회사 소개
ALCO는 미국에서 영업 수익을 창출하는 회사로, 시트러스 제품 판매, 제삼자가 소유한 시트러스 그로브에 대한 경영 서비스 제공, 그리고 방목 및 사냥 임대 등을 통해 수익을 창출합니다. 두 개의 사업 분야인 Alico Citrus와 Land Management and Other Operations로 운영되며, Alico Citrus 세그먼트는 시트러스 그로브 심기, 소유, 경작 및/또는 관리 활동을 포함하며 신선한 시트러스 시장 및 가공 시트러스 시장을 위해 과일을 생산합니다. 반면 Land Management and Other Operations 세그먼트는 자연 식물 판매, 방목 및 사냥 임대, 개량되지 않은 토지 보존 관리, 광석 채취 권한 및 기타 중요하지 않은 사업 분야와 관련된 활동을 포함합니다. 그들은 주로 시즌이 있는 과일 생산, 판매 및 관리 서비스로부터 수익을 가져오며, 각 과일의 다양한 제품과 관련된 계약에 따라 수익을 인정합니다[0][1][2].
주요 고객
ALCO의 고객층은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 그룹은 가공업체들로, 이들은 ALCO가 생산하는 시트러스를 오렌지 주스 등으로 가공합니다. 이 가공업체들은 주로 ALCO의 시트러스 작물을 밀도 단위로 구매하며, 이는 과일 한 박스에 포함된 용해 고형물의 양을 측정한 것입니다. 두 번째 고객층은 신선한 시트러스를 구매하는 포장 업체들로, 이들은 개별 박스 단위로 과일을 구매합니다. 이들은 ALCO의 신선한 과일을 소매업체나 슈퍼마켓 등에 납품합니다. 세 번째 그룹은 제삼자에게 그로브 관리, 수확 및 운송 관리 서비스를 제공받는 고객들로, 이들은 주로 시트러스 재배지 운영에 필요한 관리 및 운영 서비스를 통해 수익을 창출합니다. 각 고객들은 ALCO의 제품을 필요로 하는 이유가 다르지만, 고품질의 시트러스 생산 및 관리 서비스와 관련된 높은 신뢰도와 전문성 때문에 비용을 지불합니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 비료 및 제초제 | 시트러스 그로브 유지 관리를 위해 필요한 화학 제품 비용으로, 해충과 잡초를 통제합니다. | |
| 연료 | 시트러스 농장에서 작업을 수행하는 기계와 운송 수단의 작동을 위한 연료 비용입니다. | |
| 인건비 | 시트러스 수확과 운송에 필요한 노동력 비용입니다. | |
| 수확 및 운송 비용 | 시트러스 과일을 수확하고 처리 시설로 운송하는 데 드는 비용입니다. | |
| 그로브 관리 서비스 비용 | 제삼자에게 제공하는 그로브 관리 서비스와 관련된 비용으로, 관리비와 운영비를 포함합니다. |
ALCO의 주요 비용 항목에는 비료 및 제초제, 연료, 인건비, 수확 및 운송 비용, 그리고 그로브 관리 서비스 비용이 포함됩니다. 이 중 비료 및 제초제와 연료 비용은 시트러스 그로브 유지 관리를 위해 필수적이며, 최근 허리케인 이안의 영향으로 추가 정리 및 수리에 관련된 비용도 발생했습니다. 인건비는 주로 수확 노동비의 증가로 인해 상승했으며, 수확 및 운송 비용도 관련 노동비의 상승과 허리케인의 영향으로 인해 증가했습니다. 또한, 그로브 관리 서비스 비용은 주로 관리 계약의 해지 등으로 인해 이전보다 감소했습니다[0][1][2][3].
제품군
ALCO의 주요 제품과 수익 기여도를 분석하면 다음과 같은 내용이 있습니다.
| 제품 | 수익 (2023년 기준) | % | 설명 |
|---|---|---|---|
| Early and Mid-Season Oranges | $11,954,000 | 30.0% | 주로 오렌지 주스로 가공되는 시트러스 제품으로, 일찍 수확되는 작물로서 밀도 단위로 판매됩니다. |
| Valencia Oranges | $23,906,000 | 61.0% | 주로 오렌지 주스로 가공되는 늦은 수확 시트러스 제품으로 밀도 단위로 판매됩니다. |
| Fresh Fruit | $1,051,000 | 2.7% | 포장 업체에 의해 박스 단위로 구매되는 신선한 시트러스 제품입니다. |
| Grove Management Services | $1,234,000 | 3.2% | 제삼자 그로브 관리, 수확, 운송 서비스로 수익을 창출합니다. |
| Land and Other Leasing | $1,327,000 | 3.3% | 방목, 사냥 임대 및 기타 임대 활동으로 수익을 얻습니다. |
| 기타 수익 | $374,000 | 1.0% | 기타 다양한 소득원으로부터 발생하는 수익입니다. |
총 수익은 $39,846,000이며, 이 중 Alico Citrus가 95.7%를 차지하며 주요 수익원이 되고 있습니다[0].
비슷한 제품을 제조하는 다른 상장 회사들을 경쟁사로 볼 수 있습니다. 일부 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 제품 영역 | 설명 |
|---|---|---|
| Tropicana | 오렌지 주스 | 신선한 오렌지 및 가공된 오렌지 주스를 판매하는 글로벌 브랜드입니다. |
| Florida’s Natural | 시트러스 제품 | 농민 협동조합으로 신선한 시트러스 과일 및 주스를 판매합니다. |
| Sunkist Growers | 시트러스 제품 | 캘리포니아와 애리조나에서 생산된 시트러스과를 판매하는 농민 협동조합입니다. |
| Minute Maid | 오렌지 주스 | 글로벌 음료 브랜드로 다양한 오렌지 주스를 포함한 음료를 판매합니다. |
이와 같은 경쟁사들은 주로 오렌지 및 기타 시트러스 제품들을 사용하여 다양한 가공 및 신선제품을 판매하며 시장에서 ALCO의 경쟁자로 활동하고 있습니다[1][0].
주요 리스크
ALCO의 비즈니스에 특정한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 인력 부족으로 인한 수확이나 오렌지 가공 활동 지연 또는 노동비 상승으로 인한 비용 증가가 있을 수 있습니다. 둘째, 연료 및 화학 물질 비용 증가가 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 정부 강제 임금 및 혜택 법률 및 규제 및 헬스케어 법률 및 규제에 따른 의료비 증가는 우리나 노동업자의 의료비를 인상시킬 수 있습니다. 넷째, 원자재 가격 상승, 정부법규 변화, 재해 및 천재지변에 의한 시트러스 공급의 영향 등의 요인이 비즈니스 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 농약 및 기타 유해한 물질 사용에 따른 책임 소지가 증가하여 비즈니스 비용이 증가할 수 있습니다. 또한 환경법을 준수하는데 따른 비증오가 우리 비즈니스에 미치는 영향도 상당할 수 있습니다[0].
재무
ALCO의 2023년 9월 30일 기준 재무 상태는 전년 대비 큰 하락세를 보였습니다. 2023 회계연도에 ALCO는 총 매출 39,846천 달러, 운영 손실 4,197천 달러, 순이익 1,835천 달러를 기록했습니다. 이는 2022 회계연도와 비교했을 때 매출이 56.7% 감소하였고 순이익 역시 86.1% 감소한 수치입니다. 특히 Alico Citrus 사업 부문은 매출이 전년 대비 57.5% 감소하여 38,145천 달러를 기록했으며, 이는 주로 허리케인 이안의 영향으로 과일 수확이 줄어들었기 때문입니다. 또한 Land Management and Other Operations 부문도 매출이 24.9% 감소하였고, 이는 주로 방목 및 사냥 임대 수익이 줄어든 데 기인합니다. 운영 손익에서는 Alico Citrus 부문은 2022년 16,511천 달러 손실에서 2023년에는 5,186천 달러 이익으로 전환되었으며, Land Management and Other Operations 부문도 1,260천 달러의 이익을 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 전반적인 순이익 감소는 특히 부동산 매출 이익이 크게 줄어든 것과 관련이 있습니다[0][1][2].
대차대조표
ALICO, INC. 재무상태표 (2023년 및 2022년 9월 30일 기준)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 1,062 | 865 |
| 매출 채권, 순액 | 712 | 324 |
| 재고 | 52,481 | 27,682 |
| 법인세 환급 요구액 | 1,200 | 1,116 |
| 판매 예정 자산 | 1,632 | 205 |
| 선수금 및 기타 유동자산 | 1,718 | 1,424 |
| 총 유동자산 | 58,805 | 31,616 |
| 제한자산 | 2,630 | - |
| 유형자산 순액 | 361,849 | 372,479 |
| 영업권 | 2,246 | 2,246 |
| 기타 비유동 자산 | 2,823 | 2,914 |
| 총 자산 | 428,353 | 409,255 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동부채 | ||
| 매입 채무 | 6,311 | 3,366 |
| 미지급 부채 | 5,363 | 9,062 |
| 장기 부채의 현재 부분 | 2,566 | 3,035 |
| 기타 유동 부채 | 825 | 1,062 |
| 총 유동 부채 | 15,065 | 16,525 |
| 장기 부채, 순액 | 101,410 | 102,913 |
| 신용 한도 | 24,722 | 4,928 |
| 이연 법인세 부채, 순액 | 36,410 | 35,589 |
| 기타 부채 | 369 | 435 |
| 총 부채 | 177,976 | 160,390 |
| 주주 자본 | ||
| 우선주 | - | - |
| 보통주 | 8,416 | 8,416 |
| 추가납입자본 | 20,045 | 19,784 |
| 자사주 (비용) | -27,274 | -27,948 |
| 유보이익 | 243,804 | 243,490 |
| Alico 주주 자본 | 244,991 | 243,742 |
| 비지배주주 지분 | 5,386 | 5,123 |
| 총 주주 자본 | 250,377 | 248,865 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 428,353 | 409,255 |
ALCO의 재무 상태 분석
ALCO의 2023년 재무상태표를 분석하면 주요 자산이 재고 자산과 유형 자산에 많이 할당되어 있음을 알 수 있습니다. 이는 ALCO의 주요 사업인 시트러스 재배 및 관리와 관련 있으며, 과일 수확 시기 전에 대량의 재고를 보유하는 것이 자연스러운 현상입니다. 유형 자산이 총 자산의 큰 부분을 차지하는 것은 농업 기반의 사업 특성상 필수적인 토지, 건물 및 장비의 중요성을 반영합니다. 반면, 현금 및 현금성 자산이 전체 자산에 비해 낮은 수준을 유지하고 있어 유동성 관리에 주의가 필요할 수 있습니다.
부채 측면에서는 유동 부채의 감소와 신용 한도의 증가가 눈에 띕니다. 이는 ALCO가 장기적인 자금 조달을 통해 단기 채무 부담을 덜어주고 있음을 나타냅니다. 다만, 전체 부채 비율이 높은 편이므로 금융 비용 관리와 자금 조달 전략에 대한 신중한 접근이 필요합니다.
주주 자본에서는 유보 이익이 크게 증가하지 않았고, 자사주 매입이 지속되고 있는 모습이 보입니다. 이러한 자본 구조는 회사가 안정적인 배당 정책을 통해 주주 가치를 유지하려는 전략임을 보여줍니다.
전체적으로, ALCO의 자산 배분은 주요 사업 분야에 적절하게 집중되어 있으며, 부채와 자본 구조 또한 업종 특성에 부합하는 편입니다 .
손익계산서
ALICO, INC. 손익계산서 (2023년 및 2022년, 2021년 9월 30일 기준, 단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업수익 | |||
| Alico Citrus | 38,145 | 89,681 | 105,796 |
| Land Management and Other Operations | 1,701 | 2,266 | 2,768 |
| 총 영업수익 | 39,846 | 91,947 | 108,564 |
| 영업비용 | |||
| Alico Citrus | 32,959 | 106,192 | 83,893 |
| Land Management and Other Operations | 441 | 520 | 778 |
| 총 영업비용 | 33,400 | 106,712 | 84,671 |
| 매출총이익 (손실) | 6,446 | (14,765) | 23,893 |
| 일반 및 관리비 | 10,643 | 10,079 | 9,453 |
| 영업이익 (손실) | (4,197) | (24,844) | 14,440 |
| 기타 수익 (비용) | |||
| 투자 및 이자 수익, 순액 | 58 | 21 | 23 |
| 이자 비용 | (4,911) | (3,324) | (3,987) |
| 자산 및 장비 매각 이익 | 11,509 | 41,102 | 35,898 |
| 기타 수익, 순액 | 0 | 0 | 13 |
| 총 기타 수익 | 6,656 | 37,799 | 31,947 |
| 법인세 차감 전 순이익 | 2,459 | 12,955 | 46,387 |
| 법인세 비용 | 801 | 1,069 | 11,567 |
| 순이익 | 1,658 | 11,886 | 34,820 |
| 비지배주주 지분에 귀속되는 순손실 | 177 | 573 | 39 |
| Alico, Inc. 주주 귀속 순이익 | 1,835 | 12,459 | 34,859 |
| 주당순이익, 기본 | 0.24 | 1.65 | 4.64 |
| 주당순이익, 희석 | 0.24 | 1.65 | 4.64 |
| 평준화 발행 주식 수, 기본 | 7,602 | 7,560 | 7,516 |
| 평준화 발행 주식 수, 희석 | 7,602 | 7,568 | 7,519 |
| 주당 배당금 | 0.20 | 2.00 | 1.36 |
ALICO의 2023년 손익계산서를 분석하면 여러 중요한 점을 파악할 수 있습니다. 먼저, Alico Citrus 부문에서의 영업수익이 2022년 대비 큰 폭으로 감소했습니다. 이는 주로 허리케인 이안의 영향으로 과일 수확이 감소하여 발생한 것으로 보입니다. 이는 영업수익의 57.5% 감소를 초래했으며, 이는 기업의 주요 수익원에 큰 타격을 준 것입니다. 반면, Land Management and Other Operations 부문에서도 소폭 감소가 있었지만, 비중 자체가 낮아 전체 수익 감소에 미치는 영향은 크지 않았습니다.
영업비용 측면에서는 Alico Citrus 부문의 비용이 큰 폭으로 감소했으나, 이는 주로 영업수익 감소에 따른 것입니다. 따라서 매출총이익이 대폭 개선되었음에도 불구하고, 일반 및 관리비가 유지됨에 따라 영업손실이 발생하게 되었습니다. 이는 회사가 고정비용 구조를 가지고 있으며, 매출 변동에 크게 영향을 받음을 보여줍니다.
기타 수익 부분에서는 부동산 및 장비 매각 이익이 큰 부분을 차지하며, 이는 매각 활동이 중요한 수익원으로 작용했음을 알 수 있습니다. 그러나 전체적인 다른 수익 요인은 감소 추세이므로, 이는 일회성 수익이었음을 의미합니다.
주당 순이익도 큰 폭으로 감소하였으며, 이는 주주들에게 지급된 배당금과도 관련이 있음을 보여줍니다. 매우 낮은 주당 배당금 지급은 회사가 현금 관리를 매우 신중하게 하고 있음을 반영합니다.
전체적으로 볼 때, ALCO의 수익성과 비용 구조는 주요 사업인 시트러스 재배와 관련된 외부 요인에 크게 영향을 받고 있습니다. 특정한 사건이나 자연재해에 대한 대비가 필요하며, 현금 흐름 관리와 고정비 부담에 대한 세심한 관리가 요구됩니다.
현금흐름표
ALICO, INC. 현금 흐름표 (2023년, 2022년, 2021년 9월 30일 기준, 단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | (6,254) | 6,523 | 16,504 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (4,123) | 22,468 | (3,268) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | 13,204 | (29,012) | (32,037) |
| 현금 및 현금성 자산의 순 증가 (감소) | 2,827 | (21) | (18,801) |
2023년의 현금 흐름을 살펴보면, 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 -6.254천 달러로, 주로 허리케인 이안으로 인한 과일 수확 감소로 수익이 줄어든 결과로 영업 손실이 발생했습니다. 반면에 투자 활동으로 인한 현금 흐름도 부정적이었으며, 이는 주로 목장 토지 판매에서 발생하는 수익이 감소했기 때문입니다. 이에 비해 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 13,204천 달러로 긍정적으로 나타났으며, 이는 주로 근로 자본 신용 한도에서 순차입 증가로 인한 것입니다.
ALCO의 경우 시트러스 재배 및 토지 관리와 관련된 사업을 영위하고 있기 때문에, 현금 흐름의 변동성은 외부 환경 요인에 크게 영향을 받습니다. 같은 농업 및 부동산 관리 업종의 다른 기업들 역시 자연재해나 시장 상황에 따라 현금 흐름 변동성을 겪을 수 있습니다. 그러나 ALCO는 2023년 재무 활동의 긍정적인 현금 흐름을 통해 일시적인 수익 손실을 보전하고 있으며, 이는 회사가 재무 구조를 안정적으로 관리하고 있음을 보여줍니다[0].
주요 부채 및 전환사채들
| 차입 명칭 | 만기일 | 원금 (천 달러) | 이자율 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 고정금리 만기 대출 | - | 70,000 | - | - |
| 변동금리 만기 대출 | 2029년 11월 1일 | 19,094 | 7.52% (2023년 9월 30일 기준) | 금리: 월간 SOFR + 175 BPS |
| Citree 만기 대출 | 2029년 2월 | 3,888 | 5.28% (연간) | - |
| Pru 대출 A&B | 2029년 6월 1일, 2033년 6월 1일 | 11,615 | 5.35% (연간) | - |
| 운영자금 신용한도 (WCLC) | 2025년 11월 1일 | 24,722 | 7.07% (2023년 9월 30일 기준) | 금리: 월간 SOFR + 175-250 BPS |
ALCO는 다양한 종류의 부채를 가지고 있으며, 각 부채는 고정 및 변동 금리로 이자율이 다르고 만기일 또한 다릅니다. 변동금리 대출의 경우 금리가 SOFR(담보부 익일 자금 조달 금리)에 더해진 스프레드에 따라 조정됩니다. 운영자금 신용한도는 운영 자금 및 일반 법인 요구 사항에 자금을 지원하기 위해 사용되며, 신용 한도는 분기별로 조정됩니다 .
주가 영향 미치는 요인들
ALCO의 주가 변동 원인으로는 통화 변동, 거시 경제적 상태, 국가 간 갈등, 경쟁자의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등을 꼽을 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 수출 가격이 상승하면서 알코의 시트러스 제품이 국제 시장에서 경쟁력을 잃게 될 경우, 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 거시 경제적 상태에서 인플레이션이 지속되고 있다면, 운영 비용 증가로 인해 수익성이 감소하면서 주가는 하락할 가능성이 큽니다[0][1]. 또한, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화되면, 알코의 제품이 중국으로 수출되기 어려워져 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 반면, 주요 경쟁자가 기술 혁신이나 비용 절감으로 시장 점유율을 늘릴 경우, 알코의 시장 점유율이 감소하여 주가는 하락할 가능성이 있습니다. 그러나 새로운 건강 식품 트렌드로 시트러스 제품의 수요가 급증한다면, 매출이 증가하여 주가가 긍정적인 영향을 받을 수 있을 것입니다[0][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ALCO의 미래는 여러 요인에 따라 변동할 가능성이 있습니다. 긍정적인 요인으로는 건강과 웰빙에 대한 관심이 증가하면서 시트러스 제품에 대한 수요가 높아질 수 있습니다. 특히 비타민 C가 풍부한 오렌지나 그레이프프루트의 소비가 늘어나면 ALCO의 매출이 성장할 수 있습니다. 또한, 기후 변화로 인해 다른 농작물들이 어려움을 겪는 상황에서도 시트러스 과일이 비교적 안정적으로 생산된다면 경쟁 우위를 점할 수 있습니다. 반면, 부정적인 요인으로는 기후 변화로 인한 예기치 못한 날씨가 시트러스 농장에 피해를 줄 가능성이 있습니다. 또한, 무역 정책의 변화나 국제 관계 악화로 인해 수출이 줄어들면 ALCO의 수익이 감소할 수 있습니다. 기술 발전으로 새로운 농업 기술이 도입되어 경쟁사가 비용을 절감하고 품질을 높일 경우, ALCO는 시장 점유율을 잃을 수 있습니다. 마지막으로, 노동 비용과 운영 비용의 증가가 지속된다면, 수익성이 나빠지는 경향이 나타날 수 있습니다.