회사 소개
Ulta Beauty는 미국 최대 특화 뷰티 리테일러로서 화장품, 향수, 스킨케어 제품, 헤어케어 제품 및 미용 서비스의 주요 목적지입니다. 주요 사업 측면으로는 약 25,000가지 제품을 제공하며, 화장품, 향수, 헤어케어, 스킨케어, 목욕 및 바디 제품, 프로페셔널 헤어 제품 및 미용 스타일링 도구와 같은 다양한 카테고리와 가격대에서 약 600개의 브랜드를 선보입니다; 현재 편리하고 화장품 및 뷰티 서비스를 쉽게 발견할 수 있도록 하고 있습니다. 업계에서 인정받는 디지털 경험, 우수한 충성도 프로그램, 최고 수준의 고객 경험이 특징이며, 미 유럽모니터 및 아이비스 월드에 따르면 2023년 미국 뷰티 제품 및 미용 서비스 시장은 약 1,810억 달러를 차지했으며, 이 중 약 112억 달러의 시장에서 Ulta Beauty는 약 9%의 점유율을 보이고 있습니다. 그러나 미국 내 1,500~1,700개의 매장을 운영하면서 영업 이익을 증가시키고 있으며 이는 추가 투자와 혁신에 대한 요구를 반영하고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
Ulta Beauty의 고객 페르소나는 크게 네 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다: 뷰티 애호가, 일상 사용자, 전문가, 그리고 젊은 세대입니다. 뷰티 애호가는 뷰티 카테고리에 깊은 정서적 연결을 느끼며, 자기표현, 실험, 자기 투자 등의 이유로 뷰티 제품과 서비스를 지속적으로 이용합니다. 이들은 경제적 어려움이 있어도 뷰티 제품 소비를 멈추지 않으며, 온라인과 오프라인 쇼핑을 동시에 활용해 새로운 제품을 발견하고 경험하는 것을 좋아합니다. 일상 사용자는 주로 스킨케어와 기초 화장품에 중점을 두며, 실용적이고 부담 없는 가격대의 제품을 선호합니다. 이들은 주로 일상 생활에서 간편하게 사용할 수 있는 제품을 찾으며, Ulta의 다양한 상품군과 편리한 구매 경험을 즐깁니다. 전문가 세그먼트는 메이크업 아티스트나 미용사 등 직업적으로 뷰티 제품을 사용하는 사람들로, 고품질의 전문가용 제품을 필요로 하며, Ulta의 폭넓은 제품군과 전문적인 살롱 서비스를 통해 자신의 기술을 향상시킵니다. 젊은 세대는 소셜 미디어와 디지털 경험에 익숙하며, 최신 트렌드와 혁신적인 뷰티 제품을 빠르게 받아들이는 특징이 있습니다. 이들은 주로 모바일 앱과 온라인 쇼핑을 통해 제품을 구매하고, Ulta의 가상 시험 기능과 스킨 분석 도구를 통해 개인화된 경험을 중요시합니다 [0][1][2].
회사의 비용구조
<thead> </thead> <tbody> </tbody>|
비용 부문 |
상세 설명 |
주요 공급업체 |
|---|---|---|
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상품 원가 |
판매된 상품의 비용으로, 특정, 추가적 및 특정 가능한 비용에 대한 상환이 아닌 벤더 수익으로 상쇄됩니다 |
다양한 화장품, 스킨케어, 헤어케어 브랜드 |
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유통 비용 |
유통 비용에는 인건비 및 관련 혜택, 운송비, 임대료, 감가상각비 및 상각비, 부동산세, 공과금, 보험 등이 포함됩니다 |
Logistics 서비스 제공업체 |
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전자상거래 주문 배송비 |
전자상거래 주문의 배송 및 처리 비용 |
UPS, FedEx 등 |
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소매점 운영 비용 |
임대료, 감가상각비 및 상각비, 부동산세, 공과금, 수리 및 유지 관리, 보험, 라이센스 등이 포함됩니다 |
부동산 소유주, 공과금 업체 |
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살롱 서비스 급여 및 혜택 |
살롱 서비스 제공을 위한 직원 급여 및 혜택 |
직접 고용된 인력 |
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판매, 일반 및 관리비(SG&A) |
소매점 및 본사 직원의 급여, 보너스 및 혜택, 광고 및 마케팅 비용, 본사 사무실 운영 비용, 주식 기반 보상 비용, 법무, 재무, 정보 시스템 및 기타 본사 간접비용 등이 포함됩니다 |
인력 서비스 제공업체, 광고 대행사 |
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광고 비용 |
인쇄물, 디지털 및 소셜 미디어 광고, TV 및 라디오 광고 비용 |
구글, 페이스북, 방송사 |
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이자 비용 |
현금 등가물에서 발생하는 이자 비용 및 신용 시설 관련 이자 비용 |
금융기관 |
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세금 비용 |
운영 중 발생하는 주 및 연방세 비용 |
국세청 및 주정부 |
Ulta Beauty의 비용 구조는 상품 원가, 유통 비용, 소매점 운영 비용, 살롱 서비스 급여 및 혜택, 광고 비용, 이자 비용, 세금 비용 등으로 구성되며, 각 비용 항목은 다양한 공급업체와 파트너사를 통해 관리되고 있습니다[0][1].
제품군
Ulta Beauty는 다양한 뷰티 제품과 서비스를 제공하여 매출을 창출합니다. 주요 제품 카테고리와 각 카테고리의 매출 기여도는 다음과 같습니다:
- 화장품:
- 매출 기여도: 41%
- 설명: 화장품은 Ulta의 가장 큰 매출을 차지하는 카테고리로, 다양한 메이크업 브랜드와 제품을 제공합니다[0].
- 스킨케어:
- 매출 기여도: 19%
- 설명: 클렌저, 세럼, 모이스처라이저 등 다양한 스킨케어 제품을 판매하며, 고객들의 다양한 피부 타입과 요구를 충족시킵니다[0].
- 헤어케어 제품 및 스타일링 도구:
- 매출 기여도: 19%
- 설명: 샴푸, 컨디셔너, 헤어 스타일링 도구 등 다양한 헤어케어 제품을 제공합니다[0].
- 향수 및 목욕용품:
- 매출 기여도: 15%
- 설명: 다양한 향수 브랜드와 목욕용품을 통해 고객들에게 향기로운 경험을 제공합니다[0].
- 서비스:
- 매출 기여도: 3%
- 설명: 헤어컷, 컬러링, 스킨케어 서비스 등 다양한 미용 서비스를 통해 부가적인 매출을 창출합니다[0].
- 액세서리 및 기타:
- 매출 기여도: 3%
- 설명: 뷰티 액세서리, 사은품, 리워드 프로그램 등을 포함한 기타 제품과 서비스가 이에 해당합니다[0].
이밖에도 Target과의 파트너십 등을 통한 로열티와 기프트 카드 매출 등으로 추가적인 수익을 창출하고 있습니다[0].
다음은 주요 경쟁사와 그들이 제공하는 비슷한 제품들을 정리한 표입니다:
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| Sephora | 화장품, 스킨케어, 향수, 헤어케어 제품 및 미용 서비스 |
| Bath & Body Works | 향수, 목욕용품, 스킨케어 제품, 홈 프레그런스 |
| Sally Beauty | 헤어케어 제품, 스타일링 도구, 화장품, 프리미엄 스킨케어 제품 |
| CVS Health | 화장품, 스킨케어, 헤어케어 제품 및 향수 |
이 경쟁사들은 Ulta와 유사한 제품군을 보유하고 있어 뷰티 및 미용 시장에서 경쟁합니다.[7][8].
주요 리스크
Ulta Beauty의 사업에 영향을 미칠 수 있는 위험 요소 중 일부는 다음과 같습니다: 1) 원격 근무 환경으로 인한 사이버 보안 위험 증가; 2) 정보 기술 시스템과 관련된 위험으로 인한 재무적 결과에 부정적인 영향; 3) 정보 시스템의 중요성 및 프로젝트 실패로 인한 영업 장애 가능성; 4) 전자상거래 영업의 지속적인 증가로 인한 테크니컬 장애로 인한 손실 위험; 5) 개인 정보 보호 및 데이터 보호 법률 및 규정 준수 부족에 따른 금전적 결과 및 브랜드 및 평판 손상 위험; 6) 지적 재산권 보호 실패로 인한 브랜드 및 평판 훼손 위험; 7) 제품의 예상치 못한 부작용으로 인한 영업 중단 또는 소송 위험[0][1][2].
뉴스
(2024-09-17) 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이는 최근 일부 주요 주식을 매각했지만, 여전히 코카콜라, 아메리칸 익스프레스, 울타 뷰티에 대한 포지션을 유지하고 있습니다. 이 회사들은 시장 변동성에도 불구하고 회복력을 보여주며 좋은 투자 기회로 간주됩니다.link
재무
Ulta Beauty의 2023 회계연도 재무 실적은 긍정적인 변화를 보였습니다. 순이익은 12억 9,100만 달러로 전년도의 12억 4,200만 달러에서 증가했습니다. 순이익의 증가는 주로 높은 매출로 인한 총 이익 증가에 기인하며, 이는 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용 및 소득세 증가로 인해 일부 상쇄되었습니다. 영업활동으로 인한 순 현금 유입량은 2022년에 비해 증가했으며, 이는 실질적인 수익성 향상, 재고 증가율 감소, 그리고 수금 시점의 타이밍 차이 덕분입니다. 투자 활동 측면에서는 2023년에 4억 3530만 달러가 자본 지출에 사용되었는데, 이는 새로운 매장 오픈, 리모델링, 매장 이전 및 정보 기술 시스템에 대한 높은 지출로 인해 2022년의 3억 1210만 달러보다 증가한 것입니다[0][1]. Ulta Beauty는 2023년 한 해 동안 신설된 매장의 평균 투자 비용이 약 200만 달러였으며, 이는 임대인 기여금, 개점 전 비용 및 초기 재고를 고려한 수치입니다. 장기적으로는 비교 가능한 매출의 성장, 옴니채널 역량 확장 및 신규 매장 오픈을 통해 총 매출 증가를 추구하며, 운영 효율성과 물품 마진 확대를 통해 운영 이익도 증가할 것으로 예상됩니다[2].
대차대조표
Ulta Beauty 재무상태표
재무상태표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 2월 3일 | 2022년 1월 28일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 766,594 | 737,877 |
| 채권, 순액 | 207,939 | 199,422 |
| 상품 재고, 순액 | 1,742,136 | 1,603,451 |
| 선급비용 및 기타 유동 자산 | 115,598 | 130,246 |
| 선급 소득세 | 4,251 | 38,308 |
| 유동 자산 합계 | 2,836,518 | 2,709,304 |
| 비유동 자산 | ||
| 토지 및 장비, 순액 | 1,182,335 | 1,009,273 |
| 영업 리스 자산 | 1,574,530 | 1,561,263 |
| 영업권 | 10,870 | 10,870 |
| 기타 무형 자산, 순액 | - | 1,312 |
| 이연 보상 플랜 자산 | 43,516 | 35,382 |
| 기타 장기 자산 | 58,732 | 43,007 |
| 비유동 자산 합계 | 2,870,081 | 2,661,107 |
| 자산 총계 | 5,707,011 | 5,370,411 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 계정 미지급 | 544,001 | 559,527 |
| 발생 부채 | 382,468 | 444,278 |
| 이연 수익 | 436,591 | 394,677 |
| 유동 영업 리스 부채 | 283,821 | 283,293 |
| 발생 소득세 | 11,310 | - |
| 유동 부채 합계 | 1,658,191 | 1,681,775 |
| 비유동 부채 | ||
| 비유동 영업 리스 부채 | 1,627,271 | 1,619,883 |
| 이연 법인세 | 85,921 | 55,346 |
| 기타 장기 부채 | 56,300 | 53,596 |
| 비유동 부채 합계 | 1,769,492 | 1,728,825 |
| 부채 총계 | 3,427,683 | 3,410,600 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | - | - |
| 자사주, 원가 | (83,032) | (60,470) |
| 추가 납입 자본 | 1,075,104 | 1,023,997 |
| 이익 잉여금 | 1,286,765 | 995,773 |
| 주주 자본 총계 | 2,279,328 | 1,959,811 |
| 부채 및 주주 자본 총계 | 5,707,011 | 5,370,411 |
Ulta Beauty의 재무상태표는 회사의 전체적인 재무 상태를 잘 나타내고 있습니다. 2023년과 2022년을 비교해보면, 총 자산이 5,370,411천 달러에서 5,707,011천 달러로 증가했음을 알 수 있습니다. 이는 현금 및 현금성 자산의 증가와 상품 재고의 증가에 기인합니다. 상품 재고의 증가는 주로 매출 증가와 관련된 것으로 보이며, Ulta Beauty가 다양한 제품을 보유하고 있음을 나타냅니다.
또한 유동 부채의 소폭 감소와 장기 부채의 증가가 눈에 띕니다. 이는 회사가 장기적인 성장을 위해 투자하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 특히 비유동 영업 리스 부채와 같은 장기 항목의 증가는 Ulta가 리스 계약을 통해 새로운 매장을 개설하거나 기존 매장을 확장하고 있는 것으로 해석될 수 있습니다. 주주 자본의 증가는 특히 이익 잉여금의 증가에 기인하며, 이는 회사의 순이익 증가와 관련이 깊습니다[0][1][2].
손익계산서
Ulta Beauty 손익계산서 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 2월 3일 | 2022년 1월 28일 | 2021년 1월 29일 |
|---|---|---|---|
| 순매출 | 11,207,303 | 10,208,580 | 8,630,889 |
| 매출원가 | 6,826,203 | 6,164,070 | 5,262,335 |
| 매출총이익 | 4,381,100 | 4,044,510 | 3,368,554 |
| 판매, 일반 및 관리비용 (SG&A) | 2,694,561 | 2,395,299 | 2,061,545 |
| 개점 전 비용 | 8,510 | 10,601 | 9,517 |
| 영업이익 | 1,678,029 | 1,638,610 | 1,297,492 |
| 이자 수익 (비용), 순 | (17,622) | (4,934) | 1,663 |
| 세전 순이익 | 1,695,651 | 1,643,544 | 1,295,829 |
| 법인세 비용 | 404,646 | 401,136 | 309,992 |
| 순이익 | 1,291,005 | 1,242,408 | 985,837 |
Ulta Beauty 재무 상태에 대한 분석
Ulta Beauty의 최근 재무 상태를 분석해보면 몇 가지 중요한 포인트가 있습니다. 첫째, 매출액이 지속적으로 증가하고 있습니다. 2023년 회계 연도에는 11,207,303천 달러의 순매출을 달성했으며, 이는 전년도 대비 약 10% 증가한 수치입니다. 이는 새로운 브랜드 및 제품 혁신, 사회적 행사 증가, 그리고 COVID-19 제한 완화의 긍정적인 영향을 반영한 것입니다.
영업이익 또한 2023년에 증가했으며, 1,678,029천 달러를 기록했습니다. 그러나 SG&A 비용이 크게 증가한 점은 눈에 띕니다. 2022년 대비 12.5% 증가한 2,694,561천 달러를 기록했으며, 이는 전략적 투자 및 인플레이션 압력으로 설명됩니다.
Ulta Beauty는 뷰티 리테일 업계에서 주요 경쟁력을 가지고 있으며, 높은 매출 총이익률을 유지하고 있습니다. 2023년 매출 총이익률은 약 39%로, 이는 비교적 높은 수치입니다. 이는 중요한 수익 지표로 작용하며, 특히 고정비용 최적화와 신제품 도입을 통해 더 높은 마진을 유지하고 있습니다.
비용 판단 측면에서는 전체 비용 구조가 잘 관리되고 있는 것이 보입니다. SG&A 비용이 증가하였지만, 이는 전략적 투자와 관련된 것이며, 전체 매출의 증가로 충분히 상쇄되었습니다. 법인세 부담 또한 줄어들어, 최종 순이익의 증가에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
Ulta Beauty는 신제품 도입, 브랜드 강화, 그리고 디지털 채널 확장을 통해 수익성을 지속적으로 높이고 있습니다. 특히 디지털 채널에서의 매출 증가는 현대 뷰티 리테일 업계에서 매우 중요한 요소로 작용합니다. 총체적으로 볼 때, Ulta Beauty는 견고한 재무 상태를 유지하고 있으며, 비용과 수익 사이의 균형이 잘 맞춰져 있는 것을 볼 수 있습니다 .
현금흐름표
| 항목 | 2023년 2월 3일 | 2022년 1월 28일 | 2021년 1월 29일 |
|---|---|---|---|
| 운영 활동으로 인한 현금 흐름 | $1,476,266 | $1,481,915 | $1,059,265 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | $(441,425) | $(314,584) | $(176,484) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | $(1,006,124) | $(861,014) | $(1,497,216) |
| 현금 및 현금성 자산 | $766,594 | $737,877 | $431,560 |
Ulta Beauty의 최근 현금 흐름 상황을 분석해 보면, 우선 운영 활동으로 인한 현금 흐름은 2023년 회계연도에 $1,476,266천 달러를 기록하여 안정적으로 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 영업이익 증가와 높은 순이익 덕분이다. 투자 활동에서는 주로 새로운 매장 개설, 리모델링 및 정보 기술 시스템 투자를 포함해 $441,425천 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 전년 대비 크게 증가한 수치이다. 한편, 재무 활동에서의 현금 흐름은 주로 자사주 매입 및 기타 재무 관련 비용으로 인해 $1,006,124천 달러가 사용되었다. 비교적 유사한 소매 뷰티 기업들과 비교할 때, 운영 현금 흐름이 안정적이고 투자 활동이 활발한 것이 특징이다. 예를 들어, LVMH와 같은 대형 럭셔리 브랜드 그룹의 경우 매출 증가와 함께 상당한 양의 현금 흐름을 창출하며 투자 활동 또한 활발한 경향을 보인다. 이를 통해 Ulta Beauty 역시 시장에서의 경쟁력을 유지하고 있으며, 안정적 운영과 적극적 투자를 통해 지속적인 성장을 도모하고 있다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 조건 및 이자율 | 상환일 | 금액 ($) |
|---|---|---|---|
| 회전 신용 대출 (Revolving Loan) | 기본 금리 + 마진 0%~0.125% | 2025년 3월 11일 | 최대 $1,000,000 |
| 또는 SOFR + 마진 1.125%~1.250% | (사용되지 않음) | ||
| 서브시설(Subfacility) 대출 | 상동 | 2025년 3월 11일 | $50,000 |
| (사용되지 않음) |
Ulta Beauty는 2025년 3월 11일 만료되는 최대 $1,000,000의 회전 신용 대출 계약을 체결하고 있으며, 기본 금리 또는 Secured Overnight Financing Rate(SOFR)에 일정 마진을 더한 이자율이 적용되며, $50,000의 서브시설 대출 또한 가능하다. 현재 이 신용 대출에서 차입된 금액은 없다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
Ulta Beauty의 주가 상승 또는 하락에는 여러 가지 요인이 있습니다. 예를 들어, 통화 변동성이 주는 영향은 매우 큽니다. 미국 달러가 강세를 띄게 되면 해외 제품을 더 저렴하게 수입할 수 있어 원가 절감 요인으로 작용하여 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 반대로, 달러가 약세를 보일 경우 원자재 및 수입 제품의 원가 상승으로 인해 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 거시 경제 상태 역시 중요한 변수입니다. 경기 침체가 발생하면 소비자들의 지출이 줄어들어 뷰티 및 화장품 구매가 감소할 수 있으며, 이는 Ulta Beauty의 매출 감소와 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[0]. 미국과 중국 간의 무역전쟁이 심화되면 조달 비용이 증가하고 공급망 혼란이 발생할 수 있어 부정적 영향을 미칩니다. 또한, 경쟁사의 부상도 중요한 변수 중 하나입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품과 서비스로 시장 점유율을 확대할 경우, Ulta Beauty는 시장 점유율을 뺏겨 매출이 감소하고 주가에도 부정적 영향을 받을 수 있습니다[1]. 마지막으로, 시장 트렌드 변화 역시 주가 변동에 큰 영향을 줍니다. 예를 들어, 친환경 화장품 및 비건 뷰티 제품에 대한 수요 증가가 있을 경우, 이에 대한 대응이 빠른 기업은 긍정적 평가를 받을 수 있어 주가 상승 요인이 됩니다. 반면, 트렌드를 놓치면 부정적 영향을 받을 수 있습니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Ulta Beauty의 미래는 여러 요인에 따라 다르게 전개될 수 있습니다. 우선 디지털화와 온라인 판매 채널 강화가 지속된다면, Ulta가 디지털 채널을 통해 더 많은 고객을 유치하고 온라인 매출을 증가시킬 수 있을 것입니다. 또한, 친환경 및 비건 뷰티 제품에 대한 소비자 선호도가 높아지고 있는 만큼, 이러한 트렌드에 맞춘 제품 라인업을 확장하면 시장 점유율을 높일 수 있습니다. 하지만, 경기 침체나 경제 불확실성은 소비자 지출을 억제할 수 있어 Ulta의 매출에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁사들의 공격적인 마케팅 및 가격 경쟁 역시 Ulta의 성장에 장애물이 될 가능성이 있습니다. 또한, 공급망 문제가 지속되거나 원자재 비용이 상승할 경우 이익률 감소로 이어질 수 있습니다. 그러나 Ulta가 고객 충성도 프로그램을 강화하고 독특한 고객 경험을 제공해 충성 고객을 다수 확보한다면 이러한 위험을 어느 정도 회피할 수 있을 것입니다. 앞으로도 투자와 혁신을 지속적으로 유지하면서 소비자 트렌드를 빠르게 반영하는 전략을 구사하면 성장 가능성은 높아질 것입니다.