회사 소개
회사 CPK는 천역에 속한 다양한 운영을 통해 수익을 창출합니다. 회사는 천역에 의해 규제되는 가스 및 전기 분배 및 가스 전송 서비스로 구성된 규제 에너지 사업과 무규제 에너지 부문에서 운영을 진행하고 있습니다. 규제 에너지 사업에서는 천역에서 정하는 요금에 따라 수익을 창출하며, 주요 운영부문으로는 Delmarva Natural Gas, Florida Natural Gas, Florida City Gas, Electric Distribution 등이 포함됩니다. 또한, 규제된 에너지 사업 중에는 FCG와의 인수를 통해 확장된 부문도 있으며, 해당 프로세스는 상세하게 설명되어 있습니다. 또한, 회사는 가스 및 전기 분배 서비스, 가스 전송 서비스 및 프로판 운송, 에너지 전달 서비스 등 다양한 운영을 통해 수익을 창출하고 있습니다. 해당 운영에 관한 상세한 내용은 10-K 보고서에서 확인할 수 있습니다 [0][0].
주요 고객
CPK의 주요 고객은 크게 세 가지로 분류할 수 있습니다. 첫 번째는 가정 고객으로, 이들은 가스와 전기를 가정에서 사용하기 위해 CPK의 서비스를 구매합니다. 가정 고객은 안정적이고 신뢰성 높은 에너지 공급을 원하며, 일상 생활에서 필요한 에너지 자원을 제공받기 위해 요금을 지불합니다. 두 번째는 상업 고객으로, 이는 소규모 상점, 식당, 사무실 등 다양한 상업 시설을 운영하는 주체들입니다. 이들은 비즈니스 운영에 필요한 가스 및 전기를 안정적으로 공급받기 위해 CPK의 서비스를 이용하며, 특히 에너지 비용을 절감하고자 하는 니즈가 큽니다. 세 번째는 산업 고객으로, 이는 대규모 공장, 제조업체 등 대량의 에너지를 필요로 하는 기업들입니다. 이들은 생산 활동에 있어서 전력과 가스를 안정적으로 공급받아 운영의 연속성을 유지하기 위해 요금을 지불합니다. 이들은 특히 대량 구매로 인한 비용 효율성을 기대하며, 장기적인 계약을 통해 안정적 공급을 요구합니다. 이러한 고객들은 CPK의 서비스를 통해 필수적인 에너지 자원을 확보하고, 그 안정성 및 신뢰성을 기반으로 안정적인 가정 생활, 상업 활동, 산업 활동을 지속할 수 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 제공 업체 |
|---|---|---|
| 천연가스, 프로판 및 전기 비용 | CPK의 주요 운영 비용으로, 천연가스, 프로판 및 전기의 구매 비용을 포함합니다. | 다양한 천연가스 및 에너지 공급 회사 |
| 감가상각 및 상각 | 자산의 사용에 따른 감가상각 및 무형 자산의 상각 비용을 포함합니다. | 자체 평가에서 발생 |
| 운영 및 유지 보수 비용 | 운영 및 유지 보수를 위한 직접적인 인건비, 물품 및 서비스 비용을 포함합니다. | 다양한 유지 보수 서비스 제공 업체 및 인력 |
| 리스 비용 | 천연가스 압축기 및 창고 등을 리스하여 발생하는 비용으로, 운영과 관련된 필요 자원의 저장과 운송을 위한 것입니다. | 천연가스 압축기 및 창고 임대 업체 |
이 중 천연가스, 프로판 및 전기 비용은 천연가스 및 에너지 공급 회사에서 제공된 자원을 기반으로 하며, 운영 및 유지 보수 비용은 유지 보수 서비스 제공 업체 및 인력에서 비롯됩니다[0][1][2].
제품군
CPK의 주요 제품 및 그들의 수익 기여도는 다음 표와 같이 나눌 수 있습니다:
| 제품명 | 수익 기여도 | 설명 |
|---|---|---|
| 천연가스 배급 및 전송 | 높음 | CPK는 규제받는 에너지 사업부문을 통해 천연가스 배급 및 전송 서비스를 제공하며, 이는 회사의 주요 수익원 중 하나입니다. 규제 요금에 따라서 수익이 결정됩니다[0]. |
| 프로판 운영 | 높음 | CPK의 프로판 운영은 Sharpgas, Inc.과 같은 자회사를 통해 이루어지며, 주거, 상업 및 산업용으로 프로판을 제공합니다. 이 부문은 회사를 위한 중요한 수익원 중 하나입니다[1]. |
| 전기 분배 | 중간 | Florida Public Utilities (FPU)를 통해 주로 Florida 지역에서 전기 분배 서비스를 제공하며, 규제된 요금에 따라 수익을 창출합니다[0]. |
| 에너지 전달 서비스 | 중간 | 다양한 무규제 에너지 부문에서 에너지 전달 서비스, 특히 파이프라인 확장 프로젝트를 통해 수익을 얻고 있습니다[3]. |
CPK와 유사한 제품과 서비스를 제공하는 경쟁사로는 다음과 같은 회사들이 있습니다:
| 경쟁사 | 제공 제품 | 주 사업영역 |
|---|---|---|
| Duke Energy | 천연가스 배급 및 전기 분배 | 미국 남동부 및 중서부 |
| Dominion Energy | 천연가스 전송 및 배급, 전기 분배 | 미국 동부 |
| Atmos Energy | 천연가스 배급 | 미국 남부 및 중서부 |
| AmeriGas Partners | 프로판 | 미국 전역 |
CPK는 다양한 에너지 분배 및 전송 서비스를 통해 안정적인 수익을 창출하며, 지역 및 고객 특성에 맞춘 서비스를 제공함으로써 시장에서의 경쟁력을 유지하고 있습니다[0][1][3].
주요 리스크
CPK의 사업에 대한 잠재적 위험 중 일부는 다음과 같습니다: 장비, 자재 및 기타 자원의 가격 상승으로 인한 영향, 전문 기술 인력 채용 및 유지 어려움, 신용 및 자본 시장의 불확실성이 주식 시장 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있음, 재무 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있는 정부의 규제 변경 등이 있습니다. 또한, 코로나바이러스 대유행과 같은 긴급 상황에 대한 대비가 필요하며, 정보 기술 시스템 및 네트워크의 중단 및 악용 가능성이 있습니다. 또한, 선진 기술 사용에 따른 사고나 재정적 문제가 발생할 우려, AI와 같은 새로운 기술의 책임 있는 사용에 대한 우려, 그리고 적절한 채용인력을 유지하지 못할 경우 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다 [0][1][2][3][3].
재무
CPK의 2023년 재무 성과를 분석해보면, 회사는 GAAP 기준으로 순이익이 8,721만 달러로 전년의 8,980만 달러에 비해 약간 감소했습니다. 이는 주당순이익(EPS)이 5.04달러에서 4.73달러로 감소한 것으로 반영됩니다. 그러나 FCG 인수와 관련된 일회성 비용을 제외하면, 비GAAP 기준 조정 순이익은 9,783만 달러로 증가했으며, 이에 따른 조정된 주당순이익은 5.31달러로 집계되었습니다. 영업 수익 면에서는 규제 에너지 부문에서 12,619만 달러, 무규제 에너지 부문에서 2,442만 달러를 기록하며, 전년 대비 각각 증가와 감소를 보였습니다. 규제 에너지 부문은 플로리다 천연가스 기지 요금 증가, 기술 확장 및 FCG 인수로 인해 총 마진이 증가했으며, 무규제 에너지 부문은 프로판 마진과 수수료가 증가했습니다. 그러나 따뜻한 기후로 인한 고객 소비 감소와 인건비 상승이 일정 부분 영향을 미쳤습니다. 한편, 이자 비용은 3,695만 달러로 전년 대비 크게 증가한 반면, 기타 수익은 143만 달러로 감소했습니다. 이 모든 요소들을 종합적으로 고려할 때, CPK의 재무 상태는 안정적이며 지속적인 성장을 위해 여러 전략적 인수 및 요금 인상을 활용하고 있음을 알 수 있습니다 [0][1][2][3].
대차대조표
다음은 CPK의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 자본 및 부채 | ||
| 보통주 | $10,823 | $8,635 |
| 추가납입자본 | $749,356 | $380,036 |
| 이익잉여금 | $488,663 | $445,509 |
| 기타포괄손실 | $(2,738) | $(1,379) |
| 이연보상채무 | $9,050 | $7,060 |
| 자사주 | $(9,050) | $(7,060) |
| 주주총계 | $1,246,104 | $832,801 |
| 장기부채(현재 만기 제외) | $1,187,075 | $578,388 |
| 총 자본화 | $2,433,179 | $1,411,189 |
| 유동부채 | ||
| 장기부채의 현재 부분 | $18,505 | $21,483 |
| 단기차입금 | $179,853 | $202,157 |
| 계정채무 | $77,481 | $61,496 |
| 고객예치금 및 환불금 | $46,427 | $37,152 |
| 이자비용 | $7,020 | $3,349 |
| 배당금 | $13,119 | $9,492 |
| 급여 및 수당 | $16,544 | $14,660 |
| 규제 부채 | $13,719 | $5,031 |
| 파생상품 부채 | $354 | $585 |
| 기타유동부채 | $13,362 | $13,618 |
| 총 유동부채 | $386,384 | $369,023 |
| 이연부채 및 기타 부채 | ||
| 이연법인세 | $259,082 | $256,167 |
| 규제 부채 | $195,279 | $142,989 |
| 환경 부채 | $2,607 | $3,272 |
| 기타 연금 및 복리후생 비용 | $15,330 | $16,965 |
| 파생상품 부채 | $927 | $1,630 |
| 운용리스 부채 | $10,550 | $12,392 |
| 투자세액공제 및 기타 부채 | $1,366 | $1,410 |
| 총 이연부채 및 기타 부채 | $485,141 | $434,825 |
| 총 자본 및 부채 | $3,304,704 | $2,215,037 |
CPK의 재무 상태를 분석해보면, 총 자본화가 2022년에 비해 2023년에 크게 증가했음을 알 수 있습니다. 이는 주로 추가납입자본의 상당한 증가와 장기부채의 증가에서 기인한 것입니다. 추가납입자본은 FCG 인수와 같은 전략적 사업 확장에서 비롯된 것으로 보입니다. 유동부채는 2022년 대비 2023년에 약간의 증가를 보였으나, 그 증가폭은 상대적으로 적습니다. 이는 단기차입금의 감소와 관련이 있습니다. 자산 배분 관점에서 볼 때, 장기부채 증가와 유동성 확보를 통한 기업 성장 전략이 돋보입니다. 이와 더불어, 규제 에너지 사업 부문에서 인프라 확장과 기술 업그레이드 투자가 반영되어 있으며, 이는 장기적인 재무 안정성을 뒷받침하는데 중요한 역할을 하고 있습니다[0][0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 활동 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $203,482천 | $158,882천 | $150,504천 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $(1,111,391)천 | $(136,448)천 | $(223,023)천 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $906,609천 | $(21,206)천 | $73,996천 |
| 현금 및 현금 등가물의 순(감소)증가 | $(1,300)천 | $1,228천 | $1,477천 |
| 기초 현금 및 현금 등가물 | $6,204천 | $4,976천 | $3,499천 |
| 기말 현금 및 현금 등가물 | $4,904천 | $6,204천 | $4,976천 |
CPK의 현금 흐름을 보면 영업활동을 통해 매년 안정적인 현금을 창출하고 있으며, 이는 주로 회사의 핵심 사업인 가스 및 전기 분배 및 전송 서비스에서 발생합니다. 그러나 투자활동에서는 매년 큰 폭의 현금 유출이 발생하고 있는데, 이는 주로 신규 사업 인수와 자산 구매로 인한 것입니다. 예를 들어, 2023년에는 FCG와 프로판 유통 사업을 인수하면서 $925,034천이 지출되었습니다. 또한, 재무활동을 통해서는 장기 차입금 발행과 주식 발행을 통해 자금을 조달하고 있으며, 2023년에는 총 $906,609천의 현금이 조달되었습니다. 유사한 에너지 분배 회사들과 비교할 때, CPK는 안정적인 영업활동 현금 흐름을 바탕으로 적극적인 투자와 자금 조달을 통해 사업을 확장하고 있는 것으로 나타납니다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금리 | 만기일 | 2023년 금액 (천 달러) | 2022년 금액 (천 달러) |
|---|---|---|---|---|
| 무담보 선순위 채권 | 5.93% | 2023-10-31 | - | 3,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 5.68% | 2026-06-30 | 8,700 | 11,600 |
| 무담보 선순위 채권 | 6.43% | 2028-05-02 | 3,500 | 4,200 |
| 무담보 선순위 채권 | 3.73% | 2028-12-16 | 10,000 | 12,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 3.88% | 2029-05-15 | 30,000 | 35,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 3.25% | 2032-04-30 | 59,500 | 66,500 |
| 무담보 선순위 채권 | 3.48% | 2038-05-31 | 50,000 | 50,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 3.58% | 2038-11-30 | 50,000 | 50,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 3.98% | 2039-08-20 | 100,000 | 100,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 2.98% | 2034-12-20 | 70,000 | 70,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 3.00% | 2035-07-15 | 50,000 | 50,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 2.96% | 2035-08-15 | 40,000 | 40,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 2.49% | 2037-01-25 | 50,000 | 50,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 2.95% | 2042-03-15 | 50,000 | 50,000 |
| 무담보 선순위 채권 | 5.43% | 2038-03-14 | 80,000 | - |
| 무담보 선순위 채권 | 6.39% | 2026-12 | 100,000 | - |
| 무담보 선순위 채권 | 6.44% | 2027-12 | 100,000 | - |
| 무담보 선순위 채권 | 6.45% | 2028-12 | 100,000 | - |
| 무담보 선순위 채권 | 6.62% | 2030-12 | 100,000 | - |
| 무담보 선순위 채권 | 6.71% | 2033-12 | 100,000 | - |
| 무담보 선순위 채권 | 6.73% | 2038-12 | 50,000 | - |
| 장비 담보 채권 | 2.46% | 2031-09-24 | 7,633 | 8,517 |
| 합계 | - | - | $1,205,580 | $599,871 |
회사의 장기 부채 중에는 다양한 금리와 만기일을 가진 무담보 선순위 채권이 포함되어 있으며, 이들은 대부분 3%에서 6.73% 사이의 금리로 설정되어 있습니다. 이 외에도 장비 담보 채권이 있으며, 2023년 기준으로 총 장기 부채는 $1,205,580천 달러에 이릅니다. 이러한 부채는 회사의 운영 및 확장에 따른 자금 조달을 위한 중요한 역할을 하고 있습니다 [0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
회사 CPK의 주가 변동 요인으로는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 만약 미국 달러가 주요 외화 대비 강세를 보이면, 해외에서의 수입이 증가할 수 있으며 이는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 달러 약세가 지속되면 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미국 경제가 호황을 맞이하고 소비자 신뢰지수가 상승하게 되면 에너지 수요가 증가하며 CPK의 수익이 늘어 주가가 상승할 수 있습니다. 하지만 경제 불황으로 에너지 사용이 줄어든다면 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국제 분쟁 역시 영향을 줍니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면 공급망이 붕괴되어 운영 비용이 증가하고 재고 관리에 어려움을 겪을 수 있어 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁사들이 시장에 진입해서 더 낮은 가격으로 동일한 서비스를 제공할 경우, CPK의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 친환경 에너지로의 전환이 급속도로 이루어지면 CPK는 기존의 화석 연료 기반의 수익 모델을 신속히 전환하지 않으면 주가 하락을 겪을 수 있습니다. 반면, 신재생 에너지 분야에 성공적으로 진출하면 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CPK의 미래는 여러 가지 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 첫째, 천연가스 및 전기 분배 사업의 확장으로 인한 지속적인 성장 가능성이 있습니다. CPK는 North Ocean City, St. Cloud, Twin Lakes와 같은 지역에서 새로운 파이프라인과 인프라 프로젝트를 완료하여 더 많은 고객에게 서비스를 제공하고 있으며, 이러한 확장은 향후 수익 증가에 기여할 것으로 예상됩니다[0]. 둘째, 규제 및 정책 변화도 중요한 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 에너지 전환 정책이 강화되면 천연가스와 같은 화석 연료 기반 사업은 불리해질 수 있지만, 반대로 이러한 변화에 잘 적응하여 신재생 에너지 분야로 확장할 경우 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다[1]. 셋째, 국제 분쟁이나 공급망 문제로 인해 자재 및 장비 가격이 상승하면 운영 비용 증가로 인한 수익성 악화가 예상됩니다[2]. 넷째, 에너지 효율성과 절감 정책 역시 영향을 줄 수 있습니다. 정부와 기업의 에너지 절감 노력은 천연가스와 전기 소비를 줄여 CPK의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3]. 추후에도 지속적인 성장을 위해서는 인수 합병 및 인프라 확장이 중요하며, 이를 통해 더 많은 시장 점유와 서비스 확장이 필요합니다[4].