회사 소개
Lindsay Corporation은 농업 관개 장비 및 도로 인프라 제품 및 서비스를 제공하는 글로벌 선도 기업으로, 주로 Irrigation 및 Infrastructure 두 가지 주요 보고 세그먼트에서 사업 활동을 관리합니다. 농업 세그먼트에서는 중심 피벗, 라테럴 무브, 호스릴 관개 시스템 등을 제조하고 마케팅하며, GPS 위치 및 안내, 가변 비율 관개, 무선 관개 관리, 관개 일정 및 모바일 응용 프로그램과 같은 혁신 기술 솔루션을 제공합니다. 이를 통해 작물 생산을 늘리거나 안정화시키는 동시에 물, 에너지 및 노동을 절약합니다. 내구공급망을 통해 농부에게 판매하고 있으며, 이를 위해 미국, 브라질, 프랑스, 중국, 남아프리카 등에 제조 시설과 판매 운영을 갖추고 있습니다. 반면 인프라 세그먼트에서는 이동 장벽, 특수 장벽, 충돌 방지쿠션, 도로 표시 및 도로 안전 장비 등을 제조 및 마케팅하며, 길이를 변화시켜 트래픽 차선을 관리하는 Quickchange Moveable Barrier 시스템과 같은 도로 교통 안전 제품을 공급합니다[0].
주요 고객
Lindsay Corporation의 고객은 주로 농업 및 인프라 부문에서 활동하는 다양한 세그먼트로 나뉩니다. 첫 번째 주요 세그먼트는 농부 및 농업 기업체로, 이들은 작물 생산성을 극대화하고 물, 에너지, 노동력을 절감하기 위해 중심 피벗, 라테럴 무브, GPS 위치 안내, 무선 관개 관리 시스템 등의 고급 농업 기술을 필요로 합니다. 이러한 고객들은 주로 미국, 브라질, 프랑스, 중국 등 농업이 활발한 지역에 위치해 있으며 제품은 주로 농업 생산성을 높이기 위해 주문됩니다. 두 번째로, 인프라 고객은 도로 안전 및 관리 솔루션을 필요로 하는 교통국, 도로 건설 계약자, 하도급업체 및 관련 유통업체들입니다. 이들은 이동식 장벽, 충돌 방지 쿠션, 도로 표시 및 기타 교통 안전 장비를 구매해 도로 교통 안전을 향상시키고 교통 차선 관리를 위해 Quickchange Moveable Barrier 시스템 등을 사용합니다. 이러한 인프라 제품은 유럽, 남미, 중동, 호주 및 아시아 등 다양한 지역에 공급됩니다. 이외에도 특수 요금이 빠른 납기 기간을 필요로 하는 유통업체는 주로 충돌 방지 쿠션을 취급하며, 이들은 제품의 저렴한 가격과 짧은 납기 기간 때문에 선호됩니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 제공 회사 |
|---|---|---|
| 원자재 | 주로 철강 및 아연과 같은 금속을 사용하며, 원자재 가격과 가용성 변동이 생산 비용에 큰 영향을 미칩니다. 사용할 원자재의 가격은 수요, 관세, 운송비용 및 기타 외부 요인에 따라 변동될 수 있습니다. | 다양한 전세계 원자재 공급업체들이 있으며, 주요 금속 재료 공급업체들은 구체적으로 언급되지 않았습니다[0]. |
| 부품 및 구성 요소 | 제품 제조에 필요한 특정 부품과 구성 요소를 소수의 공급업체에 의존하고 있습니다. 이러한 부품의 공급이 중단되거나 가격이 급등할 경우 회사의 운영과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. | 특정 부품 및 구성 요소에 대한 주요 공급업체는 명시되지 않았습니다 |
| 에너지 소비 | 제조 공정과 관련하여 상당한 양의 에너지를 소비하며, 에너지 비용 변동은 운영 비용에 영향을 미칠 수 있습니다. | 지역 에너지 공급업체 및 전력 회사들 |
| 임금 및 인건비 | 직원 인센티브 비용, 제품 개발을 위한 추가 자금 투자, 인력 비용 증가 등이 포함됩니다. | 내부 인적 자원 |
| 연구 개발 | 신제품 개발과 혁신 기술을 위한 연구 개발 비용에 투자합니다. 연구 개발 비용은 제품 개발 및 유지 보수와 관련된 비용을 포함합니다. | 내부 연구 개발 팀 및 외부 컨설팅 업체 |
| 운영 리스 비용 | 운영 리스에서 발생하는 비용으로, 주로 운영 자산 및 시설에 대한 리스 비용을 의미합니다. | 특정 리스 공급업체는 명시되지 않았습니다 |
| 기타 운영 비용 | 인플레이션 등의 외부 요인으로 인해 증가하는 기타 운영 비용이 포함됩니다. | 다양한 외부 서비스 제공업체 및 공급업체들 |
Lindsay Corporation은 다양한 원자재와 부품을 경쟁력 있는 가격에 확보할 필요가 있으며, 가격 경쟁이 심한 농업 장비 및 일부 인프라 제품 시장에서 이러한 비용 증가를 제품 가격 인상으로 상쇄할 수 없는 경우가 많습니다[0][2][3].
제품군
Lindsay Corporation은 크게 두 가지 주요 부문에서 매출을 발생시키며, 주력 제품은 각 부문에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 관개 부문(Irrigation) 제품들은 전체 매출의 87%를 차지하며, 주요 제품으로는 중심 피벗(Center Pivot), 라테럴 무브(Lateral Move), 호스릴 관개 시스템(Hose Reel Irrigation Systems) 등이 있습니다. 이러한 제품들은 주로 GPS 위치 및 안내, 무선 관개 관리 시스템과 같은 첨단 기술 솔루션을 탑재하여 농업 생산성을 극대화하고 운영 비용을 절감합니다. 미국, 브라질, 프랑스, 중국 등에서 활동하며, 북미 관개 매출은 2023년 기준 $309.5백만 달러, 국제 관개 매출은 $276.5백만 달러에 이릅니다[0][1]. 인프라 부문(Infrastructure) 제품은 전체 매출의 13%를 차지하며, 주요 제품으로는 이동식 장벽(Quickchange Moveable Barrier), 충돌 방지 쿠션(Impact Attenuators), 도로 안전 장비 등이 있습니다. 이 제품들은 주로 미국 및 유럽 등지의 교통국 및 도로 건설 계약자에게 판매됩니다. 인프라 매출은 2023년 기준 $88.1백만 달러를 기록했습니다[1].
경쟁사는 관개 및 인프라 부문에서 다양한 기업들이 있으며, 이들은 비슷한 제품들을 제공하여 시장에서 경쟁하고 있습니다. 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 | 분야 |
|---|---|---|
| Valmont Industries | 관개 장비, 첨단 농업 기술 | 관개 |
| Toro Company | 관개 시스템, 스마트 농업 솔루션 | 관개 |
| Trinity Industries | 도로 안전 장비, 충돌 방지 쿠션 | 인프라 |
| Lindsay Corporation | 이동식 장벽, 도로 안전 제품 | 인프라 |
이처럼 Lindsay Corporation은 농업과 인프라 두 분야에서 고도로 전문화된 제품을 통해 시장에서 경쟁력을 유지하고 있으며, 주요 경쟁사들과 치열한 경쟁을 펼치고 있습니다[1].
주요 리스크
Lindsay Corporation의 사업에 대한 구체적인 리스크 중 하나는 국제 시장 조건에 대한 의존도가 높다는 점입니다. 국제 매출은 주로 호주, 뉴질랜드, 캐나다, 서유럽, 동유럽, 멕시코, 중동, 아프리카, 중남미에서 발생하며, 이러한 국가들은 경제적 불안과 같은 위험에 노출될 수 있습니다. 특히 일부 국가들은 사회경제적 변화, 테러리즘, 제재, 전쟁, 감염병 등으로 인한 혼란에 특히 취약할 수 있습니다. 이러한 국가들로의 판매는 정치적 불안정성과 채권 회수가 어렵다는 등의 리스크를 내포하고 있을 뿐만 아니라 환율 리스크에도 노출될 수 있습니다. 또한 미국 달러나 다른 국가통화 가치의 변동이 제품 가격을 증가시키거나 감소시킬 수 있어 국제 매출 및 이익율에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0].
뉴스
(2024-10-03) 2024년부터 2032년까지 자동 관개 시스템 시장은 식량 수요 증가와 농업 생산성 향상 필요에 의해 연평균 17% 성장할 것으로 예상됩니다. IoT, 센서 및 클라우드 기반 플랫폼의 기술 발전이 산업을 변화시키고 있으며, 실시간 감독, 최적화된 물 사용 및 효율성 향상을 가능하게 하고 있습니다.link
재무
Lindsay Corporation의 2023 회계연도 재무 성과는 여러 면에서 향상되었습니다. 먼저, 순이익은 2023 회계연도에 7,240만 달러로 주당 6.54달러를 기록했으며, 이는 전년도 6,550만 달러에 비해 증가한 수치입니다[0]. 또한, 매출총이익은 전년 대비 약 7% 증가하여 3억 1,300만 달러를 기록했으며, 매출총이익률도 25.8%에서 31.6%로 개선되었습니다[1]. 회사의 유동성과 자본 자원은 2023년 8월 31일 기준으로 현금, 현금성 자산 및 유가증권이 1억 6,630만 달러에 달했으며, 이는 전년도의 1억 1,650만 달러에서 크게 증가한 것입니다[0]. 운영 활동으로부터의 현금 흐름도 크게 증가하여 2023년 1억 1,970만 달러를 기록했으며, 이는 전년도 300만 달러와 비교해 큰 폭의 성장을 나타냅니다[0]. 또한, 순운전자본은 2022년 3억 1,620만 달러에서 2023년 3억 5,140만 달러로 증가했습니다[0]. 그러나 매출은 전년도 7억 7,070만 달러에서 2023년 6억 7,410만 달러로 감소했으며, 이는 농업 부문과 인프라 부문 모두에서 판매량이 줄어든 데 기인합니다[5]. 비록 매출은 감소했지만,용 이자 비용 감소 및 외환 거래 변동의 긍정적인 영향을 받아 기타 비용도 줄어들었습니다[6]. 전반적으로 Lindsay Corporation은 재무 성과가 전년 대비 개선된 모습을 보였으나, 매출 부분에서는 약간의 감소가 있었습니다.
대차대조표
Lindsay Corporation 2023년 8월 31일 기준 대차대조표
| 구분 | 2023년 8월 31일 (천 달러) | 2022년 8월 31일 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 163,600 | 112,585 |
| 매출채권 | 97,467 | 98,767 |
| 재고자산 | 98,306 | 108,410 |
| 기타 유동 자산 | 1,300 | 900 |
| 총 유동 자산 | 360,673 | 320,662 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산, 순액 | 74,817 | 74,683 |
| 무형 자산 및 영업권 | 149,656 | 142,875 |
| 유가증권 | 1,305 | 936 |
| 기타 비유동 자산 | 159,209 | 171,497 |
| 총 비유동 자산 | 385,342 | 390,048 |
| 총 자산 | 745,660 | 710,653 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | 40,783 | 55,033 |
| 기타 유동 부채 | 54,347 | 30,643 |
| 유동 부채 합계 | 95,130 | 85,676 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 및 기타 | 167,756 | 231,618 |
| 총 부채 | 262,886 | 317,294 |
| 자본 | ||
| 자본금 | 19,094 | 19,063 |
| 초과자본 | 98,508 | 94,006 |
| 이익 잉여금 | 636,297 | 579,000 |
| 자기 주식 차감 | (277,238) | (277,238) |
| 기타 포괄 손익 누계액 | (21,010) | (21,473) |
| 총 자본 | 455,651 | 393,358 |
| 총 부채 및 자본 | 745,660 | 710,653 |
Lindsay Corporation의 대차대조표를 보면, 회사의 총 자산이 7억 4천 566만 달러로, 전년도 7억 1천 653만 달러 대비 증가한 것을 알 수 있습니다. 이는 주로 현금 및 현금성 자산의 증가와 무형 자산 및 영업권의 증가에 기인합니다. 유동 자산 중 현금 및 현금성 자산은 1억 6천 360만 달러로, 이는 전년도 1억 1천 258만 달러에서 크게 증가하였습니다. 이는 현금 흐름이 매우 긍정적이라는 점을 나타내며, 경영 운용에서의 유동성이 강화된 것을 의미합니다. 반면 유동 부채는 매입채무가 감소하였지만 기타 유동 부채가 증가하며 전체적으로 증가했습니다. 비유동 부채는 감소하였으며, 이는 장기 부채의 상환 등에 의해 영향을 받은 것으로 보입니다. 자본 측면에서는 이익 잉여금이 전년 대비 크게 증가하여 총 자본이 향상되었으며, 이는 순이익 증가와 배당금 지급 등으로 설명됩니다. 총 자산의 배분을 보면, 유동 자산과 비유동 자산이 적절하게 배분되어 있으며, 이는 회사의 재무 건전성과 안정성을 나타냅니다[0][1][2][3][4].
손익계산서
Lindsay Corporation 2023년 8월 31일 기준 손익계산서
| 구분 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 증감률 |
|---|---|---|---|
| 영업수익 | 674,084 | 770,743 | (13%) |
| 영업수익 원가 | 461,069 | 571,565 | (19%) |
| 매출총이익 | 213,015 | 199,178 | 7% |
| 총이익률 | 31.6% | 25.8% | - |
| 영업비용 | 110,831 | 104,535 | 6% |
| 영업이익 | 102,184 | 94,643 | 8% |
| 영업이익률 | 15.2% | 12.3% | - |
| 기타 비용 | (1,809) | (6,775) | (73%) |
| 소득세 비용 | 27,996 | 22,399 | 25% |
| 유효 소득세율 | 27.9% | 25.5% | - |
| 순이익 | 72,379 | 65,469 | 11% |
농업 부문 (Irrigation Segment)
| 구분 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 증감률 |
|---|---|---|---|
| 영업수익 | 586,031 | 665,829 | (12%) |
| 영업이익 | 121,969 | 105,763 | 15% |
| 영업이익률 | 20.8% | 15.9% | - |
인프라 부문 (Infrastructure Segment)
| 구분 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 증감률 |
|---|---|---|---|
| 영업수익 | 88,053 | 104,914 | (16%) |
| 영업이익 | 12,067 | 18,328 | (34%) |
| 영업이익률 | 13.7% | 17.5% | - |
Lindsay Corporation의 2023년 손익계산서를 보면, 전체 영업수익은 6억 7,408만 달러로 전년 대비 13% 감소하였으나, 매출총이익은 오히려 7% 증가한 2억 1,301만 달러를 기록하여 총이익률이 31.6%로 개선되었습니다. 이는 영업수익 원가가 19% 감소한 것이 주요 요인으로 작용했습니다. 영업비용도 6% 증가하였지만, 영업이익은 8% 증가하여 영업이익률이 15.2%를 기록하며 전년 대비 개선되었습니다.
농업 부문에서의 영업수익은 5억 8,603만 달러로 전년 대비 12% 감소하였으나, 영업이익은 12,196만 9천 달러로 15% 증가하였으며, 영업이익률도 20.8%로 높아졌습니다. 이는 판매수익 감소에도 불구하고 원가 절감과 가격 인상 효과로 인한 것으로 보입니다. 반면, 인프라 부문에서는 영업수익이 8,805만 3천 달러로 16% 감소했고, 영업이익도 3,406만 7천 달러로 34% 감소하였습니다. 이는 주로 도로 지퍼 시스템 판매의 감소에 기인한 것으로 보입니다.
이 회사는 기술 집약적인 산업에 종사하고 있기 때문에 R&D 비용에 대한 투자가 중요합니다. 게다가 회사의 영업이익률이 개선된 것은 원가 절감과 효율적인 경영이 이루어졌음을 시사합니다. 하지만 인프라 부문에서의 매출과 영업이익 감소는 향후 개선이 필요한 부분입니다. 전반적으로 영업수익이 감소했지만, 비용 절감 및 효율적인 운영을 통해 매출총이익과 영업이익이 증가한 것은 긍정적인 신호로 봐야 합니다[0][1][2][3][4].
현금흐름표
Lindsay Corporation 2023년 8월 31일 기준 현금흐름표
| 구분 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | |||
| 순이익 | 72,379 | 65,469 | 42,572 |
| 감가상각비 및 상각비 | 19,282 | 20,178 | 19,177 |
| 기타 | |||
| 영업활동 현금흐름 합계 | 119,700 | 3,000 | |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | |||
| 사업 인수 | (30,842) | 0 | 0 |
| 자본적 지출 | (18,825) | (15,580) | (27,042) |
| 기타 | (3,850) | (855) | (577) |
| 투자활동 현금흐름 합계 | (47,417) | (8,950) | (27,619) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | |||
| 주식 옵션 행사 | 2,894 | 3,965 | |
| 장기 부채 상환 | (222) | (218) | (195) |
| 배당금 지급 | (15,082) | (14,599) | (14,166) |
| 기타 | (1,995) | (769) | (1,269) |
| 재무활동 현금흐름 합계 | (17,299) | (12,692) | (11,665) |
| 환율 변동에 따른 현금의 영향 | (3,465) | 1,020 | |
| 현금 및 현금성 자산 변화 | 55,707 | (22,059) | |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 105,048 | 127,107 | 121,403 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 160,755 | 105,048 | 127,107 |
Lindsay Corporation의 현금흐름표를 보면, 2023년에는 영업활동으로 인한 현금흐름이 1억 1,970만 달러로 전년 대비 크게 증가했습니다. 이는 주로 순이익 증가와 재고 감소 등에 따른 것입니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금흐름은 -4,741만 7천 달러로 악화되었으며, 주로 3,084만 2천 달러의 사업 인수와 1,882만 5천 달러의 자본적 지출에 기인합니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 -1,729만 9천 달러로, 주로 배당금 지급과 주식 옵션 행사 감소로 인한 것입니다. 이를 근거로 봤을 때, 회사가 지속적으로 영업활동을 통해 현금을 창출하고 있는 점은 긍정적이며, 투자활동에 대한 높은 지출은 미래 성장을 위한 전략적 투자로 해석할 수 있습니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 조건 및 기타 정보 |
|---|---|---|---|---|
| Senior Notes, Series A | 115.0 | 3.82% 고정 | 2030년 2월 19일 | 무담보, 반기별 이자 지급, 기업 인수 및 배당금에 사용[0][1]. |
| Revolving Credit Facility | 50.0 | SOFR+1.00~2.10% | 2026년 8월 26일 | 무담보, 월별 또는 분기별 이자 지급, 사용되지 않은 금액에 대해 연간 0.125~0.2% 커미트먼트 피 지급[2][0][1]. |
| Elecsys Series 2006A Bonds | 0.7 | 1.72% 변동 | 2026년 9월 1일 | 5년 마다 조정, 5년 미국 재무부 채권 수익률+0.45%, 월별 원금 및 이자 지급, 첫번째 우선 담보[2][0]. |
주가 영향 미치는 요인들
LNN(Lindsay Corporation)의 주가 변동은 다양한 요인에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변화가 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 판매 제품의 가격 경쟁력이 떨어지고, 이는 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제적인 갈등은 주요 해외 시장에서의 판매 감소를 초래할 수 있습니다. 이런 상황이 발생하면 LNN의 수익이 감소하고 주가는 하락할 가능성이 큽니다[1]. 셋째, 금리 변동도 중요한 변수입니다. 금리가 상승하면 농민들이 관개 장비와 같은 대규모 자본 지출을 줄일 가능성이 있어 수요 감소로 이어질 수 있어 주가 하락 요인이 될 수 있습니다[2]. 넷째, 경쟁사의 부상도 주요 변수입니다. 경쟁사가 더 나은 기술이나 가격을 제시하면 시장 점유율이 감소하고 주가에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 글로벌 트렌드 변화도 있습니다. 예를 들어, 기후 변화로 인해 물 관리의 중요성이 강조되면 LNN의 관개 시스템 수요가 증가해 주가 상승 요인이 될 수 있습니다. 마지막으로, 인프라 투자가 증가하면 도로 안전 제품에 대한 수요가 늘어나면서 매출 증대와 주가 상승으로 이어질 수 있습니다[3][0][5].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LNN(Lindsay Corporation)의 향후 전망은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 회사의 농업 관개 시스템은 글로벌 물 부족 문제와 농업 생산성 향상에 대한 수요 증가로 인해 성장할 가능성이 높다. 특히, 인구 증가와 기후 변화로 인해 더 효율적인 물 관리 솔루션에 대한 필요성이 커지고 있어 관련 제품의 수요가 상승할 가능성이 있다. 반면, 환율 변동, 특히 달러 강세는 국제 매출과 이익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주가 하락 요인으로 작용할 수 있다[0]. 또한, 인프라 세그먼트에서 미국 정부의 대규모 인프라 투자 법안이 통과된 것은 도로 안전 제품에 대한 수요 증가로 이어질 가능성이 크다. 이는 매출 증대와 주가 상승 요인으로 작용할 수 있다[1]. 하지만, 코로나19와 같은 전염병의 재확산, 공급망 불안정, 원자재 가격 상승 등은 운영 비용 증가와 생산 차질을 초래할 수 있어 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[2]. 또한, 국제적 정치 불안정, 특히 주요 시장에서의 경제 및 정치적 불안정이 지속되면 해외 매출에 부정적인 영향이 있을 수 있다[3]. 마지막으로, 경쟁사의 기술 발전과 가격 인하 전략도 시장 점유율 감소와 수익성 악화로 이어질 수 있다.