회사 소개
SGA는 미국의 미디어 기업으로, 주로 방송 부문에 투자하고 개발하며 라디오 송출 및 기타 디지털, 전자상거래 및 비전통적 수익 초기화 사업 등 핵심 라디오 사업을 보완하는 기회를 포착하는 데 주력하고 있습니다. 회사는 미시간 주 Grosse Pointe Farms에 본사를 두고 있으며, 라디오 방송을 하는 79개의 FM 및 33개의 AM 라디오 스테이션 및 27개 시장을 서비스하는 80개의 메트로 신호를 보유하고 있습니다. 주요 수익원은 광고 매출로, 지역 광고와 전국 광고를 통해 매출을 올리고 있으며 라디오 방송 스테이션은 주로 프로그램 컨텐츠 및 특정 인구 집단에 맞는 온에어 인재 영입을 통해 청취자를 유치하고 광고주에게 광고 수익을 확대할 수 있도록 하고 있습니다. 또한, 광고 매체 간의 경쟁뿐만 아니라 케이블 및 위성 TV, 인터넷을 통한 오디오 프로그램 제공 등 새로운 미디어 기술의 경쟁에 직면하고 있습니다. SGA는 지방 경제가 강점을 가진 시장에서 성장 잠재력이 큰 방송 자산을 합리적인 가격에 인수하는 것을 목표로 하며, 방송 시설의 일부 또는 전체를 취득하거나 처분하는 경우를 제외하고 매출 변동은 주로 가격 조정을 통해 이루어지고 있습니다[0].
주요 고객
SGA의 고객은 크게 광고주와 청취자로 나눌 수 있다. 광고주는 지역 광고주와 전국 광고주로 세분화된다. 지역 광고주는 주로 소규모 사업체들로, 해당 지역사회에서 자신의 브랜드나 제품을 홍보하기 위해 SGA의 라디오 스테이션을 활용한다. 이들은 지역 주민들에게 효과적으로 다가가기 위해 라디오 광고를 선택하며, 상대적으로 저렴한 비용으로 큰 홍보 효과를 기대한다. 전국 광고주는 자동차 제조사, 대형 소매업체, 금융 서비스 기업 등 대규모 기업으로, 전국적인 마케팅 캠페인의 일환으로 라디오 광고를 활용한다. 이들 기업은 넓은 청취자층에게 도달하기 위해 SGA의 방송 네트워크를 이용한다. 청취자는 SGA의 방송을 통해 뉴스를 듣거나 음악을 즐기는 일반인이며, 다양한 콘텐츠를 통해 일상생활에서 정보를 얻거나 여가를 즐길 목적으로 라디오를 청취한다. 이들은 다양한 연령대와 배경을 가진 사람들이며, 특정 프로그램이나 DJ를 좋아하는 팬층을 형성하기도 한다. 특히 출퇴근 시간대에 라디오 청취율이 높아, 이 시기에 방송되는 광고가 더욱 주목받는 경향이 있다. 청취자들은 또한 SGA가 제공하는 디지털 및 전자상거래 서비스를 이용해 다양한 프로모션이나 이벤트에 참여하기도 한다.
회사의 비용구조
SGA의 주요 비용 항목들은 다음과 같습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 자원 제공업체 |
|---|---|---|
| 인건비 및 복리후생 | 직원들의 임금, 급여, 건강보험 등 | 자체 관리 |
| 판매 조사 비용 | 시장 조사 및 광고 효과 분석에 소요되는 비용 | Nielsen 등 리서치 기관 |
| 유틸리티 비용 | 전기, 수도, 가스 등 운영에 필요한 에너지 비용 | 지역 유틸리티 회사 |
| 건물 유지 및 보수 비용 | 사무실 및 방송 시설의 유지 관리 비용 | 지역 공사업체 |
| 프로그램 사용권 비용 | 방송 프로그램 콘텐츠 사용에 대한 라이선스 비용 | 프로그램 콘텐츠 제공업체 |
| 커미션 비용 | 판매된 광고에 대해 지급되는 커미션 비용 | 광고 에이전시 |
| 소모품 | 방송 장비 및 사무용품 | 자재 공급업체 |
이러한 비용들은 주로 다양한 공급업체와 계약을 통해 발생하며, 특히 Nielsen과 같은 리서치 기관에서 제공하는 시장 조사 서비스, 지역 유틸리티 회사에서 제공하는 에너지 비용, 그리고 프로그램 콘텐츠 제공업체에서 제공하는 프로그램 사용권 비용이 포함됩니다[0].
제품군
SGA의 주요 제품은 주로 라디오 광고, 정치 광고, 비광고 수익 이벤트, 인터랙티브 광고 및 상품 교환 형태의 광고입니다. 이들 각 제품은 회사 매출에 크게 기여합니다. 주요 제품과 그 기여도는 다음과 같습니다:
- 지역 광고 (Local Advertising)
- 설명: 지역 상권 및 소규모 사업체를 대상으로 하는 광고.
- 기여도: 약 90%의 매출을 차지하며, 2023년에는 약 $108,509,000의 매출을 기록[0].
- 전국 광고 (National Advertising)
- 설명: 대형 기업들이 전국적인 마케팅을 위해 집행하는 광고.
- 기여도: 약 10%의 매출을 차지하며, 2023년에는 약 $11,880,000의 매출을 기록[0].
- 정치 광고 (Political Advertising)
- 설명: 선거 시즌에 맞춰 집행되는 국가 및 지방 정치 캠페인 광고.
- 기여도: 주기적으로 매출이 증가하며, 2022년에는 약 $1,846,000의 추가 매출을 기록[2].
- 비광고 수익 (Non-Spot Revenue)
- 설명: 행사 개최 및 기타 이벤트를 통한 수익.
- 기여도: 2022년에는 약 $1,689,000의 매출 증가[2].
- 인터랙티브 광고 (Interactive Advertising)
- 설명: 스트리밍 및 웹사이트 콘텐츠를 통한 광고 수익.
- 기여도: 2022년에는 약 $1,577,000 증가[2].
- 상품 교환 광고 (Barter Advertising)
- 설명: 서비스나 제품을 직접 교환하는 형태의 광고.
- 기여도: 2022년에는 약 $302,000의 매출 증가[2].
경쟁사로는 유사하게 라디오 및 방송을 통해 광고 수익을 창출하는 대형 미디어 기업들이 있습니다. 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 제품 및 서비스 |
|---|---|
| iHeartMedia | 라디오 방송, 디지털 콘텐츠, 팟캐스트 |
| Entercom Communications | 라디오 방송, 디지털 오디오 콘텐츠 |
| Cumulus Media | 라디오 방송, 지역 및 전국 광고 |
이들 기업들도 SGA와 유사한 형태로 라디오 및 디지털 콘텐츠를 통해 수익을 창출하며, SGA와 같은 경쟁 환경에서 운영되고 있습니다.
주요 리스크
SGA의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다: 미래에 대출을 받을 경우, 레버리지가 증가함으로써 금리 인상에 취약해지는 위험이 있으며, 이에 따른 운영 성과의 하락이나 경제 상황의 약화에도 노출될 수 있습니다. 변동 금리 부채로 인한 이자율 리스크는 증가할 수 있으며, 이는 이자비용 및 현금 지불액의 증가로 이어질 수 있습니다. 또한, 우리의 신용 시설은 특정 판매 및 자산 처분 등을 요구하는 의무적 선지불 요건이 있습니다. 또한, 우리의 신용 시설의 매월 잔액은 2027년 12월 19일 만기일에 지불되어야 합니다. 이러한 위험에 대비하기 위해 현금 흐름이 충분하지 않을 경우, 추가 주식을 판매하거나 부채를 재금융하거나 자산을 처분해야 할 수 있습니다. 이외에도, 가변 금리 부채로 인해 이자 비용 및 현금 지불이 증가할 수 있으며, 라디오 방송 산업에서 광고 수익 경쟁이 치열하여 광고 확보에 어려움을 겪을 수 있습니다[0].
뉴스
(2024-09-11) 사가 커뮤니케이션즈(SGA)는 이사회가 2024년 9월 25일 주주명부에 등재된 주주를 대상으로 주당 0.25달러의 분기 배당금을 2024년 10월 18일 지급할 것이라고 발표했습니다.link
재무
SGA의 2022년 재무 성과를 보면, 순 운영 수익은 1억 1,489만 3천 달러로 2021년의 1억 833만 4천 달러에서 6.0% 증가했지만, 운영 비용은 8,753만 7천 달러로 2021년의 8,324만 5천 달러에서 5.2% 증가하여 운영 소득은 1,307만 달러로 2021년의 1,505만 1천 달러에서 감소했습니다. 순 수익은 920만 2천 달러로 2021년의 1,115만 7천 달러에서 감소했고, 이는 주당 1.52 달러로 나타났습니다. 주요 요인은 순 운영 수익 증가에도 불구하고 운영 비용의 상승과 창립자 겸 CEO의 사망으로 인한 추가 비용 및 법적 비용 증가가 포함되며, 이자 비용 감소와 단기 투자로 인해 이자 수익이 증가했습니다. 2023년에는 순 운영 수익이 2.0% 감소한 1억 1,277만 3천 달러를 기록했으며, 운영 비용은 3.0% 증가한 9,019만 9천 달러로, 운영 소득은 1,148만 8천 달러로 감소했습니다. 순 수익은 2023년 950만 달러로 2022년보다 약간 증가하며 주당 1.55 달러로 나타났습니다[0][1][2][3].
대차대조표
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 조건 | 금액 | 이자율 | 중요 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 신용 시설 | SOFR + 1%~2% (또는 기본 금리 + 0%~1%) | 사용되지 않음 (2023년 12월 31일 기준) | SOFR 5.38% + 스프레드 | 금융 레버리지에 따라 달라짐, 사용되지 않은 부분에 대해 연 0.25% 커밋먼트 수수료 부과, 특정 금융 비율 유지 및 투자, 부채, 배당금 등에 제한 |
| 신용 시설 | 초기 발행 비용 | $266,000 (최초), $120,000 (2차 수정), $161,000 (3차 수정) | 없음 | 신용 시설 수정에 대한 거래 수수료로 분류, 시설의 잔여 기간 동안 상각 |
| 잔여 대출 한도 | 사용되지 않음 (2022년 12월 31일 및 2023년 12월 31일 기준) | $50,000,000 | 없음 |
회사는 이전 대출금을 모두 상환하여 2022년 및 2023년 12월 31일 기준으로는 부채가 없으며, 현재 사용하지 않는 한도 내에서 최대 5천만 달러를 차입할 수 있는 신용 시설을 보유하고 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
SGA의 주가 급등 또는 하락의 원인으로는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫 번째로 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 해외 광고 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제 상황이 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 경기 침체가 발생하면 기업들이 광고 예산을 줄이게 되어 SGA의 수익이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 세 번째로, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 심화되면 글로벌 경제 불확실성이 증가하여 광고 시장이 위축될 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁자의 부상도 중요한 요인입니다. 새로운 디지털 광고 플랫폼의 급성장이 SGA의 전통적인 라디오 광고 시장을 잠식하면, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화가 있습니다. 예를 들어, 팟캐스트와 스트리밍 서비스의 인기가 증가하면, 전통 라디오의 청취율이 감소하여 SGA의 광고 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SGA의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 경제 성장과 소비자의 광고 소비가 증가하면 SGA의 수익도 증가할 수 있습니다. 디지털 광고 시장에서의 경쟁력을 강화하고 온라인 및 스트리밍 플랫폼을 통합하여 새로운 광고 수익원을 창출한다면 긍정적인 성장이 예상됩니다. 반면, 경기 침체 시 기업들이 광고 예산을 줄이면 SGA의 주요 수익원이 감소할 수 있습니다. 또한, 라디오 방송의 전통적인 수익 모델을 유지하면서도 새로운 기술 변화에 발 빠르게 대응하지 못하면 시장 점유율을 잃을 수 있습니다. 규제 환경의 변화, 예를 들어, 방송 라이센스의 갱신이 어려워지거나 저작권료가 인상되는 경우, 비용 부담이 증가하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 최근 인수한 방송국들의 통합과 시너지 효과가 기대에 미치지 못하거나, 통합 과정에서 발생하는 운영상의 문제가 발생할 경우에도 성장에 방해가 될 수 있습니다. 또한, 다가오는 금융 위기나 금리 인상 등 외부 경제 요인의 영향도 SGA의 재정 상태와 직접적으로 연관될 수 있습니다. SGA가 새로운 시장 기회를 잘 포착하여 효율적으로 운영한다면 장기적인 성장이 가능할 것이지만, 외부 요인과 내부 운영상의 도전 과제를 얼마나 효과적으로 극복하느냐가 중요한 관건이 될 것입니다[0][1][2][3][4].