비욘드 미트 (Beyond Meat, Inc., BYND)

회사 소개

BYND는 식물성 육류 대안을 제공하는 선도적인 기업으로, 간단한 재료로 만든 제품을 제공하며 유전자변형이 없고, 첨가된 호르몬이나 항생제가 없으며 1회 제공 시 0mg의 콜레스테롤을 자랑합니다. Beyond Meat 브랜드 제품은 Kosher와 Halal로 인증되어 있으며 2023년 12월 기준으로 세계 65개국 이상, 13만 3천여 개의 소매 및 외식 채널에서 판매되고 있습니다. 회사의 비전은 식물성 육류를 완벽하게 만드는 것이며 이를 위해 연구, 개발 및 혁신에 핵심을 두고 있습니다. Beyond Meat의 R&D 팀은 과학자, 엔지니어, 연구원, 기술자 및 요리사로 구성되어 있으며 새로운 제품 개발 및 제품 개량에 주력하고 있습니다. Beyond Meat는 소비자의 건강 및 지구 환경 문제를 해결하기 위해 동물성 단백질 식사와 산업적 가축 생산이 일부 문제의 원인이라고 믿고 있으며 이러한 신념을 바탕으로 투명하고 사회적으로 책임 있는 사업을 운영하고 있습니다. 회사는 주요 제품 카테고리를 식별하여 해당 제품들을 식별불가능한 맛, 질감 및 영양을 갖춘 식물성 버전으로 제작하는데 중점을 두고 있으며, 지속적인 혁신을 통해 제품 라인업을 지속적으로 향상시키고 있습니다[0][1].

주요 고객

BYND의 주요 고객층은 밀레니얼 세대와 Z세대, 즉 2000년대 초반 이후 태어난 젊은 층이다. 이들은 건강과 환경에 대한 관심이 높고, 지속 가능한 식습관을 선호한다. 밀레니얼 세대와 Z세대는 건강한 라이프스타일을 유지하기 위해 고기 소비를 줄이거나 식물성 대체육을 선택하는 경향이 높다. 또한, 이들은 소셜 미디어를 통해 브랜드 정보를 얻고 소통하는데, BYND는 이러한 디지털 플랫폼을 활용해 직접적인 마케팅을 펼치고 있다. 또 다른 고객층은 건강 문제로 인해 식단을 변화시키려는 중장년층이다. 이들은 콜레스테롤과 포화지방이 적은 대체육을 선택하여 건강을 관리하려는 경향이 있다. 환경 문제에 민감한 고객들도 주요 타겟층이다. 이들은 산업적 가축 생산이 환경에 미치는 부정적인 영향을 줄이고자 BYND 제품을 선택한다. 종료적으로, 채식주의자와 비건들도 BYND의 주요 고객층이다. 이들은 윤리적 이유나 개인적인 신념에 따라 동물성 제품을 소비하지 않으며, BYND의 식물성 육류 대안 제품들을 선호한다[0][1][2].

회사의 비용구조

BYND의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다:

비용 세그먼트	설명	주요 공급업체
원재료 비용	식물성 단백질, 야채 등 주요 원재료 비용	Roquette Frères, Ingredion Incorporated
제조 및 생산 비용	공장 운영, 기계 유지보수, 생산 라인 투자 비용	호주 및 네덜란드의 제조 파트너
물류 및 유통 비용	제품 배송, 저장 비용, 공급망 관리 비용	-
에너지 및 유틸리티 비용	생산 시설과 공장 운영에 소모되는 전기와 물 비용	지역 전력 회사
연구개발 비용	신제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구개발 비용	자체 연구소
인건비	직원 급여, 복지 비용	직접 고용
마케팅 및 판매 비용	광고, 프로모션 비용	-

이 회사는 식물성 단백질 제품의 원재료를 확보하기 위해 Roquette Frères와 Ingredion Incorporated와 같은 공급업체와 협력하고 있습니다. 제조 파트너로는 호주와 네덜란드에 위치한 여러 제조사들이 있습니다. [0][1].

제품군

BYND의 주요 제품은 다음과 같습니다:

주요 제품 및 매출 기여도

제품명	설명	매출 기여도
Beyond Burger	BYND의 대표 제품으로, 소고기 버거와 비슷한 맛과 질감을 제공하는 식물성 패티.	전체 매출의 51%[0]
Beyond Sausage	돼지고기 소시지를 대체하는 식물성 소시지 제품.
Beyond Beef	다용도로 사용 가능한 식물성 소고기 대체품.
Beyond Chicken	치킨 텐더와 치킨 제품의 식물성 대체품.
Beyond Breakfast Sausage	아침 식사용 소시지의 식물성 대체품.
Beyond Steak	스테이크의 식물성 대체품.

Beyond Burger는 BYND의 주요 제품으로 전체 매출의 약 51%를 차지하며, 매출에 매우 중요한 역할을 담당하고 있습니다. Beyond Sausage, Beyond Beef, Beyond Chicken 등의 제품도 다양한 소비자층의 니즈를 충족시키고 있으며, 최근에는 Beyond Steak과 같은 새로운 제품을 추가하여 라인업을 다양화하고 있습니다[1][2][3].

경쟁사 제품

회사명	제품명	설명
Impossible Foods	Impossible Burger	콩 단백질을 기반으로 한 햄버거 패티.
Tyson Foods	Raised & Rooted Plant-Based Nuggets	대두 단백질을 사용한 식물성 너겟.
Kellogg’s	MorningStar Farms Veggie Burgers	다양한 종류의 베지 버거를 포함한 식물성 제품 라인업.
Maple Leaf Foods	Lightlife Plant-Based Burger	완두콩 단백질을 중심으로 한 식물성 버거.
Nestlé	Sweet Earth Awesome Burger	GMO가 없는 식물성 버거.

BYND는 이러한 경쟁사들과 함께 식물성 대체육 시장에서 경쟁하고 있으며, 각 사는 다양한 식물성 제품을 통해 소비자에게 대안을 제시하고 있습니다.

주요 리스크

BYND의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다양한 측면에서 발생할 수 있습니다. 첫째, 전 세계 경제의 변동 요소에 따라 경기 침체, 인플레이션 상승, 경제 불확실성 등이 BYND의 사업, 운영 결과 및 재무 상태에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 먹을 것에 대한 소비자의 수요 변화, 고가 소비 식품 인기 저하 및 식물성 육류 부문의 침체와 같은 인식과 관련된 위험이 존재합니다. 더불어, 홍보 활동에 따른 수익의 변동성으로 인해 수익과 이익이 변동할 수 있습니다. 그 외에도 중국 및 유럽의 제조 시설 투자로 인한 부담 및 리스 요구사항, 그리고 중요 투자 결과를 못 받을 수 있는 위험이 존재하며, 지적재산권, 정보 기술, 사이버 보안 및 개인 정보와 관련된 위험도 있습니다[0][1][2].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	464.7M	418.9M	343.4M
매출원가	347.4M	442.7M	426.0M
매출총이익	117.3M	-23.7M	-82.7M
영업비용	276.4M	301.8M	259.9M
영업이익	-159.1M	-325.5M	-342.5M
영업외수익	19.9M	21.6M	-8.3M
세전 순이익	-179.1M	-347.2M	-334.2M
법인세 비용	60.0k	32.0k	5.0k
당기순이익	-182.1M	-366.1M	-338.1M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	733.3M	309.9M	190.5M
매출채권, 순액	43.8M	34.2M	31.7M
재고자산	241.9M	235.7M	130.3M
유동자산 총계	1.1B	606.5M	372.8M
유형자산, 순액	312.5M	430.1M	386.1M
비유동자산 총계	327.4M	455.8M	401.6M
자산 총계	1.4B	1.1B	774.5M
매입채무	69.0M	55.3M	56.0M
단기차입금	4.5M	3.8M	3.7M
유동부채 총계	94.2M	75.8M	74.4M
장기차입금	1.2B	1.2B	1.2B
비유동부채 총계	1.2B	1.2B	1.2B
부채 총계	1.2B	1.3B	1.3B
자본금 및 추가 납입 자본	510.0M	544.4M	573.1M
이익잉여금	-377.0M	-743.1M	-1.1B
자본 총계	132.5M	-203.5M	-513.4M
부채 및 자본 총계	1.4B	1.1B	774.5M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-182.1M	-366.1M	-338.1M
감가상각비 및 무형자산상각비	21.7M	32.6M	48.1M
비현금 운전자본 변동	-179.6M	-54.2M	114.7M
영업활동으로 인한 현금흐름	-301.4M	-320.2M	-107.8M
유형자산 취득	-136.0M	-73.3M	-10.6M
투자활동으로 인한 현금흐름	-147.5M	-87.5M	-9.5M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	1.1B	-210.0k	-223.0k
재무활동으로 인한 현금흐름	1.0B	276.0k	-550.0k
현금 순변동	573.5M	-407.5M	-117.9M

주가 영향 미치는 요인들

BYND의 주가에 영향을 미칠 수 있는 요인들은 매우 다양하다. 우선, 통화 변동의 경우, 달러 약세가 지속된다면 해외 매출 비중이 높은 BYND는 수익 증가를 기대할 수 있으며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면, 달러 강세는 해외 시장에서의 가격 경쟁력을 약화시켜 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 거시 경제 상태와 관련해서는, 경제 침체 시 소비자들은 가격이 비싼 대체육 제품 구매를 줄일 가능성이 높아지며 이는 주가에 부정적인 영향을 준다. 하지만 경기 회복과 소득 증가로 인해 건강과 환경을 고려한 소비가 늘어나면 BYND 제품의 수요가 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 격화되면 중국 시장에서의 매출에 타격을 받을 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 준다. 그러나 무역 전쟁이 완화되면 중국 시장으로의 진출이 원활해져 매출 증가로 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 경쟁자의 증가 역시 중요한 요소인데, 새로운 대체육 기업들이 시장에 진입하면 시장 점유율을 빼앗길 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 하지만 BYND가 새로운 기술과 제품 혁신으로 경쟁 우위를 유지한다면, 이는 주가에 긍정적인 요소로 작용한다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요하다. 소비자들이 건강과 환경을 중시하는 경향이 강해질수록 BYND의 제품 수요는 높아져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 하지만 반대로 이런 트렌드가 줄어들 경우 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다.

회사의 미래 전망

BYND의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 요인으로는 먼저, 건강과 환경에 대한 관심 증가가 있다. 소비자들이 환경 친화적인 제품과 건강한 식단에 더 많은 관심을 가질수록 BYND의 제품 수요는 증가할 가능성이 크다. 두 번째로, 지속적인 연구 개발과 혁신을 통해 경쟁 우위를 유지하고 새로운 제품을 출시함으로써 시장 지배력을 강화할 수 있다. 세 번째로, 글로벌 시장 진출 확대가 있다. 새로운 국가 및 지역에 진출하여 더 많은 소비자층을 확보함으로써 매출을 늘릴 수 있다. 네 번째로, 식물성 단백질에 대한 긍정적인 인식이 증가하면서 교육과 마케팅 캠페인을 통해 브랜드 인지도를 높일 수 있다. 반면, 축소 요인으로는 경쟁의 심화가 있다. 경쟁사들이 늘어나고 더 나은 제품을 출시할 경우 시장 점유율을 잃을 수 있다. 두 번째로, 경제 불황이 오면 소비자들이 가격이 상대적으로 높은 식물성 대체육 구매를 줄일 가능성이 높다. 세 번째로, 규제와 정책 변화가 변수로 작용할 수 있다. 식품안전에 관한 새로운 규제나 정책이 도입될 경우 제품 개발과 생산에 어려움을 겪을 수 있다. 네 번째로, 원재료 수급의 문제가 있다. 식물성 단백질 원재료의 공급 부족이나 가격 상승은 생산 비용을 증가시켜 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 요약하자면, BYND의 미래는 건강과 환경 트렌드, 연구 개발, 글로벌 시장 진출 등 긍정적인 요인과 경제 환경, 경쟁, 규제 및 원재료 수급 등 부정적인 요인에 따라 달라질 수 있다.