회사 소개
회사 TW는 글로벌 금융 생태계의 다양한 기관, 도매 및 소매 고객 분야를 대상으로 전자 시장을 구축하고 운영하는 선도 기업입니다. 시장과 서비스의 통합된 성격으로 인해 회사의 운영은 이러한 시장 및 서비스 사이의 체계적인 차이로 인해 하나의 사업 세그먼트로 구성됩니다. TW는 금리, 신용, 주식 및 환율 및 다양한 자산 계급에 걸쳐 제품 거래 전자 시장을 운영하고 관련 선 거래 및 후 거래 서비스를 제공하며 수익은 기관, 도매 및 소매 고객 섹터에 따라 나누어집니다. TW의 시장은 관련 제품 그룹, 거래 프로토콜 및 거래 수명 주기 솔루션을 통해 깊은 유동성 풀을 제공하는 다차원적인 전자 시장이고 기술이 깊게 통합되어 있어 새로운 시장에 진출하고 효율적으로 규제에 대응할 수 있습니다. 또한, TW는 트레이드 라이프 사이클 전반에 걸쳐 고객에게 솔루션을 제공하면서 수익 성장과 여유 마진 확대를 조화롭게 추구하고 있으며 전자 거래의 변화를 선도하기 위해 적시에 진화하고 있습니다 .
주요 고객
TW의 고객군은 주로 전자 거래에 참여하는 주요 기관, 도매 및 소매 고객 부문으로 나눌 수 있습니다. 각 부문별로 고객의 특성과 그들이 TW의 제품에 지불하는 이유를 자세히 살펴보면, 첫째, 기관 고객은 대형 금융기관, 자산운용사, 보험사 등으로 구성되며, 이들은 대규모 거래를 효율적으로 처리하고, 높은 유동성 확보 및 거래 비용 절감을 위해 TW의 전자 거래 플랫폼을 이용합니다. 둘째, 도매 고객은 주로 브로커-딜러, 시장 메이커와 같은 중개기관으로, 이들은 다양한 금융 상품의 매매를 지원하고 시장 유동성 공급의 역할을 담당하기 때문에 TW의 거래 프로토콜과 유동성 풀을 활용합니다. 셋째, 소매 고객은 비교적 소규모 거래를 하는 개인 투자자들이며, 간편하고 투명한 거래 환경 제공을 위해 TW의 웹 기반 거래 솔루션을 사용합니다. 고객들은 TW가 제공하는 실시간 시장 데이터, 고품질 거래 실행, 다양한 거래 프로토콜 및 포괄적 사후 거래 서비스를 통해 거래 효율성을 극대화할 수 있어 높은 가치를 느끼고 지불합니다. 특히, 기관 투자자들은 TW의 맞춤형 솔루션과 분석 도구를 통해 복잡한 거래 전략을 실행하고 시장 변동성을 관리하는 데 큰 이점을 얻습니다. TW는 고객의 다양한 요구를 충족시키기 위해 협력적 혁신 문화를 바탕으로 트레이딩 라이프 사이클 전반에 걸친 통합된 기술 솔루션을 제공하여 깊은 시장 지식과 실행 능력을 바탕으로 신뢰할 수 있는 파트너로 자리매김하고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 직원 보상 및 혜택 | 직원의 급여, 복리후생, 인센티브 보상 및 커미션을 포함합니다. | - |
| 감가상각 비용 | 소프트웨어 개발 비용 및 하드웨어와 관련된 감가상각비입니다. 주요 인프라 투자 및 인수 자산 관련 비용을 포함합니다. | - |
| 기술 및 통신 | 데이터 전략, 인프라 투자 및 데이터 및 클리어런스 수수료 증가와 관련된 비용입니다. | - |
| 일반 및 관리비 | 외환 손실 등과 관련된 전체 비용입니다. | - |
| 전문가 수수료 | 법률비용 및 인수와 관련된 기타 비용입니다. | - |
| 임대 비용 | 데이터 센터 및 사무실 임대료 등입니다. | - |
주요 공급업체는 주로 비즈니스 파트너나 클라우드 서비스 제공업체가 포함될 수 있습니다. 그러나 제공된 정보에는 특정 공급업체의 이름이나 관련 정보가 직접적으로 언급되어 있지 않습니다[0][1][2][3].
제품군
TW의 주요 제품과 그 수익 기여도는 다음과 같습니다:
주요 제품 및 수익 기여도
- 금리 파생상품
- 기여도: 수익 증가의 주요 요인으로 작용, 특히 금리 파생상품의 수익이 큰 폭으로 증가[0].
- 설명: 이 제품은 금리 변동에 따라 가치가 변하는 금융 계약을 포함하며, 기관 클라이언트가 주로 사용.
- 미국 및 유럽 회사채
- 기여도: 미국 및 유럽 회사채의 거래 증가로 인해 수익 증가[1].
- 설명: 회사채 시장에서의 활발한 거래를 통해 높은 유동성을 제공함.
- 미국 및 유럽 정부 채권
- 기여도: 정부 채권의 매출 증가로 수익이 상승[0][1].
- 설명: 안정적인 수익과 낮은 위험을 제공하는 정부 채권의 특성을 지님.
- 데이터 서비스
- 기여도: 시장 데이터와 트레이드 리포팅 서비스 등의 수익 증가로 인해 전체적으로 수익이 증가[0].
- 설명: 실시간 시장 데이터와 분석 도구를 통해 클라이언트에게 높은 가치를 제공함.
- 증명서 예금
- 기여도: 주로 소매 고객 섹터에서 수익 증가를 견인[0].
- 설명: 고객들에게 안전한 투자 옵션을 제공하여 수익을 창출함.
주요 경쟁사
TW와 유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| 블룸버그 (Bloomberg) | 시장 데이터, 전자 거래 플랫폼 | 실시간 금융 데이터와 분석 도구를 제공하며, 다양한 자산 클래스의 거래를 지원합니다. |
| 로이터 (Reuters) | 시장 데이터, 뉴스 서비스 | 금융 시장의 데이터와 뉴스 제공, 다양한 금융 도구와 통합된 플랫폼을 운영합니다. |
| 마켓액시스 (MarketAxess) | 회사채 거래 플랫폼 | 전 세계 채권 거래를 위한 전자 플랫폼을 제공, 특히 회사채 거래에 강점을 지님. |
| 트레이드웹 (Tradeweb) | 정부 채권, 회사채 및 파생상품 거래 | 다양한 금융 상품에 대한 전자 거래 플랫폼을 운영하며, 특히 파생상품 시장에서 두각을 나타냄. |
이와 같은 경쟁사들은 각기 다른 시장 전략과 제품 포트폴리오를 통해 TW와 유사한 서비스와 솔루션을 제공하며, 다양한 고객 요구를 충족시키기 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다.
주요 리스크
TW의 사업에 대한 특정 위험 요소는 다음과 같습니다:
- 중요한 데이터 제공원이 빠져나가거나 정보를 제공할 수 없게 되면 전자 시장 데이터와 정보 서비스를 제공하는 능력이 영향을 받을 수 있으며, 이는 경쟁력을 저하시키고 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 참조인 LSEG와의 시장 데이터 라이선스 협정에 따라 LSEG가 데이터를 배포하고 있는데, 이 협정의 취소 또는 불리한 변경, 또는 LSEG가 우리의 데이터를 효과적으로 배포할 수 없을 경우 비즈니스 및 경쟁력에 심각한 해를 끼칠 수 있습니다.
- 대규모 가격 변동이나 시스템적인 시장 이벤트로 인해 시장 참여자들이 의무를 이행하지 못할 경우, 이로 인해 채권자가 의무를 이행하지 못하게 되면 큰 문제가 발생하고 이로 인해 시장 참여자 중 하나 이상의 주요한 파산이 발생할 수 있습니다.
이러한 위험 요소는 TW의 비즈니스 운영에 변동성과 불확실성을 초래할 수 있으며, 이러한 위험들을 주시하고 대비하는 것이 중요합니다[0][0][0].
뉴스
재무
TW의 2023년 재무 상태는 다음과 같이 평가된다. 회사의 전체 수익은 $1,338.2백만으로 2022년의 $1,188.8백만에서 12.6% 증가했다. 기관 고객 부문에서의 수익은 $797.0백만으로 10.8% 증가했고, 도매 부문에서는 $312.6백만으로 14.4% 증가했으며, 소매 부문은 $134.5백만으로 21.8% 증가했다. 시장 데이터 부문 수익도 $94.1백만으로 9.5% 증가했다. 순 이자 수익은 $65.4백만으로 전년도 $11.9백만 순 이자 비용에서 448.8% 급증했고, 이익률도 개선되어 조정 EBITDA 마진은 52.4%, 조정 EBIT 마진은 48.1%를 기록했다. 순이익은 $364.9백만으로 증가했는데, 이는 주로 높은 이자 수익과 증가된 영업 수익에서 기인했다. 그러나 기타 손실은 $13.1백만으로 증가, 주로 소수 지분 투자 손상 및 외환 옵션 관련 손실으로 인해 발생했다. 이러한 결과는 TW의 시장 경쟁력과 재무 건전성의 안정성을 반영하고 있다 .
대차대조표
| 항목 | 2023년 | 2022년 | | ------------------------------ | ---------------- | ------------- | | 자산 | | | | 현금 및 현금성 자산 | $1,137,604 | $1,065,560 | | 고객 및 기타 수금 계좌 | $725,310 | $715,490 | | 선급 비용 및 기타 자산 | $203,092 | $184,658 | | 미수수익 | $114,934 | $92,889 | | 금융 상품 | $2,104,144 | $1,587,364 | | 총 유동 자산 | $4,285,084 | $3,646,829 | | 유형 자산 순계 | $769,456 | $748,156 | | 무형 자산 순계 | $1,188,748 | $1,224,872 | | 기타 자산 | $816,250 | $640,274 | | 총 자산 | $7,059,538 | $6,260,131 | | 부채 | | | | 단기 부채 | $1,162,945 | $1,158,410 | | 장기 차입금 | $2,969,732 | $2,506,225 | | 충당 부채 및 기타 | $1,407,813 | $1,247,180 | | 총 부채 | $5,540,490 | $4,911,815 | | 자본 | | | | 보통주 | $1 | $1 | | 추가 납입 자본 | $4,738,758 | $4,577,270 | | 누적 기타 포괄손익 | -$5,389 | -$10,113 | | 이익 잉여금 | $640,384 | $386,632 | | 소수 지분 | $557,651 | $592,525 | | 총 자본 | $5,931,406 | $5,546,316 |
TW의 대차대조표를 분석한 결과, 전반적으로 자산과 자본의 증가는 성공적인 영업성과를 나타낸다. 2023년 말 자산 총액은 $7,059,538으로 2022년의 $6,260,131에서 증가했고, 부채는 $5,540,490으로 자본 대비 높은 비율을 보인다. 이 중 주목할 만한 점은 금융 상품 항목이 $2,104,144로 전년도 $1,587,364에서 크게 증가한 점이다. 이는 TW의 주요 사업인 전자 거래를 통한 금융 상품의 증가를 반영한다. 또한 이익 잉여금이 $640,384로 2022년의 $386,632에서 상당히 증가하여 수익성 개선을 증명한다. 유형 자산 및 무형 자산의 순액은 비슷한 수준을 유지하고 있어, 회사의 자산은 안정적으로 관리되고 있다. 주요 자산이 금융 상품과 현금 및 현금성 자산에 많이 할당되어 있어, TW의 비즈니스 모델과 잘 부합하며, 높은 유동성과 재무 건전성을 보여준다[0][1][2][3].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
회사 TW는 2023년 11월 21일부로 5년 만기 5억 달러 규모의 새로운 2023년 회전 신용 시설(Revolving Credit Facility)을 여러 은행과 함께 체결했습니다. 이 신용 시설은 운영 자금, 신용장, 미래 인수 및 확장을 포함한 일반 기업 목적을 위해 사용될 수 있으며, 회사의 선택에 따라 미 달러, 유로, 스털링으로 차입할 수 있습니다. 2023년 회전 신용 시설은 최대 5백만 달러의 신용장 발행과 최대 5천만 달러의 당일 통지 차입(Swingline Loans)을 제공합니다. 차입금은 회사의 선택에 따라 기본 금리 또는 SOFR, SONIA, EURIBOR 금리에 따라 이자가 부과되며, 회사의 통합 순 레버리지 비율에 따라 0.25%에서 1.75%의 가산금리가 추가됩니다. 2023년 12월 31일 기준으로 신용장은 50만 달러가 발급되었으며 차입금은 없었습니다. 회사는 4억 9천 9백 50만 달러의 차입 가능 한도를 가지고 있습니다[0][1][2].
| 차입 형태 | 한도 | 조건 |
|---|---|---|
| 2023년 회전 신용 시설 | 5억 달러 | SOFR, SONIA, EURIBOR 중 선택 가능, 회사의 통합 순 레버리지 비율에 따라 이자율 0.25%~1.75% |
| 신용장 발행 | 최대 5백만 달러 | 기본 금리 또는 SOFR, SONIA, EURIBOR 중 선택 가능, 이자율은 주로 SOFR 기준 |
| 당일 통지 차입(Swingline Loans) | 최대 5천만 달러 | SOFR 금리에 따라 차입 가능, 2023년 12월 31일까지 차입 없음 |
이 신용 시설은 무담보 상태이며, 할인 또는 벌금 없이 언제든 상환할 수 있습니다. 이러한 구조는 회사가 효율적으로 자금을 운용할 수 있도록 돕습니다.
주가 영향 미치는 요인들
TW사의 주가는 다양한 요인에 의해 급등하거나 하락할 수 있습니다. 첫째, 통화 환율 변동이 주요 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 유로화의 강세가 지속되면 TW의 유럽 시장에서 수익이 증가할 수 있습니다. 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칩니다. 반대로, 유로화가 약세를 보이면 TW의 유럽 매출이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태는 중요한 변수입니다. 예를 들어, 글로벌 경제성장이 둔화될 경우, 투자자들의 위험회피 성향이 강화되어 전반적인 거래량이 줄어들 수 있습니다. 이는 TW의 수익 악화로 이어지며 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 반면에, 글로벌 경제성장이 활발해지면 거래량과 수익이 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칩니다[0]. 셋째, 국가 간 갈등도 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되면 글로벌 금융시장의 변동성이 커져 TW의 거래량이 증가할 수 있습니다. 이는 주가를 상승시키는 요인입니다. 그러나 장기적으로 무역전쟁이 글로벌 경제를 악화시키면 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 기술 혁신과 경쟁자의 부상도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 경쟁사가 혁신적인 전자 거래 플랫폼을 도입하면 TW는 시장 점유율을 잃을 위험이 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 하지만 TW가 이를 뛰어넘는 기술적 혁신을 이뤄내면 주가는 상승할 가능성이 큽니다[1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TW의 미래는 여러 요인에 의해 영향을 받을 것입니다. 우선, 글로벌 경제의 디지털화와 전자 거래의 증가로 인해 TW의 시장 규모는 계속 커질 것으로 예상됩니다. 특히, 비대면 금융 서비스의 확산은 TW의 전자 거래 플랫폼에 대한 수요를 더욱 증가시킬 것입니다. 둘째, 규제 변화도 중요한 역할을 할 수 있습니다. 만약 각국 정부가 전자 금융 거래에 대한 규제를 완화한다면 TW의 사업 확장은 더 가속화될 것입니다. 반대로, 규제가 강화된다면 비용 증대로 인해 사업 성장에 제약이 있을 수 있습니다. 셋째, 기술 혁신은 TW의 경쟁력을 높이는 중요한 요소입니다. 인공지능과 머신러닝 기술의 도입으로 더 효율적이고 정교한 거래 시스템이 구축된다면, 고객 만족도와 거래량은 증가할 것으로 보입니다. 넷째, 국제 정세와 무역 갈등도 크게 영향을 미칠 것입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁과 같은 갈등이 지속되면 시장의 변동성이 커져 TW의 거래량 증가로 이어질 수 있습니다. 다섯째, 경쟁 기업의 부상도 변수입니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 기술을 도입하면서 시장 점유율을 빼앗을 경우, TW의 성장 속도는 둔화될 위험이 있습니다. 이 외에도 인수합병(M&A)이 사업 확장의 중요한 전략이 될 수 있습니다. 성공적인 M&A는 TW의 사업 포트폴리오를 다변화하고 새로운 시장 진출을 가능하게 하여 긍정적인 영향을 줄 것입니다.