회사 소개
Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM)은 당뇨병 환자에게 인슐린 펌프, 단일 사용 인슐린 카트리지 및 주입 세트를 판매하여 수익을 창출합니다. 이 회사는 개별 고객에게 직접 판매하거나 제 3자 보험 금융을 통해 제품을 재판매하는 유통업체 네트워크를 통해 매출을 발생시킵니다. TNDM은 고객에게 제공되는 제품이나 서비스의 통제를 양도하고 해당 제품이나 서비스에 대한 보상으로 예상되는 금액에 비추어 식별된 할인 및 환불을 감안한 금액에 무슨보장할 것으로 예상되는 지급을 상대로 인식합니다. 그들은 개별 제공 요건에 대한 고려론을 할당하고 이를 고객에게 제공되는 시점 또는 시간 경과를 고려하여 이미 이행되었는지 확인합니다. 또한 여러 …[0]. 이러한 제품의 매출은 주로 t:slim X2 인슐린 펌프 및 관련 인슐린 카트리지 및 주입 세트 판매에서 발생하며 최근 Tandem Mobi 인슐린 펌프를 출시했습니다. 미래의 영업 손실 및 수익성 시점은 시장 수용성, 경쟁사의 신제품 및 특징의 출시 시기, 정부 규제 또는 법적 조치, 생산 과정의 실질적 효율성, 경제적 상황 등 여러 요소에 영향을 받을 수 있습니다[1].
주요 고객
Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM)의 고객 프로필은 주로 제1형 당뇨병 환자와 고강도 인슐린 요법이 필요한 제2형 당뇨병 환자로 구성됩니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 제1형 당뇨병 환자입니다. 이들은 신체가 거의 인슐린을 생산하지 못해 생존을 위해 인슐린 요법이 필수적입니다. TNDM의 인슐린 펌프와 같은 자동 인슐린 제공 시스템은 이들의 혈당 관리 부담을 크게 줄여주며, Control-IQ와 같은 고도화된 기술로 혈당 수치를 자동으로 조절해 줍니다[0]. 두 번째 세그먼트는 고강도 인슐린 요법이 필요한 제2형 당뇨병 환자입니다. 이들은 신체가 인슐린을 적절히 사용하지 못하거나 충분히 생산하지 못하며, 이는 진행성 질환으로 고강도 인슐린 요법을 요구하게 됩니다. 이들도 TNDM의 제품을 통해 보다 효과적인 당뇨병 관리를 할 수 있습니다[0]. 고객들은 당뇨병 관리의 복잡성과 부담을 덜고자 TNDM의 제품에 비용을 지불하며, 이는 긴 시간 동안 안정적이고 정확한 혈당 관리를 가능하게 해줍니다. 또한, TNDM의 제품은 사용자 편의를 고려한 다양한 주입 세트 옵션과 소프트웨어 업데이트 기능을 제공해 사용자들에게 큰 만족감을 줍니다[2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 및 부품 비용 | 인슐린 펌프 및 카트리지, 주입 세트 등을 제조하기 위한 원자재와 부품 비용. 이에는 설계, 품질 관리, 엔지니어링 등의 제조 오버헤드 비용이 포함됨. | 특정 공급업체 명시 안 됨 |
| 연구 및 개발 비용 (R&D) | 제품 개발과 관련된 급여, 장비 및 공급비, 임상 시험 비용, IT 비용 등이 포함됨. R&D 지출 증가의 주요 원인은 급여와 관련된 비용 증가 및 제품 개발을 위한 인원 증가. | 특정 공급업체 명시 안 됨 |
| 판매, 일반 및 관리 비용 (SG&A) | 직원 급여, 인센티브 보상, 기타 직원 복리후생, 외부 컨설팅 및 서비스, 여행 비용 등이 포함됨. SG&A 비용의 주요 증가 원인은 고객 지원 서비스 확대와 관련된 급여 및 지출 증가. | 외부 컨설팅 및 서비스 제공업체 |
| 운영 임대 비용 | 시설 운영을 위한 임대 비용. 운영 효율성을 위해 일부 시설을 통합하면서 발생한 임대 손실 및 감가상각비 포함. | 특정 부동산 임대업체 명시 안 됨 |
| 기타 운영 비용 | 제조 공정 효율성, 교육 프로그램 개선, 보증 성능 향상 등을 위한 기타 비용. 유통 센터 운영 등과 관련된 추가 비용 포함. | 특정 공급업체 명시 안 됨 |
TNDM의 주요 비용은 주로 원자재 및 부품 비용, 연구 개발 비용, 판매 및 관리 비용, 운영 임대 비용 및 기타 운영 비용으로 구성됩니다[0][1][2][3].
제품군
Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM)는 주로 인슐린 펌프, 단일 사용 인슐린 카트리지, 주입 세트를 판매하여 수익을 창출한다. 주요 제품으로는 t:slim X2 인슐린 펌프, 인슐린 카트리지 및 주입 세트, 그리고 최근 출시한 Tandem Mobi 인슐린 펌프가 있다. 이 제품들은 당뇨병 환자들의 혈당 관리를 돕기 위한 것으로, 특히 제1형 당뇨병 환자와 고강도 인슐린 요법이 필요한 제2형 당뇨병 환자에게 유용하다.
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| t:slim X2 인슐린 펌프 | 고급 Control-IQ 기술을 통해 혈당 수치를 자동으로 조절하며, 다양한 주입 세트 옵션을 제공 | 매출의 상당 부분을 차지 |
| 단일 사용 인슐린 카트리지 | 인슐린 펌프와 함께 사용되며, 일회용으로 설계되어 청결하고 사용이 편리 | 수익 기여도가 높음 |
| 주입 세트 | 인슐린 펌프에 연결되어 인슐린을 체내에 투입하는 장치, 다양한 종류 제공 | 지속적인 수익 발생 |
| Tandem Mobi 인슐린 펌프 | 최근 출시된 소형 인슐린 펌프, 신기술과 사용 편의성을 강조 | 매출 성장 기여 예상 |
주요 경쟁사와 유사 제품
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| Insulet | Omnipod 시스템 |
| Medtronic | MiniMed 인슐린 펌프 |
| Ypsomed | mylife YpsoPump |
Insulet의 Omnipod 시스템은 일체형 인슐린 펌프로 별도의 튜브가 없고, Medtronic의 MiniMed 인슐린 펌프는 긴 시간 동안 시장에서 인정을 받은 제품이다. Ypsomed의 mylife YpsoPump는 사용이 간편한 소형 인슐린 펌프를 제공하며, 다양한 옵션으로 사용자의 편의를 도모한다 .
주요 리스크
Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM)의 비즈니스에 대한 가능한 리스크로는 다음과 같은 사항이 있습니다. 첫째, 개인 정보 주의 의무에 대한 부적합으로 정부 집행 조치, 소송(클래스 액션 청구 포함), 추가 보고 요구 사항, 개인 데이터 처리 금지 명령, 그리고 회사 임원의 구금과 같은 중대한 결과에 직면할 수 있습니다[0]. 둘째, 주요 인사나 지적 재산권의 상실이 제품 상업화 능력을 제한하고 업무에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 셋째, 국제 운영의 다양한 위험으로 관련 규정, 가시적인 상업 성과, 지적 재산권 보호 등의 요소가 있는 국제 무역 시장에서의 재정 및 기타 위험이 비즈니스에 있는 결과에 영향을 줄 수 있습니다[2].
뉴스
(2024-09-19) 탠덤 다이아베티스 케어는 유럽 연합의 유럽 의약품청으로부터 엘리 릴리의 초고속 작용 인슐린인 Lyumjev와 함께 t:slim X2 자동 인슐린 주입 펌프를 사용할 수 있는 승인을 받았습니다. 이는 두 회사 모두에게 긍정적인 발전으로, 다른 시장으로의 호환성을 확장할 계획입니다.link
재무
Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM)의 재무 상태는 최근 몇 년간 상당한 도전과 성과를 겪었습니다. 2023년 12월 31일 기준 누적 적자는 951.8백만 달러에 달하며, 주로 제품 판매, 주식 및 채권 발행을 통한 자금 조달로 운영을 유지해왔습니다. 2023년과 2022년에는 각각 367.7백만 달러와 413.0백만 달러의 매출 총이익을 기록했으나, 순영업손실은 각각 222.6백만 달러와 94.6백만 달러로 발생했습니다. 이는 인슐린 펌프 제품인 t:slim X2와 관련 카트리지 및 주입 세트 판매에 주로 의존하며, 연구개발 및 운영 효율성 개선에 상당한 자원을 투입했기 때문입니다. 특히 2023년의 운영 비용은 600.9백만 달러로, 이는 AMF Medical 인수 관련 비용 및 기타 고유 또는 비반복적인 거래로 인해 크게 증가했습니다[0][1]. 또한, 매출 감소와 원가 상승, 그리고 다양한 비용 증가 영향으로 2023년에는 손실이 더 커졌습니다. 따라서 TNDM은 앞으로 제품 판매 증대, 비용 효율성 확보, 그리고 추가적인 자금 조달 등의 전략적 조치가 필요하며, 이에 따른 운영 비용 증가가 매출 증가로 상쇄되지 않는다면 추가적인 손실 발생 가능성이 있습니다[1][3].
대차대조표
| 항목 | 2023년 12월 31일 (천달러) | 2022년 12월 31일 (천달러) | |----------------------------------|------------------------|------------------------| | 현금 및 현금성 자산 | 43,567 | 156,532 | | 단기 투자 | 101,487 | 149,887 | | 매출 채권, 순 | 50,839 | 55,116 | | 재고 | 157,857 | 111,144 | | 선불 및 기타 유동 자산 | 29,926 | 20,871 | | 유동 자산 합계 | 383,676 | 493,550 | | 장비, 순 | 67,817 | 50,295 | | 운영 임대 자산 | 49,893 | 45,581 | | 무형 자산 | 68,087 | 76,444 | | 비유동 자산 합계 | 568,982 | 559,235 | | 자산 총계 | 952,658 | 1,052,785 | | 계정 및 기타 유동 부채 | 84,839 | 91,422 | | 유동 부채 합계 | 84,839 | 91,422 | | 장기 부채 | 554,187 | 521,416 | | 비유동 부채 합계 | 554,187 | 521,416 | | 부채 총계 | 639,026 | 612,838 | | 보통주 | 66 | 65 | | 추가 납입 자본 | 1,263,997 | 1,170,888 | | 기타 포괄손익 누적액 | 1,369 | (1,817) | | 미결손 | (951,800) | (729,189) | | 주주 지분 총계 | 313,632 | 439,947 | | 부채 및 주주 지분 합계 | 952,658 | 1,052,785 |
Tandem Diabetes Care, Inc.(TNDM)의 최근 재무재표에 따르면, 현금 및 현금성 자산은 2022년 156,532천 달러에서 2023년 43,567천 달러로 급격히 감소했으며, 이는 단기 투자의 감소와 더불어 유동성에 부담을 주고 있습니다. 매출 채권과 재고 자산은 소폭 증가하였으나, 이는 기업의 운영 자금 흐름에 큰 영향을 미치지는 못했습니다. 비유동 자산 측면에서는 장비와 운영 임대 자산이 증가했으나, 전체 자산 규모는 다소 감소세를 보였습니다.
부채 측면에서 보면, 유동 부채는 소폭 감소했으나 장기 부채가 증가하여 전체 부채 규모가 증가했습니다. 이는 장기적인 재정 부담을 의미하며, 금리 변동이나 경제 상황에 민감할 수 있음을 시사합니다. 주주 지분은 미결손의 증가로 인해 감소하였으며, 특히 2023년에는 순손실이 크게 증가하여 주주 가치에도 부정적 영향을 미쳤습니다[0][1].
TNDM의 자산 배분을 보면, 재고 자산이 157,857천 달러로 인슐린 펌프 및 관련 제품의 생산과 공급망 관리에 많은 자원을 투입하고 있음이 드러납니다. 또한, 연구 개발과 운영 효율성을 개선하기 위한 무형 자산과 장비 투자도 상당합니다. 그러나 현금 보유량 감소와 부채 증가가 앞으로의 재정 안정성에 도전 과제가 될 수 있습니다[0].
손익계산서
| 항목 | 2023년 (천달러) | 2022년 (천달러) | 2021년 (천달러) | |-----------------------------------|---------------|---------------|---------------| | 총 매출 | 747,718 | 801,217 | 702,799 | | 매출 원가 | 380,028 | 388,231 | 326,584 | | 매출 총이익 | 367,690 | 412,986 | 376,215 | | 매출 총이익률 | 49% | 52% | 54% | | 운영 비용 | | | | | - 판매, 일반 및 관리 | 352,503 | 335,681 | 261,508 | | - 연구 및 개발 | 169,667 | 139,114 | 92,054 | | - 인수된 미완성 연구개발 | 78,750 | 31,039 | - | | 운영 비용 합계 | 600,920 | 505,834 | 353,562 | | 영업 이익(손실) | (233,230) | (92,848) | 22,653 | | 기타 수익(비용) 순 | 12,976 | (4) | (6,752) | | 법인세 | 2,357 | 1,742 | 335 | | 순이익(손실) | (222,611) | (94,594) | 15,566 |
Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM)의 2023년도 손익계산서를 분석하면, 매출은 747.7백만 달러로 전년 대비 감소했으며 매출 총이익률도 49%로 내려갔음을 알 수 있습니다. 이는 판매량 감소와 인플레이션 등의 경제적 요인 때문으로 보이며, 특히 인슐린 펌프 판매 수익이 12% 감소하였습니다. 또한, 연구 및 개발(R&D) 비용이 169.7백만 달러로 크게 증가했는데, 이는 신제품 개발과 기술적 우위 유지를 위한 투자로 보입니다. 이러한 비용 증가에도 불구하고, 판매, 일반 및 관리 비용도 352.5백만 달러로 지속적으로 증가세를 보였습니다[0].
운영 비용이 크게 증가한 것에 비해 매출 감소가 운영 손실을 더욱 악화시키는 요인으로 작용했습니다. 특히, 연구 개발 비용이 대폭 증가한 점은 회사가 기술적 우위를 유지하기 위한 전략으로 판단됩니다. 하지만, 현재의 매출 구조와 비용간의 불균형이 커지고 있어 수익성 개선이 시급합니다. 인수된 미완성 연구개발 비용은 78.8백만 달러로, 이는 신규 인수 프로젝트와 관련된 비용이 예상보다 많았음을 시사합니다.
매출 원가가 매출의 절반 이상을 차지하며, 매출 총이익률이 2021년 54%에서 2023년 49%로 감소한 점 또한 주목할 필요가 있습니다. 이는 제조 비용 상승 또는 판매 단가 하락 등의 요인일 수 있으며, 이로 인해 매출 총이익이 감소하였습니다. 결과적으로, 매출 총이익에서 운영 비용을 차감한 영업 손실이 233.2백만 달러로, 상당히 크다는 것을 확인할 수 있습니다[0].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (천달러) | 2022년 (천달러) | 2021년 (천달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 순 현금 흐름 | (31,810) | 50,464 | 111,359 |
| 투자활동으로 인한 순 현금 흐름 | (85,740) | 33,168 | (186,876) |
| 금융활동으로 인한 순 현금 흐름 | 4,113 | 16,877 | 51,932 |
| 외환변동에 따른 현금의 영향 | (212) | 827 | 153 |
| 현금 및 현금성 자산 증감 | (113,649) | 101,336 | (23,432) |
Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM)의 2023년도 현금 흐름을 분석하면, 영업활동으로 인한 현금 흐름이 -31.8백만 달러로 전년 대비 크게 감소했음을 알 수 있습니다. 이는 순손실이 증가하고 비현금 조정항목이 증가했기 때문입니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금 흐름은 주로 AMF Medical의 인수와 자산 구매로 인해 -85.7백만 달러로 집계되었습니다. 금융활동에서는 주식 발행을 통해 4.1백만 달러의 현금을 조달했습니다. 일반적으로 TNDM과 같은 의료기기 회사는 초기 연구 개발 및 제품 출시 단계에서 막대한 투자가 필요하기 때문에 현금 흐름이 불균형하게 나타날 수 있습니다. 그러므로, 당뇨병 관련 의료기기 제조업체들과 비교해보았을 때 TNDM의 현금 흐름은 기술 개발과 인수합병을 통한 지속적인 성장을 위해 필요한 자금을 확보하기 위한 전략을 반영하고 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM)의 부채 관련 내용을 정리하면 다음과 같습니다:
| 항목 | 금액(천 달러) | 이자율 | 만기일 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 전환사채 (Convertible Senior Notes) | 287,500 | 1.50% | 2025년 5월 1일 | 1,000달러당 8.8836 주 전환 가능 |
| 차입금 발행비용 미상각분 | 2,465 | 2.20% 유효 | 약 1.3년 후 | |
| 약속어음 (Promissory Note Payable) | 4,700 | 5.00% | 최초 판매/라이선스 시 | Capillary Biomedical 인수 관련 |
부채 항목 중 전환사채는 1.50%의 이자율로 2025년까지 상환될 예정이며, 주식으로 전환 가능성이 있습니다. 또한 Capillary Biomedical 인수와 관련된 약속어음은 5.00%의 이자율을 적용받으며, 해당 제품의 최초 판매 또는 라이선스 시점에 상환해야 합니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM)의 주가 변동 요인 중 하나는 환율 변화입니다. 예를 들어, 달러 강세 시 회사의 제품이 해외 시장에서 더 비싸지게 되어 매출이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 반면 달러 약세 시 해외 매출이 증가할 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. 두 번째로, 거시경제적 상황도 중요한 변동 요인입니다. 글로벌 경제가 불안정하거나 경기 침체가 발생하면 소비자들이 지출을 줄이게 되어 TNDM의 제품 구매가 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0]. 세 번째로, 국가 간 갈등이나 무역 분쟁, 예를 들어 미중 무역전쟁이 발생하면 공급망이 불안정해져 생산 비용이 증가하거나 제품 공급이 지연될 수 있습니다. 이러한 상황은 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[3]. 네 번째로, 시장 변화나 경쟁자의 등장도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 더 우수한 기술의 제품을 출시하면 TNDM의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 반면, TNDM이 획기적인 신제품을 출시하여 시장에서 긍정적인 반응을 얻으면 주가가 상승할 가능성이 있습니다[4]. 마지막으로, 규제 변화 및 정부의 정책 변경도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 더 엄격한 규제가 도입되어 제품 승인에 어려움이 생기면 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 이에 반해, 규제 완화가 이루어지면 제품 출시가 원활해져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM)의 사업은 향후 여러 가지 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 당뇨병 치료 기술의 혁신은 긍정적인 요인입니다. 새로운 인슐린 펌프나 관련 소모품의 업그레이드는 환자와 의료 제공자들로부터 더 높은 수요를 유발할 수 있습니다. 둘째, 질병 관리에 대한 인식과 기술 교육의 확대는 회사 제품의 채택을 높일 수 있습니다. 셋째, TNDM이 인슐린 펌프 외에도 새로운 당뇨병 관리 제품을 개발하여 제품 포트폴리오를 다양화할 경우, 이는 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 반면, 거시경제적 불확실성, 특히 경기 침체와 같은 요소는 소비자들의 지출을 줄여 제품 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 기술 혁신이나 신제품 출시가 TNDM의 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 예를 들어, 경쟁사인 Medtronic이나 Insulet이 더 나은 기능의 제품을 출시하면 TNDM의 제품 수요가 감소할 수 있습니다. 또한, 규제 변화는 또 다른 불확실성 요소입니다. 의료 기기 규제가 강화될 경우, 제품 출시가 지연되거나 추가 비용이 발생할 수 있으며, 이는 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].