회사 소개
Corteva는 주로 농업부문에서 활동하는 회사로, 주로 농업 입력물 산업을 대상으로 제품을 제공합니다. 회사는 농부들에게 시드 및 작물 보호 솔루션을 제공하며, 이를 통해 작물 수확량과 수익성을 향상시키고 필드를 잡초, 해충 및 질병으로부터 보호합니다. 주요 제품은 전 세계적으로 주요한 작물 보호제인 제초제, 살충제, 질소 안정제 및 초채 및 방제 작물 보호제 등이 있습니다. 또한 회사는 기술 기반 및 솔루션 기반 제품을 통한 투자를 통해 농부들의 변화하는 요구를 충족시키고 투자 수익을 확보하고 있으며, 고객과 직접 소통하면서 세계적인 농부들의 요구를 이해하고 있습니다. Corteva는 제품 생산을 위해 글로벌 제휴 업체와 계약을 맺으며, 제품을 최종 고객에 가까운 곳에서 제조하고 있으며 시트 엔지니어링 및 소매 마케팅 솔루션도 제공하고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
Corteva의 주요 고객은 농업 분야의 다양한 이해관계자로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 고객군은 독립적 영업 대리인을 통해 Corteva 제품을 직접 구매하는 농부들입니다. 이 그룹은 높은 품질의 씨앗과 작물 보호제를 지속적으로 필요로 하며, 농작물 수확량을 증대시키고 병충해로부터 보호받기 위해 Corteva의 기술력 있는 솔루션을 선택합니다. 다음으로 지역 브랜드와 소매 브랜드를 통해 제품을 구매하는 농부 및 지역 판매업체가 있습니다. 이들은 One-stop shop(원스톱 쇼핑)을 통해 씨앗과 농업 화학 제품을 한 번에 구매하며, 지역의 특성에 맞춘 제품과 지원을 받기 위해 Corteva를 이용합니다. 또한, 코테바의 제3자 라이선싱 및 유통 채널을 통해 제품을 취득하는 대형 농업 기업, 즉 대리점, 농업 협동조합 및 기타 유통업체 등도 주요 고객군에 포함됩니다. 이들은 고객의 다양한 요구에 신속 대응이 가능한 Corteva의 폭넓은 제품 라인업과 데이터 기반의 농업 지원 서비스를 활용합니다. 마지막으로, Corteva의 연구개발 기술을 활용해 맞춤형 씨앗과 작물 보호제를 원하는 대규모 상업 농장도 있습니다. 이들은 Corteva와 협력하여 지역별로 최적화된 제품을 사용하고, 디지털 솔루션을 통해 경작지 관리 및 생산성 향상을 도모합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | Corteva는 작물 보호용 화학물질 및 시드 생산에 필요한 다양한 원자재를 구입. 이는 주로 농약, 비료, 화학 도료 등을 포함 | Dow, DuPont 등 |
| 생산 비용 | 계절 및 기후에 따라 크게 변동되며, 다양한 공장에서의 제조 및 처리 과정에서 발생하는 비용 | 자체 제조 공장 |
| 에너지 비용 | 글로벌 생산 공장에서의 에너지 소비. 주요 에너지원으로는 전기 및 천연가스가 사용됨 | 지역 에너지 공급업체 |
| 물류 비용 | 제품을 최종 사용자에게 운송하는 데 드는 비용, 여기에는 운송, 저장, 및 유통 비용이 포함됨 | UPS, FedEx 등 |
| IT 및 클라우드 서비스 | 컴퓨팅 파워와 데이터 저장을 위한 클라우드 사용 비용 | Amazon Web Services, Microsoft Azure |
| 연구 및 개발 비용 | 새로운 제품 개발 및 기존 제품 개선을 위해 필요한 연구비용 | 자체 연구소 및 제휴 대학 |
| 환경 규제 준수 비용 | 공장 운영 시 발생하는 환경 보호 관련 비용. 폐기물 처리, 배출가스 관리, 수질 관리 등이 포함됨 | 환경 전문 컨설팅 업체 및 규제 기관 |
Corteva는 생산과정에서 큰 비중을 차지하는 원자재와 에너지 비용이 기후와 시장 수급 상황에 따라 변동될 수 있으며, 이를 줄이기 위해 장기 계약을 통해 가격 변동을 최소화하고 있습니다. 또한 원자재의 상당 부분은 중국에서 직접 또는 간접적으로 공급되고 있으며, 이는 공급망의 다변화를 통해 사업 차질을 최소화하고자 합니다[0][1][2].
제품군
Corteva의 주요 제품군은 크게 씨앗(Seed)과 작물 보호제(Crop Protection)로 나눌 수 있습니다.
씨앗 부문에서 Corteva는 주로 옥수수와 대두 씨앗을 제공합니다. 2023년 씨앗 부문의 순 매출은 94억 7천2백만 달러로 2022년의 89억 7천9백만 달러보다 5% 증가했습니다. 이 부문은 28%의 높은 운영 EBITDA 성장률을 기록하며 2023년 21억 1천7백만 달러에 도달했습니다. 주요 성장 요인은 옥수수와 대두 가격의 상승, 글로벌적으로 강한 기술 수요 및 운영 실행력 향상 덕분입니다[0][1].
작물 보호제 부문에서는 제초제, 살충제, 살균제와 기타 보호제를 제공합니다. 2023년 작물 보호제 부문 순 매출은 77억 5천4백만 달러로 2022년의 84억 7천6백만 달러보다 9% 감소했습니다. 이 감소는 주로 전략적 제품 철수와 채널 재고 조정 때문이었습니다. 그러나 Bio 제품 인수로 인한 미화 4억2천만 달러의 순 매출 증가 및 가격 상승은 이 감소를 어느 정도 상쇄했습니다[2][3].
Corteva의 주요 경쟁사에는 Bayer AG, Syngenta, FMC Corporation 등이 있으며, 이들 역시 Corteva와 유사한 제품을 제공합니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| Bayer AG | 제초제, 살충제, 살균제 |
| Syngenta | 제초제, 살충제, 살균제 |
| FMC Corporation | 제초제, 살충제, 살균제[3] |
이들은 모두 글로벌 농업 시장에서 중요한 플레이어들로, Corteva와 유사한 작물 보호 기술과 해결책을 제공하며 시장에서 경쟁을 벌이고 있습니다.
주요 리스크
Corteva의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 위험 요소로는 농약 및 생물공학 제품 사용량의 증가로 농작물 보호제에 대한 저항성이 증가할 위험이 있으며, 정부와 국제기구의 농업 및 관련 정책 변화가 불리할 수 있습니다. 또한 환경 및 안전에 관련된 규제 준수 비용이 비즈니스에 부정적인 영향을 미치고, 정보 기술 또는 네트워크 시스템에 대한 산업 스파이와 같은 공급망 방해가 큰 재료 또는 에너지비용 상승 등을 일으킬 수 있습니다. 뿐만 아니라, 글로벌 경제의 불안으로 러시아-우크라이나 간의 군사 충돌과 같은 지역적 불확실성이 공급망과 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3].
뉴스
(2024-09-17) 유전자 편집 기술 회사인 페어와이즈(Pairwise)는 식물 육종, 소비자 영양, 재배자 경제 및 작물 기후 적응을 개선하기 위한 혁신적인 풀크럼™(Fulcrum™) 플랫폼의 개발을 가속화하기 위해 시리즈 C 자금에서 4,000만 달러를 조달했습니다.link
재무
Corteva의 재정 상태는 전반적으로 긍정적인 변화를 보였습니다. 2022년과 비교했을 때 2023년 씨드 부문 순매출은 8,979백만 달러에서 9,472백만 달러로 5% 증가했으며, 이는 주로 가격 인상 (13%)에 기인한 것입니다. 하지만 판매량은 6% 감소했고, 환율 영향도 2% 불리하게 작용했습니다. 씨드 부문 운영 EBITDA는 2023년 2,117백만 달러로 2022년 대비 28% 증가했으며, 이는 가격 실행, 순 로열티 비용 절감 및 생산성 향상 덕분입니다. 반면 작물 보호 부문(Crop Protection) 순매출은 2022년 8,476백만 달러에서 2023년 7,754백만 달러로 9% 감소했으며, 이는 제품 퇴출, 재고 정리 및 구매 연기 등으로 인해 판매량이 14% 줄었기 때문입니다. 운영 EBITDA는 2023년 1,374백만 달러로 전년 대비 18% 감소했는데, 이는 가격 실행과 생산성 향상이 있었지만 낮은 판매량과 높은 투입 비용이 이를 상쇄했기 때문입니다[0][1][2][3].
대차대조표
Corteva의 2023년과 2022년의 대차대조표는 다음과 같습니다.
| 항목 | 2023년 12월 31일 (단위: 백만 달러) | 2022년 12월 31일 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 현금 및 현금등가물 | 2,742 | 3,315 |
| 총 부채 | 2,489 | 1,307 |
Corteva의 재정 상태를 분석해보면, 2023년 12월 31일 기준으로 현금 및 현금등가물이 약 2,742백만 달러로, 2022년의 3,315백만 달러에 비해 감소한 것을 알 수 있습니다. 이는 현금 흐름에서 변화가 있었음을 시사합니다. 반면, 총 부채는 2022년 1,307백만 달러에서 2023년 2,489백만 달러로 증가했으며, 이는 신규 채무 발행이나 기존 채무 재조정 등으로 인한 것으로 보입니다. Corteva의 주요 자산은 현금성 자산으로 구성되어 있으며, 이를 통해 사업 운영과 투자 활동을 뒷받침하고 있습니다. 현금과 부채의 균형은 회사의 유동성과 재정 건전성을 평가하는 중요한 지표로, 총 부채가 증가한 부분은 향후 이자 비용 증가가 예상되므로 면밀한 자산 관리가 필요합니다. Corteva의 사업 특성상, 자산의 상당 부분은 연구 개발(R&D)과 같은 고정 비용에도 할당됩니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
현금 흐름표
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 - 계속 사업 | 1,809 | 912 | 2,769 |
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 - 중단된 사업 | (40) | (40) | (42) |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | (1,987) | (632) | (362) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | (99) | (1,180) | (1,266) |
| 자본 지출 | 595 | 605 | 573 |
Corteva의 영업활동으로 인한 현금 흐름은 2023년 기준으로 1,809백만 달러로, 2022년의 912백만 달러에서 크게 증가했습니다. 이는 주로 수취계정의 유리한 변화와 제고의 유리한 변화로 인한 것입니다. 투자활동의 경우, 2023년에는 (1,987)백만 달러로 2022년의 (632)백만 달러보다 큰 폭으로 감소했는데, 이는 주로 인수와 관련된 지출 증가가 원인입니다. 재무활동 현금 흐름은 2023년에 (99)백만 달러로 집계되며, 이는 주로 자사주 매입과 관련이 있습니다.
Corteva의 현금 흐름을 농업 화학 산업 내의 다른 회사들과 비교해보면, 이 부문은 높은 연구 개발 비용과 계절에 따라 변동이 심한 운영 자금 수요가 특징입니다. 이에 따라 Corteva의 현금 흐름이 다른 유사한 회사들과 비교해도 큰 차이를 보이지 않습니다. 이는 Corteva가 시스템적으로 성장하고 있으며, 투자 및 재무 활동에도 신중히 대처하고 있음을 시사합니다 [0][1].
주요 부채 및 전환사채들
Corteva의 부채 및 금융 조건
| 항목 | 금액 (백만 달러) | 금리 | 만기 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| Senior Notes (2026년 만기) | 600 | 4.50% | 2026년 | 없음 |
| Senior Notes (2033년 만기) | 600 | 4.80% | 2033년 | 없음 |
| 364일 회전 신용 시설 | 최대 500 | Adjusted Term SOFR + 0.10% | 2024년 1월 | 만기 전에 발생한 채무를 최대 1년 연장 가능. 전체 자본 대 차입금 비율 0.60 초과 금지. |
| 외환 대출 | 50 | 변동 금리 | 2024년 | 변동 금리 및 차입 시 결정된 금리 적용 |
| EIDP 회전 신용 시설 (5년) | 3,000 | Adjusted Term SOFR + 0.10% | 2027년 | 회사의 상업 어음 프로그램 대체 가능 |
| EIDP 회전 신용 시설 (3년) | 2,000 | Adjusted Term SOFR + 0.10% | 2025년 | 회사의 상업 어음 프로그램 대체 가능 |
| Senior Notes (2025년 만기) | 500 | 1.70% | 2025년 | 없음 |
| Senior Notes (2030년 만기) | 500 | 2.30% | 2030년 | 없음 |
회사는 다양한 부채 구조를 활용하여 운영 자금과 필요 자금을 조달하고 있으며, 각 부채는 특정 기간과 이자율을 기반으로 하고 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
CTVA의 주가 변동 요인은 다양합니다. 첫째, 통화 변동이 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미 달러가 강세를 보일 경우, 수출 의존도가 높은 CTVA의 제품 가격이 상대적으로 비싸져 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 요소입니다. 글로벌 경기 침체가 발생하면 농작물 가격이 하락하고 농부들의 구매력이 감소해 CTVA의 판매가 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 반면, 경기 호황 시에는 농작물 가격이 상승하고 판매가 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등은 예기지 못한 결과를 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화될 경우, 주요 농업 제품의 수출이 제한되고 공급망이 불안정해져 CTVA의 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새롭고 혁신적인 경쟁사가 등장해 시장 점유율을 잠식하면 CTVA의 매출과 이익이 줄어들어 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 친환경 농업 제품에 대한 수요가 증가할 경우, 해당 분야에 강점을 가진 CTVA의 매출이 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Corteva의 미래 전망은 농업 기술 혁신과 기후 변화 대응력이 주요 성장 동력이 될 것입니다. 회사는 종자 및 작물 보호제 부문에서 혁신적인 솔루션을 개발하고 있는데, 이는 농부들이 더 높은 생산성을 달성할 수 있도록 돕습니다. 예를 들어, Corteva는 최근 생물학적 농업기술 전문 회사인 Stoller Group과 Symborg를 인수하여 생물학적 작물 보호 도구를 강화했습니다. 이러한 인수는 지속 가능한 농업 솔루션 제공을 목표로 하며, 이는 전 세계적인 식량 안보 문제 해결에도 기여할 것으로 예상됩니다[0]. 또한 Corteva는 운영 효율성을 높이기 위해 글로벌 제조 네트워크를 최적화하고, 특정 생산 라인을 폐쇄하는 등 구조조정 프로그램을 발표했습니다. 이러한 조치들은 비용 절감 및 생산성 향상 목표를 달성하는 데 기여할 것입니다[1]. 그러나 거시 경제 변화, 기후 변화, 경쟁사의 부상 등 외부 요인에 따라 Corteva의 성장 전망은 변동될 수 있습니다. 예를 들어, 주요 농작물 가격 하락이나 기후 변화로 인한 극단적 기상 현상은 농업 생산성에 부정적인 영향을 미쳐 Corteva의 매출에 영향을 줄 수 있습니다[2].