회사 소개
ASPI는 선도적인 물질 기술 회사로, ASP 기술을 사용하여 천연 동위원소를 높은 농도의 제품으로 풍부하게 만들 수 있는 기술과 공정 개발에 전념하고 있습니다. 초기에는 탄소-14(C-14), 몰리브덴-100(Mo-100) 및 실리콘-28(Si-28)을 생산하고 상업화하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이들 제품은 각각 의약품 및 농약, 원자핵 의학 영상 및 반도체 생산에 사용될 수 있습니다. 또한 향상된 반도체 및 양자 컴퓨팅에 사용될 수 있는 Si-28를 생산하기 위해 ASP 기술을 개발 중이며 미래에는 아연-68, 자일(129/136)과 같은 물질에도 적용할 예정입니다. ASP는 U-235 등의 도청 물질을 생산하기 위해 양자 풍부화 기술도 개발 중입니다. 이러한 기술과 프로세스를 통해 다양한 산업에서 사용되는 동위원소의 생산을 지원하며 세계적인 시장에서 성장하고 있습니다[0].
주요 고객
ASPI의 고객층은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 의료 및 방사선 약국 분야의 고객입니다. 이들은 주로 Mo-100을 사용하여 Tc-99m과 같은 방사성 동위원소를 생산하여 심혈관 질환, 암과 같은 질병을 진단하는 데 사용합니다. Tc-99m은 전 세계 단일 광자 방출 컴퓨터 단층 촬영(SPECT) 절차의 80-85%에서 사용되며, 다양한 의료 문제를 진단하고 치료 결정을 내리는 데 중요한 역할을 합니다[0]. 둘째, 반도체 및 전자 산업의 고객입니다. 이들은 Si-28 같은 동위원소를 사용하여 양자 컴퓨팅과 같은 첨단 기술을 개발합니다. Si-28은 매우 긴 코히어런스 시간과 산업 플랫폼과의 호환성 덕분에 양자 정보 처리에 유망한 재료로 간주됩니다[1]. 마지막으로, 농약 및 제약 산업의 연구 개발에 참여하는 고객층입니다. 이들은 안정적이고 고농도의 C-14를 사용하여 신약과 농약의 추적자(tracer)로 활용합니다. 이러한 고객들은 ASPI의 기술이 제공하는 높은 동위원소 순도를 필요로 하며, 이는 공급망 문제를 해결하고 그들의 제품 개발에 중요한 역할을 합니다[1][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 회사 |
|---|---|---|
| 천연 자원 | ASPI는 C-14, Mo-100, Si-28 등의 안정 동위원소를 사용합니다. 이러한 동위원소는 주로 의약품, 농약, 원자핵 의학 영상 및 반도체 생산에 사용됩니다. | Klydon Proprietary Limited |
| 특정 부품 | Mo-100을 풍부화하기 위해 사용되는 사이클로트론 같은 고가의 장비. 2023년에 $1,653,000 상당의 사이클로트론을 구매했습니다. | Klydon Proprietary Limited |
| 에너지 소비 | 동위원소를 풍부화하는 공정은 상당한 에너지를 소모하며, 이는 생산 비용의 중요한 부분을 차지합니다. | |
| 컴퓨팅 파워와 클라우드 사용 | 양자 풍부화 및 이와 관련된 데이터 처리는 높은 컴퓨팅 파워를 필요로 하며, 특정 클라우드 서비스 제공자로부터 자원을 임대하여 사용합니다. | |
| 임대료 | 생산 공간과 실험실 공간을 임대하며, 이는 운영 비용에 포함됩니다. 2023년도에는 남아프리카 프리토리아에서의 임대료로 $121,312가 기록되었습니다. | PET Labs Pharmaceuticals |
ASPI는 이러한 다양한 비용 요소들을 관리하며, 주요 자원 제공 업체로는 Klydon Proprietary Limited가 있습니다 .
제품군
주요 제품과 매출 기여도
ASPI의 주요 제품과 해당 제품들이 매출에 미치는 기여도는 아래 표와 같이 정리될 수 있습니다.
| 제품 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 탄소-14(C-14) | 신약 및 농약 개발 시 약물의 대사 과정을 추적하는 데 사용됨 | 주요 R&D 수입원 |
| 몰리브덴-100(Mo-100) | 의료용 방사성 동위원소인 테크네튬-99m(Tc-99m)을 생성하여 의료 진단용으로 사용됨 | 핵심 매출원 |
| 실리콘-28(Si-28) | 반도체 및 양자 컴퓨팅에 사용되는 고순도 동위원소 | 성장 전망이 밝은 신흥 시장 |
| 우라늄-235(U-235) | 향후 계획 중인 양자 풍부화 기술을 통해 생산 예정 | 향후 매출 기대 |
주요 경쟁업체
ASPI와 유사한 제품을 개발 및 상업화하고 있는 여러 경쟁업체들이 존재합니다. 아래는 주요 경쟁업체와 그들의 주요 제품을 정리한 표입니다.
| 경쟁업체 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Curium Pharma | Tc-99m generators | 방사성 동위원소 기반 진단 제품 제조 및 판매 |
| GE Healthcare | Mo-99, Tc-99m | 의료용 방사성 동위원소 제조 및 글로벌 공급망 보유 |
| SHINE Medical | Mo-99, I-131 | 의료 진단 및 치료용 동위원소 생산 전문 |
| NorthStar Medical | Mo-99 | 새로운 전략을 통해 Tc-99m 생산 및 공급 |
| BWX Technologies | 다양한 방사성 동위원소 | 방사성 동위원소와 관련된 다양한 제품군을 보유하고 주요 시장 참여 |
ASPI는 이러한 경쟁업체들과 차별화된 ASP 기술을 통해 시장 내에서의 입지를 강화하려 하고 있으며, 다양한 동위원소 제품군을 통해 매출 다각화를 목표로 하고 있습니다 [0][1].
주요 리스크
ASPI의 비즈니스에 대한 잠재적인 리스크 중 하나는 남아프리카의 시설에서의 개발 활동에 장애가 발생할 경우 비즈니스에 심각한 영향을 미칠 수 있다는 것입니다. 이러한 장애는 전력 장애, 화재, 천재지변, 날씨, 비계획적인 유지보수 또는 다른 제조 문제, 공중 보건 사태, 질병, 파업 또는 노동 불안, 교통 중단, 정부 규제, 정치적 불안 또는 테러리즘 등 다양한 이유로 발생할 수 있습니다. 또한 ASP 기술의 동위원소 농축 개발과 관련된 위험으로 인해 생산 과정에 상당한 지연이 발생할 수 있으며, 규제 승인을 받는 데 오랜 시간과 비용이 소요될 수 있습니다. 고객들이 Mo-100을 사용하여 의료 영상 및 치료 용도로 사용하기 위해 국가 의료 규제 단체의 규정 준수를 요구할 경우, 이러한 프로세스가 예상대로 진행되지 않거나 일정대로 완료되지 않을 수 있으며 실패가 발생할 수 있습니다[0][1].
재무
ASPI의 금융 상태는 여러 도전에 직면해 있습니다. 회사는 2023년 12월 31일 기준으로 약 2380만 달러의 누적 적자를 기록하고 있으며, 790만 달러의 현금을 보유하고 있습니다. 이를 통해 알 수 있듯이, ASPI는 현재까지 수익을 창출하지 못했으며, 가까운 미래에도 손실이 계속될 것으로 예상됩니다. 2023년 말, 회사는 운영 활동으로 인해 약 541만2392 달러의 현금을 사용했으며, 이는 주로 1629만4126 달러의 순손실과 주식 기반 보상 비용 874만3799 달러 때문이었습니다. 투자 활동에서는 245만3191 달러가 사용되었으며, 이는 주로 기계 및 장비 구매와 공사 진행에 사용되었습니다. 반면, 2023년 동안 재무 활동을 통해 약 1338만5491 달러의 현금을 조달했으며, 이는 주로 보통주 1311만7067 주를 발행하여 조달한 금액입니다. 그러나 회사는 장기적으로 운영을 지속하기 위해서는 추가 자본이 필요할 것으로 보고 있으며, 추가 자금 조달이 어려울 경우 제품 개발 및 기타 운영 활동을 지연, 제한 또는 종료해야 할 수도 있습니다[0][1].
대차대조표
ASPI의 재무제표
대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 자산 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $7,915,685 | $2,280,841 |
| 매출 채권 | $930,548 | $108,299 |
| 선급금 및 기타 유동 자산 | $1,664,023 | $913,005 |
| 총 유동 자산 | $10,510,256 | $3,302,145 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산 (순) | $10,712,839 | $8,200,595 |
| 운영 리스 사용권 자산 (순) | $1,258,701 | $853,889 |
| 영업권 | $3,267,103 | $ - |
| 기타 비유동 자산 | $1,793,014 | $139,636 |
| 총 비유동 자산 | $17,031,657 | $9,194,120 |
| 총 자산 | $27,541,913 | $12,496,265 |
| 부채 및 자본 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | $1,111,819 | $1,354,903 |
| 미지급 비용 | $1,311,245 | $361,246 |
| 지급어음 | $470,396 | $33,854 |
| 금융 리스 부채 (현재) | $61,941 | $ - |
| 운영 리스 부채 (현재) | $336,564 | $45,903 |
| 이연 수익 | $882,000 | $ - |
| 기타 유동 부채 | $1,500,000 | $ - |
| 주식 부채 | $ - | $140,455 |
| 총 유동 부채 | $5,673,965 | $1,936,361 |
| 비유동 부채 | ||
| 이연 법인세 부채 | $110,578 | $ - |
| 금융 리스 부채 (비유동) | $207,092 | $ - |
| 총 부채 | $5,991,635 | $1,936,361 |
| 자본 | ||
| 보통주 (발행 주식: 2023년 48,923,276주, 2022년 35,907,127주) | $489,233 | $359,071 |
| 추가납입자본 | $40,567,003 | $16,756,426 |
| 누적 결손금 | $-23,839,300 | $-7,553,066 |
| 기타 포괄손익 누계액 | $-920,982 | $255,030 |
| ASP Isotopes 주주 지분 총액 | $16,295,954 | $9,817,461 |
| 비지배지분 | $2,534,677 | $ - |
| 총 자본 | $18,830,631 | $9,817,461 |
| 총 부채 및 자본 | $27,541,913 | $12,496,265 |
재무 상태 분석
ASPI의 대차대조표를 살펴보면, 총 자산은 2022년 대비 2023년에 약 2배 이상 증가한 27,541,913달러를 기록했습니다. 유동 자산은 10,510,256달러로, 이는 주로 현금 및 현금성 자산이 약 3.5배 증가한 결과입니다. 비유동 자산에서도 유형 자산과 영업권의 증가가 두드러집니다. 유형 자산의 증가는 회사의 생산 능력 및 인프라 확충을 위한 투자로 해석될 수 있습니다. 반면, 부채는 5,991,635달러로, 주로 유동 부채의 증가로 인해 총 부채가 크게 증가하였습니다. 이는 단기 지급 의무가 많아졌음을 보여줍니다.
자본 항목에서는 추가납입자본이 크게 증가하여 자본의 총액이 증가한 것이 눈에 띕니다. 이는 아마도 새로운 주식 발행이나 추가 투자를 통해 자본을 확충한 결과로 보입니다. 누적 결손금은 증가했지만, 이는 성장기에 있는 기술 기업으로서는 일반적인 현상입니다.
ASPI는 현재 자산의 상당 부분을 유동 자산과 유형 자산에 투자하고 있습니다. 이는 비즈니스 성장을 위해 필요한 현금 유동성 확보와 물질 생산 기반 확충을 의미합니다. 이러한 자산 배분은 기술 개발 및 상용화 단계에 있는 ASPI의 현재 사업 목표와 일치합니다[0][1][2][3].
손익계산서
손익계산서 (2023년 12월 31일 및 2022년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 매출 | $433,026 | $ - |
| 매출원가 | $294,056 | $ - |
| 매출총이익 | $138,970 | $ - |
| 영업비용 | ||
| 연구개발비용 | $764,581 | $1,273,536 |
| 판매, 일반 및 관리비용 | $15,416,388 | $3,825,512 |
| 총 영업비용 | $16,180,969 | $5,099,048 |
| 영업손실 | $16,041,999 | $5,099,048 |
| 기타 수익 및 비용 | ||
| 외환거래 이익 | $45,753 | $ - |
| 주식 부채의 공정가치 변동 | $194,540 손실 | $150,527 이익 |
| 이자수익 | $9,074 | $3,382 |
| 이자비용 | $118,547 | $ - |
| 총 기타 (비용) 수익 | $258,260 손실 | $153,909 이익 |
| 법인세 비용 전 손실 | $16,300,259 | $4,945,139 |
| 법인세 비용 | $6,133 | $ - |
| 순손실 (지배주주 귀속) | $16,294,126 | $4,945,139 |
| 비지배지분에 귀속되는 순손실 | $7,892 | $ - |
| ASP Isotopes Inc. 귀속 순손실 | $16,286,234 | $4,945,139 |
손익계산서를 분석한 결과, ASPI의 재무 상태는 여전히 큰 손실을 기록하고 있습니다. 2023년 한 해 동안 총 매출은 $433,026이었으나, 매출원가와 영업비용을 제외한 후 순손실은 무려 $16,286,234에 달합니다. 이는 영업비용, 특히 연구개발비용과 판매, 일반 및 관리비용이 큰 폭으로 증가했기 때문입니다. 연구개발비용은 2022년 대비 감소했으나 여전히 상당한 금액을 차지하며, 이는 ASPI가 기술 개발과 혁신에 많은 자원을 투자하고 있음을 나타냅니다. 판매, 일반 및 관리비용은 약 4배가량 증가했는데, 이는 회사의 운영 확장과 관련된 비용이 크게 증가했기 때문으로 보입니다[0][1][2].
기타 수익 및 비용 항목에서는 외환거래에서 발생한 이익과 주식 부채의 공정가치 변동으로 인한 손실이 눈에 띕니다. 특히 주식 부채의 공정가치 변동으로 인한 $194,540의 손실은, 이에 따른 재무적 불안정을 암시합니다. 이는 주로 주식의 평가 절하 또는 지분 관련 불확실성으로 인해 발생한 것으로 보이며, 향후 이러한 재무적 변동성을 관리할 필요성이 있습니다.
ASPI는 현재 매출보다 영업비용이 훨씬 큰 상태로, 이는 신생 기술 기업으로서는 흔한 현상이지만 장기적으로는 수익 창출 모델을 확립해야 할 필요가 있습니다. 연구개발비용이 높은 것은 기술 혁신과 시장 경쟁력 강화를 위한 전략으로 이해할 수 있지만, 영업비용의 급증은 더욱 효율적인 비용 관리와 구조조정이 필요함을 시사합니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 금액 (USD) | 이자율 | 만기일자 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 변환 사채 | $20,550,000 | 첫 해 6%, 이후 8% | 2029년 3월 7일 | IPO 및 기타 공공 거래 시 주식으로 자동 전환[0] |
| 약속 어음 | $31,827 | 없음 | 매월 연장 | 두 명의 개인에게 발행, 한 명은 회사 임원으로 취임[1] |
| 금융 회사로부터의 어음 | $526,282 | 8.74% | 6개월 분할 납부 | 2023년 11월 발행, 2023년 12월부터 상환 시작[1] |
ASPI는 2024년 3월에 변환사채를 발행하여 $20,550,000의 자금을 조달하였으며, 첫 해에는 6%, 이후에는 8%의 이자율이 적용됩니다. 이 사채는 2029년 3월 7일에 만기가 도래하며, IPO 또는 기타 공공 거래 시 주식으로 자동 전환됩니다. 또한, 회사는 총 $31,827 상당의 약속 어음을 매월 연장하며 보유 중입니다. 2023년 11월에는 8.74%의 이자율이 적용되는 $526,282의 어음을 금융 회사로부터 발행하였고, 이 금액은 6개월 분할 상환 조건으로 2023년 12월부터 상환이 시작되었습니다.
주가 영향 미치는 요인들
ASPI의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 있을 수 있다. 첫 번째로, 환율 변동이 ASPI의 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어 미국 달러가 강세를 보이면, ASPI의 국제 매출이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 두 번째로, 거시 경제 상황이 급변하면서 ASPI의 주가에 큰 영향을 줄 수 있다. 경제가 호황을 누리면 기술 투자가 증가해 주가가 상승할 수 있지만, 경기 침체가 발생하면 반대로 주가가 하락할 가능성이 높다. 세 번째로, 미국-중국 간 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 ASPI의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 중국에서 사용되는 주요 동위원소의 수출 규제가 강화되면 ASPI의 매출에 타격을 입어 주가가 하락할 수 있다. 네 번째로, 경쟁사의 등장 또는 기술 혁신도 주가에 영향을 미칠 수 있다. 만약 신생 기업이 더 저렴한 비용으로 동위원소를 생산할 수 있는 기술을 개발한다면 ASPI의 시장 점유율이 줄어들면서 주가가 하락할 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화 역시 ASPI의 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 소형 반도체의 수요가 급증하면 실리콘-28 동위원소 생산을 하는 ASPI의 주가가 상승할 수 있다. 이러한 다양한 요인들은 ASPI의 주가를 예측 불가능하게 만들 수 있으므로 지속적인 주의와 분석이 필요하다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ASPI의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 결정될 수 있다. 먼저, 연구 및 개발 활동의 성공 여부가 중요한 영향을 미친다. ASP 기술을 사용해 동위원소를 고농도로 풍부화하는 기술을 성공적으로 개발하고 상업화할 수 있다면 큰 수익을 창출할 가능성이 있다. 예를 들어, 현재 ASPI는 몰리브덴-100과 실리콘-28 등 고부가가치 동위원소를 생산하고 있으며, 이는 의약품, 원자핵 의학 영상 및 반도체 산업 등 다양한 분야에서 수요가 높다. 그러나 이러한 기술 개발이 실패하거나 규제 승인에 어려움을 겪는다면 회사의 성장은 제한될 수 있다[0][1]. 두 번째로, 외부 요인도 중요한 역할을 한다. ASPI의 설비가 위치한 남아프리카 공화국에서는 전력 공급이 불안정하여 생산에 차질이 빚어질 수 있으며, 이는 사업 운영에 부정적인 영향을 미친다. 또한, 코로나19와 같은 팬데믹도 공급망 문제를 초래해 개발 활동에 지장을 줄 수 있다[1][3]. 세 번째로, 규제 환경도 중요한 변수다. 방사성의약품 및 치료용 동위원소의 생산과 분배에 대한 규제 승인은 길고 비싼 과정이 수반되므로, 이러한 과정이 지연되면 상업적 활동에 큰 영향을 미칠 수 있다[4]. 마지막으로, 회사의 재정 상태와 자금 조달 능력 역시 미래 성장에 큰 영향을 미친다. ASPI는 아직 상업적 규모로 동위원소를 생산하지 못하고 있으며, 지속적인 연구 개발과 운영 비용으로 인해 상당한 자금이 필요하다. 따라서 추가 자금 조달이 원활하지 않다면 사업 지속에 어려움을 겪을 수 있다[4][6].