회사 소개
ACVA는 중고 차량을 사고 팔 수 있는 신뢰성 높고 효율적인 시장을 구축하고 투명하며 이전에 상상도 못한 종합 데이터를 제공하는 데 중점을 둔다. 하이브리드 시장 플랫폼을 제공하여 도매 차량 거래와 데이터 서비스를 제공하며 투명하고 정확한 차량 정보를 고객에게 제공한다. 이들은 차량 데이터 인사이트와 기술을 활용하여 디지털 시장과 데이터 서비스를 제공하며 딜러와 상업 파트너가 자신감과 효율성을 가지고 차량을 구매, 판매 및 평가할 수 있도록 지원한다. 디지털 시장은 여러 플랫폼을 통해 접근 가능한 다양한 형식의 경매를 포함하며 이를 통해 실시간으로 도매 차량 거래를 용이하게 한다. 또한 근교에 있는 매각 센터를 통해 경매 서비스를 제공하며 차량 상태 및 가치에 대한 통찰력을 제공한다. 또한 인공 지능과 시장 데이터에 의해 안정적인 예측 분석을 통해 딜러가 차량 재고를 효과적으로 관리하고 가격을 적절하게 책정하도록 지원한다. 이들은 주로 자사의 디지털 시장에서 경매 및 부가 수수료를 얻어 수익을 창출하며 딜러 및 상업 파트너들에게 데이터 서비스를 제공한다. ACVA는 차량 조사, 차량 인텔리전스 보고서, 디지털 시장, 매각 센터, 재고 관리 소프트웨어 및 운영 자동화를 추진하기 위해 데이터와 기술을 기반으로 한 제품과 부가 가치 서비스를 제공한다[0].
주요 고객
ACVA의 고객은 주로 중고 차량을 거래하는 딜러와 상업 파트너로 구성됩니다. 고객 세그먼트는 크게 딜러, 상업 파트너, 그리고 데이터 서비스 구매자로 나눌 수 있습니다. 딜러는 중고차 시장에서 차량을 구매하거나 판매하는 사람들로, ACVA의 디지털 경매 플랫폼을 통해 신속하고 효율적인 거래를 지원받습니다. 이들은 주로 자동차 상태에 대한 자세하고 정확한 정보를 제공받기 위해 ACVA의 서비스를 이용하며, 이 정보는 차량의 가치 평가 및 재고 관리에 큰 도움이 됩니다. 상업 파트너는 대형 딜러 그룹이나 금융 기관처럼 대량의 차량을 거래하거나 차량 관련 서비스를 제공하는 조직들입니다. 이들은 맞춤화된 인벤토리 및 자동화된 경매 서비스를 통해 시간과 비용을 절감하며, 위험 관리 및 결제 처리 등의 통합 서비스를 통해 운영 효율성을 높입니다. 데이터 서비스 구매자들은 차량 평가, 소프트웨어 구독, 비시장 거래와 관련된 데이터 서비스를 이용하는 고객들로, 이들은 ACVA가 제공하는 시장 데이터와 예측 분석을 통해 더 나은 결정을 내릴 수 있습니다. 이들 모두 ACVA의 투명하고 신뢰할 수 있는 정보 제공과 효율적인 거래 프로세스로 인해 높은 가치를 느끼며 지속적으로 서비스를 이용합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 자원 제공 회사 예시 |
|---|---|---|
| 시장 및 서비스 비용 | 제3자 운송 비용, 타이틀 배송 비용, 고객 지원, 웹사이트 호스팅 비용, 데이터 서비스 관련 검사 비용, 기타 여러 비용. 인건비 및 주식 기반 보상 비용 포함. | 제3자 운송 업체 (예: UPS, FedEx 등) |
| 고객 보증 비용 | 일부 보증에 대한 청구를 만족시키는 비용. 예를 들어, 시장 서비스와 관련한 보증 비용과 “Go Green” 이니셔티브 비용. | 관련 없음 |
| 운영 및 기술 비용 | 경매 검사 비용, 결제 및 타이틀 처리 관련 인건비, 운송 처리 비용, 제품과 엔지니어링, 기타 일반 운영 및 기술 관련 비용. 이런 비용에는 인건비와 주식 기반 보상 비용이 포함됨. | 소프트웨어 및 기술 제공 업체 (예: AWS, Microsoft Azure 등) |
| 판매, 일반 및 관리비 | 판매, 회계, 재무, 법무, 마케팅, 인사, 경영진 및 기타 행정 활동에 따른 비용. 인건비, 주식 기반 보상 비용 및 법률 및 기타 전문 서비스 비용을 포함함. 또한 광고 및 마케팅 비용도 포함. | 법률 및 전문 서비스 제공 업체, 광고 및 마케팅 회사 (예: Google Ads, Facebook Ads) |
| 감가상각 및 상각 비용 | 고정 자산의 감가상각 및 인수된 무형 자산과 내부 사용 소프트웨어의 상각. 호스팅 소프트웨어 배치 비용도 포함. | 관련 없음 |
해당 비용 항목들은 ACVA의 다양한 운영 활동에서 발생하며, 외부 서비스와 자원 제공자와의 협력을 통해 유지되고 있습니다[0][1][2].
제품군
ACVA는 중고 차량의 온라인 경매, 운송 서비스, 데이터 서비스 및 고객 보증 서비스를 통해 수익을 창출합니다. 다음 표는 주요 제품과 이들이 수익에 기여하는 비율을 정리한 것입니다:
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 디지털 경매 | 중고 차량의 온라인 경매 플랫폼으로, 구매자와 판매자로부터 수수료를 부과합니다. 구매 수수료는 차량 가격에 따라 변동하며, 판매 수수료는 고정된 경매 수수료와 조건 보고서 비용을 포함합니다. | 422,527천 달러 (전체 수익의 약 88%)[0] |
| 운송 서비스 | 제3자 운송 업체와 협력하여 차량을 구매자에게 운송해주는 서비스입니다. 운송 수수료는 구매자에게 청구되며, 총액 기준으로 보고됩니다. | 세부 수익 미공개 |
| 데이터 서비스 | 차량 상태 및 가치에 대한 인사이트를 제공하는 데이터 리포트와 소프트웨어 관련 서비스입니다. 차량 검사와 보고서 완성 시점에 수익이 인식되며, 소프트웨어 구독 수익은 계약 기간 동안 비율에 따라 인식됩니다. | 32,600천 달러 (전체 수익의 약 7%)[0] |
| 고객 보증 서비스 | 특정 보증에 대해 받는 암시적인 보험료 수익입니다. Go Green 보증과 기타 보증이 있습니다. | 58,707천 달러 (전체 수익의 약 12%)[0] |
ACVA는 디지털 경매를 통해 대부분의 수익을 창출하며, 이는 차량 거래량 증가 및 수수료 인상에 기인합니다. 주요 경쟁사로는 중고차 경매 서비스를 제공하는 맨하임과 코파트가 있으며, 이들은 유사한 디지털 경매 플랫폼을 운영하고 있습니다. 아래 표는 주요 경쟁사를 정리한 것입니다:
| 경쟁사 | 주요 서비스 | 비고 |
|---|---|---|
| 맨하임 | 중고차 온라인 경매 및 차량 검사 서비스 | 중고차 경매업계의 선두주자 중 하나 |
| 코파트 | 손실 차량 및 중고차 온라인 경매 | 다양한 차량 유형 경매 서비스 제공 |
ACVA는 이들 제품을 통해 딜러와 상업 파트너에게 신뢰성 높은 거래와 정확한 데이터 서비스를 제공함으로써 경쟁우위를 유지하고 있습니다.
주요 리스크
ACVA의 사업에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 먼저, 차량 판매자들이 특정 시장에서 ACVA의 시장을 사용하지 않거나 경쟁사인 다른 경매 회사를 통해 차량을 판매하는 경우 수익이 감소할 수 있습니다. 또한, 차량 상태를 정확하게 검사하지 않는다면 사업에 해를 끼칠 수 있으며, 검사 보고서가 차량의 실제 상태와 일치하지 않는다는 불만을 받을 수 있습니다. 또한 중고 차량 공급 축소가 매출 및 수익에 영향을 줄 수 있으며, 정보 기술 및 지적재산권 관련 위험도 존재할 수 있습니다[0]. 또한, 중고차 수급 감소, 기술 시스템 문제, 대형 차량 산업 변화 등의 위험을 고려해야 합니다[1][2]. 추가적으로, 사기 행위에 대한 효과적인 대응 부재나 불법 차량 거래 등도 사업에 악영향을 줄 수 있습니다[3].
재무
ACVA의 재무 상태를 분석해보면, 회사는 최근 몇 년간 지속적으로 순손실을 기록해 왔다. 2023년과 2022년에는 각각 7,530만 달러와 1억 220만 달러의 순손실을 겪었다. 2023년 12월 31일 기준 누적 적자는 4억 2,260만 달러에 달한다. 또한, 2023년과 2022년에는 총 598,767대와 546,088대의 차량을 경매로 판매했으며, 거래 총액(Gross Merchandise Value, GMV)은 각각 88억 달러와 90억 달러였다. 같은 기간 동안 회사의 매출은 4억 8,120만 달러와 4억 2,150만 달러를 기록했다. Adjusted EBITDA는 2023년에 -1,820만 달러, 2022년에 -5,640만 달러를 기록하여 개선되었으나 여전히 마이너스다. operating expenses 증가와 함께 투자 활동에서 높은 비용이 발생했으며, 이는 주로 마켓 가능한 증권 구매, 소프트웨어 개발 비용 등으로 인한 것이다. 자금 조달 활동에서도 순 현금 유입이 감소했으며, 2023년과 2022년에 각각 3,060만 달러와 7,290만 달러를 기록했다 .
대차대조표
ACVA의 재무 상태 분석: 대차대조표
대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 계정 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $182,571 | $280,752 |
| 시장성 증권 | $228,761 | $215,926 |
| 매출 채권 (충당금 차감 후) | $164,009 | $168,732 |
| 금융 채권 (충당금 차감 후) | $119,034 | $78,047 |
| 기타 유동 자산 | $12,524 | $11,317 |
| 총 유동 자산 | $706,899 | $754,774 |
| 부동산 및 장비 (감가상각 차감 후) | $4,918 | $5,710 |
| 영업권 | $103,379 | $91,755 |
| 매입한 무형 자산 (상각 차감 후) | $55,771 | $36,992 |
| 기타 자산 | $17,765 | $6,400 |
| 총 자산 | $922,924 | $914,922 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | $305,845 | $323,661 |
| 미지급 급여 | $12,245 | $10,052 |
| 미지급 기타 부채 | $15,851 | $14,504 |
| 총 유동 부채 | $333,941 | $348,217 |
| 장기 부채 | $115,000 | $75,500 |
| 기타 장기 부채 | $17,455 | $5,481 |
| 총 부채 | $466,396 | $429,198 |
| 주주 자본 | ||
| 클래스 A 보통주 | - | - |
| 클래스 B 보통주 | - | - |
| 추가 납입 자본 | $880,510 | $836,695 |
| 누적 적자 | $(422,615) | $(347,354) |
| 기타 포괄 손실 | $(1,529) | $(3,775) |
| 총 주주 자본 | $456,528 | $485,724 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $922,924 | $914,922 |
ACVA의 대차대조표를 분석해보면 몇 가지 주목할 만한 점이 있다. 첫째, 현금 및 현금성 자산은 2022년에 비해 크게 감소하여 $182,571로 줄었다. 이는 운영 자금의 빠른 소진을 시사한다. 둘째, 시장성 증권과 매출채권의 금액은 크게 변하지 않았으나 금융 채권은 2022년 $78,047에서 2023년 $119,034로 증가했다. 이는 금융 서비스를 확대했음을 의미한다. 반면 유동 부채에서 매입 채무는 감소하였지만, 장기 부채는 크게 증가하여 금융 구조의 유동성이 높아졌음을 알 수 있다. 또한, 누적 적자가 늘어나고 있는 점은 지속적인 손실이 발생하고 있음을 나타낸다. 자산 구성에서 유동 자산과 영업권, 무형 자산이 중요한 비중을 차지하고 있어 데이터 및 기술 기반의 사업이라는 특성이 반영되어 있다[0][1].
손익계산서
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 총수익 | $481,234 | $421,529 | $358,435 |
| 도매 및 서비스 매출 | $422,527 | $361,585 | $308,350 |
| 고객 보증 매출 | $58,707 | $59,944 | $50,085 |
| 영업비용 | $570,911 | $527,738 | $435,240 |
| 도매 및 서비스 매출 원가 (감가상각 제외) | $192,707 | $183,968 | $159,405 |
| 고객 보증 매출 원가 (감가상각 제외) | $51,747 | $52,685 | $45,348 |
| 운영 및 기술 비용 | $140,959 | $136,522 | $101,056 |
| 판매 및 일반 관리비 | $166,510 | $143,637 | $121,167 |
| 감가상각 및 상각비 | $18,988 | $10,926 | $8,264 |
| 영업 손실 | $(89,677) | $(106,209) | $(76,805) |
| 기타 수익(비용) | $14,942 | $4,103 | $(653) |
| 순손실 | $(75,261) | $(102,193) | $(78,182) |
| 주당 순손실 | $(0.47) | $(0.65) | $(0.62) |
ACVA의 수익은 2021년부터 2023년까지 꾸준히 증가해왔지만 여전히 순손실을 기록하고 있다. 2023년 총수익은 4억 8123만 달러로 전년 대비 약 14% 증가했다. 그러나 영업 비용 또한 급증하여 5억 7091만 달러에 달했으며, 이는 주로 판매 및 일반 관리비, 운영 및 기술 비용의 증가 때문으로 보인다.
고객 보증 매출의 감소(2022년의 5994만 달러에서 2023년의 5870만 달러로 약간 감소)는 주목할 만한데, 이는 회사의 특정 서비스 부문의 성장 정체를 나타낼 수 있다.
운영 및 기술 비용이 1억 4095만 달러로, 기술 및 데이터 기반 사업 모델에 따라 R&D와 지속적인 기술 개발에 많은 자금을 투입하는 것으로 보인다. 이는 동일 업종의 다른 회사들과 마찬가지로, 기술적 우위를 유지하기 위해 필수적이다. 그러나 이와 같은 막대한 투자에도 불구하고 수익성 개선이 더디다는 점이 문제점이다.
영업 손실이 큰 이유는 주요 영업 비용이 총수익을 초과하기 때문이며, 이에 따라 순손실도 계속해서 발생하고 있다. 더불어, 이자는 2022년에 비해 2023년에 증가했는데 이는 회사가 추가적인 차입을 했을 가능성을 시사한다.
종합적으로, ACVA는 높은 기술 의존도를 가지고 있어 R&D 비용이 높으며, 이는 회사의 성장과 기술적 경쟁력을 유지하는 데 필수적이다. 다만, 영업 손실과 순손실이 계속되는 상황에서 비용 구조 개선이 필요할 것으로 보인다[0][1][2].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (단위: 천달러) | 2022년 (단위: 천달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $(17,885) | $(75,175) |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $(110,972) | $(282,979) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $30,633 | $72,933 |
| 총 현금 증감 | $(98,181) | $(285,242) |
ACVA는 영업활동으로 인한 현금 흐름이 2023년에 -1,788만 5천 달러를 기록하며 2022년의 -7,517만 5천 달러에 비해 개선되었으나 여전히 현금 유출 상태이다. 이는 영업 비용 절감과 비현금 활동의 증가 때문으로 분석된다. 투자활동에서는 주로 시장성 증권 구매와 기술 혁신을 위한 소프트웨어 개발 비용으로 인해 각각 -1억 1097만 2천 달러와 -2억 8297만 9천 달러의 현금 유출을 기록했다. 재무활동에서는 2023년에 3,063만 3천 달러의 현금 유입을 기록했으나, 이는 2022년의 7,293만 3천 달러에 비해 줄어들었다. 이와 같은 현금 흐름 패턴은 기술 및 데이터 중심의 기업인 ACVA가 설비 투자와 기술 개발에 지속적으로 많은 자금을 투입하고 있는 점을 반영한다. 비슷한 업종인 카바나(CARVANA)와 비교해도, 높은 기술 개발 비용과 추가적인 자본 조달로 많은 현금 유출이 발생하는 경향이 있다. 이러한 기업들은 자본 조달을 통해 비즈니스를 운영하며, 기술 개발과 시장 확장을 위해 큰 규모의 투자활동을 지속하는 것이 일반적이다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천달러) | 금리 및 조건 |
|---|---|---|
| 2021 회전 신용 시설 | 115,000 | SOFR+2.75% (또는 대체 기준금리 +1.75%), 2026년 8월 24일 만기 |
| 리스 의무 | 3,200 (1년 이내), 25,100 (2038년까지) | 가중평균 할인율: 10% (2023년 기준) |
회사는 2021년에 JP Morgan Chase Bank, N.A.와 체결한 회전 신용 시설(2021 Revolver)을 통해 115 백만 달러를 차입했으며, 이 신용 시설의 금리는 선택적으로 Secured Overnight Financing Rate(SOFR) 또는 대체 기준금리에 따른다[0].
주가 영향 미치는 요인들
ACVA의 주식 가격에 영향을 미칠 수 있는 요인은 다양하다. 첫째, 환율 변동은 회사의 매출에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러 강세는 해외 매출 감소로 이어져 주식 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시경제 상황이 악화되면 소비자들의 중고차 구매 여력 감소로 인해 ACVA의 수익성이 감소할 수 있다. 예를 들어, 경기 침체로 인해 실업률이 증가하면 소비자들의 차량 구매가 줄어들고 주식 가격도 하락할 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁은 공급망에 혼란을 초래해 중고차 시장에 악영향을 미칠 수 있다. 이는 ACVA의 재고 관리에 문제를 일으키고 주식 가격 하락으로 이어질 수 있다. 넷째, 신규 경쟁자의 진입은 ACVA의 시장 점유율을 위협할 수 있다. 예를 들어, 기술력을 앞세운 새로운 온라인 중고차 판매 플랫폼이 등장하면 ACVA의 고객 유치가 어려워지고 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 트렌드와 선호도의 변경은 ACVA의 사업 모델에 중대한 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 자율주행차 기술이 급격히 발전하면 전통적인 차량의 중고차 시장 규모가 축소되어 주식 가격 하락으로 이어질 수 있다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ACVA의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 우선 기술 발전이 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 자율주행차나 전기차의 보급이 확대되면 더 많은 데이터와 인사이트가 필요하게 되어 ACVA의 데이터 서비스 수요가 증가할 수 있다. 또한 인공지능과 빅데이터 분석 기술의 발전으로 더 신뢰성 높은 차량 평가와 예측 분석이 가능해져 시장 경쟁력을 강화할 수 있다. 반면, 경기 침체는 소비자들의 구매력 감소로 이어져 중고차 수요가 줄어들며 ACVA의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 경쟁이 치열해지면 신규 진입자들이 더 나은 기술력과 서비스를 제공하며 ACVA의 시장 점유율을 잠식할 수도 있다. 또한 정책 변화, 예를 들어 친환경 정책 강화로 내연 기관 차량에 대한 규제가 강화되면 중고 내연 기관 차량의 거래가 줄어들 수 있다. 글로벌 공급망 문제도 중고차 시장에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 반도체 공급 부족으로 신차 생산이 줄어들면 중고차 수요가 증가할 수 있지만, 반대로 중고차 가격이 급등하면 소비자들이 거래를 주저할 수 있다. 마지막으로 소비자 선호도가 급변하거나, 새로운 기술이나 서비스가 중고차 거래 방식을 혁신하게 되면 ACVA는 이에 발빠르게 대응해야 할 필요가 있다. 모든 요인을 종합해 볼 때, ACVA는 기술과 데이터에 강점을 가지고 있으므로 변화하는 시장 상황에 맞춰 전략을 잘 조정한다면 성장 가능성이 크다.