회사 소개
WTBA는 West Bancorporation, Inc.의 계열사로, 주로 기업 및 주택 담보 대출을 포함한 여러 대출 세그먼트에 대한 예상 신용 손실을 추정하는 현금 흐름 기반 모델을 사용하여 대출 세그먼트 별로 현금 투영 계산하고 손실율을 설정합니다. 이외에도 현금 유도 헷지로 지정된 파생 상품을 포함한 파생상품을 사용하고 있으며, 이들의 위험을 최소화하기 위해 신용위험에 노출됩니다. 또한 West Bank는 예치금을 중심으로 한 예금 성장 전략을 강조하고 있으며 자산-부채 관리 정책을 통해 유동자산 투자를 조정하고 있습니다. WTBA는 대출 커밋먼트 및 보증서를 통해 고객들의 자금 조달 요구를 충족하고 있으며, 이러한 의무를 부담하면서도 자체 신용 정책을 준수합니다 .
주요 고객
WTBA의 고객은 주로 상업 및 개인 대출 수요를 가진 다양한 세그먼트로 나뉩니다. 첫 번째 세그먼트는 상업용 부동산 및 개발자들입니다. 이들은 주로 상업용 부동산 구매, 개발 및 리모델링을 위해 WTBA의 대출 제품을 사용하며, 장기 및 단기 자금 조달을 통해 사업 운영을 확장하고자 합니다. 두 번째 세그먼트는 주택 소유자 또는 구입 희망자들입니다. 이들은 주택 구입, 재정비 또는 리모델링을 위해 주택담보대출이나 홈에퀴티 라인을 사용합니다. 세 번째 세그먼트는 중소기업입니다. 이들은 사업 운영 자금을 조달하거나 자산 구입을 위해 상업 대출을 활용하며, WTBA의 대출 커밋먼트와 보증서를 통해 필요한 자금을 안정적으로 확보합니다. 네 번째 세그먼트는 일반 개인고객으로서 예금 상품을 통해 자산을 증식하고 금융 서비스를 이용합니다. 이들은 주로 고이율 예금을 통해 자산 증대를 목표로 하며, WTBA의 예금 성장 전략에 따라 다양한 예금 상품을 선택합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 부동산 임대 | WTBA는 본사 및 지점 사무소, 운영 부서에 필요한 다양한 부동산을 임대하고 있으며, 이에 따른 임대료 비용이 발생합니다. 2023년과 2022년 각각 $1,510, $1,395의 임대료 비용이 보고되었습니다[0]. | 다양한 부동산 소유주 |
| 운영 리스 | WTBA는 운영 리스 계약에 따라 주요 사무실 및 지점 사무소를 임대하고 있으며, 이러한 운영 리스는 총 $3,829의 리스 비용이 있습니다[0]. | 다양한 리스 공급자 |
| 건물 및 설비 | WTBA는 건물, 가구 및 장비를 포함한 물리적 자산에 대해 $86,399의 비용을 지출하고 있습니다. 이는 운영을 위한 필수 자산으로, 2023년에는 $11,049가 토지 비용으로, $69,693가 건물 비용으로 할당되었습니다[2]. | 다양한 건설 및 가구 제조업체 |
| 예금 및 차입 비용 | WTBA는 다양한 예금 상품을 통해 자금을 조달하며, 이는 예금 이자로 인한 비용을 발생시킵니다. 또한 일부 차입을 통해 추가 자금 조달을 구현합니다[0]. | 금융 기관 및 예금주 |
| 인프라 및 운영 비용 | 운영 비용에는 IT 인프라, 데이터 센터 운영, 클라우드 서비스 이용 등 다양한 분야에서 발생하는 비용이 포함됩니다. 또한, 전력 및 기타 유틸리티 비용이 포함됩니다. | 다양한 IT 서비스 제공업체 및 유틸리티 공급자 |
| 손실 충당금 | 예상 대출 손실에 대비해 충당금을 설정하여, 신용 위험을 관리합니다. 이러한 충당금은 각 대출 세그먼트별로 현금 유동성을 기반으로 계산됩니다[4]. | 내부 리스크 관리 |
WTBA는 주요 비용 구조에서 부동산 임대, 운영 리스, 물리적 자산 투자, 예금 및 차입 비용, IT 인프라 및 운영 비용, 그리고 손실 충당금과 같은 다양한 항목들이 있으며, 이는 회사의 운영 및 성장 전략과 직결되어 있습니다. 각 비용 항목은 여러 공급업체 및 서비스 제공자로부터 조달되는 자원으로 충당됩니다.
제품군
WTBA의 주요 제품에는 다양한 금융 서비스가 포함되며, 이들 제품은 회사의 수익 창출에 중요한 기여를 하고 있습니다. 아래 표는 주요 제품과 각 제품이 회사 수익에 기여하는 방식에 대해 설명합니다.
| 제품 | 설명 | 수익 기여 |
|---|---|---|
| 주택 담보 대출 | 주택 구입, 재정비 또는 리모델링을 목적으로 한 담보 대출 제공 | 주택 담보 대출 수익으로 기여 |
| 상업용 부동산 대출 | 상업용 부동산 구매, 개발 및 리모델링을 위한 장기 및 단기 자금 대출 | 상업용 부동산 대출 수익으로 기여 |
| 예금 상품 | 예금 계좌, 저축 계좌, 머니 마켓 계좌 등 다양한 예금 상품 제공 | 예금 이자 수익 및 서비스 수수료 수익으로 기여 |
| 신용 관리 및 파생상품 서비스 | 신용위험 관리 및 파생상품 관련 서비스 제공 | 수수료 수익 및 기타 금융 서비스 수익으로 기여 |
| 신탁 서비스 | 신탁 자산 관리 및 상속 관련 서비스 제공 | 신탁 서비스 수수료 수익으로 기여 |
| 은행 소유 생명 보험 | 은행이 소유한 생명 보험의 현금 가치 증가 및 사망 보험금 청구 | 보험금 수익 및 현금 가치 증가로 인한 수익 |
WTBA의 주요 경쟁사는 유사한 금융 상품을 제공하는 다른 상업 은행들입니다. 다음 표는 WTBA의 주요 경쟁사들을 나타냅니다.
| 회사 | 제품 |
|---|---|
| Bank of America | 대출, 예금, 파생상품, 신탁 서비스 |
| JPMorgan Chase | 대출, 예금, 파생상품, 신탁 서비스 |
| Wells Fargo | 대출, 예금, 파생상품, 신탁 서비스 |
| U.S. Bancorp | 대출, 예금, 파생상품, 신탁 서비스 |
이 표는 WTBA와 유사한 금융 상품을 제공하는 주요 경쟁 업체들을 보여주며, 각 회사는 WTBA와 유사한 방식으로 수익을 창출합니다 .
주요 리스크
WTBA의 사업에 대한 가능한 위험 요소로는 다음과 같은 사항이 고려될 수 있습니다. 첫째, 금융 상품 시장의 변동성으로 인한 위험. 금융 기관의 주요 수익원인 대출 및 예금 상품은 금리 변동에 크게 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 이자 마진 압력이 발생할 수 있습니다. 둘째, 부동산 시장의 불안정성으로 인한 위험. 주택 및 상업용 부동산 대출이 주요 포트폴리오의 일부이므로 부동산 시장의 하락이 대출 채권의 가치를 하락시키고 신용 위험을 증가시킬 수 있습니다. 셋째, 파생상품 거래와 신용 위험 증가. WTBA가 파생상품을 활용하여 위험을 관리하고 수익을 극대화하고 있는데, 이는 시장 조건 변화로 인해 파생상품 거래의 손실이 발생할 수 있는 잠재적 위험을 내포하고 있습니다. 넷째, 규제 및 법률 위반 위험. 은행업체는 엄격한 규제와 법률 준수를 준수해야 하며, 이에 대한 미비한 이행은 벌금이나 업무 중단으로 이어질 수 있으며, 이는 WTBA의 운영에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 신용 위험의 상승. 대출 채권의 연체율 상승이나 부실 채권 발생은 WTBA의 자산 품질과 신용위험을 증가시킬 수 있습니다. 이러한 요인들은 WTBA의 사업 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험 요소로 고려될 수 있습니다.
재무
WTBA의 2023년 재무 상태는 실적 측면에서 다소 부진한 한 해로 보입니다. 2023년도 순이익은 $24,137천 달러로, 2022년의 $46,399천 달러와 2021년의 $49,607천 달러에 비해 크게 감소했습니다. 이는 총 비이자 비용이 증가한 것과 더불어 순이자 소득과 순이자 마진의 감소가 주요 원인입니다. 예를 들어, 2023년 말 기준 빌린 자금은 $592.6백만 달러로, 2022년 말의 $485.9백만 달러보다 증가했으며, 이로 인해 자금 비용이 상승하고 순이자 소득과 순이자 마진이 압박을 받았습니다. 하지만, 주식자본 총액은 2022년 $211,112천 달러에서 2023년 $225,043천 달러로 증가했습니다. 이는 순이익이 배당금 지급 후에도 누적된 영향과 포괄적인 기타 손실이 감소한 덕분입니다. 또한, WTBA와 West Bank는 모든 자본 적정성 요구 사항을 충족했으며, 2023년 말 기준으로 자본 보전 완충 비율을 충분히 초과하여 유지했습니다. 비록 순이익이 감소했어도, 회사는 자산의 유동성을 안정적으로 유지하고 있으며 향후 유동성 문제를 관리하는 데 성공할 것으로 평가됩니다 .
대차대조표
WTBA의 2023년 12월 31일 및 2022년 12월 31일 기준 대차대조표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 | $5,095 | $5,811 |
| West Bank 투자 | $335,422 | $323,458 |
| West Bancorporation Capital Trust I 투자 | $619 | $619 |
| 기타 자산 | $1,210 | $1,787 |
| 총 자산 | $342,346 | $331,675 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 부채 | ||
| 미지급 비용 및 기타 부채 | $1,422 | $1,194 |
| 후순위채, 순 | $79,631 | $79,369 |
| 장기 채무 | $36,250 | $40,000 |
| 총 부채 | $117,303 | $120,563 |
| 주주 자본 | ||
| 우선주 | - | - |
| 보통주 | $3,000 | $3,000 |
| 추가 납입 자본 | $34,197 | $32,021 |
| 유보 이익 | $271,369 | $267,562 |
| 기타 포괄 손실 누계액 | $(83,523) | $(91,471) |
| 총 주주 자본 | $225,043 | $211,112 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $342,346 | $331,675 |
재무 상태 분석
WTBA의 2023년 대차대조표는 주요 재무 항목에서 몇 가지 두드러진 점을 보여줍니다. 우선 올해 총 자산은 $342,346천 달러로, 전년도인 2022년의 $331,675천 달러에 비해 증가했습니다. 이 중 가장 큰 자산 항목은 West Bank에 대한 투자로, 이는 $335,422천 달러를 차지하고 있어 회사의 주요 투자 자산임을 알 수 있습니다. 반면 현금 보유액은 $5,095천 달러로 전년도($5,811천 달러) 대비 소폭 감소했습니다.
부채 측면에서는 미지급 비용 및 기타 부채가 $1,422천 달러로 증가했으며, 후순위채는 소폭 증가하여 $79,631천 달러를 기록했습니다. 장기 채무는 $36,250천 달러로 감소하였으나, 여전히 상당한 비율을 차지하고 있습니다. 총 부채는 $117,303천 달러로 전년도($120,563천 달러)에 비해 감소했습니다.
주주 자본에서는 추가 납입 자본이 $34,197천 달러로 증가한 것과 반대로, 기타 포괄 손실 누계액이 $(83,523)로 전년도보다 적게 기록되었습니다. 이러한 포괄 손실의 감소는 주주 자본의 증가($225,043천 달러)에 기여했습니다.
총체적으로 WTBA의 자산은 대출 및 투자에 주로 할당되어 있으며, 이는 회사의 핵심 비즈니스 모델과 일치합니다. 주로 금융과 관련된 자산 구성과 부채 할당은 금융 산업의 특성을 반영하고 있으며, 회사가 이자 수익을 통한 이익 창출을 목표로 하고 있음을 보여줍니다[0].
손익계산서
WTBA의 연간 손익계산서 (2023, 2022, 2021)
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) | 2021년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|---|
| 운영 수익 | |||
| 순이자 수익 | $69,031 | $91,740 | $95,059 |
| 비이자 수익 | $10,066 | $10,208 | $9,729 |
| 총 운영 수익 | $79,097 | $101,948 | $104,788 |
| 운영 비용 | |||
| 급여 및 직원 복지 비용 | $27,060 | $25,838 | $23,226 |
| 시설 및 장비 비용 | $5,507 | $4,913 | $5,162 |
| 데이터 처리 비용 | $2,790 | $2,597 | $2,465 |
| 기술 및 소프트웨어 비용 | $2,341 | $2,137 | $1,777 |
| FDIC 보험료 | $1,750 | $996 | $1,818 |
| 전문 수수료 | $1,026 | $874 | $946 |
| 이사 수수료 | $892 | $814 | $765 |
| 기타 비용 | $7,245 | $6,882 | $7,221 |
| 총 비이자 비용 | $48,611 | $45,051 | $43,380 |
| 운영 이익 | $30,486 | $56,897 | $61,408 |
| 세전 이익 | $29,786 | $59,397 | $62,908 |
| 소득세 | $5,649 | $12,998 | $13,301 |
| 순이익 | $24,137 | $46,399 | $49,607 |
WTBA의 재무 상태 분석
WTBA의 2023년 손익계산서를 분석하면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 순이익은 2022년과 2021년에 비해 상당히 감소하였는데, 이는 주로 순이자 수익의 감소 때문입니다. 2023년의 순이자 수익은 $69,031천 달러로, 2022년의 $91,740천 달러에서 크게 감소했습니다. 이는 예금과 차입금에 대한 이자 비용이 급격히 상승하여 발생한 것입니다. 즉, 단기 이자율이 빠르게 상승하고 수익률 곡선이 역전됨에 따라 발생한 비용 증가가 원인이었습니다.
비이자 수익은 비교적 안정적이었으며, 2023년에는 $10,066천 달러를 기록했습니다. 이러한 수익 구성은 금융업의 특성상 크게 변동하지 않는 모습을 보입니다. 그러나 운영 비용은 계속해서 증가하는 추세를 보였으며, 특히 급여 및 직원 복지 비용이 2023년에는 $27,060천 달러로 2022년에 비해 증가했습니다.
회사의 비용 구조를 보면, 기술 및 소프트웨어 비용과 데이터 처리 비용이 꾸준히 증가하고 있다는 점이 눈에 띕니다. 이는 WTBA가 기술 인프라에 대한 투자를 계속하고 있음을 의미합니다. 하지만 이러한 비용 증가가 총 수익 증가로 이어지지 않으면서, 비용과 수익의 균형이 맞지 않는 상황이 발생했습니다.
순이익의 감소는 이자 비용과 비이자 비용의 증가뿐만 아니라, 총 수익의 감소에도 영향을 받았습니다. 따라서, WTBA는 이러한 비용 증가를 상쇄할 수 있는 수익 증가 전략이 필요합니다. 종합적으로 볼 때, WTBA의 비용 구조와 수익 구조에서 발생한 불균형은 회사의 전반적인 재무 성과에 부정적인 영향을 미치고 있습니다[0][1][2][3].
현금흐름표
West Bancorporation, Inc.의 현금 흐름표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익 | 24,137 | 46,399 | 49,607 |
| 신용 손실 비용 (혜택) | 700 | (2,500) | (1,500) |
| 순상환 및 감가상각 | 3,293 | 2,965 | 2,111 |
| 유가증권 순 손익 | 431 | — | (51) |
| 주식 기반 보상 | 3,111 | 3,357 | 2,573 |
| 은행 소유 생명보험의 현금 가치 증가 | (1,044) | (964) | (923) |
| 은행 소유 생명보험 수익 | (691) | — | — |
| 감가상각비 | 1,856 | 1,498 | 1,504 |
| 이연 법인세 비용 | 447 | 1,583 | 82 |
| 발생이자 수취액의 (증가) 감소 | (1,593) | (3,098) | 2,341 |
| 기타 자산의 (증가) 감소 | (2,794) | 1,005 | 2,118 |
| 발생비용 및 기타 부채의 증가 (감소) | (2,604) | 9,194 | 16 |
| 영업활동으로 인한 순 현금 제공 | 25,249 | 59,439 | 57,878 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 매각 가능 유가증권 판매 수익 | 11,285 | — | 30,374 |
| 매각 가능 유가증권의 주요 상환, 만기 및 호출 수익 | 42,370 | 79,959 | 95,733 |
| 매각 가능 유가증권 구매 | — | (120,077) | (481,140) |
| 연방 자금을 통한 주택 대출 은행 주식 구매 | (115,480) | (75,092) | (2,329) |
| 연방 자금을 통한 주택 대출 은행 주식 환매 수익 | 111,859 | 65,721 | 4,087 |
| 대출 순 증가 | (184,788) | (287,031) | (175,193) |
| 은행 소유 생명보험의 주요 및 이익 수익 | 2,458 | — | — |
| 부동산 및 장비 구매 | (36,387) | (21,311) | (8,743) |
| 투자활동으로 인한 현금 순 사용 | (168,683) | (357,831) | (537,211) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 예금 순 증가 (감소) | 93,371 | (135,597) | 315,011 |
| 연방 자금 인출 및 기타 단기 차입금의 순 증가 (감소) | (49,730) | 197,120 | (2,495) |
| 연방 주택 대출 은행 차입금 순 증가 (감소) | 160,000 | 30,000 | (50,000) |
| 후순위 부채 발행 수익 | — | 58,756 | — |
| 장기 부채 발행 수익 | — | — | 34,500 |
| 장기 부채 원금 상환 | (3,750) | (35) | (4,537) |
| 배당금 지급 | (16,704) | (16,619) | (15,543) |
| 급여세 납부를 위한 제한 주식 단위 보류 | (935) | (1,519) | (1,213) |
| 재무활동으로 인한 순 현금 제공 | 182,252 | 132,106 | 275,723 |
| 현금 및 현금성 자산의 순 증가 (감소) | 38,818 | (166,286) | (203,610) |
| 현금 시작 | 26,539 | 192,825 | 396,435 |
| 현금 종료 | 65,357 | 26,539 | 192,825 |
WTBA (West Bancorporation, Inc.)의 최근 현금 흐름표를 통해 분석하면, 영업활동으로부터 현금 흐름이 안정적으로 유지되고 있으나, 투자활동에서는 상당한 현금 유출이 발생했음을 알 수 있습니다. 2023년에는 투자활동으로 인해 약 168,683천 달러의 현금이 사용되었고, 이는 주로 유가증권 구매 및 대출 증가 때문입니다. 반면, 재무활동을 통한 자금 조달이 활발하게 이루어져 182,252천 달러의 순 현금이 제공되었습니다. 이는 예금 증가와 연방 주택 대출 은행 차입금 증가에 기인합니다. 이러한 현금 흐름 구조는 WTBA가 은행업 특성상 자산 운용과 자금 조달이 유동적으로 진행되고 있음을 나타내며, 유사한 금융기관들과 비교할 때 안정적은 영업활동과 활발한 재무활동이 돋보이는 반면, 투자활동의 많은 현금 유출은 관리 및 전략적 중요성이 크다고 할 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주요 부채 및 전환사채들
| 채무 유형 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 후순위 채무 | 60,000 | 5.25% (2022-2027) 변동금리: 3개월 SOFR + 2.41% (2027 이후) |
이자: 반년마다 지급 상환 가능 시점: 2027년 6월 15일 만기: 2032년 6월 15일 [0] |
| 연방 주택 대출 은행 (FHLB) 차입금 | 315,000 | 5.54% (2023) 4.47% (2022) |
만기: 1개월 롤링 펀딩 프로그램용[1][2] |
| 상업 은행 차입금 | 36,250 | 변동금리: WSJ 프라임 - 1.00% (7.50% as of 2023.12.31) 고정금리: 6.40% (스왑 계약) |
이자: 분기마다 지급 상환 만기: 2027년 2월[3] |
| 특별 목적 자회사 신용 계약 | 11,486 | 1.00% | 이자: 매월 지급 원금 상환 시작: 2026년 1월 만기: 2048년 12월 [3] |
| 주니어 후순위 채무 | 해당 없음 (기술된 조건 확인) | 변동금리: 3개월 SOFR + 2.41% 고정금리: 4.81% (스왑 계약) |
지급 유예 권리: 최대 5년 만기: 30년 [2] |
West Bancorporation, Inc.는 여러 종류의 채무를 보유하고 있으며, 이는 후순위 채무, 연방 주택 대출 은행(FHLB) 차입금, 상업 은행 차입금, 특별 목적 자회사 신용 계약, 주니어 후순위 채무 등으로 나뉩니다. 주요 채무금액과 이자율 및 조건을 표 형태로 정리했으며, 변동 이자율과 고정 이자율 등을 포함하여 상세한 상환 조건을 명시했습니다.
주가 영향 미치는 요인들
WTBA의 주가 변동에는 다양한 요소들이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 다시 격화되는 경우, 글로벌 무역 환경이 불안정해지며 WTBA가 수익성 악화를 겪을 수 있고 이는 주가 하락을 초래할 수 있습니다[0]. 반면, 미국 연방준비제도가 금리를 인하하면 대출 비용이 낮아져 은행들이 더 많은 대출을 지원할 수 있어 수익성이 개선되며 주가 상승의 원인이 될 수 있습니다[1]. 또 다른 시나리오로는 주요 경쟁 은행들이 혁신적인 핀테크 솔루션을 도입하여 시장 점유율을 확대하는 경우, WTBA의 고객 이탈이 발생해 주가 하락 요인이 될 수 있습니다[2]. 또한, 기후 변화로 인한 규제 강화는 운영 비용 상승을 가져올 수 있으며 이는 회사의 이익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[3]. 마지막으로, 미국 대통령 선거와 같은 정치적 이벤트가 발생하면 금융 규제가 변경될 가능성이 있으며, 이것이 WTBA의 운영 환경에 불확실성을 초래해 주가 변동성을 증가시킬 수 있습니다[0][5].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WTBA의 미래는 기술 발전, 금리 변화, 경쟁 상황 등 다양한 요소에 의해 좌우될 수 있다. 기술적으로는 모바일 뱅킹, 인공지능, 암호화폐 등의 새로운 기술 도입이 필수적이지만 대규모 자본 투자가 필요하다[0]. 연방준비제도의 금리 정책 또한 중요한 변수로 작용하는데, 금리 인상 시 대출 비용 증가로 수익성이 악화될 수 있지만, 동시에 예금 증가로 자금 조달 비용을 낮출 수 있는 긍정적 측면도 있다[1]. 또한, 핀테크 기업과의 경쟁이 심화되면서 고객 이탈 위험이 존재하며, 이로 인해 수수료 수익과 예치금 감소가 발생할 수 있다. 기후 변화와 이에 따른 정부 규제 강화는 운영 비용 상승과 함께 신용 위험 증가를 초래할 수 있다[2]. 반면, WTBA는 지속적인 대출 성장과 고객 관계 확장을 통해 안정적인 수익 구조를 유지하며, 정기적인 배당금 지급을 이어가고 있다[2]. 그러나, 인수합병을 통한 외형 확장 시 예상치 못한 잠재적 리스크에 노출될 수 있으며, 이는 장기적인 성장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다[4].