ALX 온콜로지 홀딩스 (ALX Oncology Holdings Inc., ALXO)

회사 소개

ALX Oncology Holdings Inc.는 2020년에 델라웨어 주에 설립된 회사로, ALX Oncology Limited의 사업을 이어가기 위해 초기 공개를 완료하고 관련 거래를 수행하기 위해 만들어졌습니다. 회사는 완만하게 진행 중인 면역종양학 회사로, CD47 체크포인트 경로를 차단하고 내재적과 적응적 면역 시스템을 연결하여 환자들이 암과 싸울 때 도와주는 치료법을 개발하는 데 중점을 두고 있습니다. 이 회사는 아직 상용으로 승인된 제품이 없으며 매출을 발생시키지 않고, 모든 제품 후보자의 발견, 개발 및 상용화에 의존하고 있습니다. 또한 제품 후보자의 연구 및 개발에 소요된 시간과 비용을 예측하기 어려운 새로운 기술에 기반한 제품 후보자에 대한 연구 및 개발 노력을 집중하여, 미래의 성공은 주요 인력의 유인, 유지 및 보류에 성공하기에 크게 의존하고 있습니다. 여기서 주목할 점은 회사가 제품 후보자의 개발 및 상용화를 성공적으로 추진하기 위해 키 인력에 대한 의존도가 높다는 것입니다[0].

주요 고객

ALX Oncology Holdings Inc.의 주요 고객은 주로 암 치료제를 탐색하고 개발하는 제약회사와 바이오테크 회사들입니다. 이러한 고객들은 현재 치료법으로는 치료가 어려운 암종에 대한 효과적인 치료법을 찾아내기 위해 ALX의 면역종양학 기술에 큰 관심을 갖고 있습니다. 이들 회사는 ALX가 제공하는 CD47 체크포인트 차단 기술을 활용하여 자사의 항암제 파이프라인을 강화하고자 하며, 그 이유는 CD47이 암세포를 인식하고 파괴하는 면역 시스템의 능력을 향상시키는 역할을 하기 때문입니다. 이러한 고객들은 대개 연구개발(R&D) 예산이 풍부하고 새로운 치료법 개발에 적극적인 제약사들로, 새로운 시장 기회를 포착하고 경쟁 우위를 확보하기 위해 지속적으로 혁신을 추구하는 경향이 있습니다. 이외에도, ALX의 면역종양학 기술을 임상시험에 적용하려는 병원 및 연구기관도 주요 고객으로 볼 수 있으며, 이들 기관은 최신 치료법을 통해 환자 생존율을 높이고자 하는 임무를 가지고 있습니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 구분	상세 설명	공급업체
인건비	급여, 복리후생 및 주식 기반 보상 비용이 포함됩니다.	해당 없음
시설 비용	임대 및 시설 유지 관리 비용이 포함됩니다.	해당 없음
연구 개발 비용	급여 및 복리후생, 주식 기반 보상 비용, 실험실 물품 및 시설 비용, 외부 컨설턴트, 중앙 실험실, 계약 업체, 협력 업체, CMO 및 CRO 등과 같은 외부 서비스 제공자에게 지불하는 비용이 포함됩니다.	다양한 CMO 및 CRO
운영 임대 비용	임대 운영 자산의 감가상각비 및 이자 비용이 포함됩니다.	해당 없음
금융 임대 비용	장기 임대 부채와 관련된 이자 비용이 포함됩니다.	교차 금융 및 실리콘 밸리 은행
법무, 세무 및 규제 관련 서비스	상장과 관련된 법률, 세무, 규제 준수 서비스 비용이 포함됩니다.	해당 없음
보험 비용	이사 및 임원 보험료가 포함됩니다.	해당 없음
이자 비용	차입금 이자 비용, 이연 부채 발행 비용의 상각, 금융 임대 관련 이자 비용이 포함됩니다.	OxFord Finance, 실리콘 밸리 은행
기타 비용	외환 거래 손익 및 기타 소규모 서비스 계약에서 발생한 기타 수익이 포함됩니다.	해당 없음

ALX Oncology Holdings Inc.의 주요 비용 요소는 주로 인건비, 시설 비용, 연구 개발 비용과 같은 운영 비용에 집중되어 있으며, 연구 개발 비용의 상당 부분은 제3자 서비스 제공자(CMO, CRO)에 의해 발생합니다. 이자 비용은 주로 차입금의 이자 비용 및 금융 임대 관련 이자 비용으로 구성됩니다 .

제품군

ALX Oncology Holdings Inc.의 주요 제품 후보는 현재 임상 단계에 있는 이보펄세프트(evorpacept)라는 항암제입니다. 이 제품 후보는 종양 미세환경에서 CD47 경로를 차단함으로써 면역세포가 암세포를 더 효과적으로 인식하고 공격할 수 있도록 돕습니다. 이보펄세프트는 아직 상업화된 제품이 아니며, ALX Oncology는 현재로서는 매출을 발생시키지 않고 전적으로 연구 및 개발에 집중하고 있습니다.

다음은 ALX Oncology의 주요 제품과 그 특징입니다:

제품 후보	설명	개발 단계	주요 적용 암종
이보펄세프트(evorpacept)	CD47 체크포인트 억제제	임상 2상	두경부암, 위암/위식도 접합부암

제품 특징 설명: - 이보펄세프트(evorpacept): 이 제품은 면역체계의 내재적 및 적응적 면역반응을 활성화시켜 종양의 성장을 억제하는 약물입니다. 현재 임상시험을 통해 두경부암, 위암 및 위식도 접합부암의 치료 효능을 평가하고 있습니다[0][1].

비록 이 제품들이 아직 상업적으로 출시되지 않았고, 따라서 매출에 직접 기여하지 않지만, 성공적인 개발 및 상용화가 이루어지게 되면 ALX Oncology의 주요 수익원이 될 것으로 예상됩니다.

ALX Oncology의 경쟁 제품은 다양한 종양치료제들인데, 특히 CD47을 타겟으로 하는 유사한 기전의 치료제가 경쟁사들에 의해 개발되고 있습니다.

다음은 ALX Oncology의 주요 경쟁사와 그들의 유사 제품 목록입니다:

경쟁사	제품명	타겟 및 기전
Gilead Sciences (Forty Seven 인수)	Magrolimab	CD47 체크포인트 억제
Pfizer (Trillium Therapeutics 인수)	TTI-621, TTI-622	CD47 체크포인트 억제
Bristol Myers Squibb	BMS-986179	CD47 체크포인트 억제
AstraZeneca	MEDI5752	이중특이성 항체 (PD-1, CTLA-4)

ALX Oncology는 CD47을 타겟으로 하는 이들 경쟁 제품들과 차별화를 꾀하며, 기술의 우수성과 임상 결과를 통해 경쟁 우위를 확보하는 것을 목표로 하고 있습니다[2][1].

주요 리스크

ALX Oncology Holdings Inc.의 비즈니스에는 다양한 위험이 존재합니다. 우선, 사업 중단이나 금전적 피해를 가져올 수 있는 사업 중단 위험이 존재합니다. 회사의 운영은 지진, 전력 부족, 통신 장애, 홍수, 폭풍, 화재, 의료 또는 공중 보건 위기 등의 자연 재해나 인간의 산업 재해로 인해 심각한 피해를 입을 수 있습니다. 또한, 제품 후보물질의 임상 공급이 영향을 받을 수 있는 위험이 있습니다. 또한, 시스템 고장이나 보안 침해로 인해 임상 시험 데이터의 손실이 발생할 경우 규제 승인 노력에 지연을 초래하고 비용을 크게 증가시킬 수 있습니다. 게다가, 인적 자원의 경쟁이 치열하기 때문에 경쟁사로부터 과학 및 임상 인력을 영입하는 데 어려움을 겪을 수 있고 이로 인해 상당한 금전적 자원을 소요할 수 있습니다[0][1].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	N/A	N/A	N/A
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	83.6M	127.4M	170.3M
영업이익	-83.6M	-127.4M	-170.3M
영업외수익	-71.0k	-4.0M	-9.5M
세전 순이익	-83.5M	-123.4M	-160.8M
법인세 비용	-21.0k	64.0k	N/A
당기순이익	-83.5M	-123.5M	-160.8M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	363.7M	266.2M	182.7M
매출채권, 순액	N/A	N/A	N/A
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	367.0M	271.0M	188.7M
유형자산, 순액	3.5M	9.8M	10.8M
비유동자산 총계	13.2M	35.5M	53.9M
자산 총계	380.2M	306.5M	242.6M
매입채무	3.8M	8.1M	8.6M
단기차입금	742.0k	1.0M	1.6M
유동부채 총계	15.3M	28.3M	36.0M
장기차입금	N/A	9.4M	15.6M
비유동부채 총계	1.8M	14.7M	16.8M
부채 총계	17.1M	43.0M	52.8M
자본금 및 추가 납입 자본	565.0M	589.8M	675.7M
이익잉여금	-202.0M	-325.5M	-486.3M
자본 총계	363.0M	263.5M	189.7M
부채 및 자본 총계	380.2M	306.5M	242.6M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-83.5M	-123.5M	-160.8M
감가상각비 및 무형자산상각비	51.0k	342.0k	836.0k
비현금 운전자본 변동	-4.0M	9.8M	8.3M
영업활동으로 인한 현금흐름	-68.1M	-89.2M	-130.4M
유형자산 취득	-666.0k	-1.4M	-1.3M
투자활동으로 인한 현금흐름	-4.9M	-235.4M	44.7M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-281.0k	9.6M	-388.0k
재무활동으로 인한 현금흐름	2.5M	9.9M	59.3M
현금 순변동	-70.6M	-314.8M	-26.4M

주가 영향 미치는 요인들

ALX Oncology Holdings Inc.의 주가 변동에는 여러 가지 요인들이 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저, 미국과 중국 간의 무역 전쟁 같은 국가 간 갈등으로 인해 미국 정부가 중국 회사와의 거래를 제한하는 법안을 통과시킬 경우, ALXO가 중국 기술을 사용하는 데 제약을 받게 되어 주가가 하락할 수 있습니다[0]. 두 번째 요인으로는 글로벌 경제 상황이 들 수 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁과 같은 지정학적 불안이나 COVID-19 팬데믹으로 인해 글로벌 경제가 불황에 빠질 경우, 이 회사가 임상 시험이나 연구 개발에 필요한 자금을 조달하는 데 어려움을 겪으면서 주가가 하락할 수 있습니다[0][2]. 세 번째로, 자본 시장 상황도 중요합니다. 회사가 추가 자금을 조달하기 위해 새로운 주식을 공모하면 기존 주주들의 지분이 희석되어 주가가 하락할 가능성이 있습니다[2]. 반면, 회사가 개발 중인 제품이 성공적인 임상 시험 결과를 발표하면 주가는 상승할 수 있습니다. 네 번째 요인으로는 경쟁 상황이 있습니다. 경쟁사들이 새로운 치료법이나 기술을 성공적으로 상용화할 경우, ALXO의 시장 점유율이 감소하면서 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 정부의 규제 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 규제나 기존 규제의 강화로 인해 제품 승인 과정을 통과하는 데 어려움이 생길 경우, 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다[4].

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회사의 미래 전망

ALX Oncology Holdings Inc.의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 먼저, 이 회사는 암 치료를 위해 CD47 체크포인트 경로를 차단하는 혁신적인 면역종양학 치료제를 개발하고 있습니다. 만약 이 치료제가 임상 시험을 성공적으로 통과하고 시장에 출시된다면, 암 치료에서 중요한 역할을 할 수 있어 큰 성장 기회를 가질 것으로 예상됩니다[0]. 또한, ALX Oncology는 Tallac Therapeutics 및 ScalmiBio와 협력하여 새로운 약물 후보를 개발하고 있으며, 이는 향후 제품 포트폴리오를 확장하고 매출을 증가시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다[1][2]. 반면, 연구 개발 과정에서 발생하는 높은 비용과 임상 시험의 불확실성은 회사의 재정적 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 경쟁사들이 유사한 기술이나 더 나은 치료법을 시장에 내놓을 경우, ALX Oncology의 시장 점유율이 감소할 위험이 있습니다. 마찬가지로, 글로벌 경제 상황이나 규제 변화 등 외부 요인도 회사의 성과에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 자본 시장의 불확실성으로 인해 필요한 자금을 조달하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 연구 개발 활동에 지장을 줄 수 있습니다[3][4]. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 ALX Oncology Holdings Inc.의 미래를 좌우할 것입니다.