회사 소개
PMTS는 미국에서 고객들에게 안전한 프로덕션 및 카드 서비스 시설을 통해 일반 은행 및 신용조합을 포함한 카드 발행 기관들에 통합 카드 서비스를 제공하고 있는 회사입니다. 주요 사업 분야는 데빗 및 신용 카드를 생산하고 디지털 서비스를 제공하는 Debit and Credit 세그먼트, 선불 디빗 카드 서비스를 제공하는 Prepaid Debit 세그먼트, 그리고 기업 비용을 포함하는 “기타” 세그먼트로 구성됩니다. 주요 수익원은 Financial Payment Cards 생산 및 개인 맞춤 서비스, 카드 데이터 개인화 및 전달, 그리고 급성 카드 발행 시스템과 서비스 등을 통해 제공되며, 각 세그먼트는 고객들의 다양한 요구 사항을 충족시키기 위해 다양한 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, CPI는 지속적인 혁신, 고객 중심 접근, 시장을 선도하는 품질의 결제 솔루션과 고객 서비스, 그리고 시장 경쟁력 있는 비즈니스 모델을 통해 성장하고 있는 것으로 보입니다[0][1][2][3].
주요 고객
PMTS의 주요 고객은 미국 내 주요 은행 및 신용조합 등 카드 발행 기관들입니다. 고객 세그먼트는 주로 대형 발행사, 중소형 발행사, 핀테크 기업, 선불 데빗 카드 발행사 및 프로그램 관리자, 그리고 그룹 서비스 제공자로 나뉩니다. 대형 발행사는 미국에서 가장 많은 카드를 발행하는 상위 10개 카드 발행사를 포함하며, 이들은 주로 신용카드와 데빗카드를 발행합니다[0]. 중소형 발행사는 독립 커뮤니티 은행과 신용조합을 포함하며, 이들은 소규모 지역사회에서 카드 서비스를 제공합니다[1]. 핀테크 기업은 금융 기술을 활용해 혁신적인 결제 솔루션을 제공하며, 이들이 발행한 카드는 고유한 디자인과 기능을 갖춘 경우가 많습니다[1]. 선불 데빗 카드 발행사 및 프로그램 관리자들은 주로 마트와 같은 소매 채널을 통해 구입할 수 있는 선불카드를 제공하며, 이들은 사기 방지와 보안 패키징에 중점을 둡니다[3]. 마지막으로 그룹 서비스 제공자는 카드 프로세서나 리셀러로서, 주로 작은 카드 발행사들이 신용카드와 데빗카드 프로그램을 관리할 수 있도록 돕는 역할을 합니다[4]. 이들 고객은 PMTS의 고품질, 기술 혁신, 그리고 강력한 보안 시설을 통한 맞춤형 카드 솔루션을 이용하여 고객의 요구사항을 충족시키고 있으며, 카드 발행과 관련된 다양한 서비스를 제공 받기 위해 PMTS의 제품과 서비스를 이용합니다[5][0].
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원재료 | 원재료 비용에는 모든 EMV 카드용 마이크로칩과 비접촉식 EMV 카드용 안테나가 포함됩니다. | NXP Semiconductors, Infineon Technologies |
| 인건비 | 제품과 서비스 제공에 필요한 직접 및 간접 인건비가 포함됩니다. | 자체 직원 |
| 설비 및 설비 비용 | 생산과 서비스 제공에 사용되는 설비 및 설비 관련 비용입니다. | Trimble, Xerox |
| 운영 간접비 | 생산 및 서비스 과정에서 발생하는 간접 비용을 포함합니다. | 자체 관리 |
| 감가상각 및 상각 | 유·무형 자산의 감가상각 비용입니다. | 자체 관리 |
| 임차료 및 대여료 | 사용되는 설비 및 장비의 임대료 및 대여료를 포함합니다. | 자체 관리 |
| 운송비 | 고객에게 제품을 배송하는 데 필요한 운송 비용입니다. | FedEx, UPS |
| 즉시 발행 프린터 및 소모품 비용 | Card@Once 즉시 발행 시스템 관련 프린터 및 소모품 비용입니다. | Zebra Technologies |
| 서비스 원재료 | 서비스 제공 시 사용되는 원재료, 예를 들어 밀봉 보안 패키지에 사용되는 원재료 등이 포함됩니다. | 자체 조달 및 공급 |
PMTS의 비용 구조는 원재료, 인건비, 설비 비용, 운영 간접비, 감가상각 및 상각, 임차료 및 대여료, 운송비 등 다양한 요소로 구성되며, 각 비용 요소에 대해 다양한 공급업체들과 협력하고 있습니다[0][1][2][3].
제품군
PMTS의 주요 제품들은 주로 금융 결제 카드, 즉시 발급 시스템(Card@Once), 맞춤형 서비스 및 보안 패키징 솔루션 등으로 구성됩니다. 연간 매출은 제품과 서비스에서 발생하며, 금융 결제 카드의 설계 및 생산, 즉시 발급 시스템과 소모품, 사적인 신용카드, 소매 기프트 카드 판매 등에서 수익을 창출합니다. 서비스 매출은 금융 결제 카드의 개인화 및 이행, 보안 패키징 솔루션 제공, 그리고 즉시 발급 카드의 SaaS 개인화를 포함합니다[0][1][2][3].
| 제품/서비스 | 설명 | 기여도 |
|---|---|---|
| 금융 결제 카드 | 접촉 및 비접촉 EMV 카드, 금속 카드, 마그네틱 스트라이프 카드 포함 | 서버스 및 제품 매출의 주요 원천 |
| Card@Once 즉시 발급 시스템 | 인쇄 솔루션과 소모품 판매, 지속적인 카드 개인화 서비스 수익 창출 | 초기 판매 및 반복 수익 발생 |
| 보안 패키징 솔루션 | 선불 데빗 카드의 보안 패키징 및 이행 서비스 제공 | 프리페이드 데빗 부문 매출 |
| 맞춤형 서비스 | 금융 결제 카드의 개인화와 이행, SaaS 솔루션 포함 | 서비스 부문 매출의 주요 부분 |
경쟁사로는 비슷한 금융 결제 카드 솔루션을 제공하는 미국 상장 회사들이 있습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품/서비스 |
|---|---|
| Fiserv | 금융 서비스 기술 솔루션, 결제 처리 |
| First Data | 카드 발급 및 결제 처리 솔루션 |
| Nxt-ID | 웨어러블 결제 기술, 스마트 지갑 솔루션 |
이들 경쟁사는 PMTS와 비슷한 제품군을 통해 시장 점유율을 다투고 있습니다[2][3].
주요 리스크
PMTS의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 노동 인력 부족과 경쟁적인 노동 시장 속에서 적합한 인력을 모집, 유지 및 개발하고 효과적인 계승 과정을 구현하지 못하는 것, 은행 시스템 및 금융 시장에서 부정적인 상황, 사이버 공격 또는 정보 기술 시스템 침해로 인한 지식 재산 및/또는 카드 소지자 데이터 손실, 경쟁력 약화 및 고객 신뢰 및 신임 손실을 야기할 수 있는 위험, 정보 기술 시스템의 중단으로 인한 고객 서비스 제한 등이 있습니다[0]. 또한, 제품 불량으로 인한 제품 회수, 제품 책임 및 보증 청구 및 평판 훼손 가능성, ESG 요소에 대한 주목도 상승으로 자본 조달 능력, 제품 생산과 이해관계자 기호에 맞게 제품을 생산하고 이에 대한 규정을 준수하는 능력에 미치는 영향 등의 위험이 있습니다[1]. 또한, 생산 시설의 장애가 있을 경우 생산 능력과 품질 감소의 위험이 존재하며, 인공 지능 또는 기계 학습 능력의 증가가 이러한 위험을 더욱 크게 할 수 있습니다[2].
뉴스
(2024-10-01) CPI 카드 그룹의 주가는 최대 주주인 사모펀드 Parallel49 Equity가 최소 120만 주를 주당 21달러에 매각할 계획이라고 발표하면서 15% 하락했습니다. 이 가격은 이전 종가인 거의 28달러보다 훨씬 낮습니다.link
재무
PMTS의 2023년 연간 재무 성과는 여러 지표에서 하락을 보였습니다. 총 매출은 2022년에 비해 감소했으며, 이는 데빗 및 크레딧 제품의 판매량 감소에 기인합니다. 총 이익과 이익률도 감소했는데, 이는 매출 감소뿐만 아니라 높은 재료 비용 증가로 인한 것입니다. 영업 비용은 오히려 감소했으며, 이는 전문 서비스 비용 감소와 선불 데빗 사업 부문의 운영 비용 감소에 힘입은 것입니다. 하지만 임원 유지를 위한 보상 계약과 직원 수 및 급여의 증가로 인한 보상 비용은 증가했습니다. 순이자는 대출 잔액 감소로 인해 감소했으며, 이로 인해 금리 비용이 줄어들었습니다. 법인세 비용은 2023년과 2022년 사이에 상당한 변동이 있었습니다. 2023년의 세전 소득에 대한 유효 세율은 주로 임원 보상에 대한 세금 공제 제한과 2022년에 만료된 세금 혜택 등의 영향을 받아 상승했습니다. 전체적으로 볼 때, PMTS의 재무 상태는 매출 감소와 재료 비용 증가 등의 여러 악재로 인해 악화된 반면, 일부 비용 절감 노력에도 불구하고 순이익 및 영업이익은 하락세를 보였습니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
PMTS의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
<thead> </thead> <tbody> </tbody> <thead> </thead> <tbody> </tbody>|
자산 |
|
|---|---|
|
현금 및 현금등가물 |
$12,413 |
|
매출채권, 순액 |
$73,724 |
|
재고자산, 순액 |
$70,594 |
|
선급금 및 기타 유동자산 |
$8,647 |
|
유동자산 합계 |
$165,378 |
|
플랜트, 장비, 임대 개선 및 운영 임대사용 자산, 순액 |
$63,053 |
|
무형자산, 순액 |
$14,122 |
|
영업권 |
$47,150 |
|
기타 자산 |
$3,980 |
|
자산 합계 |
$293,683 |
|
부채 및 주주지분 |
|
|
매입채무 |
$12,802 |
|
미지급비용 |
$35,803 |
|
이연 수익 및 고객 예치금 |
$3,571 |
|
유동부채 합계 |
$49,445 |
|
장기부채 |
$264,997 |
|
이연 법인세 |
$7,139 |
|
기타 장기부채 |
$24,038 |
|
부채 합계 |
$345,619 |
|
주식기반 보상금액 및 주주지분 |
$3,980 |
PMTS의 대차대조표를 분석할 때 눈에 띄는 점은 유동자산이 $165,378로 비교적 높은 편이며, 특히 매출채권($73,724)과 재고자산($70,594)이 큰 비중을 차지하고 있다는 점입니다. 이는 회사의 운영 및 판매 활동이 활발하다는 것을 의미합니다. 반면, 장기부채가 $264,997로 상당히 높은 수준을 나타내고 있어 이는 회사의 금융적 안정성에 있어 리스크 요인이 될 수 있습니다. 이연 법인세($7,139)와 기타 장기부채($24,038)도 주목할 만한 부분이며, 이는 회사가 장기적으로 부담해야 할 재정적 의무가 상당함을 의미합니다. PMTS의 자산이 주로 매출채권과 재고자산, 그리고 플랜트와 장비 등의 물리적 자산에 집중되어 있는 점은 회사의 비즈니스 특성상 적절하다고 볼 수 있습니다. 결론적으로, PMTS는 자산과 부채 사이의 균형이 중요하며, 유동성 관리와 장기 부채 부담에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것입니다[0].
손익계산서
PMTS의 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)
<thead> </thead> <tbody> </tbody>|
항목 |
2023년 |
2022년 |
|---|---|---|
|
총 매출 |
$444,547 |
$475,745 |
|
제품 매출 |
$249,354 |
$281,190 |
|
서비스 매출 |
$195,193 |
$194,555 |
|
매출 원가 |
$289,058 |
$299,978 |
|
제품(감가상각 및 상각 제외) |
$161,374 |
$171,017 |
|
서비스(감가상각 및 상각 제외) |
$117,397 |
$119,930 |
|
감가상각 및 상각 |
$10,287 |
$9,031 |
|
매출 총이익 |
$155,489 |
$175,767 |
|
운영비 |
$93,899 |
$96,637 |
|
판매, 일반 및 관리비(감가상각 및 상각 제외) |
$88,255 |
$90,782 |
|
감가상각 및 상각 |
$5,644 |
$5,855 |
|
영업 이익 |
$61,590 |
$79,130 |
|
기타 비용, 순액 |
($27,128) |
($29,983) |
|
순이자 비용 |
($26,913) |
($29,616) |
|
기타 비용, 순액 |
($215) |
($367) |
|
세전 소득 |
$34,462 |
$49,147 |
|
법인세 비용 |
($10,477) |
($12,607) |
|
당기순이익 |
$23,985 |
$36,540 |
PMTS의 손익계산서를 분석해 보면, 2023년 동안 매출은 $444,547 천달러로, 전년 대비 감소했습니다. 매출 감소는 제품 매출이 감소한 것이 주요 원인입니다. 반면, 서비스 매출은 거의 변동이 없었습니다. 매출 원가에서는 제품 원가가 줄어들었지만, 서비스 원가는 약간의 감소에 그쳤습니다. 감가상각 및 상각 비용은 소폭 증가했습니다. 이로 인해 매출 총이익은 $155,489 천달러로, 전년 대비 줄었습니다.
운영비는 $93,899 천달러로 전년보다 다소 줄었으나, 판매, 일반 및 관리비 항목에서 감가상각 및 상각 비용을 제외한 나머지는 감소하지 않았습니다. 영업 이익은 $61,590 천달러로, 전년도 $79,130 천달러에 비해 크게 감소했습니다. 이는 매출 감소와 매출 원가, 운영비의 상대적인 감소 폭이 적었기 때문입니다.
기타 비용 항목을 보면 순이자 비용이 여전히 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이는 회사의 부채와 관련된 비용으로, 상당한 이자 비용을 부담하고 있음을 나타냅니다. 이러한 이자 비용은 순이익을 크게 줄이는 주요 요인이 되었습니다. 당기순이익은 $23,985 천달러로, 전년도 $36,540 천달러에 비해 크게 감소했습니다.
특정 비용 항목 중 매출 원가와 판매, 일반 및 관리비가 눈에 띄는데, 특히 제품 매출 원가의 감소에도 불구하고 매출이 감소한 점과 관련 있는 것으로 보입니다. 또한, 높은 순이자 비용은 회사의 금융 비용 부담이 크다는 것을 의미하며, 이는 회사의 순이익 감소의 주요 원인 중 하나입니다[0][1][2].
현금흐름표
PMTS 현금 흐름표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | ||
| 순이익 | $23,985 | $36,540 |
| 감가상각비 | $12,065 | $11,020 |
| 무형자산 상각비 | $3,866 | $3,866 |
| 주식기반 보상비 | $7,507 | $3,479 |
| 부채 할인 및 발행비용 상각 | $1,855 | $1,931 |
| 부채 소멸 손실 | - | - |
| 이연 법인세 | - | $1,555 |
| 기타, 순 | ($655) | $1,094 |
| 영업자산 및 부채의 변동: | ||
| - 매출채권, 순 | $6,795 | ($19,745) |
| - 재고 | ($1,638) | ($10,702) |
| - 선급비용 및 기타 자산 | $2,346 | ($2,700) |
| - 법인세, 순 | ($1,162) | - |
| - 매입채무 | ($11,260) | ($453) |
| - 발생비용 및 기타 부채 | ($7,506) | $2,226 |
| - 이연수익 및 고객 예치금 | ($2,731) | $2,389 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 총계 | $34,041 | $31,336 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | ||
| 플랜트, 장비 및 임대개선비에 대한 자본 지출, 순 | ($6,405) | ($17,867) |
| 기타 | - | - |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 총계 | ($6,222) | ($17,772) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | ||
| 시니어 노트 상환 | ($16,954) | ($24,938) |
| ABL 회전신용대출 상환 | ($18,000) | ($30,000) |
| ABL 회전신용대출 수익 | $13,000 | $35,000 |
| 부채 소멸 및 기타 | ($368) | ($1,939) |
| 금융리스 재원 수익 | - | $2,074 |
| 금융리스 채무 상환 | ($3,871) | ($3,360) |
| 자사주 매입 | ($250) | - |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 총계 | ($26,443) | ($23,163) |
| 환율 효과 | - | ($47) |
| 현금과 현금성 자산의 순증가(감소) | $1,376 | ($9,646) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | $11,037 | $20,683 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | $12,413 | $11,037 |
PMTS의 현금 흐름표에 따르면 2023년과 2022년 동안 영업활동으로부터 생성된 현금흐름은 각각 $34,041 천달러와 $31,336 천달러로 나타났습니다. 이는 매출채권과 재고 변동에 의한 긍정적인 영향과 감가상각 및 주식기반 보상 비용과 같은 비현금성 비용들에 의해 증가했습니다. 투자활동에서는 주로 플랜트와 장비, 임대개선비와 관련된 자본 지출로 인해 현금 유출이 발생했으며, 재무활동에서는 시니어 노트 상환 및 ABL 회전신용대출 상환으로 인한 현금 유출이 큰 비중을 차지했습니다. 대체로 PMTS는 영업활동을 통해 현금을 창출하지만, 투자와 재무활동에서 적지 않은 현금 유출이 있었습니다 .
주요 부채 및 전환사채들
PMTS는 2023년 12월 31일 기준으로 다음과 같은 부채를 가지고 있습니다:
| 부채 종류 | 금액 (천달러) | 금리 및 조건 |
|---|---|---|
| Senior Notes | $267,897 | 금리: 연 8.625%, 만기: 2026년 3월 15일, 이자 지급: 매년 3월 15일과 9월 15일. 2024년 3월 15일까지 상환 시 액면가의 104.313%, 2025년 3월 15일까지 상환 시 102.156%, 그 이후에는 100%[0][1]. |
| ABL Revolver | - | 개정된 금리: SOFR (보증금리) + 이자율 마진 1.25% ~ 1.75%, 이용 가능한 한도: $75.0 백만, 만기: 2026년 3월 15일, 2026년 3월 15일 이전에 Senior Notes가 만료될 경우 그날로부터 90일 전[2][3]. |
| 상각되지 않은 이연 금융 비용 | ($2,900) | - |
| 총 장기 부채 | $264,997 | - |
Senior Notes는 CPI CG Inc.에서 발행한 것으로, PMTS와 그 자회사가 보증하고 있으며, 주요 담보는 CPI CG Inc.와 보증사들의 자산입니다. ABL Revolver는 Wells Fargo Bank, National Association과의 신용 계약을 통해 제공되며, 주로 유동성 확보와 단기 자금 조달을 지원하기 위해 사용됩니다. ABL Revolver는 SOFR을 기반으로 이자율이 설정되며, 월간 미사용 라인 수수료는 연 0.375%에서 0.50%까지 부과됩니다[4][2].
주가 영향 미치는 요인들
PMTS의 주가 등락 요인에는 여러 가지가 있으며, 여기에는 통화 변동성, 거시 경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁사의 등장, 시장 트렌드 변화 등이 포함됩니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화되어 양국 간의 경제 관계가 악화된다면, PMTS는 중요한 핵심 부품을 중국에서 수입하는데 문제가 발생할 수 있으며 이는 생산 지연과 비용 증가로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 반면, 경제 호황이 지속되어 소비자 신뢰도와 지출이 증가할 경우 PMTS의 금융 결제 카드에 대한 수요도 늘어날 것이며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 또한, 디지털 결제 시스템과 모바일 결제의 도입이 확산되면 기존 제품이 시대에 뒤처질 위험이 있어 PMTS가 적절한 혁신 제품을 개발하지 못한다면 주가는 하락할 가능성이 큽니다[2]. 반면, 새로운 경쟁사가 지속적으로 등장하여 시장 점유율을 빼앗길 경우 PMTS의 매출이 감소하고, 주가는 하락할 수 있습니다. 따라서 다양한 거시적 요소와 시장 트렌드가 주식 가치에 결정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PMTS의 미래는 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 우선, 디지털 결제 시스템과 모바일 결제가 확산되면 물리적 카드의 매력도가 감소할 수 있습니다. 고객들은 점점 더 “지금 사고 나중에 지불”하는 프로그램을 통해 물리적 카드를 사용하지 않고도 구매할 수 있는 대안을 찾고 있으며, 이는 카드 발행량 감소로 이어질 수 있습니다. 이는 PMTS의 수익 감소로 연결될 수 있습니다. 그러나 반대로, 인공지능과 머신러닝을 활용한 신기술 개발과 혁신적인 제품 서비스 도입이 성공적으로 이뤄진다면 PMTS의 시장 경쟁력을 강화하고 새로운 고객을 유치할 수 있는 기회가 될 수 있습니다[0][1]. 또한, 이중 인터페이스 EMV 카드로의 전환이 지연되거나 비용 상승 등으로 인해 더딜 경우 수익 성장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편으로 경제 전반의 상황도 중요합니다. 경제 침체나 소비자 신뢰도 하락은 카드 사용 빈도를 줄이고, 이는 매출 하락으로 이어질 수 있지만, 경제 회복은 반대로 매출 증가를 촉진할 수 있습니다[2][3]. PMTS가 첨단 기술 개발에 성공하고 이러한 제품들이 시장에서 받아들여진다면 긍정적인 성장이 예상되지만, 반대로 경쟁사들이 더 빠르게 신기술을 도입하거나 더 저렴한 생산 공정을 개발하면 시장 점유율 감소와 수익성 하락이 발생할 수 있습니다[4].