회사 소개
eHealth, Inc.는 주로 의료보험 시장에서 활동하며 소비자 참여, 교육 및 의료보험 가입 솔루션을 제공하는 기술 및 서비스 플랫폼을 운영하는 선도적인 민간 의료보험 시장입니다. 소비자가 전통적으로 복잡하고 혼란스럽고 불투명했던 의료보험 구매 과정에서 도움을 받을 수 있도록 기술을 활용하고 있습니다. 기업은 건강 관련 정보를 분석하여 보험료 적합성을 판단하는 계획 추천 도구를 운영하며 이는 클라이언트와 혜택 컨설턴트에게 제공됩니다. 회사는 미국 내 180여 개 이상의 건강 보험 공급업체로부터 수천 개의 메디케어 어드밴티지, 메디케어 보충, 메디케어 파트 D 처방전약 등 보험 상품을 제공하는 소비자 중심 시장을 조성했습니다. 그들은 주로 미국 내 건강 보험 공급업체가 지불하는 커미션을 통해 수익을 창출하며 그들의 플랫폼과 서비스는 소비자에게 무료로 제공되며 보험 기관으로서 보험 손실 리스크를 감수하지 않습니다. 고객 효율성을 개선하고 계획 추천의 정확성을 향상시키기 위한 추가 조치를 취하고 있습니다[0].
주요 고객
eHealth, Inc.의 고객 페르소나는 크게 두 가지 주요 세그먼트로 나뉩니다. 첫 번째로, 메디케어(Medicare) 세그먼트에는 주로 65세 이상으로 연령이 들어가는 소비자가 포함되며, 이들은 메디케어 어드밴티지, 메디케어 보충 및 메디케어 파트 D 처방전 약품 보험 등의 상품에 관심이 있습니다. 이 고객들은 나이와 건강 상태에 따라 보다 나은 건강 관리 솔루션을 찾기 위해 eHealth의 플랫폼을 이용하며, 온라인 비교 및 추천 도구 덕분에 복잡한 보험 상품을 쉽게 비교할 수 있습니다. 두 번째로, 고용주 및 개인 세그먼트(Employer and Individual Segment)는 메디케어 자격이 없는 개인, 가족, 소규모 비즈니스 등을 대상으로 하며, 치과, 시력, 단기 및 장기 장애 보험 등의 보조 상품도 제공합니다. 이들은 자신의 필요에 맞는 적합한 보험을 찾기 위해 eHealth의 기술 플랫폼과 고객 지원 서비스를 활용합니다. eHealth는 보험사로부터 받는 커미션을 통해 수익을 창출하며, 고객에게는 무료로 서비스를 제공합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
회사의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 관련 제공업체 |
|---|---|---|
| 마케팅 및 광고 | 소비자에게 다가가기 위해 발생하는 모든 광고 및 홍보 비용. 주요 경로로는 직간접 마케팅 파트너를 통한 리드 생성 등이 포함된다. | Google, Facebook 등 주요 디지털 광고 플랫폼 |
| 고객 관리 및 가입 | 고객 지원 센터에서 고객의 건강보험 가입을 돕기 위해 필요한 인건비, 혜택 관리자 고용 및 교육비용 등이 포함된다. | 내부 인적 자원 및 일부 외부 컨설팅 회사 |
| 기술 및 콘텐츠 | 웹사이트 운영 및 유지보수, 기술 개발 및 향상에 드는 비용. 일부 기술 개발은 비용 절감 차원에서 중국 자회사에서 이루어진다. | AWS(Amazon Web Services), Microsoft Azure, Google Cloud 등의 클라우드 서비스 제공업체 |
| 일반 및 관리 | 법적 비용, 회계 비용 등 일반적인 경영 관리 비용을 포함한다. | 주요 회계법인 및 법률 자문 회사 |
| 감가 상각 및 무형 자산 손상 | 무형 자산의 감가 상각과 자산 손상 관련 비용이 포함된다. | - |
회사는 주로 내부 인적 자원 및 다양한 외부 제공업체를 통해 이러한 비용을 관리하며, Cloud 사용과 기술 비용은 AWS(Amazon Web Services), Microsoft Azure, Google Cloud 등의 클라우드 서비스 제공업체가 책임집니다[0][1][2].
제품군
eHealth, Inc.의 주요 제품은 크게 두 가지로 나뉩니다. 첫 번째는 메디케어 관련 제품이며 두 번째는 협력보험 및 개별보험(Employer and Individual 또는 E&I) 관련 제품입니다. 이들 제품은 회사의 전체 매출에 상당한 기여를 하고 있습니다.
| 주요 제품 | 설명 | 기여도(2023년) | 수익 기여도 |
|---|---|---|---|
| 메디케어 제품 | 메디케어 어드밴티지, 메디케어 보충, 메디케어 파트 D 처방전 약품 보험 | 매출의 90% | $406.4백만 (전체 매출 중 90%) |
| E&I 제품 | 개별, 가족, 소규모 비즈니스 건강 보험, 치과, 시력, 단기 손해보험 | 매출의 10% | $46.4백만 (전체 매출 중 10%) |
eHealth는 주로 보험사의 커미션을 통해 수익을 창출합니다. 메디케어 부문은 주로 메디케어 관련 보험 상품 판매를 통해서 수익을 올리고, E&I 부문은 개별, 가족, 소규모 비즈니스 고객을 위한 건강 보험과 관련된 다양한 상품을 판매합니다.
다른 미국 상장 기업들도 유사한 제품을 제공하고 있으며, eHealth의 주된 경쟁자는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 제품 카테고리 | 주요 제품 |
|---|---|---|
| UnitedHealth Group | 건강 보험 | 메디케어 어드밴티지, 상업용 의료보험 |
| Anthem, Inc. | 건강 보험 | 상업용 의료보험, 메디케어 어드밴티지 |
| Humana, Inc. | 건강 보험 | 메디케어 어드밴티지, 메디케어 보충 |
이들 경쟁사들은 유사한 메디케어 및 기타 건강 보험 상품을 제공하고 있어, 시장에서 eHealth와 경쟁할 가능성이 높습니다 .
주요 리스크
일부 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 첫째, 우리와 협력업체들이 직면할 수 있는 사이버 공격이나 보안 침해 위험으로, 고객 정보 보안 유지에 실패할 경우 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다. 둘째, 본사의 정보 시스템을 적절히 유지하거나 새로운 시스템을 구현하지 못할 경우 사업에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 우리의 판매 센터 운영이 원활히 유지되는 것에 좌우되는 정보기술 시스템의 효과성과 안정성은 건강 보험 계획을 판매하는 데에 중요하며, 어느 하나라도 기능하지 않을 경우 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다. 많은 서비스 제공자들은 과거에 중요한 장애, 지연 및 다른 어려움을 경험했으며 미래에도 그러할 수 있습니다. 세번째, 지적 재산권을 충분히 보호할 수 없는 경우 사업 및 영업 결과에 해를 끼칠 수 있습니다. 우리의 지적 재산권은 사업의 중요한 자산이며, 변화하는 관련 법률에 따라 효과적으로 보호해야 합니다. 이러한 위험들에 대비하여 적절한 대비책을 마련해야 할 것입니다[0][1][2].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 538.2M | 405.4M | 452.9M |
| 매출원가 | 2.0M | 1.6M | 1.8M |
| 매출총이익 | 536.2M | 403.7M | 451.1M |
| 영업비용 | 610.6M | 486.8M | 480.2M |
| 영업이익 | -74.4M | -83.1M | -29.1M |
| 영업외수익 | 50.5M | 23.3M | 1.5M |
| 세전 순이익 | -124.9M | -106.4M | -30.6M |
| 법인세 비용 | -20.5M | -17.7M | -2.4M |
| 당기순이익 | -104.4M | -88.7M | -28.2M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 123.2M | 144.4M | 121.7M |
| 매출채권, 순액 | 5.8M | 2.6M | 4.0M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 407.6M | 401.1M | 382.4M |
| 유형자산, 순액 | 49.5M | 32.0M | 27.6M |
| 비유동자산 총계 | 741.7M | 711.5M | 731.0M |
| 자산 총계 | 1.1B | 1.1B | 1.1B |
| 매입채무 | 13.8M | 6.7M | 7.2M |
| 단기차입금 | 5.5M | 6.5M | 7.1M |
| 유동부채 총계 | 75.5M | 60.6M | 78.5M |
| 장기차입금 | 35.8M | 100.3M | 96.1M |
| 비유동부채 총계 | 324.3M | 401.1M | 428.8M |
| 부채 총계 | 399.8M | 461.7M | 507.3M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 755.9M | 777.2M | 798.8M |
| 이익잉여금 | 193.2M | 73.8M | 7.3M |
| 자본 총계 | 749.5M | 651.0M | 606.0M |
| 부채 및 자본 총계 | 1.1B | 1.1B | 1.1B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -104.4M | -88.7M | -28.2M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 18.9M | 21.1M | 19.9M |
| 비현금 운전자본 변동 | -136.3M | 24.7M | -19.6M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -162.6M | -26.9M | -6.7M |
| 유형자산 취득 | -3.9M | -214.0k | -2.1M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -12.6M | 25.9M | -15.9M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | -3.5M |
| 차입금 변동 | -150.0k | 64.7M | -38.0k |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 213.2M | 63.8M | -6.2M |
| 현금 순변동 | 38.0M | 62.8M | -28.8M |
주가 영향 미치는 요인들
EHTH의 주가 변동에 영향을 줄 수 있는 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫 번째 시나리오는 코로나19 확산과 같은 전염병의 확산으로 인해 헬스케어 서비스와 보험 가입 수요가 급증하는 경우입니다. 이는 EHTH의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화되면 전체 시장의 불확실성을 초래하고 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 세 번째로는 새로운 경쟁자의 등장입니다. 만약 새로운 기술을 갖춘 경쟁자가 시장에 진입하면 EHTH의 시장 점유율이 감소하면서 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째 시나리오는 정부의 새로운 의료보험 관련 법규 도입입니다. 만약 정부가 의료보험 가입을 의무화하거나 혜택을 확대하는 정책을 시행하면 이는 EHTH의 수익 증가로 이어져 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯 번째로, 미국의 금리 인상은 자본 비용을 증가시키고 투자자들의 위험 선호도를 낮춰 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 회사 내부에서 발생할 수 있는 경영진의 변화나 중요한 소송 문제는 시장의 불안을 초래해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
eHealth Inc.의 사업 성장은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 첫째, 인구 고령화가 지속되면서 메디케어와 같은 의료 보험의 수요가 증가할 가능성이 높습니다. 이는 eHealth의 시장 확장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 기술 발전으로 인한 온라인 플랫폼의 개선과 고객 경험 강화는 더 많은 고객을 끌어들일 수 있는 계기가 될 것입니다. 특히, eHealth는 소비자가 다양한 보험 상품을 한눈에 비교하고 선택할 수 있는 편리한 서비스를 제공함으로써 경쟁력을 유지하고 있습니다 . 셋째, 헬스케어 관련 규제와 정책 변화가 eHealth의 사업에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 만약 정부가 의료보험 가입을 의무화하거나 더 많은 혜택을 제공한다면 이는 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 반대로, 강력한 규제나 정책 철회는 부정적인 영향을 초래할 수 있습니다. 넷째, eHealth는 메디케어 외에도 개별 및 가족 계획, 소규모 비즈니스 계획, 부가 보험 상품 등의 다양한 시장으로 사업을 확장하려 하고 있으며, 이는 매출 다변화와 성장 가능성을 높이는 요인이 될 수 있습니다 . 다섯째, 시장에서의 경쟁 심화는 주요 위험 요소입니다. 정부 운영 헬스보험 교환소나 다른 거대 헬스케어 서비스 제공자들과의 경쟁에서 뒤처지면 시장 점유율이 줄어들 수 있습니다. 마지막으로, 고객 유지율과 만족도 관리가 중요한데, 회원 경험과 서비스를 지속적으로 개선할 경우 고객 충성도가 높아지고 이는 장기적인 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다 .