회사 소개
FLS는 세계적인 유럽 제어기자재 제조사로, 펌프, 밸브, 밀봉, 자동화 및 후판매 서비스 등 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 주요 산업 분야로 석유 및 가스, 화학물질, 발전 및 수자원 관리가 포함되며, 2023년까지 총 수주액은 43억 달러에 이르렀습니다. FLS의 사업은 주로 글로벌 인프라 산업의 자본 지출에 영향을 받으며, 내가 설치한 제품의 판매 후 서비스 역시 중요한 수익원으로 작용합니다. 이들은 현재 156개 국가에 위치한 QRC 네트워크를 통해 제공되며, 원래 장비 사업보다 수익률이 높고 수익성 있는 성장 전략의 중요한 구성 요소입니다. 회사는 FPD 및 FCD 두 사업 부문을 통해 운영되며, 이들 부문은 산업 유동 제어 기술에 초점을 맞추고 있습니다. 이들 부문은 상호 보완적인 제품 및 기술을 가지고 있으며 종종 결합되어 회사에 순 경쟁 우위를 제공합니다. 또한 글로벌 공급망을 향상시키기 위해 자원을 투입하고 있으며 공급망 프로세스를 개선하기 위해 계속 노력하고 있습니다[0].
주요 고객
FLS의 고객은 주로 석유 및 가스, 화학, 발전 및 수자원 관리 산업에 종사하는 기업들입니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 석유 및 가스 회사들로, 이들은 주로 대규모 프로젝트에서 고정밀 펌프와 밸브를 필요로 합니다. 이러한 기업들은 안정적인 생산과 유지보수를 위해 FLS의 제품과 서비스를 구매합니다. 두 번째 세그먼트는 화학 산업에 속하는 회사들로, 다양한 화학 제품과 약품을 생산하며, 안전한 공정 관리와 환경 규제 준수를 위해 FLS의 기술이 필수적입니다. 세 번째 세그먼트는 발전소와 관련된 고객들로, 전력 생산의 효율성을 높이고 가동 중단 시간을 최소화하기 위해 FLS의 솔루션을 활용합니다. 마지막으로, 수자원 관리 및 일반 산업 분야의 고객들이 있습니다. 이들은 수처리 시설과 같이 높은 신뢰성이 요구되는 환경에서 FLS의 내구성 있는 제품을 통해 시스템의 연속성을 유지합니다. FLS의 고객들은 고품질의 제품과 뛰어난 서비스를 통해 공정의 안전성과 효율성을 높이고, 장기적인 비용 절감을 기대합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 구분 | 상세 설명 | 주 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | FLS는 제조 과정에서 전력 및 다양한 원자재를 외부 공급업체로부터 구매합니다. 금속 합금, 니켈 등의 원자재 가격은 변동성이 큽니다. | 자료에는 특정 공급업체가 명시되어 있지 않습니다[0]. |
| 에너지 비용 | 제조 공정에서 필요한 전력을 외부에서 구매합니다. 최근 몇 년 간 에너지 가격은 역사적으로 변동성이 컸습니다. | 특정한 에너지 공급업체는 명시되어 있지 않습니다[0]. |
| 부품 비용 | 제조에 필요한 특별 부품들도 외부에서 구매합니다. 이 부품들 역시 원자재와 마찬가지로 가격 변동의 영향을 받습니다. | 자료에는 특정 부품 공급업체가 명시되어 있지 않습니다[0]. |
| 물류 및 운송 비용 | 제품 및 원자재의 물류와 운송을 포함하며, 이는 상당한 비용을 차지합니다. 최근 몇 년 간 물류비용은 인플레이션 등의 요인으로 상승하였습니다. | 특정 물류 공급업체는 명시되어 있지 않습니다[0]. |
| 연구 개발 비용 | 연구 개발 비용에는 급여, 혜택, 소모품, 임대료, 전문 수수료, 설비 및 장비 감가상각비 등이 포함됩니다. | 특정 연구 개발 장비 및 서비스 공급업체는 명시되지 않았습니다[4]. |
| 공급망 금융 프로그램 | FLS는 공급업체들에게 은행 파트너와 공급망 금융 프로그램을 제공합니다. 이 프로그램을 통해 공급업체는 조기 결제를 받을 수 있습니다. | 주요 은행 파트너가 있지만, 이름은 비공개로 명시되어 있습니다[4]. |
FLS는 다양한 외부 요인으로 원가 변동성을 띠며, 이는 원자재와 에너지 가격, 물류, 운송 비용 등으로 구체화됩니다. 주요 공급업체는 문서에 명확히 명시되어 있지 않으나, FLS는 안정적인 공급망 유지를 위해 여러 은행과 파트너십을 유지하고 있습니다[0][4].
제품군
FLS는 주로 펌프, 밸브, 밀봉, 자동화 설비를 제조 및 판매하며, 이와 관련된 후속 서비스도 제공합니다. FLS는 두 개의 주요 사업 부문인 FPD와 FCD로 나뉘어 운영되며, 각 부문에서 다양한 제품을 제공합니다. FPD는 맞춤형 고정밀 펌프, 사전 구성된 산업용 펌프, 펌프 시스템, 기계적 밀봉, 보조 시스템 및 교체 부품을 설계하고 제조하며, 관련 서비스도 제공합니다. FCD는 주문 제작 및 구성된 차단 밸브, 제어 밸브, 밸브 자동화 제품 및 관련 장비를 설계, 제조 및 유통합니다. 이들 제품은 주로 원유 및 가스, 화학, 발전 및 수자원 관리 산업에서 높은 수요를 보이며, FLS의 주요 수익원으로 작용합니다.
주요 제품들은 다음과 같습니다:
- 고정밀 펌프와 펌프 시스템 (FPD):
- 설명: 맞춤형 및 사전 구성된 산업용 펌프, 펌프 시스템, 기계적 밀봉 등을 포함.
- 매출 기여도: 2023년 기준 원자재 장비 매출 $1,147.9백만, 애프터마켓 매출 $1,913.1백만[0].
- 차단 밸브 및 제어 밸브 (FCD):
- 설명: 고도로 엔지니어드 및 주문형 밸브, 제어 밸브, 밸브 자동화 제품 등을 포함.
- 매출 기여도: 2023년 기준 원자재 장비 매출 $938.8백만, 애프터마켓 매출 $320.8백만[0].
이 외에도, FLS는 초정밀 진단, 유지보수, 수리, 레트로핏팅 서비스 등을 제공하여 추가 수익을 창출합니다. FLS는 글로벌 시장에서 활동하며, 특히 미국, 유럽, 아시아 태평양 지역에서 높은 매출을 기록하고 있습니다.
경쟁사로는 슬럼버거, 베이커 휴즈 등의 회사들이 있으며, 이들은 석유 및 가스, 화학, 발전 산업을 대상으로 한 유사한 제품을 제조 및 판매합니다. 경쟁사들의 주요 제품과 FLS의 제품을 비교한 표는 아래와 같습니다:
| 회사명 | 주요 제품 | 경쟁 제품 |
|---|---|---|
| 슬럼버거 | 유전 서비스 및 장비 | 펌프, 밸브 |
| 베이커 휴즈 | 오일필드 서비스 | 자동화 설비와 밸브 |
| 슐룸베르거 | 드릴링, 생산 시스템 | 펌프 시스템 |
| GE 오일 & 가스 | 고정밀 유체 관리 설비 | 모든 유체 관리 설비 |
이와 같은 형태로 레이아웃 되어있습니다[2][3].
주요 리스크
FLS의 사업에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다. 첫째, 전염병이나 유사한 공중보건 위기가 생산 작업에 방해를 일으킬 수 있으며 직원의 결근률과 공급망이 불안정해져 고객 수요를 충족하는 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 테러 행위, 분쟁, 자연 재해, 에피소드 또는 유행병 등 사건들이 회사의 경영, 재무 상태 및 운영 결과, 그리고 보통주 주식 시장에 심각하게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 셋째로, 기후 변화로 인한 금융 및 운영적 위험이 존재하며 이로 인해 커다란 자본 지출이 필요할 수 있습니다. 또한, 글로벌 미화 차용에 따른 현금 흐름의 중요한 부분을 채권 상환에 할당해야 할 수도 있습니다[2]. 추가로, 제품 책임 및 보증 청구로 인해 운영 및 자본 비용이 증가하고, 재무 상태, 운영 결과 및 현금 흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3].
뉴스
(2024-09-16) 스탠리 블랙 & 데커의 비용 절감 프로그램은 수익성과 마진 성과를 개선하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다. 그러나 낮은 소비자 수요와 약화된 자동차 최종 시장이 우려됩니다. 회사는 핵심 사업에 집중하기 위해 비핵심 운영을 매각하고 있습니다.link
재무
FLS의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적이었습니다. 운영 수익은 2022년에 비해 약 30.5% 증가한 34.6백만 달러였으며, 이는 주로 67.3백만 달러의 매출 총이익 증가에 기인합니다. SG&A 비용은 32.7백만 달러 증가했으나, 전반적인 수익성 향상에 큰 영향을 미치지 않았습니다. 이 회사는 현금 흐름 측면에서도 개선을 보였는데, 2023년 말 기준 운영 활동에서 제공된 현금 흐름은 325.8백만 달러로, 2022년의 -40.0백만 달러와 대조적입니다. 이는 주로 미수금, 재고, 계약 자산 및 기타 부채 관련 현금 흐름이 개선된 결과입니다. 또한, 2023년 말 기준 현금 잔고는 545.7백만 달러로, 이는 2022년 말의 435.0백만 달러보다 증가한 수치입니다[0][1]. FLS는 또한 2023년 말 기준으로 미결 주문액이 826.8백만 달러로, 전년 말 대비 10.9% 증가했으며, 통화 영향으로 약 8백만 달러가 추가되었습니다. 투자 활동으로 인한 현금 유출은 68.6백만 달러로, 이는 주로 자산 처분에서의 현금 수익 감소와 순 계열사 투자 활동 증가 때문입니다. 마지막으로, 2023년에는 재무 활동으로 인해 153.0백만 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 주로 40.0백만 달러의 대출 상환 및 105.0백만 달러의 배당금 지급 결과입니다[2].
대차대조표
FLS - 2023년 12월 31일 및 2022년 12월 31일 통합 대차 대조표 |
— | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
자산 | | |
유동 자산 | | |
현금 및 현금성 자산 | 545,678 | 434,971 |
매출 채권, 순액 | 881,869 | 868,632 |
계약 자산, 순액 | 280,228 | 233,457 |
재고, 순액 | 879,937 | 803,198 |
선급비용 및 기타 | 116,065 | 110,714 |
유동 자산 합계 | 2,703,777 | 2,450,972 |
비유동 자산 | | |
유형 자산, 순액 | 506,158 | 500,945 |
영업권 | 1,182,225 | 1,168,124 |
기타 무형 자산, 순액 | 122,248 | 134,503 |
지연 세금 자산 | 218,358 | 149,290 |
기타 자산, 순액 | 219,523 | 211,820 |
비유동 자산 합계 | 2,404,512 | 2,164,682 |
자산 총계 | 5,108,719 | 4,790,634 |
부채 및 자본 | | |
유동 부채 | | |
매입 채무 | 547,824 | 476,747 |
미지급 부채 | 504,430 | 427,578 |
계약 부채 | 287,697 | 256,963 |
1년 내 상환 부채 | 66,243 | 49,335 |
운용 리스 부채 | 32,382 | 32,528 |
유동 부채 합계 | 1,438,576 | 1,243,151 |
비유동 부채 | | |
1년 이후 상환 부채 | 1,167,307 | 1,224,151 |
운용 리스 부채 | 138,665 | 155,196 |
연금 채무 및 기타 부채 | 389,120 | 309,529 |
비유동 부채 합계 | 1,695,092 | 1,688,876 |
자본 | | |
보통주 | 220,991 | 220,991 |
초과 자본 | 506,525 | 507,484 |
이익 잉여금 | 3,854,717 | 3,774,209 |
자사주 | (2,014,474) | (2,036,882) |
기타 포괄 손실 | (639,601) | (647,788) |
자본 총계 | 1,975,051 | 1,818,014 |
부채 및 자본 총계 | 5,108,719 | 4,790,634 |
FLS의 재무 상태는 2023년과 2022년을 비교해 볼 때, 전체적으로 자산이 5.1억 달러로 증가하면서 긍정적인 흐름을 나타냈습니다. 주요 자산 구성 요소인 현금 및 현금성 자산, 매출 채권, 재고가 각각 증가하여 유동 자산이 2.7억 달러에 도달했습니다. 이는 유동성을 강화하는 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 또한 영업권과 기타 자산을 포함한 비유동 자산도 증가하여 기업의 장기적인 성장 잠재력을 보여주고 있습니다.
부채 측면에서는 유동 부채가 증가하였으나, 이는 주로 매입 채무와 미지급 부채의 증가로 인한 결과로 이해할 수 있으며, 1년 내 상환 부채와 운용 리스 부채도 소폭 증가했습니다. 비유동 부채는 약간 감소했으나 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
자본 구성 요소에서는 이익 잉여금이 증가하여 자본 총계가 증가했음을 보여주고 있습니다. 이는 FLS가 안정적으로 수익을 창출하고 있음을 반영합니다. 자사주 매입 프로그램의 결과로 자본 항목에서 일부 조정이 있었으나, 이는 기업 주가 관리를 위한 전략으로 보입니다.
FLS는 이와 같은 자산 배분과 부채 관리 통해 사업을 안정적으로 운영하고 있으며, 글로벌 인프라 산업 내 주요 플레이어로서의 위치를 확고히 하고 있습니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
다음은 회사가 현재 보유하고 있는 부채 및 관련 조건에 대한 표입니다:
| 부채 항목 | 2023년 말 잔액 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 3.50% USD Senior Notes | 495,521 | 3.50% | 2030년 10월 1일 | 미상환 할인액 및 부채 발행 비용 제외 |
| 2.80% USD Senior Notes | 494,836 | 2.80% | 2032년 1월 15일 | 미상환 할인액 및 부채 발행 비용 제외 |
| Term Loan Facility | 219,726 | 6.70% (2023년 기준) | - | 발행 비용 제외 |
| 금융리스 의무 및 기타 차입 | 23,467 | - | - | - |
[0]
주가 영향 미치는 요인들
FLS의 주가 상승 또는 하락의 원인은 다양한 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 환율 변동은 중요한 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 FLS의 제품이 해외 시장에서 더 비싸져 국제 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 반대로 달러가 약세를 보인다면 해외 매출이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 거시경제적 상태 역시 주가에 큰 영향을 미칩니다. 글로벌 경제 성장이 둔화되거나 경기 침체가 발생하면 자본 지출이 줄어들어 FLS의 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다[0]. 반면, 경제가 극적으로 회복되고 인프라 투자가 증가하면, FLS의 매출과 주가는 상승할 수 있습니다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황도 영향을 미칩니다. 미국과 중국 간의 긴장이 고조되면, 중국에서의 제조 및 공급망이 영향을 받아 FLS의 운영에 부정적인 영향을 미치고 주가가 하락할 수 있습니다[1]. 반대로, 갈등이 해소되면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁자의 부상 또한 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁자가 등장하여 시장 점유율을 빼앗기면 FLS의 매출이 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화가 있습니다. 친환경 제품에 대한 수요가 증가하면, 관련 기술을 보유한 FLS의 제품 매출이 상승하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FLS의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 글로벌 인프라 투자 증가와 같은 긍정적인 요인은 회사의 성장에 기여할 수 있습니다. 특히, 수자원 관리, 에너지 재생 가능 자원 등 지속 가능한 발전 분야에서의 수요 증가가 예상됩니다. 또한, 석유 및 가스 산업의 회복과 더불어 새로운 화학 공장 건설 등의 활동이 활발해지면 FLS의 장비와 서비스에 대한 수요도 증가할 가능성이 높습니다. 반면, 거시 경제의 불확실성, 예를 들면 글로벌 경제 침체나 지정학적 갈등의 증가 등이 FLS의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 더해, 공급망의 불안정성이나 원자재 가격의 급등 역시 비용 상승을 초래해 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 기술의 발전 또한 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 만약 경쟁사들이 더 혁신적인 제품을 선보인다면, FLS는 시장 점유율을 급격히 잃을 위험이 있습니다. 반대로, FLS가 자사의 기술력을 바탕으로 새로운 시장을 개척하거나 기존 시장에서의 입지를 강화한다면, 이는 회사의 성장을 촉진할 수 있습니다. 또한, 환경 규제가 강화되면 친환경 제품에 대한 수요가 증가하여 FLS가 그 분야에 활발히 투자할 경우 성장의 기회가 될 수 있습니다. 그러나 이러한 규제가 기존 제품의 수익성을 저해할 가능성도 존재합니다.