회사 소개
CHWY는 반려동물 시장에서 다양한 제품 및 서비스를 제공하며 수익을 창출합니다. 회사는 약 3,500여 개의 브랜드와 약 115,000여 개의 제품을 보유하고 있으며, 자체 제약소인 Chewy Pharmacy를 운영하여 미국에서 가장 큰 반려동물 약국을 운영하고 있습니다. 또한, 2021년에는 “Connect with a Vet”이라는 텔레헬스 서비스를 시작하였고, 2023년에는 “Chewy Vet Care” 브랜드로 자체 수의사 클리닉을 시작할 예정입니다. 높은 효율성과 효과적인 유통 네트워크를 통해 미국 국내 80% 이상의 인구에는 하루만에 배송이 가능하며, 2일 안에는 거의 100%에게 배송이 가능합니다. 회사는 기술적 플랫폼의 확장 가능성을 강조하며, 특히 2021년에 PracticeHub와 같은 기술을 롤아웃하여 수의사들이 기존의 관리 소프트웨어를 통합할 수 있도록 도와주고 있습니다. 또한, 펫 헬스케어 시장으로의 확대와 새로운 시장 진입, 특히 2023년에 론칭된 Chewy Canada로의 진출 등을 통해 성장을 지속하고 있습니다. 이를 통해 CHWY는 고객과의 긴밀한 관계와 혁신적 기술을 바탕으로 성공적으로 사업을 확장하고 있습니다[0].
주요 고객
CHWY의 주요 고객은 반려동물 부모들, 특히 밀레니얼 세대와 Z세대, X세대로 나눌 수 있습니다. 반려동물 부모들은 애완동물을 가족처럼 생각하며, 이들 중 96%는 반려동물을 가족의 일원으로 간주합니다. 이러한 고객들은 반려동물의 건강과 웰빙에 많은 관심을 가지며, 건강과 웰빙에 부가적인 혜택이 있는 제품에 대해 기꺼이 더 많은 금액을 지불합니다. 밀레니얼 세대와 Z세대는 인터넷 쇼핑과 구독 기반 구매 행동이 높은데, 이는 주기적인 구매와 높은 고객 유지율을 지원합니다. X세대 역시 이에 상당 부분 동참하고 있으며, 베이비붐 세대보다 구독 서비스 이용률이 훨씬 높습니다. 고객들은 다양한 반려동물 제품과 서비스를 편리하게 이용할 수 있는 Chewy의 플랫폼을 통해 구매의 번거로움을 덜고 가격 경쟁력 있는 제품을 찾으려 합니다. 또한 Chewy의 신속하고 안정적인 배송 서비스와 같은 편리한 구독 재주문 기능을 통해 한층 높은 만족감을 느낍니다. 고객 서비스 전문가들은 반려동물을 진심으로 사랑하며, 고객들과의 상호 작용에서 이를 드러냅니다. 수의사와의 텔레헬스 서비스, 반려동물 약국 운영, 최신 기술을 활용한 맞춤형 추천 등 Chewy의 다양한 서비스가 고객 만족과 충성도를 높이는 주요 요인입니다 .
회사의 비용구조
다음은 CHWY의 주요 비용 세그먼트와 그에 대한 상세 설명입니다. 또한 각 비용 요소를 공급하는 주요 회사를 포함하였습니다.
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급자 |
|---|---|---|
| 제품 비용 (Cost of Goods Sold) | 제품 비용은 주로 유형 및 소모성 제품에 대한 비용입니다. 여기에는 출고 화물 및 운송 공급 비용이 포함됩니다. | 다양한 반려동물 제품 제조업체 |
| 물류 및 유통 비용 | 물류 및 유통 비용은 창고 운영, 운송, 출고 처리에 관한 비용입니다. | FedEx, UPS와 같은 주요 물류 서비스 제공 업체 |
| 광고 및 마케팅 비용 | 광고 및 마케팅 비용은 광고, 마케팅 활동, 고객 유치를 위한 비용입니다. | 광고 대행사, Google, Facebook 등 주요 마케팅 채널 |
| 기술 및 소프트웨어 비용 | 기술 및 소프트웨어 비용은 내부용 소프트웨어 개발, 컴퓨터 장비 및 클라우드 서비스 사용과 관련된 비용입니다. | Amazon Web Services (AWS), Google Cloud, Microsoft Azure |
| 시설 및 일반 관리 비용 | 시설 및 일반 관리 비용은 기업 사무실, 물류 센터 운영, 기타 비즈니스 운영에 필요한 비용입니다. | 부동산 임대업자, SaaS 공급자 |
| 인건비 | 인건비는 직원 급여, 복리후생, 주식 기반 보상과 관련된 비용입니다. | 자체 인력 |
위의 정보는 CHWY의 2023 회계 연도 재무 보고서를 기반으로 합니다[0].
제품군
CHWY(체위)는 다양한 반려동물 관련 제품을 제공하며 그 중 주요 제품으로는 반려동물 식품, 용품, 약용 제품 및 기타 건강 제품 등이 있습니다. CHWY의 주요 상품과 이들의 매출 기여도를 아래와 같이 설명합니다.
주요 제품
- 반려동물 식품
- 설명: 대부분의 매출을 차지하는 카테고리입니다. 지속적인 수요로 인해 매출 변동이 적습니다.
- 매출 기여도: 전체 매출의 약 70%.
- 반려동물 용품
- 설명: 장난감, 침대, 리드를 포함한 다양한 용품을 판매하며, 고마진 상품이 많습니다.
- 매출 기여도: 전체 매출의 약 20%.
- 반려동물 약품 및 건강 제품
- 설명: Chewy Pharmacy를 통해 제공되며, 주문형 약품과 건강 보조제를 포함합니다.
- 매출 기여도: 전체 매출의 약 10%.
경쟁사
| 경쟁사 이름 | 주요 경쟁 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Amazon | 반려동물 식품 및 용품 | 폭넓은 제품군과 빠른 배송 서비스 제공 |
| PetSmart | 반려동물 용품 | 오프라인과 온라인에서 다양한 용품 제공 |
| Walmart | 반려동물 식품 및 건강 제품 | 가격 경쟁력이 높으며, 넓은 유통망을 갖추고 있음 |
| Petco | 반려동물 식품 및 약품 | 실시간 상담과 약국 서비스를 제공함 |
체위는 기술적 플랫폼 확장과 효율적 유통망을 통해 빠르게 성장하고 있으며, 특히 고객 충성도를 높이는 다양한 편의 서비스를 제공하고 있습니다[0][1][2][3].
주요 리스크
CHWY의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다:
- 정확한 순매출을 예측하고 적절한 비용 계획을 할 수 없을 수 있습니다.
- 시장 가능한 규모의 추정이 부정확할 수 있습니다.
- 추가 공급 업체를 확보하거나 기존 공급 업체와의 관계를 강화하지 못할 수 있으며, 핵심 공급 업체 중 하나를 잃는 경우 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 배송은 비즈니스의 중요한 부분이며, 배송 계약에 변경이나 중단이 발생할 경우 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
- 물류 센터 운영 확장을 성공적으로 최적화하고 관리하지 못할 경우 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과가 손상될 수 있습니다.
- 고객에게 변화무쌍한 기술에 대응하고 적응할 수 있는 경제적인 플랫폼을 제공하지 못할 경우 비즈니스에 불리한 영향을 줄 수 있습니다.
- 온라인 결제 방법과 관련된 위험 요인이 존재하며, 사이버 보안 사고로 인해 기업 평판 및 브랜드가 손상될 수 있습니다[0].
뉴스
(2024-09-18) Chewy (CHWY) 주식은 올해 35% 이상 상승하여 변동성이 있었으나, 6월 최고점에서 18% 하락했습니다. 회사의 Autoship 모델과 애완동물 약국 및 프라이빗 라벨 브랜드와 같은 고수익 사업으로의 확장은 마진 개선을 이끌어냈고, 이는 매출 성장보다 빠른 이익 성장을 달성했습니다. 주식은 동종업체에 비해 매력적으로 평가됩니다.link
(2024-09-16) 분석가들은 소매 부문에서 매수 기회를 보고 있으며, Chewy와 스타벅스가 잠재적으로 저평가된 주식으로 복귀할 가능성이 있다고 합니다. Chewy의 낮은 평가와 애완동물 관리 시장에서의 성장 잠재력, 그리고 스타벅스의 새로운 CEO와 전환 계획이 긍정적인 이유로 언급됩니다.link
재무
CHWY의 2023 회계연도 재무 성과는 전반적으로 긍정적이었습니다. 총 매출은 2022 회계연도의 101억 1천만 달러에서 10.2% 증가하여 111억 4천 7백만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 새로운 고객과 기존 고객의 지출 증가 및 Autoship 구독 프로그램의 빈도 증가에 기인한 것입니다. 순매출은 연간 11.9% 증가한 555달러였으며, 헬스케어와 소비재 부문에서의 성장이 주된 요인이었습니다. 매출총이익은 32억 달러로 11.5% 증가했으며, 이는 공급망 효율성의 개선 덕분에 매출 증가율보다 높은 상승률을 보였습니다. 판매, 일반 및 관리비는 24억 달러로 14.8% 증가했으나, 이는 신규 프로젝트와 운영 확장으로 인해 발생한 비용 증가와 주식 기반 보상 비용 상승이 주원인이었습니다. 광고 및 마케팅 비용은 9억 3천 1백만 달러로 14.3% 증가하여 주요 마케팅 채널에 대한 추가 투자와 신규 채널 확장으로 인한 것입니다. 순이익은 3천 9백 5만 8천 달러로 전년 대비 20.7% 감소했으나, 주당 순이익은 0.09달러를 기록했습니다. 운영 활동을 통해 창출된 순현금은 4억 8천 6백 2십 1만 달러로 39% 증가했고, 투자 활동으로 인한 현금 사용은 2억 8천 7백 3십 6만 3천 달러였습니다. 이러한 결과는 전반적으로 긍정적인 현금 유동성과 강력한 재무 성과를 나타내고 있습니다 [0][1].
대차대조표
다음은 CHWY의 2023 회계연도 재무제표의 대차대조표입니다:
| 항목 | 2024년 1월 28일 | 2023년 1월 29일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $602,232 | $331,641 |
| 유가증권 | $531,785 | $346,944 |
| 매출채권 | $154,043 | $126,969 |
| 재고자산 | $719,273 | $678,005 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | $97,015 | $41,221 |
| 총 유동자산 | $2,104,348 | $1,524,780 |
| 유형자산(순) | $521,298 | $478,885 |
| 운영리스 사용권 자산 | $474,617 | $423,518 |
| 영업권 | $39,442 | $39,442 |
| 기타 비유동자산 | $47,146 | $53,193 |
| 총 자산 | $3,186,851 | $2,519,818 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 매입채무 | $1,104,940 | $1,033,184 |
| 발생비용 및 기타 유동부채 | $1,005,937 | $794,534 |
| 총 유동부채 | $2,110,877 | $1,827,718 |
| 운영리스 부채 | $527,795 | $471,821 |
| 기타 장기부채 | $37,935 | $60,011 |
| 총 부채 | $2,676,607 | $2,359,550 |
| 보통주 A 주식 | $1,329 | $1,141 |
| 보통주 B 주식 | $2,989 | $3,112 |
| 추가납입 자본 | $2,481,984 | $2,171,247 |
| 누적결손금 | ($1,975,652) | ($2,015,232) |
| 기타 포괄손실 누계액 | ($406) | - |
| 총 주주자본 | $510,244 | $160,268 |
| 총 부채 및 주주자본 | $3,186,851 | $2,519,818 |
CHWY의 대차대조표를 보면, 총 자산은 2023년 1월 29일 기준 $2,519,818천 달러에서 2024년 1월 28일 기준 $3,186,851천 달러로 증가하였습니다. 이는 주로 현금 및 현금성 자산, 유가증권 및 재고자산의 증가에 기인합니다.
부채 측면에서 보면, 총 부채 역시 $2,359,550천 달러에서 $2,676,607천 달러로 증가했으며, 이는 매입채무와 발생비용 및 기타 유동부채의 증가에 기인합니다. 이러한 증가에도 불구하고, CHWY는 여전히 상당한 유동자산을 보유하고 있으며, 이는 회사의 단기 재무 건강성을 나타냅니다.
주주자본 부분에서는 누적결손금이 여전히 존재하지만, 누적결손금이 다소 감소하고 있으며, 총 주주자본은 $160,268천 달러에서 $510,244천 달러로 크게 증가하였습니다. 이는 주로 추가납입 자본의 증가와 연결됩니다.
CHWY의 주요 자산 배분은 유동자산과 유형자산, 운영리스 사용권 자산이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이러한 자산 배분은 CHWY의 사업 특성상 효율적인 유통 네트워크와 재고 관리가 중요하기 때문에 적절한 배분으로 판단됩니다[0][1].
손익계산서
다음은 CHWY의 2023 회계연도 손익계산서입니다:
| 항목 | 2023 회계연도 | 2022 회계연도 | 2021 회계연도 |
|---|---|---|---|
| 순매출 | $11,147,720 | $10,119,000 | $8,967,407 |
| 매출원가 | $7,986,202 | $7,284,505 | $6,581,936 |
| 매출총이익 | $3,161,518 | $2,834,495 | $2,385,471 |
| 판매, 일반 및 관리비 | $2,442,683 | $2,128,688 | $1,840,135 |
| 광고 및 마케팅 비용 | $742,460 | $649,386 | $618,902 |
| 운영비용 합계 | $3,185,143 | $2,778,074 | $2,459,037 |
| 영업손익 | ($23,625) | $56,421 | ($73,566) |
| 순이자수익(비용) | $58,501 | $9,290 | ($1,641) |
| 기타 수익(비용) | $13,354 | ($13,166) | - |
| 세전 이익(손실) | $48,230 | $52,545 | ($75,207) |
| 법인세 비용 | $8,650 | $2,646 | - |
| 순이익(손실) | $39,580 | $49,899 | ($75,207) |
| 기본주당순이익 | $0.09 | $0.12 | ($0.18) |
| 희석주당순이익 | $0.09 | $0.12 | ($0.18) |
CHWY의 2023 회계연도 손익계산서를 분석해보면, 순매출이 11억 달러를 넘어서고 매출총이익이 약 2억 3천 6백만 달러를 차지하고 있습니다. 매출원가와 영업비용이 모두 증가했지만, 매출 증가율에 비해 운영비용 증가율이 더 높아 영업손익이 2022년보다 낮아져 -2,362만 5천 달러를 기록했습니다. 이는 사업 확장과 신규 프로젝트로 인한 추가 비용 발생 때문으로 보입니다.
또한, CHWY는 주로 광고 및 마케팅에 많은 비용을 투자하고 있으며, 2023년 해당 비용이 증가했습니다. 이는 새로운 고객 확보 및 시장 확장을 위한 노력의 일환으로 볼 수 있습니다. 기술적 기반이 중요한 CHWY의 비즈니스 특성상, 이러한 투자 비율은 적절하게 보이며, 이는 향후 매출 성장과 브랜드 인식 향상에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
의미 있는 부분은 순이익과 세전 이익이 전년 대비 감소했다는 점입니다. 이는 증가한 영업비용과 관련이 있으며, 매출 증가에도 불구하고 비용 관리를 위한 추가적인 전략이 필요해 보입니다.
전반적으로, CHWY는 강력한 매출과 매출총이익을 기록하였으나, 비용 구조의 효율성을 더욱 개선할 필요가 있을 것으로 판단됩니다[0].
현금흐름표
| 항목 | 2023 회계연도 (천 달러) | 2022 회계연도 (천 달러) | 2021 회계연도 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $486,211 | $349,777 | $191,743 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | ($287,363) | ($615,504) | ($193,272) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | $71,598 | ($6,734) | $41,261 |
CHWY의 현재 현금 흐름을 평가할 때, 영업활동으로 인한 현금흐름은 2023 회계연도에 약 4억 8,621만 달러로 특히 강력한 모습을 보였습니다. 이는 주로 순이익과 비현금성 조정항목, 그리고 운전자본 관리에서 발생한 현금 증가 때문입니다. 반면, 투자활동에서는 신규 및 미래 이행 센터의 개설과 기술 하드웨어 및 소프트웨어의 추가 투자로 인해 약 2억 8,736만 달러의 현금이 사용되었습니다. 이는 성장을 위한 장기적 투자로 볼 수 있습니다. 재무활동 측면에서는 2023 회계연도에 7,159만 달러의 순 현금이 유입되었습니다. 비슷한 온라인 소매업체들과 비교했을 때, CHWY는 영업활동으로 인한 강력한 현금흐름과 공격적인 투자 활동을 통해 성장 기반을 마련하고 있습니다. 상대적으로 재무적 유연성이 높아, 필요시 추가 자본 확보도 가능할 것으로 보입니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 만기일 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| ABL Credit Facility | $800,000 | 2026년 8월 27일 | 기본 이자율 + 0.25%~0.75%, SOFR + 1.25%~1.75% | 비회전 대출, 인벤토리 및 매출 채권 기반의 차입 한도 |
CHWY는 현재 ABL Credit Facility라는 주요 형태의 부채를 보유하고 있습니다. 이 크레딧 시설은 최대 $800,000천 달러의 비회전 대출을 제공하며, 만기는 2026년 8월 27일까지입니다. 이자율은 회사의 선택에 따라 기본 이자율에 0.25%에서 0.75%의 가산 금액, 또는 SOFR에 1.25%에서 1.75%의 가산 금액이 추가됩니다. 이 크레딧 시설은 인벤토리와 매출 채권을 기반으로 하고 있어 특정 예비금에 따라 차입 한도가 정해집니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
CHWY의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 거시경제 상태의 변화입니다. 예를 들어, 금리가 인상되는 경우 소비자들의 소비가 줄어들면서 CHWY의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 수 있습니다. 둘째, 미국과 중국 간의 무역 갈등 같은 국가 간의 분쟁은 공급망 혼란을 야기할 수 있습니다. 만약 중요한 제품이 중국에서 수입되는데 관세가 부과된다면 비용 상승과 이익 감소로 주가 하락이 발생할 수 있습니다. 셋째, 새로운 강력한 경쟁자의 등장입니다. 만약 Amazon과 같은 대형 플랫폼이 반려동물 제품 시장에 진입하여 경쟁이 심화된다면, CHWY의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적 영향을 줄 것입니다. 넷째, 시장 트렌드의 변화입니다. 반려동물 관련 소비가 늘어나고 건강 및 웰빙 제품에 대한 수요가 증가하는 경우, CHWY의 매출 증가와 함께 주가 상승이 예상됩니다. 다섯째, 통화 환율의 변화입니다. 만약 미국 달러가 강세를 보인다면 국제적인 온라인 판매에서 가격 경쟁력이 떨어져 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 여섯째, 자연재해나 팬데믹 같은 예기치 않은 사건입니다. 예를 들어, 코로나19 팬데믹 초기에는 집에 머무는 시간이 길어지며 반려동물에 대한 관심이 증가해 CHWY의 매출이 급증하여 주가 상승에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CHWY의 향후 사업 전망은 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 반려동물에 대한 관심이 지속적으로 증가하고 있으며, 특히 젊은 세대가 반려동물을 가족처럼 대하는 경향이 높아짐에 따라 반려동물 관련 제품과 서비스의 수요는 계속해서 확대될 가능성이 큽니다. 또한, CHWY는 자사의 텔레헬스 서비스와 수의사 클리닉을 통해 반려동물 헬스케어 시장으로의 확장을 계획하고 있어 향후 매출 증가가 예상됩니다. 이와 더불어, 온라인 쇼핑의 편리함과 빠른 배송 서비스는 CHWY의 경쟁력을 강화시켜 줄 것입니다. 그러나 경기 불황이나 소비 심리의 위축은 매출 감소로 이어질 수 있으며, 특히 고가의 프리미엄 제품에 대한 수요가 줄어들 수 있습니다. 또한, 기술적 문제나 데이터 보안 문제가 발생할 경우 고객 신뢰도가 하락할 수 있으며, 이는 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면에, 지속적인 기술 개발과 혁신적인 서비스 제공으로 고객 만족도를 높이고, 신규 시장으로의 확장을 통한 글로벌화가 성공적으로 이루어진다면 회사의 미래 성장 가능성은 매우 밝습니다.