니다. 주요 브랜드인 Dice와 ClearanceJobs는 기술 및 정부 보안 인증을 보유한 전문가들과 특히 기술 분야에서 높은 기술을 가진 기술 인력과 인재가 효율적으로 검색, 매칭 및 연결할 수 있도록 지원합니다. DHI는 구직자와 고용주 모두에게 전문적인 통찰력과 적합한 취업 연결을 통해 기술 전문가 및 그들을 고용하는 기관들이 경쟁하고 승리할 수 있도록 돕는 데 사명을 두고 있습니다. 이 회사의 수익의 대부분은 채용 패키지를 판매하는 것을 통해 발생되었는데, 이를 통해 고객은 웹사이트에서 채용공고를 홍보하고 이력서 데이터베이스를 통해 후보자를 조달할 수 있습니다. 채용 패키지는 일반적으로 연간, 분기 또는 월별 결제 조건으로 제공됩니다. 이 회사는 다음과 같은 제품과 서비스를 통해 조직이 최상의 인재를 찾고 기술 및 보안 로그인된 전문가들이 자신의 경력을 발전시킬 수 있도록 돕고 있습니다: 인재 프로필, 채용 공고, 고용주 브랜드, 기타 서비스 등을 제공하고 있습니다[0].

주요 고객

DHX의 고객은 주로 중소형 및 대기업의 고용주, 인력 공급 회사, 리크루팅 에이전시, 컨설팅 회사 및 각 기업의 마케팅 부서로 구성되어 있습니다. 이들은 기술 전문인력을 찾기 위해 DHX의 플랫폼을 이용하며, 특히 Dice와 ClearanceJobs를 통해 채용 공고를 게시하고 이력서 데이터베이스에 접근할 수 있는 권한을 구매하여 자신들에게 적합한 후보자를 검색, 매칭합니다. 주요 고객은 예를 들어, AT&T, 애디코(Adecco), CACI, 시스코(Cisco), 디즈니(Disney), 에드워드 존스(Edward Jones), 제너럴 다이내믹스(General Dynamics), 케이퍼스(Kforce), 마이크로소프트(Microsoft), 노스럽 그루먼(Northrop Grumman), 뱅크 오브 아메리카(Bank of America) 및 디시 네트워크(DISH Network) 등이 있습니다. 이들은 DHX의 서비스를 통해 기술 인력을 보다 효율적으로 찾을 수 있으며, 특히 높은 수준의 정부 보안 인증이 필요한 전문가들에 대한 수요가 높은 ClearanceJobs를 통해 필요로 하는 보안 인증 요건을 충족한 후보자들을 검색합니다. 고객들은 연간, 분기 또는 월별로 결제하여 DHX의 채용 패키지를 구입하며, 이를 통해 채용 공고를 홍보하고 이력서 데이터베이스에서 후보자를 조사할 수 있습니다. 또한 DHX의 광고 서비스, 리드 생성 및 마케팅 솔루션도 이용하여 더 많은 후보자에게 접근하고 고용 브랜드를 강화합니다 .

회사의 비용구조

비용 세그먼트	설명	주요 공급업체
클라우드 컴퓨팅 비용	클라우드 컴퓨팅 배열의 구현, 운영 비용, 클라우드 서비스 사용에 대한 비용을 포함합니다.	아마존 웹 서비스(AWS)와 같은 주요 클라우드 서비스 제공업체가 해당 서비스를 제공
인건비	직원 보수, 인센티브, 복리후생 포함	업무 환경에 따라 다양한 인력 서비스 업체와 계약
제품 개발 비용	소프트웨어 및 웹사이트 개발, 유지 보수, 업데이트 비용	소프트웨어 및 기술 서비스 제공업체, 내부 개발 팀 고용
영업 및 마케팅 비용	광고, 판촉 및 마케팅 캠페인 비용	광고 대행사, 마케팅 전략 회사
일반 및 관리 비용	관리자 급여, 오피스 운영 비용, 법률 및 회계 서비스 비용	법률, 회계 자문 회사
감가 상각비	고정 자산 및 소프트웨어, 웹사이트 개발 비용의 감가 상각	회계 자문 회사 제공 관행에 따라

DHX의 여러 비용 요소는 주로 기술 인프라 유지와 인력 관리에서 발생하며, 이를 위해 다양한 클라우드 서비스 제공업체, 인력 서비스 제공업체, 광고 대행사 등과 계약을 맺고 있습니다[0].

제품군

DHX는 주로 취업 시장을 지원하는 다양한 소프트웨어 제품과 온라인 도구를 제공합니다. 이 회사의 주요 제품으로는 Dice와 ClearanceJobs가 있으며, 이들은 각각 기술 전문가와 정부 보안 인증을 보유한 전문가를 대상으로 합니다. 다음은 DHX의 주요 제품과 각각의 제품이 회사의 수익에 기여하는 방식에 대한 설명입니다:

제품	설명	수익 기여 방식	연간 평균 수익	고객 수(2023)
Dice	기술 전문가를 위한 취업 플랫폼으로, 채용 공고 게시, 이력서 데이터베이스 접근 등을 제공.	연간, 분기별 또는 월별로 결제하는 채용 패키지 판매를 통한 수익 창출	$15,631	5,492
ClearanceJobs	정부 보안 인증 전문가를 위한 취업 플랫폼으로, 보안 인증을 필요로 하는 직무에 특화.	연간, 분기별 또는 월별로 결제하는 채용 패키지 판매를 통한 수익 창출	$21,164	2,055

Dice는 연간 평균 수익이 $15,631로, 5,492명의 고객이 있으며, 최근 매출은 매크로 경제적 조건으로 인해 약간 감소했지만 안정적인 고객 유지율로 인해 수익이 증가하고 있는 추세입니다. 그 반면 ClearanceJobs는 보안 인증 전문가에 대한 지속적인 높은 수요와 꾸준한 제품 출시로 인해 매출이 꾸준히 증가하고 있으며, 연간 평균 수익은 $21,164로 2,055명의 고객을 확보하고 있습니다[0][1].

DHX와 유사한 제품을 제공하는 경쟁 업체들은 다음과 같습니다:

회사 명	주요 제품/서비스	설명
LinkedIn	LinkedIn Recruiter	다양한 직종 및 전문 분야에 대한 인력을 고용할 수 있는 플랫폼.
Indeed	Indeed Hiring Platform	채용 공고 작성 및 후보자 검색 기능을 제공하는 종합적인 취업 지원 플랫폼.
Glassdoor	Glassdoor Employer Branding	기업의 평판 관리와 맞춤형 채용 공고 게시 서비스를 제공.
Monster	Monster Recruiting Solutions	이력서 데이터베이스 검색 및 채용 공고 게시 기능을 제공.

이처럼 DHX는 다양한 취업 지원 솔루션을 통해 기술 인력과 보안 인증 전문가를 대상으로 한 채용 서비스를 제공하며, 이들 제품과 서비스를 통한 채용 패키지 판매가 주요 수익원으로 작용하고 있습니다. 경쟁 업체들 또한 유사한 취업 지원 플랫폼을 제공하여 DHX와 시장에서 경쟁하고 있습니다.

주요 리스크

DHX의 비즈니스에는 특정 리스크가 존재할 수 있습니다. 첫째로, 기술 운영 인프라를 관리하지 못할 경우 기술 인력 부족, 시스템 장애 또는 네트워크 보안 위반으로 인해 비즈니스 및 운영 결과에 해를 입을 수 있습니다. 또한, 사이버 공격, 소프트웨어 또는 하드웨어 장애로 서비스 중단이 발생할 경우 고객 서비스 중단 및 새 고객의 솔루션 배치 지연이 발생할 수 있습니다. 두 번째로, 인공 지능 기술의 개발 및 사용으로 인한 위험이 있습니다. AI 알고리즘의 결함, 부족한 데이터셋, AI 시스템이 생성하는 콘텐츠의 부적절성은 기업의 입장이나 사회에 해를 끼칠 수 있습니다. 또한, AI 솔루션 제공 시 발생할 수 있는 부적절한 현지화 및 배포 관행은 경쟁적 피해, 규제 조치, 법률 책임, 브랜드나 평판 훼손의 위험을 야기할 수 있습니다. 이처럼 DHX의 기술 운영 및 AI 도입에서 발생할 수 있는 리스크가 그 비즈니스에 영향을 줄 수 있습니다[0][1].

재무

DHX의 2023년 재무 성과는 전반적으로 안정적인 모습을 보였습니다. 2023년의 총 수익은 1억 5,188만 달러로 2022년의 1억 4,968만 달러에 비해 약 1% 증가했습니다. 운영 수익은 631만 달러로 전년도 556만 달러에 비해 13.1% 증가했으며, 이는 운영 비용 감소와 소득 증대가 주요 요인으로 작용했습니다. 운영 수익률 또한 3.7%에서 4.1%로 개선되었습니다. 조정 EBITDA는 3,625만 달러로 전년도 3,095만 달러에 비해 17% 증가했으며, 이는 EBITDA 마진이 21%에서 24%로 증가한 결과입니다. 비록 기술 인력 수요가 둔화된 경제 환경 속에서도 수익과 EBITDA 모두가 안정적으로 유지되었으며, 이는 더 나은 비용 관리 및 제품 출시 덕분입니다. 회사는 2023년에 24%의 조정 EBITDA 마진을 기록하며, 이는 전년 대비 3% 포인트 증가한 수치입니다. 그러나 순이익은 349만 달러로 전년도의 418만 달러에 비해 16% 감소했으며, 주당 순이익도 0.09달러에서 0.08달러로 하락했습니다. 이는 투자 손실과 구조조정 비용 등에 기인한 것입니다[0][1][2][3].

대차대조표

구분	2023년 12월 31일	2022년 12월 31일
자산
유동 자산
현금	4206	3006
매출 채권 (충당금 공제 후)	22225	20494
소득세 수취액	221	0
선불 및 기타 유동 자산	4237	4294
유동 자산 총계	30889	27794
비유동 자산
유형 자산 순액	25272	21252
계약 비용 자산화	6364	9677
운용 리스 사용권 자산	4759	6581
투자	1918	5646
취득한 무형 자산	23800	23800
영업권	128100	128100
기타 자산	4100	3854
비유동 자산 총계	194313	199910
자산 총계	225202	226704
부채 및 자본
유동 부채
계정 및 미지급 비용	17408	23818
선수금	49463	50121
소득세 지급액 없음	0	34
운용 리스 부채	2006	105
유동 부채 총계	68877	74078
비유동 부채
선수금	508	743
운용 리스 부채	6543	8428
장기 부채 순액	38000	30000
이연 법인세	2214	5515
미인식 세금 혜택 충당금	1032	769
기타 장기 부채	486	932
비유동 부채 총계	49783	45387
부채 총계	117660	120465
자본
전환우선주 (발행된 주식 없음)	0	0
보통주 (발행 주식: 78764주, 76442주)	789	766
추가 납입 자본	261824	251632
기타 포괄 소득 누계 손실	(-83)	(-481)
미처분 이익	32228	28405
자사주 (발행 주식: 31889주, 29075주)	(-187216)	(-174083)
자본 총계	107542	106239
부채 및 자본 총계	225202	226704

DHX의 2023년과 2022년의 대차대조표를 분석한 결과, 현금 보유액은 2022년의 3006만 달러에서 2023년 4206만 달러로 증가했으며, 이는 동사의 유동성 개선을 나타낸다. 반면, 매출 채권 또한 20494만 달러에서 22225만 달러로 증가해 매출의 증가를 보여준다. 유형 자산 순액은 2023년 25272만 달러로 비유동 자산 내 높은 비율을 차지하고 있으며, 이는 회사의 기술 인프라 및 복지 확장을 반영한다. 투자액은 2023년에 1918만 달러로 감소했으나 이는 전략적 투자 결정을 나타낼 수 있다.

부채 측면에서 유동 부채는 감소했으나 장기 부채는 30000만 달러에서 38000만 달러로 증가하였다. 이는 장기간에 걸친 자금 조달의 필요성을 시사한다. 선불금의 감소와 이연 법인세의 큰 폭 감소는 주목할 만한 점이다. 자본 항목에서는 자사주 매입이 지속되었고 추가 납입 자본이 늘어난 모습도 긍정적이다.

DHX는 매출 채권 증가와 유형 자산 비중의 높음으로 사업의 확장성과 자산 활용 효율성을 보이고, 부채 관리의 필요성이 관찰된다. 특히, 기술 및 온라인 도구에 투자하여 고용주와 구직자를 연결하는 사업 특성상 유형 자산과 무형 자산의 활용도가 높으며 자산의 균형 있는 배분이 이루어지고 있다 .

DHX 2023년 수익 손익 계산서

구분	2023년	2022년	2021년
수익	151,878	149,680	119,903
운영 비용
매출 원가	19,787	17,607	15,088
제품 개발	17,777	17,674	16,020
판매 및 마케팅	57,421	59,364	43,701
일반 및 관리비	31,273	34,049	28,583
감가 상각	16,915	17,487	16,344
사용권 자산 손상	-	-	1,919
구조조정 비용	2,417	-	-
운영 비용 총계	145,590	146,181	121,655
기타 운영 소득	-	2,061	-
운영 소득(손실)	6,288	5,560	(1,752)
지분법 투자 손익	502	1,597	190
투자 이익	614	320	1,198
투자 손상	(300)	(2,300)	-
이자 비용 및 기타	(3,482)	(1,580)	(667)
세전 소득(손실)	3,622	3,597	(1,031)
소득세 비용(혜택)	131	(579)	(629)
계속 영업에서의 소득(손실)	3,491	4,176	(402)
중단 영업에서의 손실	-	-	(29,340)
순이익(손실)	3,491	4,176	(29,742)
주당 기본 및 희석 순이익	0.08	0.09	(0.64)
주당 기본 및 희석 순이익(계속 영업)	0.08	0.09	(0.01)
주당 기본 및 희석 순이익(중단 영업)	-	-	(0.63)
기본 주식수	43,571	44,274	46,333
희석 주식수	44,496	45,012	46,977

분석

DHX의 2023년 수익은 1억 5,188만 달러로 전년도 1억 4,968만 달러에 비해 소폭 증가하였습니다. 주요 경비 항목으로 매출 원가, 제품 개발, 판매 및 마케팅, 일반 및 관리비 등이 있으며, 이 중 판매 및 마케팅 비용이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 이는 기술 및 정부 보안 인증을 보유한 전문가와 기업들을 연결하는 플랫폼 운영 특성상 고객 유입에 적극적인 마케팅 전략이 반영된 것으로 볼 수 있습니다. 운영 비용은 총 1억 4,559만 달러로 운영 소득은 628만 달러를 기록했습니다[0].

운영 소득은 2022년 556만 달러에서 2023년 628만 달러로 증가하며 운영 마진율이 3.7%에서 4.1%로 개선되었습니다. 그러나 중단 영업에서의 손실이 2021년에 존재했지만 2022년부터는 중단 영업에서의 손실이 발생하지 않아, 전반적인 재무 구조가 개선되었습니다. 전반적인 이익률 측면에서는 운영비용 중 구조조정 비용 241만 달러가 포함되어 있으나 이것이 계속적인 비용이 아닌 일회성 비용이라는 점을 고려할 필요가 있습니다[1].

회사의 주요 비용 항목들을 살펴보았을 때, 특정 경비 항목에서의 감축이 눈에 띕니다. 예를 들어, 일반 및 관리비는 전년도 대비 감소한 반면 매출 원가 및 제품 개발 비용은 소폭 증가한 모습을 보이고 있습니다. 기술 기반 플랫폼을 운영하는 DHX는 판매 및 마케팅 비용 외에도 제품 개발에 상당한 투자를 이어가고 있어 이러한 경비 구성이 기술 기반 기업으로서 적합한 경비 배분으로 평가될 수 있습니다[0].

요약 및 결론

DHX의 재무 성과는 안정적인 수익 증가와 경비 관리의 결과 운영 소득이 증가하여 긍정적인 방향으로 향하고 있습니다. 특히, 중단 영업에서의 큰 손실이 해소된 점이 큰 개선 포인트로 보이며, 지출 내역에서도 제품 개발과 마케팅에 지속적으로 투자해 서비스 품질과 고객 유치를 위한 전략을 잘 운영하고 있음을 알 수 있습니다.

현금 흐름표

구분	2023년	2022년	2021년
영업 활동으로 인한 현금 흐름	21,345 (천 달러)	36,035 (천 달러)	28,581 (천 달러)
투자 활동으로 인한 현금 흐름	(15,311) (천 달러)	(17,656) (천 달러)	(19,304) (천 달러)
재무 활동으로 인한 현금 흐름	(4,834) (천 달러)	(16,913) (천 달러)	(15,387) (천 달러)

분석

DHX의 현금 흐름을 분석하면, 2023년의 영업 활동으로 인한 현금 흐름이 2,134만 5천 달러로, 전년도에 비해 감소했지만 여전히 긍정적인 운영 현금 흐름을 유지했습니다. 투자 활동에서는 2023년에 1,531만 1천 달러의 현금이 사용되었고, 이는 주로 고정 자산 구매와 관련된 지출로 인해 발생했습니다. 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 주로 장기 부채 상환 및 자사주 매입으로 인해 2023년에 483만 4천 달러가 사용되었습니다. 비슷한 기술 및 HR 서비스 분야 기업들과 비교할 때, DHX는 안정적인 영업 현금 흐름을 유지하고 있으며, 이는 지속 가능한 비즈니스 모델과 강력한 수익 창출 능력을 반영합니다. 기술 중심 기업들은 일반적으로 높은 R&D 비용과 마케팅 비용을 부담하게 되지만, DHX는 이러한 지출을 효과적으로 관리하고 있습니다. 또한, 투자를 통한 현금 사용이 상대적으로 적절하게 유지되고 있으며, 이는 미래 성장을 위한 기반을 다지는 것임을 시사합니다[0][1][2].

주요 부채 및 전환사채들

부채 유형	금액 (천 달러)	이자율	조건
Revolving Credit Facility	38,000	SOFR + 2.00% ~ 2.75%, SONIA + 2.00% ~ 2.75%, Base Rate + 1.00% ~ 1.75%	2027년 6월 만기, 언제든지 전액 상환 가능, 다양한 재무 상대 비율 요건 준수 필요[0][1]
Previous Credit Agreement	30,000	LIBOR + 1.75% ~ 2.50%, Base Rate + 0.75% ~ 1.50%	2023년 11월 만기, 언제든지 전액 상환 가능, 다양한 재무 상대 비율 요건 준수 필요[2]

DHI 그룹은 주로 Revolving Credit Facility를 통해 자금을 조달하며, 관련된 이자율은 해당 대출에 대한 선택된 기준금리(SOFR, SONIA, Base Rate)에 따라 달라집니다. 이 밖에도 기존 신용 계약은 LIBOR 및 기본 금리를 사용하여 이자를 계산합니다. 추가적으로, 회사의 부채에는 다양한 금융 계약 요건이 포함되어 있으며, 이를 준수하지 못할 경우 대출금 상환이 가속화될 수 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

경제적 요인: 세계 경제가 침체되거나 경기 후퇴가 발생하면 기업들은 채용을 줄이는 경향이 있습니다. 예를 들어, 미국의 GDP 성장률이 하락하고 실업률이 증가하는 시나리오에서는 DHX의 채용 서비스 수요가 감소하고 이에 따른 매출 하락으로 인해 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 이는 주로 기술 중심 산업에 대한 채용이 둔화되기 때문입니다. 반대로 경제가 회복되고 채용 수요가 증가하면 DHX의 매출이 증가하고 주가는 상승할 수 있습니다. 경쟁 요인: 새로운 경쟁자가 시장에 진입하거나 기존 경쟁자가 더 나은 기술이나 서비스를 제공할 경우 DHX의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 예를 들어, 대형 기술 기업이 인공지능 기반 채용 솔루션을 출시하는 시나리오에서는 DHX의 경쟁력이 약화되어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 정치적 요인: 미-중 무역 전쟁과 같은 국제적 갈등은 글로벌 경제 불확실성을 증가시켜 기업의 투자 및 채용 계획에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 무역 전쟁이 격화되어 기술 상품에 대한 관세가 높아지는 경우 DHX의 고객 기반인 기술 기업들의 매출이 하락하고, 이는 DHX의 서비스 수요 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 내부 요인: DHX의 기술 인프라에 대한 투자가 예상보다 높아지거나 주요 인재를 잃는 경우도 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].

회사의 미래 전망

DHX의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 경제 상황은 주요 요인 중 하나입니다. 세계 경제가 회복되고 기술 분야에서의 채용 수요가 증가하면 DHX의 매출 또한 증가할 가능성이 높습니다. 특히 인공지능(AI) 기술의 발전으로 기술 전문가에 대한 수요가 높아지면서 DHX의 비즈니스가 성장할 것입니다. 반면, 글로벌 경제 불확실성이나 경기 침체가 지속될 경우 기업들이 채용을 줄이게 되어 DHX의 서비스 수요가 감소하고, 이는 비즈니스 축소로 이어질 수 있습니다. 또한, 경쟁 요인도 중요한 요소입니다. 새로운 채용 플랫폼이나 기존 경쟁자들이 더 나은 기술과 서비스를 제공하여 시장 점유율을 확장할 경우 DHX의 경쟁력이 약화될 수 있습니다. 그러나 DHX는 AI 기술을 이용한 매칭 알고리즘과 같은 혁신적인 기능을 통해 경쟁력을 유지하고 있습니다. 내부적으로는 신제품 개발과 인재 유치, 유지에 대한 투자가 계속될 것입니다. DHX의 브랜드인 Dice와 ClearanceJobs는 이미 높은 고객 만족도와 재계약율을 유지하고 있어, 이러한 강점을 바탕으로 새로운 고객 확보와 기존 고객 유지에 중점을 둘 것입니다. 마지막으로 기술 인프라와 관련된 투자가 예상보다 높아지거나 주요 인재를 잃는 경우도 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].