회사 소개
PBT는 원유 및 가스 생산량이 증가하고 있는 Waddell Ranch 속성 등을 운영하는 회사로, 재무 상태 및 운영에 대한 보고서에 따르면, Trust가 보유한 로열티 수입은 생산물 판매로부터 얻은 수익에서 발생 비용을 제외한 후의 수입의 일부분을 구성한다. Waddell Ranch 속성과 Texas Royalty 속성에서의 로열티 소득을 75%와 95%로 산정하며, 이러한 수입은 그들의 관련 속성과 이익을 계산하는 데 있어 일반적으로 인정되는 회계 원칙과는 다른 종합적인 회계 방법에 따라 산정된다[0]. 회사는 원유 가격의 변동에 민감하게 반응하며, 생산 및 개발 비용이 로열티를 감소시키거나 증가시킬 수 있으며, 이로 인해 향후 현금 배당의 예측가능성이 감소할 수 있다. 이와 같은 요인들은 PBT의 소득 및 투자 가치에 영향을 미치며, 또한 예상된 보조 상품 유추량 및 예상된 미래 순 수익액이 지나치게 높아질 수 있기 때문에 근본적으로 불확실하다[1].
주요 고객
PBT의 고객은 주로 다양한 금융 투자자들로 구성되며, 특히 원유 및 가스 산업에 관심이 많은 개인 투자자와 기관 투자자로 분류할 수 있다. 개인 투자자는 안정적인 고수익을 추구하는 은퇴자 또는 저축가로, PBT의 로열티 기반 수익 모델이 제공하는 정기적인 배당금에 매력을 느낀다. 이러한 개인 투자자들은 자산 포트폴리오를 다양화하고 에너지원 관련 주식에 투자함으로써 원유 가격 상승에 따른 수익 잠재력을 극대화하고자 한다. 기관 투자자는 헤지 펀드, 연기금, 보험사 등으로 구성되며, 이들은 장기적인 자본 성장과 안정적인 현금 흐름을 위해 에너지 자산에 투자를 한다. 이들 기관 투자자는 PBT의 다양한 원유 및 가스 생산 자산과 이에 따른 로열티 수익의 안정성을 높이 평가하고, 이를 통해 금융 위험을 분산시키며 수익을 극대화하려 한다. 특히, 원유 가격의 변동성이 높은 시장에서 PBT와 같은 회사에 투자함으로써, 에너지 가격 상승 시 수익을 창출할 수 있는 기회를 확보한다. 따라서, PBT의 주요 고객은 원유 및 가스 산업의 전망과 로열티 수익의 안정성에 대한 긍정적인 전망을 가지고 있으며, 이를 통해 장기적인 재정적 안정을 추구한다 .
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 관련 제공 업체 |
|---|---|---|
| 자본 지출 | 2023년 약 1억 1천 6백만 달러, 2022년 약 1억 2천 4백 3십만 달러의 자본 지출이 발생하였으며, 이는 신규 시추 및 재완료에 대한 비용을 포함합니다 | Blackbeard |
| 리스 운영비 및 재산세 | Waddell Ranch 속성의 리스 운영비 및 재산세는 2023년에 약 7천 9백 6십만 달러, 2022년에 약 4천 3백 7십만 달러를 차지했습니다 | 해당 없음 |
| 일반 및 관리비 | 감사 및 기타 전문가 서비스 비용으로, 2023년에 약 111만8천달러, 2022년에 약 92만2천달러 발생했습니다 | 해당 없음 |
| 에너지 비용 | 전기 등 에너지 비용 증가로 인한 원가 상승 가능성이 있으며, 이는 로열티 계산 시 생산 및 개발 비용에 포함됩니다 | 제3자 전기 제공업체 |
PBT의 주요 비용은 원유 및 가스 생산과 보존을 위한 자본 지출, 리스 운영비 및 재산세, 전문 서비스 비용 등으로 구성되며, Blackbeard와 같은 제공업체가 주요 자원을 제공합니다[0][1][2].
제품군
PBT는 원유와 가스를 생산하여 로열티를 기반으로 수익을 창출하는 회사입니다. 주요 제품은 원유와 가스로, 이들이 회사 수익에 기여하는 비율은 다음과 같습니다.
| 구분 | 연도 | 총 수익 | 원유 수익 | 가스 수익 |
|---|---|---|---|---|
| 2023년 | $29,010,704 | $24,949,205 (86%) | $4,061,499 (14%) | |
| 2022년 | $54,417,857 | $41,357,571 (76%) | $13,060,286 (24%) | |
| 2021년 | $11,805,514 | $9,562,466 (81%) | $2,243,048 (19%) |
이 표를 통해 주요 제품인 원유가 대부분의 수익을 차지하는 것을 알 수 있습니다[0].
PBT의 주요 경쟁사는 미국 내 다른 원유 및 가스 로열티 트러스트들입니다. 다음은 그들의 주요 경쟁사 목록입니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 | 특이사항 |
|---|---|---|
| Sabine Royalty Trust | 원유, 가스 | 텍사스와 오클라호마 주에 다양한 광물 권리 소유 |
| San Juan Basin Royalty Trust | 가스, 원유 | 주로 뉴멕시코 주에서 가스 생산에 집중 |
| Cross Timbers Royalty Trust | 가스, 원유 | 원유와 가스를 고르게 생산하며, 텍사스와 오클라호마 주에 자산 보유 |
이와 같은 경쟁사들은 유사한 원유 및 가스 로열티 수익 모델을 바탕으로 경쟁하고 있습니다. PBT와 이들 경쟁사는 모두 원유와 가스의 생산 및 가격 변동에 큰 영향을 받습니다.
주요 리스크
PBT의 사업에는 다양한 리스크 요소가 존재합니다. 예를 들어, 원유 및 가스 생산이 지연되는 경우 생산량이 감소할 수 있으며, 이는 로열티 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 원유 가격의 급격한 하락은 기업의 수익성을 심각하게 약화시킬 수 있으며, 원유 시장의 불확실성은 PBT의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 환경 규제나 산업 규제 변경으로 인한 비용 증가는 기업의 운영에 부담을 줄 수 있으며, 해당 지역의 정책 변화에 대한 대응이 필요합니다. 이러한 리스크들은 PBT가 전략을 세우고 사업을 운영할 때 고려해야 할 중요한 요인들입니다.
뉴스
(2024-09-20) Permian Basin Royalty Trust (PBT)는 2024년 9월 유닛당 $0.050711의 현금 배당을 발표했습니다. 배당액 감소는 Waddell Ranch 부동산에서의 수익 감소와 텍사스 로열티 부동산의 가스 및 석유 생산량과 석유 가격 상승에 기인하며, 이는 낮은 가스 가격에 의해 일부 상쇄되었습니다.link
재무
PBT의 2023년 재무 성과를 분석해 보면, 원유 및 가스 생산량은 새로운 시추 작업 덕분에 2022년에 비해 30% 증가했습니다. 2023년의 총 자본 지출은 약 1억 1,600만 달러로 2022년의 1억 2,430만 달러보다 감소했으나, 운영자는 향후 더 공격적인 자본 지출이 필요할 것이라고 밝혔습니다. Waddell Ranch 속성에서 2023년에 완료된 새로운 시추 작업은 28.9개로, 2022년의 91개 작업에 비해 감소했습니다. 세금 및 운영 비용은 2023년에 약 7,960만 달러로, 2022년의 4,370만 달러에 비해 크게 증가했습니다. 일반 및 관리 비용은 2023년에 1,118,096달러로, 2022년과 2021년보다 증가했습니다[0][1][2]. 2023년의 분배 가능 소득은 27,978,487달러로, 2022년의 53,543,824달러보다 감소했습니다. 2023년 4분기의 로열티 수입은 14,412,501달러로, 2022년 같은 기간의 15,385,233달러보다 감소했습니다. 2023년 4분기 원유 판매량은 약 620,484 배럴로, 2022년의 506,384 배럴보다 증가했으나, 평균 가격은 배럴당 84.23달러로 2022년의 88.24달러보다 하락했습니다[0][1][2]. PBT는 2023년에 재고 비축 비용이 전혀 없었으며, 재무 제표는 모든 면에서 공정하게 재무 상태를 반영하고 있습니다[6].
대차대조표
PBT의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준, 단위: 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 단기 투자 | 6,051,350 | 2,855,444 |
| 생산 중인 석유 및 가스 재산에 대한 순 재산 가치 | 221,474 | 279,433 |
| 총 자산 | 6,272,824 | 3,134,877 |
| 부채 및 신탁 자본 | ||
| 유닛 소유주에게 지급할 분배금 | 4,951,350 | 1,755,444 |
| 공약 및 우발 사태 예비비 | 1,100,000 | 1,100,000 |
| 총 부채 | 6,051,350 | 2,855,444 |
| 신탁 자본(46,608,796 유닛의 실익 유닛) | 221,474 | 279,433 |
| 총 부채 및 신탁 자본 | 6,272,824 | 3,134,877 |
PBT의 재무 상태 분석
PBT의 2023년 대차대조표를 보면, 총 자산이 6,272,824달러로 2022년의 3,134,877달러에 비해 크게 증가한 것을 알 수 있다. 이는 주로 현금 및 단기 투자가 2,855,444달러에서 6,051,350달러로 급증했기 때문이다. 석유 및 가스 생산에 대한 순 재산 가치는 소폭 감소했으며, 이는 자산 감가상각 또는 감손손실에 의해 설명될 수 있다. 부채 측면에서는 유닛 소유주에게 지급할 분배금이 1,755,444달러에서 4,951,350달러로 크게 증가한 특징이 있다. 이는 영업 성과에 따른 배당 지급 의무가 늘어났음을 보여준다.
다른 항목인 공약 및 우발 사태 예비비는 1,100,000달러로 변동이 없다. 신탁 자본은 279,433달러에서 221,474달러로 감소했다. 이는 배당 지급과 관련하여 신탁 자본이 줄어든 것으로 해석될 수 있다.
PBT의 비즈니스를 고려할 때, 대차대조표의 수치들은 석유 및 가스 자산의 특성과 유사한 자산 분포를 보인다. 현금 및 단기 투자가 큰 비중을 차지하는데, 이는 유동성 확보와 배당 지급을 위한 준비금으로 해석될 수 있다. 반면, 석유 및 가스 자산에 대한 투자가 감소한 것은 해당 자산의 감가상각과 관련된 것으로 보인다 .
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
PBT는 실질적으로 부채나 차입금, 전환사채, 채권 등의 형태로 장기적인 채무를 가지지 않고 운영되고 있다. 회사의 재무제표에 따르면 주요 부채는 단기적으로 발생하는 분배금 지급 의무와 비상금으로 설정된 준비금에 해당하며, 각각 2023년 4,951,350달러와 1,100,000달러로 명시되어 있다[0]. 이는 PBT가 주로 원유 및 가스 생산으로 이루어지는 로열티 수익을 기반으로 운영되며, 외부 차입금이나 채권 발행 없이도 사업 운영이 가능함을 의미한다.
주가 영향 미치는 요인들
PBT의 주가 변동 원인은 여러 가지 요소에 영향을 받으며, 각각의 사례에 따라 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 원유 및 가스 가격의 변동입니다. 만약 국제 원유 가격이 급격히 상승하면 PBT의 수익이 증가하여 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 원유 가격이 급락할 경우 수익 감소로 주가가 하락할 수 있습니다[0]. 둘째, 통화 가치의 변화입니다. 만약 미국 달러가 강세를 보일 경우, 석유 및 가스 수출에 의존하는 PBT의 수익성에 부정적 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 거시경제 상태입니다. 경제 호황 시, 에너지 수요 증가로 PBT의 수익이 증가해 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 그러나, 경기 침체가 오면 에너지 수요 감소로 인한 수익 감소로 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 국가 간의 갈등 상황입니다. 예를 들어, 미국-중국 간 무역전쟁이 발생할 경우, 글로벌 에너지 시장의 불안정성 증가로 주가가 하락할 수 있습니다[1]. 다섯째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 등장하여 시장 점유율을 침식할 경우, PBT의 시장 지위가 약화되어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 여섯째, 시장 동향의 변화입니다. 친환경 에너지로의 전환이 가속화되면 석유 및 가스 의존도가 감소하여 PBT의 수익성이 약화되어 주가가 하락할 수 있습니다[3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PBT의 미래는 여러 가지 요인에 따라 변동할 수 있다. 원유 및 가스 가격의 장기적인 상승은 PBT의 수익성을 크게 증가시킬 수 있다. 이는 에너지 수요가 꾸준히 증가하거나 공급 측 요인으로 인해 가격이 올라갈 때 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 반면, 재생 가능 에너지로의 전환이 가속화될 경우, 전통적인 화석 연료의 수요가 줄어들어 PBT의 수익이 감소할 수 있다. 또한 기술 혁신으로 인해 원유 및 가스 생산 비용이 줄어들면 PBT의 수익률이 개선될 수 있다. 하지만 환경 보호 규제가 강화되면 생산 비용이 증가하거나 생산량이 제한될 수 있어 부정적인 영향을 받을 수 있다. 회사의 운영 효율성과 관리 능력도 주요 변수다. 경영진의 전략적인 결정과 효율적인 자원 관리가 이루어지면 회사는 지속 가능한 성장을 달성할 수 있다. 그러나, 국제 정치 상황이나 경제 제재 등 예측할 수 없는 외부 요인이 생길 경우, PBT의 수익성과 주가가 크게 흔들릴 수 있다. 마지막으로 투자자들의 신뢰도와 시장의 일반적인 경기 지표도 회사의 미래에 중요한 역할을 할 것이다.