마퀘타 (Marqeta, Inc., MQ)

회사 소개

Marqeta, Inc.는 혁신적인 리더들을 위한 디지털 결제 기술을 개발하는 기업으로, 현대적인 카드 발급 플랫폼을 운영하여 고객들이 맞춤형 및 혁신적인 결제 카드 프로그램을 만들 수 있도록 지원합니다. 이 회사는 고객들에게 발급자 프로세서 서비스를 제공하며 대부분의 고객에게 카드 프로그램 관리자로서의 역할도 수행합니다. 주로 수익은 고객들의 카드 거래 처리로부터 발생합니다. Marqeta는 통합 금융 서비스를 현대화하여 고객이 맞춤형 및 혁신적인 결제 카드 프로그램을 만들 수 있도록 지원하며, 은행 및 자금 이동, 리스크 관리, 보상 제품을 제공합니다. Marqeta의 오픈 API는 고객들이 앱 또는 웹사이트에 결제 경험을 포함하여 매우 확장 가능한 클라우드 기반 결제 인프라에 즉시 액세스할 수 있도록 합니다. Marqeta는 고객들이 카드 프로그램을 시작하고 관리하며, 플랫폼을 사용하여 카드를 발급하고 결제 거래를 신속하게 승인 및 결제할 수 있도록 지원합니다. 또한 Marqeta는 고객이 복잡한 요소나 고객 지원 서비스를 구축하지 않고도 Marqeta를 포함시킬 수 있는 강력한 카드 프로그램 관리를 제공하여 고객이 자사의 전문 분야에 집중할 수 있도록 합니다. Marqeta는 결제 플랫폼을 통해 처리되는 총 거래 금액에 따른 수수료를 지불하면서 발급 은행에게도 수수료를 지급하게 됩니다. 결제 거래 수요 및 거래 수량에 따라 구조화된 수수료를 지불하게 되며, 처리량이 증가함에 따라 이러한 수수료는 처리량의 비율로 줄어들게 됩니다[0].

주요 고객

Marqeta, Inc.의 고객층은 다양한 산업 부문에 걸쳐 있으며, 주로 금융 서비스, 온디맨드 서비스, ‘지금 구매, 나중에 결제(BNPL)’ 서비스, 경비 관리, 전자 상거래 활성화 등에 속합니다. 잠재 고객 세그먼트로는 핀테크 기업, 전통 금융기관, 이커머스 플랫폼, 온디맨드 서비스 제공업체, 그리고 소규모 스타트업이 있습니다. 핀테크 기업은 고객들에게 맞춤형 결제 솔루션을 제공하기 위해 Marqeta의 플랫폼을 사용하며, 이들 기업은 신속하고 유연한 카드 발급이 필수적입니다. 전통 금융기관은 디지털 전환을 가속화하고 신속한 결제 처리 기능을 제공하기 위해 Marqeta의 솔루션을 채택합니다. 이커머스 플랫폼은 원활한 거래와 관리가 가능한 결제 시스템을 구축하기 위해 Marqeta의 API를 사용하여 통합 금융 서비스를 제공받습니다. 온디맨드 서비스 제공업체는 고객에게 빠르고 편리한 결제 방법을 제공하기 위해 Marqeta를 사용하며, 특히 음식 배달과 같은 즉각적인 결제가 요구되는 서비스에서 유용합니다. 소규모 스타트업은 복잡한 결제 인프라를 구축할 여력이 없기에 Marqeta의 플랫폼을 통해 간단하게 결제 솔루션을 통합할 수 있습니다. Marqeta의 고객들은 플랫폼 서비스를 통해 결제 거래를 빠르고 신뢰성 있게 처리할 수 있으며, 이를 통해 운영 효율성을 높이고 사용자 경험을 향상시킬 수 있습니다[0][1][2].

회사의 비용구조

가격요소	상세설명	공급업체
카드 네트워크 비용	카드 네트워크와의 계약에 따라 발생하며, 발급은행을 통해 카드 네트워크에 지불되는 수수료.	Visa, Mastercard 등
발급은행 비용	고객들에게 카드를 발급하고 카드 프로그램을 지원하는 발급은행에게 지불되는 비율 기반의 수수료.	각국의 주요 은행들
카드 제작 및 배송 비용	물리적 카드, 포장 및 기타 배송 비용.	카드 제작 및 배송업체
클라우드 컴퓨팅 서비스 비용	클라우드 서비스 제공업체와의 계약에 따라 발생하는 최소 사용량 기반 비용.	Amazon Web Services (AWS)
소프트웨어 라이선스 비용	내부 시스템과 도구를 구현하는데 필요한 소프트웨어 라이선스 비용.	다양한 소프트웨어 제공업체
출장 및 기타 운영비용	사무실 임대료, 유지보수 비용, 기타 일반 운영비용.	부동산 임대업체, 유지보수업체 등
연구개발 비용	임직원 급여, 복지, 주식 기반 보상, 제3자 호스팅 수수료, 소프트웨어 라이선스 등	다양한 인력 공급업체 및 소프트웨어 업체 .

제품군

Marqeta, Inc.의 주요 제품과 그들의 수익 기여는 아래와 같습니다.

제품	설명	수익 기여
플랫폼 서비스	Marqeta 플랫폼은 고객들에게 카드 발급, 거래 승인, 결제 및 정산을 포함한 종합 결제 처리 서비스를 제공합니다. Interchange Fees와 처리 수수료가 주요 수익원입니다.	플랫폼 서비스 수익은 거래 처리량 기반 수수료와 Interchange Fees를 통해 발생하며, 이는 총 수익의 대부분을 차지합니다.
카드 네트워크 및 발급 은행 서비스	카드 네트워크와 발급 은행 간의 상호작용을 관리하고, 고객을 대신하여 분쟁 관리, 사기 점수 산정, 카드 소지자 지원 서비스도 제공합니다.	카드 네트워크 및 발급 은행에서 발생하는 피 수수료가 포함되며, 이는 플랫폼 서비스 수익에 통합됩니다.
기타 서비스	카드 발급 및 배송 서비스로서 고객이 카드 인벤토리를 주문하면 이를 배송합니다.	카드 배송 시 발생하는 수수료는 기타 서비스 수익으로 구분되며, 이는 총 수익에 아주 작은 비율을 차지합니다.

주요 경쟁사

Marqeta의 경쟁사는 아래와 같은 기업들이 있습니다.

경쟁사	설명
Fidelity National Information Services (FIS)	레거시 기술 플랫폼을 제공하며, 결제 처리 및 금융 서비스 솔루션을 주관합니다.
Fiserv	결제 및 금융 서비스 기술 솔루션을 제공하며, 다양한 금융 기관과 협력하고 있습니다.
Global Payments (TSYS)	전 세계적인 결제 솔루션 제공자로서 카드 발급, 거래 처리, 데이터 분석을 지원합니다.
Galileo	모던 API 기반 결제 플랫폼을 제공하며, 클라우드 기반의 결제 솔루션을 강조합니다.
i2c	API 중심의 결제 솔루션과 카드 발급 서비스를 제공합니다.
Visa DPS	Visa의 결제 처리 및 카드 발급 서비스 부문으로, 전 세계적으로 인프라를 제공하고 있습니다.
Adyen	통합 결제 솔루션을 제공하며, 글로벌 결제 인프라를 강조합니다.
Stripe	API 기반 결제 처리 솔루션을 제공하며, 소프트웨어 개발자들에게 친밀한 도구를 제공합니다.

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주요 리스크

MQ의 비즈니스에 대한 특정한 위험은 다음과 같습니다. 불법 및 사기 행위로 인한 손실은 기업의 자원, 기술 및 사기 방지 도구가 플랫폼에서 사기를 정확하게 감지하고 방지하는 데 부족할 수 있으며, 사기자들이 사기를 저지르는 기술이 지속적으로 진화함에 따라 이러한 기술을 추적하고 대응할 수 있는 상당한 자원을 소비해야 합니다. 사기나 도용된 카드 발급 행위가 금융 손실뿐만 아니라, 상당한 금전 벌칙, 민형사적 책임, 명예 훼손, 사업에 대한 피해 또는 보다 엄격한 준수 의무에 따른 비용 증가로 이어질 수 있으며, 이들은 기업의 사업, 영업 실적, 재무 상태에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 핵심 인력인 고위 경영진 및 다른 고도로 숙련된 직원을 유지하고 확보하지 못할 경우, 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경영진 변경 사항 또한 사업에 방해를 줄 수 있습니다. 이러한 요인들은 MQ의 사업에 잠재적인 위험요인으로 작용할 수 있습니다[0][0].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	517.2M	748.2M	676.2M
매출원가	285.5M	428.2M	346.7M
매출총이익	231.7M	320.0M	329.5M
영업비용	393.7M	529.8M	612.5M
영업이익	-162.0M	-209.8M	-283.0M
영업외수익	2.6M	-24.9M	-52.4M
세전 순이익	-164.6M	-184.9M	-230.6M
법인세 비용	-640.0k	-102.0k	-7.6M
당기순이익	-163.9M	-184.8M	-223.0M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	1.7B	1.6B	1.2B
매출채권, 순액	13.2M	15.6M	19.5M
재고자산	3.9M	5.2M	4.3M
유동자산 총계	1.8B	1.7B	1.4B
유형자산, 순액	21.0M	16.5M	25.3M
비유동자산 총계	31.7M	23.6M	201.0M
자산 총계	1.8B	1.8B	1.6B
매입채무	123.9M	146.0M	175.1M
단기차입금	3.0M	3.4M	11.8M
유동부채 총계	238.0M	282.9M	336.6M
장기차입금	12.4M	9.0M	5.1M
비유동부채 총계	19.0M	14.5M	9.7M
부채 총계	257.0M	297.4M	346.3M
자본금 및 추가 납입 자본	2.0B	2.1B	2.1B
이익잉여금	-417.5M	-602.2M	-825.2M
자본 총계	1.6B	1.5B	1.2B
부채 및 자본 총계	1.8B	1.8B	1.6B

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-163.9M	-184.8M	-223.0M
감가상각비 및 무형자산상각비	3.5M	3.9M	10.7M
비현금 운전자본 변동	68.3M	10.3M	21.4M
영업활동으로 인한 현금흐름	57.0M	-13.0M	21.1M
유형자산 취득	-2.7M	-2.3M	-762.0k
투자활동으로 인한 현금흐름	-329.1M	28.7M	38.5M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	1.3B	-79.5M	-261.8M
현금 순변동	1.0B	-63.7M	-202.2M

주가 영향 미치는 요인들

Marqeta, Inc.의 주가 변동은 다양한 요인에 따라 발생할 수 있습니다. 첫 번째로 환율 변동이 주요 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 외국에서 발생하는 수익이 감소하면, 이는 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 두 번째로, 거시경제 상황도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 글로벌 경기 침체가 발생하면 소비자와 기업들의 지출이 감소하고, Marqeta의 결제 플랫폼 이용이 줄어들 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 세 번째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면, 공급망이 불안정해지고 추가적인 비용이 발생하여 Marqeta의 수익성을 저하시키고 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁 회사의 등장과 성장도 큰 변수입니다. 만약 새로운 경쟁자가 혁신적인 기술이나 더 좋은 조건을 제공한다면, Marqeta의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 비대면 결제 및 디지털 금융 서비스의 수요가 급증한다면, 이는 Marqeta의 비즈니스 확장에 긍정적인 영향을 미쳐 주가 상승으로 이어질 수 있습니다 .

회사의 미래 전망

Marqeta, Inc.의 미래는 다양하게 전개될 수 있습니다. 발전 가능성 측면에서 보면, 글로벌 디지털 결제 및 핀테크 업계가 계속 성장함에 따라 Marqeta의 플랫폼 수요가 증가할 수 있습니다. 특히 비대면 결제, 전자상거래의 확산, 디지털 지급 수단의 보편화가 더해지면서 이러한 트렌드는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 아울러, 회사가 계속해서 새로운 제품을 개발하고 시장을 확장함에 따라 매출 성장도 기대할 수 있습니다. 또한 주요 고객사들과의 관계를 잘 유지하고 새로운 고객을 확보함으로써 매출 기반을 강화할 수 있습니다. 반면, 몇 가지 도전 요소들도 존재합니다. 먼저, 주요 은행 및 카드 네트워크와의 관계 유지에 실패하거나, 경쟁사의 등장으로 인해 시장 점유율을 잠식당할 위험이 있습니다. 또한, 거시경제 환경의 변화, 예를 들어 경기 침체나 환율 변동은 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 고객이 분산되지 않고 소수의 대형 고객에 의존하는 점도 리스크가 될 수 있으며, 특정 고객의 이탈은 큰 타격을 줄 수 있습니다 . 마지막으로, 운영 비용 증가와 투자 비용이 예상보다 높아지거나 수익 증가로 이어지지 않을 경우 재정적 어려움이 발생할 수 있습니다 .