회사 소개
ESAB은 1904년에 설립된 기업으로, 주로 산업용 화합물을 공급하는 전문 제조업체입니다. ESAB은 잘 알려진 브랜드인 ESAB를 비롯한 여러 브랜드로 시장에 다양한 혁신 기술 제품을 공급하며, 절삭, 결합 및 자동 용접 분야를 포함하여 여러 산업의 과제를 해결하기 위해 제품을 활용합니다. 용접 소모품으로는 전극, 중심 와이어, 고체 와이어 및 다양한 특수 재료를 사용하는 플럭스를 포함하고 있으며, 절삭 소모품으로는 전극, 노즐, 방패 및 팁 등이 있습니다. 또한 이동식 용접기부터 대형 맞춤 자동 절단 및 용접 시스템까지의 다양한 장비를 제공하며, 고객들이 생산성을 향상시키고 용접 작업을 원격으로 모니터링하고 문서화하는 데 도움이 되는 소프트웨어 및 디지털 솔루션도 제공합니다. 제품은 산업 분야뿐만 아니라 일반 산업, 인프라, 재생 에너지, 의료 및 생명 과학, 교통, 건설 및 에너지와 같은 다양한 최종 사용자 시장으로 판매되며, 미국, 유럽, 중동, 인도, 아프리카 및 아시아 태평양지역을 포함한 지역에서 영업 세그먼트를 보고 있습니다[0].
주요 고객
ESAB의 주요 고객군은 다양한 산업 분야에서 활동하는 기업들로 나뉘며, 이들 고객들은 제조업체, 건설업체, 에너지 생산업체 및 인프라 프로젝트 관련 기업들을 포함합니다. 첫 번째 주요 고객군은 일반 제조업체입니다. 이들은 다양한 금속 및 특수 재료를 사용하는 용접 및 절단 작업에 집중하며, ESAB의 고품질 용접봉, 와이어, 플럭스, 전극 등의 소모품을 구매합니다. 두 번째로는 건설업체가 있습니다. 이들은 대형 건설 프로젝트에서 필요한 용접 및 절단 장비를 사용하여 건설 현장의 효율성을 높이기 위해 ESAB의 장비와 소프트웨어 솔루션을 채택합니다. 세 번째로는 에너지 생산업체 및 인프라 프로젝트 관련 기업들입니다. 이들은 재생 에너지 발전 시설, 도로, 다리 등의 대형 인프라 프로젝트를 수행하며, 프로젝트의 안전성과 품질을 보장하기 위해 ESAB의 자동화 시스템과 고정밀 용접 장비를 사용합니다[0][1]. 이러한 고객들은 ESAB의 제품과 서비스를 통해 작업의 효율성과 품질을 높이고, 생산 비용을 절감하며, 작업 현장의 안전성을 강화할 수 있어 기꺼이 비용을 지불합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 천연 자원 | ESAB는 용접 및 절삭 소모품 제조에 필요한 다양한 금속 및 특수 재료를 사용합니다. 이러한 자원은 고품질의 용접봉, 와이어, 플럭스 등을 생산하기 위해 필요합니다. | 다양한 광산업체 및 금속 공급업체로부터 금속 재료를 조달[0]。 |
| 특정 부품 | ESAB는 용접 기계 및 자동화 솔루션을 구성하는 다양한 전자 부품과 기계 부품을 사용합니다. 여기에는 전극, 노즐, 방패, 팁 등이 포함됩니다. | 전자 부품 공급업체 및 기계 부품 제조업체 |
| 에너지 소비 | 생산 과정에서 용접 장비와 절단 장비는 상당한 전력을 소비하여 작동합니다. 이는 제조 비용의 큰 부분을 차지합니다. | 지역 전력 회사 및 에너지 공급업체 |
| 컴퓨팅 파워 | 자동화 시스템과 디지털 솔루션을 지원하기 위해 컴퓨팅 자원이 필요합니다. 이는 제품 원격 모니터링 및 문서화를 위한 소프트웨어 운영에 필수적입니다. | Dell, HP와 같은 컴퓨터 제조업체 엑사 데이터 센터 및 서버 공급업체 |
| 클라우드 사용 | ESAB의 디지털 솔루션이 데이터를 저장하고 분석하기 위해 클라우드 인프라를 사용합니다. 이를 통해 전 세계 여러 위치에서 데이터 접근과 관리가 가능합니다. | AWS(아마존 웹 서비스), Microsoft Azure와 같은 클라우드 서비스 제공업체[1]。 |
ESAB는 이 외에도 생산라인 유지보수와 관련된 다양한 비용 및 인건비를 포함하여 지속적인 생산 최적화를 위해 여러 비용 요소들을 관리하고 있습니다.
제품군
ESAB의 주요 제품은 용접 및 절단 장비와 소모품으로 분류됩니다. 이 두 가지 제품 그룹은 회사 매출에 중요한 기여를 하고 있습니다.
주요 제품 및 매출 기여도:
| 제품 그룹 | 2023 매출 (천 달러) | 2022 매출 (천 달러) | 매출 비중 (2023) |
|---|---|---|---|
| 장비 | 854,949 | 740,824 | 30.8% |
| 소모품 | 1,919,817 | 1,852,656 | 69.2% |
| 총계 | 2,774,766 | 2,593,480 | 100% |
제품 설명:
- 장비 (Equipment): 이동식 용접기부터 대형 맞춤형 자동 용접 및 절단 시스템까지 다양한 종류의 용접 및 절단 장비를 제공합니다. 이러한 장비는 금속을 절단하거나 결합하는 데 필수적이며, 기술적인 혁신을 통해 생산성을 높이고 작업 효율성을 극대화합니다.
- 소모품 (Consumables): 전극, 와이어, 플럭스, 노즐, 방패 및 팁 등 다양한 용접 및 절단 소모품을 포함합니다. 이들 소모품은 용접 및 절단 작업의 품질과 효율성을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다[0][1][2].
경쟁사:
| 회사명 | 유사 제품 및 서비스 |
|---|---|
| 링컨 일렉트릭 | 용접 장비, 소모품, 자동화 용접 시스템 |
| 밀러 일렉트릭 | 포터블 용접기, 산업용 용접 및 절단 장비 |
| 하이퍼터 | 고속 플라즈마 절단 시스템, 관련 소모품 |
ESAB은 지속적인 기술 혁신과 다양한 제품 포트폴리오를 통해 시장에서 강력한 경쟁력을 유지하고 있으며, 주요 경쟁사들과의 경쟁에서도 두각을 나타내고 있습니다.
주요 리스크
ESAB의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다양한 측면에서 발생할 수 있습니다. 첫 번째로, 개발된 시장에서 용접 및 절단 산업이 순환적이고 성숙하다는 점은 우리의 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 산업 활동이 둔화되는 기간에는 용접 산업이 수축하고, 해당 섹터의 새로운 자본 투자와 유지 보수 지출의 수준에 크게 의존하기 때문에 우리 제품에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 이에 따라 경기 침체나 산업 활동 감소로 인해 수요가 감소할 경우 매출 및 영업실적에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 세계적인 고객사의 새로운 자본 투자 및 유지 보수 지출의 수준이 상당히 감소하면 우리 제품과 서비스에 대한 수요가 줄어들고 우리의 영업 및 재무 실적에 해를 끼칠 수 있습니다. 이 외에도, 국제 영업에서 비롯된 특정 위험들도 존재하는데, 미국 외 지역에서의 운영과 관련된 경제적, 정치적 불안정성, 통화 환율 변동, 정부 규제, 지역 사업 관행 및 문화적 고려사항에서 비롯된 위험들이 있습니다[0].
뉴스
재무
ESAB의 2023년 재무 성과는 여러 측면에서 분석될 수 있습니다. 주목할 만한 점은 매출 증가와 이를 통해 개선된 조정 EBITDA입니다. ESAB는 2023년 동안 매출이 전년 대비 86.7백만 달러 증가하여 총 1,215.0백만 달러를 기록했습니다[0]. 이는 인플레이션 관련 가격 인상과 신규 인수의 기여 덕분이며, 환율 변동으로 인해 일부 손실이 발생했지만 전반적인 매출 증가는 유지되었습니다. 한편, 영업 이익률 향상은 가격 인상과 판매량 증가 덕분이었으나, 인플레이션 관련 비용 증가와 22.5백만 달러에 달하는 불리한 환율 영향을 부분적으로 상쇄하게 되었습니다[1]. ESAB는 또한 구조조정 및 비즈니스 성장 이니셔티브의 일환으로 인한 관리비 증가를 겪었으며, 아르헨티나 페소의 큰 평가절하로 인한 26.2백만 달러의 외환 손실도 중요한 요소로 작용했습니다[2][1]. 그러나 전반적으로는 조정 EBITDA와 관련 마진이 매출 증가 덕분에 전년보다 향상되었습니다[0][1].
대차대조표
ESAB의 2023년 대차대조표
| 항목 | 2023년 12월 31일 (단위 $ 천) | 2022년 12월 31일 (단위 $ 천) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| - 현금 및 현금성 자산 | 102,003 | 72,024 |
| - 매출 채권(충당금 제외) | 385,198 | 374,329 |
| - 재고 자산 | 392,858 | 416,829 |
| - 선급 비용 | 61,771 | 56,637 |
| - 기타 유동 자산 | 55,890 | 68,851 |
| 총 유동 자산 | 997,720 | 988,670 |
| 비유동 자산 | ||
| - 순 토지, 건물 및 장비 | 294,305 | 284,226 |
| - 영업권 | 1,588,331 | 1,529,767 |
| - 순 무형 자산 | 499,535 | 517,167 |
| - 사용권 자산 | 95,607 | 92,033 |
| - 기타 자산 | 353,131 | 342,152 |
| 총 자산 | 3,828,629 | 3,754,015 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| - 매입 채무 | 306,593 | 316,265 |
| - 미지급 비용 | 313,489 | 285,310 |
| 총 유동 부채 | 620,082 | 601,575 |
| 비유동 부채 | ||
| - 장기 부채 | 1,018,057 | 1,218,643 |
| - 기타 부채 | 542,833 | 545,339 |
| 총 부채 | 2,180,972 | 2,365,557 |
| 자본 | ||
| - 보통주 | 60 | 60 |
| - 추가 납입 자본 | 1,881,054 | 1,865,904 |
| - 유보 이익 | 350,557 | 159,231 |
| - 기타 포괄 손실 누계액 | (624,272) | (674,988) |
| ESAB 자본 총계 | 1,607,399 | 1,350,207 |
| - 비지배 지분 | 40,258 | 38,251 |
| 총 자본 | 1,647,657 | 1,388,458 |
| 총 부채 및 자본 | 3,828,629 | 3,754,015 |
재무 상태를 분석해 보면, ESAB의 자산은 2023년에 3,828,629천 달러로 전년도 3,754,015천 달러에 비해 약간 증가했습니다. 유동 자산과 유동 부채는 각각 997,720천 달러와 620,082천 달러로 안정적인 상태를 유지하며, 이는 회사가 단기적으로 재정적 의무를 이행할 수 있음을 나타냅니다. 또한, 재고 자산이 감소한 것은 효율적인 재고 관리의 결과로 보입니다. 영업권과 무형 자산을 포함한 비유동 자산의 비중도 상당히 커서 장기적인 시장 경쟁력을 유지할 수 있는 기반을 제공합니다. 부채 측면에서는 기존의 장기 부채가 감소하였고, 이는 재정 건전성에 긍정적인 영향을 미칩니다. 전체적으로, ESAB는 자산을 효과적으로 배분하여 단기와 장기적인 재정 안정성을 도모하고 있으며, 이는 그들의 다양한 산업 활동을 지원하는 데 적절하게 기여하고 있습니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (단위: 천 달러) | 조건 |
|---|---|---|
| A1_대출 | 395,000 | 만기일: 2027년 4월 4일 |
| Revolving 신용시설 | 750,000 | 만기일: 2027년 4월 4일 |
| A3_대출 | 593,000 | 만기일: 2025년 4월 3일 |
| 기타 빚 | 78,000 | 단기 운전자금 필요 시 사용 가능 |
| 보증서 자금 | 28,600 | - |
| 이자율 스왑 계약 | 600,000 | 고정 금리: 3.293% + 스프레드 |
ESAB의 주요 부채는 A1 및 A3 대출, 그리고 대규모 Revolving 신용시설로 구성되며, 추가로 단기 운전자금 필요 시 사용 가능한 약 78백만 달러의 신용라인도 운용 중입니다. 이 외에도 1.09억 달러 규모의 보증서 자금이 있으며, 이 중 약 2.86천만 달러가 사용 중입니다. 이자율 스왑 계약을 통해 총 6억 달러의 부채에 대해 3.293% 고정 금리로 전환하여 이자율 리스크를 관리하고 있습니다 .
주가 영향 미치는 요인들
ESAB의 주식 가격 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 외환 변동의 경우, 미국 달러가 강세를 보이면 수출 의존도가 높은 ESAB의 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칩니다[0]. 반면, 거시경제 상황에서 글로벌 경제가 회복세를 보이며 제조업이 활성화되면, ESAB의 용접 및 절단 장비 수요가 증가해 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또다른 요인으로 국가 간 갈등을 들 수 있는데, 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 발생하면, 공급망 차질과 관세 증가로 인해 ESAB의 운영 비용이 상승하고 주식 가격이 하락할 가능성이 있습니다[1]. 반면, 주요 경쟁사가 운영 문제로 인해 시장 점유율을 잃을 경우, ESAB가 새로운 고객을 확보하며 주식 가격이 상승할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화에 따라 친환경 기술에 대한 수요가 증가하면, ESAB의 혁신 기술 제품이 유리해져 주식 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ESAB의 미래 전망은 여러 요인에 의해 결정될 것입니다. 첫째, 글로벌 경제 회복이 지속될 경우 제조업과 건설업에서 용접 및 절단 장비에 대한 수요가 증가하여 ESAB의 사업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 친환경 기술 및 신재생 에너지 분야의 발전이 가속화되면, ESAB의 혁신적 제품과 기술이 더욱 주목받을 가능성이 높습니다. 셋째, 공급망 안정성과 비용 관리가 잘 이루어진다면 운영 효율성이 개선되어 수익성이 강화될 수 있습니다. 반면, 글로벌 무역 갈등이나 정치적 불안정성이 지속된다면 공급망 차질과 비용 증가로 인해 ESAB의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 또한, 기술 발전 속도가 빨라지고 경쟁이 치열해질 경우, ESAB가 시장에서의 경쟁력을 유지하기 위해 지속적인 연구 개발과 혁신을 해야 할 필요가 있습니다. 마지막으로, 인력 부족 문제나 원자재 가격 변동 같은 외부 요인도 ESAB의 사업에 영향을 줄 수 있습니다.