회사 소개
CWT는 비즈니스 여행 관련 전문 서비스를 제공하는 회사로, 비즈니스 여행 관련 서비스, 이벤트 관리, 회의 및 그룹 여행, 디지털 서비스, 그리고 여행 비용 관리 등 다양한 영역에서 활동합니다. CWT는 고객이 비즈니스 여행을 조직하고 관리할 수 있도록 돕는 것을 중점으로 하며, 이를 통해 고객들이 효율적으로 비즈니스 여행을 계획하고 비용을 관리할 수 있도록 지원합니다. 회사는 비즈니스 모델을 통해 비즈니스 여행과 관련된 서비스를 제공하며, 이를 통해 수익을 창출합니다. 또한 CWT는 다양한 분야에서 전문성을 발휘하고 있으며, 고객들에게 고품질의 비즈니스 여행 서비스를 제공하여 글로벌 기업의 비즈니스 여행 요구를 충족시키고 있습니다. .
주요 고객
CWT의 고객 군은 다양한 산업과 기관으로 분류될 수 있으며, 주로 비즈니스 여행을 필요로 하는 대기업, 공공기관, 중소기업, 비정부기구 등이 주요 고객입니다. 대기업 고객은 전 세계적으로 여러 지사를 두고 있어 직원들의 빈번한 출장과 행사 참여가 필요하고, 이는 효율적인 출장 관리와 비용 절감이 중요한 이유입니다. 중소기업도 마찬가지로 출장 서비스가 필요하지만, 보다 경제적인 솔루션을 찾습니다. 공공기관 및 비정부기구는 회의, 워크숍, 트레이닝 등의 이유로 여러 지역을 이동하며, 공적 자금을 관리하는 것이 중요한 만큼, 비용 관리와 투명성이 중요합니다. CWT는 이러한 고객들이 비즈니스 목적을 달성하는 데 필요한 다양한 서비스를 제공하며, 이들이 출장 계획을 효율적으로 세우고 실행할 수 있도록 돕습니다. 이를 통해 CWT는 비용 절감, 시간 관리, 그리고 출장의 생산성을 높이는 데 기여하며, 고객들은 보다 효과적으로 비즈니스 목표를 달성할 수 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 기업 |
|---|---|---|
| 구매한 물 | 구매한 물의 양과 공급자 가격 변화에 따른 비용. 구매한 물의 도매 가격은 공공기관에 의해 결정됨. | 지역 공공기관 |
| 구매한 전력 | 우물에서 퍼올린 물을 배출 시스템으로 이동시키는 데 필요한 전력 비용. 전력의 사용 시간대 및 시즌에 따라 요금이 다름. | 전력 공급 회사 |
| 펌프 세금 | 펌프를 사용하여 물을 공급하는 데 드는 세금. | 지역 세무 기관 |
| 급여 및 직원 비용 | 직원 임금, 복리후생 등과 관련된 비용. | 내부 인사 관리 부서 |
| 유지 보수 비용 | 저수지, 탱크, 우물, 펌프 장비 수리에 드는 비용. | 다양한 유지 보수 업체 |
| 감가상각 및 상각비 | 유틸리티 설비 자산의 감가상각에 따른 비용. | 내부 회계 부서 |
| 조세 | 부동산 및 기타 세금. | 정부 및 세무 기관 |
| 기타 운영 비용 | 물 전송 및 배포, 펌핑, 수질 관리, 계량 및 청구 등과 관련된 비용. | 다양한 계약 서비스 업체 |
| 임차료 | 물 시스템, 사무실, 토지 사용권, 장비 등을 임차하는 데 드는 비용. | 다양한 임대 업체 |
CWT의 주요 비용 항목은 구매한 물과 전력, 펌프 세금, 급여 및 직원 비용, 유지 보수 비용, 감가상각 및 상각비, 조세, 기타 운영 비용, 임차료 등이 있습니다. 예를 들어, 전력 비용은 전력 공급 회사에서 제공하며, 펌프 세금은 지역 세무 기관에서 부과합니다. 또한, 유지 보수 비용은 다양한 유지 보수 업체와의 계약을 통해 발생하게 됩니다 .
제품군
CWT의 주요 제품 및 서비스는 비즈니스 여행 관리, 이벤트 관리, 그룹 여행 서비스, 디지털 솔루션, 그리고 비용 관리 서비스로 구성됩니다. 각각의 제품 및 서비스는 고객이 출장 및 여행 일정을 효율적으로 계획하고 비용을 절감할 수 있도록 돕습니다. 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 비즈니스 여행 관리
- 서비스 내용: 항공 예약, 호텔 예약, 렌터카 예약, 여행 일정 관리
- 기여도: 전체 수익의 큰 부분을 차지하며, 글로벌 기업의 출장 수요를 충족시키는 핵심 서비스
- 이벤트 관리
- 서비스 내용: 회의, 세미나, 대규모 행사 기획 및 실행
- 기여도: 대규모 행사 및 컨퍼런스를 통해 수익 증대에 기여
- 그룹 여행 서비스
- 서비스 내용: 단체 여행 예약, 단체 할인 제공, 전용 여행 일정 제공
- 기여도: 그룹 여행의 높은 수요를 반영하여 안정적인 수익 창출
- 디지털 솔루션
- 서비스 내용: 온라인 예약 시스템, 모바일 앱, 가상 비서 서비스
- 기여도: 최신 기술을 도입하여 고객 편의성 및 서비스 효율성을 높임으로써 수익 증대
- 비용 관리 서비스
- 서비스 내용: 출장 비용 모니터링, 비용 절감 방안 제시, 실시간 경비 보고
- 기여도: 기업의 비용 절감 요구를 충족하여 고객 유치 및 유지에 기여
| 제품/서비스 | 서비스 내용 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 비즈니스 여행 관리 | 항공, 호텔, 렌터카 예약 및 일정 관리 | 고수익 |
| 이벤트 관리 | 회의, 세미나, 대규모 행사 기획 및 실행 | 중간수익 |
| 그룹 여행 서비스 | 단체 예약 및 할인 제공 | 안정적 수익 |
| 디지털 솔루션 | 온라인 시스템, 모바일 앱, 가상 비서 | 기술적 수익 |
| 비용 관리 서비스 | 출장 비용 모니터링, 절감 방안 제시 | 비용 절감 수익 |
잠재적 경쟁사는 미국의 대형 여행 관리 업체인 American Express Global Business Travel (GBT), BCD Travel, FCM Travel Solutions 등입니다. CWT와 같은 주요 분야에서 활동하며 비슷한 서비스를 제공하여 시장에서 경쟁 관계에 있습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품/서비스 | 비고 |
|---|---|---|
| American Express GBT | 출장 관리, 이벤트 관리, 디지털 솔루션 | 글로벌 시장 점유율 상위 |
| BCD Travel | 출장 경비 관리, 이벤트 관리, 그룹 여행 서비스 | 비즈니스 출장 중심 |
| FCM Travel Solutions | 출장 관리, 디지털 솔루션, 이벤트 관리 | 혁신적 기술 도입 |
이와 같은 경쟁사들은 비즈니스 여행 시장에서 CWT와 치열한 경쟁을 벌이고 있으며, 이를 통해 고객들에게 더 나은 서비스를 제공하고 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
주요 리스크
CWT의 비즈니스에 대한 위험 요인은 다수 존재합니다. 일부 시스템은 오래되어 보안을 유지하기 어렵고 시스템의 손상이나 중단으로 인한 고객 데이터 손실, 보안 위협, 수익 손실, 평판 훼손 등 다양한 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 또한 수도시설, 대형 재해, 자연재해, 환경오염, 사이버 공격 등으로 인한 수변 청언 등으로 인해 공급 중단이 발생할 수 있고, 이로 인해 수익, 영업 결과, 재무상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 기술 개발 부족으로 경쟁력이 약화될 우려도 있으며, 시장 요구 변화, 주요 요소 변동, 기후 변화 등으로 운영에 영향을 줄 수 있습니다[0][1].
뉴스
(2024-09-10) 전국 상수도 회사 협회는 하와이 워터 서비스의 마우이 운영 매니저인 존(카니) 카도와키에게 라하이나 대형 산불 동안 지역 사회에 물 공급을 유지한 리더십을 인정하여 리빙 워터 상을 수여했습니다.link
재무
CWT의 2023년 재무 상태는 2022년과 비교했을 때 전반적으로 악화되었습니다. 순이익은 2022년 $95.3백만에서 2023년 $51.4백만으로 크게 감소했으며, 주당 순이익 역시 $1.77에서 $0.91로 48.6% 감소했습니다. 이는 주로 CPUC의 2021 GRC에 대한 최종 결정 지연으로 인한 것입니다. 영업 비용 면에서는 급여와 유지보수 등에 소요된 비용이 증가했으며, 감가상각 및 상각 비용도 증가하여 총비용이 증가했습니다. 또한 순이자 비용도 단기 차입금 증가와 금리 상승으로 인해 증가했습니다. 자본 구조는 주식과 장기 부채의 비율 변화로 인해 조정되었으며, 주식 발행을 통해 추가 자금을 조달했습니다. 이러한 요소들로 인해 2023년의 재무 성과는 이전 해에 비해 저조했습니다 .
대차대조표
CWT의 재무 상태 분석
대차대조표 (요약)
| 항목 | 2022년 (</math>) | |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 39,591 | 62,100 |
| 제한된 현금 | 45,375 | 22,925 |
| 매출채권, 순 | 59,349 | 55,079 |
| 규제균형계정 | 64,240 | 66,826 |
| 기타 매출채권, 순 | 16,431 | 20,932 |
| 미청구 매출, 순 | 36,999 | 33,140 |
| 재고품 | 16,170 | 12,564 |
| 세금, 미리 지출된 경비 및 기타 자산 | 18,130 | 21,969 |
| 총 유동자산 | 296,285 | 295,535 |
| 규제자산 | 257,621 | 283,620 |
| 영업권 | 37,039 | 36,814 |
| 기타 자산 | 231,333 | 175,913 |
| 총 자산 | 4,595,533 | 4,264,813 |
| 부채 및 자본 | ||
| 보통주 및 기타 | 876,583 | 760,336 |
| 이익잉여금 | 549,573 | 556,698 |
| 기타 비지배지분 | 3,579 | 4,804 |
| 총 자본 | 1,430,312 | 1,322,394 |
| 유동부채 | ||
| 장기부채 현재 만기 | 672 | 3,310 |
| 단기차입금 | 180,000 | 70,000 |
| 매입채무 | 157,305 | 140,986 |
| 규제균형계정 | 21,540 | 12,240 |
| 기타 유동부채 | 70,822 | 68,114 |
| 총 유동부채 | 430,339 | 294,650 |
| 이연법인세 | 352,762 | 330,251 |
| 규제부채 | 683,717 | 627,740 |
| 연금 | 82,920 | 78,443 |
| 건설비 수익 | 199,000 | ？？ |
| 총 부채 및 자본 | 4,595,533 | 4,264,813 |
2023년 CWT의 대차대조표를 살펴보면, 총 자산이 4,595,533 달러로 2022년 대비 증가했음을 알 수 있습니다. 특히 현금과 제한된 현금이 다소 감소했으나 매출채권과 재고품이 증가하여 유동자산의 총합은 큰 변동이 없었습니다. 비유동 자산 중에는 규제자산이 감소했지만 영업권과 기타 자산이 증가했습니다. 총 부채는 규제부채와 이연법인세의 증가로 인해 약간 증가했으며, 특히 단기차입금이 크게 증가한 점이 눈길을 끕니다. 총 자본은 보통주 발행과 기타 비지배지분 감소로 인해 증가했고 이익잉여금은 감소했습니다. CWT의 비즈니스 모델을 감안할 때, 규제자산과 부채가 많은 비중을 차지하는 것이 특징입니다. 이는 CWT가 정부 규제를 많이 받는 산업에 속해 있음을 반영하며, 대차대조표에서 자산과 부채의 균형 및 현금 흐름 관리를 통해 지속적인 성장 가능성을 보여줍니다.
손익계산서
CWT 손익계산서 (요약)
| 항목 | 2023년 ($ 천) | 2022년 ($ 천) | 2021년 ($ 천) |
|---|---|---|---|
| 영업 수익 | 794,632 | 846,431 | 790,909 |
| 영업 비용 | |||
| 구매한 물 | 223,833 | 224,529 | 225,020 |
| 구매한 전력 | 45,656 | 44,566 | 37,112 |
| 펌프세 | 19,023 | 16,169 | 15,342 |
| 관리 및 일반 비용 | 142,235 | 132,718 | 126,686 |
| 기타 운영 비용 | 112,481 | 116,172 | 86,392 |
| 유지보수 | 31,975 | 31,715 | 29,592 |
| 감가상각 및 상각 | 121,212 | 114,575 | 108,715 |
| 소득세 | (15,189) | 3,262 | 2,805 |
| 재산세 및 기타 세금 | 36,271 | 35,065 | 32,475 |
| 총 영업 비용 | 717,497 | 718,771 | 664,139 |
| 영업 이익 | 77,135 | 127,660 | 126,770 |
| 기타 수익 및 비용 | |||
| 비규제 수익 | 18,509 | 21,276 | 22,761 |
| 비규제 비용 | (11,807) | (24,821) | (17,234) |
| 순 정기 급여 혜택 크레딧 | 20,215 | 14,476 | 9,903 |
| 건설 사용 지분 자금의 허용치 | 5,551 | 4,127 | 3,186 |
| 비유틸리티 자산 매각 이익 | — | — | 94 |
| 기타 소득 및 비용에 대한 소득세 | (8,408) | (3,113) | (1,287) |
| 순 기타 수익 | 24,060 | 11,945 | 17,423 |
| 이자 비용 | 52,809 | 46,686 | 44,980 |
| 건설 사용 차입 자금의 허용치 | (2,990) | (2,344) | (1,766) |
| 순 이자 비용 | 49,819 | 44,342 | 43,214 |
| 순이익 | 51,376 | 95,263 | 100,979 |
CWT의 2023년 손익계산서를 분석한 결과, 여러 주목할 만한 점들이 발견됩니다. 첫째, 영업수익이 전년 대비 감소하여 794,632천 달러를 기록했습니다. 이는 주요 영업비용 중 하나인 구매 물과 관리 및 일반 비용이 안정적으로 유지되고 있음을 의미합니다.
그러나 영업 이익은 2022년 127,660천 달러에서 77,135천 달러로 크게 감소했습니다. 이는 특히 감가상각 및 상각비가 증가한 영향으로 보이며, 2023년에 121,212천 달러를 기록한 점이 큰 요인으로 작용했습니다. 이에 따라 순이익은 2022년 95,263천 달러에서 2023년 51,376천 달러로 반감되었습니다[0][1].
CWT는 기술 혁신보다는 안정된 운영과 인프라 유지보수에 중점을 두고 있기 때문에, R&D 비용 관련 항목은 포함되지 않았지만, 그 대신 감가상각 및 유지보수 비용이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이는 동종업계 평균 대비 적절한 비용 배분으로 볼 수 있습니다. 총 영업 비용과 영업 수익의 비율을 보면, 비용 관리 부분에서 적절하게 운영되고 있음을 확인할 수 있습니다.
기타 수익 및 비용 항목 중 비규제 수익과 순 기타 수익이 눈에 띄는데, 비규제 수익은 지속적으로 감소하고 있는 반면, 기타 소득이 증가하고 있습니다. 이는 비즈니스 모델에서 비규제 활동의 비중을 줄이고 규제 내 활동에 집중하고 있음을 시사합니다.
결론적으로, CWT는 주력 사업인 유틸리티 서비스 유지와 관리에 중점을 두고 있으며, 비용 측면에서도 동종업계 대비 적절하게 관리되고 있음을 알 수 있습니다.
현금흐름표
CWT 현금 흐름 표
| 항목 | 2023년 ($ 천) | 2022년 ($ 천) | 2021년 ($ 천) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | 217,817 | 243,772 | 231,718 |
| 순이익 | 51,376 | 95,263 | 100,979 |
| 감가상각 및 상각 | 123,124 | 117,364 | 111,581 |
| 채권 변동 | 42,711 | (40,687) | (12,833) |
| 기타 운영 자산 및 부채 변동 | (345) | 7,941 | 1,141 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (389,419) | (335,523) | (300,872) |
| 유틸리티 시설 지출 | (383,747) | (327,757) | (293,194) |
| 비유틸리티 자산 매각 대금 | — | — | 108 |
| 생명보험 구입 | (2,681) | (6,688) | (2,335) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | 171,543 | 96,123 | 104,678 |
| 단기 차입 | 227,792 | 150,000 | 200,000 |
| 단기 차입 상환 | (120,000) | (115,000) | (535,000) |
| 장기 차입 발행 | — | — | 278,936 |
| 배당금 지급 | (59,036) | (54,186) | (47,398) |
| 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금 순 증가(감소) | (59) | 4,372 | 35,524 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 85,025 | 80,653 | 45,129 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 84,966 | 85,025 | 80,653 |
CWT의 현금 흐름 분석 결과, 전반적인 현금 흐름은 양호한 편이나 영업 활동에서 창출된 현금 흐름이 2022년에 비해 감소했습니다. 이는 주로 순이익의 감소와 관련이 있습니다. 비즈니스 여행 서비스 업계의 다른 기업들과 비교했을 때, CWT는 유틸리티 서비스 관련 운영 비용이 지속적으로 발생하는 특징이 있으며, 이로 인해 감가상각 및 시설 유지보수에 많은 자금이 투입되고 있습니다. 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 지속적으로 마이너스를 기록하며, 이는 유틸리티 시설 투자와 관련된 지출이 지속되고 있기 때문입니다. 그러나 재무 활동을 통해 단기 차입과 장기 차입을 적절히 활용하고 있으며, 배당금 지급 및 자사주 매입도 안정적으로 이루어지고 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
CWT는 다양한 부채와 대출을 보유하고 있으며, 이에 대한 정보를 표 형식으로 정리하면 다음과 같습니다:
| 부채 종류 | 이자율 | 만기일 | 2023년 잔액 ($ 천) | 2022년 잔액 ($ 천) |
|---|---|---|---|---|
| First Mortgage Bonds ZZZ | 2.870% | 2051 | 130,000 | 130,000 |
| First Mortgage Bonds 1 | 3.020% | 2061 | 150,000 | 150,000 |
| First Mortgage Bonds YYY | 4.170% | 2059 | 200,000 | 200,000 |
| First Mortgage Bonds WWW | 4.070% | 2049 | 100,000 | 100,000 |
| First Mortgage Bonds VVV | 3.400% | 2029 | 100,000 | 100,000 |
| First Mortgage Bonds TTT | 4.610% | 2056 | 10,000 | 10,000 |
| First Mortgage Bonds SSS | 4.410% | 2046 | 40,000 | 40,000 |
| First Mortgage Bonds QQQ | 3.330% | 2025 | 50,000 | 50,000 |
| First Mortgage Bonds RRR | 4.310% | 2045 | 50,000 | 50,000 |
| First Mortgage Bonds PPP | 5.500% | 2040 | 100,000 | 100,000 |
| First Mortgage Bonds AAA | 7.280% | 2025 | 20,000 | 20,000 |
| First Mortgage Bonds BBB | 6.770% | 2028 | 20,000 | 20,000 |
| First Mortgage Bonds CCC | 8.150% | 2030 | 20,000 | 20,000 |
| First Mortgage Bonds DDD | 7.130% | 2031 | 20,000 | 20,000 |
| First Mortgage Bonds EEE | 7.110% | 2032 | 20,000 | 20,000 |
| First Mortgage Bonds III | 5.540% | 2023 | - | 909 |
| First Mortgage Bonds OOO | 6.020% | 2031 | 20,000 | 20,000 |
| California Department of Water Resources Loans | 1.30% - 1.69% | 2027 - 2039 | 4,195 | 4,515 |
| 기타 장기 부채 | 4,102 | 5,485 |
CWT는 또한 단기 차입으로 2023년에는 50.0백만 달러, 2022년에는 35.0백만 달러, Cal Water는 2023년에 130.0백만 달러, 2022년에 35.0백만 달러의 라인 오브 크레딧을 사용하였습니다. 이들의 평균 대출 이자율은 2023년에 6.09%, 2022년에 2.74%였습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
CWT의 주가 상승 또는 하락의 원인은 여러 가지 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 경제 상황이 악화되어 인플레이션이 심화되는 경우, 운영 비용이 증가하고 이익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 경제 호황으로 인해 비즈니스 여행 수요가 급증하면 CWT의 매출이 증가하여 주가가 상승할 수 있습니다. 또한, 미국과 중국 간의 무역 전쟁 등 국제 갈등이 심화되면 글로벌 비즈니스 활동이 감소하여 CWT의 비즈니스 여행 수요도 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 주요 경쟁사의 부진으로 인해 시장 점유율이 증가하면 CWT의 주가는 상승할 가능성이 큽니다. 또한, 여행 및 이벤트 관리 시장의 트렌드 변화로 인해 디지털 서비스의 중요성이 부각되면 CWT의 디지털 서비스 부문 매출이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CWT의 미래는 다양한 요소에 의해 결정될 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 경제 회복이 지속되면 비즈니스 여행 수요가 증가하여 CWT의 사업이 성장할 가능성이 높습니다. 또한, 기업들이 디지털 트랜스포메이션을 적극적으로 추진하면서 디지털 서비스의 수요가 늘어나면 CWT의 디지털 서비스 부문이 크게 성장할 수 있습니다. 반대로, 경제 불황으로 인해 기업들이 비용 절감을 위해 비즈니스 여행을 줄인다면 CWT의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 환경 보호에 대한 인식이 높아지면서, 지속 가능한 여행 관리 서비스가 부각된다면 CWT는 이 시장에서 새로운 기회를 찾을 수 있을 것입니다. 또 다른 요소로는, 경쟁사의 기술 혁신이나 서비스 개선 등이 있으며, 이로 인해 시장 지위를 잃는다면 CWT의 사업은 축소될 위험이 있습니다. 반면, M&A를 통해 사업 영역을 확장하거나 새로운 기술을 도입하면 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 고객 맞춤형 서비스와 같은 혁신적인 접근법을 지속적으로 개발하는 것도 중요한 성장 요인 중 하나가 될 수 있습니다.