회사 소개
AMEDisys은 홈 케어 및 의료 서비스 분야에서 선도적인 기업으로, 미국 내 홈 건강, 입원 요양, 고위험 요양 서비스를 제공하고 있습니다. 회사의 주요 사업 부문으로 홈 건강, 호스피스, 고위험 요양을 운영하며, 홈 건강 부문에서는 수술이나 질병 후 회복, 만성 질병 관리를 위한 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 호스피스 부문에서는 말기환자를 위한 편안하고 지지적인 치료를 제공하며, 고위험 요양 부문에서는 입원 병원 요양, 완화 요양 및 숙련된 간호시설의 필수 요소를 환자들의 집에서 제공하고 있습니다. 회사는 또한 의료 문서 작성, 분석, 청구 기능을 제공하는 기술 플랫폼과 제3자 건강 보험 지불과 관련된 계약 개발 및 협상 전문성을 바탕으로 가치를 창출하고 있습니다. 그 외, 노인 인구의 증가와 소비자 선호도의 집중이 가정간 간병으로 이동함에 따라, 만성 병자를 위한 향후 확장 기회를 제공할 것으로 예상됩니다[0].
주요 고객
AMEDisys의 고객들은 주로 홈 건강 관리, 호스피스 서비스, 고위험 요양 서비스가 필요한 환자들과 그들의 가족들입니다. 주요 고객 세그먼트로는 수술 후 회복 중인 환자, 만성 질병을 앓고 있는 환자, 말기 환자들이 포함됩니다. 홈 건강 서비스는 수술 후 회복이나 만성 질병 관리를 필요로 하는 환자들이 주로 이용하며, 이들은 의료 전문가의 정기적인 방문과 간호를 통해 자택에서 일상생활을 유지할 수 있습니다. 호스피스 서비스는 말기 질환을 앓고 있는 환자와 그 가족이 주요 고객으로, 이들은 환자의 삶의 질을 높이기 위해 편안함과 정서적 지지를 필요로 합니다. 고위험 요양 서비스는 입원 병원 수준의 치료가 필요하지만 집에서 치료를 받기를 원하는 환자들이 주로 이용하며, 이는 병원 재입원율을 줄이고 비용을 절감하는 데 도움을 줍니다. AMEDisys는 이러한 고객들에게 의료 문서 관리, 분석, 청구 기능을 포함한 기술 플랫폼을 제공하며, 제3자 건강 보험 지불과 관련된 계약 개발 및 협상 능력을 통해 추가적인 가치를 창출합니다 [0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 임대 비용 | 운영 임대와 금융 임대로 구분되며, 사무실 임대료, 차량 임대료 및 관련 비용을 포함합니다. 운영 임대 비용은 고정 지불액과 변동 지불액으로 나뉩니다. | 정보 제공 불가 |
| 직원 인건비 | 의료 전문가 및 행정 직원의 임금, 급여, 보너스 및 관련 세금을 포함합니다. | 정보 제공 불가 |
| 의료 소모품 비용 | 의료 행위에 필요한 각종 소모품 비용을 포함합니다. | 정보 제공 불가 |
| 정보 기술 및 소프트웨어 비용 | 내부적으로 사용하는 컴퓨터 소프트웨어 개발 비용과 정보 기술 관련 계약 및 소프트웨어 라이선스 비용을 포함합니다. | 정보 제공 불가 |
| 차량 및 장비 임대 비용 | 차량 및 장비의 금융 임대와 관련된 비용을 포함합니다. | 정보 제공 불가 |
| 법적 비용 및 규제 준수 비용 | 법률 자문비, 소송 비용 및 규제 준수를 위한 비용을 포함합니다. | 정보 제공 불가 |
| 유틸리티 비용 | 사무실 운영을 위한 전기, 수도, 가스 등 유틸리티 비용을 포함합니다. | 정보 제공 불가 |
| 보험 비용 | 다양한 유형의 보험료를 포함합니다, 예를 들어 의료 보험, 책임 보험 등 | 정보 제공 불가 |
| 감가상각비 | 소유 자산의 감소된 가치를 반영하는 비용으로, 건물, 기계, 장비 등의 감가상각을 포함합니다. | 정보 제공 불가 |
AMEDisys는 운영 임대와 금융 임대 비용, 직원 인건비, 의료 소모품 비용, 정보 기술 및 소프트웨어 비용, 차량 및 장비 임대 비용, 법적 비용 및 규제 준수 비용, 유틸리티 비용, 보험 비용, 감가상각비 등 다양한 비용 항목이 포함됩니다. 임대 비용에는 사무실과 차량의 임대료와 관련 비용이 포함되며, 운영 임대 비용과 금융 임대 비용으로 구분됩니다. 정보 기술 및 소프트웨어 비용은 내부적으로 사용하는 컴퓨터 소프트웨어 개발 비용과 정보 기술 관련 계약 및 소프트웨어 라이선스를 포함합니다. 또한, 법적 비용 및 규제 준수 비용도 중요한 비용 요소로, 법률 자문비와 소송 비용, 그리고 규제 준수를 위한 비용이 포함됩니다. 보험 비용은 여러 종류의 보험료를 포함하며, 유틸리티 비용은 사무실 운영을 위한 기본적인 전기, 수도, 가스 등의 비용이 포함됩니다 .
제품군
AMEDisys의 주요 제품은 홈 건강 서비스, 호스피스 서비스, 고위험 요양 서비스입니다.
주요 제품 및 수익 기여도:
1. 홈 건강 서비스 (Home Health) - 설명: 주로 수술 후 회복, 만성 질병 관리 등을 위한 서비스로, 환자가 자택에서 필요한 의료 관리를 받을 수 있도록 합니다. - 2023년 수익 기여도: $1,403.6 백만 - 수익 비율: 총 수익의 약 63%
2. 호스피스 서비스 (Hospice) - 설명: 말기 질환 환자를 위한 완화 치료 서비스를 제공하며, 환자가 남은 생애를 최대한 편안하게 보낼 수 있도록 돕습니다. - 2023년 수익 기여도: $798.8 백만 - 수익 비율: 총 수익의 약 36%
3. 고위험 요양 서비스 (High Acuity Care) - 설명: 입원 병원의 수준을 필요로 하는 환자에게 자택에서 제공되는 고도의 의료 서비스입니다. - 2023년 수익 기여도: $19.0 백만 - 수익 비율: 총 수익의 약 1%
AMEDisys는 2023년 3월 31일 이후 퍼스널 케어 비즈니스를 매각하여 더 이상 해당 영역에서 수익을 창출하지 않습니다[0][1][2].
주요 경쟁 기업:
AMEDisys와 유사한 제품을 제공하는 다른 미국 상장 기업들은 다음과 같습니다:
| 기업명 | 주요 서비스 | 설명 |
|---|---|---|
| LHC Group | 홈 건강 서비스, 호스피스 서비스 | AMEDisys와 유사하게 홈 건강과 호스피스 서비스를 제공합니다. |
| Encompass Health | 홈 건강 서비스, 재활 병원 운영 | 주로 홈 건강 서비스와 재활 병원을 운영하는 기업입니다. |
| Kindred at Home | 홈 건강 서비스, 호스피스 서비스 | 홈 건강과 호스피스에 집중하며, 대규모로 운영되고 있습니다. |
AMEDisys의 수익 구조는 홈 건강 서비스와 호스피스 서비스에 크게 의존하며, 고위험 요양 서비스는 비교적 작은 비율을 차지합니다[0][1][2].
주요 리스크
AMED 회사의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 특정한 위험 요인들 중 하나는 정보 보안 사고입니다. 랜섬웨어, 악성 소프트웨어, 바이러스, 피싱, 소셜 엔지니어링 등의 정보 보안 사건이 회사의 정보 기술 시스템 또는 협력 업체의 시스템에서 발생할 수 있습니다. 이러한 사고로 인해 운영, 환자 치료, 의료 문서 작성, 청구, 내부 통제 평가 등이 부정적으로 영향을 받을 수 있으며, 정보 시스템의 성능, 신뢰성 또는 가용성이 감소하면 운영과 신속하고 정확한 보고서 작성 능력에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 사이버 위협이 계속 진화함에 따라 보안 사고 대응을 위해 상당한 자본 및 자원을 투자해야 할 수 있으며, 이로 인해 비즈니스 영향 및 평판이 미치는 연방 및 주 벌금, 법적 소송, 계약 취소 및 환자 상실이 발생할 수 있습니다. 또한, 정보 기술 시스템의 사이버 공격, 보안 사고 또는 효과적으로 통합, 관리 및 정보 시스템 보안을 유지할 수 없을 경우 운영에 방해를 줄 수 있다는 점이 중요한 위험 요인입니다[0].
재무
AMEDisys는 2023년 회계 연도 동안 총 서비스 매출이 전년도 대비 1,700만 달러 증가한 43억 달러를 기록했으며, 이는 환급 증가와 임상 최적화 및 조직 개편에 따른 비용 절감이 주요 원인으로 꼽힌다. 영업 수익은 3,500만 달러 증가했고, 이는 관리비 절감 및 낮은 직원 수준 등으로 인한 절감 효과를 포함하며, 이러한 효과는 부분적으로 일일 환자 수 감소와 계획된 임금 인상, 임금 인플레이션으로 상쇄됐다. 환급 증가와 같은 외부 요인 덕분에 수익은 증가했지만, 호스피스 일일 평균 인원수 감소 및 양로원 폐쇄가 일부 영향을 미쳤다. 아울러, 총 서비스 비용은 3% 감소했으며, 이는 임상 최적화, 조직 개편 및 새로운 약국 계약 덕분이다. 이 모든 경영 개선 조치에도 불구하고 2023년 순손실은 1,093만 달러로 보고되었으며 이는 2022년 및 2021년에 기록된 순이익 1억 1,769만 달러와 2억 1,017만 달러에 비해 크게 감소한 수치다. 상기 내용을 종합할 때, AMEDisys는 수익 증가와 비용 절감에 성공했음에도 불구하고 순이익 측면에서는 도전을 받고 있는 상황임을 알 수 있다[0][1][2][3].
대차대조표
AMEDISys, Inc. 및 자회사 연결 재무제표 금액 단위: USD (천 단위) 자산 (ASSETS) | 항목 | 2023년 | 2022년 | |----------------------------------|---------------|---------------| | 유동 자산 (Current assets) | | | | 현금 및 현금성 자산 | 126,450 | 40,540 | | 제한된 현금 | 12,413 | 13,593 | | 환자 계정 채권 | 313,373 | 296,785 | | 선불 비용 | 14,639 | 11,628 | | 기타 유동 자산 | 30,060 | 26,415 | | 유동 자산 합계 | 496,935 | 388,961 | | 비유동 자산 (Non-current assets) | | | | 건물 및 장비 (감가상각 차감 후) | 41,845 | 16,026 | | 운영 리스 사용 권리 자산 | 88,939 | 102,856 | | 영업권 | 1,244,679 | 1,287,399 | | 무형 자산 (상각 차감 후) | 102,675 | 101,167 | | 기타 자산 | 85,097 | 79,836 | | 자산 총계 | 2,060,170 | 1,976,245 | 부채 및 지분 (LIABILITIES and EQUITY) | 항목 | 2023년 | 2022년 | |----------------------------------|---------------|---------------| | 유동 부채 (Current liabilities) | | | | 매입 채무 | 28,237 | 43,735 | | 급여 및 복리후생 | 136,835 | 125,387 | | 발생 경비 | 140,049 | 137,390 | | 중단 보상금 | 106,000 | - | | 장기 채무의 유동 부분 | 36,314 | 15,496 | | 운영 리스 부채 | 26,286 | 33,521 | | 유동 부채 합계 | 473,721 | 355,529 | | 비유동 부채 (Non-current liabilities)| | | | 장기 채무 | 361,862 | 419,420 | | 운영 리스 부채 | 62,751 | 69,504 | | 이연 법인세 부채 | 40,635 | 20,411 | | 기타 장기 부채 | 1,418 | 4,808 | | 부채 총계 | 940,387 | 869,672 | | 지분 (Equity) | | | | 추가 납입 자본 | 787,177 | 755,063 | | 보유 이익 | 747,925 | 757,672 | | 자사주 (비용) | (468,626) | (461,200) | | 총 자본 합계 | 1,119,783 | 1,106,573 | | 부채 및 자본 총계 | 2,060,170 | 1,976,245 | AMEDisys의 재무 상태를 평가해 보면, 자산 총계가 약 20억 6천만 달러로, 주로 영업권(약 12억 4천만 달러)과 환자 계정 채권(약 3억 1천만 달러)에 집중되어 있음을 알 수 있습니다. 이는 회사의 비유동 자산 구성에서 영업권의 비중이 매우 높다는 것을 나타냅니다. 유동 자산과 유동 부채 비교 시, 유동 자산이 유동 부채를 초과하고 있으며 이는 단기적인 재무 유동성이 양호함을 시사합니다. 특이 사항으로는 2023년에 기록된 1억 600만 달러의 중단 보상금이 있는데, 이는 일반적인 경영 활동에서 발생하는 항목이 아니며 일회성 비용으로 보입니다. 부채 구조를 보면, 장기 채무가 2022년 대비 감소하였으나 여전히 총 부채는 9억 4천만 달러로 작지 않은 비중을 차지하고 있습니다. 전반적으로 볼 때, AMEDisys의 자산 배분은 주로 비유동 자산에 집중되어 있으며, 이는 홈케어 및 의료 서비스 제공이라는 사업 특성상 예상되는 부분입니다. 유동성 관리는 양호하지만, 높은 장기 채무와 중단 보상금 같은 특이 비용들이 재무 상태에 영향을 미치고 있습니다 .
손익계산서
AMEDISYS, INC. 및 자회사 연결 손익계산서 (천 단위 USD) | 항목 | 2023 | 2022 | 2021 | |------------------------------------------------|---------------|---------------|---------------| | 순 서비스 매출 (Net service revenue) | 2,236,400 | 2,223,200 | 2,214,100 | | 서비스 비용 (Cost of service) | 1,245,500 | 1,260,400 | 1,233,400 | | 총익 (Gross Profit) | 990,900 | 962,800 | 980,700 | | 일반 관리비 (General & Administrative Exp) | 816,800 | 754,100 | 711,200 | | 감가상각비 (Depreciation and Amortization) | 17,700 | 24,900 | 30,900 | | 영업 비용 (Operating Expenses) | 2,080,000 | 2,042,400 | 1,975,500 | | 영업 이익 (Operating Income) | 156,400 | 180,800 | 251,900 | | 순이익 (Net Income) | (10,936) | 117,699 | 210,166 |
AMEDISYS의 2023년 연결 손익계산서를 분석해보면, 순 서비스 매출은 약 22억 달러로 전년도와 비슷한 수준을 유지했습니다. 서비스 비용은 약 12억 5천만 달러로 매출의 약 절반을 차지하고 있으며, 총익과 비교했을 때 높은 서비스 비용 비중을 보여주고 있습니다. 일반 관리비는 약 8억 1천만 달러로, 전년도의 약 7억 5천만 달러보다 증가한 것을 볼 수 있으며 이는 기업 운영에서 주요 비용 요소 중 하나로 작용하고 있습니다. 감가상각비는 2023년에 약 1,770만 달러로, 전년도의 2,490만 달러보다 감소했음을 알 수 있습니다.
한편, 영업 이익은 2023년에 약 1억 5천 4백만 달러로, 전년도의 약 1억 8천만 달러에 비해 감소했습니다. 순이익은 주목할 만한 점으로, 2023년에 약 1,094만 달러의 적자를 기록했습니다. 이는 전년도 순이익 약 1억 1,770만 달러와 비교했을 때 큰 하락을 나타내며, 이는 비용 관리와 수익성에서 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.
사업 부문별로 보면, 홈 건강(Home Health) 및 호스피스(Hospice) 부문이 주된 매출원을 차지하며, 이 두 부문이 총 매출의 약 95% 이상을 차지하는 것을 확인할 수 있습니다. 이는 AMEDISYS가 홈케어 및 말기 환자 케어에 중점을 둔 사업 전략을 펼치고 있음을 나타냅니다.
전체적으로 보면, AMEDISYS는 매출 측면에서는 일정한 성과를 유지하고 있지만, 순이익 측면에서는 큰 도전을 받고 있으며 이는 향후 비용 절감 및 수익 구조 최적화가 필요함을 시사합니다[0][1].
현금흐름표
AMEDISYS, INC. 및 자회사 연결 현금 흐름표 (단위: 천 달러) | 항목 | 2023 | 2022 | 2021 | |------------------------------------------|------------|----------|------------| | 영업활동으로 인한 현금흐름 | 137,188 | 133,283 | 188,893 | | 투자활동으로 인한 현금흐름 | 35,064 | (94,524) | (281,607) | | 재무활동으로 인한 현금흐름 | (87,471) | (30,434) | 55,083 | | 현금 및 현금성자산의 순증감 | 84,781 | 8,325 | (37,631) | | 기초 현금 및 현금성자산 | 54,073 | 45,748 | 83,379 | | 기말 현금 및 현금성자산 | 138,854 | 54,073 | 45,748 |
AMEDISYS는 지난 3년 동안 영업활동을 통해 각각 137.2백만 달러(2023년), 133.3백만 달러(2022년) 및 188.9백만 달러(2021년)의 현금을 창출했습니다. 이는 주로 순이익의 변동, 매출채권 수금 및 발생지출의 지급 시기에 따라 달라졌습니다. 영업활동으로 인한 현금흐름은 2023년에 3.9백만 달러 증가했으며, 이는 주로 발생지출의 지급 시기와 차량 리스 변경에 따른 현금흐름 표시 방식 변경 등으로 인한 것입니다. 투자활동은 주로 자산 구매와 기술 투자, 인수/매각 활동으로 구성되며, 2023년에는 35.1백만 달러의 현금을 제공했는데, 이는 주로 개인관리 사업부의 매각에 따른 수익 덕분입니다. 2022년과 2021년에는 각각 94.5백만 달러, 281.6백만 달러의 현금이 투자활동으로 사용되었습니다. 재무활동에서는 2023년에 87.5백만 달러의 현금 유출이 있었는데, 이는 주로 대출 상환과 주식 재매입 때문입니다. 비슷한 홈 헬스케어 및 호스피스 분야의 다른 기업들과 비교해 볼 때, AMEDISYS는 영업활동을 통해 견고한 현금흐름을 유지하고 있지만, 투자활동과 재무활동에서의 큰 변동폭은 자산 관리 및 재무 전략의 주의가 필요함을 나타냅니다 .
주요 부채 및 전환사채들
AMEDISYS, INC.는 다양한 부채와 금융 약정을 가지고 있으며, 주요 항목은 다음과 같습니다:
| 항목 | 금액 (단위: 백만 달러) | 이자율 및 조건 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| $450.0 백만 Term Loan | $371.9 | Base Rate + Applicable Rate 또는 Term SOFR + Applicable Rate (2023년 12월 31일 기준 7.2%) | 2026년 7월 |
| $550.0 백만 Revolving Credit Facility | $0.0 | Base Rate + Applicable Rate 또는 Term SOFR + Applicable Rate (2023년 12월 31일 기준 6.2%) | 2026년 7월 |
| 약속어음(Promissory notes) | $0.2 | N/A | N/A |
| 금융리스 | $28.9 | N/A | N/A |
| 장기 부채 총액 | $400.8 | N/A | N/A |
이 회사의 주요 부채로는 2026년 7월 만기로 예정된 $450.0 백만 Term Loan이 있으며, 이자는 Base Rate 또는 Term SOFR에 추가되는 Applicable Rate에 따라 결정됩니다. 또한 $550.0 백만의 Revolving Credit Facility가 있으며, 여전히 사용되지 않고 이자는 신용 한도 내에서 동일한 방식으로 계산됩니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
AMEDISYS의 주가 변동 요인은 다양합니다. 첫째, 미국 달러의 가치 상승 또는 하락이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 미국 달러가 강세를 보인다면, 해외 매출 의존도가 높은 경우 이익 감소로 이어져 주가는 하락할 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 역할을 합니다. 예를 들어 경기 침체가 발생하면 의료 서비스 소비가 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등도 영향을 미칩니다. 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되면 공급망 문제가 발생해 운영 비용이 증가하고, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 변동 요인입니다. 새로운 강력한 경쟁사가 나타난다면 시장 점유율을 빼앗기게 되어 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 중요한데, 예를 들어 원격 의료 서비스에 대한 수요가 증가하면 AMEDISYS가 이 시장에 성공적으로 진입한다면 주가가 상승할 수 있습니다. 마지막으로 내부적 요인으로는 경영진 변화나 주요 계약 체결 등이 있습니다. 긍정적인 경영진 변동이나 큰 계약 체결이 있으면 주가는 상승할 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AMEDISYS의 미래 전망은 인구 고령화, 가정 기반 의료 서비스의 증가, 기술 발전 및 규제 환경의 변화 등 여러 요인에 따라 달라질 수 있다. 첫째, 미국의 고령 인구가 증가함에 따라 가정 기반 의료 서비스 수요가 늘어나면서 AMEDISYS의 사업 확장이 기대된다. 둘째, 원격 의료 및 가정 간병 기술의 발전으로 환자에 대한 더 나은 관리와 비용 절감이 가능해질 것이며, 이는 회사의 수익 증대에 기여할 수 있다. 셋째, 헬스케어 산업 내 경쟁 심화가 예상되기 때문에 AMEDISYS는 지속적인 혁신과 서비스 품질 향상이 필요하다. 넷째, 정부의 헬스케어 비용 절감 정책과 메디케어 및 메디케이드 규제 변화는 AMEDISYS의 수익성에 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 유나이티드헬스 그룹과의 합병은 규모의 경제를 실현하고, 더 많은 자원에 접근할 수 있게 하여 경쟁력을 강화할 것이며, 이는 향후 성장 가능성을 높이는 요인이 될 수 있다[0][1][2][3].