회사 소개
I-PSC는 공개적인 정보 시장에서 유용한 정보와 데이터를 수집하고 분석하여 기업의 비즈니스에 활용하는 서비스를 제공합니다. 이 회사는 기업들이 경쟁 우위를 확보하고 전략적인 의사결정을 내릴 수 있도록 돕는 전문가들로 구성되어 있습니다. 주요 수익원은 기업들에게 제공하는 정보 수집, 분석, 및 기업 콘텐츠 관리 솔루션 등의 서비스입니다. I-PSC의 주요 전문 분야는 정보 수집 기술, 데이터 분석 및 인텔리전스 솔루션, 그리고 기업 콘텐츠 관리입니다. 이를 통해 기업은 시장 동향과 경쟁사의 움직임에 대한 통찰력을 얻고 전략을 수립할 수 있습니다. .
주요 고객
IPSC의 주요 고객은 생명공학 및 제약 회사, 연구 기관, 그리고 의료 기관입니다. 생명공학 및 제약 회사는 새로운 치료제를 개발하고 임상 시험을 수행하기 위해 IPSC의 세포 치료 기술과 관련 솔루션을 필요로 합니다. 이들 회사는 의약품 개발 과정에서 높은 정밀도와 일관성을 제공하는 IPSC의 솔루션을 통해 연구 비용을 최소화하고 제품 출시에 소요되는 시간을 단축하려고 합니다. 연구 기관 역시 IPSC의 혁신적인 기술을 통해 더 나은 연구 결과를 도출하고, 이를 토대로 다양한 연구 프로젝트를 진행합니다. 마지막으로, 의료 기관은 환자 맞춤형 치료를 위해 IPSC의 세포 치료제를 사용하며, 이는 기존의 방법보다 높은 효율성과 낮은 부작용을 제공합니다. 이처럼 각 고객들은 IPSC의 고도화된 세포 공학 기술과 제품의 일관된 품질 덕분에 비용 절감 및 연구 효율성 증대를 기대하며, IPSC의 서비스를 이용합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 제공 업체 및 참조 |
|---|---|---|
| 자연 자원 | iPSC 기반 세포 제품 후보 물질의 생산과 유통은 복잡하며 다수의 전문화된 물질과 장비가 필요합니다. 이들 물질과 장비는 FDA 및 해외 규제 기관의 승인이 필요합니다. | FUJIFILM Cellular Dynamics Inc. (FCDI) [0] |
| 특정 부품 | 제품 제조에 필요한 다양한 구성 요소, 재료 및 장비를 제3자 공급업체에 의존합니다. 일부 경우에는 소규모 기업들도 포함됩니다. | 개별 소규모 제조업체 및 공급업체 [1] |
| 상당한 에너지 소비 | iPSC 세포 치료제의 제조 공정은 재프로그래밍, 유전자 공학 등 연구 및 개발에 많은 에너지를 소모합니다. | 주요 에너지 공급업체 (특정 언급 없음) |
| 컴퓨팅 파워 | 세포 치료제 개발을 위한 유전자 공학 및 연구에는 높은 수준의 컴퓨팅 파워가 요구됩니다. | 주요 IT 인프라 공급업체 (특정 언급 없음) |
| 클라우드 사용 | 대량의 데이터를 저장, 처리 및 분석하기 위한 클라우드 인프라 사용 | 주요 클라우드 서비스 제공업체 (특정 언급 없음) |
| 운영 및 관리 비용 | 임상 시험 설계, 전문인력 고용, 법률 자문 등 다양한 운영 비용이 포함됩니다. 건물 임대료 및 기타 부대 비용 포함 | 전문 컨설팅 업체, 법률 및 운영 관리 서비스 제공업체 |
IPSC의 주요 비용 항목은 자연 자원, 특정 부품, 에너지 소비, 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 등으로 구분할 수 있으며, 이들 비용 항목은 각각의 세부 설명과 관련된 주요 제공 업체나 특정 사례를 통해 더욱 명확해집니다. 예를 들어 FUJIFILM Cellular Dynamics Inc.(FCDI)는 중요한 자연 자원을 제공하며, 다양한 소규모 제조업체 및 공급업체들이 특정 부품을 제공하고 있습니다[0][1].
제품군
IPSC의 주요 제품은 주로 CAR-iNK 및 CAR-iT 세포 치료제와 관련된 것입니다.
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도(예정) |
|---|---|---|
| CNTY-101 | CD19를 표적으로 하는 Allo-Evasion™ 기술이 탑재된 iPSC-유래 NK 세포 치료제로, 재발 또는 저항성 B-세포 림프종 치료에 사용됨. | 주요 수익원으로 기대되며, 현재 사람 대상 1상 임상시험 중 . |
| 경쟁업체 | 제품명 및 설명 |
|---|---|
| Bristol-Myers Squibb | CNTY-104 및 CNTY-106: 각각 AML과 다발성 골수종 치료를 목적으로 하는 iNK 및 iT 세포 치료제 . |
CNTY-101은 IPSC의 CAR-iNK 제품군 중 하나로, CD19를 표적으로 하여 재발하거나 저항성을 보이는 B-세포 림프종의 치료에 초점을 맞추고 있으며, 현재 초기 임상시험이 진행 중입니다. 이 제품은 IPSC의 주요 수익원으로 기대되며, 향후 상용화가 성공적으로 이루어질 경우 상당한 매출 기여가 예상됩니다. 또한, Bristol-Myers Squibb과의 협력으로 AML 치료제를 개발 중이며, 이는 IPSC의 다른 주요 제품군에 포함됩니다. 어린 세포치료제 플랫폼을 통해 다수의 항암 및 자가면역 질환 치료 후보 물질들을 개발하고 있으며, 이로 인해 다양한 치료 분야에서 경쟁력을 확보하고 있습니다 .
주요 리스크
I-PSC의 사업에 대한 특정 위험 중 하나는 임상 시험에 참여하는 환자 수가 부족할 수 있다는 점입니다. 적절한 환자를 식별하고 모집하고 등록하는 과정에서 장소의 가용성, 환자 추천 관행, 제품 후보물의 인식된 위험 및 혜택 등의 요인이 임상시험 참여를 어렵게 할 수 있습니다. 이로 인해 임상 시험이 지연되거나 중단되어 제품 후보물의 상업적 전망이 해가 되고 제품 수익을 얻는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한, CNTY-101이나 다른 제품 후보물의 부작용이 부작용이 지연되거나 제품 후보물의 규제 승인을 방해할 수 있습니다. 또한, 제품 후보물의 상업화와 관련하여 초기 생산량을 증가시키는 등 생산과 관련된 문제도 위험으로 지적됩니다. 더불어, 제품 후보물의 납품을 위해 상업적인 공급이 많이 필요할 경우 초기 수준의 제조를 크게 확대해야 하는 경우가 있을 수 있으며, 이러한 생산 능력이 부족할 경우 개발 프로그램과 승인된 제품의 상업화에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
뉴스
재무
IPSC의 전반적인 재무 상태를 분석해보면, 2023년 12월 31일 기준으로 이 회사는 현금 및 현금성 자산 4,730만 달러와 투자 자산 2억 1,450만 달러를 보유하고 있습니다. 서비스 제공, 주식 판매 및 채무 자금 조달 등 다양한 유동성 공급원을 통해 운영 자금을 확보해왔습니다. 그러나 이 회사는 설립 이래로 상당한 운영 손실을 내고 있으며, 아직 상용화된 제품이 없기 때문에 제품 판매로 인한 수익 창출이 없고, 가까운 장래에도 예상되지 않습니다. 2023년 회계연도에는 1억 3,670만 달러의 순손실을 기록했으며, 6억 5,590만 달러의 누적 적자를 가지고 있습니다. 2023년의 경우 연구개발 비용은 9,271만 달러로 이전 해보다 감소했으나, 일반관리비는 3,470만 달러로 증가했습니다. 또한, 협업 수익은 2022년의 519만 달러에서 2023년 223만 달러로 감소했습니다. 주목할 점은, 2023년 말에 필라델피아에 있는 임대 실험실 시설의 조기 종료로 인한 1,640만 달러의 감손이 발생했습니다. 흥미롭게도 이자 수익은 2022년의 440만 달러에서 2023년에는 1,270만 달러로 증가했고, 이는 현금, 현금성 자산 및 투자 잔액의 평균 이자율 상승에 기인합니다[0][1][2].
대차대조표
다음은 IPSC의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일의 연결 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023년 (단위: $ 천) | 2022년 (단위: $ 천) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| - 현금 및 현금성 자산 | 47,324 | 84,265 |
| - 단기 투자 | 125,414 | 231,233 |
| - 현재 에스크로 예치금 | - | - |
| - 선불비용 및 기타 유동 자산 | - | - |
| 비유동 자산 | ||
| - 고정 자산 순 가치 | 11,643 | 25,874 |
| - 운영권 및 무형자산 | 10,123 | - |
| - 기타 비유동 자산 | - | - |
| 총 자산 | 194,504 | 345,967 |
| 유동 부채 | ||
| - 계정 및 기타 미지급비용 | 29,446 | 27,679 |
| 비유동 부채 | ||
| - 장기 부채 | - | - |
| 총 부채 | 29,446 | 27,679 |
| 자본 | ||
| - 추가납입자본 | 969,291 | 954,329 |
| - 누적결손 | (804,233) | (671,474) |
| - 기타 포괄손익누계액 | (58) | (2,567) |
| 총 자본 | 164,164 | 280,288 |
| 총 부채 및 자본 | 194,504 | 307,967 |
IPSC의 2023년 말 재무 상태를 평가해보면, 총 유동 자산은 2022년에 비해 크게 감소했음을 알 수 있습니다. 특히 현금 및 현금성 자산과 단기 투자가 상당히 감소하여, 유동 자산이 49.9% 줄어든 172,738천 달러로 나타났습니다. 이는 자본 시장에서 자금을 조달하거나 운영 현금 흐름을 개선해야 할 필요성을 시사합니다. 총 자산 또한 2022년의 307,967천 달러에서 2023년 말 194,504천 달러로 감소하였습니다. 이는 주로 유동 자산의 감소와 비유동 자산의 감액에서 기인한 것입니다. IPSC는 연구 개발 중심의 회사이기 때문에, 당연히 현금 및 현금성 자산과 같은 유동 자산의 비중이 클 수밖에 없습니다. 그러나 운영 손실과 높은 연구 개발 비용으로 인해 누적 결손이 증가하고, 총 자본 또한 감소하고 있습니다. 특히, 자본 총계가 2022년 280,288천 달러에서 2023년 164,164천 달러로 감소한 점은 주목할 만합니다[0].
손익계산서
다음은 IPSC의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일의 손익계산서입니다:
| 항목 | 2023년 (단위: $ 천) | 2022년 (단위: $ 천) |
|---|---|---|
| 협업 수익 | 2,235 | 5,199 |
| 영업 비용 | ||
| - 연구 및 개발 비용 | 92,710 | 97,173 |
| - 일반 및 관리 비용 | 34,706 | 31,857 |
| - 진행 중인 연구개발 비용 | 5,000 | 10,000 |
| - 장기자산의 손상 | 16,365 | - |
| 총 영업 비용 | 148,781 | 139,030 |
| 영업 손실 | (146,546) | (133,831) |
| 기타 수익 및 비용 | ||
| - 이자 비용 | (540) | (1,430) |
| - 이자 수익 | 12,677 | 4,420 |
| - 기타 비용 | (383) | - |
| 총 기타 수익 | 11,754 | 2,990 |
| 소득세 비용 전 손실 | (134,792) | (130,841) |
| 소득세 비용 | (1,881) | (91) |
| 순손실 | (136,673) | (130,932) |
| 주당 순손실 (기본 및 희석) | (2.30) | (2.27) |
IPSC의 손익계산서를 분석해보면, 2023년 전체적으로 수익은 감소했지만 비용 면에서는 더욱 두드러진 증가를 보였습니다. 협업 수익은 2022년의 $5.2 백만에서 2023년 $2.2 백만으로 크게 감소했습니다. 이와 같이 협업 수익이 줄어든 반면, 영업 비용 항목에서는 여러 방면에서 증가가 눈에 띕니다. 특히, 장기자산의 손상 비용이 새롭게 $16.4 백만이 발생하였습니다. 연구개발 비용은 소폭 감소했으나, 여전히 여타 비용들에 비해 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이는 IPSC가 연구개발에 많은 자원을 투입하고 있음을 보여주며, 기술적 우위를 유지하기 위한 전략적 투자가 이루어지고 있음을 시사합니다.
특이한 점 중 하나는 이자 수익이 $4.4 백만에서 $12.7 백만으로 크게 증가했다는 것입니다. 이는 보유 자산의 금융 수익이 높아졌기 때문으로 보입니다. 그러나, 이러한 이자 수익의 증가에도 불구하고 총 손실 여전히 약 $136.7 백만에 이르며, 이는 경영상의 위기를 반영하는 중요한 지표입니다.
영업 비용과 수익의 불균형은 상당히 눈에 띄는데, 특히 연구개발 비용과 일반관리비가 크기 때문에 순손실이 계속적으로 발생하고 있습니다. 이는 기술 중심의 기업들이 흔히 겪는 문제로, 지속적인 연구개발 투자가 필요하지만 그에 따른 수익 창출이 신속히 따라오지 않는 경우라고 볼 수 있습니다. 총 비용이 수익을 훨씬 초과하는 상황에서, IPSC는 장기적인 생존을 위해 추가적인 자금 조달이나 비용 절감 전략을 필요로 할 것입니다.
연구개발 비용이 약 $92.7 백만으로 큰 비중을 차지하고 있는데 이는 IPSC가 기술적 우위를 유지하기 위해 여전히 많은 투자를 하고 있음을 나타냅니다. 그러나, 이와 같은 고비용 구조는 단기적으로는 재무적 압박을 가져올 수밖에 없으므로, 추가적인 자금 조달 방안이나 협업을 통한 새로운 수익 모델 개발이 요구될 것입니다[0][1].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (단위: $ 천) | 2022년 (단위: $ 천) |
|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 순현금흐름 | (88,348) | 14,052 |
| 투자 활동으로 인한 순현금흐름 | 61,132 | (13,128) |
| 재무 활동으로 인한 순현금흐름 | (9,725) | 27,158 |
| 현금, 현금성자산 및 제한적 현금의 순증가 | (36,941) | 28,082 |
IPSC의 2023년 현금 흐름을 분석해보면, 영업 활동으로 인한 현금 유출이 88,348천 달러에 달해 회사의 주요 손실 원인으로 작용하고 있습니다. 이는 2022년의 14,052천 달러 현금 유입과 크게 대비되며, 해당 연도에 회사의 현금 관리 전략에 큰 변화가 있었음을 알 수 있습니다. 특히, 연구개발 비용과 관련된 높은 지출이 현금 유출의 주요 원인 중 하나로 파악됩니다. 투자 활동에서는 61,132천 달러의 순현금이 유입되었는데, 이는 주요 자산의 매각이 주된 원인으로 보이며, 예년에 비해 투자 자산의 변화가 있음을 시사합니다. 재무 활동에서는 주로 장기채무 상환과 주식 발행을 통한 현금 유입이 있었으나, 결과적으로 9,725천 달러의 순유출이 발생했습니다.
기술 및 연구개발 중심의 회사로서 IPSC는 비교 대상인 유사한 기업들, 예를 들어 바이오테크 관련 기업들에 비해 영업 현금흐름이 상당히 어려운 상황에 놓여 있는 것으로 보입니다. 이는 해당 산업군 내에서 흔히 발생하는 현상으로, 연구개발에 대한 높은 초기 투자 비용이 큰 원인입니다. 예를 들어, 비슷한 연구개발 중심의 중소 바이오테크 기업들 역시 초기 연구 개발 단계에서 유사한 현금 흐름 문제를 겪고 있습니다. 따라서, IPSC는 자금 조달과 비용 관리에 대한 보다 전략적인 접근이 필요한 시점입니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (단위: $천) | 비고 |
|---|---|---|
| 본사와 연결된 부속 건물 | 10,000 | 헬리우스 캐피털과의 계약. 2023년 5월 1일에 선불지급 완료 |
| 잔존 부채 (Principal) | 0 | |
| 최종 납부 수수료 (End of Term Fee) | 395 | 사용된 이자 비용으로, 효과적인 이자율 방식으로 인식됨 |
| 미수 이자 (Accrued Interest) | 0 | 2023년과 2022년 모두에 대해 미수 이자 없음[0][1]. |
헬리우스 캐피털과의 10,000천 달러 대출 계약은 회사의 대부분 자산을 담보로 제공한 것으로, 2023년 5월 1일 선불 상환으로 모든 채무가 청산되었습니다. 최종 납부 금액은 미지급 이자 및 계약 종료 수수료를 포함한 10,617천 달러였으며, 이에는 1.0%의 선불 수수료와 395천 달러의 기간 종료 수수료가 포함되어 있습니다. 기간 종료 수수료는 이자 비용으로 인식되었습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
IPSC의 주가 변동 원인에는 여러 가지 요인이 포함될 수 있으며, 그 중 몇 가지를 가상 시나리오로 설명하겠습니다. 첫째, 환율 변동이 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속될 경우 IPSC의 해외 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황 역시 중요한 변수입니다. 경제 침체가 발생하면 투자자들이 위험 회피 성향을 가지게 되어 IPSC 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화될 경우 공급망에 문제를 일으켜 IPSC의 생산비 증가와 이익 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장도 중요한 요인입니다. 경쟁업체가 IPSC의 핵심 제품보다 우수한 기술이나 제품을 출시할 경우 점유율을 잃고 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 또는 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 시장에서 IPSC의 주력 제품에 대한 수요가 급격히 증가하면 주가는 상승할 것입니다[0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
IPSC의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, IPSC의 성장 가능성을 살펴보면, 이 회사의 iPSC 파생 동종 세포 치료 플랫폼의 성공 여부가 중요한 역할을 할 수 있습니다. 만약 이 플랫폼이 임상 시험을 성공적으로 마치고 규제 기관의 승인을 받는다면, 시장에서 큰 수익을 창출할 가능성이 높습니다. 또한, 새로운 제품 후보물질의 개발과 이들의 시장 진입 성공도 성장의 중요한 요소입니다[0]. 반면, IPSC의 축소 가능성도 존재합니다. 특히, 연구 개발 비용이 많이 소요되고, 제품 후보물질이 상업화되기까지 오랜 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 규제 승인을 받지 못하거나 임상 시험에서 예상치 못한 문제가 발생할 경우 사업이 위축될 수 있습니다. 또한, 자금 조달이 원활하지 않거나, 시장에서의 경쟁이 치열해질 경우도 회사의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1][2].