회사 소개
쉽게 말해, RENT는 임대 및 일시적 이용업을 하는 회사로 정리될 수 있습니다. 이 회사는 부동산 및 여행 업계에 종사하며, 주로 부동산 임대 및 중개 사업, 관리 및 상담 서비스를 제공합니다. 수익원은 임대료, 중개 수수료, 관리 서비스 수수료 등으로 형성되며, 부동산 및 여행 업계에 대한 전문지식을 활용하여 고객들에게 다양한 부동산 관련 서비스를 제공하고 있습니다. 그들의 주요 전문분야는 부동산 시장 동향 및 거래, 임대 및 판매 컨설팅, 그리고 여행 관련 부동산 서비스로 구성됩니다.
주요 고객
RENT의 고객 페르소나는 다양한 층으로 나뉩니다. 주요 고객 세그먼트에는 월간 구독 서비스를 이용하는 구독자들, 이벤트 등 특정 용도로 의류를 일시적으로 대여하는 고객들, 그리고 할인된 가격으로 의류를 구매하는 고객들이 포함됩니다. 첫 번째 세그먼트인 구독자들은 주로 트렌디한 옷을 자주 바꿔 입고 싶은 젊은 여성들로 구성되며, 월 정액제로 다양한 고급 브랜드의 의류를 이용할 수 있는 점에서 가치를 느낍니다. 이들은 경제적으로도 합리적인 선택을 할 수 있고, 패션에 대한 실험을 부담 없이 할 수 있어 자기 표현과 자존감을 높일 수 있는 기회를 제공합니다. 두 번째 세그먼트는 특정 행사를 위해 의류를 일시적으로 대여하는 고객들로, 주로 행사나 중요한 모임을 앞둔 사람들이며, 필요할 때마다 최신 패션을 합리적인 비용으로 이용할 수 있기 때문에 RENT의 서비스를 선택합니다. 마지막 세그먼트는 할인된 가격에 중고 또는 새 상품을 구매하는 고객들로, 고품질의 디자이너 의류를 보다 저렴하게 구입할 수 있는 점에서 매력을 느낍니다. 이들은 주로 유행에 민감한 소비자층으로, 경제적인 효율성과 함께 스타일을 유지하기 위해 이 서비스를 이용합니다. 결과적으로, RENT의 서비스는 경제적 이익, 패션 탐험, 그리고 일상적·특별한 순간을 위한 스타일링을 제공함으로써 다양한 고객층의 요구를 충족시킵니다[0][1].
회사의 비용구조
RENT 회사의 주요 비용 세분화는 다음과 같습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 관련 제공업체 |
|---|---|---|
| 임대료 (Lease Costs) | 부동산 임대료는 회사 운영에 필요한 물리적 공간(예: 사무실, 창고 등)을 임대하는 비용입니다. | 부동산 소유주 및 관리 회사 |
| 수행비용 (Fulfillment Costs) | 고객 주문을 처리하기 위한 비용으로써, 인건비, 포장비, 청소비, 제3자 배송비 등이 포함됩니다. | 인건비 관련 - 고용된 직원들, 제3자 배송- 다양한 물류 회사 및 운송업체 |
| 기술 비용 (Technology Costs) | 기술 개발 및 유지보수에 필요한 비용으로, 관련 인건비, 전문 서비스 비용, 소프트웨어 및 라이선스 비용 등이 포함됩니다. | 기술 관련 서비스 제공업체 및 소프트웨어 회사 (예: 마이크로소프트, AWS 등) |
| 마케팅 비용 (Marketing Costs) | 온라인 및 모바일 마케팅, 검색 엔진 최적화, 이메일 마케팅, 소비자 연구 등의 비용이 이에 해당합니다. | 광고 대행사 및 마케팅 플랫폼 제공업체 |
| 일반 및 행정 비용 (G&A Costs) | 직원 급여, 고객 서비스 비용, 건물 유지비, 전문 서비스 비용, 신용카드 수수료 등과 같은 기타 운영비용이 포함됩니다. | 다양한 인프라 서비스 제공업체 및 금융기관 |
| 렌탈 제품 감가상각비 및 수익배분 비용 (Rental Product Depreciation and Revenue Share) | 렌탈 제품의 감가상각비 및 브랜드 파트너와의 수익배분 계약에 따른 비용이 포함됩니다. 모든 수익배분 지급액은 가변 임차 비용으로 인식됩니다. | 다양한 브랜드 파트너 및 상품제공 업체 |
| 기타 감가상각비 (Other Depreciation and Amortization) | 고정자산 및 무형자산에 대한 감가상각비와 자본화된 소프트웨어 비용이 포함됩니다. | 다양한 고정자산 및 소프트웨어 공급업체 |
| 변동 임차 비용 (Variable Lease Costs) | 고정 임대료 외의 변동성 있는 임대료 비용으로, 특정 상황에 따라 달라질 수 있는 추가 비용이 포함됩니다. | 부동산 소유주 및 특정 계약에 따라 달라질 수 있는 제공업체 |
RENT의 비용 구조는 위와 같이 다양한 요소로 구성되며, 각각의 비용 항목들은 여러 관련 업체들에 의해 지원됩니다 .
제품군
RENT의 주요 제품과 그들이 전체 매출에 기여하는 방식을 아래와 같이 정리할 수 있습니다. 또한, 이와 유사한 제품을 제공하는 타사 목록을 확인하여 경쟁 기업도 함께 나열합니다.
주요 제품 방안과 매출 기여도
| 제품군 | 설명 | 매출 기여도 (FY 2023 기준) |
|---|---|---|
| 구독 서비스 | 고객이 월간 구독을 통해 다양한 의류를 이용할 수 있으며, 정액제로 고급 브랜드의 의류를 매달 교체 가능. | 88% |
| 일시 대여 서비스 | 특정 행사나 이벤트를 위해 의류를 4일 또는 8일간 일시적으로 대여하며, 무료 예비 사이즈 제공 | |
| 리세일 서비스 | 고객이 이미 사용된 의류를 할인된 가격에 구매할 수 있으며, 구독 없이도 구매 가능. | |
| 독점 디자인 제품 | 내부 데이터를 활용하여 협력 브랜드와 함께 설계된 제품들을 포함하며, 제3자 제조업체를 통해 제조하고, 브랜드 파트너에게는 최소한의 수익 지급 | 28% |
| RTR 공유 | 브랜드 파트너로부터 낮은 초기 비용으로 제품을 확보하고, 성과 기반의 수익을 정산하여 위험을 분산하며 비용 절감 | 33% |
경쟁사 목록
| 경쟁사 | 유사 제품/서비스 |
|---|---|
| Stitch Fix | 고객 개인의 스타일에 맞춘 맞춤형 의류 구독 서비스 제공. |
| Le Tote | 고급 의류의 월간 구독 서비스 및 일시 대여 서비스 제공. |
| GlamCorner | 구독 및 일시 대여뿐만 아니라 의류 리세일 서비스를 제공, 주로 호주 시장을 겨냥하고 있음. |
| Nuuly | 패션 브랜드 Urban Outfitters가 운영하는 구독 서비스로, 매달 다양한 고급 브랜드 의류를 이용 가능. |
| FashionPass | 고객이 월 구독료를 지불하고 다양한 고급 브랜드 의류를 빌릴 수 있는 서비스 제공, 패셔니스타 타겟팅. |
RENT는 이러한 다양한 제품과 수익 모델을 통해 고객에게 패션의 다양성과 경제적 혜택을 제공하며, 경쟁사들과의 차별화를 꾀하고 있습니다[0][1].
주요 리스크
RENT사의 비즈니스에 대한 특정 위험사항은 다음과 같습니다. 먼저, 협력사나 세 번째 제조업체가 벤더 강령, 제품 안전, 노동 등 법률을 준수하지 못한 경우 회사의 평판 및 브랜드에 피해를 입힐 수 있고, 비용 손실을 야기할 수 있습니다. 또한, 제품 안전, 라벨링, 라이선스 문제로 인해 제품 강제 회수나 자발적 제품 제거로 인한 매출 상실, 평판 손상, 고객 서비스 비용 및 법률 비용 증가 등으로 운영 결과에 중대한 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 제품 렌탈로 발생한 사고로 인한 제품 책임 청구나 규제 조치 가능성이 있으며, 적절한 보험 가입이 매우 중요합니다. 마지막으로, 신상품 트렌드를 정확하게 파악하고 고객의 취향을 예측하는 능력이 회사의 성공에 중요한데, 이에 실패하면 수요 예측 및 재고 관리에 어려움을 겪을 수 있습니다[0][1][1].
뉴스
(2024-10-07) Jefferies 분석가들은 Rent the Runway(RENT)의 목표가를 $26로 설정하여 180%의 상승 가능성을 암시했습니다. 그러나 이 회사는 활동적인 구독자 감소와 Urban Outfitters(URBN) 소유의 Nuuly와의 경쟁이라는 도전에 직면해 있습니다.link
(2024-10-07) 이 기사는 큰 잠재력과 위험을 가진 세 개의 마이크로 캡 주식, Rent the Runway (RENT), 374Water (SCWO), Skye Bioscience (SKYE)에 대해 논의합니다. 해당 기업들은 의류 대여, 폐수 처리, 제약 산업에 종사하고 있으며, 엄청난 성장 가능성을 가지고 있지만 동시에 높은 위험도 수반합니다.link
재무
RENT 회사의 재무 상태는 최근 몇 년 동안 복잡한 변화를 겪었습니다. 2024년 1월 31일 기준, 이 회사는 2023년과 비교하여 순손실이 줄어들었지만 여전히 큰 손실을 보고하고 있습니다. 2024년 회계연도에 보고된 순손실은 1억 1,320만 달러로, 2023년의 1억 3,870만 달러에서 감소했습니다. 이는 주로 비현금 지출과 자산 및 부채의 순변동으로 인해 발생한 것입니다. 총 매출은 소폭 증가하여 2024년에는 2억 9,820만 달러를 기록했으며, 2023년의 2억 9,640만 달러와 비교됩니다. 비용 측면에서 보면, 기술 및 마케팅 비용은 감소했지만, 임대 제품 감가상각 및 기타 비용은 증가했습니다. 특히 임대 제품 감가상각 비용은 9,250만 달러로 전년 대비 약 9.9% 증가했습니다. 또한, 회사는 자산 재구성을 통해 일부 비용 절감을 이뤘으며, 구조조정 비용과 자산 손상 손실도 줄어들었습니다[0][1][2]. 이와 같은 변동 요소들을 종합적으로 고려할 때, RENT의 재무 상태는 점진적으로 개선되고 있으나 여전히 큰 재정적 도전에 직면해 있음을 알 수 있습니다.
대차대조표
RENT의 재무 상태를 살펴보기 위해 2024년 1월 31일과 2023년 1월 31일 기준 회사의 대차대조표를 살펴보면 다음과 같습니다.
| RENT THE RUNWAY, INC. (단위: 백만 달러) | 2024년 1월 31일 | 2023년 1월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 84.0 | 154.5 |
| 제한된 현금 (유동) | 5.2 | 3.1 |
| 선불비용 및 기타 유동자산 | 13.0 | 14.5 |
| 유동자산 합계 | 102.2 | 172.1 |
| 제한된 현금 | 4.8 | 6.0 |
| 임대 제품, 순 | 94.0 | 78.7 |
| 고정자산, 순 | 35.7 | 44.7 |
| 무형자산, 순 | 3.4 | 4.1 |
| 운영임대 사용권자산 | 33.9 | 26.7 |
| 기타 자산 | 4.5 | 3.9 |
| 자산 합계 | 278.5 | 336.2 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | 5.8 | 12.4 |
| 이연수익 | 10.9 | 12.0 |
| 고객신용부채 | 6.3 | 6.8 |
| 운영임대부채 | 3.4 | 4.4 |
| 유동부채 합계 | 48.1 | 60.0 |
| 장기부채, 순 | 306.7 | 272.5 |
| 운영임대부채 | 45.3 | 38.3 |
| 기타 부채 | 0.7 | 0.7 |
| 부채 합계 | 400.8 | 371.5 |
| 주주 자본 (결손) | ||
| 추가 납입 자본 | 930.8 | 904.6 |
| 누적 결손 | (1,053.1) | (939.9) |
| 주주 자본 합계 (결손) | (122.3) | (35.3) |
| 부채 및 주주 자본 합계 | 278.5 | 336.2 |
RENT의 대차대조표를 분석하면 몇 가지 중요한 점을 찾을 수 있습니다. 첫째, 현금 및 현금성 자산이 전년도에 비해 크게 감소했습니다. 이는 회사가 운영에 필요한 현금을 충분히 확보하지 못한 상황을 반영합니다. 둘째, 장기부채의 증가가 눈에 띄는데, 이는 회사가 재정적 압박을 완화하기 위해 부채를 많이 활용했음을 나타냅니다. 세 번째로, 주주 자본이 큰 폭으로 감소했으며, 이는 누적 결손이 증가한 결과입니다. 사업의 특성상 임대 제품과 고정자산의 비중이 크며, 이는 회사가 투자를 통해 지속적으로 성장을 도모하고 있음을 보여줍니다. 임대 제품의 가치가 증가한 것은 긍정적이지만, 그 외 자산군이 상대적으로 잘 관리되고 있지 않음을 시사합니다. 전반적으로, RENT의 자산 배분은 사업모델에 적합한 모습을 보이나, 부채가 과도하게 증가하는 추세를 보이고 있어 유동성 관리에 주의가 필요합니다[0][1][2][3].
손익계산서
| RENT THE RUNWAY, INC. (단위: 백만 달러) | 2024년 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|---|
| 수익 | |||
| 구독 및 예약 임대 수익 | 264.9 | 268.6 | 185.8 |
| 기타 수익 | 33.3 | 27.8 | 17.5 |
| 총 수익 | 298.2 | 296.4 | 203.3 |
| 비용 및 지출 | |||
| 실행 비용 | 86.0 | 92.2 | 61.9 |
| 기술 비용 | 49.1 | 55.4 | 45.3 |
| 마케팅 비용 | 31.2 | 35.1 | 26.5 |
| 일반 및 관리 비용 | 101.6 | 109.0 | 104.4 |
| 임대 제품 감가상각 및 수익 공유 | 92.5 | 84.2 | 71.7 |
| 기타 감가상각 및 상각 | 14.7 | 16.4 | 19.4 |
| 구조조정 비용 | 2.0 | 2.4 | — |
| 구조조정 관련 자산 손상 손실 | 1.1 | 5.3 | — |
| 총 비용 및 지출 | 378.2 | 400.0 | 329.2 |
| 영업 손실 | (80.0) | (103.6) | (125.9) |
| 기타 수익 / (비용) | |||
| 이자 수익 / (비용) | (33.7) | (36.8) | (53.0) |
| 워런트 부채 재평가 관련 수익 / (손실) | — | — | (24.9) |
| 부채 소멸 관련 수익 / (손실) | — | — | (12.2) |
| 기타 수익 / (비용) | 0.7 | 1.5 | 3.9 |
| 소득세 혜택 / (비용) | (0.2) | 0.2 | 0.3 |
| 순손실 | (113.2) | (138.7) | (211.8) |
RENT의 손익계산서를 분석하면 몇 가지 주요 포인트를 알 수 있습니다. 먼저, 총 수익이 꾸준히 증가하면서 2024년에는 2억 9,820만 달러를 기록했습니다. 그러나 기술 비용, 마케팅 비용, 일반 및 관리 비용 등 주요 운영 비용들이 여전히 높다는 점이 문제입니다. 특히 기술 비용은 4,910만 달러로, 주로 지속적인 플랫폼 발전과 유지보수를 위한 투자로 볼 수 있습니다. 이러한 비용 구조는 회사가 지속적으로 기술 분야에 투자를 이어가고 있음을 나타내며, 이는 서비스 운영의 핵심이 기술인 점을 감안할 때 납득이 갑니다. 그러나 높은 일반 관리 비용과 마케팅 비용은 이익을 잠식하는 데 큰 기여를 한 것으로 보입니다.
특히 임대 제품의 감가상각비가 9,250만 달러로 전체 비용에서 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 회사의 비즈니스 모델이 대규모 자산을 필요로 하는 임대 서비스에 집중됨을 보여줍니다. 전반적으로 영업 손실은 8,000만 달러로, 전년도 보다 줄어들었지만 여전히 크게 발생하고 있어 비용 관리의 필요성을 시사합니다. 이러한 손실은 이자 비용, 부채 관련 비용 등으로 인해 더욱 확대되는 경향을 보이고 있어 재정적 압박이 느껴집니다.
RENT는 기술 비용과 임대 제품 감가상각이 주요 비용 항목이며, 이는 회사의 비즈니스 모델 특성을 반영합니다. 그러나 일반 관리비와 마케팅 비용이 높은 비율로 유지되는 것은 좀 더 효율적인 경영 전략이 필요함을 의미합니다[0][1][2][3].
현금흐름표
| RENT THE RUNWAY, INC. (단위: 백만 달러) | 2024년 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|---|
| 영업활동 현금 흐름 | |||
| 순손실(Net Loss) | (113.2) | (138.7) | (211.8) |
| 임대 제품 감가상각 및 상각 | 44.0 | 46.2 | 45.6 |
| 판매된 임대 제품 폐기손실 | 13.1 | 6.7 | 4.7 |
| 기타 감가상각 및 상각 | 14.7 | 16.4 | 19.5 |
| 리스 종료 및 고정·무형자산 폐기손실 | 0.3 | 0.6 | — |
| 구조조정 관련 자산 손상손실 | 1.0 | 4.9 | — |
| 판매된 임대 제품 수익 재분류 | (23.3) | (17.9) | (12.9) |
| 임대 제품 청산 이득/손실 | (1.0) | (2.7) | (0.6) |
| 상환 현물 이자 | 22.5 | 14.3 | 38.8 |
| 상환 현물 이자 정산 | — | — | (6.3) |
| 부채 할인 상각 | 11.7 | 4.3 | 5.9 |
| 부채 소멸 손실 | — | — | 12.2 |
| 주식 기반 보상 비용 | 26.2 | 25.4 | 26.6 |
| 워런트 부채 재평가 | — | — | 24.9 |
| 운전 자산 및 부채 변경 | — | — | — |
| 합계 영업활동 현금 흐름 | (15.7) | (47.7) | (42.3) |
| 투자활동 현금 흐름 | |||
| 임대 제품 구매 | (77.9) | (62.1) | (30.8) |
| 임대 제품 청산 수익 | 4.6 | 8.8 | 5.7 |
| 판매된 임대 제품 수익 | 23.3 | 17.9 | 12.9 |
| 고정 및 무형 자산 구매 | (4.6) | (8.9) | (10.3) |
| 합계 투자활동 현금 흐름 | (54.6) | (44.3) | (22.5) |
| 재무활동 현금 흐름 | |||
| IPO를 통한 보통주 발행 수익 순액 | — | — | 327.3 |
| 상환 우선주 발행 수익 | — | — | 21.2 |
| 주식 인센티브 플랜에 따른 옵션 행사 수익 | — | — | 3.3 |
| 장기 부채의 주요 상환 | — | — | (135.0) |
| 부채 소멸 비용 | — | — | (4.7) |
| 단기 금융 계약을 통한 수익 | 1.6 | — | 5.0 |
| 기타 재무 활동 비용 | (0.9) | (4.0) | (1.9) |
| 합계 재무활동 현금 흐름 | 0.7 | (4.0) | 215.2 |
| 현금 및 현금성 자산과 제한된 현금의 순증가(감소) | (69.6) | (96.0) | 150.4 |
| 초기 현금 및 현금성 자산과 제한된 현금 | 163.6 | 259.6 | 109.2 |
| 기말 현금 및 현금성 자산과 제한된 현금 | 94.0 | 163.6 | 259.6 |
현 시점에서 RENT의 현금 흐름을 평가하면, 영업활동과 투자활동에서 상당한 현금 유출이 반복되고 있음을 알 수 있습니다. 영업활동에서는 순손실이 크며, 비현금 항목인 임대 제품 감가상각 및 상각이 주를 이루고 있습니다. 반면, 투자활동에서는 신규 임대 제품 구매에 많은 자금이 사용되고 있습니다. 경쟁사들, 특히 다른 공유 경제 플랫폼 회사들과 비교했을 때 RENT의 높은 투자율과 영업 비용이 눈에 띄며, 이는 비즈니스 모델 특성상 필수적인 자산운영 때문으로 보입니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 항목 | 잔액 (백만 달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| Temasek Facility | $271.6 | 12%(2021년 변경 후), 5%는 현물 지급 | 2021년 변경된 조건에 따라 2024년까지 만기 연장, 이자율 조정[0][1] |
| Amended Temasek Facility | $306.7 (2023년 기준) | 15.15% (2022년) | 2021년과 2022년에 걸쳐 변경, 2026년 만기, 현금 이자율은 2024년 2%에서 5%로 증가, 2024년 2월부터 총 이자율 1% 증가 |
주가 영향 미치는 요인들
RENT의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫 번째로 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 해외 투자자들이 기피하게 되어 주가가 하락할 가능성이 있습니다(부정적 영향). 두 번째로 거시 경제 상황이 있습니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 부동산 시장이 위축되어 임대 수요가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칩니다(부정적 영향). 세 번째로 국가 간의 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 악화되면, 글로벌 경제 불안 요인으로 인해 주식 시장 전반이 타격을 받을 수 있으며 이로 인해 RENT의 주가도 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 네 번째로 경쟁사의 등장입니다. 만약 새로운 경쟁사가 시장에 진입하여 더 저렴하고 질 높은 서비스를 제공한다면 RENT의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다(부정적 영향). 마지막으로 시장 및 트렌드 변화가 있습니다. 예를 들어, 재택근무와 같은 새로운 근무형태가 확산되면, 도심 사무실 임대 수요가 줄어들어 RENT의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다(부정적 영향).
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
RENT의 미래를 예상해보면 긍정적 요인과 부정적 요인을 모두 고려할 수 있습니다. 첫째, 긍정적인 전망으로는 기술 및 인프라 확장이 손꼽힙니다. RENT는 RFID 태그와 같은 첨단 기술을 활용해 효율적인 재고 관리 및 청소 프로세스를 구축하고 있으며, 이는 수익성을 증대시키는 데 큰 역할을 할 수 있습니다[0]. 또한 지속 가능한 패션을 추구하며, 2040년까지 순 제로 배출을 목표로 하는 등 ESG 활동에도 적극적입니다. 이런 노력은 고객들의 호응을 얻어 장기적인 성장을 도모할 수 있습니다[0]. 둘째, 고객 경험 개선에 대한 투자도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 고객 맞춤형 서비스와 데이터 분석을 통해 고객의 편의를 높이고, 재구매율을 향상시킬 계획입니다[0][3]. 그러나 부정적인 요인도 존재합니다. 경제 불확실성과 거시적 환경 변화는 예측하기 어렵고, 높은 마케팅 비용과 고객 유치 및 유지에 대한 부담은 재정적 압박을 가할 수 있습니다[4]. 또한, 고객 취향의 변화나 경쟁사의 등장으로 인해 시장 점유율이 감소할 위험도 있습니다[5].요컨대, RENT의 미래는 다양한 내부 및 외부 요인의 영향을 받을 것이며, 긍정적 요소들을 잘 활용하면서도 잠재적 위험에 대비하는 전략이 요구됩니다.